Elbit Systems Ltd. (ESLT) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez Elbit Systems Ltd. (ESLT), un leader mondial des technologies de défense avec une capitalisation boursière proche de 24 milliards de dollars, comprenez-vous vraiment comment ils traduisent les solutions avancées d'avionique et de cybersécurité en revenus massifs ? Leurs revenus des douze derniers mois ont atteint près de 7,7 milliards de dollars, et la société a obtenu un carnet de commandes record de 25,2 milliards de dollars à compter du troisième trimestre 2025, dont un seul 2,3 milliards de dollars contrat international signé en novembre dernier. Ce type de visibilité - un carnet de commandes représentant plus de trois fois les ventes annuelles - est certainement rare. Comment une entreprise de ce secteur peut-elle maintenir une croissance aussi explosive et où se cachent les risques à court terme? 25,2 milliards de dollars un chiffre ?

Historique d'Elbit Systems Ltd.

Vous recherchez l'histoire fondatrice d'Elbit Systems Ltd., un géant de la défense qui n'a pas commencé avec quelques ingénieurs dans un garage, mais en tant que projet stratégique national. Ce qu’il faut retenir directement, c’est qu’Elbit Systems est passé d’un développeur informatique soutenu par le gouvernement en 1966 à une puissance mondiale et diversifiée en matière de technologie de défense grâce à une série de scissions stratégiques, de fusions et d’acquisitions massives comme IMI Systems, qui ont consolidé ses capacités en matière de systèmes terrestres.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La société a été créée en 1966, initialement sous le nom d'Elbit Computers Ltd.

Emplacement d'origine

Elle a été fondée à Haïfa, en Israël, une plaque tournante clé de la technologie de défense israélienne.

Membres de l'équipe fondatrice

Elbit Systems était une spin-off d'Elron Electronic Industries, l'une des premières entreprises israéliennes de haute technologie, en partenariat avec le ministère israélien de la Défense. Les fondateurs étaient des dirigeants visionnaires au sein d'Elron et du ministère, et non des entrepreneurs individuels au sens habituel du terme, reconnaissant le besoin critique d'une informatique avancée dans le domaine de la défense.

Capital/financement initial

Le capital initial provenait des ressources gouvernementales allouées au développement des technologies de défense et de sa société mère, Elron Electronic Industries. Les chiffres précis de ce financement initial de 1966 ne sont pas rendus publics, mais il faisait partie d'un budget de défense nationale stratégique plus large.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Pour comprendre où en est Elbit Systems aujourd'hui, avec un retard de plus de 3 000 000 $ au troisième trimestre 2025 25,2 milliards de dollars-il faut examiner ses évolutions stratégiques au fil des décennies. C'est une histoire d'expansion calculée.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l’entreprise n’était pas une ligne droite ; il s’agit d’une série de décisions cruciales aux enjeux élevés qui ont complètement remodelé son modèle économique. Honnêtement, le changement le plus important a été le passage d’un entrepreneur de défense axé sur le pays à un exportateur mondial.

La scission de 1996 a été cruciale, séparant le cœur de métier de l'électronique de défense de l'imagerie médicale et des communications, permettant à Elbit Systems de se concentrer sur des systèmes de défense complexes et à forte marge. Cette spécialisation leur a permis de se forger un avantage concurrentiel.

La fusion en 2000 avec El-Op a amené Michael Federmann, l'actuel président, dans le giron et a immédiatement étendu la pile technologique de l'entreprise à l'électro-optique avancée, un élément essentiel de la guerre moderne. Cette décision était moins une question de taille que de profondeur technologique.

L’acquisition d’IMI Systems pour près d’un demi-milliard de dollars a changé la donne. Il a instantanément diversifié les systèmes Elbit au-delà des systèmes aériens et électroniques, en ajoutant des capacités terrestres critiques telles que des munitions de précision et des systèmes de protection de véhicules blindés. Voici le calcul rapide : cela a fait d'Elbit Systems un guichet unique pour les besoins de défense d'une nation, et pas seulement un fournisseur de niche.

La récente dynamique contractuelle en 2025 constitue sans aucun doute un moment de transformation, entraînée par l’augmentation des dépenses mondiales de défense.

• Obtention d'un contrat international majeur en novembre 2025 d'une valeur d'environ 2,3 milliards de dollars, dont la livraison s'étalera sur huit ans, renforce sa position de fournisseur mondial clé.
• Les résultats financiers du troisième trimestre 2025 montrent que les revenus du segment Land ont bondi de 41% d'une année sur l'autre, principalement grâce aux ventes de munitions et de munitions en Israël et en Europe, une conséquence directe de l'acquisition d'IMI Systems.
• Le carnet de commandes record de 25,2 milliards de dollars au 30 septembre 2025, offre un niveau de visibilité sans précédent sur les revenus pour les prochaines années, ce qui constitue un avantage considérable pour la planification et les investissements en R&D.

Si vous souhaitez approfondir ce que cela signifie pour les investisseurs, vous devez examiner le bilan. Briser la santé financière d'Elbit Systems Ltd. (ESLT) : informations clés pour les investisseurs

Elbit Systems Ltd. (ESLT) Structure de propriété

La structure de propriété d'Elbit Systems Ltd. est un mélange d'une puissante entité privée de contrôle et d'un important flottant institutionnel et de détail, ce qui crée un double niveau d'influence décisionnelle. La société n’est pas une entreprise publique à large participation au sens traditionnel du terme ; une seule entreprise privée conserve le pouvoir de vote majoritaire, un facteur clé à prendre en compte par tout analyste.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Depuis novembre 2025, Elbit Systems Ltd. est un entrepreneur de défense de haute technologie coté en bourse, dont le siège est à Haïfa, en Israël. Elle maintient une double cotation, ses actions ordinaires étant négociées sur le NASDAQ Global Select Market sous le symbole ESLT et également à la Bourse de Tel Aviv (TASE) sous le même symbole. Cette double cotation donne accès aux marchés de capitaux américains et israéliens, augmentant ainsi la liquidité et la visibilité. Pour être honnête, ses performances récentes ont été solides, avec un chiffre d'affaires de 1,922 milliard de dollars au troisième trimestre 2025 et un carnet de commandes record de 25,2 milliards de dollars au 30 septembre 2025, ce qui lui donne une visibilité à long terme.

La société opère dans un cadre de gouvernance publique clair, mais son orientation stratégique est fortement influencée par son principal actionnaire, qui est une société holding privée. Vous devez absolument comprendre la participation majoritaire pour prédire la stratégie à long terme, notamment en ce qui concerne l’allocation du capital et les acquisitions majeures.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La gouvernance de l'entreprise est assurée par son principal actionnaire, Federmann Enterprises Ltd., une société holding privée. Cette structure signifie que même si la société est cotée en bourse, le contrôle est concentré et non dispersé entre les institutions ou le grand public. Voici un calcul rapide sur la répartition approximative de la propriété à partir des données de l'exercice 2025 :

La participation de 42,22 % détenue par Federmann Enterprises Ltd. est ici le chiffre critique ; il garantit que la famille Federmann, par l'intermédiaire de sa société holding, conserve un contrôle efficace sur le conseil d'administration et les décisions importantes de l'entreprise, malgré la cotation en bourse.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

La société est dirigée par une équipe de direction chevronnée et un conseil d'administration qui reflète l'influence significative de l'actionnaire majoritaire. L'équipe de direction est responsable de l'exécution de la stratégie robuste de l'entreprise, sur laquelle vous pouvez en savoir plus dans notre article sur le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Elbit Systems Ltd. (ESLT).

Les principaux rôles de direction à compter de novembre 2025 sont :

• Président du conseil d'administration : David Federmann (depuis 2023).
• Président et chef de la direction (PDG) : Bezhalel (Butzi) Machlis (en service depuis 2013).
• Vice-président exécutif et directeur financier (CFO) : Dr Yaacov (Kobi) Kagan.
• Vice-président exécutif et chef de l'exploitation (COO) : Yuval Ramon.

Cette structure montre une séparation claire entre le PDG, qui gère les opérations quotidiennes et l'exécution stratégique, et le président du conseil d'administration, qui représente les intérêts de l'actionnaire principal. Cette double direction est courante dans les entreprises de défense, mais nécessite néanmoins une surveillance attentive pour éviter les conflits potentiels entre les rendements pour les actionnaires et les investissements stratégiques à long terme.

Elbit Systems Ltd. (ESLT) Mission et valeurs

Elbit Systems Ltd. vise à sécuriser un monde complexe grâce à la supériorité technologique, c'est pourquoi sa mission et ses valeurs sont centrées sur l'innovation et le partenariat mondial. L'ADN culturel de ce leader en technologie de défense repose sur son engagement envers ses collaborateurs et sur la fourniture de solutions de nouvelle génération pour un monde plus sûr.

L'objectif principal d'Elbit Systems Ltd.

Il faut savoir ce qui motive une entreprise au-delà de ses résultats trimestriels, notamment dans le secteur de la défense. L'objectif principal d'Elbit Systems est d'être le partenaire technologique indispensable de ses clients, en les aidant à gérer les menaces futures. Cet engagement est soutenu par de réels investissements ; par exemple, les dépenses nettes de recherche et développement (R&D) au troisième trimestre 2025 s'élevaient à 129,1 millions de dollars, soit 6,7 % des revenus, ce qui montre leur dévouement à l'innovation.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission formel se concentre sur la satisfaction des besoins des clients grâce à une combinaison de technologie et de capital humain. Il s'agit d'une directive claire pour chacun des quelque 20 000 employés à travers le monde.

• Répondre aux besoins des clients avec des solutions technologiques innovantes.
• Tirez parti de l’esprit d’entreprise et d’équipe unique de nos collaborateurs.
• Donnez aux clients les moyens d’affronter l’avenir en toute confiance.

C’est l’objectif simple : fournir la bonne technologie, dès maintenant.

Énoncé de vision

La vision de l'entreprise est une aspiration à long terme qui correspond directement à sa position d'entrepreneur mondial en matière de défense. Il s'agit d'être un leader non seulement en termes de taille, mais aussi en termes de qualité et d'impact de ses solutions. Cette vision est soutenue par un carnet de commandes massif de 25,2 milliards de dollars au 30 septembre 2025, ce qui leur donne une visibilité à long terme pour exécuter leur stratégie mondiale.

• Être un leader mondial dans la conception et la fourniture de solutions innovantes.
• Œuvrez pour un monde plus sûr et plus sûr.

Pour être honnête, ce retard – plus de trois fois supérieur aux revenus de 7,7 milliards de dollars des douze derniers mois – leur donne la piste dont ils ont besoin pour réaliser cette vision.

Slogan/slogan d'Elbit Systems Ltd.

Bien qu'il ne s'agisse pas d'un slogan publicitaire traditionnel, Elbit Systems utilise une expression puissante qui reflète son approche prospective et axée sur l'intelligence de l'électronique de défense, qui est au cœur de sa proposition de valeur.

• Sentir l'avenir.

Ce positionnement reflète leur valeur fondamentale consistant à anticiper les besoins des clients et à avoir un impact significatif grâce à des solutions éthiques et responsables, ce qui est essentiel lorsqu'il s'agit de technologies de défense avancées. Vous pouvez en savoir plus sur ce qui motive cette approche ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Elbit Systems Ltd. (ESLT).

Elbit Systems Ltd. (ESLT) Comment ça marche

Elbit Systems Ltd. opère en tant qu'entrepreneur international de défense de haute technologie, concevant, développant, fabriquant et intégrant une gamme complète de systèmes électroniques avancés pour les applications militaires, de sécurité intérieure et commerciales dans les domaines aérien, terrestre et naval. L'entreprise gagne de l'argent en obtenant d'importants contrats à long terme avec le gouvernement et la défense à l'échelle mondiale, comme en témoigne un carnet de commandes record de plus de 25,2 milliards de dollars au 30 septembre 2025, offrant ainsi une forte visibilité sur les revenus pour les années à venir.

Portefeuille de produits/services d'Elbit Systems Ltd.

Cadre opérationnel d'Elbit Systems Ltd.

Le modèle opérationnel d'Elbit Systems est centré sur une approche multidomaine et verticalement intégrée, ce qui signifie qu'ils contrôlent la majeure partie de la pile technologique, du capteur au tireur. Cette structure leur permet de fournir des « systèmes de systèmes » complexes (des solutions intégrées combinant plusieurs technologies) plutôt que de simplement vendre des composants.

Voici un rapide calcul sur leur objectif : les dépenses de recherche et développement (R&D) étaient d'environ 129,1 millions de dollars au troisième trimestre 2025, soit 6.7% de chiffre d'affaires, démontrant un engagement résolument fort en faveur de l'innovation.

• Empreinte de production mondiale : Présent dans des dizaines de pays sur les cinq continents, employant environ 20,000 personnes, ce qui contribue à atténuer les risques géopolitiques et à répondre aux exigences de contenu local pour les contrats internationaux.
• Création de valeur segmentée : La société est organisée en cinq segments principaux : Aérospatiale, C4I et Cyber, ISTAR et EW, Land et Elbit Systems of America, permettant une R&D spécialisée et des stratégies de vente ciblées pour des besoins militaires spécifiques.
• Gestion de la chaîne d'approvisionnement : Gérer activement les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, telles que celles causées par les attaques du mouvement Houthi en mer Rouge, en augmentant les stocks de matières premières et en surveillant la logistique mondiale pour maintenir la continuité des activités.

Les avantages stratégiques d'Elbit Systems Ltd.

Le succès de l'entreprise se résume à trois avantages évidents : une technologie éprouvée, une diversification géographique et un portefeuille de contrats massif et prévisible.

• Technologie éprouvée au combat : Tirer parti de l'écosystème technologique d'Israël et du retour d'information opérationnel continu pour développer et mettre en service rapidement des systèmes qui ont été testés dans des conflits réels de haute intensité, donnant ainsi aux clients confiance dans leurs performances.
• Revenus internationaux diversifiés : Le carnet de commandes est très diversifié, avec environ 69% de la 25,2 milliards de dollars le carnet de commandes provenant de commandes en dehors d’Israël, isolant ainsi l’entreprise de toute dépendance à l’égard d’un seul budget de défense.
• Visibilité significative du contrat : Le récent contrat international remporté d'environ 2,3 milliards de dollars, qui doit être réalisé sur huit ans, ajoute immédiatement une stabilité des revenus à long terme et valide leurs capacités technologiques uniques à l'échelle mondiale.
• Pénétration stratégique du marché : L'Europe est devenue un marché majeur, contribuant 28% du chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025, résultat d'une stratégie à long terme de création de filiales locales et d'infrastructures de production dans des régions clés.

Si vous souhaitez approfondir la structure de propriété et le sentiment du marché qui déterminent ces chiffres, vous devriez lire Exploration d’Elbit Systems Ltd. (ESLT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Elbit Systems Ltd. (ESLT) Comment gagner de l'argent

Elbit Systems Ltd. gagne principalement de l'argent en concevant, en développant, en fabriquant et en fournissant un portefeuille diversifié de systèmes de défense et de sécurité intérieure de haute technologie aux gouvernements et aux forces militaires du monde entier. Il s'agit d'une activité basée sur des projets, de sorte que la comptabilisation des revenus fait souvent suite à des contrats à long terme portant sur du matériel militaire avancé, des logiciels et des services de support complets.

Il s'agit d'un modèle commercial fondé sur l'obtention de contrats gouvernementaux massifs et pluriannuels, ce qui signifie que leur carnet de commandes est l'indicateur le plus clair des revenus futurs, et pas seulement des ventes du dernier trimestre. Honnêtement, le secteur de la défense est avant tout une question de visibilité à long terme.

Répartition des revenus d'Elbit Systems Ltd.

Les revenus de la société sont très diversifiés sur cinq segments opérationnels principaux, ce qui permet d'atténuer les risques si un secteur connaît un ralentissement temporaire. Pour les douze derniers mois (LTM) se terminant le 30 septembre 2025, le chiffre d'affaires total a atteint un fort 7,7 milliards de dollars.

Voici un calcul rapide de la provenance de cet argent, basé sur les pourcentages du segment LTM du troisième trimestre 2025 et la tendance de croissance d'une année sur l'autre (Y/Y) du troisième trimestre 2025.

Le segment des systèmes terrestres, qui comprend les munitions, les munitions et les systèmes embarqués sur véhicules, est actuellement le moteur de croissance évident, avec une croissance de 41% d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025. Cette augmentation massive, tirée par les ventes en Israël et en Europe, est le résultat direct de l'environnement géopolitique actuel et de l'augmentation des dépenses de défense.

Vous pouvez voir le Exploration d’Elbit Systems Ltd. (ESLT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ? pour une plongée plus approfondie dans l’argent institutionnel derrière cette croissance.

Économie d'entreprise

Le fondement économique fondamental d'Elbit Systems Ltd. est son carnet de commandes massif et à marge élevée, qui offre une visibilité exceptionnelle sur ses revenus pour les années à venir. L’entreprise applique une stratégie de tarification premium (prix de revient majoré) car sa technologie de défense est haut de gamme, exclusive et souvent essentielle à la sécurité nationale, ce qui réduit l’élasticité des prix.

Voici ce qui motive l’économie de l’entreprise :

• Ratio carnet de commandes/revenu : Au 30 septembre 2025, le carnet de commandes atteint un record 25,2 milliards de dollars, ce qui concerne 3,27 fois le chiffre d'affaires annuel LTM de 7,7 milliards de dollars. Il s’agit d’un indicateur incontestablement fort des ventes futures.
• Orientation internationale : Environ 69% Une grande partie de ce carnet de commandes provient de commandes en dehors d’Israël, l’Europe étant la principale zone de croissance. Cette diversification géographique met l’entreprise à l’abri de toute dépendance à l’égard d’un seul budget gouvernemental.
• Expansion de la marge : La marge brute non-GAAP au troisième trimestre 2025 était de 25.2%, en hausse par rapport à l'année précédente, une tendance positive attribuée par la direction à l'amélioration de la rentabilité du carnet de commandes et à l'excellence opérationnelle, y compris l'utilisation de l'intelligence artificielle (IA) dans les processus.
• Investissement en R&D : L'entreprise maintient sa position premium en réinvestissant massivement dans la recherche et le développement (R&D), en dépensant 129,1 millions de dollars, ou 6.7% du chiffre d’affaires, au seul T3 2025. Cela garantit que leurs produits restent à la pointe (un avantage concurrentiel).

Performance financière d'Elbit Systems Ltd.

Les résultats financiers des neuf premiers mois de 2025 montrent une activité en accélération, en grande partie due à une demande mondiale soutenue en matière de défense. L'entreprise convertit avec succès ses prises de commandes record en bénéfices et en liquidités.

• Croissance des revenus : Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 était 1,922 milliards de dollars, représentant un solide 12% croissance d’une année sur l’autre. La croissance pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 a été encore plus élevée à 18%.
• Augmentation de la rentabilité : Le résultat opérationnel non-GAAP du troisième trimestre 2025 était de 186,7 millions de dollars, ou 9.7% des revenus, marquant une forte 33% en hausse par rapport au troisième trimestre 2024.
• Bénéfice par action (BPA) : Le BPA dilué non-GAAP a bondi 52% année après année pour $3.35 au troisième trimestre 2025, dépassant largement celui de l'année précédente $2.21. Il s’agit d’un signe clair d’une efficacité opérationnelle accrue.
• Amélioration des flux de trésorerie : Le flux de trésorerie disponible a connu une amélioration spectaculaire, atteignant 101 millions de dollars au troisième trimestre 2025 seulement, contre seulement 5 millions de dollars au même trimestre l'année dernière. Cette génération accrue de liquidités constitue un objectif principal pour la direction et offre une flexibilité financière.

Ce que cache cette estimation, c'est le risque d'exécution à long terme sur ce projet massif. 25,2 milliards de dollars arriéré ; tout retard dans le financement gouvernemental ou dans les jalons du projet pourrait faire perdre ces revenus. Néanmoins, la situation à court terme est exceptionnellement bonne.

Elbit Systems Ltd. (ESLT) Position sur le marché et perspectives d’avenir

Elbit Systems Ltd. est fermement positionnée pour une croissance structurelle pluriannuelle, en tirant parti d'un supercycle mondial des dépenses de défense pour étendre sa présence internationale, en particulier en Europe. Le carnet de commandes record de l'entreprise, de plus de 25,2 milliards de dollars au 30 septembre 2025, offre une visibilité claire sur les revenus pour les trois prochaines années, étayant des perspectives confiantes de croissance soutenue à deux chiffres.

Paysage concurrentiel

Elbit Systems Ltd. est en concurrence à l'échelle mondiale avec les géants de la technologie de défense, se distinguant par une approche agile et multidomaine axée sur des systèmes de haute technologie plus petits tels que C4I (commande, contrôle, communications, ordinateurs et renseignement) et les systèmes aériens sans pilote (UAS). Le tableau ci-dessous illustre sa position relative par rapport à deux grands donneurs d’ordre mondiaux, qui opèrent à une échelle beaucoup plus grande dans tous les domaines.

Opportunités et défis

L'environnement géopolitique actuel crée à la fois des vents favorables importants et des risques spécifiques pour Elbit Systems Ltd. Vous devez cartographier ces facteurs à court terme pour comprendre le potentiel d'expansion des marges et de stabilité des contrats.

Position dans l'industrie

Elbit Systems Ltd. est un acteur majeur de taille moyenne dans le secteur mondial des technologies de défense. Le classement de l'entreprise au 22ème rang mondial des entreprises de défense en termes de chiffre d'affaires souligne son envergure, mais sa force stratégique réside dans sa profondeur technologique plutôt que dans sa taille. Il s'agit d'un intégrateur de systèmes clés, et pas seulement d'un constructeur de plateformes.

Voici un rapide calcul de leur dynamique actuelle : le BPA dilué non-GAAP du troisième trimestre 2025 a atteint 3,35 $, un 52% d'année en année, et l'entreprise a signé un contrat international massif d'une valeur d'environ 2,3 milliards de dollars en novembre 2025. Cela montre qu'ils convertissent la demande du marché en une activité à long terme et à forte valeur ajoutée. L’accent est définitivement mis sur l’Europe, qui constitue désormais un marché majeur pour ses systèmes avancés tels que les UAS et les solutions de commandement et de contrôle.

• Rang : 22e parmi le Defence News Global 100.
• Ratio carnet de commandes/ventes : environ 3,27 fois le chiffre d'affaires annuel, offrant une visibilité exceptionnelle sur les revenus.
• Moteur de croissance : le chiffre d’affaires des systèmes terrestres a augmenté de 41 % au troisième trimestre 2025, dépassant tous les autres segments.
• Axe stratégique : accroître la capacité de production en Europe et accélérer les investissements en R&D dans les technologies de nouvelle génération à forte marge.

Pour en savoir plus sur la stratégie fondamentale à l’origine de cette croissance, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Elbit Systems Ltd. (ESLT).