Analyse de la santé financière de Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) : informations clés pour les investisseurs

(SHG) en ce moment, essayant de déterminer si la valorisation du titre reflète réellement sa santé sous-jacente, et honnêtement, les chiffres dressent un tableau complexe mais convaincant. Alors que le bénéfice net des douze derniers mois (TTM) jusqu'en juin 2025 s'est élevé à 3,006 milliards de dollars, soit une baisse de 10,05 % d'une année sur l'autre, la situation du capital reste solide comme le roc, ce qui est la clé pour un géant financier avec un actif total de 558,16 milliards de dollars. Plus précisément, leur ratio Common Equity Tier 1 (CET1) pour le troisième trimestre 2025, une mesure essentielle de la capacité d'une banque à résister aux tensions financières, s'est établi à un niveau confortable de 13,56 %, bien au-dessus de son objectif de 13,1 %. Cette base de capital solide alimente une poussée majeure en faveur des rendements pour les actionnaires, avec l'objectif 2025 fixé d'augmenter le ratio de rendement à au moins 42 % par le biais de dividendes et de rachats, et ils prévoient en outre une forte croissance du BPA de 16,08 % pour l'année prochaine, de sorte que l'accent se déplace clairement de la défense vers l'offensive. Mais il faut néanmoins surveiller la hausse des coûts du crédit et des taux de défaut de paiement des prêts aux PME et des cartes de crédit, qui constituent des risques à court terme susceptibles de tempérer ces attentes de croissance.

Analyse des revenus

Vous devez savoir si Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) continue de croître son chiffre d'affaires, et la réponse courte est que les revenus globaux sont sous pression, mais que le moteur principal - les revenus d'intérêts - résiste, ce qui est certainement un bon signe pour une société holding bancaire.

Pour les douze mois se terminant le 30 juin 2025, le chiffre d'affaires total de Shinhan Financial Group Co., Ltd. s'élevait à 23,094 milliards de dollars, soit une forte baisse de 12,42 % d'une année sur l'autre. Cependant, un examen plus attentif des neuf mois clos le 30 septembre 2025 montre une baisse plus modérée des revenus de 1,73 % à 48 850 milliards de KRW par rapport à la même période de l'année dernière, ce qui indique que l'activité principale se montre résiliente face à des vents contraires économiques plus larges.

Le moteur de base : revenus d’intérêts et revenus hors intérêts

Comme pour tout grand groupe financier, les flux de revenus de Shinhan Financial Group Co., Ltd. sont principalement divisés en deux catégories : les revenus nets d'intérêts et les revenus hors intérêts. L’opportunité à court terme réside dans leur capacité à gérer la combinaison, en particulier à mesure que les environnements de taux d’intérêt évoluent.

Voici un calcul rapide pour les neuf premiers mois de 2025, qui montre clairement où se situe la force :

• Revenu net d'intérêts : Il s’agit du bénéfice tiré du prêt d’argent (comme les prêts) moins le coût du financement (comme les dépôts). Il est passé à 8.840.172 millions KRW, contre 8.687.511 millions KRW il y a un an. Cette augmentation de 2,0 % d'une année sur l'autre est due à la croissance des actifs de prêts, malgré une légère baisse de la marge nette d'intérêt (MNI), qui correspond à la différence entre les revenus d'intérêts générés et le montant des intérêts payés.
• Revenus autres que d'intérêts : Cela comprend les frais, les commissions et les bénéfices commerciaux. Il a affiché une solide hausse de 4,9 % sur un an pour atteindre 3 170 milliards de KRW sur la période de neuf mois. Cette croissance provient de domaines tels que les revenus des commissions de fiducie, les ventes de fonds et de bancassurance.

La résilience des revenus nets d’intérêts, ainsi que la hausse des revenus hors intérêts, ont permis au groupe d’atteindre un bénéfice net record pour les trois premiers trimestres de 2025.

Contribution du segment et tendances changeantes

La contribution des différents segments d'activité au résultat net du groupe - un indicateur important de la contribution aux revenus - montre la domination continue de l'opération bancaire de base, Shinhan Bank. C’est là que sont générés la plupart des revenus d’intérêts. Pourtant, les segments non bancaires sont essentiels à la diversification et à la croissance.

Ce que cache cette estimation, c’est la volatilité des flux hors intérêts. Par exemple, au premier trimestre 2025, les revenus autres que d’intérêts ont en fait connu une diminution de 6,3 % d’une année sur l’autre, principalement en raison d’une baisse des commissions sur les cartes de crédit et sur les valeurs mobilières, alors que le volume des transactions de courtage a diminué dans un contexte d’incertitude du marché. Il s’agit d’un risque critique à surveiller à court terme.

La répartition sectorielle du résultat net du premier trimestre 2025 met en évidence le recours au pôle bancaire :

Le commerce mondial représente également une opportunité évidente. Le chiffre d'affaires mondial de Shinhan Financial Group Co., Ltd. représente désormais 14,6 % des bénéfices totaux du groupe, résultat direct des stratégies de localisation dans des bases clés à l'étranger comme le Vietnam, le Japon et le Kazakhstan. Cette diversification géographique contribue à atténuer les risques du marché intérieur, et le groupe vise un bénéfice net de 1 000 milliards de KRW sur ses activités mondiales pour l'ensemble de l'année. Vous pouvez en savoir plus sur la santé financière globale du groupe dans Analyse de la santé financière de Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) gagne sa vie, et la réponse courte est oui, mais la répartition des bénéfices évolue. La rentabilité du groupe en 2025 est solide et résiliente, portée par la croissance des prêts et une hausse notable des revenus hors intérêts. Pour les neuf premiers mois de 2025 (9M 2025), le résultat net consolidé s'élève à environ 4 460,943 milliards KRW, ce qui représente une solide augmentation par rapport à l’année précédente.

Cette performance s'appuie sur une base de bénéfices de base stable. La clé est l’efficacité opérationnelle, et SHG a maintenu son ratio coût/revenu (CIR) stable, ce qui signifie qu’elle gère bien ses dépenses même si l’économie ralentit. C'est certainement un bon signe pour les investisseurs.

Répartition du bénéfice brut, opérationnel et net

Pour une société holding financière comme Shinhan Financial Group Co., Ltd., nous considérons le revenu net d'intérêts et le revenu hors intérêts comme les principaux moteurs de revenus, l'équivalent d'une ligne de bénéfice brut. La croissance ici montre un pivot réussi vers la diversification. Au deuxième trimestre 2025 (T2 2025), le groupe affiche un résultat opérationnel de 2 642,9 milliards KRW. Cette solide performance opérationnelle s'est traduite par un bénéfice net au deuxième trimestre 2025 de 1 549,1 milliards KRW.

Voici un calcul rapide sur les principaux moteurs de revenus pour le deuxième trimestre 2025 :

• Revenus d'intérêts : 2 864,0 milliards de KRW (+1,5% sur un an).
• Revenus hors intérêts : 1 265,0 milliards KRW (en hausse de 13,7% sur un an).

La hausse de 13,7 % des revenus hors intérêts, qui incluent les frais et les gains liés aux titres, est cruciale. Cela montre que Shinhan Financial Group Co., Ltd. ne compte pas uniquement sur les marges de prêt, qui sont sous pression à l’échelle du secteur.

Tendances de rentabilité et comparaison des secteurs

La tendance montre un premier semestre solide suivi d'une légère baisse au troisième trimestre, une tendance courante dans le secteur financier sud-coréen cette année. Le bénéfice net cumulé de Shinhan Financial Group Co., Ltd. pour le premier semestre 2025 (1S 2025) a atteint un record 3 037,4 milliards de KRW, une augmentation de 10.6% par rapport à la même période en 2024. Cependant, le résultat net du troisième trimestre 2025 de 1 423,5 milliards KRW est en baisse de 8,1% d'un trimestre sur l'autre (QoQ), principalement en raison d'une diminution des bénéfices liés aux titres.

Lorsque vous comparez les principaux ratios de rentabilité de Shinhan Financial Group Co., Ltd. à ceux de ses pairs, le tableau est compétitif. Le retour sur capitaux propres (ROE) est une mesure essentielle de l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise le capital des actionnaires. Le ROE du groupe au 3ème trimestre 2025 est de 11.1%, en hausse de 0,7 point de pourcentage sur un an (sur un an). De même, le rendement des capitaux propres tangibles (ROTCE), qui est une mesure plus pure pour les institutions financières, a été 12.5% au troisième trimestre 2025.

Le secteur est confronté à une compression de la marge nette d’intérêt (NIM) – l’écart que les banques gagnent sur leurs prêts par rapport à ce qu’elles paient pour leurs dépôts. Le NIM moyen des quatre principaux groupes de holding financiers sud-coréens est tombé à 1,82 % au deuxième trimestre 2025. Le NIM du groupe Shinhan Financial Group Co., Ltd. 1.9% au deuxième trimestre 2025, légèrement au-dessus de la moyenne du secteur, démontrant une meilleure rentabilité relative des prêts.

Voici une comparaison rapide du bénéfice net trimestriel avec celui de ses principaux pairs au deuxième trimestre 2025 :

L'accent mis par le groupe sur la qualité des actifs est également essentiel au maintien de ces bénéfices. Alors que le ratio du coût du crédit (CCR) a légèrement augmenté pour atteindre 46 points de base (pb) au troisième trimestre 2025, la direction s'attend à ce que le taux de couverture des prêts non performants (NPL) remonte vers 190 %-200 % d'ici la fin de l'année, un tampon nécessaire contre l'incertitude économique. Si vous souhaitez comprendre la réflexion stratégique derrière ces chiffres, vous devriez examiner leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG).

Structure de la dette ou des capitaux propres

Lorsque vous regardez un groupe financier majeur comme Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG), le ratio d’endettement (D/E) est votre premier arrêt pour comprendre comment il finance ses opérations. C’est là que le caoutchouc rencontre le problème de la stabilité financière.

Au 7 novembre 2025, le ratio d'endettement de Shinhan Financial Group Co., Ltd. s'élève à environ 2.66. Ce chiffre est élevé par rapport aux sociétés non financières, mais pour une grande entité bancaire et financière, il s'agit d'un niveau normal et bien géré car les dépôts des clients sont comptabilisés comme des passifs (dettes) au bilan. Un ratio compris entre 2,0 et 2,5 est souvent considéré comme sain pour les industries à forte intensité de capital, c'est pourquoi Shinhan Financial Group Co., Ltd. fonctionne avec un niveau de levier financier légèrement plus élevé.

Voici le calcul rapide de leur financement :

• La dette totale au bilan était d'environ 96,22 milliards de dollars américains à compter de juin 2025.
• Cette dette totale comprend à la fois les obligations à court terme (comme les dépôts des clients) et la dette à long terme, qu'elles utilisent pour financer leurs importantes activités de prêt et d'investissement.
• Pour situer le contexte, un homologue national clé, KB Financial Group, a déclaré une dette totale de 91,05 milliards de dollars américains, montrant que l'endettement de Shinhan Financial Group Co., Ltd. est conforme à l'ampleur de ses concurrents.

Shinhan Financial Group Co., Ltd. est définitivement actif sur les marchés des capitaux pour gérer cette dette. En janvier 2025, la société a émis des débentures qui ont reçu la note AAA de premier plan de la part des agences de crédit nationales, signe d'une forte confiance dans leur capacité à honorer leurs obligations de dette senior. Ils ont également émis des titres de capital contingents avec dépréciation, une forme de dette hybride, notés AA-, les aidant ainsi à renforcer leur base de capital réglementaire. À l'échelle internationale, la société maintient de solides notations de crédit à long terme de A1 par Moody's et A par S&P, toutes deux avec une perspective stable, ce qui maintient son coût d'emprunt compétitif.

Le cœur de leur stratégie de financement repose sur un équilibre prudent entre le financement par emprunt et par actions, motivé par les exigences réglementaires et le désir d'un rendement optimal pour les actionnaires. Ils privilégient une combinaison qui soutient la croissance des actifs tout en maintenant un solide coussin de capital, une stratégie sur laquelle vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG).

Cet exercice d’équilibre se reflète mieux dans l’adéquation de leur capital. Fin septembre 2025, leur ratio préliminaire de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1), une mesure clé de la solidité financière de base d'une banque, était estimé à un niveau stable de 13,56 %. Cette base de capital solide leur permet de financer leur croissance via la dette (dépôts et émissions) tout en s'engageant également à assurer des rendements importants pour les actionnaires, avec un rendement total attendu pour les actionnaires d'environ 2 350 milliards de KRW pour 2025, y compris les dividendes en espèces et les rachats d'actions. Il s'agit d'un engagement clair en faveur de la stabilité et du paiement des investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous recherchez une image claire de la capacité de Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) à respecter ses obligations à court terme, et pour une société holding financière, nous devons regarder au-delà des ratios actuels et rapides traditionnels. Ces mesures sont conçues pour les entreprises industrielles disposant de stocks et de comptes clients ; elles ne s’appliquent tout simplement pas à un bilan dominé par les prêts et les dépôts.

La mesure clé est plutôt le ratio de couverture des liquidités (LCR), qui indique la quantité d’actifs liquides de haute qualité (HQLA) qu’une banque détient par rapport à ses sorties nettes de trésorerie sur une période de tensions de 30 jours. Shinhan Bank, la filiale principale, a déclaré un LCR moyen de 104,6 % pour la période se terminant au troisième trimestre 2025. C'est solide. Cela signifie que la banque détient plus que suffisamment d’actifs liquides pour couvrir les sorties de capitaux attendues en cas de crise, dépassant le minimum réglementaire et signalant une position de liquidité solide.

L’analyse des tendances du fonds de roulement d’un groupe financier consiste en réalité à gérer les actifs et passifs nets générateurs d’intérêts. Au troisième trimestre 2025, les prêts de la banque libellés en won ont augmenté de 2,7 % d'un trimestre à l'autre, tirés par les segments des particuliers et des entreprises. Cette croissance des actifs générateurs de revenus, couplée à un ratio coûts/revenus (CIR) stable de 37,3% sur une base cumulée, témoigne d'une gestion opérationnelle efficace qui soutient la structure de liquidité sous-jacente. Il faut néanmoins surveiller la qualité des actifs, car une augmentation des prêts non performants (NPL) exercerait une pression directe sur cette stabilité.

Voici le calcul rapide du tableau des flux de trésorerie pour le premier semestre 2025 (1S 2025), qui cartographie le mouvement des liquidités dans l'entreprise :

Le cash-flow opérationnel est solide, mais les sorties d’investissement et de financement sont importantes. Le rendement total pour les actionnaires pour 2025 devrait être d’environ 2 350 milliards de KRW, dont 1 100 milliards de KRW en dividendes en espèces et 1 250 milliards de KRW en rachats d’actions. Il s'agit certainement d'une utilisation importante de liquidités, mais il s'agit d'un remboursement de capital planifié soutenu par des bénéfices robustes (bénéfice net de 4 547 milliards KRW pour les neuf premiers mois de 2025).

Le principal atout réside dans la position de liquidité de haute qualité, illustrée par le LCR. Le problème potentiel en matière de liquidité réside toutefois dans la forte volatilité des flux de trésorerie d'exploitation et dans le sentiment général des analystes selon lequel « la gestion des flux de trésorerie reste une préoccupation », souvent liée à la nature cyclique des actifs et des passifs d'une banque, ainsi qu'à la nécessité d'un financement continu. Le ratio BRI consolidé du groupe de 16,10 % au troisième trimestre 2025 fournit un volant de capital substantiel, qui constitue le filet de sécurité ultime en cas de stress de liquidité à court terme. Pour en savoir plus sur la vision à long terme qui guide cette allocation de capital, vous pouvez lire le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG).

• Maintenir un LCR élevé : 104,6 % constitue un important tampon.
• Attention à la hausse des coûts du crédit : les provisions s’élevaient à 1 504 milliards de KRW jusqu’au troisième trimestre 2025.
• Les flux de trésorerie sont volatils mais nets positifs provenant des opérations.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) est une bonne affaire ou une bulle. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que, sur la base des indicateurs clés de novembre 2025, le titre apparaît significativement sous-évalué par rapport au marché dans son ensemble, mais vous devez mettre cela en balance avec l'environnement de faible multiple inhérent au secteur.

En tant que société holding financière, Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) se négocie à des multiples suggérant une forte décote. Le ratio cours/bénéfice (P/E) courant se situe à seulement 5.18, ce qui représente une remise massive par rapport au P/E moyen du S&P 500. Ce faible multiple nous indique que le marché s’attend soit à une croissance lente, soit à un risque plus élevé, mais honnêtement, pour une grande banque, c’est souvent la norme. Le ratio Price-to-Book (P/B), crucial pour les institutions financières car il compare le cours de l'action à la valeur liquidative de l'entreprise, n'est que 0.62 en novembre 2025. Un P/B inférieur à 1,0 signifie que l’action se négocie à un prix inférieur à la valeur de ses actifs moins ses passifs, ce qui est un signal de sous-évaluation classique.

Voici le calcul rapide des mesures de valorisation :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) (TTM) : 5.18
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : 0.62
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : il ne s'agit pas d'une mesure standard ou utile pour les sociétés holding bancaires.

Ce que cache cette estimation, c'est le contexte : les banques négocient rarement à des multiples P/E élevés, mais un P/B de 0.62 est définitivement convaincant.

Performance boursière et rendements pour les actionnaires

La tendance du cours des actions au cours des 12 derniers mois montre une forte reprise et une dynamique haussière. Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) a réalisé une plus-value d'environ 43.86% au cours de l'année écoulée, la fourchette de négociation sur 52 semaines s'étendant d'un minimum de $28.76 à un sommet de $56.00. Cette volatilité est importante, mais la tendance globale est positive, traduisant un résultat net consolidé du groupe au troisième trimestre 2025 de 1,4235 billions de KRW.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, le dividende profile est attrayant et durable. Le rendement actuel du dividende est d'environ 2.95%, et le ratio de distribution de dividendes basé sur les bénéfices courants est très sain. 12.73%. Ce faible taux de distribution suggère qu'il existe une réserve substantielle pour les futures augmentations de dividendes et le réinvestissement du capital. L'engagement de l'entreprise en faveur du rendement pour les actionnaires est clair, avec un rendement total pour les actionnaires attendu autour de 2,35 billions de KRW au titre de l’exercice 2025, réparti entre un dividende en numéraire de 1,1 billion de KRW et un rachat d'actions de 1,25 billion de KRW.

Consensus des analystes et prochaines étapes

Les analystes de Wall Street considèrent généralement Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) comme un jeu favorable, la note consensuelle moyenne actuelle étant un Achat modéré. Ce consensus laisse entrevoir des opportunités de croissance attendues et une appréciation potentielle de la valeur par rapport au niveau de prix actuel. Le marché vous donne la possibilité d’acheter un géant financier rentable à un prix inférieur à sa valeur comptable.

Votre action ici consiste à approfondir Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) comprendre l’orientation stratégique à long terme qui soutient ces faibles multiples de valorisation. Finance : modélisez une valorisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) en utilisant un taux de croissance conservateur à long terme pour voir si la valeur intrinsèque s'aligne avec le signal du ratio P/B.

Facteurs de risque

Vous recherchez une vision claire de Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG), et la vérité est que même un géant financier bien capitalisé est confronté à des risques importants. Les perspectives à court terme de SHG sont une cartographie de deux défis principaux : gérer la détérioration de la qualité des actifs dans les filiales non bancaires et naviguer dans un environnement macroéconomique volatil, en particulier sur le marché immobilier national.

La santé financière globale du groupe est solide : le ratio Common Equity Tier 1 (CET1), une mesure clé de la solidité du capital, est stable. 13.56% fin septembre 2025. Mais nous devons néanmoins nous concentrer sur les endroits où les fissures apparaissent. Une seule phrase claire : les plus gros risques du groupe se cachent désormais dans le portefeuille non bancaire.

Risques internes et opérationnels : pression sur la qualité des actifs

Le risque opérationnel le plus pressant ne concerne pas la banque principale, mais les filiales non bancaires, notamment Shinhan Capital et Shinhan Card. C’est là que la pression sur le crédit est la plus aiguë. Shinhan Capital, par exemple, a vu son ratio de prêts non performants (NPL) augmenter fortement pour atteindre 6.1% en juin 2024, contre 1,7 % à la fin de l’année précédente. Voici un calcul rapide : ce genre de saut signale une nette détérioration de la qualité de leurs actifs de financement d’entreprise et d’investissement, qui représentent respectivement environ 60 % et 40 % de leurs actifs d’exploitation.

Pour l'ensemble du groupe, le Credit Cost Ratio (CCR) - le coût des créances douteuses - était de 46 points de base (pb) au troisième trimestre 2025. Même si la direction a bien contrôlé la situation, en réduisant les coûts absolus du crédit de 30,1 % d'un trimestre à l'autre, le risque sous-jacent demeure. Par ailleurs, le taux de couverture global des PNP du groupe a légèrement diminué en raison de l'augmentation des prêts à taux fixe du segment non bancaire.

• Regardez attentivement le ratio NPL de Shinhan Capital.
• Surveiller les revenus hors intérêts du groupe sur titres et dérivés, qui ont diminué au troisième trimestre 2025.

Risques externes et de marché : immobilier et taux

Sur le plan externe, la crise du financement de projets immobiliers (PF) en Corée du Sud est l’éléphant dans la pièce. Cette crise impacte directement des filiales comme Shinhan Capital, qui présente une exposition importante. Le retard de la reprise économique à travers le pays augmente également le risque de crédit parmi les entreprises clientes et les segments de clientèle vulnérables, un point signalé par la direction lors de l'appel aux résultats du troisième trimestre 2025.

L’environnement des taux d’intérêt présente une double menace. D'une part, la baisse des taux du marché, comme les réductions attendues de la Banque de Corée, pourraient exercer une pression sur la marge nette d'intérêt (NIM) de la Shinhan Bank. En revanche, le NIM du groupe a effectivement légèrement augmenté à 1.56% au troisième trimestre 2025, en hausse de 1 pb en rythme trimestriel, car les coûts de financement se sont améliorés encore plus que les rendements des actifs n'ont baissé. Il s’agit d’un exercice d’équilibre constant, mais une baisse des taux à long terme pourrait éroder la rentabilité.

Pour être honnête, le bénéfice net consolidé du groupe au troisième trimestre 2025 était toujours de KRW robuste 1 423,5 milliards, faisant preuve de résilience malgré ces vents contraires. Mais le risque d’un ralentissement macroéconomique plus large reste la principale variable externe.

Stratégies d'atténuation et actions claires

Shinhan Financial Group Co., Ltd. ne reste pas immobile. Leur stratégie est centrée sur une gestion proactive de la qualité des actifs et sur le déploiement du capital. Ils gèrent activement leurs actifs pondérés en fonction des risques (RWA) et disposent d'un portefeuille de prêts diversifié pour mieux résister aux risques de secteurs spécifiques comme l'immobilier.

Les principales mesures d'atténuation comprennent :

• Qualité des actifs : Des annulations et ventes stratégiques de prêts non performants, qui ont considérablement amélioré le taux de couverture des PNP de la banque de plus de 12 points de pourcentage au troisième trimestre 2025.
• Tampon de capital : Maintenir un fort ratio CET1 de 13.56%, ce qui est bien au-dessus des minimums réglementaires.
• Rendement pour les actionnaires : Le rendement total pour les actionnaires pour 2025 devrait être d'environ KRW 2,35 billions, réparti entre les dividendes (env. KRW 1,1 billion) et rachats d'actions (env. KRW 1,25 billion). Cela témoigne de la confiance dans leur situation financière.

La prochaine étape pour vous consiste à approfondir les données au niveau des filiales pour modéliser le pire scénario en matière de coûts de crédit. Vous pouvez trouver plus de détails sur les performances du groupe dans Analyse de la santé financière de Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous regardez Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) et vous vous demandez d’où viendra la prochaine vague de croissance, en particulier dans un environnement réglementaire plus strict. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que SHG réoriente son attention de la croissance pure des prêts nationaux vers un modèle plus diversifié et plus efficace en termes de capital, ciblant l’amélioration structurelle non bancaire et l’expansion internationale, ce qui devrait entraîner une augmentation des bénéfices à un chiffre dans le haut de la fourchette l’année prochaine.

L’essentiel de leur croissance future ne consiste pas seulement à prêter davantage d’argent ; il s'agit de rendre l'ensemble de leurs opérations plus rentables et moins dépendantes du cycle des taux d'intérêt coréens. C’est certainement une décision intelligente. Ils exécutent un « plan de valorisation » qui se concentre sur trois facteurs clés pour libérer de la valeur pour les actionnaires et soutenir la croissance des bénéfices :

• Amélioration structurelle : Réparer les filiales non bancaires comme Shinhan Securities et Shinhan Capital pour augmenter leur contribution aux résultats financiers.
• Transformation numérique : Tirer parti de technologies telles que l’IA et le Big Data pour améliorer l’expérience client et l’efficacité opérationnelle dans l’ensemble du groupe.
• Expansion internationale : Exploiter de nouvelles bases de clients et diversifier les sources de revenus au-delà du marché sud-coréen mature.

Le changement stratégique se voit déjà dans leurs chiffres. Par exemple, le prêt de la banque en won a augmenté de 2.7% d'un trimestre à l'autre (QoQ) à partir du troisième trimestre 2025, avec une croissance du secteur de la vente au détail de 3.1%, largement tirée par les fonds politiques. Cela montre une stratégie de croissance des actifs contrôlée et rentable.

Estimations des revenus et des bénéfices futurs

Pour l’avenir, les projections consensuelles pointent vers une solide expansion de la rentabilité. Les analystes s'attendent à ce que le bénéfice par action (BPA) de Shinhan Financial Group passe d'un montant estimé de 5,97 dollars par action à 6,93 dollars par action l'année prochaine, soit une augmentation substantielle de 16,08 %. Voici un calcul rapide : la croissance du BPA est tirée par une diminution projetée des coûts du crédit et une contribution plus élevée des revenus hors intérêts.

Alors que le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 juin 2025 s'élevait à 23,094 milliards de dollars, l'accent est mis sur l'amélioration des indicateurs de rentabilité tels que le retour sur capitaux propres (ROE) et le retour sur capitaux propres tangibles (ROTCE). Pour le troisième trimestre 2025, leur ROE et leur ROTCE ont tous deux augmenté de 0.7 points de pourcentage sur un an (YoY) à 11,1 % et 12,5 %, respectivement. C’est le genre d’efficacité du capital que vous souhaitez voir.

Pour une image plus claire de leurs performances récentes et de leurs perspectives à court terme, voici les principaux indicateurs financiers de l’exercice 2025 :

Avantage stratégique et actions des actionnaires

L'avantage concurrentiel de Shinhan Financial Group réside dans sa simple diversification : il s'agit d'un géant des services financiers couvrant la banque, l'assurance, les valeurs mobilières et la gestion d'actifs. Cette structure de conglomérat constitue une base solide et un tampon contre la volatilité dans un secteur donné. De plus, leur ratio Common Equity Tier-1 (CET1), une mesure clé de la solidité financière d'une banque, a été provisoirement estimé à un niveau stable de 13,56 % fin septembre 2025. Ce niveau leur donne une grande flexibilité en matière de croissance et de rendement du capital.

Une initiative stratégique importante est leur engagement envers les rendements pour les actionnaires. Pour l’ensemble de l’année 2025, le rendement total pour les actionnaires (dividendes plus rachats d’actions) devrait être d’environ 2 350 milliards de KRW. Cela fait partie d’une initiative plus large visant à augmenter le ratio de rendement pour les actionnaires à au moins 42 % en 2025, ce qui constitue un signal clair au marché qu’il est déterminé à réduire l’écart de valorisation.

Ils explorent également de nouvelles opportunités, comme devenir potentiellement un émetteur de pièces stables, s'alignant sur la position de la banque centrale coréenne sur les jetons numériques liés au won. Ce type d’innovation produit montre qu’ils regardent au-delà du secteur bancaire traditionnel vers l’avenir de la finance. Vous pouvez approfondir leur vision à long terme dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG).

La prochaine étape concrète pour vous consiste à surveiller la publication des résultats du quatrième trimestre 2025 pour confirmer le versement du rendement aux actionnaires pour l'ensemble de l'année et toute orientation mise à jour sur les prévisions de BPA pour 2026.