Icade SA : histoire, actionnariat, mission, comment ça marche & gagne de l'argent

Un bref historique d'Icade SA

Icade SA, créée en 2007, s'est imposée comme un acteur majeur du secteur immobilier en France, particulièrement axé sur l'investissement et la gestion d'actifs immobiliers. La société, initialement filiale de la Caisse des Dépôts et Consignations, est devenue une entité cotée sur Euronext Paris.

À ses débuts, Icade s'est concentrée principalement sur l'immobilier de bureaux, en acquérant des actifs sur des marchés clés partout en France. En 2010, l'entreprise avait considérablement élargi son portefeuille, en mettant l'accent sur le développement durable et les pratiques de construction respectueuses de l'environnement. Ce pivot stratégique positionne Icade comme leader de l’investissement immobilier responsable.

En 2014, Icade a engagé une restructuration lui permettant de se recentrer davantage sur son cœur de métier : l'investissement et la promotion immobilière. Cette décision a conduit à une augmentation significative de la valeur de ses actifs, avec une valeur de portefeuille déclarée d'environ 8,9 milliards d'euros d'ici fin 2015.

En 2017, l'Actif Net Réévalué (ANR) d'Icade a atteint 5,6 milliards d'euros, reflétant une croissance de 12% année après année. Le déploiement réussi du capital de la société a été démontré par la levée de 600 millions d'euros grâce à une augmentation de capital pour financer de nouveaux projets et acquisitions.

Dès 2021, Icade s'est concentrée sur le développement de son pôle immobilier de santé, qui comprend environ 3,5 milliards d'euros de la valeur totale de son actif. La croissance de ce secteur a été attribuée à une demande croissante d'établissements de santé dans toute la France, tirée par le vieillissement de la population et l'accent mis sur l'amélioration des infrastructures de santé.

Afin de donner une vision plus claire de la performance financière et opérationnelle d’Icade au cours des dernières années, le tableau suivant synthétise les principaux indicateurs financiers de 2018 à 2022 :

A partir de 2023, Icade reste orientée vers une croissance durable, avec la poursuite des investissements tant dans ses pôles immobiliers de bureaux que de santé. L'engagement de l'entreprise envers les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) a encore renforcé son statut d'option d'investissement réputée sur le marché immobilier européen.

La performance boursière d'Icade a été remarquable, reflétant non seulement le succès opérationnel de la société mais également les tendances plus larges du marché. Depuis octobre 2023, le cours de l'action Icade s'est apprécié de 15% depuis le début de l'année, démontrant le sentiment positif des investisseurs à l'égard de son orientation stratégique et de ses capacités de gestion d'actifs.

Avec une capitalisation boursière d'environ 3,2 milliards d'euros début octobre 2023, Icade continue de susciter l'intérêt des investisseurs institutionnels et particuliers, qui reconnaissent son potentiel de croissance soutenue dans un paysage immobilier en pleine évolution.

A À qui appartient Icade SA

Icade SA, acteur majeur du secteur immobilier, se concentre principalement sur l'immobilier tertiaire et les infrastructures publiques en France. Aux dernières données, Icade fait partie de la bourse d'Euronext Paris sous le symbole « ICAD ». L'actionnariat d'Icade reflète une base diversifiée composée d'investisseurs institutionnels, d'actionnaires privés et de parties prenantes corporate.

Parmi les principaux investisseurs institutionnels figurent des sociétés de gestion d’actifs, des compagnies d’assurance et des fonds de pension français, qui influencent significativement les orientations stratégiques d’Icade. Parmi elles, on peut citer la Caisse des Dépôts et Consignations, qui détient une participation importante et est un acteur incontournable du marché immobilier français.

La composition du conseil d'administration reflète également cette diversité de propriété. L’équipe de direction d’Icade s’aligne souvent sur les intérêts des investisseurs institutionnels, améliorant la valeur actionnariale grâce à une gestion stratégique des actifs. Au second semestre 2023, Icade affiche une valorisation de son patrimoine d'environ 10,1 milliards d'euros, avec des loyers nets de 282 millions d'euros, témoignant de solides performances financières.

Par ailleurs, la performance boursière d’Icade a fait preuve de résilience. Le cours de l'action de la société en octobre 2023 était d'environ 70 €, contre environ 63 € plus tôt dans l'année, ce qui indique une augmentation d'environ 11.1% à ce jour. Cette tendance à la hausse s’aligne sur la reprise plus large du secteur de l’immobilier commercial en France, portée par un rebond post-pandémique des activités de location.

Par ailleurs, lors de sa dernière publication des résultats, Icade a souligné qu'elle vise une rentabilité des capitaux propres d'environ 7.5% au cours des prochaines années, reflétant ses initiatives de croissance stratégique et sa saine gestion opérationnelle.

Cette structure actionnariale et cette performance financière placent Icade en position de force pour relever les défis du marché tout en capitalisant sur les opportunités de croissance de son secteur.

Déclaration de mission d'Icade SA

Icade SA, acteur majeur de l'immobilier et de la gestion immobilière, a pour objectif de développer, gérer et investir dans des actifs immobiliers en mettant l'accent sur la durabilité et la responsabilité sociétale. Sa mission est axée sur la création de valeur pour ses parties prenantes à travers des solutions immobilières innovantes et une gestion à long terme des actifs en France et en Europe.

À compter de 2023, les axes stratégiques d’Icade s’articulent autour de trois axes clés :

• Développement urbain et régénération
• Gestion durable des établissements de santé
• Investissement immobilier commercial

L'entreprise souligne son engagement envers le développement durable en s'engageant activement dans des projets qui contribuent à la conservation de l'environnement et à l'amélioration de la communauté. Icade cherche à valoriser les environnements urbains grâce à des pratiques de construction respectueuses de l'environnement et des initiatives de ville intelligente.

En 2022, Icade a réalisé un chiffre d'affaires de 1,05 milliard d'euros, avec un bénéfice d'exploitation de 356 millions d'euros. Le résultat net part du groupe s'élève à 203 millions d'euros, ce qui se traduit par un bénéfice par action (BPA) de €2.44. Le total du bilan de l’entreprise atteint 12,7 milliards d'euros, reflétant une base d'actifs solide pour soutenir ses objectifs stratégiques.

Le tableau suivant résume les principaux indicateurs financiers d’Icade SA en 2022 :

Icade occupe par ailleurs une position forte sur le marché avec un portefeuille majoritairement composé d'immeubles de bureaux et de santé. Fin 2022, environ 70% de ses revenus locatifs provenaient du segment bureaux, tandis que les actifs de santé représentaient environ 30%.

Engagée en faveur de l'innovation et du développement durable, Icade intègre activement les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans ses pratiques commerciales, confortant ainsi sa mission de création de valeur par une gestion immobilière responsable.

Dans le cadre de ses efforts visant à renforcer l’engagement de ses parties prenantes et la transparence, Icade a mis en place plusieurs initiatives axées sur la responsabilité sociétale, notamment des programmes de soutien aux communautés et des dispositifs de bien-être des collaborateurs. L'entreprise s'est fixé comme objectif d'atteindre un 30% de réduction en émissions de gaz à effet de serre par 2030, s’alignant sur les objectifs européens plus larges en matière de développement durable.

Dans l’ensemble, la mission d’Icade SA reflète son engagement à créer des environnements urbains durables tout en offrant de solides performances financières et de la valeur actionnariale dans un marché immobilier en évolution.

Comment fonctionne Icade SA

Icade SA est une foncière française spécialisée dans l'immobilier de santé et de bureaux. Selon les dernières données financières disponibles au 3ème trimestre 2023, Icade opère à travers deux segments principaux : Icade Promotion et Icade Santé. La société est cotée sur Euronext Paris et fait partie de l'indice CAC Mid 60.

En 2022, Icade a enregistré un chiffre d'affaires de **870 millions d'euros**, en hausse par rapport à **835 millions d'euros** en 2021. Le résultat net de la société pour la même année s'élève à **360 millions d'euros**, en hausse par rapport à **310 millions d'euros** en 2021, témoignant d'une solide performance opérationnelle.

Le portefeuille d'Icade est fortement orienté vers le secteur de la santé, avec environ **2,9 milliards d'euros** investis dans l'immobilier de santé, ce qui représente environ **50%** de son actif total. Ce segment se caractérise par des baux à long terme avec des opérateurs de santé publics et privés, offrant une source de revenus stable. Le taux d'occupation du segment santé s'élève à **99%**, traduisant une forte demande pour ces actifs.

Le segment des bureaux, qui représente les **50%** restants du patrimoine d'Icade, est principalement axé sur l'aménagement urbain. Selon les derniers rapports, le segment des bureaux a généré **430 millions d'euros** de chiffre d'affaires en 2022, faisant preuve de résilience malgré les défis persistants du marché de l'immobilier commercial. Le taux d'occupation moyen des immeubles de bureaux d'Icade s'élève à **87%**, en légère baisse par rapport aux années précédentes en raison de la montée en puissance du télétravail.

Icade met également l'accent sur la durabilité dans ses opérations. En 2022, **75 %** de ses nouveaux développements ont été certifiés par des normes environnementales, renforçant ainsi son caractère écologique. L'entreprise vise à réduire son empreinte carbone de **30 %** d'ici 2030, s'alignant ainsi sur les tendances plus larges du secteur en matière de développement durable.

Par ailleurs, la stratégie financière d'Icade intègre une approche conservatrice en matière de levier. Au troisième trimestre 2023, la société a déclaré un ratio prêt/valeur (LTV) de **38 %**, bien inférieur à la moyenne du secteur de **50 %**. Cette gestion financière prudente contribue à leur stabilité et à leur capacité à investir davantage dans des opportunités de croissance.

En termes de rendement pour les actionnaires, Icade a été cohérente avec sa politique de dividende. Pour l'exercice 2022, la société a déclaré un dividende de **4,50** par action, reflétant un taux de distribution d'environ **60 %** du résultat net, ce qui est attractif pour les investisseurs axés sur les revenus.

La capitalisation boursière d'Icade à fin octobre 2023 est d'environ **3,5 milliards d'euros**, avec un cours de bourse fluctuant autour de **70,00 €**. La performance boursière au cours de l'année écoulée a été positive, avec une hausse de plus de **15 %**, surperformant bon nombre de ses pairs du secteur immobilier français.

L’orientation stratégique d’Icade vers l’immobilier de santé lui permet de se positionner avantageusement sur un marché en croissance, porté par une demande croissante de services et d’équipements de santé. L’engagement de l’entreprise en faveur de la durabilité et d’une gestion financière solide renforce encore son cadre opérationnel, ce qui en fait un acteur remarquable dans le paysage de l’investissement immobilier.

Comment Icade SA gagne de l'argent

Icade SA, une société de placement immobilier (SPI) française, génère principalement des revenus grâce à son portefeuille diversifié d'immeubles à revenus dans divers secteurs, notamment les bureaux, les commerces de détail, la santé et la logistique. A compter de 2023, le patrimoine d'Icade comprend environ 10,2 milliards d'euros en actifs sous gestion.

La société tire ses revenus principalement de revenus locatifs, qui sont renforcés par des contrats de location longue durée avec des locataires de qualité. Par exemple, les revenus locatifs déclarés pour le premier semestre 2023 étaient d'environ 257 millions d'euros, indiquant un flux de revenus stable dans des conditions de marché fluctuantes.

Principales sources de revenus

• Propriétés du bureau : Icade est propriétaire de nombreux immeubles de bureaux situés principalement à Paris et en Île-de-France. Ces immeubles contribuent significativement à leurs revenus, avec un taux d'occupation d'environ 87.4%.
• Propriétés de santé : Icade est l'un des plus importants propriétaires d'établissements de santé en France, parmi lesquels figurent des hôpitaux et des maisons de retraite. Ce segment a réalisé un revenu locatif d'environ 96 millions d'euros en 2022, reflétant une demande croissante pour l’immobilier lié à la santé.
• Propriétés commerciales : Même si le commerce a été confronté à des difficultés, Icade détient toujours un patrimoine valorisé à 1,5 milliard d'euros dans différents centres commerciaux. La société a déclaré un chiffre d'affaires au détail d'environ 41 millions d'euros pour l'année précédente.
• Propriétés logistiques : Avec l'essor du e-commerce, Icade investit stratégiquement dans les espaces de logistique et d'entreposage, ce qui génère environ 20 millions d'euros de chiffre d’affaires en 2022.

Indicateurs de performance financière

Par ailleurs, Icade maintient un bilan solide, avec un ratio d'endettement sur fonds propres de 50% à partir de mi-2023, positionnant ainsi l'entreprise en bonne position pour de futures acquisitions. L'accent mis par l'entreprise sur le développement durable joue également un rôle central dans l'amélioration de la valeur des propriétés et l'attraction de locataires à long terme.

Une part significative du chiffre d'affaires d'Icade repose également sur des stratégies de gestion active, notamment en matière de promotion et de rénovation immobilière. En 2022, l'entreprise a réalisé des développements évalués à environ 300 millions d'euros, ciblant la durabilité et l’efficacité énergétique pour répondre aux normes réglementaires et aux attentes des locataires.

Par ailleurs, Icade s'appuie sur son expertise en matière de gestion immobilière pour optimiser les revenus locatifs de son portefeuille diversifié. Cela inclut l'offre de services qui améliorent l'efficacité opérationnelle des locataires, ce qui se traduit par des taux de rétention et de satisfaction plus élevés.