Dividindo a saúde financeira do Latham Group, Inc. (SWIM): principais insights para investidores

Você está olhando para o Latham Group, Inc. (SWIM) e se perguntando se as águas turbulentas do mercado de pools estão finalmente se acalmando e, honestamente, os números do terceiro trimestre de 2025 mostram um sinal misto clássico para os investidores. A empresa superou claramente o mercado mais amplo de piscinas subterrâneas dos EUA, entregando vendas líquidas de US$ 161,9 milhões para o trimestre, um sólido 7.6% aumentar ano após ano e aumentar o lucro líquido acumulado no ano em um aumento significativo 60.3% para US$ 18,1 milhões. Mas aqui está uma matemática rápida: o lucro por ação diluído (EPS) relatado de apenas $0.07 perdeu o consenso dos analistas de US$ 0,10, razão pela qual as ações sofreram uma ligeira queda após os lucros. Ainda assim, a administração está orientando para uma faixa de vendas líquidas para o ano de 2025 de US$ 540 milhões a US$ 550 milhões, além de terem melhorado o seu rácio de alavancagem da dívida líquida para 2.3 de 3,0 no trimestre anterior, o que definitivamente mostra boa disciplina de capital. Portanto, a questão não é apenas sobre o crescimento – trata-se de como estão a gerir a rentabilidade e a dívida enquanto navegam num ambiente de procura desafiante, especialmente em áreas-chave como o Texas e a Califórnia.

Análise de receita

Você está olhando para o Latham Group, Inc. (SWIM) e se perguntando se o recente crescimento da receita é um flash na panela ou uma tendência sustentável. A conclusão direta é que, embora o mercado geral de pools esteja estável ou ligeiramente em queda, o Latham Group, Inc. está definitivamente ganhando participação de mercado, projetando vendas líquidas para o ano de 2025 de até US$ 550 milhões, impulsionado pelo forte desempenho em suas linhas de produtos com margens mais altas.

Para todo o ano fiscal de 2025, o Latham Group, Inc. estreitou sua orientação de vendas líquidas para uma gama de US$ 540 milhões a US$ 550 milhões. Isto reflecte uma taxa de crescimento de aproximadamente 7% no ponto médio em comparação com o ano anterior, um ganho sólido considerando os ventos contrários mais amplos do mercado, como taxas de juros mais altas. Somente no terceiro trimestre de 2025, as vendas líquidas atingiram US$ 161,9 milhões, marcando um aumento ano após ano de 7.6% de US$ 150,5 milhões no terceiro trimestre de 2024.

Dividindo os fluxos de receita primários

A receita do Latham Group, Inc. está concentrada em três categorias principais de produtos, com um claro pivô estratégico em direção à fibra de vidro e coberturas automáticas. Geograficamente, o negócio está fortemente voltado para o mercado dos EUA, que representa cerca de 80% das vendas totais.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem da receita, com base no detalhamento estrutural mais recente (os números do ano fiscal de 24 são a melhor proxy para a contribuição atual do segmento):

• Piscinas subterrâneas: 51% das vendas líquidas, incluindo piscinas de fibra de vidro e embaladas.
• Capas: 26% das vendas líquidas, incluindo coberturas de segurança de inverno e coberturas de segurança automáticas.
• Forros: 23% das vendas líquidas, incluindo revestimentos vinílicos novos e de reposição.

A estratégia da empresa está dando frutos nos segmentos de crescimento mais rápido. No terceiro trimestre de 2025, as vendas de coberturas para piscinas dispararam 15% ano após ano, e as vendas de revestimentos aumentaram em 13%. Mesmo as vendas de pools internos, que incluem os pacotes de pools mais cíclicos, conseguiram um 1% aumentar, mostrando resiliência.

A mudança da fibra de vidro e da cobertura automática

A mudança mais significativa na composição da receita do Latham Group, Inc. é o crescente domínio dos pools de fibra de vidro. Este é um movimento estratégico deliberado porque a fibra de vidro é mais rápida de instalar e geralmente tem margens mais altas do que as piscinas tradicionais revestidas de vinil. A empresa prevê que as piscinas de fibra de vidro representarão cerca de 75% de suas vendas totais de piscinas subterrâneas em 2025.

Esse foco em fibra de vidro e coberturas automotivas é o que os ajuda a superar o mercado geral. Para ser justo, a empresa ainda enfrenta dificuldades tarifárias, que a administração quantificou em 350-400 pontos base (cerca de US$ 20 milhões) antes dos esforços de mitigação. Mas ainda assim, o forte crescimento no segmento de cobertura automóvel – impulsionado por aquisições como a Coverstar – é um factor-chave para a expansão das margens, o que é crítico para a rentabilidade. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro completo em Dividindo a saúde financeira do Latham Group, Inc. (SWIM): principais insights para investidores.

Aqui está um instantâneo do crescimento ano a ano do terceiro trimestre de 2025 por linha de produto:

O que esta estimativa esconde é o potencial para uma recuperação mais rápida do que o esperado no mercado de construção de novas piscinas, o que poderia empurrar o segmento de vendas de piscinas subterrâneas muito além disso. 1% crescimento. Mas, por enquanto, a receita recorrente proveniente de revestimentos e coberturas dá ao negócio uma base sólida e menos cíclica.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma imagem clara do mecanismo financeiro do Latham Group, Inc. (SWIM), e a resposta curta é que a empresa está demonstrando uma recuperação acentuada e orientada pelas margens, mesmo com um crescimento modesto do faturamento. Embora a margem líquida dos últimos doze meses (TTM) ainda mostre uma perda, o desempenho trimestral recente é a verdadeira história, apontando para uma estrutura de custos muito mais saudável.

Para todo o ano fiscal de 2025, o Latham Group, Inc. está orientando as vendas líquidas entre US$ 540 milhões e US$ 550 milhões, com o EBITDA Ajustado projetado para ficar entre US$ 92 milhões e US$ 98 milhões. Isto implica uma margem EBITDA Ajustada de aproximadamente 17.43% no ponto médio, uma melhoria substancial impulsionada por mudanças operacionais estratégicas. Aqui está uma matemática rápida sobre suas principais métricas de lucratividade com base nos dados mais recentes de 2025:

Tendências da Margem Bruta e Eficiência Operacional

A margem bruta do Latham Group, Inc. é definitivamente um ponto positivo, mostrando uma clara vantagem competitiva sobre seus pares na cadeia de fornecimento de pools. A margem bruta atingida no terceiro trimestre de 2025 35.4%, superando significativamente a margem comparável da Pool Corporation (POOL) de 29.58%. Isso não é acidental; é um resultado direto do foco da administração na eficiência operacional e no mix de produtos.

A expansão da margem bruta é uma tendência crucial, impulsionada por três ações concretas:

• Iniciativas de manufatura enxuta e engenharia de valor.
• Aquisições acumulativas, como a Coverstar, que contribuem para margens mais altas.
• Uma mudança estratégica em direção a piscinas de fibra de vidro e coberturas automáticas com margens mais altas.

O lucro bruto de 9 meses de 2025 foi US$ 154,2 milhões, para cima 16.5% ano após ano, o que mostra que as estratégias de redução de custos e aumento de margem estão funcionando para superar o crescimento das vendas. É assim que você gera alavancagem em um mercado desafiador.

Lucro líquido: a história da reviravolta

A margem de lucro líquido conta uma história clássica de recuperação. Embora a Margem Líquida TTM ainda seja negativa em -2.54%, a empresa passou com sucesso para um lucro líquido positivo no terceiro trimestre. Para o terceiro trimestre de 2025, o Latham Group, Inc. relatou lucro líquido de US$ 8,1 milhões, resultando em uma margem de lucro líquido de 5.0%. Nos primeiros nove meses de 2025, o Lucro Líquido foi US$ 18,1 milhões, com uma margem de 4.1%.

Para ser justo, uma margem líquida de 5,0% ainda está abaixo das margens líquidas dos contratantes especializados de primeira linha de 6,9% a 8,5%, mas a trajetória é o que importa. O obstáculo ao lucro operacional é principalmente o investimento contínuo em despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A), que aumentaram para apoiar a expansão em novos mercados como os “Sand States” (Flórida, Texas, Arizona e Califórnia) e novas infra-estruturas de ERP. Trata-se de uma compensação consciente: sacrificar algum lucro operacional a curto prazo em troca de ganhos de quota de mercado a longo prazo. Para obter mais contexto sobre a visão de longo prazo da empresa, você pode revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais do Latham Group, Inc.

Próxima etapa: revisar a orientação de despesas de capital de US$ 22 milhões a US$ 24 milhões para o ano fiscal de 2025 para garantir que esses investimentos estejam diretamente vinculados às eficiências operacionais que aumentam as margens, e não apenas à manutenção. Proprietário: Gerente de Portfólio.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para o balanço patrimonial do Latham Group, Inc. (SWIM) e se perguntando se seu crescimento é alimentado por empréstimos inteligentes ou por muito risco. A conclusão rápida é que o Latham Group, Inc. está a gerir uma carga de dívida moderada, o que é típico de um fabricante com utilização intensiva de capital, e tem trabalhado ativamente para desalavancagem (redução da dívida) em 2025. Este é definitivamente um sinal positivo num ambiente de taxas de juro elevadas.

A partir do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, o Latham Group, Inc. Dívida Total ficou em aproximadamente US$ 281,1 milhões. Este valor representa a obrigação financeira total, mas a verdadeira história está na mistura. Olhando para o balanço de março de 2025, a empresa teve aproximadamente US$ 83,0 milhões no passivo com vencimento em 12 meses, que inclui dívida de curto prazo, e uma parcela substancial US$ 360,4 milhões em passivos devidos além disso, abrangendo a maior parte da sua dívida de longo prazo. Aqui estão as contas rápidas: a dívida de longo prazo é a principal ferramenta de financiamento para a sua presença industrial e aquisições estratégicas.

A métrica crucial aqui é o rácio Dívida/Capital Próprio (D/E), que indica quanta dívida uma empresa está a utilizar para financiar os seus activos em comparação com o valor do seu capital próprio. A relação D/E da Latham Group, Inc. no terceiro trimestre de 2025 foi de aproximadamente 0.77. Isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tem 77 centavos de dívida. Para ser justo, este é um nível moderado de alavancagem para uma empresa do sector industrial, que muitas vezes requer despesas de capital significativas (CapEx) para instalações e equipamentos.

• Relação D/E: 0.77 (3º trimestre de 2025)
• Concorrente D/E: 0.76 (Corporação Piscina)
• Alavancagem da Dívida Líquida: Melhorada para 2,3x (3º trimestre de 2025)

Comparando isso com um grande concorrente como a Pool Corporation (POOL), cuja relação D/E estava em torno de 0.76 no final de 2025, o Latham Group, Inc. está alinhado com os padrões do setor. Isto sugere que a sua dependência da dívida não é uma exceção, mas uma escolha estratégica para financiar o crescimento e os ganhos de quota de mercado, particularmente no segmento de pools de fibra de vidro. A melhoria no Índice de Alavancagem da Dívida Líquida, passando de 3,0x para 2,3x no segundo semestre de 2025, é um sinal significativo de disciplina financeira.

Em relação à atividade recente, o Latham Group, Inc. concentrou-se na redução da dívida. Eles pagaram aproximadamente US$ 21 milhões da dívida no ano encerrado em 31 de dezembro de 2024, e continuaram a administrar sua linha de crédito renovável em 2025. Eles estão equilibrando o financiamento da dívida com o financiamento de capital, contando com o fluxo de caixa gerado internamente para pagar a dívida, em vez de emitir novo capital, o que diluiria os acionistas existentes. Ainda assim, com taxas de juro elevadas, os analistas apontam o serviço da dívida e o risco de refinanciamento como uma das principais preocupações para o crescimento futuro dos lucros. Este é um risco que você precisa monitorar. Você pode obter mais contexto sobre a estrutura de propriedade Explorando o investidor do Latham Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O que esta estimativa esconde é o impacto potencial de um abrandamento prolongado do mercado imobiliário na sua capacidade de gerar o fluxo de caixa necessário para o pagamento contínuo da dívida. Se o fluxo de caixa operacional falhar, a elevada alavancagem poderá limitar a sua flexibilidade para futuros investimentos ou aquisições. Portanto, o saldo está atualmente estável, mas depende fortemente da capacidade da empresa de executar sua estratégia de melhoria de margem e crescimento em um ambiente de baixa demanda.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se o Latham Group, Inc. (SWIM) pode cobrir suas obrigações de curto prazo, e a resposta rápida é sim, sua posição de liquidez é definitivamente forte, ancorada por índices sólidos e melhorando o fluxo de caixa operacional.

No terceiro trimestre encerrado em 27 de setembro de 2025, o Latham Group, Inc. relatou ativos circulantes totais de aproximadamente US$ 240,9 milhões contra o passivo circulante total de US$ 99,2 milhões. Isto proporciona uma proteção saudável contra a pressão financeira de curto prazo, especialmente à medida que a empresa navega num mercado volátil de habitação e pools.

Razões atuais e rápidas: um buffer forte

Os índices de liquidez da empresa mostram um negócio que pode cumprir confortavelmente suas obrigações sem vender imediatamente estoques ou ativos de longo prazo. Uma proporção acima de 1,0 geralmente é boa; O Latham Group, Inc. está bem acima desse benchmark.

• Razão Atual: 2.43
• Proporção rápida (proporção ácido-teste): 1.72

Uma proporção atual de 2.43 significa que para cada dólar de passivo circulante, o Latham Group, Inc. $2.43 em ativos circulantes para cobri-lo. O Quick Ratio, que elimina o estoque (US$ 70,3 milhões no terceiro trimestre de 2025) porque é o ativo circulante menos líquido, permanece alto em 1.72. Este é um indicador muito forte de liquidez imediata, sugerindo que a empresa não depende da venda de produtos para pagar as suas contas.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

O capital de giro – a diferença entre ativos circulantes e passivos circulantes – é uma medida fundamental da eficiência operacional. Para o Latham Group, Inc., o capital de giro ficou em aproximadamente US$ 141,7 milhões a partir do terceiro trimestre de 2025. Este valor substancial fornece o capital necessário para financiar as operações diárias e gerir a natureza sazonal do negócio do pool.

Aqui está uma matemática rápida sobre a história do fluxo de caixa para os primeiros nove meses de 2025:

O US$ 40,1 milhões O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais nos primeiros nove meses de 2025 é o número mais importante aqui. Ele mostra que o negócio principal e de cobertura é um gerador de caixa líquido, que é exatamente o que você deseja ver. A saída de fluxo de caixa de investimento de US$ 16,2 milhões é principalmente para CapEx, que é um bom uso de dinheiro se estiver financiando iniciativas estratégicas de crescimento, como produção de piscinas de fibra de vidro e novas tecnologias.

Riscos e pontos fortes a curto prazo

O principal ponto forte são as operações de alta liquidez e geração de caixa da empresa, que permitiram que o índice de alavancagem da dívida líquida melhorasse para 2.3 até o final do terceiro trimestre de 2025, abaixo dos 3,0 do segundo trimestre de 2025. Esse é um grande movimento de desalavancagem. O principal risco é a natureza cíclica do mercado pool; uma desaceleração prolongada no início de novos pools poderia pressionar as vendas e, consequentemente, o fluxo de caixa futuro. Ainda assim, o balanço atual proporciona uma proteção sólida para enfrentar quaisquer dificuldades do mercado no curto prazo. Para um mergulho mais profundo na posição estratégica da empresa, confira Dividindo a saúde financeira do Latham Group, Inc. (SWIM): principais insights para investidores.

Ação: Monitore o relatório do quarto trimestre de 2025 para verificar o fluxo de caixa operacional do ano inteiro e quaisquer alterações no saldo de estoque, pois um aumento pode sinalizar desaceleração da demanda.

Análise de Avaliação

Você deseja saber se Latham Group, Inc. (SWIM) é uma compra, uma retenção ou uma venda no momento. A resposta rápida é que os analistas de Wall Street têm uma visão mista, chegando a um consenso de Espera, mas as métricas de avaliação subjacentes sugerem que a ação está a ser negociada com prémio com base nos lucros futuros, embora esteja potencialmente subvalorizada em relação a alguns preços-alvo.

Em novembro de 2025, as ações estavam sendo negociadas em torno de $6.14 por ação. A comunidade de analistas, com base nas pesquisas dos últimos 12 meses de 5 empresas, tem um preço-alvo médio de $7.95. Aqui está a matemática rápida: essa meta implica uma vantagem de cerca de 29.48% do preço atual, o que definitivamente aponta para uma oportunidade, mas você deve se aprofundar nos índices para ver o risco.

Múltiplos de avaliação chave (ano fiscal de 2025)

Quando você olha para os principais índices de avaliação, o Latham Group, Inc. apresenta um quadro complexo, típico de uma empresa em fase de recuperação ou recuperação. Como a empresa atualmente não é lucrativa com base no GAAP, o índice preço/lucro (P/E) dos últimos doze meses (TTM) não é significativo, mas o P/E futuro é o que importa para investidores focados no futuro.

• Preço/lucro futuro (P/E): O P/E futuro não-GAAP é alto em 59.33. Isso indica que os investidores estão precificando um crescimento significativo dos lucros para o próximo ano, portanto, as ações não são baratas em relação aos lucros esperados.
• Preço por livro (P/B): A relação TTM P/B está em torno 2.07. Este é um múltiplo razoável para uma empresa de manufatura e sugere que as ações estão sendo negociadas a pouco mais do que o dobro do seu valor patrimonial líquido.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA TTM é de 17.54. Isso é um pouco rico para uma empresa de construção, honestamente. Isto sugere que o mercado está a atribuir um prémio ao fluxo de caixa operacional (EBITDA) da empresa em relação ao seu valor total, incluindo a dívida.

Tendências de ações e sentimento dos analistas

A tendência dos preços das ações nos últimos dois anos mostra extrema volatilidade. O preço das ações caiu -23.10% em 2023, então aumentado por um enorme 178.40% em 2024, apenas para cair ligeiramente -1.84% em 2025 até novembro. Esse tipo de movimento mostra que o mercado está definitivamente tentando descobrir o poder de lucro da empresa no longo prazo, após a desaceleração pós-pandemia na construção residencial.

A faixa de negociação de 52 semanas de $4.56 para $8.46 destaca o risco e a oportunidade significativos incluídos no preço. O preço atual está mais próximo do limite inferior dessa faixa, e é por isso que alguns analistas veem uma vantagem. O consenso do analista é um Espera, que se divide em 2 classificações de compra, 1 classificação de retenção e 2 classificações de venda - uma casa verdadeiramente dividida.

não paga dividendos. O rendimento de dividendos dos últimos doze meses (TTM) é 0%, e a taxa de pagamento é 0.00%. Esta não é uma ação para investidores focados no rendimento; é puramente um jogo de crescimento e recuperação. O alto P/L futuro e o consenso dividido dos analistas indicam que o mercado está apostando na capacidade da equipe de gestão de executar a expansão das margens, sobre a qual você pode ler mais em Dividindo a saúde financeira do Latham Group, Inc. (SWIM): principais insights para investidores.

O resultado final é este: a ação provavelmente estará subvalorizada se o Latham Group, Inc. atingir suas previsões agressivas de crescimento de lucro, mas seu preço é a perfeição com isso 59.33 P/E direto. Se você é um investidor, seu próximo passo é ver se a estratégia de corte de custos e de pool de fibra de vidro da empresa pode justificar esse prêmio.

Fatores de Risco

Você está olhando para o Latham Group, Inc. (SWIM) e vendo uma empresa que está executando bem sua mudança estratégica em direção à fibra de vidro, mas precisa ser realista sobre os ventos contrários. A maior conclusão é que, embora a gestão esteja a impulsionar com sucesso a expansão das margens através da disciplina operacional, a empresa ainda está a operar num mercado fraco com uma alavancagem financeira significativa. Você deve observar a dívida e a demanda subjacente do consumidor.

Os riscos externos são claros. Espera-se que o mercado geral de piscinas subterrâneas dos EUA permaneça estável ou ligeiramente abaixo em 2025 em comparação com 2024, um resultado direto de taxas de juros mais altas e da persistente incerteza do consumidor. Como um pool é uma compra discricionária importante, esse ambiente representa um volume significativo de ventos contrários. Esta fraqueza do mercado é particularmente visível em regiões-chave como o Texas e a Califórnia.

Do lado interno, os riscos financeiros e operacionais são mais matizados. A elevada carga de dívida continua a ser uma restrição material. Embora o rácio de alavancagem da dívida líquida tenha melhorado para 2,3x no final do terceiro trimestre de 2025, a dívida total de 281,1 milhões de dólares ainda limita a flexibilidade para novos investimentos ou aquisições importantes. Aqui está a matemática rápida: o serviço dessa dívida, especialmente com taxas elevadas, prejudica o crescimento futuro dos lucros.

Vemos também uma estrutura de margens frágil, apesar das melhorias recentes. A margem operacional do primeiro trimestre de 2025 foi negativa -4,4%, ressaltando a rapidez com que os custos podem corroer a lucratividade. Além disso, a empresa está a lutar contra a volatilidade dos preços das matérias-primas e a incerteza tarifária. A administração teve que implementar aumentos de preços direcionados para mitigar esses custos, mas, honestamente, isso é uma caminhada na corda bamba - você corre o risco de alienar clientes sensíveis aos preços, especialmente quando o mercado está fraco.

Por fim, o aumento das despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) é um risco. Os custos SG&A aumentaram 16,6% no primeiro trimestre de 2025, à medida que a administração acelera o marketing e a expansão dos produtos, especialmente nos 'Estados Sand' (Flórida, Texas, Arizona, Califórnia). A aposta estratégica é que estes custos irão impulsionar futuros ganhos de quota de mercado, mas se a conversão do consumidor permanecer moderada, esses aumentos de custos não se traduzirão imediatamente nas vendas necessárias para melhorar a margem líquida. É um risco de execução clássico.

A boa notícia é que o Latham Group, Inc. (SWIM) não está apenas parado; eles têm estratégias de mitigação claras. Eles estão usando manufatura enxuta e engenharia de valor para impulsionar a eficiência de custos internos, o que ajudou sua margem EBITDA ajustada do terceiro trimestre de 2025 a atingir 23,7%. Sua principal defesa estratégica é acelerar a mudança para piscinas de fibra de vidro, que têm margens mais altas e devem capturar mais 1% do mercado total de piscinas subterrâneas dos EUA em 2025, atingindo aproximadamente 24% das vendas totais.

A empresa está definitivamente focada no que pode controlar, o que é inteligente. Os planos de mitigação incluem:

• Pré-compra estratégica de matérias-primas para compensar a incerteza tarifária.
• Expansão agressiva em Master Planned Communities (MPCs) na Flórida e em outros Sand States.
• Visando um EBITDA ajustado para o ano de 2025 na faixa de US$ 92 milhões a US$ 98 milhões, mostrando confiança em suas melhorias operacionais.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para o Latham Group, Inc. (SWIM) e fazendo a pergunta certa: eles podem sustentar o crescimento quando o mercado geral de pools está estável? A resposta curta é sim, porque o seu crescimento é impulsionado por ganhos de quota de mercado e não apenas pela expansão do mercado. A administração reduziu a sua orientação para o ano de 2025, mas ainda aponta para um desempenho superior significativo num cenário desafiador.

Para o ano fiscal de 2025, a empresa espera que as vendas líquidas fiquem na faixa de US$ 540 milhões a US$ 550 milhões, o que representa um crescimento anual de 7% no ponto médio. Mais importante ainda, eles projetam o EBITDA Ajustado para ficar entre US$ 92 milhões e US$ 98 milhões, um forte crescimento de 19% no ponto médio. Aqui está a matemática rápida: eles estão aumentando o lucro muito mais rápido do que a receita, o que indica que o foco na eficiência está funcionando.

Direcionadores Estratégicos e Projeções Financeiras

A estratégia do Latham Group, Inc. não consiste em esperar que o mercado imobiliário se recupere; trata-se de converter clientes em fibra de vidro e coberturas automotivas. Esse é um caminho definitivamente mais confiável. Este foco é o motivo pelo qual a estimativa consensual de ganhos para todo o ano de 2025 é positiva US$ 0,08 por ação. Esta reviravolta é alimentada por três iniciativas principais:

• Adoção de fibra de vidro: Piscinas de fibra de vidro devem ganhar mais um 1% do mercado total de piscinas subterrâneas dos EUA em 2025, atingindo aproximadamente 24% do total de vendas de piscinas internas nos EUA. Este é o pão com manteiga deles.
• Expansão dos Estados de Areia: Eles estão visando agressivamente mercados de alto crescimento como Flórida, Texas, Arizona e Califórnia. Isto inclui novas parcerias com revendedores e foco em Comunidades Planejadas Mestres (MPCs). As vendas na Flórida já aumentaram a uma taxa elevada de um dígito no acumulado do ano.
• Aquisições acumulativas: A integração dos negócios da Coverstar, como a Coverstar Central, continua a contribuir tanto para o aumento das vendas quanto para a expansão das margens.

Vantagem Competitiva e Eficiência Operacional

A capacidade da empresa de aumentar as margens num mercado estável é um sinal claro de uma vantagem competitiva estrutural, e não apenas cíclica. Eles têm trabalhado em algumas coisas que estão dando resultado agora, como manufatura enxuta e iniciativas de engenharia de valor. Por exemplo, a sua margem bruta expandiu-se em 300 pontos base ano a ano no terceiro trimestre de 2025, atingindo 35.4%. Essa é a verdadeira excelência operacional.

Além disso, eles estão usando a tecnologia para garantir as vendas. Sua ferramenta de medição proprietária com tecnologia de IA, 'Measure by Latham', ajuda a aumentar as vendas de produtos de alta margem, como revestimentos e coberturas de segurança. Este tipo de inovação tecnológica, juntamente com a maior presença industrial da indústria, dá-lhes uma vantagem distinta sobre os concorrentes mais pequenos. Se você quiser se aprofundar em quem está aderindo a essa estratégia, você deve dar uma olhada Explorando o investidor do Latham Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A visão de longo prazo é ainda mais convincente: quando o novo pool nos EUA começar a retornar ao nível de 78.000 por ano em 2019, o Latham Group, Inc. US$ 750 milhões e EBITDA Ajustado de cerca de US$ 160 milhões. Essa é a alavancagem do seu novo modelo de negócios.

Aqui está um instantâneo das perspectivas financeiras para 2025:

O que esta estimativa esconde é o risco da contínua incerteza do consumidor; ainda assim, a empresa está a executar o seu plano e a ganhar quota de mercado. Seu próximo passo deve ser monitorar o sucesso da expansão de Sand States no relatório do quarto trimestre de 2025.