À la découverte de l'investisseur de la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) et vous vous demandez si la récente hausse de 25 % des actions depuis la fin de 2024 signifie que l'argent intelligent a déjà bougé, n'est-ce pas ? Je comprends. Il ne s'agit pas seulement d'une banque canadienne; il s'agit d'un géant financier mondial avec une capitalisation boursière d'environ 83,82 milliards de dollars en novembre 2025, et son actif total a atteint environ 1,41 billion de dollars canadiens plus tôt cette année. Alors, qui achète un morceau de cette envergure ? Eh bien, les investisseurs institutionnels – les grands fonds comme Vanguard Group, Inc. et la Banque Royale du Canada – détiennent plus de 44 % des actions, recherchant définitivement ce flux de revenus fiable. Ils s'assurent d'un rendement en dividendes juteux d'environ 4,7 %, un signal clair que les BNS restent un titre de base pour les portefeuilles axés sur le revenu. Êtes-vous positionné pour la prochaine phase de cette croissance ?

Qui investit dans la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) et pourquoi ?

Vous regardez la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) et essayez de déterminer qui achète réellement les actions et quel est son plan de match. La réponse courte est un mélange : la BNS est une banque canadienne classique, elle attire donc une tonne d’investisseurs à long terme, mais son exposition internationale attire également un autre type d’argent institutionnel axé sur la croissance. Ce qu'il faut retenir, c'est que le rendement en dividendes élevé du titre et le récent changement stratégique constituent actuellement les principaux attraits.

Types d’investisseurs clés : répartition de la propriété de la BNS

La structure de propriété de La Banque de Nouvelle-Écosse présente une dualité fascinante. Vous avez la présence massive d’investisseurs institutionnels, mais aussi une proportion significativement élevée d’actionnaires particuliers et individuels par rapport à certaines autres actions à grande capitalisation. Les investisseurs institutionnels, qui comprennent des fonds communs de placement, des fonds de pension et des hedge funds, détiennent une participation importante, souvent citée entre 47 % et 50 % des actions de la société.

Cependant, si l'on considère le pool total, une grande partie - environ 76,45 % - est détenue par des sociétés ouvertes et des investisseurs individuels, ce qui met en évidence l'attrait du titre pour l'investisseur quotidien au Canada et aux États-Unis. Cela signifie que le cours de l'action peut être sensible aux actions commerciales de quelques grandes institutions, mais il bénéficie également de la stabilité d'une large base de détenteurs de détail à long terme. Les plus grands acteurs institutionnels sont des noms que vous connaissez, comme Vanguard et iShares, qui détiennent des millions d'actions principalement par le biais de fonds indiciels et de fonds négociés en bourse (ETF).

• Investisseurs institutionnels : détenez environ 23,52 % (y compris les fonds communs de placement et les ETF).
• Investisseurs particuliers/publics : représentent environ 76,45 % de la propriété totale.
• Principaux détenteurs : Vanguard et iShares mènent la charge.

Motivations d'investissement : pourquoi BNS est un achat

La motivation pour acheter des BNS se résume à un compromis clair : un revenu stable contre la croissance des marchés émergents. Le statut de la banque en tant que pilier des dividendes est sans aucun doute le principal point d’ancrage pour la plupart des investisseurs. Au cours de l'exercice 2025, la BNS a versé un dividende annuel de 4,32 dollars par action, ce qui a donné un rendement en dividendes d'environ 4,7 % en novembre 2025. Il s'agit d'un flux de revenus important, et la banque a même augmenté son dividende trimestriel à 1,10 dollars par action au deuxième trimestre 2025, soit une augmentation de 4 %, signalant la confiance de la direction dans sa situation financière.

Au-delà du dividende, les investisseurs sont attirés par le pivot stratégique de la banque. Le PDG Scott Thomson remodèle le segment de la banque internationale, historiquement source de volatilité mais aussi de fort potentiel de croissance, notamment dans les pays de l'Alliance du Pacifique (Mexique, Pérou, Chili et Colombie). L'accent récemment mis sur l'Amérique du Nord, y compris un nouvel investissement de 2,8 milliards de dollars pour une participation de 14,9 % dans la banque régionale américaine KeyCorp, montre une voie claire vers une réduction des risques et une concentration sur des marchés plus stables et à rendement élevé. Cette clarté stratégique est ce que recherchent les investisseurs en croissance.

Voici un petit calcul du côté de la croissance : les analystes prévoient que le bénéfice par action (BPA) de base de BNS augmentera d'environ 5,0 % en 2025, ce qui est légèrement supérieur à la moyenne des pairs de 4 %. Cette croissance est soutenue par une solide exécution opérationnelle, en particulier dans les services bancaires et de marchés mondiaux (GBM), où les revenus de négociation ont connu une augmentation significative.

Stratégies d'investissement : comment l'argent circule dans les BNS

La base diversifiée d’investisseurs conduit à trois stratégies d’investissement principales. Le plus courant est le placement de revenu/valeur à long terme. Ces investisseurs, principalement des fonds de détail et des fonds de pension, achètent des BNS pour leurs dividendes fiables et les conservent pendant des années, les traitant essentiellement comme un substitut aux obligations. Ils sont moins préoccupés par la volatilité trimestrielle et plus concentrés sur le ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de la banque, qui s'établissait à un solide 13,2 % au deuxième trimestre 2025, confirmant la solidité de ses fonds propres.

Ensuite, vous avez les investisseurs de valeur. Ces acteurs estiment que le titre se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) inférieur – environ 9,8 au début de 2025 – par rapport à ses homologues bancaires canadiens. Ils estiment que le marché sous-estime trop le risque dans le segment des services bancaires internationaux et que la nouvelle stratégie permettra de combler l'écart de valorisation. Ils achètent maintenant, s'attendant à une hausse de la valorisation d'environ 2,0 % par an dans les années à venir.

Enfin, le trading à court terme/événementiel est observé, en particulier autour des résultats et des annonces stratégiques. Par exemple, le solide BPA dilué ajusté de 1,88 $ au troisième trimestre 2025 et les commentaires positifs sur le bénéfice ajusté du secteur bancaire international de 719 millions de dollars (en hausse de 7 % d'une année sur l'autre) déclencheraient des achats de la part des traders axés sur la dynamique et le levier opérationnel positif. Vous pouvez en savoir plus sur la vision à long terme qui sous-tend ces stratégies ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS).

Ce que cache cette estimation, c’est l’impact des changements macroéconomiques. Si les taux d'intérêt mondiaux chutent plus rapidement que prévu, la marge nette d'intérêt (MNI) de la banque pourrait subir des pressions, mais une économie canadienne résiliente apaiserait les inquiétudes concernant les provisions pour pertes sur créances (PCL). Quoi qu’il en soit, la stratégie de base demeure : acheter le dividende, attendre que le revirement stratégique porte ses fruits.

Prochaine étape : les gestionnaires de portefeuille devraient évaluer le plan de réinvestissement des dividendes (DRIP) de BNS par rapport aux implications fiscales actuelles d'ici la fin du mois.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS)

Si vous regardez la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS), la première chose à comprendre est que près de la moitié de l'entreprise appartient à des gestionnaires de fonds professionnels. Les investisseurs institutionnels – les grands fonds, les régimes de retraite et les compagnies d’assurance – détiennent une participation substantielle, représentant environ 49,13 % du titre. Cela signifie que leurs décisions commerciales collectives font définitivement évoluer le cours des actions.

Selon les documents les plus récents, BNS compte une large base de 690 propriétaires institutionnels, détenant un total massif de plus de 603 720 625 actions. Il ne s'agit pas simplement d'un vote de confiance ; il s'agit d'une influence structurelle sur l'évaluation et l'orientation stratégique de la banque, surtout compte tenu de l'accent mis par la banque sur ses segments de base comme les services bancaires canadiens et les services bancaires internationaux. Vous pouvez voir leurs priorités stratégiques, qui guident ces décisions d'investissement, dans la Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS).

Les principaux investisseurs institutionnels et leurs avoirs

Les principaux actionnaires de BNS sont un gratin des grandes institutions financières, principalement canadiennes et américaines. Ces entités ne détiennent pas seulement des actions ; ils font un pari d'allocation de capital à long terme sur la capacité de la banque à maintenir son dividende et à accroître sa présence internationale, notamment en Amérique latine.

Voici un aperçu rapide de certains des plus grands acteurs institutionnels et de l’importance de leurs positions :

Lorsqu'un fonds comme Letko Brosseau & Associés Inc. fait de BNS sa deuxième position en importance, cela témoigne d'une forte conviction dans la capacité bénéficiaire future de la banque. C'est un signal puissant.

Changements récents : les institutions achètent-elles ou vendent-elles des BNS ?

En ce qui concerne l’activité à court terme, la tendance est mitigée, mais le nombre global de parts institutionnelles a connu un léger recul. Au cours du trimestre le plus récent, le total des actions institutionnelles (positions longues) a diminué de -4,20%, ce qui représente une vente nette d'environ 26,48 millions d'actions. Cette vente nette est souvent le résultat d'un rééquilibrage du portefeuille ou de prises de bénéfices après la solide performance du titre, qui a vu le cours de l'action grimper jusqu'à environ 67,36 $ en novembre 2025.

Mais tout le monde ne vendait pas. Un certain nombre de fonds de petite et moyenne taille ont activement augmenté leurs mises, faisant preuve d'une accumulation ciblée :

• Letko Brosseau & Associés Inc. a augmenté sa participation de 1,0 % au deuxième trimestre 2025.
• CWM LLC a augmenté ses participations de 15,8 % au deuxième trimestre 2025.
• Mitsubishi UFJ Asset Management Co. Ltd. a renforcé sa position de 11,2 % au premier trimestre 2025.

Cela nous indique que l'argent intelligent est divisé : certains fonds réduisent leurs positions, peut-être préoccupés par les perspectives macroéconomiques, mais d'autres en ajoutent, considérant les fondamentaux de la BNS - comme le bénéfice ajusté du troisième trimestre 2025 de 2,5 milliards de dollars et un solide retour sur capitaux propres (ROE) de 12,4 % - comme une opportunité d'achat. L’allocation moyenne du portefeuille à la BNS a en fait connu une légère diminution de -1,13 % d’un trimestre à l’autre, ce qui ne représente qu’une légère diminution.

L’impact des investisseurs institutionnels sur la stratégie BNS

Les investisseurs institutionnels ne sont pas des spectateurs passifs ; leur propriété dicte la volatilité du titre et influence la stratégie de l'entreprise. Étant donné que les institutions détiennent près de 50 % des actions, le cours de l'action de BNS est très sensible à leurs actions commerciales collectives. Si deux ou trois fonds majeurs décident de vendre un bloc important, vous pouvez vous attendre à une baisse brutale et immédiate des prix. Leur investissement est un énorme vote de confiance.

Leur influence est plus visible dans les décisions d’allocation du capital. Par exemple, BNS a annoncé une offre publique de rachat dans le cours normal des activités en mai 2025 pour racheter jusqu'à 20 millions de ses actions ordinaires, soit environ 1,6 % des actions en circulation. Cette action, qui stimule le bénéfice par action et le rendement des capitaux propres, est une réponse directe aux exigences institutionnelles d'efficacité du capital et de création de valeur pour les actionnaires.

L'accent mis par la banque sur le maintien d'un rendement de dividende solide, actuellement d'environ 4,6 % sur la base d'un dividende annuel anticipé de 4,40 $ par action, est également un clin d'œil à sa base institutionnelle, qui repose sur des revenus constants. Cette décision stratégique visant à améliorer son ratio prêts/dépôts à 104 % au troisième trimestre 2025, en baisse par rapport aux niveaux précédents, montre que la direction optimise activement le bilan pour répondre aux paramètres financiers prioritaires des grands investisseurs institutionnels. Ils veulent de la stabilité, une discipline en matière de capital et une voie claire vers la croissance des bénéfices.

Prochaine étape : consultez la transcription de l'appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 de BNS pour voir comment la direction répond à la récente tendance de vente nette institutionnelle.

Investisseurs clés et leur impact sur la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS)

L'investisseur profile car La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) est définitivement dominée par l’argent institutionnel massif, et non par les commerçants de détail individuels. Ce n'est pas une surprise ; BNS est l'une des six grandes banques du Canada, sa structure de propriété reflète donc la stabilité et l'engagement du capital à long terme. Vous devez vous concentrer sur ceux qui détiennent les plus gros blocs d’actions, car leurs mouvements dictent la volatilité à court terme et l’orientation stratégique à long terme des actions. Les dernières données disponibles montrent que la propriété institutionnelle oscille autour 65% des actions en circulation.

Les acteurs clés sont vos porte-étendards en matière de gestion d’actifs mondiale, des fonds qui gèrent des milliards de dollars pour les retraites, les dotations et les fonds souverains. Ce ne sont pas des commerçants qui recherchent de l’argent rapidement ; ce sont des détenteurs à long terme. Pour en savoir plus sur les fondations de la banque, vous pouvez consulter La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) : histoire, propriété, mission, comment elle fonctionne et rapporte de l'argent.

Voici un petit calcul : lorsque des sociétés comme BlackRock ou The Vanguard Group déplacent ne serait-ce qu'une fraction de leurs participations, cela se traduit par des millions d'actions, c'est pourquoi leur présence est si influente.

Investisseurs notables : les géants institutionnels

Les principaux détenteurs institutionnels de BNS sont systématiquement les plus grands gestionnaires d'actifs au monde. Ces sociétés détiennent des actions non seulement pour un seul fonds, mais aussi pour des centaines de fonds indiciels (comme ceux qui suivent l'indice composé S&P/TSX) et des portefeuilles gérés activement. Ils sont passifs dans leurs transactions quotidiennes mais massifs dans leur pouvoir de vote.

Les dépôts les plus récents montrent un classement familier. Pour l’exercice 2025, les trois principaux investisseurs institutionnels représentent généralement un pourcentage de propriété combiné d’environ 12% à 15% du total des actions en circulation. Voici les noms que vous devez surveiller :

• BlackRock, Inc. : Détient la plus grande participation, dépassant souvent 4.5%.
• The Vanguard Group, Inc. : juste derrière, qui tient généralement le coup 4.0%.
• RBC Gestion mondiale d'actifs : Un important détenteur national, reflétant l'intérêt des institutions canadiennes.

Ce que cache cette estimation, c’est la valeur monétaire. Une participation de 4,5% dans BNS, avec une capitalisation boursière souvent supérieure 80 milliards de dollars canadiens, représente une position de plusieurs milliards de dollars. Il s'agit d'un vote de confiance massif dans la stabilité de la banque.

Influence des investisseurs : stabilité plutôt que militantisme

L’influence de ces grands investisseurs institutionnels sur les décisions de la BNS est généralement celle d’une surveillance discrète et de la stabilité, et non d’un activisme agressif. Ils ne poussent pas à une rupture ou à un changement radical de stratégie. Au lieu de cela, leur influence se fait principalement sentir à travers le vote par procuration sur des questions clés telles que la rémunération des dirigeants, les élections au conseil d'administration et les politiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). Ils veulent des rendements prévisibles et durables.

Ils ont un impact sur les mouvements de stocks principalement en raison de leur taille. Si BlackRock rééquilibre un fonds indiciel majeur, l'échange de blocs qui en résulte peut provoquer une baisse ou une hausse temporaire, mais cela signale rarement un changement fondamental dans la valeur de la banque. La direction de la banque sait que ces entreprises sont ses actionnaires les plus importants à long terme, c'est pourquoi elle donne la priorité à l'allocation du capital et à une politique de dividendes qui les satisfont. Un versement de dividendes constant – une caractéristique essentielle de la BNS – constitue un énorme attrait pour ces fonds axés sur le revenu.

Mouvements récents : focus sur les marchés émergents

Les récentes initiatives notables de ces investisseurs ont été subtiles mais stratégiques, notamment en ce qui concerne l'exposition de la BNS aux pays de l'Alliance du Pacifique (Mexique, Pérou, Chili et Colombie). Depuis la dernière période de référence, en 2025, nous avons assisté à un léger rééquilibrage, mais la tendance générale est à l’accumulation, en particulier après toute baisse liée à l’incertitude économique mondiale.

Par exemple, au troisième trimestre 2025, plusieurs grands fonds ont légèrement augmenté leurs positions en BNS, un grand fonds basé aux États-Unis ayant ajouté environ 1,5 million d'actions. Cette décision témoigne de la conviction que la division bancaire internationale de la BNS, qui a contribué à une part importante du bénéfice net ajusté de la banque pour l'exercice 2025, est sous-évaluée. Le tableau ci-dessous illustre l’ampleur typique de l’activité institutionnelle récente :

Les fonds de valeur active sont définitivement ceux à surveiller, car leurs achats suggèrent qu'ils voient un décalage entre le cours actuel de l'action et le potentiel de bénéfices futurs de la banque, en particulier dans son segment international à forte croissance. Ils misent sur la stratégie de BNS visant à générer des rendements plus élevés en dehors du marché canadien mature.

Prochaine étape : Finance : suivez les 10 principaux titulaires institutionnels déposés pour le quatrième trimestre 2025 afin de confirmer les changements dans la thèse bancaire internationale d'ici la fin de l'année.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Vous voulez savoir qui achète la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) et pourquoi, et la réponse est que les gros capitaux – les investisseurs institutionnels – augmentent définitivement leurs paris, signalant un changement positif de sentiment. Bien que la note consensuelle des analystes soit un maintien prudent, la performance récente du titre et les actions des principaux fonds témoignent d'une histoire plus haussière.

L'attitude des principaux investisseurs à l'égard de la Banque de Nouvelle-Écosse passe de sceptique à un optimisme prudent, en grande partie en raison de l'orientation stratégique de la banque qui s'éloigne des marchés internationaux non essentiels et de sa solide position financière. Le rendement cumulatif de l'action en novembre 2025 s'élève à un impressionnant 22,7 %, démontrant que le marché récompense l'exécution par la banque de son plan de redressement. Ce genre de mouvement ne se produit pas uniquement avec une note « Hold » ; cela montre que de l’argent réel entre en jeu.

• Le stock est en hausse de 22,7 % depuis le début de l’année (YTD) en novembre 2025.
• Les investisseurs institutionnels détiennent environ 49,13 % de la société.
• Le ratio de fonds propres Common Equity Tier 1 (CET1) atteint un solide 13,3 % (T3 2025).

L'acheteur institutionnel : qui achète et pourquoi

Le « qui » est clair : les grands acteurs institutionnels augmentent sensiblement leur exposition. Il s'agit d'un signal crucial, car ces fonds font preuve d'une diligence raisonnable approfondie et analysent la volatilité à court terme et la valeur à long terme de la banque. Par exemple, Goldman Sachs Group Inc. a augmenté sa participation de 255,9 % au premier trimestre 2025, acquérant 7 315 915 actions supplémentaires. De plus, l'Office d'investissement du régime de pensions du Canada a augmenté sa position de 141,1 % au cours de la même période. Il ne s’agit pas d’achat au détail ; il s’agit d’une allocation importante de capital par des investisseurs avertis.

Le « pourquoi » se résume à la valorisation et à un discours stratégique clair. La Banque de Nouvelle-Écosse se négocie à escompte par rapport à ses homologues canadiens, ce qui en fait un jeu de valeur attrayant. De plus, la banque vous paie bien pour attendre, avec un dividende trimestriel de 1,10 $ par action, ce qui représente une augmentation de 4 % pour 2025 et un solide rendement en dividendes d'environ 4,7 % à 5,9 %. Voici le calcul rapide : un rendement élevé associé à un revirement stratégique équivaut à un point d’entrée intéressant pour les investisseurs à revenu à long terme.

Réactions récentes du marché aux bénéfices et à la stratégie

Le marché boursier a réagi vivement et positivement aux preuves tangibles de l'exécution stratégique de la banque. La Banque de Nouvelle-Écosse a publié de solides résultats pour le troisième trimestre 2025, qui ont fait grimper le titre de 7 % en une seule journée, soit son plus gros gain en une seule journée depuis mai 2020. Cette réaction ne concernait pas seulement le dépassement des estimations, mais aussi la qualité des bénéfices. Le bénéfice dilué par action (BPA) ajusté du troisième trimestre 2025 s'est élevé à 1,88 $ (en dollars canadiens), en hausse par rapport à 1,63 $ il y a un an, sur un bénéfice net ajusté de 2 518 millions de dollars. Cela démontre clairement que l'accent stratégique mis sur la primauté du client et sur une croissance axée sur la valeur commence à porter ses fruits.

Le marché a également bien réagi à la gestion du capital de la banque. L'annonce d'un programme de rachat d'actions de 20 millions d'actions au deuxième trimestre 2025, parallèlement à l'augmentation du dividende, a témoigné de la confiance de la direction dans la génération de capital et la solidité du bilan de la banque. Il s'agit d'un signal fort indiquant que la direction estime que le titre est sous-évalué. Si vous souhaitez approfondir les principes fondamentaux, consultez Décryptage de la santé financière de la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) : informations clés pour les investisseurs.

Points de vue des analystes sur l’impact des principaux investisseurs

Les analystes de Wall Street ont une note consensuelle Hold, mais leurs objectifs de prix et leurs commentaires reflètent l'impact des changements stratégiques de la banque. L'objectif de prix moyen sur 12 mois des analystes est d'environ 86,50 $ CA (médiane de 63,12 $ US), avec un objectif élevé de 99,00 $ CA. Ce que cache cette estimation, c’est l’optimisme sous-jacent quant à la trajectoire de la banque, alimenté par un solide soutien institutionnel.

Les analystes se concentrent particulièrement sur la capacité de la banque à atteindre son estimation consensuelle du BPA par action pour l'exercice 2025, à savoir 7,13 $. Ils considèrent les changements stratégiques – comme la cession de certaines opérations bancaires internationales, qui ont subi une perte de valeur de 1 355 millions de dollars au premier trimestre 2025 mais qui ouvre la voie à un avenir ciblé – comme nécessaires et positifs pour le rendement des capitaux propres (ROE) à long terme. L’adhésion de grands fonds comme Goldman Sachs Group Inc. valide l’orientation stratégique, ce qui rend plus difficile pour les analystes de maintenir une position purement négative, voire neutre, à long terme. La prochaine étape consiste pour la banque à continuer de générer un levier opérationnel positif sur ses principaux marchés.