Analyser la santé financière de SSR Mining Inc. (SSRM) : informations clés pour les investisseurs

Si vous regardez SSR Mining Inc. (SSRM) en ce moment, vous voyez une entreprise avec de solides revenus au troisième trimestre 2025 mais des difficultés évidentes en matière de coûts, et nous devons traduire cette tension dans un plan d'action clair. La société vient de publier un chiffre d'affaires au troisième trimestre de 385,8 millions de dollars, dépassant les estimations des analystes, ce qui a généré un bénéfice net de 65,4 millions de dollars, mais le tableau pour l’ensemble de l’année est plus nuancé. Le risque critique est la suspension en cours de la mine de Çöpler, qui pousse le coût de maintien tout compris (AISC) vers l'extrémité supérieure de la fourchette d'orientation 2025 de 2 090 $ à 2 150 $ par once payable, malgré la solide performance des actifs des Amériques. Le bilan reste néanmoins solide, avec plus de 900 millions de dollars en liquidité totale, donnant à la direction le capital nécessaire pour faire avancer des projets de croissance comme le développement de Hod Maden, où ils ont déjà dépensé 44 millions de dollars depuis le début de l'année sur les activités préalables à la construction. Les liquidités sont là pour financer l’avenir, mais la pression sur les coûts à court terme est réelle.

Analyse des revenus

Vous devez savoir si SSR Mining Inc. (SSRM) peut maintenir sa trajectoire de croissance, et la réponse courte est oui, en grande partie grâce à une acquisition stratégique. La société est en bonne voie pour atteindre un consensus de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2025 d’environ 1,6 milliard de dollars, motivé par un changement de portefeuille qui a atténué le risque lié à la suspension de ses opérations turques.

Le chiffre le plus important à suivre est la croissance d’une année sur l’autre, qui est massive en raison de la nouvelle base d’actifs. Pour 2025, les analystes prévoient un taux de croissance des revenus de près de 57.29%, en hausse par rapport à un chiffre d'affaires d'environ 995,62 millions de dollars l'année précédente. Voici un petit calcul : le seul deuxième trimestre 2025 (T2 2025) a vu les revenus augmenter jusqu'à 405,5 millions de dollars, une incroyable augmentation de 119 % par rapport au deuxième trimestre 2024, prouvant que la nouvelle stratégie fonctionne.

L'effet de l'acquisition de Cripple Creek & Victor (CC&V)

La principale raison de cette explosion des revenus est l'acquisition de la mine d'or Cripple Creek & Victor (CC&V) dans le Colorado, aux États-Unis, qui a fermé ses portes début 2025. Cette décision a immédiatement diversifié les sources de revenus de la mine suspendue de Çöpler en Turquie. CC&V est un nouveau contributeur majeur, ajoutant 44 062 onces d'or au cours de son premier trimestre complet d'exploitation sous SSR Mining Inc. au deuxième trimestre 2025. Cette acquisition a instantanément positionné la société comme le troisième producteur d'or aux États-Unis.

Les prévisions de production de l'entreprise pour 2025, qui excluent toute contribution potentielle de Çöpler, se situent entre 410 000 à 480 000 onces équivalentes d’or (GEO), ce qui représente une nette croissance de +10 % sur un an de la capacité de production. Cette production est répartie sur trois mines d'or et une mine d'argent, créant un chiffre d'affaires nettement plus résilient. profile.

Répartition des principales sources de revenus

SSR Mining Inc. est un producteur diversifié de métaux précieux, ce qui signifie que ses revenus proviennent principalement de la vente d'or et d'argent. L'or est le métal dominant, mais c'est la diversité géographique qui compte désormais. Ce que cache cependant cette estimation, ce sont les coûts d'entretien et de maintenance continus de l'exploitation suspendue de Çöpler, qui pèsent toujours sur les résultats.

La contribution aux revenus des mines en exploitation au troisième trimestre 2025 montre clairement la nouvelle structure :

• Mine Marigold (Nevada, États-Unis) : a contribué à hauteur de 29,30 % au chiffre d'affaires total du troisième trimestre 2025.
• Cripple Creek & Victor (Colorado, États-Unis) : Un nouvel contributeur majeur en or, validant la stratégie d'acquisition.
• Seabee Gold Operation (Saskatchewan, Canada) : Un producteur d'or stable et à haute teneur.
• Puna Operations (Argentine) : La principale source de revenus en argent.

Pour comprendre la pondération de la production qui détermine ces revenus, consultez les prévisions pour l’année complète pour les principaux actifs aurifères :

Les recettes régionales profile évolue rapidement, mais la répartition du troisième trimestre 2025 montre toujours que la Turquie est le plus grand marché régional, avec 29,70 % du chiffre d'affaires total. Il s’agit d’un artefact de la suspension, reflétant probablement les ventes de stocks ou la structure comptable, mais on s’attend à ce que la part nord-américaine augmente sensiblement au cours des prochains trimestres. Vous pouvez en savoir plus sur qui parie sur ce changement en lisant Exploration de SSR Mining Inc. (SSRM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Équipe d'analystes : Rédigez une analyse de scénario du chiffre d'affaires 2026 en utilisant le point médian des prévisions de 410 000 à 480 000 GEO et un prix de l'or conservateur de 2 000 $/once pour établir un nouveau plancher pour la valorisation de la société d'ici mercredi prochain.

Mesures de rentabilité

Vous devez regarder au-delà de l’augmentation des revenus de SSR Mining Inc. (SSRM) et vous concentrer sur les marges. La société affiche un puissant rebond de sa rentabilité pour l’exercice 2025, porté par la hausse des prix des métaux et la contribution de l’acquisition de Cripple Creek & Victor (CC&V), mais elle est toujours aux prises avec des coûts d’exploitation élevés.

Les dernières données sur douze mois (LTM) et projetées pour 2025 dressent un tableau clair de ce redressement financier. Pour la période LTM se terminant le 30 septembre 2025, SSR Mining Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total d'environ 1 431,10 millions de dollars. Cette solide base de revenus s'est traduite par un bénéfice brut de 689,15 millions de dollars, générant une marge bénéficiaire brute saine de 48.16%. C'est un bon point de départ.

Voici un calcul rapide sur les principaux ratios de rentabilité LTM :

• Marge bénéficiaire brute : 48.16%
• Marge bénéficiaire d'exploitation : 20.68%
• Marge bénéficiaire nette : $\sim$15.36% (basé sur le revenu net LTM de 219,85 millions de dollars et les revenus de 1 431,10 millions de dollars)

L'évolution de la rentabilité est définitivement positive. Sur le seul deuxième trimestre 2025, le résultat net attribuable aux actionnaires a grimpé à 90,1 millions de dollars, une amélioration spectaculaire par rapport à l'année précédente, et le troisième trimestre 2025 a suivi avec une forte 65,4 millions de dollars. La société est clairement de retour dans le noir, passant des pertes de l’année précédente à des bénéfices positifs substantiels.

Efficacité opérationnelle et comparaison sectorielle

Lorsque vous comparez la performance de SSR Mining Inc. à celle du secteur plus large des mines d'or, un problème critique émerge en matière d'efficacité opérationnelle, en particulier la gestion des coûts en dessous de la ligne du bénéfice brut. La marge opérationnelle de la société de 20.68% est nettement inférieure à la marge opérationnelle moyenne du secteur sur les douze derniers mois (TTM) de 39.11% pour les sociétés minières aurifères comparables.

Cet écart suggère que la société a des dépenses d'exploitation (OpEx) disproportionnellement élevées - pensez aux coûts de vente, généraux et administratifs (SG&A), ou aux dépenses d'exploration non liées à la production - par rapport à ses pairs. La marge brute élevée montre que l’exploitation minière principale est rentable, mais que les frais généraux pèsent sur le bénéfice d’exploitation final.

Une autre mesure clé de l’efficacité opérationnelle dans le secteur minier est le coût de maintien global (AISC). Pour 2025, les prévisions annuelles de SSR Mining Inc. pour l'AISC se situent entre 1 890 $ et 1 950 $ l'once, à l'exclusion des coûts de la mine suspendue de Çöpler. Ce chiffre est nettement plus élevé que la fourchette typique du secteur pour de nombreux producteurs établis, qui voient souvent l'AISC entre 1 200 $ et 1 500 $ l'once.

L’AISC élevé et la faible marge opérationnelle par rapport aux pairs constituent vos risques à court terme. La forte marge brute est une opportunité, mais seulement si la direction parvient à réduire les coûts d'exploitation hors production. C'est la différence entre une bonne entreprise et un bon investissement. Pour un examen plus approfondi des risques et des opportunités, consultez notre analyse complète : Analyser la santé financière de SSR Mining Inc. (SSRM) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez SSR Mining Inc. (SSRM) et souhaitez savoir comment ils financent leurs opérations, ce qui est intelligent. La réponse courte est que l’entreprise est très peu endettée, s’appuyant fortement sur les capitaux propres et les flux de trésorerie internes, et non sur la dette, pour financer sa croissance et ses opérations.

Cette approche conservatrice confère à SSR Mining Inc. un tampon financier important, en particulier dans le secteur volatil des métaux précieux. C'est un signe clair d'une allocation disciplinée du capital, ce que nous recherchons dans une exploitation minière mature.

Faible effet de levier : un avantage évident en matière de bilan

Au troisième trimestre 2025, le bilan de SSR Mining Inc. montre une préférence délibérée pour les capitaux propres plutôt que la dette. La dette totale de l'entreprise est gérable et son ratio d'endettement (D/E) est exceptionnellement faible, ce qui indique un risque financier minime.

Voici un calcul rapide de la structure de leur dette au 30 septembre 2025 :

• Dette à court terme et obligation de location-acquisition : 248 millions de dollars
• Dette à long terme et obligation de location-acquisition : 120 millions de dollars
• Capitaux propres totaux : 3 327 millions de dollars

Cela porte leur dette totale au bilan à environ 368 millions de dollars. Par rapport à ses capitaux propres totaux de plus de 3,3 milliards de dollars, la société finance ses actifs principalement avec le capital de ses actionnaires et non avec de l'argent emprunté. C'est définitivement une force.

Le ratio d’endettement en contexte

La meilleure façon de juger de l’endettement d’une entreprise est d’examiner son ratio d’endettement (D/E), qui mesure le passif total par rapport aux capitaux propres. Le ratio D/E de SSR Mining Inc. en septembre 2025 s'élève à seulement 0,11.

Pour être honnête, l’exploitation minière est une industrie à forte intensité de capital, mais ce ratio est bien inférieur à la norme de l’industrie. Ce faible chiffre constitue un différenciateur clé par rapport au secteur dans son ensemble :

Le consensus actuel en faveur de bilans solides dans le secteur des métaux et des mines suggère que les entreprises maintenant des ratios D/E inférieurs à 0,3x ont historiquement surperformé leurs homologues plus endettées. SSR Mining Inc. se situe confortablement en dessous de ce seuil, ce qui indique une position financière solide qui réduit le risque de difficultés en cas de baisse des prix des matières premières.

Liquidité et flexibilité de financement

SSR Mining Inc. équilibre sa modeste dette avec une position de liquidité importante, ce qui constitue un avantage majeur pour une entreprise ayant des activités mondiales. Au 30 septembre 2025, la société a déclaré un solde de trésorerie et équivalents de trésorerie de 409,3 millions de dollars.

De plus, ils disposent d’une capacité d’emprunt importante et inutilisée. La société dispose d'une facilité de crédit renouvelable de 400 millions de dollars, avec une fonction accordéon supplémentaire de 100 millions de dollars, et il n'y avait aucun emprunt en cours sur cette facilité au troisième trimestre 2025. Cela signifie qu'elle dispose de plus de 900 millions de dollars de liquidités totales, prêtes à être déployées pour des opportunités stratégiques ou pour faire face à tout problème opérationnel imprévu.

Cet équilibre entre une faible dette et un crédit disponible élevé est la façon dont SSR Mining Inc. finance sa croissance, principalement grâce aux flux de trésorerie d'exploitation et aux capitaux propres, la dette servant de filet de sécurité stratégique et inutilisé. C'est le genre de flexibilité financière que vous souhaitez voir lorsque vous êtes Exploration de SSR Mining Inc. (SSRM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si SSR Mining Inc. (SSRM) peut faire face à ses obligations à court terme tout en finançant ses projets de croissance. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que la société maintient une position de liquidité solide, soutenue par un solide solde de trésorerie et une disponibilité importante de crédit, mais cela vaut vraiment la peine de surveiller l'allocation du capital dans le contexte des coûts d'assainissement de Çöpler.

En tant qu’analyste chevronné, j’examine d’abord la capacité à payer les factures dues au cours des douze prochains mois. C'est là qu'interviennent le ratio de liquidité générale et le ratio de liquidité générale (ratio de test acide). Ils vous indiquent combien de dollars d'actifs liquides SSR Mining Inc. possède pour chaque dollar de dette à court terme.

Voici un rapide calcul sur les chiffres des douze derniers mois (TTM) les plus récents :

Un ratio actuel supérieur à 2,0 est excellent, et un ratio rapide supérieur à 1,0 est la référence en matière de liquidité immédiate. SSR Mining Inc. surmonte facilement ces deux obstacles. Néanmoins, le ratio rapide de 1,13 est un peu inférieur à la médiane du secteur des métaux et des mines de 1,54, ce qui signifie simplement qu'une plus grande partie des actifs courants est immobilisée dans des stocks ou d'autres éléments moins liquides, ce qui est courant pour une société minière.

La position du fonds de roulement de la société est solide, ce qui est le résultat direct d'une solide performance opérationnelle et d'un bilan sain. À la fin du troisième trimestre 2025, SSR Mining Inc. a déclaré un solde de trésorerie et équivalents de trésorerie de 409 millions de dollars, avec une liquidité totale disponible - qui comprend la facilité de crédit renouvelable non utilisée - de plus de 900 millions de dollars. Cela représente un énorme coussin pour faire face à des coûts imprévus ou à des investissements stratégiques.

Lorsque vous examinez le tableau des flux de trésorerie, vous voyez le moteur de cette liquidité. La tendance est positive, notamment suite à l'acquisition de la mine Cripple Creek & Victor (CC&V). Il s’agit d’un facteur essentiel pour la solvabilité à long terme (la capacité à faire face aux obligations de la dette à long terme) ainsi que pour la liquidité à court terme.

• Le flux de trésorerie opérationnel du premier trimestre 2025 était de 84,8 millions de dollars, générant 39,3 millions de dollars de flux de trésorerie disponible (FCF).
• Le deuxième trimestre 2025 a connu un bond, avec un flux de trésorerie opérationnel atteignant 157,8 millions de dollars et un FCF à 98,4 millions de dollars.
• Le troisième trimestre 2025 a poursuivi la tendance, générant 72 millions de dollars de FCF avant ajustements du fonds de roulement.

Cette génération de liquidités constante est ce que vous souhaitez voir. Cela montre que l'activité principale se finance elle-même et ses engagements en capital. Par exemple, les dépenses en capital de croissance de Hod Maden s'élevaient à environ 17 millions de dollars au troisième trimestre 2025, et les prévisions pour l'ensemble de l'année se situent entre 60 et 100 millions de dollars. L'entreprise finance cette croissance en interne.

Cependant, l’éléphant dans la pièce est l’incident de la mine Çöpler. Le total estimé des coûts d'assainissement et de remise en état s'élève désormais à environ 312,9 millions de dollars, dont environ 139 millions de dollars dépensés jusqu'au deuxième trimestre 2025. Il s'agit d'une sortie de trésorerie importante et non récurrente qui pèse sur le bilan, même avec les 44,4 millions de dollars de produits d'assurance contre les pertes d'exploitation reçus au deuxième trimestre 2025. Le solide flux de trésorerie provenant de l'exploitation est essentiel pour absorber ces coûts sans compromettre d'autres projets de croissance. Pour en savoir plus sur l'impact de cela sur les perspectives à long terme de l'entreprise, consultez Analyser la santé financière de SSR Mining Inc. (SSRM) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si SSR Mining Inc. (SSRM) est un bon achat en ce moment, et la réponse courte est que le marché le considère comme un prix raisonnable, penchant vers un consensus Hold. Mon analyse, fondée sur les dernières données de novembre 2025, suggère un tableau mitigé, dans lequel de solides performances boursières récentes rencontrent une valorisation largement conforme à celle de ses pairs, mais avec des risques évidents.

Commençons par l’évolution des prix à court terme. Au cours des 12 derniers mois, le titre a été gagnant, enregistrant une augmentation incroyable de plus de 301,72 %. Cette course a fait passer le titre d'un minimum de 5,65 $ sur 52 semaines en novembre 2024 à un maximum de 25,98 $ en octobre 2025. Le récent cours de clôture autour de 20,35 $ montre une certaine consolidation après cette forte hausse. C’est un gain énorme, mais cela signifie que l’argent facile a déjà été gagné, vous devez donc examiner les fondamentaux dès maintenant.

Voici un calcul rapide de la position de l'action par rapport aux multiples de valorisation (ratios) de base :

• Le ratio cours/bénéfice à terme (P/E) est actuellement de 12,98. Ce chiffre est basé sur les bénéfices futurs attendus, et pour un mineur d’or, cela se situe confortablement dans une fourchette raisonnable, ce qui suggère que les investisseurs sont prêts à payer près de 13 fois le bénéfice par action (BPA) attendu pour 2025, soit environ 1,53 $.
• Le ratio Price-to-Book (P/B) est de 1,31. C'est un bon signe, car un P/B supérieur à 1,0 suggère que le marché valorise l'entreprise au-dessus de sa valeur liquidative, mais ce n'est pas assez élevé pour crier à une surévaluation.
• Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) est de 9,23. Ce multiple mesure la valeur de l'entreprise dans son ensemble (Enterprise Value) par rapport à son indicateur de flux de trésorerie d'exploitation (EBITDA), et un chiffre compris entre 10 et 10 % est typique pour une industrie mature et cyclique comme l'exploitation minière. Ce n'est pas bon marché, mais ce n'est pas vraiment cher non plus.

Pour être honnête, ces ratios suggèrent que SSR Mining Inc. est correctement valorisé. Le marché a déjà pris en compte une grande partie de la croissance attendue et de la récente flambée des prix de l’or et de l’argent.

La communauté des analystes est alignée sur la notation Hold. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est d'environ 23,32 $. Cet objectif représente une hausse potentielle d’environ 16,59 % par rapport au prix récent. Ce que cache cependant cette estimation, c’est l’incertitude opérationnelle, en particulier autour de la mine de Çöpler, qui constitue un risque majeur qui empêche le consensus de s’orienter vers un achat plus fort. Vous devriez également explorer Exploration de SSR Mining Inc. (SSRM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ? pour voir qui occupe ce poste.

Pour les investisseurs à revenu, l'action verse un dividende trimestriel, ce qui se traduit par un dividende annuel de 0,76 $ par action. Cela vous donne un rendement actuel en dividendes de 2,38 %. Néanmoins, le ratio de couverture des dividendes et des investissements est faible, à 0,28x, ce qui signifie que l'entreprise devra peut-être s'appuyer sur des réserves de trésorerie ou des dettes pour couvrir à la fois les dividendes et les dépenses en capital. C’est un signal d’alarme pour la durabilité des dividendes à long terme si les flux de trésorerie opérationnels ne s’améliorent pas.

Facteurs de risque

Vous regardez SSR Mining Inc. (SSRM) parce que l’histoire de la croissance de la production est convaincante, mais honnêtement, les risques sont actuellement concentrés et importants. La plus grande menace immédiate n’est pas la concurrence sur le marché ; c'est l'incertitude opérationnelle et réglementaire entourant la mine Çöpler en Turquie. La suspension de cet actif unique a créé un frein important aux perspectives financières pour 2025.

Voici un calcul rapide : la production de la société pour l'année 2025 devrait désormais se situer dans la partie inférieure des prévisions de 410 000 à 480 000 onces d'équivalent or. De plus, les coûts de maintien tout compris (AISC) consolidés devraient atteindre l'extrémité supérieure de la fourchette de 2 090 $ à 2 150 $ par once payable. La discipline en matière de coûts est essentielle dans cet environnement, mais c'est un combat difficile.

Vents contraires opérationnels et réglementaires de Çöpler

Le principal risque opérationnel est la suspension continue de la mine de Çöpler après l'incident de février 2024. Même si la direction travaille avec les autorités turques, SSR Mining Inc. (SSRM) n'est pas en mesure d'estimer quand et dans quelles conditions les opérations reprendront. Cette incertitude constitue un risque opérationnel et stratégique énorme, dans la mesure où Çöpler était un contributeur majeur aux flux de trésorerie.

L’impact financier est clair dans les chiffres de 2025. Les coûts totaux estimés de remise en état et d'assainissement ont été révisés à la hausse à 312,9 millions de dollars, soit une augmentation de 12,9 millions de dollars au-dessus de la fourchette précédemment divulguée. De plus, les coûts d'entretien et de maintenance du site sont permanents ; ils ont totalisé 35,8 millions de dollars au cours du seul premier trimestre 2025, dont 20,6 millions de dollars étaient des coûts décaissés inclus dans l'AISC consolidé. Cela porte un coup direct à votre marge.

• La date de redémarrage incertaine de Çöpler crée un écart de production majeur.
• L'estimation des coûts de remise en état a augmenté à 312,9 millions de dollars.
• Les coûts des soins continus gonflent les coûts de maintien tout compris (AISC) consolidés.

Risques financiers et de développement de projets

Même en dehors de la situation de Çöpler, l’entreprise est confrontée à des pressions croissantes sur les coûts. Le prix élevé de l’or, qui constitue généralement un facteur favorable, fait en réalité grimper les coûts des redevances et des rémunérations fondées sur des actions, ce qui explique pourquoi l’AISC pour l’ensemble de l’année se rapproche de la fourchette haute des prévisions. Il s’agit d’une réalité courante mais douloureuse pour les mineurs : des prix plus élevés signifient également des coûts plus élevés.

Un autre risque stratégique est le projet Hod Maden en Turquie. Bien qu’il s’agisse d’un atout de croissance de premier ordre, l’inflation dans la région constitue une préoccupation majeure. La direction a déjà pris en compte des taux d'inflation annuels composés de 10 à 15 % dans les estimations des dépenses en capital. Pour 2025, le capital de croissance de Hod Maden est projeté entre 60 et 100 millions de dollars, et tout dépassement de coûts supplémentaire pourrait peser sur le bilan, même avec les fortes liquidités de l'entreprise.

Stratégies d’atténuation et tampons financiers

Pour être honnête, SSR Mining Inc. (SSRM) ne reste pas les bras croisés. Ils ont constitué une réserve financière et diversifié leur base de production. L'acquisition de la mine Cripple Creek & Victor (CC&V) aux États-Unis a constitué une forte compensation, produisant 44 062 onces d'or au deuxième trimestre 2025 à un AISC très compétitif de seulement 1 339 $ l'once payable. C'est ça l'agilité opérationnelle.

Le bilan est également solide. Au 30 juin 2025, la société a déclaré un solde de trésorerie et équivalents de trésorerie de 412,1 millions de dollars et une liquidité totale de 912,1 millions de dollars. De plus, ils ont reçu 44,4 millions de dollars en produits d'assurance contre les pertes d'exploitation au deuxième trimestre 2025 liés à l'incident de Çöpler, ce qui contribue à atténuer les retombées financières immédiates.

Vous pouvez approfondir la solidité du portefeuille et savoir qui parie sur ce redressement en Exploration de SSR Mining Inc. (SSRM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie claire à travers le bruit, et pour SSR Mining Inc. (SSRM), cette voie est pavée d'acquisitions stratégiques et d'un important pipeline de développement. L’histoire de la croissance à court terme est simple : ils ont acheté un actif à forte marge et font avancer de manière agressive un projet de classe mondiale.

La société prévoit une augmentation significative de la production de plus de 10 % en 2025, avec un total d'onces équivalentes d'or (GEO) qui devrait atterrir entre 410 000 et 480 000 pour l'année complète. Cette croissance n’est certainement pas organique à court terme, mais plutôt le résultat direct d’une allocation intelligente du capital, ce que nous attendons de la direction.

Principaux moteurs de croissance : acquisition et développement

Le principal moteur de croissance est l’acquisition de la mine Cripple Creek & Victor (CC&V), clôturée en février 2025. Cette simple décision a immédiatement positionné SSR Mining Inc. comme le troisième producteur d’or aux États-Unis. Rien que pour 2025, CC&V devrait contribuer à la production de 90 000 à 110 000 onces d’or. Le calcul rapide ici montre une augmentation substantielle et immédiate de leur production globale. profile.

L’autre catalyseur majeur est le projet Hod Maden en Turquie, un développement cuivre-or de classe mondiale. SSR Mining Inc. fait progresser ce projet vers une décision de construction, en prévoyant entre 60 et 100 millions de dollars en capital de croissance pour 2025 pour financer l'établissement initial du site et les activités de développement. Si ce projet se réalise, il transformera fondamentalement la production et les coûts à long terme de l'entreprise. profile.

• Acquisition CC&V : augmentation instantanée de la production et des flux de trésorerie.
• Hod Maden : Future production de cuivre-or à forte marge.
• Prolongation de la durée de vie de la mine : avancement de Puna et de la vallée de Buffalo de Marigold.

Projections financières et avantage concurrentiel

Le marché prend clairement en compte cette croissance de la production. Les estimations consensuelles pour les revenus de l’exercice 2025 oscillent autour de 1,51 milliard de dollars. Ce type d'expansion du chiffre d'affaires, associé à l'efficacité opérationnelle, devrait amener le bénéfice par action (BPA) à un consensus d'environ 1,70 $ pour l'exercice se terminant en décembre 2025. Pour être honnête, la suspension en cours de la mine Çöpler en Turquie reste un obstacle majeur et un frein aux coûts de maintien tout compris (AISC) consolidés, mais la solidité des actifs américains atténue ce risque.

L'avantage concurrentiel de SSR Mining Inc. dans ce secteur volatil réside dans sa base d'actifs diversifiés et à long terme répartis dans quatre juridictions : les États-Unis, la Turquie, le Canada et l'Argentine. Cet équilibre juridictionnel assure la résilience. De plus, ils maintiennent une forte liquidité, avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 409,3 millions de dollars selon le rapport du troisième trimestre 2025, ce qui leur donne la flexibilité nécessaire pour financer la croissance comme Hod Maden tout en gérant la situation de Çöpler. Ils ont le trésor de guerre pour exécuter leur plan.

Voici un aperçu de l’impact financier attendu de ces moteurs de croissance :

Si vous souhaitez approfondir l’intérêt institutionnel qui anime le titre, vous pouvez en savoir plus ici : Exploration de SSR Mining Inc. (SSRM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

La prochaine étape concrète pour vous consiste à surveiller l'appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 pour toute mise à jour sur le calendrier de construction de Hod Maden et les progrès réglementaires en cours à Çöpler, car ce sont les variables clés qui accéléreront ou ralentiront la trajectoire de croissance actuelle.