Explorando o investidor do Latham Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você viu o aumento das ações do Latham Group, Inc. (SWIM) 109% no ano passado para um preço de novembro de 2025 de cerca US$ 6,83 por ação, mas a verdadeira questão é quem está impulsionando esse impulso e por que estão comprando uma empresa de pools em um mercado imobiliário ainda fraco.

A história não é sobre comerciantes varejistas; trata-se de uma convicção institucional séria, com empresas como a Pamplona Capital Management detendo uma enorme 44.84% participação e gigantes como BlackRock, Inc. e The Vanguard Group, Inc. 5,4 milhões de ações a partir de seus últimos registros. Eles estão simplesmente perseguindo o US$ 18,1 milhões no lucro líquido relatado por Latham para os primeiros nove meses de 2025, ou há um jogo mais profundo e definitivamente mais estratégico aqui?

Honestamente, é a última opção: esses investidores estão apostando no domínio da Latham no segmento de fibra de vidro com margens mais altas, que representa cerca de 75% de suas vendas de piscinas internas, além da capacidade da empresa de restringir sua orientação de EBITDA ajustado para o ano de 2025 a uma forte faixa de US$ 92 milhões a US$ 98 milhões apesar dos ventos contrários do mercado. Você entende as alavancas operacionais específicas que eles estão usando para justificar isso? US$ 839,1 milhões capitalização de mercado?

Quem investe no Latham Group, Inc. (SWIM) e por quê?

Se você está olhando para o Latham Group, Inc. (SWIM), a primeira coisa que você precisa entender é que o investimento profile é dominado pelo dinheiro profissional. O estoque não é um playground de varejo; é um jogo de convicção institucional, com um foco claro numa recuperação de lucros plurianual.

No final de 2025, os investidores institucionais detinham impressionantes 83,95% das ações em circulação, o que representa uma concentração enorme e sinaliza uma forte confiança profissional na tese de longo prazo. Isto deixa um float relativamente pequeno de 38,8 milhões de ações para o público em geral e para os traders de curto prazo. A propriedade interna, que é a gestão e os diretores, situa-se em saudáveis ​​7,33%, mostrando que os seus interesses estão definitivamente alinhados com os dos acionistas. Esse é um sinal poderoso.

As participações institucionais totais ascendem a mais de 123,4 milhões de ações de 310 proprietários. Estes não são apenas pequenos fundos; grandes players como BlackRock, Inc. estão entre os maiores detentores institucionais, com uma posição avaliada em aproximadamente US$ 8,10 milhões. Outros pesos pesados ​​incluem Vanguard Group Inc, Citadel Advisors Llc e Voss Capital, LLC.

A motivação: crescimento, domínio do mercado e recuperação

Os investidores estão comprando o Latham Group, Inc. por três razões principais: sua posição dominante no mercado, metas agressivas de crescimento e uma história convincente de expansão de margem. Este não é um estoque de dividendos – a taxa de dividendos futuros é atualmente zero – então o foco é puramente na valorização do capital.

A principal atração é a liderança do Latham Group, Inc. no segmento de piscinas de fibra de vidro, que é a parte do mercado que mais cresce. As piscinas de fibra de vidro deverão representar cerca de 75% das vendas de piscinas subterrâneas da empresa no ano fiscal de 2025. Esta posição de mercado é o fosso (uma vantagem competitiva sustentável) em que os investidores apostam.

As expectativas de crescimento são concretas. A administração reafirmou sua orientação para o ano de 2025, projetando crescimento de vendas líquidas de 8% e crescimento de EBITDA ajustado de 19% nos pontos médios. Aqui estão as contas rápidas: os analistas estão prevendo que os lucros crescerão a incríveis 46,36% ao ano. A visão de longo prazo é ainda maior, com a gestão visando aproximadamente US$ 750 milhões em receitas e US$ 160 milhões em EBITDA ajustado.

• Compre para obter liderança de mercado em piscinas de fibra de vidro.
• Apostar num crescimento agressivo de EBITDA ajustado de 19% em 2025.
• Invista na história de expansão de margem.

Estratégias de Investimento: Valor, Crescimento e Ativismo

As estratégias utilizadas pela base diversificada de investidores reflectem a posição actual das acções como uma história de recuperação com potencial significativo a longo prazo. Você vê uma mistura de princípios clássicos de crescimento e investimento em valor em jogo.

Investimento em valor e recuperação: Uma estratégia fundamental para muitos compradores institucionais é a recuperação dos lucros. Atualmente, o Latham Group, Inc. não é lucrativo, mas os analistas projetam que a sua margem de lucro passará de -2,5% para 5,1% positivos dentro de três anos, impulsionada pela eficiência da produção e pela mudança para produtos com margens mais elevadas. Alguns investidores em valor veem as ações como subvalorizadas, sendo negociadas a aproximadamente US$ 6,95 por ação em novembro de 2025, o que está abaixo do valor justo estimado de US$ 10,06 por ação.

Participação no crescimento a longo prazo: Muitos dos maiores detentores institucionais, como Vanguard Group Inc e BlackRock, Inc., são índices passivos ou fundos de crescimento de longo prazo. Eles estão essencialmente defendendo a tese plurianual de ganhos de participação de mercado e a realização da meta de receita de US$ 750 milhões. Este é um jogo de paciência.

Acumulação de fundos de hedge: Os fundos de hedge têm sido compradores líquidos, aumentando suas participações em 131,1 mil ações no último trimestre relatado. Esta acumulação sugere uma convicção táctica e de curto prazo de que as melhorias operacionais das acções serão reconhecidas pelo mercado, conduzindo o preço em direcção ao objectivo de consenso. Um exemplo notável é Clifford Sosin, da CAS Investment Partners, que comprou 1.000.000 de ações.

Para compreender totalmente os fundamentos desta tese de investimento, você deve revisar o histórico operacional e o modelo de negócios central da empresa, que pode ser encontrado aqui: (SWIM): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Propriedade institucional e principais acionistas do Latham Group, Inc.

Você está olhando para o Latham Group, Inc. (SWIM) e se perguntando quem é o grande ganhador e, mais importante, o que eles estão fazendo. A conclusão direta é que o Latham Group, Inc. é definitivamente uma empresa apoiada por Private Equity (PE), com um nível muito elevado de controlo institucional - mais de 83,95% das ações são detidas por investidores profissionais, o que sinaliza uma forte, embora concentrada, confiança do mercado.

O investidor profile está dividido entre grandes empresas ativas de private equity e gigantes passivos de índices, criando uma tensão dinâmica entre o controle estratégico e a validação do mercado. O preço das ações em 7 de novembro de 2025 era de US$ 6,83 por ação, refletindo um aumento de 18,78% em relação ao ano anterior, um período em que a acumulação institucional foi notável.

Os atores institucionais dominantes e suas apostas

A estrutura de propriedade do Latham Group, Inc. é dominada pelas suas raízes de Private Equity, o que significa que alguns grandes players detêm uma quantidade desproporcional de poder. Pamplona Capital Management LLC é o investidor âncora, detendo o controle acionário que dita a direção estratégica de longo prazo da empresa.

Aqui estão as contas rápidas: Somente a Pamplona Capital Management LLC detém aproximadamente 44,44% das ações em circulação, totalizando 51.845.685 ações nos registros mais recentes em 2025.

O resto dos principais detentores institucionais são uma mistura de outras empresas de PE/VC (Capital de Risco/Private Equity) e dos maiores gestores de activos do mundo, que são frequentemente investidores passivos (o que significa que compram para acompanhar um índice). Você tem que prestar atenção em quem é ativo e quem é passivo.

• Pamplona Capital Management LLC: 44,44% de participação, 51.845.685 ações.
• Voss Capital, LP: 5,40% de participação, 6.299.042 ações.
• BlackRock, Inc.: Aproximadamente 3,11 milhões de ações.
• O Grupo Vanguarda, Inc.: Recentemente aumentou para 3.257.228 ações.

Mudanças recentes: saídas de PE vs. compra de índices

As mudanças de propriedade a curto prazo em 2025 mostram um padrão clássico pós-IPO (Oferta Pública Inicial): as empresas de private equity estão a reduzir as suas posições, enquanto os fundos de índice passivos estão a acumular-se. Esta é uma distinção crucial para sua tese de investimento.

Por exemplo, Wynnchurch Capital Partners IV, L.P., um parceiro de longa data, executou uma redução significativa na sua participação em maio de 2025, diminuindo a sua participação em 24,03%. Esta é uma parte normal da estratégia de saída de uma empresa de PE, monetizando o seu investimento após a abertura do capital da empresa.

Por outro lado, o The Vanguard Group, Inc. aumentou a sua posição em substanciais 36,67% em novembro de 2025. Este não é um voto de confiança estratégico da mesma forma que uma compra de fundos de hedge; isso se deve principalmente à inclusão das ações ou ao aumento do peso em seus enormes fundos de rastreamento de índices, como o ETF Vanguard Total Stock Market. No geral, as ações institucionais (posições longas) ainda aumentaram 1,95% no trimestre mais recente, mostrando uma acumulação líquida positiva.

O impacto estratégico dos grandes investidores

Esses investidores institucionais, especialmente as empresas de Private Equity, desempenham um papel direto e ativo no preço das ações e na estratégia corporativa do Latham Group, Inc. A enorme participação da Pamplona, ​​muitas vezes arquivada sob um Anexo 13D, significa que eles pretendem buscar ativamente mudanças na estratégia de negócios, e não apenas permanecer passivamente.

O foco estratégico da empresa no segmento de piscinas de fibra de vidro com margens mais altas e sua expansão em regiões-chave (os “Estados de Areia”) é um resultado direto deste mandato de crescimento apoiado por PE. Este foco traduziu-se em melhorias financeiras reais, como a expansão da margem bruta do terceiro trimestre de 2025 de 300 pontos base para 35,4%.

A elevada propriedade institucional – com mais de 123 milhões de acções detidas por instituições – também funciona como uma faca de dois gumes para o preço das acções. Proporciona um forte nível de confiança, mas se alguns dos maiores detentores decidirem liquidar as suas posições simultaneamente, o preço das ações poderá cair rapidamente. Você pode aprender mais sobre a fundação e o modelo de negócios da empresa aqui: (SWIM): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Principais investidores e seu impacto no Latham Group, Inc.

Se você está olhando para o Latham Group, Inc. (SWIM), a primeira coisa a entender é que se trata de uma ação dominada institucionalmente. Esta não é uma jogada voltada para o varejo; é uma história amplamente controlada por private equity e grandes gestores de ativos. A partir do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, os investidores institucionais e as empresas de VC/PE detinham coletivamente a grande maioria da empresa, o que significa que as suas decisões de investimento movimentam definitivamente as ações.

A propriedade institucional total, incluindo empresas de capital de risco (VC) e de capital privado (PE), é excepcionalmente elevada, situando-se em mais de 93% das ações em circulação. Esta estrutura significa que alguns grandes intervenientes têm uma palavra a dizer desproporcionalmente na direção estratégica da empresa, na alocação de capital e até na sua dívida. profile, que atualmente está com dívida total em US$ 281 milhões no terceiro trimestre de 2025, e um índice de alavancagem da dívida líquida de 2.3.

Os jogadores dominantes: private equity e gestores de ativos

O investidor profile do Latham Group, Inc. (SWIM) está ancorado em suas raízes de private equity. O maior acionista, Pamplona Capital Management, LLC, detém uma participação enorme, possuindo aproximadamente 44.4% da empresa em 30 de setembro de 2025. Esta é uma posição de controle, dando-lhes influência significativa sobre o conselho e grandes ações corporativas (como a aquisição acumulativa da Coverstar).

Outros grandes detentores institucionais incluem gigantes globais como BlackRock, Inc. e The Vanguard Group, Inc., juntamente com proeminentes fundos de hedge e gestores de investimentos. Estes fundos passivos e activos estão a comprar porque vêem um caminho claro para a expansão das margens, impulsionado pela mudança da empresa para pools de fibra de vidro com margens mais elevadas e eficiências operacionais.

Aqui está um rápido detalhamento da estrutura total de propriedade, que indica quem está realmente no comando:

• Empresas de VC/PE: 46.5% de ações
• Instituições (fundos mútuos, etc.): 41.6% de ações
• Fundos de hedge: 5.07% de ações
• Insiders individuais: 6.89% de ações

Movimentos recentes e opinião dos investidores em 2025

Os primeiros três trimestres do ano fiscal de 2025 registaram mudanças significativas entre os principais detentores, refletindo uma divergência de opiniões sobre a recuperação das ações no curto prazo. Por exemplo, Wynnchurch Capital Partners IV, L.P., um importante investidor original, reduziu significativamente a sua participação, removendo 3.600.000 ações no primeiro trimestre de 2025, um valor estimado de 23.148.000 dólares. Este é um movimento clássico de private equity: vender depois que o bloqueio da oferta pública inicial (IPO) expira.

Mas enquanto algum dinheiro de PE estava saindo, outros fundos importantes estavam se acumulando. A FMR LLC adicionou 2.689.791 ações ao seu portfólio no primeiro trimestre de 2025, e a Citadel Advisors LLC adicionou 2.476.551 ações no mesmo trimestre. Esta compra sugere uma crença na história de recuperação da empresa, especialmente na sua previsão de crescimento dos lucros em 46,36% ao ano durante os próximos anos. Você pode ler mais sobre a fundação e o modelo de negócios da empresa aqui: (SWIM): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

A atividade de compra não ocorreu apenas no lado institucional. As compras internas, um forte sinal de confiança, também foram notáveis ​​em 2025. O Diretor Financeiro Oliver C. Gloe comprou 13.500 ações em maio de 2025 por um valor estimado de US$ 82.350, e o Diretor Frank J. Dellaquila comprou 5.000 ações em agosto de 2025 por US$ 41.200. Os insiders só compram ações por um motivo: acham que estão subvalorizadas.

Aqui está um resumo da maior atividade institucional e interna recente:

A influência: mapeando a tese do investidor para a ação

A principal influência destes investidores, especialmente a Pamplona Capital Management, LLC com a sua participação quase maioritária, é manter a gestão focada na narrativa de crescimento a longo prazo e na expansão das margens. Eles estão pressionando para que a empresa capitalize a mudança secular em direção às piscinas de fibra de vidro e às coberturas automotivas, que são produtos com margens mais altas. Esse foco é o motivo pelo qual o Latham Group, Inc. atualizou sua orientação fiscal para 2025, estreitando sua faixa de EBITDA Ajustado para entre US$ 92 milhões e US$ 98 milhões, representando uma projeção 19% crescimento anual no ponto médio.

A actividade dos fundos de cobertura, tal como a compra significativa da Citadel Advisors LLC, sinaliza muitas vezes uma crença num catalisador de curto a médio prazo, provavelmente ligado à capacidade da empresa de executar as suas iniciativas de redução de custos e o seu novo plano de despesas de capital (CapEx). O CapEx revisado para 2025 é menor, agora entre US$ 22 milhões e US$ 24 milhões, abaixo de uma estimativa anterior, o que libera o fluxo de caixa e ajuda a desalavancar o balanço. Menos CapEx significa mais foco na eficiência operacional, e não apenas na expansão massiva. Esse é um sinal fundamental para um investidor focado em valor.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para o Latham Group, Inc. (SWIM) e tentando descobrir se muito dinheiro está comprando ou indo para a saída. A resposta rápida é que os investidores institucionais detêm uma participação enorme, sinalizando uma forte convicção na história do pool de fibra de vidro a longo prazo, mas o sentimento geral é actualmente cauteloso. Espera devido aos ventos contrários do mercado no curto prazo.

A propriedade institucional – a percentagem de ações detidas por empresas de investimento profissionais, como fundos mútuos e fundos de hedge – representa um valor substancial. 83.95% de ações em circulação, o que é definitivamente um grande voto de confiança de Wall Street. Esta concentração significa que empresas como a Pamplona Capital Management, que detém uma posição dominante 44.84% participação e a BlackRock, Inc. são os verdadeiros impulsionadores da trajetória de longo prazo das ações.

Aqui está uma matemática rápida sobre quem detém as chaves:

• Pamplona Capital Management: Detém 51,8 milhões de ações, ou 44.84%.
• Wynnchurch Capital: detém 11,4 milhões de ações, ou 9.85%.
• Voss Capital: detém 5,7 milhões de ações, ou 4.91%.

Reações recentes do mercado às mudanças de propriedade

A reacção do mercado bolsista às grandes movimentações dos investidores em 2025 tem sido mista, reflectindo a influência entre o crescimento estratégico a longo prazo e a incerteza económica a curto prazo. Por exemplo, em março de 2025, um acionista majoritário, Wynnchurch Capital Partners IV, L.P., transferiu um bloco significativo de 3.494.750 ações, totalizando mais US$ 22,8 milhões em valor. Este tipo de venda em grande escala por parte de um investidor inicial importante normalmente exerce pressão descendente sobre as ações, mas também aumenta o float público (o número de ações disponíveis para negociação), o que é um passo necessário para a maturidade de uma empresa.

Ainda assim, a ação mostrou resiliência. Surgiu por 42.7% entre junho e setembro de 2025, em grande parte graças à reafirmação da orientação da administração para o ano inteiro e à entrega de resultados sólidos no seu segmento de cobertura de margens mais elevadas. O sentimento interno, no entanto, permanece globalmente negativo, impulsionado por mais vendas do que compras no mercado aberto durante o ano passado. Mas, para ser justo, você viu a compra do CFO Oliver Gloe 13.500 ações para $82,350 em Maio de 2025, o que é um sinal concreto de confiança dos executivos.

Perspectivas dos analistas sobre a influência dos principais investidores

A comunidade de analistas vê a elevada apropriação institucional como um factor de estabilização, mas a classificação de consenso continua a ser um factor pragmático. Espera. Isso ocorre porque a tese geral de investimento depende da capacidade do Latham Group, Inc. de executar sua estratégia de longo prazo de ganhar participação de mercado em piscinas de fibra de vidro – um segmento onde são líderes – e de expansão em regiões-chave como os “Sand States” (Flórida e Texas).

Os analistas estão a olhar para além da actual fraqueza do mercado imobiliário, concentrando-se, em vez disso, na expansão das margens impulsionada pelas eficiências operacionais e na mudança estratégica para produtos de margens elevadas, como coberturas de segurança automáticas. O preço-alvo médio de 1 ano dos analistas é de cerca de $7.95 para $7.96, sugerindo uma vantagem de cerca 29.5% do preço de novembro de 2025 de aproximadamente $6.14 por ação. O que esta estimativa esconde é a ampla gama de previsões, desde um mínimo de baixa de $4.50 para uma alta de alta de $10.00, refletindo as opiniões divergentes sobre o momento da recuperação do mercado.

A orientação reafirmada da administração para o ano de 2025 projeta crescimento de vendas líquidas de 8% e crescimento do EBITDA ajustado de 19% nos pontos médios, que são os principais dados que os investidores institucionais estão acompanhando. O consenso é que a empresa gerará receita de aproximadamente US$ 533,2 milhões em 2025, com ganhos em torno -US$ 11,0 milhões, à medida que a empresa trabalha para alcançar lucratividade nos próximos anos. Você pode explorar o modelo de negócios fundamental que sustenta essa perspectiva em (SWIM): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

A diminuição dos juros a descoberto em 16.32% recentemente é um sinal técnico positivo, indicando que algumas das apostas baixistas estão sendo cobertas, o que pode alimentar quedas de preços no curto prazo. No entanto, o núcleo da tese de investimento continua ligado aos principais acionistas que têm paciência para uma recuperação plurianual e para a expansão do mercado.