Freehold Royalties Ltd. : histoire, propriété, mission, comment ça marche & gagne de l'argent

Un bref historique de Freehold Royalties Ltd.

Freehold Royalties Ltd. a été créée en 1996 et est une société canadienne qui investit dans un portefeuille diversifié de droits de redevances, principalement dans le secteur pétrolier et gazier. La société a été créée pour offrir une opportunité d'investissement unique dans le secteur de l'énergie, en se concentrant sur la génération de revenus provenant de redevances plutôt que sur les activités de production conventionnelles.

Au cours de ses premières années, Freehold a développé une stratégie centrée sur l'acquisition de terrains de haute qualité et de redevances qui généreraient des flux de trésorerie stables. En 2011, la société avait constitué un portefeuille de plus de 1,100 propriétés de redevances dans tout l'Ouest canadien, ce qui en fait un acteur important dans la région.

En 2014, Freehold a connu une transition notable en réorganisant son modèle commercial, qui comprenait le passage d'une fiducie de redevances traditionnelle à une société par actions. Ce changement s'inscrivait dans le cadre de tendances plus larges du secteur, permettant à l'entreprise d'optimiser sa structure fiscale et d'attirer un plus large éventail d'investisseurs.

Ces dernières années, Freehold s'est concentré sur l'expansion de son portefeuille grâce à des acquisitions stratégiques. À partir de 2023, la société a signalé une augmentation de ses revenus de redevances, démontrant sa résilience malgré les fluctuations des prix des matières premières. Les revenus de redevances pour l'exercice clos le 31 décembre 2022 étaient d'environ 53 millions de dollars, reflétant une augmentation d'une année sur l'autre de 23%.

En octobre 2023, Freehold Royalties avait une capitalisation boursière d'environ 1,1 milliard de dollars. La société a maintenu une politique de dividende cohérente, avec un rendement actuel d'environ 5.1%, ce qui souligne son engagement à restituer de la valeur aux actionnaires.

Freehold continue de diversifier sa base d'actifs en concluant des ententes avec divers opérateurs de l'industrie pétrolière et gazière canadienne. Notamment, l'entreprise s'engage principalement dans des intérêts de redevances non exploités, ce qui réduit son exposition aux risques opérationnels et aux dépenses en capital associées à la production directe.

La santé financière de l'entreprise se reflète dans son bilan, qui, au troisième trimestre 2023, présentait un actif total d'environ 1,4 milliard de dollars avec un ratio d'endettement sur capitaux propres de 0.1. Cette base financière solide permet à Freehold de poursuivre des opportunités de croissance tout en assurant la stabilité dans un contexte de volatilité des prix des matières premières.

Grâce à des investissements continus dans les énergies renouvelables et à une adaptation à la dynamique changeante du marché, Freehold Royalties Ltd. se positionne pour continuer à être un acteur essentiel dans le paysage énergétique en évolution, en se concentrant sur la durabilité et la valeur à long terme pour les actionnaires. L’entreprise restera probablement agile pour capitaliser sur les nouvelles opportunités à mesure qu’elles se présenteront sur le marché.

A qui est propriétaire de Freehold Royalties Ltd.

Freehold Royalties Ltd. est une société cotée en bourse basée au Canada, dont l'activité principale est l'acquisition et la gestion de redevances pétrolières et gazières. Depuis ses derniers dépôts, Freehold est cotée à la Bourse de Toronto sous le symbole FRU.

La propriété de Freehold Royalties Ltd. est diversifiée, les investisseurs institutionnels détenant une part importante des actions. Selon les données les plus récentes, les principaux actionnaires sont les suivants :

Le nombre total d’actions en circulation de Freehold Royalties Ltd. est d’environ 64 millions. La capitalisation boursière de la société, à la dernière séance de bourse, s'élève à environ 1,5 milliard de dollars canadiens.

Outre la propriété institutionnelle, la propriété d'initiés fait également partie de la structure du capital de Freehold. Comme indiqué, les initiés restent fidèles 3.0% du total des actions, reflétant un engagement de la direction et des membres du conseil d'administration.

Freehold Royalties continue de maintenir un solide versement de dividendes, avec un récent dividende trimestriel de 0,06 $ CA par action, ce qui donne lieu à un rendement annualisé d'environ 6.0% sur la base des cours boursiers actuels.

Dans l'ensemble, Freehold Royalties Ltd. présente une structure de propriété bien répartie, attrayante à la fois pour les investisseurs institutionnels et particuliers, en mettant l'accent sur des rendements stables grâce à des revenus de redevances constants provenant du secteur de l'énergie.

Énoncé de mission de Freehold Royalties Ltd.

Freehold Royalties Ltd. se concentre sur la fourniture de rendements durables et responsables à ses actionnaires grâce à un portefeuille diversifié d'actifs de haute qualité produisant des redevances partout au Canada. La mission de l'entreprise est de maximiser la valeur actionnariale tout en maintenant un engagement envers la gestion de l'environnement et l'engagement communautaire.

Au cours du dernier trimestre se terminant le 30 septembre 2023, Freehold Royalties a déclaré un chiffre d'affaires de 39,2 millions de dollars, représentant un Augmentation de 27 % d'une année sur l'autre en raison de la hausse des prix du pétrole et du gaz et de l'augmentation des volumes de production. Le résultat net s'élève à 12,7 millions de dollars, ce qui équivaut à une marge bénéficiaire nette d'environ 32.4%.

L’énoncé de mission souligne la stratégie de Freehold visant à tirer parti de son portefeuille diversifié d’intérêts en matière de redevances, qui comprend environ 6,000 des accords de redevances actifs sur diverses zones de ressources, permettant un flux de trésorerie stable avec un risque opérationnel minimal.

L’engagement de l’entreprise en faveur de la gestion de l’environnement est évident à travers ses initiatives continues visant à réduire son empreinte carbone et à s’engager auprès des communautés locales. Freehold Royalties utilise un modèle qui minimise les dépenses opérationnelles, ce qui permet d'améliorer la rentabilité et la capacité de restituer de la valeur aux actionnaires par le biais de dividendes. Dotée d'une solide situation financière, la société acquiert stratégiquement de nouveaux intérêts en matière de redevances afin de renforcer davantage sa base de revenus.

En septembre 2023, la capitalisation boursière de Freehold Royalties était d’environ 935 millions de dollars, reflétant une trajectoire de croissance robuste dans le secteur de l’énergie. Le cours de l'action a connu des fluctuations importantes cette année, culminant à $18.25 en juillet 2023, avant de s'ajuster aux niveaux actuels autour de $17.10.

L'énoncé de mission de Freehold s'aligne efficacement sur ses objectifs opérationnels, démontrant une voie claire vers la solidité financière tout en garantissant une gestion responsable des ressources. La combinaison de diversification stratégique et d’engagement en faveur de pratiques durables est cruciale pour attirer les investisseurs qui privilégient les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Comment fonctionne Freehold Royalties Ltd.

Freehold Royalties Ltd. opère principalement comme une société de redevances dans le secteur pétrolier et gazier. La société génère des revenus grâce aux redevances sur la production pétrolière et gazière provenant de ses vastes propriétés foncières. Selon les derniers rapports, Freehold contrôle 6,1 millions d'acres de terres dans diverses provinces du Canada. Cette assise foncière substantielle permet à l’entreprise de bénéficier de flux de production diversifiés.

Le modèle de revenus de Freehold repose en grande partie sur la collecte de redevances plutôt que sur la participation directe à la production. Au deuxième trimestre 2023, Freehold a déclaré un chiffre d'affaires total de 26,9 millions de dollars, reflétant une augmentation par rapport à 24,5 millions de dollars au même trimestre de l'année précédente. Cette croissance a été attribuée à des volumes de production plus élevés et à des prix favorables des matières premières.

La structure financière de Freehold met l'accent sur un bilan solide avec un endettement minimal. Au 30 juin 2023, la société a déclaré un ratio dette nette/EBITDA sur les douze derniers mois (TTM) de 0,7x. Cet effet de levier conservateur permet à Freehold de capitaliser sur les opportunités d'acquisition tout en conservant une flexibilité financière.

Les principales sources de revenus de la société comprennent le pétrole, le gaz naturel et les liquides de gaz naturel. La répartition de la production en juillet 2023 indique que la production totale de Freehold était en moyenne d'environ 11 750 barils équivalent pétrole par jour (bep/j), le pétrole contribuant environ 62%, gaz naturel environ 30%, et les liquides de gaz naturel autour 8%.

Freehold bénéficie d'un solide retour sur capitaux propres (ROE) qui se situe en moyenne autour 10.5% au cours des trois dernières années. La société a une stratégie disciplinée d’allocation du capital, axée sur le retour du capital aux actionnaires. En 2023, Freehold a annoncé un dividende mensuel de 0,08 $ par action, ce qui donne environ 6.3% sur la base du cours actuel de l'action.

La performance boursière de la société a connu des fluctuations importantes reflétant les tendances plus larges du marché pétrolier et gazier. Fin septembre 2023, les actions de Freehold se négociaient à environ $14.50, en baisse par rapport à un sommet de 52 semaines de $16.00 mais nettement supérieur à son plus bas niveau sur 52 semaines $10.75.

L'efficacité opérationnelle est une priorité clé pour Freehold, dans le but de gérer efficacement les coûts d'exploitation. L'entreprise a déclaré un coût d'exploitation de 6,20 $ par bep pour le deuxième trimestre 2023, une amélioration par rapport au 6,60 $ par bep rapporté au même trimestre de l’année dernière. Cette efficacité contribue à améliorer les marges bénéficiaires, même dans un contexte de prix variables des matières premières.

Stratégiquement, Freehold est bien positionné sur le marché. Les terrains de la société se trouvent principalement dans des zones de production bien établies, notamment en Alberta et en Saskatchewan, ce qui contribue à atténuer les risques associés aux forages exploratoires. La stratégie de la société comprend des acquisitions opportunistes de terrains sous redevance supplémentaires, améliorant ainsi sa base d'actifs tout en maximisant sa capacité de génération de revenus.

En termes de tendances du marché, Freehold a bénéficié de la remontée des prix du pétrole, le West Texas Intermediate (WTI) se situant en moyenne autour de 75 $ le baril à partir de septembre 2023. Cette stabilité des prix est cruciale car elle impacte directement les revenus générés par les redevances perçues sur la production de leurs terres.

Comment Freehold Royalties Ltd. gagne de l’argent

Freehold Royalties Ltd. opère dans le secteur pétrolier et gazier, générant principalement des revenus grâce à la propriété de droits miniers et de redevances de production. Le modèle de revenus de l’entreprise repose sur les paiements des sociétés d’exploration et de production qui extraient les ressources de ses terres.

En 2022, Freehold a déclaré un chiffre d'affaires total d'environ 110 millions de dollars, reflétant une augmentation significative par rapport à 75 millions de dollars en 2021, démontrant une croissance robuste tirée par la hausse des prix des matières premières. Le revenu moyen des redevances par baril de l’entreprise était d’environ $36.

Les principales sources de revenus de Freehold comprennent :

• Revenus de redevances : Généré à partir de la production pétrolière et gazière sur ses terres.
• Revenus de location : Frais perçus pour la location des droits miniers aux opérateurs.
• Autres flux de revenus : Comprend les gains provenant de la vente de terrains et d'autres revenus opérationnels.

Pour le premier semestre 2023, Freehold a rapporté :

• Recettes de redevances de 65 millions de dollars.
• Revenu net de 31 millions de dollars, se traduisant par un bénéfice par action de $0.43.
• Fonds provenant des opérations (FFO) à 56 millions de dollars, ce qui indique une forte génération de flux de trésorerie.

Voici une répartition détaillée de la composition des revenus de Freehold pour l'exercice 2022 :

L’efficacité opérationnelle de Freehold est évidente à travers sa structure à faible coût. En 2022, l'entreprise a maintenu un coût d'exploitation de seulement $5.50 par baril d'équivalent pétrole (bep), ce qui se traduit par une forte marge bénéficiaire.

Le portefeuille d'actifs de la société comprend plus de 1 million d'acres de terres à travers l'Amérique du Nord, avec environ 80% de ses revenus provenant des produits liés au pétrole, notamment en période de hausse des prix. La production moyenne de Freehold a été enregistrée à 30 000 bep par jour courant 2022.

De plus, Freehold a une approche conservatrice en matière de dépenses, avec une dépense en capital de 11 millions de dollars en 2022, largement axée sur les acquisitions plutôt que sur les activités d’exploration à haut risque.

Les tendances du marché indiquent que tant que les prix du pétrole et du gaz resteront élevés, les sociétés qui perçoivent des redevances, comme Freehold, connaîtront probablement une rentabilité continue. En 2023, les prix du pétrole brut se situaient en moyenne autour $75 par baril, offrant ainsi un environnement favorable à la croissance des revenus de redevances.

Dans l'ensemble, Freehold Royalties Ltd. illustre un modèle commercial qui exploite les actifs existants pour générer des revenus durables tout en minimisant les risques opérationnels associés à l'exploration et à la production.