Analyse de la santé financière de Valmont Industries, Inc. (VMI) : informations clés pour les investisseurs

Vous essayez de déterminer si Valmont Industries, Inc. (VMI) peut définitivement maintenir son élan, en particulier avec les signaux mitigés provenant de ses principaux marchés. Les gros titres de leur rapport du troisième trimestre 2025 ont été forts : le bénéfice dilué par action (BPA) a bondi 21.2% à $4.98, dépassant les estimations du consensus, la direction s'est donc sentie suffisamment confiante pour relever les perspectives de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année à une fourchette de 18,70 $ à 19,50 $. Mais voici un petit calcul : alors que leur segment Infrastructure, porté par de solides ventes de services publics, est en hausse 12.3% et les télécommunications en forte hausse 37.0%- porte la charge, les ventes du segment Agriculture ont chuté 9.0% en raison de la faiblesse persistante du marché. Vous devez savoir si le chiffre d'affaires net prévu pour l'ensemble de l'année, d'environ 4,1 milliards de dollars peut être soutenu par les seules infrastructures, et nous devons également examiner de près ce faible ~0,9x ratio de levier net, ce qui suggère un bilan sain qui leur donne de la flexibilité dans un environnement difficile.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Valmont Industries, Inc. (VMI) gagne réellement de l'argent, en particulier avec l'évolution du marché. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que le chiffre d'affaires de VMI dépend de plus en plus de son segment Infrastructure, ce qui compense avec succès le ralentissement du secteur Agriculture, ce qui conduit à un chiffre d'affaires net projeté d'environ 4,1 milliards de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2025.

Décomposer les principales sources de revenus

Valmont Industries, Inc. opère dans deux segments principaux : les infrastructures et l'agriculture. Il s’agit d’une structure de conglomérat industriel classique, mais la composition est en train de changer. Le segment Infrastructure est clairement le moteur de revenus, comprenant des produits et services qui soutiennent les infrastructures vitales telles que les structures d'éclairage et de circulation, les tours de télécommunications et les poteaux de transmission de services publics. Le segment Agriculture se concentre sur les équipements d'irrigation mécanisés, comme leurs systèmes à pivot central, et les services associés.

Voici un calcul rapide de la contribution attendue du segment pour l'ensemble de l'année 2025, sur la base des prévisions mises à jour de la société :

• Infrastructure : environ 3,1 milliards de dollars en revenus.
• Agriculture : Autour 1,0 milliard de dollars en revenus.

Cela signifie que l'infrastructure est en train de rouler 75% du total des ventes. C'est définitivement le segment à surveiller.

Contribution du segment et dynamique de croissance

La croissance des revenus d’une année sur l’autre témoigne de l’histoire de deux marchés différents. Dans l'ensemble, le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) de VMI se terminant en septembre 2025 était de 4,103 milliards de dollars, reflétant une modeste 1.23% augmentation par rapport à l’année précédente. Mais regardez de plus près les segments du troisième trimestre 2025 :

La croissance du segment Infrastructures est robuste, avec une forte hausse des ventes de services publics 12.3% au troisième trimestre 2025 seulement, grâce à des prix favorables et à des volumes plus élevés. Les télécommunications ont également connu une augmentation significative des dépenses des opérateurs. C’est là que VMI capitalise sur la tendance séculaire de modernisation du réseau et de développement de la 5G.

Changements importants et informations exploitables

Le changement le plus important est le changement stratégique au sein de l’infrastructure. VMI a pris la décision plus tôt en 2025 de se retirer de certains marchés solaires à faible marge, ce qui a entraîné une forte baisse des ventes de produits solaires. Il s’agit d’une évolution vers la qualité de la marge par rapport au volume du chiffre d’affaires, ce qui est le signe d’une gestion disciplinée. Néanmoins, vous constatez une baisse des ventes dans le secteur de l'éclairage et des transports dans des régions comme l'Asie-Pacifique, ce qui compense en partie les gains des services publics.

D’un autre côté, le segment de l’agriculture est un vent contraire, avec 9% Baisse du troisième trimestre. La société s'appuie sur ses ventes internationales, en particulier dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA), pour aider à compenser la faiblesse attendue du marché en Amérique du Nord. Cette diversification géographique est un facteur clé d’atténuation des risques. Pour en savoir plus sur la manière dont ces données financières se traduisent en valorisation, consultez Analyse de la santé financière de Valmont Industries, Inc. (VMI) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Valmont Industries, Inc. (VMI) transforme ses revenus en bénéfices réels, et la réponse est oui, mais l'histoire est segmentée. Le principal point à retenir pour l’exercice 2025 est que la solide performance du segment Infrastructures compense la faiblesse du secteur agricole, maintenant les marges globales saines mais légèrement inférieures à la moyenne maximale du S&P 500.

Si l'on examine les douze derniers mois (TTM) clos le 30 septembre 2025, les ratios de rentabilité de Valmont Industries, Inc. montrent une entreprise avec une forte efficacité de fabrication mais une certaine pression sur le compte de résultat. Le bénéfice brut TTM était d'environ 1,244 milliard de dollars sur des ventes TTM d'environ 4,08 milliards de dollars, ce qui se traduit par une marge bénéficiaire brute d'environ 30.5%. C'est un grand nombre.

Tendances des marges et comparaison des secteurs

Lorsque vous examinez l'efficacité opérationnelle de base, Valmont Industries, Inc. brille. La dernière marge bénéficiaire d’exploitation du troisième trimestre 2025 a été atteinte 13.5% des ventes nettes, une solide amélioration par rapport aux 12,3 % enregistrés au même trimestre de l'année dernière. Cette mesure, qui exclut les intérêts et les impôts, montre dans quelle mesure l’entreprise gère ses coûts de base.

• Marge bénéficiaire brute (TTM septembre 2025) : $\environ$ 30.5%
• Marge bénéficiaire d'exploitation (T3 2025) : 13.5%
• Marge bénéficiaire nette (TTM septembre 2025) : 5.7%

Pour être juste, la marge bénéficiaire nette de 5.7% (TTM septembre 2025) raconte une autre histoire. Bien que fort, il est légèrement inférieur à la moyenne de 6,4 % pour le secteur des machines agricoles et de construction lourde. La différence indique que des facteurs non opérationnels, comme une perte ponctuelle de 101,4 millions de dollars enregistrées au cours des douze derniers mois - constituent un frein temporaire aux résultats financiers. La marge opérationnelle moyenne du S&P 500, pour rappel, a culminé à 16,4 % en septembre 2025, Valmont Industries, Inc. est donc un peu en retard par rapport au marché dans son ensemble, mais pour une entreprise industrielle à forte intensité de capital, il s'agit certainement d'une performance respectable.

Efficacité opérationnelle et divergence sectorielle

L'efficacité opérationnelle de Valmont Industries, Inc. est l'histoire de deux segments en 2025. Le segment Infrastructure, qui comprend les services publics et les télécommunications, est le moteur du profit. Au 3ème trimestre 2025, la marge opérationnelle de ce segment atteint un niveau record 17.8%, en hausse de 150 points de base (pdb) d'une année sur l'autre, grâce à un fort pouvoir de fixation des prix et à des améliorations de la structure des coûts. La direction s'attend à ce que chaque dollar de revenu supplémentaire provenant de la capacité accrue des services publics contribue largement au-delà 20% de marge opérationnelle.

Voici le calcul rapide de la divergence :

Le segment Agriculture est le point faible ; sa marge opérationnelle est tombée à 9.7% au troisième trimestre 2025, en baisse de 130 points de base sur un an, en raison de la faiblesse de la demande nord-américaine et d'une réserve de créances douteuses de 11 millions de dollars au Brésil. La direction travaille activement à la gestion des coûts, en ciblant 22 millions de dollars en économies annuelles d’ici 2026, et ils disposent en outre d’un plan d’atténuation tarifaire visant la neutralité des coûts au cours de l’exercice 2025. Cette concentration sur le contrôle des coûts et les projets d’infrastructures à haut rendement constitue une action claire qui soutient le consensus des analystes en faveur d’une expansion future des marges. Pour un aperçu plus approfondi de la réaction du marché à ces chiffres, vous devriez consulter Explorer Valmont Industries, Inc. (VMI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

Lorsque vous examinez le bilan de Valmont Industries, Inc. (VMI), la première chose qui saute aux yeux est sa structure de capital conservatrice et bien gérée. Ce n’est certainement pas une entreprise qui surendette pour poursuivre la croissance. Cette approche constitue une base solide, surtout dans un environnement économique volatil.

À la fin du troisième trimestre 2025, Valmont Industries, Inc. (VMI) avait une dette totale déclarée à environ 730,67 millions de dollars. Ce total est une combinaison de leurs obligations à long terme et de leurs versements en cours. Concrètement, la dette à long terme, hors la partie à moins d'un an, s'élevait à environ 730,04 millions de dollars à compter de juin 2025. Il s’agit d’une réduction significative par rapport à l’année précédente, démontrant une volonté claire de réduire les risques liés au bilan. Pour le contexte, leurs capitaux propres et leurs réserves totales étaient d'environ 1,67 milliard de dollars en septembre 2025.

Le point idéal entre la dette et les capitaux propres

La principale mesure de la manière dont une entreprise finance ses actifs est le ratio d’endettement (D/E), qui vous indique le montant de la dette utilisé pour chaque dollar de capitaux propres. Pour Valmont Industries, Inc. (VMI), le ratio D/E pour le trimestre se terminant le 28 juin 2025 était sain. 56.8% (ou 0,568).

Voici un calcul rapide expliquant pourquoi c'est une bonne chose : le ratio dette/fonds propres moyen pour le secteur industriel, où Valmont Industries, Inc. (VMI) opère, est d'environ 58.1%. Ainsi, Valmont Industries, Inc. (VMI) se situe légèrement en dessous de la moyenne du secteur, ce qui indique une utilisation moins agressive du levier financier (argent emprunté) par rapport à ses pairs. Moins de dette signifie moins de charges d’intérêts fixes, ce qui constitue un avantage majeur lorsque les taux d’intérêt sont encore élevés.

La société équilibre clairement ses ambitions de croissance avec une composition de financement prudente, privilégiant une base de fonds propres solide. C’est le signe que la direction donne la priorité à la stabilité financière plutôt qu’à la maximisation des rendements à court terme grâce à un effet de levier excessif.

• Maintenir la stabilité en réduisant la dette.
• Financer des projets internes avec les bénéfices non répartis.
• Utilisez la dette pour des acquisitions stratégiques et relutives.

Financement récent et solidité du crédit

La santé financière de Valmont Industries, Inc. (VMI) a été renforcée en juillet 2025 lorsqu'elle a obtenu un nouveau Facilité de crédit renouvelable confirmée non garantie de 800 millions de dollars sur cinq ans. Cette nouvelle facilité, qui prolonge la date d'échéance à 10 juillet 2030, offre un coussin de liquidité substantiel et une flexibilité opérationnelle. Il s'agit essentiellement d'un filet de sécurité très vaste et peu coûteux.

Les agences de notation ont également pris note de cette discipline financière. Moody's Ratings a relevé la notation senior non garantie de Valmont Industries, Inc. (VMI) à Baa2 de Baa3 en novembre 2024, avec une perspective stable. Une notation Baa2 est de qualité investissement, ce qui signifie des coûts d'emprunt inférieurs pour l'entreprise, et cet argent économisé va directement aux résultats financiers. Ce relèvement de notation reflète une amélioration soutenue de leur situation financière. profile et un engagement à maintenir un bilan solide. Si vous souhaitez approfondir la structure de propriété, vous pouvez consulter Explorer Valmont Industries, Inc. (VMI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Valmont Industries, Inc. (VMI) affiche actuellement une solide position de liquidité au bilan, mais il faut regarder au-delà des ratios élevés pour voir les pressions sur les flux de trésorerie à court terme. La capacité de l'entreprise à couvrir ses dettes à court terme est confortablement solide, mais une baisse notable des flux de trésorerie d'exploitation cette année suggère que le fonds de roulement absorbe plus de liquidités que d'habitude. Il s’agit d’un cas classique de ratios élevés masquant un défi de conversion de trésorerie.

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant fin 2025, le ratio actuel de Valmont Industries, Inc. se situe à environ 2,26. Cela signifie que l'entreprise détient 2,26 $ d'actifs à court terme (comme la trésorerie, les créances et les stocks) pour chaque 1,00 $ de passif à court terme. De plus, le rapport rapide (ou rapport de test), qui élimine les stocks - une étape cruciale pour un fabricant - est de 1,50. Les deux chiffres sont bien supérieurs à la référence de 1,0, ce qui indique clairement qu’il n’y a pas de crise de liquidité immédiate.

Voici le calcul rapide de la liquidité :

La véritable histoire réside dans les tendances du fonds de roulement. Pour les 39 semaines se terminant en septembre 2025, les liquidités provenant des activités d'exploitation s'élevaient à 345,2 millions de dollars. Cela semble bien, mais c'est en baisse d'environ 32 % sur un an. Cette baisse est souvent due à des modifications du fonds de roulement, en particulier à la croissance des stocks ou des comptes clients plus rapide que celle des comptes créditeurs. Pour être honnête, il s’agit d’un effet secondaire courant du réalignement de la chaîne d’approvisionnement et de la gestion des coûts plus élevés de l’acier, mais cela bloque les liquidités. La variation des autres fonds de roulement a même été négative, à l’instar du -22,8 millions de dollars observé au deuxième trimestre 2025.

En regardant le tableau des flux de trésorerie overview pour 2025, Valmont Industries, Inc. a une stratégie claire d'allocation de capital :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : L'OCF TTM s'élève à environ 538,66 millions de dollars, ce qui constitue l'élément vital de l'entreprise.
• Flux de trésorerie d'investissement (ICF) : L'entreprise investit dans sa croissance, avec des dépenses en capital (CapEx) pour l'ensemble de l'année qui devraient se situer entre 140 et 160 millions de dollars. Il s’agit d’un investissement stratégique dans l’expansion des capacités, en particulier dans les segments solides des infrastructures de services publics et de télécommunications.
• Flux de trésorerie de financement (FCF) : Valmont Industries, Inc. continue de restituer du capital aux actionnaires. Le dividende annualisé est de 2,72 dollars par action, et ils procèdent à des rachats d'actions, qui ont totalisé 39,2 millions de dollars au cours du seul troisième trimestre.

Le principal atout de la liquidité réside dans les ratios courants et rapides élevés, qui leur confèrent une large marge de sécurité contre les obligations à court terme. Le problème potentiel est que la baisse de l'OCF signifie que l'entreprise finance une plus grande partie de sa croissance à partir du bilan plutôt qu'à partir de nouvelles liquidités opérationnelles. Cela est gérable pour l’instant, mais vous devez surveiller si le fonds de roulement continue d’être un frein. Il s'agit d'un point clé à comprendre lors de l'évaluation de la situation financière complète de l'entreprise, sur laquelle vous pouvez en savoir plus dans Analyse de la santé financière de Valmont Industries, Inc. (VMI) : informations clés pour les investisseurs.

Action : Finance : suivez l'évolution trimestrielle du fonds de roulement (stocks, créances) par rapport à l'OCF pour voir si la baisse de 32 % en glissement annuel s'inverse au quatrième trimestre 2025.

Analyse de valorisation

Vous regardez Valmont Industries, Inc. (VMI) en ce moment et vous vous demandez si le marché a déjà intégré ses solides segments d'infrastructure et agricoles. Mon aperçu rapide : Valmont Industries, Inc. (VMI) semble se négocier avec une prime basée sur les bénéfices courants, mais ses mesures prospectives suggèrent une valorisation plus raisonnable, s'alignant sur le consensus des analystes d'un « achat modéré ».

La récente performance boursière de la société montre une dynamique significative, en hausse de 16,60 % au cours des 12 derniers mois, avec un rendement depuis le début de l'année de 29,93 % à la mi-novembre 2025. Cette hausse a poussé le titre à un sommet sur 52 semaines de 427,81 $ fin octobre, bien au-dessus de son plus bas sur 52 semaines de 250,06 $. Le marché récompense sans aucun doute leur exécution, en particulier compte tenu des prévisions actualisées de bénéfice par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année 2025, qui ont été réduites à une fourchette de 18,70 $ à 19,50 $. C'est un signal fort.

Lorsque nous décomposons les principaux multiples de valorisation, un tableau mitigé se dégage. Le ratio cours/bénéfice (P/E) sur les douze derniers mois (TTM) se situe à un niveau élevé, à 33,69, ce qui représente une prime significative par rapport au secteur industriel dans son ensemble. Cependant, le P/E à terme, basé sur les perspectives de BPA pour 2025, tombe à un niveau plus acceptable de 19,71, ce qui suggère que les analystes s'attendent à ce que les bénéfices rattrapent le cours actuel de l'action d'environ 393,13 $. Voici le calcul rapide sur les multiples clés :

Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), qui constitue une meilleure mesure pour les entreprises industrielles à forte intensité de capital, est actuellement de 16,58x. Ce chiffre est supérieur à sa médiane sur 13 ans de 13,04x, ce qui indique que la valeur d'entreprise de 8,41 milliards de dollars est élevée par rapport à son EBITDA TTM de 507 millions de dollars. C'est là que l'on constate la confiance du marché dans les futures dépenses d'infrastructure et le positionnement stratégique de l'entreprise, sur lesquels vous pouvez en savoir plus dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Valmont Industries, Inc. (VMI).

Pour les investisseurs axés sur le revenu, Valmont Industries, Inc. (VMI) n'est pas une valeur à haut rendement. Le rendement du dividende est modeste de 0,69 %, avec un dividende annuel de 2,72 $ par action. La bonne nouvelle est que le dividende est très sûr : le taux de distribution est faible, autour de 23,33 %, ce qui signifie que moins d'un quart des bénéfices est utilisé pour le dividende, laissant beaucoup de capital pour le réinvestissement et la croissance.

Les analystes de Wall Street sont généralement optimistes, attribuant au titre une note consensuelle d'achat modéré. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est de 448,33 $, ce qui implique une hausse potentielle d'environ 14,04 % par rapport au récent cours de clôture. Ce consensus repose sur trois notes « Acheter » et deux notes « Conserver », sans aucune recommandation « Vendre », ce qui suggère une forte confiance dans la capacité de la société à réaliser ses prévisions de ventes nettes d'environ 4,1 milliards de dollars pour l'exercice 2025. La valorisation est étirée sur une base glissante, mais le scénario de croissance est suffisamment convaincant pour justifier la prime pour le moment.

Votre prochaine étape : comparez ce P/E à terme de 19,71x aux multiples à terme de ses pairs les plus proches dans les secteurs des infrastructures et de l'agriculture de précision pour voir si la prime est justifiée par la position unique de Valmont Industries, Inc. (VMI) sur le marché.

Facteurs de risque

Vous regardez Valmont Industries, Inc. (VMI) et constatez de forts vents favorables dans les infrastructures, mais vous devez cartographier les risques clairs qui pourraient ralentir cet élan. Le plus grand défi à court terme est un problème classique en deux parties : le coût des matières premières et la nature cyclique du segment agricole.

Honnêtement, l’entreprise est bien positionnée, mais aucune entreprise n’est à l’abri des chocs extérieurs. Pour l’exercice 2025, les risques financiers les plus importants sont externes, en particulier la volatilité des principaux intrants et la faiblesse de l’un de leurs principaux marchés. Valmont Industries, Inc. (VMI) a un bêta élevé de 1,61, ce qui vous indique que le titre est assez sensible aux fluctuations plus larges du marché, et que sa volatilité est relativement élevée à 31,16. C’est un signal indiquant qu’il faut s’attendre à des mouvements de prix plus importants que ceux du S&P 500.

Risques externes : tarifs douaniers et prix des matières premières

Le cœur du risque opérationnel de Valmont Industries, Inc. se résume à l'acier et au zinc. Ce sont les principales matières premières de leurs produits manufacturés, de sorte que toute hausse des prix peut immédiatement comprimer les marges. Le deuxième risque extérieur majeur concerne les droits de douane américains en vigueur sur les importations en provenance du Mexique, du Canada et de Chine, ainsi que sur les importations d’acier et d’aluminium.

Voici le calcul rapide de l'atténuation des droits de douane : Valmont Industries, Inc. (VMI) a mis en œuvre des plans complets - actions de tarification, mesures de coûts ciblées et ajustements de la chaîne d'approvisionnement - pour être neutre en termes de coûts au cours du second semestre de l'exercice 2025. Ils peuvent le faire parce que la majorité des produits expédiés aux clients américains sont fabriqués au niveau national dans l'une de leurs 24 installations aux États-Unis. Néanmoins, ce plan d’atténuation ne tient pas compte des éventuelles mesures de rétorsion tarifaires ni des futurs tarifs supplémentaires américains, ce qui constitue une mise en garde importante.

• Volatilité des matières premières : les fluctuations des prix de l’acier et du zinc menacent la stabilité des marges.
• Risque géopolitique : les tarifs restent un facteur de coût, même avec les efforts d'atténuation.
• Exposition aux devises : Les fluctuations des devises étrangères ont eu un impact sur les ventes internationales.

Vents contraires opérationnels et sectoriels

Alors que le segment des infrastructures connaît une demande robuste - avec un carnet de commandes approchant les 1,5 milliards de dollars et des dépenses d'investissement dans les services publics aux États-Unis qui devraient dépasser 212 milliards de dollars en 2025 - le segment de l'agriculture constitue le principal risque à court terme. La demande agricole nord-américaine reste faible, les agriculteurs étant prudents quant aux nouveaux investissements en raison de la baisse des prix des cultures. Les perspectives de chiffre d'affaires de la société pour l'année 2025 pour ce segment sont d'environ 1 milliard de dollars, ce qui représente une part importante du chiffre d'affaires total estimé à 4,1 milliards de dollars.

Nous avons également connu quelques difficultés financières ponctuelles au premier semestre 2025. Au deuxième trimestre 2025, Valmont Industries, Inc. (VMI) a enregistré une perte selon les PCGR en raison de charges ponctuelles totalisant 112,1 millions de dollars liées au réalignement organisationnel et aux dépréciations d'actifs. De plus, la société a stratégiquement abandonné certains projets solaires à faible marge, ce qui a entraîné une baisse significative des ventes dans ce domaine. Il s’agit d’une décision judicieuse à long terme, mais elle entraîne une baisse des revenus à court terme. En outre, ils ont été confrontés à des pertes de crédit plus élevées au Brésil au troisième trimestre 2025 liées à des créances clients spécifiques, rappelant que les opérations internationales comportent un risque de crédit.

Vous pouvez constater la disparité des performances des segments dans les résultats du troisième trimestre 2025 :

Le segment Infrastructures porte sans aucun doute la charge.

Atténuation et informations exploitables

Valmont Industries, Inc. (VMI) gère activement ces risques. Pour contrer la faiblesse du secteur agricole, ils se concentrent sur des initiatives numériques telles que l'application AgSense 365 et une plateforme de commerce électronique pour stimuler les ventes sur le marché secondaire. Du côté des infrastructures, ils investissent leurs dépenses en capital prévues de 140 à 160 millions de dollars pour augmenter la capacité, comme la nouvelle usine de Brenham, au Texas, afin de répondre à la demande des services publics. C’est ainsi qu’ils transforment un risque (contrainte de capacité) en opportunité de croissance.

Pour en savoir plus sur la vision à long terme de l'entreprise qui éclaire ces évolutions stratégiques, consultez leurs principes directeurs : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Valmont Industries, Inc. (VMI).

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie claire à travers les données financières de Valmont Industries, Inc. (VMI), et la réponse courte est que leur croissance future repose moins sur une percée soudaine que sur des vagues de dépenses massives et non discrétionnaires. L’entreprise a stratégiquement redoublé ses principaux atouts : les infrastructures et l’efficacité de l’eau agricole. C’est cette orientation qui détermine les perspectives pour 2025.

Le principal moteur est le segment Infrastructure, qui représente environ 3,1 milliards de dollars sur les 4,1 milliards de dollars de ventes nettes totales projetées pour l'exercice 2025. Il ne s'agit pas de dépenses cycliques ; ce sont des dépenses en capital (capex) nécessaires que les services publics doivent dépenser pour maintenir les lumières allumées et la circulation des données. Par exemple, un rapport de Jefferies cité par la direction prévoit que les investissements des services publics aux États-Unis dépasseront 212 milliards de dollars en 2025, soit une solide croissance de 22 % sur un an, qui profitera directement à Valmont Industries.

• Modernisation du réseau : Moderniser les réseaux électriques américains vieillissants pour les centres de données et les véhicules électriques (VE).
• Développement de la 5G : Fourniture de tours et de structures de télécommunications pour l'expansion du réseau.
• Pénurie d’eau : Vente de systèmes d'irrigation mécanisés sous la marque Valley.

Estimations des revenus et des bénéfices futurs

Le récent réalignement stratégique de l'entreprise, qui impliquait la sortie d'activités à faible marge comme certains marchés de l'énergie solaire et des systèmes d'accès, commence à porter ses fruits avec une meilleure rentabilité. Cette discipline, ainsi que la forte demande, ont conduit la direction à relever les perspectives de bénéfice dilué par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 dans une fourchette de 18,70 $ à 19,50 $. C'est un signal fort de confiance dans leur exécution, même si le secteur agricole est confronté à une demande plus faible, qui devrait actuellement générer environ 1 milliard de dollars de revenus.

Voici un rapide calcul sur les prévisions pour 2025, qui reflètent les dernières mises à jour des résultats du troisième trimestre de l'entreprise :

Ce que cache cette estimation, c’est le carnet de commandes, en hausse de plus de 20 % depuis la fin de l’exercice 2024, montrant une forte visibilité sur les revenus futurs, notamment sur le marché des Utility. Ils investissent définitivement là où se trouve la croissance.

Orientation stratégique et avantage concurrentiel

La stratégie de Valmont Industries est simple : concentrer les ressources sur les domaines à fortes opportunités et améliorer l'efficacité opérationnelle. L'entreprise investit entre 140 et 160 millions de dollars en dépenses d'investissement pour 2025 afin d'augmenter sa capacité et d'améliorer le rendement de ses usines, en particulier en Amérique du Nord. Il ne s’agit pas seulement de maintenance ; c'est une décision stratégique pour capter la demande de services publics. Ils visent également environ 22 millions de dollars d’économies annualisées de vente, générales et administratives d’ici 2026, ce qui augmentera encore les marges.

Leur avantage concurrentiel, ou avantage économique, réside dans leur expertise approfondie en ingénierie, en particulier dans les grandes structures galvanisées à chaud. Il s’agit d’une chose difficile à reproduire rapidement, ce qui leur confère une position forte sur les marchés des infrastructures critiques. De plus, leur orientation stratégique comprend des acquisitions complémentaires sélectives et des rachats d'actions disciplinés pour améliorer les rendements pour les actionnaires.

Pour comprendre qui parie sur cette stratégie, vous voudrez peut-être consulter Explorer Valmont Industries, Inc. (VMI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape : le service financier doit modéliser l'impact des économies de 22 millions de dollars sur les frais de vente, frais généraux et administratifs sur le BPA 2026 d'ici la fin du trimestre.