Exploration de Latham Group, Inc. (SWIM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous avez vu les actions de Latham Group, Inc. (SWIM) augmenter 109% au cours de l'année écoulée à un prix de novembre 2025 d'environ 6,83 $ par action, mais la vraie question est de savoir qui est à l'origine de cet élan et pourquoi ils achètent une société de gestion de piscines dans un marché immobilier encore morose.

L'histoire ne concerne pas les commerçants de détail ; il s'agit d'une conviction institutionnelle sérieuse, avec des sociétés comme Pamplona Capital Management détenant une participation massive 44.84% participation et des géants comme BlackRock, Inc. et The Vanguard Group, Inc. détenant collectivement plus de 5,4 millions d'actions à compter de leurs derniers dépôts. Est-ce qu'ils poursuivent simplement le 18,1 millions de dollars du bénéfice net déclaré par Latham pour les neuf premiers mois de 2025, ou y a-t-il ici un jeu plus profond, nettement plus stratégique ?

Honnêtement, c'est la dernière solution : ces investisseurs parient sur la domination de Latham sur le segment de la fibre de verre à plus forte marge, qui représente environ 75% de leurs ventes de piscines creusées, ainsi que la capacité de l'entreprise à réduire ses prévisions d'EBITDA ajusté pour l'année 2025 à une large gamme de 92 millions de dollars à 98 millions de dollars malgré les vents contraires du marché. Comprenez-vous les leviers opérationnels spécifiques qu'ils utilisent pour justifier cela 839,1 millions de dollars capitalisation boursière ?

Qui investit dans Latham Group, Inc. (SWIM) et pourquoi ?

Si vous regardez Latham Group, Inc. (SWIM), la première chose que vous devez comprendre est que l'investissement profile est dominé par l’argent professionnel. Le stock n’est pas un terrain de jeu pour la vente au détail ; il s'agit d'un jeu de conviction institutionnelle, clairement axé sur un redressement des bénéfices sur plusieurs années.

Fin 2025, les investisseurs institutionnels détenaient 83,95 % des actions en circulation, ce qui représente une concentration massive et témoigne d’une forte confiance professionnelle dans la thèse à long terme. Cela laisse un flottant relativement faible de 38,8 millions d'actions pour le grand public et les traders à court terme. La participation des initiés, c'est-à-dire la direction et les administrateurs, s'élève à un bon taux de 7,33 %, ce qui montre que leurs intérêts sont définitivement alignés sur ceux des actionnaires. C'est un signal puissant.

Le total des avoirs institutionnels s'élève à plus de 123,4 millions d'actions réparties entre 310 propriétaires. Il ne s'agit pas seulement de petits fonds ; des acteurs majeurs comme BlackRock, Inc. comptent parmi les plus grands détenteurs institutionnels, avec une position évaluée à environ 8,10 millions de dollars. Parmi les autres poids lourds figurent Vanguard Group Inc, Citadel Advisors Llc et Voss Capital, LLC.

La motivation : croissance, domination du marché et redressement

Les investisseurs achètent Latham Group, Inc. pour trois raisons principales : sa position dominante sur le marché, ses objectifs de croissance agressifs et son histoire d'expansion des marges convaincante. Il ne s’agit pas d’une action à dividende – le taux de dividende à terme est actuellement nul – l’accent est donc uniquement mis sur l’appréciation du capital.

L'attraction principale est le leadership de Latham Group, Inc. dans le segment des piscines en fibre de verre, qui constitue la partie du marché à la croissance la plus rapide. Les piscines en fibre de verre devraient représenter environ 75 % des ventes de piscines creusées de l'entreprise pour l'exercice 2025. Cette position sur le marché constitue le fossé (un avantage concurrentiel durable) sur lequel misent les investisseurs.

Les attentes de croissance sont concrètes. La direction a réaffirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2025, prévoyant une croissance des ventes nettes de 8 % et une croissance de l'EBITDA ajusté de 19 % à mi-parcours. Voici le calcul rapide : les analystes prévoient une croissance des bénéfices au rythme incroyable de 46,36 % par an. La vision à long terme est encore plus vaste, la direction visant un chiffre d'affaires d'environ 750 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 160 millions de dollars.

• Achetez pour devenir leader du marché des piscines en fibre de verre.
• Pariez sur une croissance agressive de l’EBITDA ajusté de 19 % en 2025.
• Investissez dans l’histoire de l’expansion des marges.

Stratégies d'investissement : valeur, croissance et activisme

Les stratégies employées par la base diversifiée d'investisseurs reflètent la position actuelle du titre en tant qu'histoire de redressement avec un potentiel important à long terme. Vous voyez un mélange de principes classiques de croissance et d’investissement de valeur en jeu.

Investissement de valeur et de redressement : Une stratégie clé pour de nombreux acheteurs institutionnels est la hausse des bénéfices. Latham Group, Inc. n'est actuellement pas rentable, mais les analystes prévoient que sa marge bénéficiaire passera de -2,5 % à 5,1 % d'ici trois ans, grâce à l'efficacité de la fabrication et au passage à des produits à marge plus élevée. Certains investisseurs axés sur la valeur considèrent l'action comme sous-évaluée, se négociant à environ 6,95 $ par action en novembre 2025, ce qui est inférieur à la juste valeur estimée de 10,06 $ par action.

Titre de croissance à long terme : Bon nombre des plus grands détenteurs institutionnels, comme Vanguard Group Inc et BlackRock, Inc., sont des fonds indiciels passifs ou de croissance à long terme. Ils s'appuient essentiellement sur la thèse pluriannuelle des gains de parts de marché et de la réalisation de l'objectif de chiffre d'affaires de 750 millions de dollars. C'est un jeu de patience.

Accumulation de fonds spéculatifs : Les hedge funds ont été des acheteurs nets, augmentant leurs avoirs de 131,1 000 actions au cours du dernier trimestre rapporté. Cette accumulation suggère une conviction tactique à court terme selon laquelle les améliorations opérationnelles du titre seront reconnues par le marché, poussant le prix vers l'objectif du consensus. Un exemple notable est celui de Clifford Sosin de CAS Investment Partners, qui a acheté 1 000 000 d’actions.

Pour bien comprendre les fondements de cette thèse d'investissement, vous devez examiner l'historique opérationnel et le modèle économique de base de l'entreprise, que vous pouvez trouver ici : Latham Group, Inc. (SWIM) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de Latham Group, Inc. (SWIM)

Vous regardez Latham Group, Inc. (SWIM) et vous vous demandez qui est le gros financier et, plus important encore, ce qu'ils font. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que Latham Group, Inc. est sans aucun doute une société soutenue par du capital-investissement (PE), avec un niveau très élevé de contrôle institutionnel sur 83,95 % des actions détenues par des investisseurs professionnels, ce qui indique une confiance forte, quoique concentrée, du marché.

L'investisseur profile est partagé entre les grandes sociétés de capital-investissement actives et les géants des indices passifs, créant une tension dynamique entre le contrôle stratégique et la validation du marché. Le cours de l'action au 7 novembre 2025 était de 6,83 $ par action, reflétant une augmentation de 18,78 % par rapport à l'année précédente, une période où l'accumulation institutionnelle a été notable.

Les acteurs institutionnels dominants et leurs enjeux

La structure de propriété de Latham Group, Inc. est dominée par ses racines en matière de capital-investissement, ce qui signifie que quelques grands acteurs détiennent un pouvoir disproportionné. Pamplona Capital Management LLC est l'investisseur principal, détenant une participation majoritaire qui dicte l'orientation stratégique à long terme de l'entreprise.

Voici un calcul rapide : Pamplona Capital Management LLC détient à elle seule environ 44,44 % des actions en circulation, totalisant 51 845 685 actions selon les derniers dépôts en 2025.

Le reste des principaux détenteurs institutionnels sont un mélange d'autres sociétés de PE/VC (Capital-risque/Private Equity) et des plus grands gestionnaires d'actifs du monde, qui sont souvent des investisseurs passifs (c'est-à-dire qu'ils achètent pour suivre un indice). Il faut faire attention à qui est actif et qui est passif.

• Pamplona Capital Management SARL : Participation de 44,44%, 51 845 685 actions.
• Voss Capital, LP : Participation de 5,40 %, 6 299 042 actions.
• BlackRock, Inc. : Environ 3,11 millions d'actions.
• Le groupe Vanguard, Inc. : Récemment augmenté à 3 257 228 actions.

Changements récents : sorties de PE ou achats d'indices

Les changements de propriété à court terme en 2025 montrent un schéma post-IPO (Initial Public Offer) classique : les sociétés de capital-investissement réduisent leurs positions, tandis que les fonds indiciels passifs s’accumulent. Il s’agit d’une distinction cruciale pour votre thèse d’investissement.

Par exemple, Wynnchurch Capital Partners IV, L.P., un partenaire de longue date, a procédé à une réduction significative de sa participation en mai 2025, réduisant sa participation de 24,03 %. Il s'agit d'un élément normal de la stratégie de sortie d'une société de capital-investissement, qui consiste à monétiser son investissement après son introduction en bourse.

D’un autre côté, The Vanguard Group, Inc. a augmenté sa position de 36,67 % en novembre 2025. Il ne s’agit pas d’un vote de confiance stratégique au même titre que l’achat d’un hedge fund ; cela est principalement dû à l'inclusion de l'action ou à une pondération accrue dans leurs énormes fonds de suivi indiciel, comme l'ETF Vanguard Total Stock Market. Dans l'ensemble, les actions institutionnelles (positions longues) ont encore augmenté de 1,95 % au cours du trimestre le plus récent, montrant une accumulation nette positive.

L’impact stratégique des grands investisseurs

Ces investisseurs institutionnels, en particulier les sociétés de capital-investissement, jouent un rôle direct et actif dans le cours des actions et la stratégie d'entreprise de Latham Group, Inc. La participation massive de Pamplona, ​​souvent classée dans le cadre d'une annexe 13D, signifie qu'ils ont l'intention de poursuivre activement les changements de stratégie commerciale, et non de rester passifs.

L'orientation stratégique de la société sur le segment des piscines en fibre de verre à plus forte marge et son expansion dans des régions clés (les « États des sables ») sont le résultat direct de ce mandat de croissance soutenu par le PE. Cette concentration s'est traduite par de réelles améliorations financières, comme l'augmentation de la marge brute au troisième trimestre 2025 de 300 points de base à 35,4 %.

La forte propriété institutionnelle – avec plus de 123 millions d’actions au total détenues par les institutions – agit également comme une arme à double tranchant pour le cours des actions. Cela fournit un solide plancher de confiance, mais si quelques-uns des plus grands détenteurs décident de liquider leurs positions simultanément, le cours de l'action pourrait chuter rapidement. Vous pouvez en savoir plus sur la fondation et le modèle économique de l’entreprise ici : Latham Group, Inc. (SWIM) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

Investisseurs clés et leur impact sur Latham Group, Inc. (SWIM)

Si vous regardez Latham Group, Inc. (SWIM), la première chose à comprendre est qu’il s’agit d’une action dominée par les institutions. Il ne s'agit pas d'une pièce axée sur la vente au détail ; c'est une histoire largement contrôlée par le capital-investissement et les grands gestionnaires d'actifs. Depuis le troisième trimestre de l'exercice 2025, les investisseurs institutionnels et les sociétés de capital-risque/PE détiennent collectivement la grande majorité de l'entreprise, ce qui signifie que leurs décisions d'investissement font définitivement évoluer le titre.

La propriété institutionnelle totale, y compris les sociétés de capital-risque (VC) et de capital-investissement (PE), est exceptionnellement élevée, se situant à plus de 93% des actions en circulation. Cette structure signifie que quelques grands acteurs ont leur mot à dire de manière disproportionnée sur l'orientation stratégique de l'entreprise, l'allocation du capital et même son endettement. profile, qui se situe actuellement avec une dette totale à 281 millions de dollars au troisième trimestre 2025, et un ratio de levier d’endettement net de 2.3.

Les acteurs dominants : Private Equity et gestionnaires d’actifs

L'investisseur profile de Latham Group, Inc. (SWIM) est ancré dans ses racines de capital-investissement. Le plus grand actionnaire, Pamplona Capital Management, LLC, détient une participation massive, possédant environ 44.4% de la société au 30 septembre 2025. Il s'agit d'une position de contrôle, leur donnant une influence significative sur le conseil d'administration et des opérations sur titres majeures (comme l'acquisition relutive de Coverstar).

Parmi les autres détenteurs institutionnels majeurs figurent des géants mondiaux comme BlackRock, Inc. et The Vanguard Group, Inc., ainsi que d'éminents fonds spéculatifs et gestionnaires d'investissement. Ces fonds passifs et actifs adhèrent parce qu'ils voient une voie claire vers l'expansion de la marge, tirée par la transition de l'entreprise vers des pools de fibre de verre à marge plus élevée et par l'efficacité opérationnelle.

Voici un aperçu rapide de la structure totale de propriété, qui vous indique qui est réellement aux commandes :

• Entreprises de capital-risque/PE : 46.5% d'actions
• Institutions (Fonds communs de placement, etc.) : 41.6% d'actions
• Fonds spéculatifs : 5.07% d'actions
• Insiders individuels : 6.89% d'actions

Mouvements récents et sentiment des investisseurs en 2025

Les trois premiers trimestres de l'exercice 2025 ont été marqués par des changements importants parmi les principaux détenteurs, reflétant une divergence de points de vue sur la reprise à court terme du titre. Par exemple, Wynnchurch Capital Partners IV, L.P., un investisseur initial clé, a considérablement réduit sa participation, supprimant 3 600 000 actions au premier trimestre 2025, d'une valeur estimée à 23 148 000 $. Il s’agit d’une démarche classique de capital-investissement : vendre après l’expiration du blocage de l’offre publique initiale (IPO).

Mais alors qu'une partie de l'argent du PE sortait, d'autres fonds majeurs affluaient. FMR LLC a ajouté 2 689 791 actions à son portefeuille au premier trimestre 2025, et Citadel Advisors LLC a ajouté 2 476 551 actions au cours du même trimestre. Cet achat suggère une confiance dans le redressement de l'entreprise, en particulier dans ses prévisions de croissance des bénéfices de 46,36 % par an au cours des prochaines années. Vous pouvez en savoir plus sur la fondation et le modèle économique de l’entreprise ici : Latham Group, Inc. (SWIM) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

L'activité d'achat ne concernait pas uniquement le côté institutionnel. Les achats d'initiés, signe fort de confiance, ont également été notables en 2025. Le directeur financier Oliver C. Gloe a acheté 13 500 actions en mai 2025 pour un montant estimé à 82 350 $, et le directeur Frank J. Dellaquila a acheté 5 000 actions en août 2025 pour 41 200 $. Les initiés n’achètent des actions que pour une seule raison : ils pensent qu’elles sont sous-évaluées.

Voici un résumé de la plus grande activité institutionnelle et interne récente :

L'influence : mettre en pratique la thèse des investisseurs

La principale influence de ces investisseurs, en particulier de Pamplona Capital Management, LLC avec sa participation quasi majoritaire, est de maintenir la direction concentrée sur le récit de croissance à long terme et l'expansion des marges. Ils font pression pour que l'entreprise capitalise sur l'évolution séculaire vers les piscines en fibre de verre et les couvertures automobiles, qui sont des produits à marge plus élevée. C'est pourquoi Latham Group, Inc. a mis à jour ses prévisions pour l'exercice 2025, réduisant sa fourchette d'EBITDA ajusté entre 92 millions de dollars et 98 millions de dollars, représentant un projet 19% croissance d’une année sur l’autre à mi-parcours.

L'activité des hedge funds, comme l'achat important de Citadel Advisors LLC, signale souvent une confiance dans un catalyseur à court et moyen terme, probablement lié à la capacité de l'entreprise à mettre en œuvre ses initiatives de réduction des coûts et son nouveau plan de dépenses en capital (CapEx). Les CapEx révisés pour 2025 sont inférieurs, désormais entre 22 millions de dollars et 24 millions de dollars, en baisse par rapport à une estimation précédente, ce qui libère des flux de trésorerie et contribue à désendetter le bilan. Une réduction des dépenses d’investissement signifie une plus grande concentration sur l’efficacité opérationnelle, et pas seulement sur une expansion massive. C'est un signal clé pour un investisseur axé sur la valeur.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Vous regardez Latham Group, Inc. (SWIM) et essayez de déterminer si les gros capitaux achètent ou se dirigent vers les sorties. La réponse rapide est que les investisseurs institutionnels détiennent une participation massive, ce qui indique une forte conviction dans l'histoire des piscines en fibre de verre à long terme, mais le sentiment général est actuellement prudent. Tenir en raison des vents contraires du marché à court terme.

La propriété institutionnelle - le pourcentage d'actions détenues par des sociétés d'investissement professionnelles comme les fonds communs de placement et les hedge funds - s'élève à un niveau substantiel. 83.95% d'actions en circulation, ce qui constitue sans aucun doute un vote de confiance élevé de la part de Wall Street. Cette concentration signifie que des sociétés comme Pamplona Capital Management, qui détient une participation dominante 44.84% participation, et BlackRock, Inc. sont les véritables moteurs de la trajectoire à long terme du titre.

Voici un calcul rapide pour savoir qui détient les clés :

• Pamplona Capital Management : Détient 51,8 millions d'actions, ou 44.84%.
• Wynnchurch Capital : Détient 11,4 millions d'actions, ou 9.85%.
• Voss Capital : Détient 5,7 millions d'actions, ou 4.91%.

Réactions récentes du marché aux changements de propriété

La réaction du marché boursier aux mouvements des principaux investisseurs en 2025 a été mitigée, reflétant le va-et-vient entre la croissance stratégique à long terme et l'incertitude économique à court terme. Par exemple, en mars 2025, un actionnaire majeur, Wynnchurch Capital Partners IV, L.P., a cédé un bloc important de 3 494 750 actions, totalisant plus de 22,8 millions de dollars en valeur. Ce type de vente à grande échelle par un investisseur précoce clé exerce généralement une pression à la baisse sur le titre, mais il augmente également le flottant public (le nombre d'actions disponibles à la négociation), étape nécessaire à la maturité d'une entreprise.

Pourtant, le titre a fait preuve de résilience. Il a bondi de 42.7% entre juin et septembre 2025, en grande partie grâce à la direction qui a réaffirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'année et obtenu de solides résultats dans son segment de couverture à marge plus élevée. Toutefois, le sentiment des initiés reste globalement négatif, en raison d'un plus grand nombre de ventes que d'achats sur le marché libre au cours de l'année écoulée. Mais pour être honnête, vous avez vu le directeur financier Oliver Gloe acheter 13 500 actions pour $82,350 en mai 2025, ce qui est un signe concret de la confiance des dirigeants.

Points de vue des analystes sur l'influence des principaux investisseurs

La communauté des analystes considère la forte appropriation institutionnelle comme un facteur de stabilisation, mais la notation consensuelle reste un facteur pragmatique. Tenir. En effet, la thèse globale de l'investissement dépend de la capacité de Latham Group, Inc. à exécuter sa stratégie à long terme consistant à gagner des parts de marché dans les piscines en fibre de verre - un segment dans lequel ils sont leaders - et à se développer dans des régions clés comme les « États des Sables » (Floride et Texas).

Les analystes regardent au-delà de la faiblesse actuelle du marché immobilier et se concentrent plutôt sur l'expansion des marges tirée par l'efficacité opérationnelle et le changement stratégique vers des produits à marge élevée comme les couvertures de sécurité automatiques. L'objectif de cours moyen sur 1 an des analystes est d'environ $7.95 à $7.96, ce qui suggère une hausse d'environ 29.5% à partir du prix de novembre 2025 d'environ $6.14 par action. Ce que cache cette estimation, c'est le large éventail de prévisions, depuis un minimum baissier de $4.50 à un sommet haussier de $10.00, reflétant les points de vue divergents sur le calendrier de la reprise du marché.

Les prévisions réaffirmées de la direction pour l'année 2025 prévoient une croissance du chiffre d'affaires net de 8% et une croissance de l'EBITDA ajusté de 19% aux points médians, qui constituent le point de données clé que les investisseurs institutionnels suivent. Le consensus est que l'entreprise générera un chiffre d'affaires d'environ 533,2 millions de dollars en 2025, avec un bénéfice d'environ -11,0 millions de dollars, alors que l'entreprise s'efforce d'atteindre la rentabilité au cours des prochaines années. Vous pouvez explorer le modèle économique fondamental qui soutient cette perspective dans Latham Group, Inc. (SWIM) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

La diminution des intérêts à découvert de 16.32% Récemment, il y a un signe technique positif, indiquant que certains des paris baissiers sont couverts, ce qui peut alimenter des hausses de prix à court terme. Cependant, le cœur de la thèse d'investissement reste lié aux principaux actionnaires qui ont la patience de supporter un redressement et une expansion du marché sur plusieurs années.