Novartis AG (NVS) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment un géant pharmaceutique comme Novartis AG, avec un chiffre d'affaires de plus de 12 mois sur douze mois, 56,37 milliards de dollars dès le troisième trimestre 2025, parviendra-t-il à pivoter de manière cohérente et à maintenir son avantage dans le secteur volatil de la santé ? Il s'agit d'une société qui, depuis sa fusion en 1996, s'est concentrée sur les médicaments innovants, obtenant récemment une approbation clé de la FDA pour Rhapsido dans le traitement de l'urticaire chronique spontanée et voyant son médicament à succès contre l'insuffisance cardiaque, Entresto, monter en flèche. 22% au premier semestre 2025 pour 4,6 milliards de dollars. Vous devez comprendre les fondements structurels – depuis sa propriété institutionnelle, qui comprend des sociétés comme BlackRock, jusqu’à sa mission principale consistant à prolonger et améliorer la vie – pour évaluer avec précision sa trajectoire à long terme et sa valeur d’investissement. Décrivons l'histoire, la propriété et les mécanismes précis de la façon dont Novartis AG fonctionne et gagne de l'argent.

Historique de Novartis AG (NVS)

Vous recherchez les fondements de Novartis AG et, honnêtement, l’histoire n’est pas celle d’une start-up traditionnelle ; c'est une consolidation stratégique massive. L’entreprise que vous analysez aujourd’hui, axée sur les médicaments innovants, est le résultat direct d’une fusion de 30 milliards de dollars qui a remodelé le paysage pharmaceutique mondial en 1996. L’essentiel à retenir est simple : Novartis AG est née de l’union calculée de deux géants suisses, Ciba-Geigy et Sandoz, pour créer une puissance axée sur l’excellence scientifique.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

L'entreprise a officiellement démarré ses activités le 20 décembre 1996, suite à la fusion historique des Laboratoires Ciba-Geigy et Sandoz.

Emplacement d'origine

Le siège de la nouvelle entité était et reste à Bâle, en Suisse. Ce site reflète les racines historiques profondes des deux entreprises précédentes dans l'industrie chimique et pharmaceutique suisse.

Membres de l'équipe fondatrice

Novartis AG n'a pas été fondée par une petite équipe, mais par une fusion entre égaux orchestrée par les équipes de direction et les conseils d'administration de Ciba-Geigy et Sandoz. L'héritage remonte cependant à des pionniers comme Johann Rudolf Geigy-Gemuseus (J. R. Geigy, 1758) et le Dr Alfred Kern et Edouard Sandoz (Sandoz, 1886).

Capital/financement initial

La création était une opération d'échange d'actions et non un tour de table de capital-risque. La fusion a été évaluée à environ 30 milliards de dollars en 1996, combinant les actifs existants substantiels et la capitalisation boursière des deux sociétés établies.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La décision la plus transformatrice n'a pas été la fusion elle-même de 1996 - c'était le début - mais le processus délibéré et pluriannuel de déconglomération pour devenir une société spécialisée dans les médicaments innovants. Il s’agissait d’une décision résolument audacieuse, qui consistait à supprimer d’importantes sources de revenus pour donner la priorité au développement de médicaments à forte marge, à haut risque et à haut rendement.

Voici un petit calcul : ils ont cédé ou scindé des divisions entières, y compris l'entreprise de soins oculaires Alcon en 2019 et l'entreprise de génériques Sandoz en 2023. Cette taille stratégique a porté ses fruits à court terme. Au troisième trimestre 2025, l'activité Médicaments innovants restante a enregistré un flux de trésorerie disponible sur neuf mois de 15,9 milliards de dollars et une marge de résultat opérationnel de base de 41,2 %, soit deux ans d'avance sur leur plan initial.

Cet objectif se traduit par des actions claires pour les investisseurs :

• Donner la priorité aux pipelines de grande valeur : la société se concentre sur quatre domaines thérapeutiques principaux : cardiovasculaire, rénal et métabolique, immunologie, neurosciences et oncologie.
• Investissez dans des plates-formes avancées : elles soutiennent fortement des plates-formes telles que xRNA, Radioligand et Cell & Gene Therapy.
• S'engager en faveur de la fabrication aux États-Unis : L'engagement d'avril 2025 de 23 milliards de dollars pour les installations de fabrication aux États-Unis est un engagement massif pour sécuriser la chaîne d'approvisionnement pour ces thérapies avancées, comme les nouveaux sites de thérapie par radioligand (RLT).

La société prévoit une croissance élevée à un chiffre de son chiffre d’affaires et une faible croissance à deux chiffres de son résultat opérationnel de base pour l’ensemble de l’année 2025. Il s’agit du retour direct sur la rationalisation de son portefeuille. Pour comprendre la conviction institutionnelle derrière ces chiffres, vous devriez lire Explorer Novartis AG (NVS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de Novartis AG (NVS)

Novartis AG fonctionne comme une société cotée en bourse, ce qui signifie que sa propriété est largement répartie entre les investisseurs institutionnels, les fonds communs de placement et les actionnaires individuels du monde entier. La société est principalement cotée à la SIX Swiss Exchange (NOVN) et se négocie aux États-Unis en tant qu'American Depositary Receipt (ADR) à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole NVS.

Cette structure, avec une capitalisation boursière d'environ 277,07 milliards de dollars depuis novembre 2025, aucune entité ou individu ne détient une majorité majoritaire, faisant du conseil d’administration et de l’équipe de direction les principaux décideurs, équilibrés par les intérêts d’une base d’actionnaires diversifiée. Vous pouvez en savoir plus sur les principes directeurs de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Novartis AG (NVS).

Statut actuel de Novartis AG

Novartis AG est une société spécialisée dans les médicaments innovants, qui a achevé son changement d'orientation stratégique. La société est cotée en bourse et maintient une situation financière solide, avec un bénéfice par action (BPA) de base au troisième trimestre 2025 de $2.25 et les analystes prévoient un BPA pour l'ensemble de l'année 2025 d'environ $8.45. Le chiffre d'affaires de l'entreprise pour le troisième trimestre 2025 était de 13,91 milliards de dollars, reflétant une solide performance portée par des marques clés en croissance comme Kisqali et Kesimpta. Cette solidité financière et la concentration sur les actifs de grande valeur soutiennent son indépendance stratégique.

Répartition de l'actionnariat de Novartis AG

La propriété est fortement orientée vers le flottant public, qui comprend à la fois des investisseurs particuliers et des détenteurs institutionnels non déclarants. La participation des initiés est minime, ce qui est typique pour une grande société pharmaceutique mature et cotée en bourse de cette envergure. Les investisseurs institutionnels exercent cependant une influence significative grâce à la concentration de leurs avoirs.

Ce que cache cette répartition, c’est l’influence des grandes familles de fonds communs de placement et des gestionnaires d’actifs. Par exemple, Dodge & Cox est un actionnaire individuel important, détenant environ 0.55% des actions de la société, évaluées à environ 1,39 milliard de dollars. Ces enjeux institutionnels importants, même à un faible pourcentage, façonnent définitivement le paysage électoral sur les propositions clés.

Leadership de Novartis AG

L'entreprise est dirigée par un comité exécutif expérimenté et un conseil d'administration diversifié. La durée moyenne d'ancienneté de l'équipe de direction est d'environ 3,9 ans, ce qui suggère un mélange de stabilité et de nouvelle perspective.

• PDG : Vas Narasimhan, M.D. est directeur général depuis février 2018, avec un mandat de près de 7,8 ans en novembre 2025. Sa rémunération totale pour 2024 était de 15,64 millions de dollars.
• Président du conseil d'administration : Jörg Reinhardt, Ph.D. est président du conseil d’administration depuis août 2013.
• Directeur financier : Harry Kirsch, le Directeur Financier, joue un rôle crucial dans la gestion de la marge opérationnelle de base de l'entreprise, qui a atteint 41.2% au cours des neuf premiers mois de 2025.
• Président, Innovative Medicines US : Victor Bulto supervise le marché critique des États-Unis, qui constitue un moteur majeur des revenus de l'entreprise.
• Président, Instituts Novartis pour la recherche biomédicale (NIBR) : Fiona H. Marshall dirige le moteur de recherche et développement de l'entreprise, axé sur les domaines thérapeutiques à forte valeur ajoutée.
• Directeur juridique : Karen L. Hale gère le cadre juridique et de conformité, ce qui est essentiel dans l'industrie pharmaceutique fortement réglementée.

Voici un petit calcul sur la rémunération des dirigeants : la rémunération du PDG de 15,64 millions de dollars est composée d'environ 13,1 % de salaire, le reste étant constitué de primes, d'actions et d'options, alignant ses incitations sur les rendements à long terme pour les actionnaires.

Novartis AG (NVS) Mission et valeurs

L'objectif principal de Novartis AG est de réinventer la médecine, en favorisant l'innovation scientifique pour améliorer et prolonger la vie des personnes à l'échelle mondiale. Cette mission repose sur un ensemble de valeurs : inspirée, curieuse, non patronnée et intègre, qui définissent l'ADN culturel de l'entreprise et son approche d'un secteur exigeant et aux enjeux élevés.

Objectif principal de Novartis AG

L'objectif d'une entreprise est son étoile polaire, et pour Novartis AG, cette direction est définie par un engagement qui va bien au-delà du rapport sur les résultats trimestriels. Il s’agit de s’attaquer aux maladies les plus graves de la planète, ce qui représente une entreprise colossale ; leurs médicaments atteignent déjà environ 296 millions personnes dans le monde entier, montrant l’ampleur de leur impact.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission est un engagement orienté vers l'action, axé sur la découverte et la fourniture de traitements innovants. Il s’agit d’un mandat clair pour leur moteur massif de recherche et développement (R&D).

• Réinventer la médecine : L’objectif principal est de changer fondamentalement la manière dont les maladies sont traitées.
• Améliorer et prolonger la vie des gens : Le résultat ultime et centré sur le patient de leur travail.
• Découvrez de nouvelles façons : Un appel à l’innovation scientifique incessante pour répondre aux besoins médicaux non satisfaits.

Pour soutenir cela, la société prend d'importants engagements en capital, y compris un plan d'investissement annoncé précédemment 23 milliards de dollars dans les infrastructures basées aux États-Unis sur cinq ans, une action concrète pour garantir une chaîne d'approvisionnement résiliente et réaliser des percées.

Énoncé de vision

L'énoncé de vision définit l'aspiration à long terme et le positionnement sur le marché, visant à être le leader incontesté dans son domaine. C'est un objectif à la fois de domination du marché et de leadership éthique.

• Devenez l’entreprise pharmaceutique la plus appréciée et la plus fiable au monde.

Cette vision est un moteur clé des décisions stratégiques, comme l’objectif de devenir une entreprise spécialisée dans les médicaments innovants suite à la scission de Sandoz. Il ne s’agit pas seulement d’être le plus grand, mais aussi le plus respecté, ce qui est un critère nettement plus difficile à atteindre.

Valeurs fondamentales de Novartis AG

Les valeurs fondamentales constituent les garde-fous comportementaux de chaque employé, du laboratoire à la salle de réunion. Ils constituent la culture qui alimente l’innovation nécessaire pour atteindre les objectifs de la mission et de la vision.

• Inspiré : Créer un changement positif pour les patients.
• Curieux : Explorez pour vous améliorer, en posant les grandes et difficiles questions.
• Sans bossage : Prenez des risques intelligents et apprenez-en ; se sentir habilité à donner vie à des idées audacieuses.
• Intégrité : Tenons-nous, ainsi que les autres, responsables du respect des normes éthiques et scientifiques les plus élevées.

Vous pouvez voir ces valeurs reflétées dans leur performance financière du troisième trimestre 2025 : le résultat opérationnel a augmenté 24 % à 4,5 milliards de dollars, tiré par des ventes plus élevées et partiellement compensé par une augmentation des dépenses de R&D, démontrant un engagement en faveur de la curiosité et de l'investissement tout en produisant de solides résultats financiers. Pour approfondir la réception de cette stratégie par le marché, vous devriez être Explorer Novartis AG (NVS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Novartis AG (NVS) Comment ça marche

Novartis AG opère comme une société spécialisée dans les médicaments innovants, se concentrant sur la découverte, le développement et la commercialisation de médicaments brevetés de grande valeur dans quatre domaines thérapeutiques principaux. La société génère de la valeur en parcourant avec succès le cycle de vie complexe du développement de médicaments - depuis les premiers stades de recherche jusqu'à la commercialisation mondiale - avec une stratégie claire visant à compenser les expirations de brevets (perte d'exclusivité ou LoE) grâce à un pipeline de nouveaux médicaments au potentiel de succès.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, la société a réalisé une solide performance, avec un chiffre d'affaires net atteignant 41,2 milliards de dollars. Le modèle économique est simple : innover là où les besoins médicaux sont les plus élevés, sécuriser la propriété intellectuelle à long terme et réaliser un lancement mondial rapide et à fort impact. Vous pouvez approfondir la structure de propriété sur Explorer Novartis AG (NVS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Portefeuille de produits/services de Novartis AG

La croissance de l'entreprise repose sur huit actifs majeurs sur le marché, chacun avec un potentiel de vente maximal allant de 3 à 10 milliards de dollars. Ce portefeuille est fortement axé sur l'oncologie, les maladies cardiovasculaires et les neurosciences, avec plusieurs produits affichant une croissance à trois ou près de trois chiffres au troisième trimestre 2025.

Cadre opérationnel de Novartis AG

Le cadre opérationnel, affiné après la scission de Sandoz, est conçu pour être rapide et efficace, en se concentrant sur les quatre domaines thérapeutiques principaux. Ils ont atteint une marge de résultat opérationnel de base de 41.2% au cours des neuf premiers mois de 2025, soit deux ans plus tôt que prévu. C'est vraiment un navire serré.

• Structure des médicaments innovants (MI) : Les unités Pharmaceutique et Oncologie sont intégrées en une seule division IM, divisée en deux organisations commerciales : IM US et IM International. Cela simplifie la prise de décision et permet de se concentrer davantage sur le marché américain, qui représente près d'un tiers du chiffre d'affaires total.
• Consolidation des unités opérationnelles : Une nouvelle unité Opérations combine les opérations techniques (fabrication) et les solutions clients et technologiques pour générer des économies d'échelle. Ce mouvement a été conçu pour intégrer au moins 1 milliard de dollars en économies SG&A.
• Objectif du pipeline de R&D : La société maintient un portefeuille hautement sélectif de plus de 30 médicaments potentiellement de grande valeur, avec plus de 15 des lectures permettant la soumission sont attendues dans les deux prochaines années. Ils ont réduit le portefeuille en 2022 pour se concentrer uniquement sur les actifs de grande valeur.

Les avantages stratégiques de Novartis AG

L'avantage concurrentiel de l'entreprise repose sur un double objectif : une protection approfondie des brevets pour les superproductions actuelles et un saut stratégique vers les plates-formes technologiques de nouvelle génération. Cette combinaison fournit une base solide pour le projet 5-6% TCAC des ventes en monnaie constante de 2025 à 2030.

• Plateformes de nouvelle génération : Ils renforcent leur leadership dans trois domaines technologiques avancés : l'ARNx, les thérapies par radioligand (RLT) et la thérapie génique et cellulaire. On estime que le marché du RLT à lui seul vaut 28 milliards de dollars.
• Durabilité de la propriété intellectuelle : Bon nombre des actifs clés du marché bénéficient d’une protection par brevet (LoE) qui s’étend jusque dans le monde. fin des années 2030, créant un plancher de revenus stable pour une croissance à long terme.
• Pipeline axé sur l’acquisition : La société a exécuté plus de 30 des accords stratégiques au cours des deux dernières années, renforçant le pipeline, y compris l'acquisition prévue d'Avidity Biosciences, qui renforce la plateforme xRNA.
• Solidité financière : L'entreprise est une machine à générer du cash, affichant 15,9 milliards de dollars de cash-flow libre pour les neuf premiers mois de 2025. Ce capital alimente à la fois la R&D interne et les acquisitions stratégiques.

Finances : surveillez l'appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 pour connaître les prévisions de ventes actualisées pour l'ensemble de l'année, en particulier compte tenu des solides moteurs de croissance du troisième trimestre.

Novartis AG (NVS) Comment gagner de l'argent

Novartis AG gagne principalement de l'argent en découvrant, en développant et en vendant des médicaments innovants brevetés de grande valeur qui répondent à d'importants besoins non satisfaits des patients, en s'éloignant clairement des génériques à faible marge depuis la scission de Sandoz. Son moteur financier repose sur un cycle constant d’investissement en recherche et développement (R&D) pour remplacer les revenus perdus en raison de l’expiration des brevets, un processus appelé gestion des falaises de brevets.

Vous avez affaire à un géant pharmaceutique qui transforme activement son portefeuille pour se concentrer sur quelques domaines thérapeutiques clés, de sorte que ses sources de revenus sont désormais fortement concentrées sur des médicaments à succès dotés d'une solide protection de la propriété intellectuelle.

Répartition des revenus de Novartis AG

Les flux de revenus de la société pour l'exercice 2025, basés sur la solide performance de ses marques clés au troisième trimestre (T3 2025), montrent une nette évolution vers des actifs à forte croissance en oncologie et en neurosciences, même si les blockbusters plus anciens sont confrontés à une érosion générique.

Économie d'entreprise

Le cœur de l'économie de Novartis AG est défini par l'exclusivité à long terme et à marge élevée accordée par les brevets, mais celle-ci est constamment remise en question par la concurrence des génériques et la pression mondiale sur les prix. La stratégie de l'entreprise consiste à utiliser ses nouveaux lancements - ce qu'elle appelle le pouvoir de remplacement - pour surmonter l'impact de l'expiration des brevets (LoE, ou perte d'exclusivité).

• Pouvoir de tarification par rapport à l’érosion générique : Au troisième trimestre 2025, le volume des ventes a contribué de manière significative 16 points de pourcentage à la croissance, mais la concurrence des génériques, principalement celle des génériques Entresto et Promacta aux États-Unis, a eu un impact négatif sur la croissance. 7 points de pourcentage. Cela montre la valeur élevée des nouvelles prescriptions, mais aussi les conséquences financières immédiates de l'expiration d'un brevet.
• Pression sur les prix aux États-Unis : La société formule activement de nouvelles stratégies de prix pour répondre aux pressions du gouvernement visant à aligner les prix des médicaments aux États-Unis sur ceux des autres pays développés. Il s’agit là d’un obstacle majeur, dans la mesure où les ajustements des déductions sur les revenus aux États-Unis ont contribué à un impact négatif. 2 points de pourcentage impact de la tarification au troisième trimestre 2025.
• La R&D comme investissement en capital : Novartis AG investit massivement dans son pipeline pour garantir ses revenus futurs, en s'engageant sur un taux de croissance annuel composé (TCAC) à moyen terme de 5-6% en monnaie constante jusqu'en 2030. Ils parient que de nouveaux blockbusters comme Kisqali (avec une prévision de ventes maximales portée à plus de 10 milliards de dollars) et Scemblix (sur 4 milliards de dollars) soutiendra cette croissance.

L’ensemble du modèle économique est une course entre l’innovation et la perte de brevets.

Performance financière de Novartis AG

La performance financière de l'entreprise au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2025 démontre une solide exécution opérationnelle, avec des marges augmentant plus tôt que prévu malgré les vents contraires génériques.

• Ventes nettes : Chiffre d'affaires net des neuf premiers mois de 2025 atteint 41,2 milliards de dollars, représentant un 11% augmentation par rapport à la période de l’année précédente.
• Résultat opérationnel et marge de base : Le résultat opérationnel core pour la période de neuf mois s'élève à 17,0 milliards de dollars, conduisant à une marge opérationnelle de base de 41.2%. Cette réalisation de marge était de deux ans en avance sur le plan initial de l'entreprise.
• Rentabilité : Le résultat net des neuf premiers mois de 2025 a bondi à 11,6 milliards de dollars, un 27% augmentation en termes de dollars américains. Le bénéfice de base par action (BPA) pour la même période était de $6.94.
• Flux de trésorerie : Le cash-flow libre, indicateur clé de la santé financière, s'élève à 15,9 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de 2025, un 26% augmentation par rapport à l’année précédente, en raison de la hausse des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation.

Pour en savoir plus sur qui détermine la capitalisation boursière, vous devriez consulter Explorer Novartis AG (NVS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Position sur le marché de Novartis AG (NVS) et perspectives d'avenir

Novartis AG est fermement positionnée en tant que société spécialisée dans les médicaments innovants, projetant un taux de croissance annuel composé (TCAC) de ses ventes de 5-6% à taux de change constants pour la période 2025-2030, grâce à son portefeuille ciblé de médicaments à succès. La santé financière de la société est solide, avec une marge opérationnelle de base atteignant 41.2% au cours des neuf premiers mois de 2025, soit deux ans avant son objectif initial. Ils exécutent une stratégie claire : doubler la mise sur les thérapies de grande valeur et gérer les risques liés aux brevets de manière agressive.

Paysage concurrentiel

Sur le marché pharmaceutique mondial hautement compétitif, dont on estime qu'il atteindra environ 1,702 billions de dollars en 2025, Novartis rivalise sur l'innovation et la profondeur du pipeline plutôt que sur la simple taille, notamment après la scission de son activité de génériques, Sandoz. Voici un aperçu de la situation des principaux acteurs en fonction du chiffre d'affaires estimé des ventes de produits pharmaceutiques pour 2025.

Opportunités et défis

L'entreprise entre dans une période riche en catalyseurs avec plus de 15 des lectures potentielles permettant la soumission sont attendues dans les deux prochaines années, mais il doit faire face à l’impact immédiat de l’expiration de brevets clés. Voici le calcul rapide de ce qui compte le plus.

Position dans l'industrie

Novartis a réussi sa transition vers une société spécialisée dans les médicaments innovants, ce qui explique pourquoi sa marge d'exploitation de base a diminué. 41.2% au cours des neuf premiers mois de 2025. Cette orientation leur donne une marge plus élevée profile que de nombreux concurrents diversifiés. La stratégie de la société s'appuie sur huit moteurs de croissance sur le marché sans risque et sur un solide portefeuille de produits comprenant plus de 30 médicaments potentiels de grande valeur.

• Moteurs de croissance soutenus : des thérapies clés comme Kesimpta (sclérose en plaques) et Pluvicto (cancer de la prostate) continuent de générer une croissance à deux chiffres, les ventes de Kesimpta atteignant 1,22 milliard de dollars au troisième trimestre 2025 seulement.
• Access Innovation : Le lancement d’une plateforme d’accès direct aux patients en novembre 2025 offre aux patients payant en espèces un 55% réduction sur Cosentyx, une décision qui pourrait remodeler l’accès des patients et la dynamique des parts de marché aux États-Unis.
• Objectif R&D : le pipeline est fortement axé sur les plates-formes technologiques avancées, notamment les thérapies géniques, les thérapies par radioligands et l'ARNx, positionnant Novartis pour une domination à long terme dans des domaines spécialisés à marge élevée.

Il s’agit d’une entreprise qui a troqué l’échelle de revenus à court terme contre la qualité de la marge à long terme et la profondeur du pipeline. Vous pouvez en savoir plus sur l’intérêt institutionnel de ce changement ici : Explorer Novartis AG (NVS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?