Analyser la santé financière de Verve Therapeutics, Inc. (VERV) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Verve Therapeutics, Inc. (VERV) et essayez de cartographier les énormes avantages cliniques de l’édition génétique par rapport à la froide réalité du taux de brûlure biotechnologique, et honnêtement, les chiffres racontent une histoire convaincante à l’heure actuelle. La société a clôturé le premier trimestre 2025 avec une position de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et de titres négociables de 497,1 millions de dollars, ce qui constitue un coussin solide qui prolonge sa piste jusqu'à la mi-2027 - un détail crucial pour une entreprise en phase clinique affichant toujours une perte nette de 31,0 millions de dollars pour le trimestre. Mais ce qui change réellement la donne, ce n’est pas seulement le bilan ; ce sont les données cliniques montrant une réduction moyenne de 53 % du cholestérol des lipoprotéines de basse densité (LDL-C) grâce à leur programme VERVE-102, ainsi que les mouvements stratégiques comme la décision opt-in d'Eli Lilly attendue au second semestre 2025. Ce n'est pas une biotechnologie typique ; il s’agit d’une entreprise dont la stabilité financière est directement liée à une science révolutionnaire et à un intérêt pharmaceutique majeur. Nous devons donc détailler exactement ce que cet argent leur permet d’acheter et ce que les catalyseurs à court terme signifient réellement pour votre investissement.

Analyse des revenus

Vous devez regarder au-delà des gros titres de Verve Therapeutics, Inc. (VERV), car ses revenus ne proviennent pas de la vente d’un médicament ; c'est une biotechnologie au stade clinique. La réponse courte est que 100 % des revenus de l'entreprise sont Explorer Verve Therapeutics, Inc. (VERV) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ? découlent d’accords de collaboration stratégique et non de ventes de produits commerciaux.

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant au premier trimestre 2025, le chiffre d'affaires total de Verve Therapeutics, Inc. a atteint 59,61 millions de dollars. Cela semble formidable, et cela représente un taux de croissance massif d’une année sur l’autre de +271,44 % par rapport à la période TTM précédente. Mais voici un rapide calcul expliquant pourquoi cette croissance est un événement ponctuel et non une tendance durable.

La principale source de revenus, qui est la seule, est la comptabilisation des revenus différés (argent reçu à l'avance pour les services) provenant de ses collaborations de recherche. C’est le seul segment contribuant au chiffre d’affaires.

• Source de revenus principale : Revenus de collaboration.
• Contribution au chiffre d'affaires total : 100%.
• Aucune vente de produits : La société n’a aucun médicament approuvé, il n’y a donc aucune vente de produits.

Le changement significatif survenu au premier trimestre 2025 est à l’origine de cette énorme hausse. Les revenus de la collaboration au premier trimestre 2025 s'élevaient à 33,0 millions de dollars, soit une augmentation considérable par rapport aux 5,7 millions de dollars déclarés au premier trimestre 2024. Pour être honnête, cette augmentation trimestrielle était en grande partie non récurrente, ou « grumeleuse », comme on dit dans l'industrie. Cela s'explique principalement par la comptabilisation du solde des produits différés lié à la fin de la collaboration de recherche avec Vertex Pharmaceuticals.

Néanmoins, les revenus comprenaient également une reconnaissance accrue des montants liés aux services de recherche en cours dans le cadre de la collaboration avec Lilly (Eli Lilly and Company). Il s'agit d'une distinction essentielle : une partie des revenus du premier trimestre était un événement comptable ponctuel (résiliation de Vertex) et l'autre partie est continue (services Lilly).

Ce que cache cette estimation, c’est que les revenus de la collaboration sont intrinsèquement volatils. Vous obtenez d’importants paiements d’étape ou des pertes de revenus différées, mais il ne s’agit pas du flux de trésorerie prévisible et récurrent d’une entreprise au stade commercial. Vous devez normaliser les revenus de résiliation de Vertex pour connaître le véritable taux d'exécution. Le tableau ci-dessous montre la croissance spectaculaire récente, mais rappelez-vous le contexte des chiffres du premier trimestre 2025.

Votre action ici est donc simple : traitez les revenus TTM de 59,61 millions de dollars américains comme un point de données historique et non comme une prévision prospective. La véritable opportunité réside dans les étapes du deuxième semestre 2025, comme la potentielle décision d'opt-in de Lilly pour le programme PCSK9, qui apporterait un nouveau paiement substantiel.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de la santé financière de Verve Therapeutics, Inc. (VERV), et honnêtement, pour une biotechnologie au stade clinique, les chiffres de rentabilité sembleront choquants. La conclusion directe est la suivante : Verve enregistre une perte importante, ce qui est tout à fait attendu pour une entreprise axée sur une recherche et un développement (R&D) approfondis avant de commercialiser un produit.

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant au premier trimestre 2025, Verve Therapeutics, Inc. a déclaré des marges de rentabilité profondément négatives. Ce n'est pas un signe d'échec opérationnel ; c'est le coût du développement de thérapies révolutionnaires et ponctuelles d'édition de gènes comme VERVE-102. À l’heure actuelle, l’ensemble du modèle économique consiste à dépenser des liquidités pour créer de la valeur future.

Voici un calcul rapide de la rentabilité estimée de Verve Therapeutics, Inc. pour 2025, sur la base d'un chiffre d'affaires TTM de 59,61 millions de dollars :

• Marge bénéficiaire brute : -253,0\%
• Marge bénéficiaire d'exploitation : -349,7\%
• Marge bénéficiaire nette : -303,6\%

Ce ne sont pas des fautes de frappe. Les marges sont négatives car les coûts de l'entreprise dépassent largement ses revenus, ce qui est typique des biotechnologies pré-commerciales.

Marges brutes, opérationnelles et nettes

Décomposons ces graves marges négatives. Dans une entreprise de fabrication ou de services traditionnelle, une marge bénéficiaire brute négative serait le signe d’une crise : vous vendez un produit à un prix inférieur à ce qu’il en coûte pour le fabriquer. Pour Verve Therapeutics, Inc., le bénéfice brut estimé pour l’ensemble de l’année est négatif de 150,82 millions de dollars. Cela est dû au fait que leurs revenus, qui s'élevaient à 32,98 millions de dollars au premier trimestre 2025, sont presque entièrement des revenus de collaboration. Les coûts associés à la génération de ces revenus, qui peuvent inclure des dépenses de R&D importantes liées à la collaboration, sont souvent classés de manière à conduire à un bénéfice brut extrêmement négatif.

La marge bénéficiaire d'exploitation de -349,7\% et la marge bénéficiaire nette de -303,6\% reflètent simplement les dépenses massives de R&D. L'activité principale de Verve est la recherche, et c'est là que va l'argent. La différence entre la perte opérationnelle et la perte nette est principalement due à des éléments hors exploitation comme les revenus d'intérêts provenant de leurs importantes réserves de trésorerie, qui compensent légèrement la perte.

Tendances de rentabilité et comparaison des secteurs

La tendance pour Verve Therapeutics, Inc. a toujours été celle de pertes profondes, et cela se poursuivra jusqu'à ce qu'un produit soit approuvé et commercialisé. La société a déclaré une perte nette de 31,0 millions de dollars au premier trimestre 2025, ce qui représente une amélioration par rapport à la perte nette de 48,7 millions de dollars du premier trimestre 2024, mais la perte reste l'élément central.

Lorsque l’on compare cela au secteur de la biotechnologie au stade clinique, Verve Therapeutics, Inc. est sur la bonne voie. La plupart de ses pairs déclarent également des revenus nuls ou minimes et une rentabilité négative significative. Les mesures traditionnelles telles que le rapport cours/bénéfice (P/E) ne sont absolument pas pertinentes ici. L'indicateur clé est la trésorerie, qui, à partir du premier trimestre 2025, a été guidée jusqu'à la mi-2027, grâce à une solide position de trésorerie de 497,1 millions de dollars. C’est le véritable indicateur de santé financière d’une entreprise comme celle-ci : combien de temps pourront-elles financer leur science.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Dans ce contexte, l'efficacité opérationnelle ne consiste pas à minimiser le coût des marchandises vendues (COGS), mais plutôt à savoir avec quelle efficacité ils gèrent leurs dépenses de recherche et développement (R&D) et générales et administratives (G&A). Le coût principal est la R&D, qui s'élevait à 54,5 millions de dollars au premier trimestre 2025. C'est le moteur de l'entreprise.

Voici un aperçu des chiffres estimés pour l’année 2025, qui montre où va l’argent :

L'efficacité de Verve Therapeutics, Inc. se concentre sur ses dépenses en R&D. La consommation importante de liquidités est un investissement nécessaire dans leur pipeline, qui comprend le programme principal, VERVE-102, ciblant le gène PCSK9. Les données cliniques positives sont la seule chose qui change cette situation financière profile. Le fait que leur perte nette au premier trimestre 2025 ait été inférieure à celle du premier trimestre 2024 suggère une certaine gestion des coûts ou une composition des revenus favorable, mais le tableau d’ensemble reste celui d’investissements lourds.

Pour approfondir la valorisation et le positionnement stratégique de l’entreprise, vous devriez lire l’article complet : Analyser la santé financière de Verve Therapeutics, Inc. (VERV) : informations clés pour les investisseurs.

Prochaine étape : équipe stratégique : modélisez l'impact de la décision d'adhésion d'Eli Lilly sur les revenus de collaboration 2026 et le partage des dépenses de R&D d'ici la fin du mois.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir comment Verve Therapeutics, Inc. (VERV) a financé son travail de pointe en matière d'édition génétique, et la réponse est claire : des capitaux propres, pas des dettes. Pour une entreprise de biotechnologie au stade clinique, c’est définitivement la norme. Ils ont maintenu une structure de capital très conservatrice, ce qui est judicieux étant donné la nature à haut risque et à long terme du développement de médicaments.

Au 31 mars 2025, la dette totale de Verve Therapeutics, Inc. s'élevait à seulement 68,63 millions de dollars américains. Il s'agit d'un chiffre mineur si l'on considère le total de leurs capitaux propres, qui s'élevaient en même temps à un solide montant de 473,513 millions de dollars. Leur bilan était en grande partie financé par le capital des investisseurs, et non par l’argent emprunté. C’est un coussin solide pour le taux de combustion de la R&D.

• Dette à long terme : Environ 58,12 millions de dollars ont été classés comme dettes à long terme et obligations au titre de contrats de location-acquisition.
• Dette à court terme : La partie restante, soit environ 10,51 millions de dollars, était constituée de dettes à court terme.

Voici un rapide calcul de leur effet de levier, qui raconte la vraie histoire.

Un ratio d’endettement (D/E) de 0,145 signifie que l’entreprise avait moins de 15 cents de dette pour chaque dollar de capitaux propres. Pour être honnête, ce chiffre est encore inférieur à la moyenne de l'industrie biotechnologique américaine de 0,17 en novembre 2025. Ce faible ratio reflète une stratégie de gestion financière prudente, dans laquelle la société a donné la priorité au financement par actions (vente d'actions) afin d'éviter les paiements d'intérêts fixes et les engagements qui accompagnent la dette, en particulier lorsque les revenus continuent d'augmenter. Cette dépendance à l'égard des capitaux propres est une caractéristique des biotechnologies en phase de démarrage, où l'accent est mis sur l'avancement du pipeline, comme leur programme VERVE-102. Pour en savoir plus sur leur vision à long terme, vous pouvez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Verve Therapeutics, Inc. (VERV).

L’événement de financement le plus important en 2025 n’a pas été une émission de dette ; c'était une sortie. La société a été acquise par Eli Lilly and Company dans le cadre d'une offre publique d'achat clôturée le 25 juillet 2025. Cette acquisition a fourni un retour clair et concret aux actionnaires, avec une contrepartie de 10,50 $ par action en espèces, plus un droit à valeur conditionnelle (CVR) non négociable par action, qui pourrait payer jusqu'à 3,00 $ supplémentaires par CVR après avoir atteint une étape spécifiée. Cela sert effectivement de « refinancement » ou de recapitalisation ultime, validant le modèle de financement initial à forte composante de capitaux propres en convertissant le risque pour les actionnaires en un paiement substantiel en espèces plus un paiement conditionnel.

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Verve Therapeutics, Inc. (VERV) dispose des liquidités nécessaires pour maintenir ses programmes d’édition génétique en marche, et la réponse courte est oui, à court terme, mais la consommation d’argent sous-jacente est réelle. La position de liquidité de la société est exceptionnellement solide, grâce à une réserve de trésorerie substantielle, ce qui est typique d'une biotechnologie au stade clinique qui s'appuie sur les capitaux propres et les collaborations, et non sur les ventes de produits.

Au 31 mars 2025, Verve Therapeutics, Inc. a déclaré des liquidités, des équivalents de liquidités et des titres négociables totalisant environ 497,1 millions de dollars. Ce trésor de guerre est le principal moteur de sa solidité financière et devrait financer les opérations jusqu’au milieu de 2027, leur donnant ainsi une marge de manœuvre opérationnelle importante pour franchir des étapes cliniques clés.

Évaluation de la liquidité de Verve Therapeutics, Inc.

Pour évaluer la santé financière immédiate, nous examinons le ratio actuel et le ratio rapide (ratio Acid-Test). Ces mesures montrent dans quelle mesure une entreprise peut couvrir ses dettes à court terme grâce à ses actifs facilement convertibles.

• Rapport actuel : Le ratio actuel des douze derniers mois (TTM) s'élève à un énorme 9,84.
• Rapport rapide : Le ratio rapide TTM est presque identique à 9,59.

Un ratio de 1,0 est considéré comme sain ; tout ce qui dépasse 2,0 est généralement excellent. Les ratios de Verve Therapeutics, Inc. sont extrêmement élevés. Cela vous indique deux choses : premièrement, ils n’ont pratiquement aucune dette à court terme, et deuxièmement, leurs actifs courants – principalement des liquidités et des titres négociables – dépassent largement leurs passifs courants. La petite différence entre les ratios actuels et rapides confirme également que la société dispose de stocks négligeables, ce qui est attendu pour une biotechnologie axée sur la recherche. C'est définitivement une forte liquidité profile.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) de Verve Therapeutics, Inc. est extrêmement positif, reflétant les ratios de liquidité élevés. Cependant, l’évolution des flux de trésorerie révèle la réalité d’une biotechnologie en pré-revenu.

Voici un calcul rapide des flux de trésorerie au cours des douze derniers mois :

Le flux de trésorerie opérationnel négatif de -142,46 millions de dollars au cours des douze derniers mois constitue le principal risque. Il s’agit du coût de la réalisation d’essais cliniques pour des programmes comme VERVE-102 et VERVE-201. Le flux de trésorerie d'investissement est faible à -4,53 millions de dollars, ce qui indique des dépenses minimes en actifs à long terme, ce qui est typique pour une entreprise dont les principaux actifs sont la propriété intellectuelle et le capital humain. Le financement des flux de trésorerie est ce qui compte ensuite. La société s’est historiquement appuyée sur des offres d’actions, comme celle de mars 2024, pour lever des capitaux, et maintient un ratio d’endettement/fonds propres très faible de 0,14. Ils financent leurs recherches grâce au capital des actionnaires et non par la dette.

Forces et préoccupations en matière de liquidité

Le principal atout réside dans la disponibilité de liquidités jusqu’à la mi-2027. Cela donne à la direction une longue fenêtre pour atteindre des points d'inflexion critiques de la valeur - comme les données finales de l'essai Heart-2 attendues pour le second semestre 2025 - avant de devoir lever à nouveau des capitaux. Ce que cache cependant cette estimation, c’est le risque d’un revers clinique, qui pourrait accélérer la consommation de liquidités ou forcer une augmentation de capitaux propres dilutive à une valorisation inférieure.

Le principal problème de liquidité est simple : l’entreprise n’est pas rentable, déclarant une perte nette de 31,0 millions de dollars au premier trimestre 2025. Son modèle économique actuel est une course contre la montre pour convertir ses liquidités en succès clinique avant la fin de la piste. Pour en savoir plus sur les modèles de valorisation de ce type d’entreprise, vous pouvez lire notre article complet : Analyser la santé financière de Verve Therapeutics, Inc. (VERV) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous examinez Verve Therapeutics, Inc. (VERV) et essayez de déterminer si le marché a raison. Pour une entreprise de biotechnologie au stade clinique, les mesures de valorisation traditionnelles (multiples) sont souvent trompeuses ou tout simplement inexistantes. La valeur fondamentale ici réside dans le pipeline et la trésorerie, et non dans le bénéfice actuel.

Regardons les chiffres. En tant qu'entreprise encore profondément engagée dans la recherche et le développement (R&D), Verve Therapeutics a des bénéfices négatifs, c'est pourquoi son ratio cours/bénéfice (P/E) et sa valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) sont tous deux effectivement non applicables (N/A) pour l'exercice 2025. Vous ne pouvez pas diviser un prix par un nombre négatif et obtenir un ratio utile. La société a déclaré une perte nette de 31,0 millions de dollars pour le premier trimestre 2025, ce qui est typique pour une entreprise axée sur les essais cliniques.

Un meilleur point d’ancrage est le ratio Price-to-Book (P/B), qui se situe à environ 2,09. Cela vous indique que le cours de l’action est environ deux fois supérieur à sa valeur comptable (actifs moins passifs), ce qui suggère que les investisseurs paient une prime pour la propriété intellectuelle et la promesse de sa technologie d’édition génétique, et non pour ses actifs corporels actuels.

Voici un calcul rapide sur le point de vue des analystes et le mouvement des actions :

• Le cours de l'action a grimpé de plus de 44,55 % au cours des 52 dernières semaines, démontrant la forte réaction des investisseurs aux données cliniques.
• Le plus bas sur 52 semaines était de 2,86 $ (avril 2025) et le plus haut était de 11,41 $ (juin 2025).
• L'objectif de prix moyen des analystes sur un an est de 13,26 $, ce qui est un signal définitivement haussier par rapport au prix récent d'environ 11,13 $.

La tendance du cours des actions au cours des 12 derniers mois montre une volatilité importante, avec une hausse massive depuis le plus bas d'avril 2025 jusqu'au plus haut de juin 2025. Cette volatilité est motivée par la publication de données d'essais cliniques, et non par des performances commerciales stables. Par exemple, le chiffre d'affaires déclaré pour la collaboration au premier trimestre 2025 s'élevait à 33,0 millions de dollars, ce qui représente un rythme soutenu mais non récurrent et dépendant des étapes du partenariat et non des ventes de produits.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque binaire de la biotechnologie. Verve Therapeutics ne verse pas de dividende, avec un rendement de 0,00 %, car tout le capital est réinvesti dans la R&D pour faire progresser son pipeline. Le consensus des analystes est généralement positif, l'objectif de prix moyen impliquant une hausse attendue, mais cela dépend entièrement des résultats cliniques positifs de ses principaux candidats comme VERVE-102. Si vous souhaitez approfondir les progrès cliniques et les risques financiers spécifiques, vous pouvez lire l’article complet : Analyser la santé financière de Verve Therapeutics, Inc. (VERV) : informations clés pour les investisseurs.

En fin de compte : Verve Therapeutics est un titre « montrez-moi ». Vous achetez le potentiel de revenus futurs d’une nouvelle plateforme d’édition génétique, et non un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) basé sur le flux de trésorerie disponible actuel. Le marché anticipe un succès significatif, mais le titre n'est pas surévalué d'après le sentiment des analystes, ce qui suggère une voie vers l'objectif de 13,26 $.

Facteurs de risque

Vous regardez Verve Therapeutics, Inc. (VERV) et voyez le potentiel d'un traitement unique d'édition génétique pour les maladies cardiaques, mais en tant que biotechnologie au stade clinique, sa santé financière est directement liée à l'exécution du pipeline, et non aux revenus commerciaux. Le plus grand risque est une simple vérité : c'est une entité précommerciale et déficitaire, et cela ne changera pas à court terme.

La société a enregistré une perte nette de 31,0 millions de dollars au premier trimestre 2025, même avec une augmentation des revenus de collaboration de 33,0 millions de dollars, qui comprenait une comptabilisation de revenus non récurrents provenant de la résiliation de Vertex Pharmaceuticals. Honnêtement, les analystes prévoient une perte nette pour l’ensemble de l’année 2025 d’environ 2,38 $ par action, ce qui vous indique que le taux de combustion est toujours élevé. La bonne nouvelle est que le bilan est solide, avec des liquidités et des titres négociables totalisant 497,1 millions de dollars au 31 mars 2025, ce qui leur donne une piste jusqu'à la mi-2027.

Risques opérationnels et cliniques liés aux programmes

Le cœur du risque de Verve Therapeutics, Inc. profile est opérationnel - tout dépend des données des essais cliniques. Si les premiers résultats prometteurs de VERVE-102 (qui ont montré une réduction moyenne de LDL-C de 53% dans la cohorte de 0,6 mg/kg) ne se reproduisent pas dans le prochain essai de phase 2, le récit du stock s'effondre. Il s’agit d’un risque de résultat binaire.

• Exécution des essais cliniques : Doit lancer et inscrire l’essai de phase 2 VERVE-102 au cours du second semestre 2025.
• Sécurité et efficacité : Tout nouvel événement indésirable grave (EIG) lié au traitement dans les essais ultérieurs serait catastrophique.
• Historique de fonctionnement limité : L’entreprise doit encore construire l’infrastructure nécessaire au développement avancé et, éventuellement, à la commercialisation.

Voici un calcul rapide : la R&D est la principale dépense, avec des dépenses d'exploitation totales au premier trimestre 2025 s'élevant à 69,6 millions de dollars. Ces dépenses doivent se traduire par des données cliniques propres, sinon il s'agit simplement d'une fuite de capitaux.

Dépendance externe et stratégique

Les risques externes se concentrent sur l’environnement réglementaire et les partenariats stratégiques clés. Les thérapies d'édition de gènes constituent encore une frontière relativement nouvelle, et la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis et d'autres régulateurs mondiaux développent leurs cadres en temps réel. Ce paysage réglementaire en évolution pourrait se traduire par des délais d’approbation plus longs ou des exigences supplémentaires en matière de données, ce qui signifie plus de temps et d’argent.

La collaboration entre Eli Lilly and Company (Lilly) constitue un risque stratégique majeur à court terme. Verve Therapeutics, Inc. prévoit de fournir le package de données d'adhésion pour le programme PCSK9 et de recevoir la décision d'adhésion de Lilly au cours du second semestre 2025. Une décision positive fournit une validation stratégique et un cofinancement importants. Une réponse négative, notamment après la cessation de Vertex, soulèverait de sérieuses questions sur la valeur perçue de la plateforme.

Vous pouvez voir les aspirations à long terme de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Verve Therapeutics, Inc. (VERV).

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel de dilution. Verve Therapeutics, Inc. a un long chemin à parcourir à forte intensité de capital, donc une future offre d'actions pour lever plus de liquidités est tout à fait possible, même avec la solide position de trésorerie actuelle.

Prochaine étape exploitable

Suivez la décision d'adhésion d'Eli Lilly et le lancement de la phase 2 du VERVE-102 au second semestre 2025. Ce sont les deux catalyseurs les plus critiques à court terme qui modifieront la valorisation et le risque de l'entreprise. profile.

Opportunités de croissance

Vous regardez Verve Therapeutics, Inc. (VERV) et voyez une entreprise au stade clinique, ce qui signifie que l'histoire financière n'est pas une question de profit aujourd'hui, mais plutôt le potentiel énorme de leurs thérapies uniques d'édition de gènes. La croissance à court terme dépend entièrement des données cliniques et d’une décision de partenariat critique, et non des ventes commerciales.

Pour l’exercice 2025, l’entreprise est toujours dans une phase de recherche et développement intense. Les analystes prévoient que le chiffre d'affaires total de Verve Therapeutics sera d'environ 47,63 millions de dollars, en hausse significative par rapport au chiffre d'affaires annuel 2024 de 32,33 millions de dollars, mais ces revenus proviennent presque entièrement des étapes de collaboration et non des ventes de produits. Voici un calcul rapide : la perte nette par action (BPA) devrait être d'environ -$2.54 pour l'année, reflétant le coût élevé de la réalisation de plusieurs essais de phase 1b. Vous devez vous concentrer sur les jalons du pipeline, et non sur les pertes nettes, pour le moment.

Les innovations produits du « futur à dose unique »

Le principal moteur de croissance est leur approche innovante : l'édition génétique in vivo, ce qui signifie modifier l'ADN du patient à l'intérieur de son corps avec une seule perfusion intraveineuse. Cela pourrait remplacer toute une vie de pilules quotidiennes comme les statines, résolvant ainsi le problème massif de la non-observance des patients en matière de maladies cardiovasculaires. Cela change la donne pour l'estimation Plus de 40 milliards de dollars marché des hypolipidémiants.

Leur pipeline est une attaque en trois volets contre les principaux facteurs responsables des maladies cardiovasculaires athéroscléreuses (ASCVD) :

• VERVE-102 (PCSK9) : Il s'agit du principal candidat, conçu pour désactiver définitivement le gène PCSK9 afin de réduire le cholestérol LDL (LDL-C). Les données initiales de l'essai de phase 1b Heart-2 au premier trimestre 2025 ont montré une réduction moyenne du LDL-C de 53% à la dose la plus élevée testée. La FDA lui a accordé la désignation Fast Track, le développement devrait donc avancer plus rapidement.
• VERVE-201 (ANGPTL3) : Cibler l’hypercholestérolémie réfractaire. Une mise à jour du programme est attendue au second semestre 2025 à partir de l’essai Pulse-1 Phase 1b.
• VERVE-301 (LPA) : Nominée comme candidat de développement au premier trimestre 2025, cette thérapie cible la lipoprotéine(a) (Lp(a)), un facteur de risque génétiquement validé qui affecte un nombre estimé de personnes. 1,4 milliard personnes à l’échelle mondiale.

Partenariats stratégiques et catalyseurs à court terme

Le catalyseur le plus important à court terme est le partenariat avec Eli Lilly. Ils disposent d'une option d'adhésion pour le programme PCSK9 (VERVE-102), et une décision est attendue au second semestre 2025. Une décision d'adhésion positive validerait immédiatement la technologie, débloquerait des paiements d'étape importants et partagerait les coûts de développement substantiels pour les essais de phase 3. De plus, Lilly finance déjà le développement de la phase 1 du programme VERVE-301 LPA. Verve Therapeutics a également reçu un 20 millions de dollars paiement d'étape de Lilly au premier trimestre 2025 pour la nomination du candidat VERVE-301.

Ce que cache cette estimation, c'est le risque binaire : si le démarrage de la phase 2 de VERVE-102, fin 2025, est retardé, ou si Lilly se retire, le titre en prendra certainement un coup. Néanmoins, la situation de trésorerie de l'entreprise, 497,1 millions de dollars à partir du premier trimestre 2025, cela leur donne une longueur d’avance jusqu’à la mi-2027, ce qui constitue un solide coussin financier pour une biotechnologie. Leur technologie exclusive d'administration GalNAc-LNP constitue un avantage concurrentiel clé, permettant une administration précise de l'éditeur de base dans le foie.

Pour une ventilation détaillée des données financières, vous devriez lire Analyser la santé financière de Verve Therapeutics, Inc. (VERV) : informations clés pour les investisseurs.

La prochaine étape évidente pour vous consiste à suivre la décision d'adhésion d'Eli Lilly et le calendrier de lancement de la phase 2 pour VERVE-102, tous deux attendus au second semestre 2025.