Explorer ServiceNow, Inc. (NOW) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez ServiceNow, Inc. (NOW) et posez la bonne question : qui achète exactement cette action, et que voient-ils qui pourraient manquer à l'investisseur moyen ? La réponse courte est que l’argent intelligent est déjà profondément ancré et qu’ils renforcent le rôle de l’entreprise en tant que plate-forme d’IA d’entreprise de choix. Honnêtement, quand vous voyez la propriété institutionnelle s’établir à un niveau stupéfiant de 90,94 % en novembre 2025, vous savez qu’il ne s’agit pas d’une histoire axée sur le commerce de détail ; il s'agit d'un jeu de conviction de la part des plus grands acteurs, comme The Vanguard Group, Inc. et BlackRock, Inc. Voici le calcul rapide : la société prévoit que les revenus d'abonnement pour l'année 2025 atteindront le point médian de 12,84 milliards de dollars, un chiffre qui témoigne de contrats d'entreprise massifs et difficiles, et non de ventes à petite échelle. De plus, ils ont augmenté leurs prévisions de marge de trésorerie disponible non-GAAP pour l'année complète à 34 %, ce qui est un signe d'exécution de niveau élite dans la transformation des revenus en espèces réelles - un signal définitivement convaincant pour les détenteurs à long terme. Alors, suivez-vous les géants qui détiennent la grande majorité des actions, ou attendez-vous le prochain cycle de bénéfices pour confirmer ce que nous disent déjà les documents institutionnels ?

Qui investit dans ServiceNow, Inc. (NOW) et pourquoi ?

Vous regardez ServiceNow, Inc. (NOW) parce que les chiffres sont tout simplement trop forts pour être ignorés, et vous voulez savoir quels grands acteurs sont à l'origine de cet élan. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que ServiceNow, Inc. est majoritairement une valeur de croissance institutionnelle, avec près de 90 % de ses actions détenues par des fonds à long terme qui parient sur sa domination sur le marché des flux de travail basés sur l'IA.

Il ne s'agit pas d'une action destinée aux investisseurs axés sur la valeur qui recherchent un faible ratio cours/bénéfice (P/E) ; c'est un pari sur une croissance soutenue et à forte marge des revenus. La forte propriété institutionnelle signifie que le cours de l’action est extrêmement sensible au sentiment et aux actions de ces grands gestionnaires de fonds.

Types d’investisseurs clés : les gros calibres dominent

La structure de propriété de ServiceNow, Inc. est un classique profile pour une entreprise technologique à forte croissance et à grande capitalisation. Les investisseurs institutionnels – les fonds communs de placement, les fonds de pension et les gestionnaires d’actifs – détiennent la grande majorité de la société. Honnêtement, le flotteur leur appartient.

Fin 2025, les investisseurs institutionnels représentaient environ 87 à 90 % des actions en circulation. Cette concentration constitue un vote de confiance massif, mais elle signifie également que leurs décisions commerciales collectives peuvent provoquer des mouvements brusques. L'investisseur de détail, ou le grand public, détient environ 8,6 à 10 % des actions. Étonnamment, les hedge funds ne représentent pas un « investissement significatif » si on les compare à l'ampleur des fonds institutionnels passifs et actifs.

Voici un aperçu rapide des principaux acteurs institutionnels et de leurs enjeux approximatifs selon les derniers dépôts de 2025 :

• Groupe Vanguard Inc. : Détient environ 9,6 % des actions, principalement via des fonds indiciels.
• BlackRock, Inc. : Détient environ 8,9 % des actions, un autre moteur des fonds indiciels.
• Société State Street : Un détenteur important, suivant souvent des indices majeurs comme le S&P 500.

Motivations d’investissement : miser sur l’IA et le cash-flow

Les investisseurs sont attirés par ServiceNow, Inc. pour trois raisons claires : sa position sur le marché, sa croissance agressive tirée par l'IA et sa génération de flux de trésorerie supérieure. L'entreprise ne verse pas de dividende (le taux de distribution est de 0,00 %), il ne s'agit donc pas d'un jeu de revenus ; c'est de la pure croissance.

Le rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025 a été un énorme catalyseur, montrant que la thèse se concrétise. Les revenus d'abonnement ont atteint 3,299 milliards de dollars, soit une croissance de 21,5 % sur un an. De plus, les prévisions de revenus d'abonnement pour l'ensemble de l'année 2025 ont été relevées à un point médian d'environ 12,84 milliards de dollars, signalant une forte visibilité à court terme.

L’histoire de l’IA est sans aucun doute un moteur essentiel. La solution Now Assist AI est en passe de dépasser 500 millions de dollars en valeur annuelle du contrat (ACV) pour l'exercice 2025, validant ainsi la volonté de l'entreprise de devenir la « plateforme d'IA pour la transformation des entreprises ». C'est pourquoi les institutions sont prêtes à payer une prime. Vous pouvez approfondir ces chiffres dans Analyse de la santé financière de ServiceNow, Inc. (NOW) : informations clés pour les investisseurs.

Voici le calcul rapide de la rentabilité :

Stratégies d'investissement : croissance à long terme et liquidité

La stratégie dominante ici est l’investissement de croissance à long terme. Les grands fonds indiciels et fonds communs de placement achètent et détiennent essentiellement, estimant que ServiceNow, Inc. continuera d'augmenter ses bénéfices et d'élargir sa part de marché pendant des années. Leur horizon d’investissement se mesure en décennies et non en trimestres.

La valorisation premium de la société, avec un ratio P/E à terme souvent bien supérieur à 45x, signifie que les investisseurs intègrent cette croissance future massive. Ils sont prêts à accepter un multiple élevé aujourd’hui dans l’espoir de voir demain une entreprise beaucoup plus grande et plus rentable. Cette stratégie repose sur le fait que l'entreprise respecte systématiquement ses obligations de performance restantes (RPO), qui ont atteint environ 24,3 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui représente un énorme arriéré de revenus futurs.

L’annonce récente d’un fractionnement d’actions par cinq, sous réserve de l’approbation des actionnaires en décembre 2025, joue également dans une stratégie secondaire : attirer les particuliers et augmenter la liquidité. Un prix par action plus bas rend l'action plus accessible aux investisseurs individuels, élargissant potentiellement la base d'actionnaires et facilitant des transactions plus petites et plus fréquentes, ce qui constitue un élément clé pour les gestionnaires de portefeuille.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de ServiceNow, Inc. (NOW)

Vous devez savoir qui sont les principaux acteurs de ServiceNow, Inc. (NOW), car ils possèdent la grande majorité de l'entreprise et leurs transactions font varier le cours de l'action. Fin 2025, les investisseurs institutionnels – les fonds communs de placement, les fonds de pension et les gestionnaires d’actifs – contrôlent une part considérable, détenant environ 90% des actions en circulation. Ce niveau de concentration signifie que leur conviction constitue un énorme vote de confiance, mais il rend également le cours de l'action très sensible à leurs actions commerciales collectives.

Les plus gros détenteurs institutionnels sont les géants du monde de la gestion d’actifs, ceux qui suivent les grands indices comme le S&P 500. Honnêtement, ce sont eux qui donnent le ton. Les trois premiers représentent à eux seuls une part significative de la participation institutionnelle totale, mais aucune entité ne détient la majorité, ce qui est un signe sain de contrôle dispersé entre les gros canons.

Voici un rapide calcul sur les principaux propriétaires institutionnels, tel que rapporté dans les documents déposés au troisième trimestre 2025, qui vous donne une idée claire de qui contrôle réellement le registre des actions :

Notez que The Vanguard Group, Inc. et BlackRock, Inc. sont au coude à coude, détenant chacun plus de 9 % de la société. Il s’agit sans aucun doute d’un modèle classique pour une action technologique à grande capitalisation qui est une composante essentielle des fonds indiciels et des fonds négociés en bourse (ETF). Si vous souhaitez approfondir les fondamentaux qui justifient ces avoirs massifs, vous pouvez consulter Analyse de la santé financière de ServiceNow, Inc. (NOW) : informations clés pour les investisseurs.

Changements récents : dynamique d’achat institutionnel

L’histoire de la propriété institutionnelle en 2025 est celle d’une accumulation nette. L’argent intelligent s’investit, sans reculer. Au cours des 12 mois précédant août 2025, les institutions ont acheté pour 41,08 milliards de dollars d'actions ServiceNow, Inc. tout en n'en vendant que 18,86 milliards de dollars, ce qui a entraîné une entrée nette de capitaux de plus de 22 milliards de dollars. C'est un signal fort.

Cette tendance à l'accumulation s'est poursuivie jusqu'au troisième trimestre 2025. Par exemple, des entreprises plus petites mais actives font également de grands mouvements : IAG Wealth Partners LLC a augmenté sa position de 200,0 % au troisième trimestre, et Bogart Wealth LLC a augmenté sa participation de 93,8 % au cours de la même période. Plus tôt dans l’année, même un acteur majeur comme Goldman Sachs a augmenté ses avoirs de 131,4 % au premier trimestre 2025. Cela montre une conviction à tous les niveaux, des fonds indiciels passifs aux gestionnaires actifs.

• L’afflux net d’institutions a dépassé 22 milliards de dollars l’année dernière.
• Les gestionnaires actifs augmentent de manière agressive leurs positions.
• L’achat est directement lié au récit de croissance de l’entreprise axé sur l’IA.

Comment les grands investisseurs façonnent la stratégie et les actions de ServiceNow

Les investisseurs institutionnels sont bien plus que de simples actionnaires importants ; ils constituent une force essentielle qui façonne le cours des actions et la stratégie d'entreprise de ServiceNow, Inc. Leur participation élevée – environ 90 % – signifie que le cours des actions est extrêmement sensible à leur sentiment collectif et à leurs échanges. Lorsqu’une ou deux grandes institutions vendent, cela peut créer une pression à la baisse notable, mais la tendance actuelle d’achat net fournit un plancher substantiel pour le titre.

Plus important encore, ces investisseurs adhèrent à un discours spécifique : le leadership de l’entreprise en matière d’IA d’entreprise. Leur investissement soutenu constitue une approbation directe de la stratégie de l’entreprise visant à monétiser l’intelligence artificielle. ServiceNow, Inc. est en passe d'atteindre son objectif d'un milliard de dollars en valeur annuelle du contrat (ACV) pour ses produits d'IA d'ici 2026, un objectif tangible qui justifie la valorisation supérieure que ces grands investisseurs sont prêts à payer. Leur confiance contribue à maintenir les multiples de valorisation élevés du titre, comme son ratio cours/bénéfice (P/E) élevé, en intégrant une croissance future agressive. Le risque, bien sûr, est que tout retard perçu dans l’adoption de GenAI puisse conduire à une forte vente, mais pour l’instant, leur argent parie sur l’exécution.

Investisseurs clés et leur impact sur ServiceNow, Inc. (MAINTENANT)

L'investisseur profile pour ServiceNow, Inc. (NOW) est dominé par l'argent institutionnel, un trait commun aux actions technologiques à forte croissance et à grande capitalisation. Il ne s’agit pas de spéculation sur le commerce de détail ; ce sont les grands fonds qui parient à long terme sur le flux de travail de l'entreprise et le récit de l'intelligence artificielle (IA). Fin 2025, les investisseurs institutionnels détenaient environ 90% des actions de la société en circulation, soulignant un vote de confiance massif dans le statut critique de la plateforme.

Vous devez savoir qui sont les plus grands acteurs, car leurs actions commerciales collectives peuvent faire évoluer le cours des actions, et le font effectivement. Les trois principaux détenteurs institutionnels – Vanguard Group Inc, BlackRock, Inc. et State Street Corp – sont principalement des gestionnaires d'indices passifs. Cela signifie que leurs avoirs dépendent moins de la conviction d'un seul analyste que de l'inclusion de ServiceNow, Inc. dans des indices majeurs comme le S&P 500. Leur taille même fournit un fondement de stabilité au titre.

Voici un calcul rapide des trois principaux détenteurs institutionnels, sur la base des dépôts 13F les plus récents au troisième trimestre 2025 :

L’influence de la propriété institutionnelle

Avec près de 90% des actions détenues par les institutions, ServiceNow, Inc. est très sensible aux changements de sentiment des investisseurs professionnels. La bonne nouvelle est qu’aucun actionnaire ne détient un contrôle dominant ; les 24 principaux investisseurs détiennent collectivement environ 50% de l'entreprise. Cette base institutionnelle diversifiée empêche un fonds donné de dicter sa stratégie, ce qui pousse la direction à se concentrer sur de vastes initiatives de croissance qui plaisent au marché, en particulier dans le domaine de l'IA.

Leur influence ne se manifeste pas à travers l’activisme public, mais à travers les décisions d’allocation du capital. Par exemple, le conseil d'administration a approuvé un fractionnement d'actions à cinq pour un en octobre 2025, sous réserve du vote des actionnaires le 5 décembre 2025. Il s'agit d'une mesure classique visant à accroître l'accessibilité des actions, en facilitant l'achat des petits fonds institutionnels et des investisseurs particuliers, ce qui, en fin de compte, soutient le cours de l'action. Il s'agit d'une réponse directe au désir du marché d'une participation plus large.

Mouvements récents des investisseurs et rotation de l’IA

Les mouvements récents les plus révélateurs reflètent une tendance claire : de grosses sommes d'argent parient sur l'histoire de la monétisation de l'IA de ServiceNow, Inc., même dans un contexte de rotation plus large du marché. Au premier semestre 2025, nous avons assisté à un afflux important de nouveaux capitaux, démontrant notre conviction quant à l’avenir de la plateforme.

• Banque norvégienne, un important fonds souverain, a acquis une nouvelle participation d'une valeur d'environ 2,589 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025.
• Nuveen LLC a également acquis un nouveau poste évalué à environ 1,817 milliards de dollars au premier trimestre 2025.
• Groupe Goldman Sachs Inc. a renforcé sa position de manière agressive en 131.4% au premier trimestre 2025, accumulant un avoir valorisé à plus de 1,178 milliards de dollars.

Pour être honnête, certaines lettres d'investisseurs du troisième trimestre 2025, comme celle du RiverPark Large Growth Fund, indiquaient que les actions de ServiceNow, Inc. étaient plus faibles alors que certains investisseurs se tournaient vers des « noms de matériel d'IA et de semi-conducteurs à bêta plus élevé » et hors des logiciels « hérités ». Mais les résultats de l'entreprise au troisième trimestre 2025, avec des revenus d'abonnement atteignant 3,30 milliards de dollars et les produits d'IA en passe de dépasser 0,5 milliard de dollars en valeur annuelle du contrat (ACV) cette année, montre que la thèse principale est en cours d'exécution. L’argent intelligent considère le numéro AI ACV comme indicateur clé. Si vous souhaitez approfondir les fondamentaux de l'entreprise, vous devriez consulter Analyse de la santé financière de ServiceNow, Inc. (NOW) : informations clés pour les investisseurs.

Ce qu'il faut retenir, c'est que même si le titre peut connaître une faiblesse temporaire en raison de la rotation sectorielle, les investisseurs institutionnels les plus importants et les plus à long terme accumulent ou maintiennent d'énormes positions, validant ainsi le rôle de l'entreprise en tant que plate-forme fondamentale d'IA pour l'entreprise. Vous devez vous concentrer sur la croissance continue des obligations de performance restantes actuelles (cRPO), qui ont touché 11,35 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, comme indicateur de la visibilité des revenus futurs.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Vous regardez ServiceNow, Inc. (NOW) et essayez de déterminer si les gros sous achètent toujours, et honnêtement, la réponse est nuancée mais définitivement positive du côté institutionnel. L'essentiel à retenir est que les principaux actionnaires sont extrêmement optimistes quant à la croissance à long terme de l'entreprise, en particulier sa position en tant que plate-forme d'IA d'entreprise, mais le marché est toujours aux prises avec sa valorisation premium.

Fin 2025, les investisseurs institutionnels (les fonds communs de placement, les fonds de pension et les gestionnaires d'actifs) détiennent une part massive de la société, détenant entre 87,18 % et 90 % des actions de ServiceNow. Ce niveau de concentration est un énorme vote de confiance, signalant que les investisseurs intelligents considèrent ServiceNow comme un titre de base à long terme dans le secteur des logiciels.

Les plus grands gestionnaires d'actifs doublent leur mise. Vanguard Group Inc., le principal propriétaire institutionnel, a augmenté sa participation de 1,6 % au cours du troisième trimestre 2025, portant sa détention totale à 20 210 924 actions évaluées à environ 18,59 milliards de dollars. BlackRock, Inc. est juste derrière eux, détenant 19 182 102 actions d'une valeur marchande d'environ 17,65 milliards de dollars au troisième trimestre 2025. Vous ne voyez ce genre de conviction que si l'histoire de la croissance est solide comme le roc. La société Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de ServiceNow, Inc. (NOW) s’alignent clairement sur ce récit de croissance à long terme.

• Vanguard est le plus grand détenteur.
• BlackRock est le deuxième plus grand détenteur.
• La conviction institutionnelle reste élevée.

Réactions récentes du marché et divergence des investisseurs

Voici une vérification réaliste : malgré l'accumulation institutionnelle, le marché n'a pas récompensé le titre de manière cohérente à court terme. ServiceNow a annoncé des résultats pour le troisième trimestre 2025 avec un chiffre d'affaires de 3,41 milliards de dollars et un bénéfice par action (BPA) de 4,82 dollars, tous deux dépassant les estimations consensuelles. Mais la réaction du marché a été baissière et le titre a continué à encaisser des coups, ce qui constitue un décalage classique entre des fondamentaux solides et des préoccupations en matière de valorisation. L'action s'échangeait autour de 860,67 $ en novembre 2025, en baisse par rapport à son sommet de 1 170,39 $ sur 52 semaines.

Ce signal mitigé est également visible dans l’activité des initiés. Alors que les institutions sont des acheteurs nets, les initiés des entreprises – cadres et administrateurs – vendent. Par exemple, le PDG a vendu 5 825 actions pour plus de 5,33 millions de dollars en août 2025, et un administrateur a vendu des actions pour plus d'un million de dollars à peu près au même moment. Ce que cache cette estimation, c’est que les ventes d’initiés sont souvent liées à des plans de rémunération pré-programmés, mais elles signalent néanmoins une perte de confiance ou une réallocation stratégique au sommet.

Voici un aperçu rapide des principaux postes institutionnels au troisième trimestre 2025, montrant leur engagement :

Perspectives des analystes : les perspectives basées sur l'IA

La communauté des analystes se range largement du côté des institutions. La note consensuelle est « Achat modéré », avec un objectif de cours moyen de 1 159,66 $ en novembre 2025. Cela implique un potentiel de hausse substantiel de plus de 33 % par rapport au prix de négociation actuel. L’argument du côté acheteur est simple : l’entreprise est la « norme de platine » pour l’IA d’entreprise, qui constitue le prochain grand cycle de dépenses pour les entreprises.

L'argument haussier est ancré dans l'innovation de l'entreprise basée sur GenAI et dans sa solide trajectoire de revenus, d'autant plus qu'elle convertit ses obligations de performance restantes (cRPO) actuelles de 10,31 milliards de dollars (au premier trimestre 2025) en revenus réalisés. Ils parient sur la capacité de la plateforme à débloquer l’automatisation complète de l’entreprise, un marché énorme. Il existe néanmoins une divergence. Alors que la plupart des analystes ont une note « Acheter » (31 Achat, 4 Conservation, 1 Vente), certaines sociétés, comme Guggenheim, ont abaissé la note du titre et réduit leur objectif de cours à 640 $, mettant en garde contre le retard de l'adoption de GenAI et d'éventuelles réductions des prévisions de revenus. Il s’agit du risque classique lié aux actions à forte croissance et aux multiples titres : si le futur moteur de croissance cède ne serait-ce qu’un peu, l’action est durement touchée.

Pour être honnête, la divergence des objectifs de prix – du minimum de 640 $ au maximum de 1 250 $ – montre que le marché est divisé sur la rapidité avec laquelle la monétisation de GenAI se matérialisera. Votre action ici consiste à surveiller les taux d'adoption de leurs solutions GenAI dans le rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2025. Finances : suivez la croissance d'une année sur l'autre du nombre de clients dont la valeur annuelle du contrat (VCA) dépasse 5 millions de dollars d'ici la fin de l'exercice.