(SWIM): História, propriedade, missão, como funciona & Ganha dinheiro

Como o Latham Group, Inc. (SWIM), definitivamente líder de mercado em piscinas residenciais, consegue projetar uma faixa de vendas líquidas de US$ 540 milhões a US$ 550 milhões para o ano fiscal de 2025, apesar de um mercado de pool desafiador? A resposta está em seu pivô estratégico para pools de fibra de vidro de alta margem, que deverão responder por cerca de 75% de suas vendas de piscinas subterrâneas este ano, além de um foco incansável na eficiência operacional.

Na verdade, o lucro líquido da empresa nos nove meses de 2025 já atingiu US$ 18,1 milhões, um 60.3% salto em relação ao ano anterior, mostrando que sua estratégia está valendo a pena.

Se você está procurando o manual sobre como um negócio legado apoiado por uma grande propriedade institucional em 83.95%-domina uma indústria cíclica, você precisa entender a história, a estrutura de propriedade e o motor financeiro que impulsiona esse império de pools.

História do Latham Group, Inc.

Você está procurando a base de um líder de mercado, e o Latham Group, Inc. (SWIM) é definitivamente isso no espaço de piscinas residenciais. A história da empresa é uma clássica história americana de uma empresa familiar evoluindo através da propriedade estratégica de capital privado e, finalmente, de uma listagem pública, ao mesmo tempo em que gira para um produto superior: piscinas de fibra de vidro. Esta evolução é fundamental para compreender o seu atual domínio de mercado.

Cronograma de fundação do Latham Group, Inc.

As raízes da empresa remontam a mais de seis décadas, começando como uma pequena operação familiar focada na indústria de piscinas residenciais subterrâneas.

Ano estabelecido

A empresa foi criada em 1956.

Localização original

Latham, Nova York, onde a empresa recebe seu nome e atual sede.

Membros da equipe fundadora

O Grupo Latham começou como uma empresa familiar. Embora os fundadores originais específicos não sejam amplamente divulgados, a empresa tem uma forte ligação à família Laven, que dirigiu o negócio durante algum tempo e o recomprou em 2001, antes das suas posteriores aquisições de capital privado.

Capital inicial/financiamento

Detalhes sobre o capital inicial ou financiamento da fundação de 1956 não estão prontamente disponíveis no domínio público. A maior infusão de capital da empresa ocorreu décadas mais tarde, através de capital privado e da sua oferta pública.

Marcos de evolução do Latham Group, Inc.

A trajetória da empresa mostra um padrão claro de mudança de propriedade para impulsionar o crescimento e a expansão, culminando em uma grande listagem pública.

Momentos transformadores do Latham Group, Inc.

A posição atual da empresa no mercado é resultado direto de três decisões transformadoras: uma mudança de produto, uma estratégia de financiamento e uma revisão de marketing. Você pode ver esse foco em seus resultados mais recentes; nos primeiros nove meses de 2025, as vendas líquidas atingiram US$ 446,0 milhões, um aumento de 5,9% ano a ano.

• Mudança de produto para fibra de vidro: O foco estratégico nas piscinas de fibra de vidro foi um divisor de águas. A fibra de vidro oferece durabilidade e uma instalação mais rápida e fácil em comparação com piscinas tradicionais de concreto (gunite), impulsionando uma maior adoção pelo consumidor.
• Escala alimentada por capital privado: As aquisições da Wynnchurch Capital e da Pamplona Capital Management injetaram capital significativo, o que permitiu ao Latham Group aumentar a sua presença industrial e adquirir marcas importantes como a Coverstar, expandindo o seu portfólio de produtos para além de apenas piscinas, para coberturas e revestimentos.
• Marketing direto para o proprietário: Latham foi pioneira em uma estratégia de marketing digital direto ao proprietário em um setor que tradicionalmente dependia de um modelo business-to-business. Isso gera leads de consumo de alta qualidade e prontos para compra para sua rede de revendedores, criando efetivamente sua própria demanda.

Esta história de inovação e movimentos financeiros estratégicos é a razão pela qual continuamos Explorando o investidor do Latham Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?, já que a empresa foi construída para superar o mercado mais amplo de pools. O EBITDA ajustado do terceiro trimestre de 2025 de US$ 38,3 milhões, um aumento de 28,5% ano a ano, mostra que a expansão da margem resultante desses esforços estratégicos está valendo a pena.

Estrutura de propriedade do Latham Group, Inc.

(SWIM) opera com uma estrutura de propriedade altamente concentrada, onde os investidores institucionais, especialmente os patrocinadores de private equity, detêm uma maioria dominante, orientando efetivamente a direção estratégica da empresa, apesar de seu status público.

Dado o status atual da empresa

Latham Group, Inc. é uma empresa de capital aberto, listada no NASDAQ Global Select Market sob o símbolo SWIM. Concluiu sua oferta pública inicial (IPO) em abril de 2021, precificando 20 milhões de ações a US$ 19,00 por ação. No final de 2025, a capitalização de mercado da empresa era de aproximadamente US$ 839,09 milhões. Este estatuto público sujeita-o aos requisitos de relatórios e transparência da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), mas a governação quotidiana é fortemente influenciada pelos seus maiores acionistas.

Se você deseja se aprofundar nas métricas de desempenho e na saúde do balanço patrimonial da empresa, verifique Dividindo a saúde financeira do Latham Group, Inc. (SWIM): principais insights para investidores.

Dada a repartição da propriedade da empresa

A estrutura acionária é caracterizada por uma presença institucional significativa, típica de uma empresa recentemente aberta a capital por um patrocinador de private equity. Os investidores institucionais controlam a grande maioria das ações, o que significa que as empresas e fundos de investimento de grande escala conduzem a maior parte do volume de negociação e do poder de voto.

A concentração é definitivamente alta. Por exemplo, os 310 maiores proprietários institucionais detêm colectivamente o 123,4 milhões de ações. Esta propriedade concentrada significa que as decisões são muitas vezes tomadas tendo em mente os objectivos financeiros de longo prazo e de grande escala de alguns fundos importantes.

Dada a liderança da empresa

A empresa é dirigida por uma equipa executiva experiente, com um mandato médio de gestão de 3,5 anos no final de 2025. Esta estabilidade é um bom sinal, especialmente quando se navega num ambiente de mercado desafiante como o observado até 2025.

• Scott M. Rajeski: Presidente e Diretor Executivo (CEO). Ele atua como CEO desde dezembro de 2020, com remuneração anual total de US$ 2,31 milhões, incluindo uma parcela significativa em ações e opções da empresa.
• Oliver Carsten Gloe: Diretor Financeiro (CFO). Ele assumiu a função em novembro de 2023 e fornece supervisão financeira crítica, tendo anteriormente sido CFO da unidade de negócios Outdoors & Security da Fortune Brands Innovations.
• Sanjeev Bahl: Diretor de Operações (COO). Ele é responsável por operações globais, cadeia de suprimentos e compras, trazendo mais de 20 anos de experiência nessas áreas.
• Kaushal Bhikhesh Dhruv: Diretor de Informação (CIO) e Diretor de Segurança da Informação (CISO). Ele gerencia a infraestrutura de tecnologia e segurança da empresa.

O CEO, Scott Rajeski, é proprietário direto 3.57% das ações da empresa, avaliadas em aproximadamente US$ 27,33 milhões, que alinha sua riqueza pessoal diretamente com o retorno dos acionistas. Isto é o que você quer ver: um líder com pele no jogo.

Missão e Valores do Latham Group, Inc.

O objetivo principal do Latham Group, Inc. vai além de ser o maior fabricante de piscinas; centra-se em impulsionar a inovação da indústria, promover uma cultura de excelência e incorporar a sustentabilidade nas suas operações, ao mesmo tempo que visa um crescimento financeiro significativo, com a orientação para 2025 antecipando um aumento de 8% nas vendas no ponto médio.

Objetivo central do Latham Group, Inc.

O DNA cultural da empresa é construído sobre um compromisso com a qualidade, integridade e um foco claro em superar o mercado, como evidenciado pela sua estratégia para 2025 para aumentar a adoção de piscinas de fibra de vidro, que deverá representar aproximadamente 24% do total das vendas de piscinas subterrâneas nos EUA este ano.

Declaração oficial da missão (derivada de compromissos declarados)

Embora uma declaração de missão única e formal não seja publicada explicitamente, os compromissos declarados da empresa apontam para uma diretiva operacional e cultural clara:

• Promova uma cultura que capacite os funcionários, apoie a inovação e impulsione o setor.
• Definir tudo o que fazemos pela qualidade e serviço, com integridade e respeito como padrões inegociáveis.
• Liderar o caminho em direção a um futuro mais sustentável para a indústria, fazendo a coisa certa pelo nosso planeta, pelo nosso povo e pelas nossas comunidades.

Declaração de visão (aspirações de longo prazo)

A visão do Latham Group, Inc. é baseada na liderança de mercado e na excelência operacional, razão pela qual foi nomeada uma das 'Maiores Empresas da América em 2025'. A sua visão de longo prazo centra-se em:

• Alcançar o sucesso a longo prazo, alinhando a estratégia empresarial com as expectativas dos acionistas e da sociedade em geral.
• Continuar a superar o mercado de piscinas subterrâneas através de iniciativas estratégicas de crescimento, como a expansão da adoção de coberturas de segurança automáticas.
• Manter um forte foco na gestão ambiental; por exemplo, a empresa alcançou uma redução de 50% nos resíduos da produção de piscinas de fibra de vidro em 2023 em comparação com 2022.

Aqui estão as contas rápidas: com uma receita de US$ 533 milhões nos últimos 12 meses em 30 de setembro de 2025, a visão está claramente ligada à expansão lucrativa contínua. Você pode ler mais sobre saúde financeira aqui: Dividindo a saúde financeira do Latham Group, Inc. (SWIM): principais insights para investidores.

Slogan/slogan do Latham Group, Inc.

As mensagens da empresa enfatizam consistentemente a sua posição no mercado e o compromisso com a qualidade, muitas vezes usando frases descritivas em vez de um slogan único e cativante:

• O maior designer, fabricante e comerciante de piscinas residenciais subterrâneas na América do Norte, Austrália e Nova Zelândia.
• A empresa de piscinas.
• A confiança na marca está entre os fatores mais importantes que as pessoas consideram ao comprar produtos para atividades ao ar livre para suas casas.

O que esta estimativa esconde é o ambiente de início de piscina definitivamente desafiador, mas o foco de Latham em fibra de vidro e coberturas é uma contra-estratégia clara.

(SWIM) Como funciona

é o maior designer, fabricante e comerciante de piscinas residenciais enterradas, revestimentos e coberturas na América do Norte, Austrália e Nova Zelândia, atendendo principalmente proprietários de residências por meio de uma vasta rede de revendedores e instaladores profissionais.

Portfólio de produtos/serviços do Latham Group, Inc.

O modelo de negócios da Latham é construído sobre um mix diversificado de produtos que atende tanto à instalação de novas piscinas quanto ao mercado estável de substituição/remodelação de piscinas, sendo as piscinas de fibra de vidro o principal impulsionador do crescimento.

Estrutura Operacional do Latham Group, Inc.

A criação de valor da Latham vem de sua presença de produção verticalmente integrada e descentralizada, combinada com um modelo de distribuição centrado no revendedor. Eles não vendem diretamente para você, o proprietário; equipam o profissional que instala a sua piscina.

• Fabricação Descentralizada: A empresa opera aproximadamente 30 locais em seus principais mercados, que é a maior área de produção do setor. Isso permite entrega e serviços econômicos aos revendedores, especialmente para carcaças de fibra de vidro de grandes dimensões.
• Rede de revendedores: A Latham conta com uma rede grande e estabelecida de revendedores e empreiteiros altamente qualificados que cuidam da venda final e da instalação. Eles apoiam esta rede através de programas de treinamento como a 'Latham University' para melhorar a qualidade da instalação e a conversão de vendas.
• Eficiência enxuta: A eficiência operacional é o foco principal. Através de iniciativas de produção enxuta e engenharia de valor, Latham está reduzindo os custos de produção, com medidas de redução de custos que deverão gerar US$ 2 milhões a US$ 2,5 milhões trimestralmente em 2025.
• Capacitação Digital: Eles usam tecnologia proprietária como o 'Measure by Latham', um dispositivo de medição alimentado por IA, para agilizar o processo de pedido de revestimentos de vinil e capas de segurança, o que definitivamente reduz o tempo e os erros do revendedor.

Vantagens estratégicas do Latham Group, Inc.

O sucesso de mercado da empresa baseia-se na sua liderança na categoria e no seu foco estratégico nos segmentos de crescimento mais rápido do mercado de piscinas, mesmo que o mercado global permaneça estável em 2025 (estimado em 62,000 novas instalações de piscinas nos EUA).

• Domínio da fibra de vidro: Latham é líder de mercado na crescente categoria de piscinas de fibra de vidro, detendo cerca de 50% participação de mercado. Isto os posiciona perfeitamente para se beneficiarem da mudança contínua dos consumidores em relação às tradicionais piscinas de concreto.
• Expansão dos Estados de Areia: Uma estratégia-chave de crescimento é expandir a adoção da fibra de vidro nos “Estados Arenosos” de alto volume (como Flórida e Texas), que respondem por cerca de dois terços dos novos pools iniciados anualmente nos EUA. A participação no mercado de fibra de vidro dos EUA ainda é de apenas cerca de 23% de todas as piscinas subterrâneas, deixando enorme espaço para crescimento.
• Estabilidade do mercado de reposição: A sua carteira diversificada, especialmente os forros e coberturas de margens elevadas, proporciona um fluxo de receitas estável do mercado de substituição, que funciona como um amortecedor contra a volatilidade na construção de novas piscinas. Somente no terceiro trimestre de 2025, Capas e Revestimentos geraram US$ 86,5 milhões nas vendas líquidas.
• Crescimento alimentado por aquisições: Aquisições estratégicas, como a compra da Coverstar Central em 2024, são imediatamente agregadas, fortalecendo sua posição no segmento de alto crescimento de coberturas de segurança automáticas e contribuindo para o projetado 8% crescimento das vendas líquidas para todo o ano de 2025.

Para compreender as implicações financeiras destas escolhas operacionais, você deve ler Dividindo a saúde financeira do Latham Group, Inc. (SWIM): principais insights para investidores.

Próxima ação: Equipe de marketing: Desenvolva uma apresentação interna de três slides até o final do mês que quantifique a proposta de valor da ferramenta 'Medida por Latham' para revendedores, usando os dados de vendas do terceiro trimestre de 2025 para revestimentos e coberturas como base.

(SWIM) Como ganha dinheiro

Latham Group, Inc. ganha dinheiro operando como um fabricante verticalmente integrado, vendendo um portfólio diversificado de piscinas residenciais enterradas, coberturas de piscina e revestimentos de piscina, principalmente por meio de uma rede de revendedores e instaladores independentes. O núcleo de sua receita vem da fabricação de piscinas de fibra de vidro com altas margens, que estão ganhando participação de mercado em relação às piscinas tradicionais de concreto, além de um fluxo de receita estável e recorrente de produtos de reposição, como revestimentos e coberturas de segurança.

Detalhamento da receita do Latham Group, Inc.

Os fluxos de receitas da empresa estão divididos em três categorias principais de produtos, com os pools in-ground permanecendo como o maior contribuidor individual, com base nos dados financeiros mais recentes do terceiro trimestre de 2025. Este mix de produtos é definitivamente um ponto forte, equilibrando as vendas de novas construções com o mercado de reposição mais estável.

Economia Empresarial

O motor económico de Latham baseia-se na eficiência da produção e numa mudança estratégica em direcção a produtos com margens mais elevadas. A chave é a liderança de mercado em piscinas de fibra de vidro, que são mais rápidas de instalar e exigem mão de obra menos qualificada do que piscinas de concreto (gunite), oferecendo um custo total menor para o proprietário e uma rotatividade mais rápida para o instalador. Este foco na fibra de vidro é fundamental; representa aproximadamente 75% de suas vendas de piscinas subterrâneas, posicionando-os para se beneficiarem desproporcionalmente da mudança contínua do consumidor no mercado de piscinas dos EUA.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua estratégia principal: eles estão promovendo piscinas de fibra de vidro, que geralmente têm uma margem melhor do que piscinas revestidas de vinil, e aumentando agressivamente o segmento de coberturas, que é de alto crescimento e muitas vezes exigido por novas regulamentações de segurança. Além disso, os revestimentos e coberturas fornecem um fluxo de receita recorrente no mercado de reposição que suaviza a ciclicidade da construção de novas piscinas.

• Estratégia de preços: A empresa mantém uma cadência anual de preços, normalmente anunciada no inverno, mas permanece flexível para se ajustar à volatilidade dos custos das matérias-primas, especialmente aqueles impulsionados pelas tarifas.
• Drivers de margem: A expansão da margem bruta, que atingiu 35.4% no terceiro trimestre de 2025, é impulsionado principalmente por melhorias operacionais, como manufatura enxuta e iniciativas de engenharia de valor.
• Mitigação Tarifária: A gestão implementou com sucesso estratégias para mitigar totalmente o impacto das tarifas atuais sobre as matérias-primas a partir do terceiro trimestre de 2025, protegendo o seu lucro bruto.

Se quiser se aprofundar em quem está apostando nesse modelo, você pode ler Explorando o investidor do Latham Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Desempenho financeiro do Latham Group, Inc.

A empresa está demonstrando forte alavancagem operacional e recuperação de margem, apesar do desafiador mercado de construção de novas piscinas. Os últimos dados financeiros do terceiro trimestre de 2025 mostram uma tendência clara de expansão de margens e dívida controlada. Este é um negócio que está provando que pode aumentar a participação de mercado mesmo quando o setor geral está estagnado.

• Vendas Líquidas: Nos nove meses findos em 27 de setembro de 2025, as vendas líquidas foram US$ 446,0 milhões, marcando um 5.9% aumentar ano após ano. A orientação de vendas líquidas para o ano inteiro de 2025 é reduzida a uma série de US$ 540 milhões a US$ 550 milhões.
• EBITDA Ajustado: EBITDA Ajustado de nove meses alcançado US$ 89,4 milhões, para cima 16.7% do ano anterior. A orientação anual é definida entre US$ 92 milhões e US$ 98 milhões, refletindo uma alavancagem operacional significativa.
• Rentabilidade: Margem bruta ampliada em 320 pontos base para 34.6% nos primeiros nove meses de 2025. O lucro líquido do período de nove meses foi US$ 18,1 milhões, um aumento substancial de 60.3%.
• Saúde do Balanço: No final do terceiro trimestre de 2025, a empresa mantinha caixa de US$ 70,5 milhões e dívida total de US$ 281,1 milhões. O rácio de alavancagem da dívida líquida melhorou para 2.3, abaixo dos 3,0 do trimestre anterior, indicando um balanço mais saudável.

Posição de mercado e perspectivas futuras do Latham Group, Inc.

está posicionado como o player dominante no segmento de piscinas de fibra de vidro de alto crescimento, o que está impulsionando seu crescimento projetado de vendas líquidas de 7% e crescimento de EBITDA ajustado de 19% no ponto médio do ano fiscal de 2025, apesar de um mercado geral de piscinas nos EUA estável a ligeiramente abaixo. O modelo verticalmente integrado da empresa e o foco na linha de produtos de fibra de vidro de instalação mais rápida permitem que ela supere o desempenho da indústria de construção residencial mais ampla e cíclica.

Cenário Competitivo

O mercado geral de construção de piscinas subterrâneas nos EUA, avaliado em aproximadamente US$ 16,5 bilhões em 2025, permanece altamente fragmentado, com uma parcela significativa dedicada a piscinas tradicionais de concreto e equipamentos para piscinas. A estratégia da Latham é conquistar participação de mercado através do seu segmento de fibra de vidro, onde detém uma clara posição de liderança.

Aqui está uma matemática rápida: espera-se que as piscinas de fibra de vidro representem aproximadamente 24% do total de vendas de piscinas subterrâneas nos EUA em 2025. Latham detém cerca de 50% desse mercado de fibra de vidro, o que se traduz em cerca de 12% do mercado total de construção de piscinas subterrâneas. O mercado restante é altamente fragmentado entre milhares de construtores locais de concreto e revestimentos vinílicos, além de grandes fornecedores de equipamentos como Fluidra e Pentair.

Oportunidades e Desafios

As perspectivas de curto prazo para Latham são um caso clássico de navegação num ambiente macro difícil, concentrando-se nas eficiências internas e nas tendências seculares de crescimento, mas é definitivamente necessário observar de perto o mercado imobiliário.

Posição na indústria

O Latham Group é o maior designer, fabricante e comerciante de piscinas residenciais subterrâneas na América do Norte, Austrália e Nova Zelândia. A sua posição estratégica baseia-se numa escala de produção e distribuição que poucos concorrentes conseguem igualar.

• Manter uma participação de mercado dominante de aproximadamente 50% na categoria de piscinas de fibra de vidro na América do Norte, que é o segmento de crescimento mais rápido.
• Impulsionar a expansão da margem: A margem bruta expandiu 300 pontos base no terceiro trimestre de 2025, para 35,4%, principalmente devido à manufatura enxuta e iniciativas de engenharia de valor.
• Concentre-se em metas de longo prazo de aproximadamente US$ 750 milhões em vendas líquidas e US$ 160 milhões em EBITDA Ajustado quando o mercado de pool se normalizar para cerca de 78.000 partidas anuais.
• As despesas de capital são revistas para um intervalo de 22 milhões a 24 milhões de dólares para 2025, reflectindo um foco disciplinado em projectos de alto retorno, como a expansão da capacidade de Sand States.

Para compreender os valores fundamentais que impulsionam esta estratégia, você pode revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais do Latham Group, Inc.