AGNC Investment Corp. (AGNC) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur chevronné, vous avez certainement regardé AGNC Investment Corp., mais comprenez-vous vraiment comment cette fiducie de placement immobilier hypothécaire (mREIT) continue de fournir un rendement élevé dans un environnement de taux volatils ?

Le modèle de l'entreprise repose sur l'exploitation de titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles d'agence (Agency MBS), une stratégie qui a permis à son portefeuille d'investissement total de gonfler à 90,8 milliards de dollars au 30 septembre 2025, tout en générant un solide rendement économique de 10,6 % sur les capitaux propres tangibles pour le seul troisième trimestre. Ce n'est pas un stock typique ; il s'agit d'un jeu complexe et à fort effet de levier sur le marché américain du financement du logement, et comprendre ses mécanismes est crucial pour apprécier la façon dont son dividende trimestriel de 0,36 $ par action est maintenu.

AGNC Investment Corp.

L’histoire d’AGNC Investment Corp. est sans aucun doute une histoire de capitalisation sur la crise, se lançant juste au milieu de la Grande Crise financière pour devenir un acteur de premier plan sur le marché des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles d’agence (Agence MBS). La trajectoire de la société montre une concentration constante sur un effet de levier élevé, une gestion dynamique des risques et un engagement envers un rendement de dividende élevé, c'est pourquoi vous voyez son portefeuille d'investissement se situer à un niveau énorme. 90,8 milliards de dollars à compter du troisième trimestre 2025.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

AGNC Investment Corp. a été constituée en 2008, au moment même où le système financier américain subissait un bouleversement massif.

Emplacement d'origine

La société a son siège à Bethesda, Maryland, qui reste aujourd'hui le siège social de l'entreprise.

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été créée par une équipe de fondateurs qui ont vu une opportunité unique de créer un investisseur MBS en agence de premier ordre pendant la crise. Bien que l'équipe initiale ne soit pas toujours nommée dans les archives publiques d'un FPI, les dirigeants clés comme Gary D. Kain, qui est ensuite devenu PDG et aujourd'hui président exécutif, a guidé la stratégie initiale.

Capital/financement initial

Le financement initial d'AGNC est venu via son Introduction en bourse (IPO) le 13 mai 2008. Le moment était stratégique, permettant à l'entreprise d'acquérir des titres d'agence MBS garantis contre les pertes sur créances par des entreprises parrainées par le gouvernement comme Fannie Mae ou Freddie Mac, à des prix historiquement attractifs.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La décision la plus transformatrice prise par AGNC n'a pas été une seule transaction, mais le choix de lancer un fonds de placement immobilier hypothécaire (mREIT) axé sur l'agence au plus fort de la crise de 2008. Ce timing leur a permis de constituer un portefeuille massif avec une base de coûts favorable. Ils ont essentiellement acheté de nombreux actifs de haute qualité alors que d’autres étaient des vendeurs forcés.

Un autre changement majeur a été le passage à une structure gérée en interne entre 2016 et 2019. Il s’agit d’un gros problème pour un REIT. Voici un calcul rapide : en acquérant le gestionnaire externe, ils ont réduit les frais de gestion externes liés à la taille de l'actif, ce qui fausse souvent les incitations. Cette mesure a établi une structure de coûts à la pointe du secteur, qui contribue directement à protéger vos revenus de dividendes.

À court terme, leur stratégie jusqu’en 2025 a été définie en évoluant dans un environnement complexe de taux d’intérêt. Ils gèrent un levier tangible de valeur comptable nette « à risque » de 7,6x, ce qui est élevé, mais ils compensent ce risque par une position de liquidité substantielle de 7,2 milliards de dollars en espèces non grevées et en MBS d'agence. Cette liquidité constitue leur protection contre la volatilité des taux.

• Engagement de dividende mensuel : Maintenir le mensuel $0.12 le dividende par action, même avec un taux de distribution élevé, témoigne d'un engagement ferme en faveur des rendements pour les actionnaires, totalisant plus de 15 milliards de dollars depuis sa création.
• Expansion de la stratégie d’investissement : Ils ont élargi la stratégie d'investissement pour inclure des actifs sensibles au crédit, comme le transfert de risque de crédit (CRT) et les titres non-agences, afin de compléter le portefeuille principal de MBS de l'agence, en diversifiant leur rapport risque/rendement. profile.
• Focus sur la couverture : À la mi-2025, leurs couvertures de taux d’intérêt (swaps, bons du Trésor américain) représentaient un énorme 89% de leur encours de dette et de leurs positions TBA, démontrant une défense agressive contre la hausse des taux.

Si vous voulez comprendre qui achète et vend actuellement ces actions, vous devriez être Exploration d'AGNC Investment Corp. (AGNC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

AGNC Investment Corp. (AGNC) Structure de propriété

AGNC Investment Corp. (AGNC) est contrôlée principalement par un groupe diversifié d'investisseurs institutionnels, bien que son statut de fonds de placement immobilier (REIT) coté en bourse signifie qu'une part importante est détenue par des investisseurs particuliers individuels. Cette structure, qui comprend une participation interne modeste mais influente, régit l'orientation stratégique et la gestion des risques de l'entreprise.

La société fonctionne comme une FPI hypothécaire gérée en interne, une distinction clé qui signifie que son équipe de direction et sa direction sont des employés directs, alignant leurs intérêts plus étroitement avec ceux des actionnaires qu'une structure gérée en externe ne le ferait. Vous voulez certainement prêter attention à cet alignement.

Statut actuel d'AGNC Investment Corp.

AGNC Investment Corp. est une société publique dont les actions ordinaires sont cotées et activement négociées sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole AGNC.

La société a réalisé son introduction en bourse (IPO) en mai 2008 et dispose aujourd'hui d'une capitalisation boursière d'environ 11,1 milliards de dollars à compter de novembre 2025. En tant que fonds de placement immobilier (REIT), AGNC est tenu de distribuer au moins 90 % de son revenu imposable aux actionnaires, c'est pourquoi il offre un rendement en dividende substantiel.

Répartition de l'actionnariat d'AGNC Investment Corp.

La majorité des actions d'AGNC est détenue par des investisseurs institutionnels - grands gestionnaires d'actifs et fonds spéculatifs - qui déterminent une grande partie du volume des transactions et des décisions de gouvernance. Les actions restantes sont détenues par une combinaison d’investisseurs particuliers et d’initiés de l’entreprise.

Voici le calcul rapide : la propriété institutionnelle est précisément 38.28%. Le PDG, Peter J. Federico, possède directement environ 0.14% des actions de la société, ce qui représente un faible pourcentage courant pour une FPI gérée en interne. Le reste revient au public et aux investisseurs particuliers. Il s’agit d’un titre très liquide.

Leadership d'AGNC Investment Corp.

La société est dirigée par une équipe de direction chevronnée avec une ancienneté moyenne de neuf ans, ce qui lui confère une expérience approfondie des différents cycles du marché hypothécaire. Leur objectif est d'exécuter la stratégie d'investissement décrite dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'AGNC Investment Corp. (AGNC).

Les principaux membres de la direction et du conseil d'administration en novembre 2025 comprennent :

• Peter J. Federico : Directeur général (PDG), président, directeur des investissements (CIO) et directeur. Il a assumé le rôle supplémentaire de CIO en mars 2025. Sa rémunération annuelle totale est d'environ 13,10 millions de dollars.
• Gary D. Kain : Président exécutif. Il était auparavant PDG et CIO.
• Bernice E. Bell : Vice-président exécutif et directeur financier (CFO).
• Kenneth L. Pollack : Vice-président exécutif, chef du contentieux, chef de la conformité et secrétaire.
• Christopher J. Kuehl : Vice-président principal et responsable de la recherche et de la stratégie d'investissement. Il a accédé à ce poste nouvellement créé en mars 2025 pour se concentrer sur l'amélioration des données et des capacités analytiques.

Le conseil d'administration est également expérimenté, avec un mandat moyen de 6,5 ans, garantissant la continuité et une connaissance approfondie du secteur dans sa surveillance des risques et de la stratégie.

AGNC Investment Corp. (AGNC) Mission et valeurs

AGNC Investment Corp. (AGNC) représente bien plus qu'un simple rendement en dividendes élevé ; son objectif principal est d'être une source essentielle de capitaux privés pour le marché immobilier américain tout en offrant des rendements attractifs et prévisibles aux actionnaires.

Cette mission relie le rendement cohérent avec les objectifs financiers à un impact social plus large, ce qui est sans aucun doute une considération clé pour les investisseurs d'aujourd'hui. Les opérations de la société, qui se concentrent sur les titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles d'agence (Agency MBS), soutiennent directement l'accession à la propriété dans tout le pays.

Objectif principal d'AGNC Investment Corp.

Au-delà du bilan, l’objectif principal d’une entreprise vous montre où elle entend être dans cinq à dix ans et comment elle compte y parvenir. Pour AGNC, cet objectif est double : tenue de marché et récompense pour les actionnaires.

Ils ont payé plus 15 milliards de dollars en dividendes sur actions ordinaires depuis sa création, ce qui témoigne de l'importance qu'elle accorde au rendement pour les actionnaires. Il s’agit d’un modèle économique qui relie le capital des investisseurs aux fondements de l’économie américaine.

Déclaration de mission officielle

La mission de l'entreprise consiste fondamentalement à générer un type spécifique de rendement tout en remplissant une fonction vitale dans le système de financement du logement. Il s'agit d'être un intermédiaire fiable.

• Générer des rendements totaux attrayants axés sur le rendement pour nos actionnaires grâce à une approche spécialisée de l'investissement en MBS d'agence.
• Soutenir l’économie américaine et promouvoir la mobilité sociale grâce à un accès accru à l’accession à la propriété.

La mission est claire : gagner de l’argent pour les actionnaires en fournissant des liquidités au marché hypothécaire. C'est tout le jeu de balle.

Énoncé de vision

AGNC ne publie pas de déclaration de vision en une seule phrase, mais son impact à long terme et ses valeurs fondamentales répondent à la même fonction stratégique : cartographier son rôle futur sur le marché. La vision est d’être un élément permanent et stable dans l’écosystème du financement du logement.

L'entreprise considère son activité comme fournissant « un capital permanent soutenant l'accession à la propriété américaine à travers les générations », ce qui correspond à sa vision à long terme de l'impact sociétal. Cette vision s'appuie sur un engagement envers quatre valeurs fondamentales qui guident leurs décisions quotidiennes en matière de gestion des risques et de déploiement de capitaux. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'AGNC Investment Corp. (AGNC).

• Intendance : Engagement inébranlable en faveur d’une gestion responsable du capital social.
• Spécialisation : Maintenir l’accent sur l’Agence MBS pour rester un leader du secteur.
• Transparence : Fournir une information financière complète et des communications claires avec une approche centrée sur les actionnaires.
• Collaboration: Travailler avec les acteurs du marché pour améliorer la liquidité et l’efficacité.

AGNC Investment Corp. Slogan/Slogan

La société utilise quelques slogans qui communiquent directement sa position sur le marché et les avantages qu'elle offre aux investisseurs, afin que vous sachiez exactement dans quoi vous achetez.

Le plus important met en avant leur leadership sur le marché dans une classe d’actifs spécifique, tandis qu’un autre se concentre sur les résultats de leur modèle économique.

• La FPI hypothécaire résidentielle de la première agence
• Où investir crée des opportunités

Au 30 septembre 2025, leur portefeuille d'investissement total s'élevait à 90,8 milliards de dollars, ce qui montre l'ampleur considérable des opportunités qu'ils gèrent. Votre prochaine étape devrait être de comparer leur valeur liquidative (VNI) de 8,28 $ par action au cours actuel de leurs actions afin d'évaluer la perception du marché de leur gestion des risques.

AGNC Investment Corp. (AGNC) Comment ça marche

AGNC Investment Corp. fonctionne comme un fonds de placement immobilier hypothécaire (mREIT), ce qui signifie qu'elle génère des revenus en investissant et en finançant des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles (MBS) au lieu de posséder des biens immobiliers physiques.

L'entreprise gagne de l'argent grâce à la marge d'intérêt nette, soit la différence entre les intérêts gagnés sur ses actifs hypothécaires à long terme et le coût de financement à court terme de ces actifs, tout en utilisant un effet de levier important et en gérant le risque de taux d'intérêt de manière dynamique. Analyse de la santé financière d'AGNC Investment Corp. (AGNC) : informations clés pour les investisseurs

Portefeuille de produits/services d'AGNC Investment Corp.

Cadre opérationnel d'AGNC Investment Corp.

Le cadre opérationnel de la société repose sur un modèle à fort effet de levier pour amplifier l'écart entre le rendement des actifs et le coût de financement, ainsi qu'un programme de couverture complexe pour gérer les risques de marché inhérents. Honnêtement, c’est une affaire de spread, et le spread est tout.

• Financement à effet de levier : AGNC finance son portefeuille principalement au moyen d'accords de mise en pension à court terme (repo). Au 30 septembre 2025, les passifs de financement de la société comprenaient 69,0 milliards de dollars dans des opérations de mise en pension, dont la durée résiduelle moyenne pondérée très courte était d'à peine 13 jours.
• Gestion des risques : Il utilise une stratégie de couverture dynamique pour atténuer le risque de taux d’intérêt et de remboursement anticipé. Le portefeuille de couverture, qui comprend des swaps de taux d'intérêt et des swaptions, couvrait 68% de ses passifs de financement à compter de la fin du troisième trimestre 2025, protégeant ainsi la valeur du portefeuille des fluctuations des taux.
• Composition du portefeuille : Le portefeuille total d'investissement s'élève à 90,8 milliards de dollars au 30 septembre 2025, avec environ 95% de ses titres d'agence MBS et TBA en titres à taux fixe à 30 ans.
• Ratio de levier : Le ratio de levier de la valeur nette comptable corporelle « à risque » était de 7,6x à la fin du troisième trimestre 2025, c'est-à-dire pour chaque dollar de capitaux propres, la société avait mobilisé environ 7,60 $ d'actifs.
• Génération de revenus : La mesure d'exploitation de base, le spread net et le revenu en dollars, était $0.35 par action ordinaire pour le troisième trimestre de 2025.

Avantages stratégiques d'AGNC Investment Corp.

Le succès d'AGNC sur le marché vient de sa taille, de son orientation et de l'expertise de son équipe de direction pour gérer la volatilité du marché des titres à revenu fixe. Ils savent définitivement comment jouer le jeu à long terme dans un monde de financement à court terme.

• Élimination du risque de crédit : En se concentrant presque entièrement sur les MBS d'agence, la société transfère essentiellement le risque de défaut de crédit au gouvernement américain (via les GSE), lui permettant ainsi de se concentrer uniquement sur la gestion des risques de taux d'intérêt et de remboursement anticipé.
• Liquidité et échelle : La société maintient un important coussin de liquidités, rapportant 7,2 milliards de dollars en trésorerie non grevée et en MBS d'agences au 30 septembre 2025, ce qui représente 66% de ses capitaux propres corporels. Cette taille permet une exécution efficace du marché et une flexibilité.
• Gestion expérimentée : L’équipe possède une longue expérience dans la gestion d’actifs hypothécaires au cours de divers cycles de marché, un avantage crucial lorsqu’il s’agit de gérer un portefeuille fortement endetté dans un environnement de taux d’intérêt volatils.
• Engagement de paiement des actionnaires : La structure mREIT nécessite des distributions élevées, et AGNC a un historique constant, déclarant un dividende mensuel en espèces de $0.12 par action pour novembre 2025.

Pour agir à ce sujet, vous devez modéliser l'impact d'une variation de 50 points de base du coût moyen pondéré des fonds sur ce point. $0.35 revenu net par action. Finances : rédiger une analyse de sensibilité sur les coûts de financement d'ici mardi prochain.

AGNC Investment Corp. (AGNC) Comment elle gagne de l'argent

AGNC Investment Corp. est une fiducie de placement immobilier hypothécaire (mREIT) qui gagne de l'argent en empruntant des capitaux à court terme, généralement par le biais d'accords de mise en pension (Repo), pour financer l'achat de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) d'agence à long terme et à rendement plus élevé. Cette stratégie vise à capter le spread d'intérêt net (NIS), qui est la différence entre les intérêts gagnés sur ses actifs et les intérêts payés sur ses emprunts, amplifié par un effet de levier important.

Le portefeuille d'investissement de la société, qui s'élève au total 90,8 milliards de dollars au 30 septembre 2025, est principalement composé de MBS d'agence, ce qui signifie que le paiement du principal et des intérêts est garanti par des entreprises parrainées par le gouvernement américain comme Fannie Mae ou Freddie Mac.

Répartition des revenus d'AGNC Investment Corp.

Le revenu total d'AGNC est une combinaison de revenus nets d'intérêts et de gains ou de pertes volatils évalués à la valeur de marché sur ses titres de placement et dérivés. Pour le troisième trimestre 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires total de 903 millions de dollars, la mesure opérationnelle de base étant le spread net et le revenu en dollars de $0.35 par action ordinaire.

Le tableau de répartition des revenus ci-dessous reflète les principales sources de revenus qui contribuent aux résultats financiers de la société, en fonction de la nature de ses opérations mREIT et de sa dépendance à la fois à l'écart d'intérêt net et à la performance des dérivés.

Voici le calcul rapide : le revenu net d'intérêts (NII) est le revenu de base prévisible, mais la majorité des revenus GAAP déclarés proviennent du gain (perte) net sur les investissements et les dérivés, qui inclut les changements d'évaluation à la valeur de marché. Pour le troisième trimestre 2025, une part importante du résultat net était tirée par un 805 millions de dollars plus-value nette latente sur titres de placement évalués à la juste valeur par résultat net.

Économie d'entreprise

L'ensemble du modèle commercial d'AGNC Investment Corp. tourne autour du concept de portage à effet de levier sur le marché des titres à revenu fixe. Il s'agit d'une société de placement immobilier (REIT), ce qui signifie qu'elle doit distribuer au moins 90 % de son revenu imposable aux actionnaires, ce qui explique le rendement élevé des dividendes. Il s’agit d’une activité très sensible aux tarifs. L'ensemble du jeu est le spread d'intérêt net.

• L’effet de levier est la clé : Au 30 septembre 2025, le ratio de levier de la valeur nette comptable corporelle à risque de la société était de 7,6x, ce qui signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise emprunte $7.60 pour acheter des actifs. Cela amplifie les rendements, mais aussi les pertes.
• Spread d’intérêt net (NIS) : La principale mesure de rentabilité est l’écart d’intérêt net annualisé, qui a été 1.78% pour le troisième trimestre 2025, en baisse par rapport à 2,01 % au trimestre précédent. Ce spread est la différence entre le rendement moyen de ses MBS d'agence et son coût de financement, principalement issu des opérations de mise en pension.
• Stratégie de couverture : Pour gérer le risque de taux d’intérêt – le risque que les coûts d’emprunt augmentent plus rapidement que les rendements des actifs – AGNC utilise des swaps de taux d’intérêt et d’autres produits dérivés. Au 30 septembre 2025, son portefeuille de couverture couvrait 68% de ses obligations de financement, un outil essentiel de gestion des risques.
• Risque de remboursement anticipé : Lorsque les taux d’intérêt baissent, les propriétaires refinancent et le capital du MBS est restitué plus tôt, obligeant l’entreprise à réinvestir à des taux plus bas. Le taux de remboursement anticipé constant (CPR) projeté pour le portefeuille au 30 septembre 2025 était de 8.6%, une augmentation par rapport à 7,8 % au trimestre précédent, ce qui peut avoir un impact négatif sur les rendements futurs.

Performance financière d'AGNC Investment Corp.

Le troisième trimestre 2025 a été marqué par un fort rebond de la valeur comptable et du rendement économique, porté par des évolutions favorables de la volatilité des taux d’intérêt et un resserrement des spreads hypothécaires. Il s’agit d’un signe résolument positif après une période de milieu d’année difficile.

• Valeur comptable nette tangible (TNBV) : Le TNBV par action ordinaire a augmenté de 6.0% pour le troisième trimestre, passant de 7,81 $ le 30 juin 2025 à $8.28 au 30 septembre 2025. Cette valeur comptable est la mesure la plus importante de la valeur intrinsèque d'un mREIT.
• Rendement économique : Pour le troisième trimestre 2025, la société a généré un solide rendement économique sur les capitaux propres tangibles de 10.6%. Ce chiffre combine la variation de la valeur comptable par action et les dividendes déclarés.
• Revenus et dividendes : Le résultat global par action ordinaire était de $0.78 pour le troisième trimestre 2025. La société a déclaré des dividendes de $0.36 par action ordinaire pour le trimestre, maintenant ainsi son engagement à un taux de distribution élevé.
• Liquidité : La société maintient une solide position de liquidité, détenant 7,2 milliards de dollars en trésorerie non grevée et en MBS d'agences au 30 septembre 2025, ce qui représente 66% de ses capitaux propres corporels. Ce tampon est essentiel pour gérer les appels de marge et la volatilité du marché.

Pour évaluer pleinement la durabilité de ce modèle, vous devez approfondir le bilan et les pratiques de gestion des risques. Analyse de la santé financière d'AGNC Investment Corp. (AGNC) : informations clés pour les investisseurs

AGNC Investment Corp. (AGNC) Position sur le marché et perspectives d’avenir

AGNC Investment Corp. est sans aucun doute l’un des acteurs dominants dans le domaine des fiducies de placement immobilier hypothécaire d’agence (mREIT), maintenant sa position en se concentrant exclusivement sur les titres adossés à des créances hypothécaires d’agence garantis par le gouvernement (Agence MBS). Les perspectives de la société pour fin 2025 et début 2026 dépendent de sa capacité à tirer parti de ses 7,2 milliards de dollars de liquidités et à déployer les capitaux récemment levés dans un environnement de taux d'intérêt potentiellement plus favorable.

Vous devriez voir la trajectoire d’AGNC directement liée à la stabilité des taux d’intérêt et à l’écart entre les rendements de ses actifs et les coûts de financement. La stratégie de base est simple : emprunter à bas prix, investir dans des MBS d’agence et couvrir le risque. C'est une affaire de spreads, et à l'heure actuelle, les spreads sont la variable clé.

Paysage concurrentiel

Alors qu'AGNC est un leader dans le segment réservé aux agences, Annaly Capital Management détient la plus grande capitalisation boursière dans le secteur plus large des mREIT. Ce tableau positionne AGNC par rapport à son principal homologue d'agence et à un concurrent commercial/diversifié majeur, sur la base des estimations de capitalisation boursière de novembre 2025.

Opportunités et défis

L’environnement à court terme offre des opportunités évidentes d’appréciation de la valeur comptable, mais comporte toujours des risques importants, notamment en ce qui concerne le coût des fonds et la durabilité du versement de dividendes.

Position dans l'industrie

AGNC est la pierre angulaire du segment Agency mREIT, qui se différencie par son accent particulier sur les titres garantis par le gouvernement, qui ne comportent aucun risque de crédit. Cette orientation signifie que l'entreprise est un véhicule très efficace pour gérer le risque de taux d'intérêt et de remboursement anticipé, mais cela la rend également extrêmement sensible aux changements de la courbe des rendements et des marchés de financement.

Le portefeuille d'investissement de 90,8 milliards de dollars de la société au 30 septembre 2025 la positionne comme un façonneur de marché et non comme un preneur de prix. Ses initiatives stratégiques en 2025, comme l'émission massive d'actions privilégiées, témoignent d'une approche proactive de la gestion du capital, visant à garantir un financement à long terme pour soutenir sa stratégie à haut rendement.

Voici le calcul rapide : la valeur comptable nette tangible par action d'AGNC au troisième trimestre 2025 a augmenté de 6,0 % à 8,28 $, sous l'effet d'une baisse de la volatilité des taux d'intérêt et d'un resserrement des écarts hypothécaires. Il s’agit d’un indicateur crucial, car la stabilité de la TNBV est le fondement de la durabilité des dividendes.

La réputation d'AGNC se définit par sa posture défensive et son engagement envers le rendement pour les actionnaires, sur lesquels vous pouvez en savoir plus ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'AGNC Investment Corp. (AGNC). Les points clés à surveiller sont :

• Maintenir un ratio de couverture élevé pour se protéger contre les hausses soudaines des taux.
• La capacité de générer des revenus nets de spread et de dollar roll supérieurs au dividende trimestriel de 0,36 $.
• Déplacer davantage le portefeuille vers des MBS d'agence à coupon plus élevé pour une meilleure visibilité des flux de trésorerie.

Finances : surveillez quotidiennement le rendement du Trésor à 10 ans et l’écart hypothécaire fixe à 30 ans ; si l’écart se resserre au-delà de 100 points de base, le risque lié aux dividendes augmente.