Borr Drilling Limited (BORR) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Quand vous regardez Borr Drilling Limited (BORR), un entrepreneur purement auto-élévateur, comprenez-vous vraiment comment une flotte de juste 24 les plates-formes modernes peuvent générer une prévision d'EBITDA ajusté pour l'année complète 2025 entre 455 millions de dollars et 470 millions de dollars? Le succès de cette entreprise ne réside pas seulement dans les tarifs journaliers ; il s'agit de leur concentration laser sur une utilisation élevée, qui a atteint un taux économique de 97.4% au troisième trimestre 2025, prouvant que leur efficacité opérationnelle est quasiment sans faille. Compte tenu de leur mission consistant à fournir des forages en eaux peu profondes sûrs, efficaces et fiables, ainsi qu'à sécuriser les 625 millions de dollars en termes de revenus contractuels potentiels depuis le début de l'année en 2025, êtes-vous en mesure de capitaliser sur la stratégie qui génère ces rendements ?

Historique de Borr Drilling Limited (BORR)

Vous voulez comprendre les fondements de Borr Drilling Limited, et l’histoire est celle d’une acquisition d’actifs agressive et anticyclique. L'entreprise n'a pas connu de croissance organique ; il a été conçu pour tirer profit d’un krach boursier, c’est pourquoi son histoire est courte mais intense. Elle a été fondée pour être un opérateur pur et simple de plates-formes autoélévatrices modernes (unités mobiles de forage offshore utilisées en eaux peu profondes) en récupérant des actifs en difficulté à une fraction de leur coût de construction.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Borr Drilling Limited a été créée en août 2016.

Emplacement d'origine

La société a été officiellement enregistrée à Hamilton, aux Bermudes, mais a rapidement établi une présence opérationnelle et commerciale significative à Oslo, en Norvège.

Membres de l'équipe fondatrice

L'entreprise a été dirigée par l'entrepreneur norvégien Tor Olav Trøim, qui visait à réintégrer l'industrie du forage offshore en acquérant des actifs modernes lors d'un grave ralentissement du marché.

Capital/financement initial

La société a été lancée avec un soutien important, levant environ 155 millions de dollars via un premier placement privé en août 2016 pour financer son ambitieuse stratégie d'acquisition.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise est définie par deux moments transformateurs majeurs : la constitution agressive de la flotte et la restructuration financière critique qui s'ensuit.

La stratégie initiale était simple : acheter de nouvelles plates-formes auto-élévatrices de haute qualité à des prix dérisoires, ce qui consistait essentiellement à construire une nouvelle flotte pour quelques centimes par dollar. Voici le calcul rapide : acquisition de 15 plates-formes de Transocean et Paragon Offshore en 2017 pour environ 1,35 milliard de dollars a donné à Borr Drilling l'une des flottes les plus jeunes du secteur, le tout sans le coût ni le retard d'une nouvelle construction. Cette décision leur a donné un énorme avantage opérationnel sur les concurrents utilisant des plates-formes plus anciennes et moins efficaces.

Le deuxième changement majeur a été la restructuration financière entre 2020 et 2022. Le ralentissement du marché a durement frappé, mais l’entreprise a réussi à négocier avec ses créanciers, ce qui lui a permis de ressortir avec un endettement plus gérable au moment même où le marché offshore commençait sa reprise. Cette patience stratégique porte aujourd’hui largement ses fruits. Au deuxième trimestre 2025, la société a déclaré des revenus d'exploitation totaux de 267,7 millions de dollars, un 24% augmentation par rapport au trimestre précédent, et la couverture de leur contrat pour 2025 s'est élevée à un niveau impressionnant 84% à un tarif journalier moyen de $145,000.

• Modernisation de la flotte : L'entreprise se concentre exclusivement sur les plates-formes autoélévatrices modernes, préférées par les sociétés pétrolières et gazières pour leur efficacité et leur sécurité, fonctionnant dans des profondeurs d'eau allant jusqu'à environ 400 pieds.
• Transition de leadership : En septembre 2025, la société a nommé Bruno Morand au poste de PDG, tandis que Patrick Schorn est devenu président exécutif, signalant l'accent mis sur l'exécution opérationnelle pour maximiser les rendements.
• Carnet de commandes : Le carnet de commandes total des revenus contractuels de la société était de 1,33 milliard de dollars au 30 juin 2025, offrant une forte visibilité du chiffre d'affaires pour les années à venir.

Pour être honnête, ce que cache cette estimation, c’est la volatilité inhérente au secteur du forage offshore, mais le taux d’utilisation technique actuel élevé était 97.9% au troisième trimestre 2025, suggère qu'ils exécutent bien leur activité principale. Vous pouvez approfondir la dynamique de propriété en lisant Exploration de l'investisseur Borr Drilling Limited (BORR) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de Borr Drilling Limited (BORR)

La propriété de Borr Drilling Limited est fortement concentrée parmi les investisseurs institutionnels, qui détiennent la majorité des capitaux propres de la société, tandis que les initiés de la société conservent une participation significative et alignée. Cette structure, commune à une société cotée en bourse comme Borr Drilling, signifie que les décisions stratégiques sont définitivement influencées par les principaux gestionnaires de fonds et la direction. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élevait à environ 917,65 millions de dollars à compter d’août 2025, reflétant la valeur de son 286,22 millions actions ordinaires en circulation.

Statut actuel de Borr Drilling

Borr Drilling Limited est un entrepreneur de forage offshore en eaux peu profondes coté en bourse, coté à la Bourse de New York (NYSE : BORR). La double cotation de la société a pris fin fin 2024 lorsqu'elle a été radiée de la Bourse d'Oslo (OSE), concentrant ainsi sa principale présence publique sur le marché américain. Ce statut public soumet la société à des exigences rigoureuses en matière de reporting de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC), offrant aux investisseurs une vue transparente de ses finances et de ses opérations. Par exemple, au 31 mars 2025, l'entreprise a déclaré avoir 170,0 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, contre un encours total de la dette en principal de 2 179,6 millions de dollars.

Répartition de la propriété de Borr Drilling

La propriété de la société est dominée par de grands fonds institutionnels, qui contrôlent environ les quatre cinquièmes des actions. Ce niveau de contrôle institutionnel suggère un degré élevé de surveillance professionnelle et potentiellement moins de volatilité que les actions avec une base de vente au détail plus importante. Voici le calcul rapide de la répartition en novembre 2025.

Si vous souhaitez en savoir plus sur les fonds et les individus à l'origine de cela, vous pouvez consulter Exploration de l'investisseur Borr Drilling Limited (BORR) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Leadership de Borr Drilling

La direction de l'entreprise a connu une transition clé en 2025, assurant la continuité tout en apportant une nouvelle perspective au rôle de PDG. L’orientation stratégique est désormais définie par une équipe possédant une vaste expérience industrielle, ce qui est essentiel dans le secteur cyclique du forage offshore.

• Bruno Morand: Directeur Général (CEO), à compter du 1er septembre 2025. Il était auparavant Directeur Commercial.
• Patrick Schorn: Président exécutif du conseil d'administration, à compter du 1er septembre 2025, en transition de son précédent rôle de PDG.
• Tor Olav Troim: Directeur du Conseil. En tant que fondateur et ancien Président, il reste une figure clé et un actionnaire initié important.
• Dan Rabun: Administrateur Référent Indépendant, une démarche visant à renforcer la surveillance indépendante au nom des actionnaires.
• Jason Crowe: Senior Vice President Commercial, à compter du 1er septembre 2025.

Cette structure de direction équilibre l'orientation opérationnelle sous la direction du nouveau PDG avec la supervision stratégique du président exécutif et du fondateur. C'est une façon intelligente de gérer une transition en douceur.

Borr Drilling Limited (BORR) Mission et valeurs

L'objectif de Borr Drilling Limited s'étend au-delà des résultats financiers ; sa mission est de fournir des services de forage sûrs, efficaces et fiables en exploitant la flotte de plates-formes auto-élévatrices la plus récente du secteur. Cet engagement est centré sur l'excellence opérationnelle et une attention résolument forte à la durabilité, définissant l'ADN culturel de l'entreprise.

L'objectif principal de Borr Drilling

L'objectif principal de l'entreprise est d'être l'entrepreneur de forage en eaux peu profondes préféré au monde, ce qu'elle soutient par des performances mesurables. Par exemple, au deuxième trimestre 2025, Borr Drilling a signalé un taux d'utilisation technique de 99.6% pour ses plates-formes de travail, un signe clair de leur engagement en faveur de la fiabilité opérationnelle.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission est un mandat opérationnel clair : fournir des services de forage sûrs, efficaces et fiables à l'industrie pétrolière et gazière. Cela signifie maintenir une flotte moderne de plates-formes élévatrices et une main-d'œuvre hautement qualifiée, mais également proposer des solutions rentables tout en mettant l'accent sur la durabilité et l'innovation.

• Fournissez des services de forage sûrs, efficaces et fiables.
• Maintenir une flotte de plates-formes auto-élévatrices modernes et de hautes spécifications.
• Focus sur la durabilité et les solutions innovantes.

Énoncé de vision

La vision de Borr Drilling est ambitieuse mais précise : être la première société de forage offshore, en se concentrant exclusivement sur le segment des auto-élévatrices. Leur objectif est d’exploiter la flotte la plus jeune, la plus moderne et la plus performante du secteur. À partir de 2025, la flotte se compose de 24 des plates-formes auto-élévatrices haut de gamme, qui constituent un élément clé de cette vision.

Voici le calcul rapide : avec 85% de leur temps de forage disponible en 2025 déjà couvert par des contrats à un taux journalier moyen de $145,000, la vision d'une utilisation élevée et d'un leadership sur le marché se traduit par des résultats tangibles. C’est une position de force.

Les valeurs fondamentales de Borr Drilling

La culture de l'entreprise repose sur cinq valeurs fondamentales qui guident les décisions quotidiennes, depuis l'étage de forage jusqu'à la direction. Ces valeurs façonnent la manière dont ils interagissent avec les clients, les employés et l'environnement.

• Sécurité : Donner la priorité au bien-être de tous les employés et parties prenantes.
• Intégrité : Respecter les normes éthiques et de transparence les plus élevées.
• Excellence : En quête d’une performance opérationnelle et d’une prestation de services supérieures.
• Innovations : Encourager de nouvelles solutions pour l’efficacité et la durabilité.
• Collaborations : Promouvoir le travail d’équipe à tous les niveaux et avec des partenaires externes.

Slogan/slogan de Borr Drilling

L'identité externe de l'entreprise est reflétée dans son slogan, qui parle de son entrée perturbatrice et de son modèle opérationnel sur le marché des auto-élévatrices.

• Conçu pour faire la différence.

Cette simple déclaration reflète leur stratégie consistant à utiliser une flotte moderne et standardisée pour défier des concurrents plus anciens et moins efficaces. Vous pouvez voir l’impact de cette stratégie sur leurs résultats lorsque vous examinez leur EBITDA ajusté projeté pour l’ensemble de l’année 2025 d’environ 450 millions de dollars à 470 millions de dollars. Pour être honnête, il s’agit d’un marché concurrentiel et une mission claire les aide à concentrer leur capital. Exploration de l'investisseur Borr Drilling Limited (BORR) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Borr Drilling Limited (BORR) Comment ça marche

Borr Drilling opère en tant qu'entrepreneur de forage offshore à part entière, générant des revenus en affrétant sa flotte de plates-formes auto-élévatrices modernes et de haute spécification à des sociétés pétrolières et gazières mondiales pour des campagnes de forage en eaux peu profondes. Le modèle économique de l'entreprise est simple : garantir des contrats à long terme à des tarifs journaliers privilégiés et maintenir une disponibilité opérationnelle quasi parfaite, ce qui alimente son solide flux de trésorerie. profile.

Portefeuille de produits/services de Borr Drilling Limited

Cadre opérationnel de Borr Drilling Limited

Le cœur de la création de valeur de Borr Drilling réside dans son modèle opérationnel discipliné, entièrement axé sur la maximisation de l'utilisation et de la rentabilité de sa jeune flotte. C'est ainsi que la société traduit ses actifs en résultats financiers, en visant le haut de sa fourchette d'objectifs d'EBITDA ajusté pour l'année 2025. 455 millions de dollars à 470 millions de dollars. Ils dirigent un navire serré, définitivement.

• Déploiement et utilisation de la flotte : Ils maintiennent les plates-formes actives, avec 23 des 24 plates-formes en activité au troisième trimestre 2025, ce qui se traduit par une utilisation économique élevée de 97.4%. C’est crucial car une plate-forme qui ne fonctionne pas ne rapporte rien.
• Stratégie contractuelle : L'entreprise obtient des contrats à des tarifs journaliers compétitifs, avec une couverture 2026 déjà à 62% à un tarif journalier moyen de $140,000, y compris les options tarifées. Ils se concentrent sur des engagements pluriannuels pour offrir une visibilité sur les revenus.
• Génération de revenus : Les revenus proviennent principalement des tarifs journaliers facturés pour l'utilisation de la plate-forme, complétés par les frais de mobilisation/démobilisation pour le déplacement des plates-formes et le remboursement des dépenses spécifiques des clients. Depuis le début de l'année 2025, ils ont obtenu de nouveaux engagements contractuels représentant plus de 625 millions de dollars des revenus potentiels du contrat.
• Entretien et efficacité des plates-formes : Un programme de maintenance rigoureux est essentiel pour atteindre une utilisation technique élevée (97.9% au troisième trimestre 2025). La conception uniforme de leur flotte moderne réduit également la complexité administrative et opérationnelle.

Pour en savoir plus sur les principes fondamentaux qui guident ces opérations, vous pouvez lire sur le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Borr Drilling Limited (BORR).

Avantages stratégiques de Borr Drilling Limited

Dans un secteur cyclique comme le forage offshore, il est vital d’avoir un avantage net. La stratégie de Borr Drilling est un pari pur sur le marché des auto-élévatrices en eaux peu profondes, tirant parti de quelques avantages distincts pour surperformer ses pairs.

• Flotte moderne et homogène : Leur flotte est l'une des plus récentes de l'industrie, avec un âge moyen d'environ 7-8 ans. Les plates-formes plus récentes signifient moins de temps d'arrêt pour maintenance, des coûts d'exploitation inférieurs et de plus grandes capacités, ce que les clients préfèrent et pour lesquels ils sont prêts à payer plus cher.
• Plateforme d'excellence opérationnelle : Une expérience éprouvée en matière de disponibilité opérationnelle et de sécurité élevées permet à Borr Drilling d'obtenir systématiquement des tarifs journaliers supérieurs aux moyennes du marché. Cette concentration sur l’exécution constitue leur avantage concurrentiel déterminant.
• Diversification géographique et clientèle : Opérant sur tous les marchés clés des auto-élévatrices, y compris le Moyen-Orient, l'Asie du Sud-Est et l'Afrique de l'Ouest, elle réduit la dépendance à l'égard d'une seule région ou de la National Oil Company (NOC). Cette présence mondiale, combinée à un cadre juridique et fiscal spécialisé, les aide à remporter des contrats premium sur des marchés internationaux difficiles.

Voici le calcul rapide : une utilisation plus élevée d'une flotte de plates-formes modernes à haut débit journalier se traduit directement par des revenus d'exploitation au troisième trimestre 2025 de 277,1 millions de dollars. Ce que cache cette estimation, c’est le risque lié à la volatilité du marché, mais l’important carnet de commandes atténue ce risque à court terme.

Borr Drilling Limited (BORR) Comment il gagne de l'argent

Borr Drilling Limited gagne son argent en fournissant des plates-formes de forage autoélévatrices modernes et de haute spécification ainsi que des services associés aux sociétés pétrolières et gazières du monde entier sous contrat. Essentiellement, vous recevez une redevance journalière - un tarif journalier - pour l'utilisation de votre plate-forme et de votre équipage pour forer ou entretenir des puits offshore.

Répartition des revenus de Borr Drilling Limited

Pour le troisième trimestre 2025, Borr Drilling a déclaré des revenus d'exploitation totaux de 277,1 millions de dollars, la grande majorité provenant de contrats de forage direct. Cette répartition montre où sont générés les flux de trésorerie, ce qui est certainement un point clé pour tout investisseur.

Voici le calcul rapide : les revenus du Dayrate s'élevaient à 241,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui constitue l'activité principale. Les revenus de l'affrètement sans équipage, où vous louez la plate-forme sans fournir l'équipage, s'élevaient à 26,7 millions de dollars, et les revenus du contrat de gestion étaient de 9,4 millions de dollars. Les trois flux ont affiché des augmentations d’un trimestre à l’autre, ce qui indique un renforcement du marché.

Économie d'entreprise

L'économie de Borr Drilling repose sur deux leviers simples mais puissants : le taux journalier et le taux d'utilisation (à quelle fréquence les plates-formes fonctionnent réellement). La société exploite une flotte de 24 plates-formes autoélévatrices modernes, très recherchées pour le forage en eaux peu profondes.

• Pouvoir de tarification : Le tarif journalier moyen contracté pour la couverture 2025 de Borr Drilling s'élevait à environ 145 000 $ par jour, reflétant le raffermissement des prix sur le marché offshore. Il s’agit d’une mesure critique, et tout mouvement ici a un impact direct sur le chiffre d’affaires.
• Utilisation : Au troisième trimestre 2025, l'utilisation économique de la flotte active était de 97,4 %, ce qui signifie que presque tout le temps de forage disponible générait des revenus. Une telle utilisation élevée est une mesure directe de l’efficacité opérationnelle et de la demande du marché.
• Carnet de commandes : Au 30 septembre 2025, le carnet de commandes total de revenus contractuels s'élevait à 1,11 milliard de dollars. Cette visibilité sur les revenus futurs est ce qui stabilise les flux de trésorerie et soutient les décisions de financement à long terme.

L’ensemble de l’activité repose sur le maintien de ces plates-formes en fonctionnement au rythme journalier le plus élevé possible. Vous pouvez voir comment tout cela est connecté en Exploration de l'investisseur Borr Drilling Limited (BORR) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière de Borr Drilling Limited

Les résultats du troisième trimestre 2025 montrent une entreprise qui réussit à traduire une utilisation élevée et des tarifs journaliers élevés en rentabilité, même avec la volatilité inhérente au secteur de l'énergie. Il s’agit d’une entreprise bâtie sur des actifs à forte intensité de capital, donc les flux de trésorerie et le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA ajusté) sont les chiffres clés à surveiller.

• EBITDA ajusté : Pour le troisième trimestre 2025, l'EBITDA ajusté s'est élevé à 135,6 millions de dollars, ce qui représente une marge impressionnante de 48,9 %. Cette marge élevée confirme la rentabilité sous-jacente du chiffre d'affaires du contrat.
• Revenu net: La société a déclaré un bénéfice net de 27,8 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025. Bien qu'il s'agisse d'une baisse séquentielle par rapport au deuxième trimestre 2025, elle affiche toujours de solides résultats nets.
• Perspectives 2025 : La direction a réitéré ses prévisions d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'exercice 2025, comprises entre 455 et 470 millions de dollars. Cette fourchette vous donne une attente claire quant à la santé financière de l’entreprise à la fin de l’année.
• Liquidité : Borr Drilling a terminé le troisième trimestre 2025 avec une forte liquidité, déclarant une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 227,8 millions de dollars, ainsi que 234,0 millions de dollars supplémentaires de facilités de crédit renouvelables non tirées. Cela représente une position de liquidité totale de 461,8 millions de dollars.

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel de résiliations de contrats, comme l'impact récent au Mexique, qui peut affecter le retard d'environ 20 millions de dollars. Néanmoins, la tendance générale est à un resserrement du marché qui soutient des tarifs journaliers plus élevés.

Position sur le marché de Borr Drilling Limited (BORR) et perspectives d'avenir

Borr Drilling capitalise sur le marché tendu du forage en eaux peu profondes, en utilisant sa flotte jeune et haut de gamme pour générer une utilisation et des tarifs journaliers élevés. L'accent mis par la société sur l'excellence opérationnelle soutient ses prévisions d'EBITDA ajusté pour l'année 2025 de 455 millions de dollars à 470 millions de dollars, la positionnant pour un désendettement et une croissance continus.

Paysage concurrentiel

Sur le marché mondial des plates-formes autoélévatrices, Borr Drilling rivalise principalement sur la qualité et l'âge de ses actifs, et non sur la simple taille de sa flotte. Bien que la société exploite une flotte plus petite que celle de certains de ses pairs, l'accent mis sur les plates-formes modernes et de hautes spécifications lui donne un avantage dans l'obtention de contrats haut de gamme.

Voici un calcul rapide : ces pourcentages sont une approximation basée sur le nombre de plates-formes autoélévatrices de l'entreprise par rapport aux environ 512 unités de la flotte mondiale de plates-formes autoélévatrices à la fin de 2024. Ce que cache cette estimation, c'est la domination d'entités publiques comme China Oilfield Services (COSL), qui gère une flotte globale plus importante mais est moins un concurrent direct sur les principaux marchés internationaux de Borr Drilling.

Opportunités et défis

Les perspectives à court terme sont déterminées par un environnement de demande favorable, mais elles restent confrontées à des risques de paiement géopolitiques et spécifiques aux clients.

Position dans l'industrie

Borr Drilling occupe une position privilégiée dans le secteur du forage en eaux peu profondes en raison de sa concentration sur les plates-formes auto-élévatrices de haute spécification, toutes construites après 2010.

• Maintenir une efficacité opérationnelle élevée : la flotte active a démontré une utilisation technique de 97,9 % au troisième trimestre 2025.
• Contrats à long terme sécurisés : depuis le début de l'année 2025, la société a obtenu 22 nouveaux engagements contractuels, représentant plus de 4 820 jours et environ 625 millions de dollars de revenus contractuels potentiels.
• Renforcer la flexibilité financière : un montage financier a augmenté les liquidités disponibles de plus de 200 millions de dollars en 2025, renforçant ainsi le bilan pour la croissance.

La plate-forme de l'entreprise, construite sur l'excellence opérationnelle et une flotte moderne, constitue son avantage concurrentiel déterminant, la positionnant de manière unique pour bénéficier du resserrement du marché des auto-élévatrices. Pour un examen plus approfondi des principes fondamentaux de l'entreprise, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Borr Drilling Limited (BORR).