The Andersons, Inc. (Ande): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

L'Andersons, Inc. (Ande) apparaît comme une puissance agricole dynamique, tissant des stratégies complexes à travers le commerce des céréales, la gestion des matières premières et les services agricoles diversifiés. Avec un modèle commercial sophistiqué qui s'étend d'une ferme à l'autre, cette entreprise transforme les défis agricoles complexes en solutions rationalisées et axées sur la valeur qui connectent les producteurs, les commerçants et les marchés mondiaux grâce à des partenariats innovants et à la logistique de pointe.

The Andersons, Inc. (Ande) - Modèle commercial: partenariats clés

Partenariats stratégiques de trading des céréales avec les producteurs agricoles

L'Andersons, Inc. maintient des partenariats avec plusieurs producteurs agricoles à travers le Midwest des États-Unis. En 2023, la société a traité environ 125 millions de boisseaux de céréales grâce à son réseau commercial.

Type de partenaire	Nombre de partenariats	Couverture géographique
Producteurs de maïs	287	Ohio, Indiana, Illinois, Michigan
Producteurs de soja	214	Ohio, Indiana, Illinois

Collaboration avec les sociétés de logistique ferroviaire et d'expédition

La société collabore avec les principaux fournisseurs de logistiques ferroviaires et d'expédition pour optimiser le transport des céréales.

• Transport CSX: partenaire de logistique ferroviaire primaire
• Norfolk Southern Railway: partenaire de réseau ferroviaire secondaire
• American Commercial Lines: Inland Waterway Shipping Partner

Coentreprises dans la distribution des nutriments végétaux et des engrais

L'Andersons possède des coentreprises stratégiques dans la distribution des nutriments végétaux, avec 463 millions de dollars de revenus du segment des nutriments végétaux en 2022.

Coentreprise	Montant d'investissement	Focus du marché
Nutrien Ltd.	78 millions de dollars	Régions agricoles du Midwest
CF Industries	52 millions de dollars	Distribution d'engrais

Partenariats avec les installations de production d'éthanol

Les Andersons gèrent des partenariats stratégiques dans la production d'éthanol, avec 3 grandes collaborations d'installations.

• Marathon Petroleum Corporation
• Poète biorfinante
• Green Plains Inc.

Relations avec les fournisseurs de trading et de services financiers sur les matières premières

La Société maintient des partenariats de services financiers critiques pour soutenir ses opérations de négociation sur les matières premières.

Partenaire financier	Type de service	Durée du partenariat
Wells Fargo	Lignes de trading de matières premières	Plus de 10 ans
BMO Harris Bank	Prêts agricoles	8 ans et plus

The Andersons, Inc. (Ande) - Modèle d'entreprise: activités clés

Merchandisage et trading des céréales

L'Andersons, Inc. gère environ 200 millions de boisseaux de céréales par an. Les volumes de trading comprennent:

Type de grain	Volume annuel (boisseaux)
Maïs	125 millions
Soja	50 millions
Blé	25 millions

Gestion des risques de matières premières

Les stratégies de gestion des risques comprennent:

• Couverte à travers les contrats à terme
• Utiliser les dérivés de produits
• Mécanismes de protection des prix

Distribution des nutriments d'engrais et de plantes

Mesures de distribution annuelles:

Catégorie de produits	Volume annuel
Engrais sec	1,2 million de tonnes
Engrais liquide	500 000 tonnes

Production et marketing d'éthanol

Capacités de production:

• Capacité de production totale: 300 millions de gallons par an
• Nombre d'installations de production d'éthanol: 4

Gestion de la chaîne d'approvisionnement agricole

Détails opérationnels de la chaîne d'approvisionnement:

Composant de chaîne d'approvisionnement	Capacité opérationnelle
Installations de stockage	55 millions de boisseaux
Actifs de transport	250 wagons et camions
Couverture géographique	Midwest des États-Unis

The Andersons, Inc. (Ande) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Infrastructure étendue de stockage et de transport des céréales

En 2023, l'Andersons, Inc. opère:

Capacité totale de stockage des grains	22,7 millions de boisseaux
Nombre d'installations céréalières	54 emplacements
Actifs de transport	15 wagon couverts de trémités

Expertise en matière de commerce des produits de base

Les capacités de trading clés comprennent:

• Volume de trading de matières premières en 2022: 246 millions de boisseaux
• Plateformes commerciales sur plusieurs produits agricoles
• Systèmes d'analyse de marché avancés

Systèmes de gestion des risques avancés

Investissement technologique de gestion des risques	3,2 millions de dollars en 2023
Contrats de couverture gérés	Plus de 500 contrats actifs

Réseau géographique stratégique d'installations de traitement

Distribution des installations de traitement:

• Région du Midwest: 32 installations
• Capacité de traitement totale: 1,2 million de tonnes métriques par an
• Couverture géographique: 8 États

Relations solides avec les producteurs agricoles

Nombre de partenariats agricoles	Plus de 5 000 relations de producteur
Accords d'agriculture contractuels	237 contrats actifs
Durée moyenne du producteur	8,3 ans

The Andersons, Inc. (Ande) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions complètes de produits agricoles

L'Andersons, Inc. propose une gamme complète de solutions de produits agricoles avec les mesures clés suivantes:

Segment des matières premières	Revenus annuels (2023)	Couverture du marché
Trading des céréales	1,48 milliard de dollars	Midwest des États-Unis
Distribution d'engrais	712 millions de dollars	23 États
Services de nutriments végétaux	287 millions de dollars	Marché nord-américain

Atténuation des risques pour les agriculteurs et les entreprises agricoles

Les services de gestion des risques comprennent:

• Prix ​​de base Stratégies de couverture
• Advisory d'assurance-récolte
• Dispositions de contrat à terme

Service de gestion des risques	Volume de transaction annuel	Économies moyennes des clients
Couverture de marchandises	2,3 milliards de dollars	Réduction de la volatilité de 7,2%
Assurance-récolte	456 millions de dollars	Protection de 12,5% des coûts

Services de chaîne d'approvisionnement et de logistique efficaces

Capacités d'infrastructure logistique:

• 22 installations de stockage de céréales
• 9 terminaux fermés en train
• Capacité de stockage totale: 83 millions de boisseaux

Métrique logistique	Performance de 2023
Volume total de transport	47,3 millions de boisseaux
Efficacité du transport ferroviaire	94,6% de livraison à temps

Diversifiés des sources de revenus dans tous les secteurs agricoles

Répartition des revenus par secteur en 2023:

Secteur	Revenu	Pourcentage du total
Trading des céréales	1,48 milliard de dollars	42%
Engrais	712 millions de dollars	20%
Nutriments	287 millions de dollars	8%
Autres segments	1,05 milliard de dollars	30%

Approche intégrée de la gestion des produits agricoles

Métriques de gestion intégrées:

• Transactions totales de produits agricoles: 3,52 milliards de dollars
• Réseau d'agriculteurs: 12 500+ clients
• Couverture géographique: 27 États

Métrique d'intégration	Performance de 2023
Synergie du segment croisé	18,3% d'optimisation des revenus
Taux de rétention des clients	87.5%

The Andersons, Inc. (Ande) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Accords contractuels à long terme avec les agriculteurs

En 2024, l'Andersons, Inc. maintient environ 275 contrats d'approvisionnement agricole à long terme avec des agriculteurs du Midwest des États-Unis.

Type de contrat	Durée moyenne	Valeur du contrat annuel
Accords d'approvisionnement en céréales	3-5 ans	1,2 million de dollars par contrat
Contrats d'approvisionnement en engrais	2-4 ans	850 000 $ par contrat

Services de conseil commercial personnalisés sur les produits de base

L'Andersons fournit des services spécialisés de conseil en matière de commerce des produits de base à environ 125 clients agricoles clés.

• Revenus de services consultatifs annuels moyens: 475 000 $
• Spécialistes dédiés aux échanges de produits de base: 18 professionnels
• Taux de rétention de la clientèle: 92%

Plateformes numériques pour les informations et les transactions du marché

La plate-forme numérique de l'entreprise dessert plus de 2 500 utilisateurs actifs en 2024.

Fonctionnalité de plate-forme	Engagement des utilisateurs	Volume de transaction
Prix ​​des produits de base en temps réel	1 750 utilisateurs actifs quotidiens	Valeur de transaction mensuelle de 325 millions de dollars
Portail de trading en ligne	1 200 commerçants actifs mensuels	Volume commercial mensuel de 215 millions de dollars

Informations sur le marché régulier et analyse des tendances agricoles

L'Andersons distribue des rapports sur l'analyse du marché hebdomadaire à 3 600 clients agricoles.

• Fréquence des idées du marché: rapports hebdomadaires
• Base d'abonné: 3 600 professionnels de l'agriculture
• Revenu annuel d'abonnement: 1,2 million de dollars

Gestion de compte dédiée pour les clients agricoles clés

La société maintient la gestion des comptes dédiée à 85 clients agricoles stratégiques.

Segment client	Nombre de clients	Valeur moyenne du compte
Grandes entreprises agricoles	35 clients	4,5 millions de dollars par compte
Opérations agricoles de taille moyenne	50 clients	1,8 million de dollars par compte

The Andersons, Inc. (Ande) - Modèle d'entreprise: canaux

Force de vente directe

En 2024, les Andersons emploient environ 1 200 représentants des ventes directes sur plusieurs segments d'entreprise.

Canal de vente	Nombre de représentants	Focus principal
Produits agricoles	450	Entrées et commercialisation des grains
Division des nutriments végétaux	250	Engrais et nutriments spécialisés
Trading des produits	180	Marchés des céréales et des produits
Services ferroviaires / éthanol	320	Transport et logistique d'éthanol

Plateformes de trading en ligne

Les Andersons utilisent plusieurs plateformes numériques pour le trading des matières premières et les ventes agricoles.

• Plateforme Ande Digital Grain Exchange
• Interface de trading à terme de marchandises
• Systèmes de données de marché en temps réel

Salons et conférences agricoles

Participation annuelle aux principaux événements de l'industrie:

Événement	Fréquentation annuelle	Les pistes d'entreprise générées
Classic des marchandises	3 500 participants	175 Connexions commerciales potentielles
Conférence de l'Association des détaillants agricoles	2 800 participants	125 pistes commerciales potentielles

Technologies de communication numérique

L'infrastructure de communication numérique comprend:

• Système CRM au niveau de l'entreprise
• Plates-formes de communication cloud sécurisées
• Applications de trading et de communication mobiles

Réseaux de courtage de matières premières

L'Andersons maintient de vastes connexions de courtage sur les matières premières:

Type de réseau	Nombre de connexions actives	Volume de transaction annuel
Réseau de courtage à céréales	285 Relations de courtier actifs	4,2 milliards de dollars de transactions annuelles
Brokers à terme de marchandises	127 partenaires commerciaux actifs	3,7 milliards de dollars en volume de trading annuel

The Andersons, Inc. (Ande) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Producteurs de céréales et agriculteurs

L'Andersons, Inc. dessert environ 30 000 producteurs agricoles à travers le Midwest des États-Unis.

Type de client	Volume annuel	Concentration géographique
Producteurs de maïs	12 500 producteurs	Ohio, Indiana, Illinois
Producteurs de soja	8 700 producteurs	Michigan, Wisconsin, Iowa
Producteurs de blé	5 600 producteurs	Dakota du Nord, Kansas

Coopératives agricoles

La société dessert 45 grandes coopératives agricoles à travers les États-Unis.

• Réseau coopératif des grains du Midwest: 22 membres
• Alliance agricole des grandes plaines: 15 membres
• Southeastern Agricultural Cooperative: 8 membres

Entreprises de transformation des aliments

L'Andersons fournit des produits agricoles bruts à 120 entreprises de transformation des aliments.

Segment de l'industrie	Nombre de clients	Volume annuel sur les matières premières
Mille à farine	35 entreprises	2,4 millions de tonnes métriques
Producteurs d'aliments pour animaux	55 entreprises	3,1 millions de tonnes métriques
Fabricants d'ingrédients alimentaires	30 entreprises	1,2 million de tonnes métriques

Fabricants d'éthanol

L'Andersons fournit du maïs à 25 installations de production d'éthanol.

• Offre annuelle totale de maïs: 45 millions de boisseaux
• Taille moyenne du contrat: 1,8 million de boisseaux par installation
• Couverture géographique: régions du Midwest et des grandes plaines

Commerçants internationaux de matières premières

La société s'engage avec 40 sociétés internationales de négociation de matières premières.

Région	Nombre de partenaires commerciaux	Volume d'exportation annuel
Asie	15 commerçants	2,6 millions de tonnes métriques
Europe	12 commerçants	1,9 million de tonnes métriques
Moyen-Orient	8 commerçants	1,1 million de tonnes métriques
Amérique du Sud	5 commerçants	0,8 million de tonnes métriques

The Andersons, Inc. (Ande) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'approvisionnement en matières premières

En 2023, l'Andersons, Inc. a déclaré des coûts d'approvisionnement totaux de matières premières de 3,9 milliards de dollars. La ventilation des dépenses d'approvisionnement comprend:

Catégorie de produits	Coût d'achat annuel
Marchandises agricoles	2,1 milliards de dollars
Trading des céréales	1,2 milliard de dollars
Produits spécialisés	600 millions de dollars

Coûts de transport et de logistique

Les frais de transport pour 2023 ont totalisé 412,5 millions de dollars, avec la répartition suivante:

• Transport ferroviaire: 185,3 millions de dollars
• Freeurs de camions: 142,7 millions de dollars
• Transport marin et fluvial: 84,5 millions de dollars

Maintenance des infrastructures

Les coûts annuels de maintenance des infrastructures pour 2023 étaient de 87,6 millions de dollars, notamment:

Type d'infrastructure	Frais de maintenance
Installations de stockage de céréales	42,3 millions de dollars
Plantes de traitement	29,8 millions de dollars
Centres de distribution	15,5 millions de dollars

Systèmes de gestion de la technologie et des risques

L'investissement dans la technologie et la gestion des risques pour 2023 s'élevait à 24,9 millions de dollars:

• Logiciel de trading de matières premières: 8,6 millions de dollars
• Plateformes de gestion des risques: 7,3 millions de dollars
• Systèmes de cybersécurité: 5,4 millions de dollars
• Outils d'analyse des données: 3,6 millions de dollars

Personnel et frais généraux opérationnels

Le personnel total et les frais généraux opérationnels pour 2023 étaient de 213,4 millions de dollars:

Catégorie de dépenses	Coût annuel
Salaires et salaires	156,2 millions de dollars
Avantages sociaux	37,5 millions de dollars
Formation et développement	4,7 millions de dollars
Frais généraux administratifs	15 millions de dollars

The Andersons, Inc. (Ande) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Commissions de trading des céréales

Pour l'exercice 2023, les Andersons ont rapporté 146,3 millions de dollars de revenus du segment des céréales. Les commissions de trading des céréales représentaient une partie importante de cette source de revenus.

Métrique	Valeur 2023
Revenu total du segment des céréales	146,3 millions de dollars
Volume de trading des céréales	91,4 millions de boisseaux

Ventes de nutriments d'engrais et de plantes

La société a généré 549,8 millions de dollars de revenus du segment des nutriments végétaux en 2023.

Catégorie de produits	Revenus de 2023
Engrais sec	312,5 millions de dollars
Engrais liquide	237,3 millions de dollars

Production et ventes d'éthanol

Les Andersons ont produit 107,4 millions de gallons d'éthanol en 2023, générant 384,6 millions de dollars de revenus de segment d'éthanol.

Métrique d'éthanol	Valeur 2023
Production totale d'éthanol	107,4 millions de gallons
Revenus de segment d'éthanol	384,6 millions de dollars

Services de gestion des risques de matières premières

Les services de négociation et de gestion des risques de la société ont généré environ 42,5 millions de dollars de revenus pour 2023.

Frais de logistique et de transport

Les revenus du segment logistique ont totalisé 218,7 millions de dollars en 2023.

Service logistique	Revenus de 2023
Transport ferroviaire	129,4 millions de dollars
Transport de camions	89,3 millions de dollars

Revenus totaux de l'entreprise pour 2023: 1,329 milliard de dollars

The Andersons, Inc. (ANDE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises The Andersons, Inc. makes to its customers as of late 2025. These aren't just mission statements; they are backed by real operational scale and financial performance.

Reliable connection of farm production to global food, feed, and fuel markets is delivered primarily through the Trade segment, which handles the movement of physical commodities like whole grains, feed ingredients, and domestic fuel products. This segment generates the majority of the company's revenue, which stood at $11.60B for the trailing twelve months ending September 30, 2025. For the third quarter of 2025, the company posted revenue of $2.68 billion, a 2.2% increase year-over-year. The Trade segment itself reported record fourth quarter pretax income of $54 million in the fourth quarter of 2024.

The value proposition of Risk management services to stabilize farmer and commercial customer margins is embedded within the Trade segment's offerings, which explicitly include grain marketing and risk management services. While specific dollar amounts for risk management revenue aren't public, the focus on stabilizing margins is a key differentiator for commercial customers.

For High-quality, efficiently produced renewable fuels (ethanol, renewable diesel feedstock), the Renewables segment shows clear operational metrics. Ethanol production volumes for the first nine months of 2025 reached 620.7 million gallons, up from 585.2 million gallons in the same period of 2024. The efficiency of this production is underscored by the combined Carbon Intensity (CI) score of their ethanol facilities being 49.54 gCO2e/MJ, which is lower than the Renewable Fuels Association baseline estimate of 53.3 gCO2e/MJ. The segment delivered pretax income attributable to the company of $15 million in the first quarter of 2025. The company is aiming for a run rate EBITDA target of $475 million by 2025, supported by growth in this area.

The offering of Comprehensive agronomy solutions and specialty nutrient products falls under the Nutrient & Industrial segment. This segment saw year-over-year improvement in the fourth quarter of 2024, driven by manufactured product lines. For the first quarter of 2025, the Agribusiness segment (which includes Nutrient & Industrial) recorded adjusted EBITDA of $31 million. The company also achieved an Environmental Regulatory Incident Rate (ERIR) of 0.57 in 2024, which was below the target of 0.91.

Finally, Extraordinary customer service and integrity, rooted in a 1947 founding, is a foundational element. The company's founding year is 1947. This commitment is reflected in their financial results, such as reporting a net income attributable to The Andersons, Inc. of $20.1 million for the third quarter of 2025, with a diluted EPS of $0.59 for the same period. The company's overall financial health supports this long-term view, with a cash balance of $562 million reported at the end of 2024.

Here's a look at some key performance indicators across the operating segments as of late 2025 data points:

Metric	Trade Segment (Agribusiness)	Renewables Segment	Nutrient & Industrial Segment
Q1 2025 Adjusted EBITDA	$31 million	$37 million	N/A (Combined with Agribusiness for some metrics)
Q4 2024 Pretax Income	$54 million (Record)	$25 million	$3 million
9M 2025 Ethanol Production	N/A	620.7 million gallons	N/A
2024 Full Year Adjusted EBITDA	N/A	$189 million	$57 million (EBITDA)

The company's overall revenue for the last twelve months ending September 30, 2025, was $11.60B.

The Andersons, Inc. (ANDE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how The Andersons, Inc. manages its diverse customer base, which spans from individual growers to large CPG (Consumer Packaged Goods) entities. The relationship style changes significantly based on the business line you're dealing with.

Dedicated account managers for large commercial customers

For major industrial and CPG customers, The Andersons, Inc. focuses on deep, customized engagement. They have entered into multi-year commitments with end-users to ensure ingredient and feedstock delivery aligns with specific sustainability platforms and protocols. This involves developing customized sourcing solutions centered on regenerative practices. This approach solidifies relationships beyond simple transactions, aiming for supply chain resiliency for the customer.

High-touch, local service at farm centers for growers

The relationship with the grower community is built on proximity and accessibility. The Andersons, Inc. operates approximately ~175 Facilities as of August 2025, providing a broad geographic footprint close to production areas. This physical presence supports the high-touch service model at these local points. The company is actively integrating the Skyland Grain, LLC assets into its Agribusiness segment to further enhance this local reach.

The scale of the Agribusiness customer-facing operations can be seen here:

Segment/Metric	Volume/Count (as of late 2025 Data)	Customer Interaction Type
Total Facilities	~175	Local Service/Support
Grain Storage Capacity	~290M Bushel	Handling/Logistics
Commodities Merchandised (TTM Q3 2025)	33M Tonnes	Transactional Trading
Ethanol Production Capacity (TAMH)	500M Gallons	Off-take/Strategic
Nutrients Sold (TTM Q1 2025)	1.9M Tons	Commercial/Distribution

Long-term, strategic relationships for ethanol and co-product off-take

In the Renewables segment, relationships are strategic and often involve significant capital commitment. Following the acquisition of full ownership interest in The Andersons Marathon Holdings LLC (TAMH) in Q2 2025, The Andersons, Inc. now controls 4 ethanol plants with a total annual production capacity of 500 million gallons. Management is actively evaluating and implementing enhancements to lower the carbon intensity of this ethanol, a key factor for strategic off-take partners seeking low CI fuels. The company also continues to invest in its premium food corn business due to growing customer demand.

Transactional relationships for spot commodity trading

For the core grain and commodity flows, relationships can be more transactional, especially when market conditions are volatile. The company merchandised 33M Tonnes of Commodities in the trailing twelve months ending March 31, 2025. In Q1 2025, global trade uncertainties caused some commercial customers to focus on just-in-time purchasing, which is characteristic of shorter-term, transactional interactions.

Digital tools for market information and transaction processing

The Andersons, Inc. is actively deploying digital tools to streamline customer interactions across segments. The Plant Nutrient Group rolled out a new web-based customer portal for wholesale agriculture customers, providing up-to-date information on contracts, load shipping details, and invoice totals, with availability expanding to all Plant Nutrient customers later in 2025. For grain customers, the AgConnect Mobile App is available across various regions, offering access to key data points:

• Contracts
• Tickets (users can see Ticket information from the past two years)
• Commodity Balances
• Location Info (hours, contact details)
• Futures and Market Commentary

The mobile apps are segmented by geography, with specific features for customers working with locations in Idaho, Louisiana, New York, and Midwest Trucking (Colorado), while other apps serve Indiana, Iowa, Kansas, Kentucky, Michigan, Nebraska, and Ohio.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

The Andersons, Inc. (ANDE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how The Andersons, Inc. moves product from the field and plant to the customer as of late 2025. It's a physical game, so the network size matters.

The physical network is anchored by facilities across the U.S. and Canada. The company realigned its structure effective January 1, 2025, into two main segments, which helps define the channel footprint:

• The Trade segment operates approximately 130 Facilities.
• The Nutrient & Industrial segment operates approximately 50 Facilities, which includes about 20 Farm Centers.

This network supports a total grain storage capacity of approximately 290M Bushel across these assets, though other data points suggest capacity exceeding 190 million bushels based on year-end 2024 figures. The total physical footprint aligns near the suggested ~180 locations.

The scale of commodity movement through these channels is substantial, as shown by the trailing twelve months volumes as of December 31, 2024, which inform the current logistics requirements:

Channel Activity Metric	Volume/Amount	Unit	Context/Segment
Commodities Traded	33M	Tonnes	Trade (TTM as of 12/31/2024)
Vegetable Oils Merchandised	1.6B	Pounds	Renewables (TTM as of 12/31/2024)
Feed Products Produced	1.1M	Tons	Renewables (TTM as of 12/31/2024)
Nutrients Sold	1.9M	Tons	Nutrient & Industrial (TTM as of 12/31/2024)
Ethanol Produced (YTD)	506.7M	Gallons	Renewables (Nine months ended 9/30/2025)

The global trading desks facilitate the movement of these commodities, evidenced by the 33M Tonnes of commodities traded in the trailing twelve months ending December 31, 2024. The United States is the largest market, but Canada and Mexico also show strong performance in revenue contribution.

For the Nutrient and Industrial products, the direct sales channel moves product volume like the 1.9M Tons sold in the trailing twelve months ending December 31, 2024. The segment also holds over 30 U.S. Patents which are part of the industrial product offering.

Physical delivery relies on the integrated logistics capabilities using rail, truck, and barge. The company's Q3 2025 total sales and merchandising revenues reached $2,677.7 million, with the Agribusiness segment alone contributing $1,988,907 thousand for the three months ended September 30, 2025, showing the massive throughput these channels manage.

Engagement with capital markets is a channel for funding operations and growth. The Andersons, Inc. presented its Q3 2025 results on November 4, 2025, and is scheduled to present at the Stephens Annual Investment Conference on November 19, 2025.

The Andersons, Inc. (ANDE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the key customer groups The Andersons, Inc. (ANDE) served as of late 2025, based on their Q3 2025 segment performance data. It's about connecting the farmgate to the end-user.

North American Farmers and Growers (the farmgate)

This group is the primary source for the Agribusiness segment. The Andersons, Inc. reported revenues for the Agribusiness segment of $\$1,989$ million for the third quarter ended September 30, 2025. The company noted completing its wheat harvest with higher-than-expected volumes during this period. The Agribusiness segment generated an adjusted EBITDA of $\$29.1$ million in Q3 2025, down from $\$45.0$ million in Q3 2024.

Food, Feed, and Industrial Processors (e.g., millers, feedlots)

These customers take the commodities handled by the Agribusiness segment. The company is integrating Skyland Grain, LLC assets, which feed into this chain. The Port of Houston project is a strategic investment to add export capacity for soybean meal, directly serving international processors. The Andersons, Inc. is also investing in its premium food corn business to increase capacity due to growing customer demand.

Metric	Agribusiness Segment (Q3 2025)	Contextual Data (YE 2024/Early 2025)
Segment Revenue	$\$1,989$ million	TTM Revenue (Q3 2025): $\$11.59$ Billion USD
Adjusted EBITDA	$\$29.1$ million	Feed Products Produced: $\sim 1.1$ Million Tons (as of 12/31/2024)
Adjusted Pretax Income Attributable	$\$2.5$ million	Agribusiness Facilities: $\sim 130$ (as of March 1, 2025)

Domestic and International Ethanol/Renewable Fuel Blenders and Distributors

This group is served by the Renewables segment, which saw strong operating performance. The Renewables segment reported revenues of $\$688.80$ million for Q3 2025. The segment delivered an adjusted EBITDA of $\$67$ million in Q3 2025, up from $\$63$ million in Q3 2024. A key driver was the recognition of year-to-date 45Z tax credits, totaling $\$20$ million reflected in the Q3 results. The company completed the acquisition of full ownership of its ethanol plants at the end of July 2025.

• Renewables Segment Adjusted Pretax Income Attributable (Q3 2025): $\$46.3$ million
• Ethanol Plants Produced Gallons: $506$ Million (as of 12/31/2024)
• Renewables Segment Facilities: $\sim 50$ (as of March 1, 2025)

Industrial and Specialty Product Buyers (e.g., turf, corncob products)

While the company realigned segments in 2025, this customer base was historically served by the Nutrient & Industrial segment, which had $\sim 4$ facilities as of early 2025. The company holds over $30$ U.S. Patents, which likely support specialty product offerings. The company is investing in capacity for premium food corn, indicating continued focus on specialized grain streams.

Institutional Investors and Shareholders

Shareholder value is driven by earnings and balance sheet strength. The reported adjusted net income attributable to The Andersons for Q3 2025 was $\$29$ million, resulting in an adjusted diluted EPS of $\$0.84. Cash generation remains a focus, with cash provided by operating activities in Q3 2025 reaching $\$234$ million. The company reiterated a long-term debt to adjusted EBITDA target of less than $2.5$ times, ending Q3 2025 at $\sim 2$x. The quarterly dividend declared was $\$0.20 per share, representing an annualized yield of $1.54\%$.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

The Andersons, Inc. (ANDE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive The Andersons, Inc.'s operations as of late 2025. This structure is heavily influenced by volatile commodity markets and significant capital investment for expansion.

Cost of Revenue: Primarily commodity purchases (e.g., corn, wheat) and input costs

The largest component of cost is the Cost of Sales, which directly relates to commodity purchases for merchandising and processing. For the first quarter of 2025, the Cost of Sales was reported at $2.506 billion, against total revenues of $2.659 billion for the same period. This reflects the high volume, low-margin nature of the agribusiness and renewables trading business.

Operating Expenses: Labor costs for approximately 2,600 employees

The Andersons, Inc. supports its operations with approximately 2,600 total employees, inclusive of the Skyland assets. Labor is a key part of the Operating Expenses. While specific labor cost figures aren't isolated, the broader Operating, Administrative, and General (O&A&G) expenses rose in Q1 2025, partly due to the integration and scaling of the Skyland acquisition. The company's Gross Profit for Q1 2025 was $152.872 million.

The breakdown of key Q1 2025 financial costs is summarized below:

Cost Component	Q1 2025 Amount (USD)	Comparison/Context
Cost of Sales (Input Costs)	$2.506 billion	Down from $2.59 billion in Q1 2024
Interest Expense	$13.096 million	Up from $6.522 million in Q1 2024
Gross Profit	$152.872 million	Up from $128.320 million in Q1 2024

Capital Expenditures: Spending on growth projects, totaling $47 million in Q1 2025

The Andersons, Inc. is actively investing in its footprint. Capital spending in the first quarter of 2025 totaled $47 million, a significant increase from the $27 million spent in Q1 2024. This spending is tied to long-term growth projects and maintenance capital for newly added assets like Skylane Grain. For the full year 2025, management expects capital investments could reach approximately $200 million.

Logistics and Transportation Costs: Moving commodities across the supply chain

Logistics and transportation are embedded within the Cost of Sales and operating expenses, particularly given the company's extensive asset footprint of approximately 180 locations. These costs are subject to fluctuations based on fuel prices and the efficiency of moving bulk commodities like corn and wheat across the supply chain, which was impacted by global trade uncertainties in Q1 2025.

Interest Expense: Financing working capital and long-term debt

Financing costs are a notable expense, driven by the need to fund working capital for commodity inventories and long-term debt obligations. The reported Interest Expense for the first quarter of 2025 was $13.096 million, more than double the $6.522 million recorded in the first quarter of 2024. Despite this increase, the balance sheet remains strong, with the long-term debt to adjusted EBITDA ratio holding at approximately 1.8 times, which is well below the stated target of less than 2.5 times.

Key financial health metrics related to debt and liquidity as of Q1 2025 include:

• Long-Term Debt to Adjusted EBITDA: approximately 1.8 times.
• Cash and Cash Equivalents: $219.219 million.
• Current Ratio: 1.65.

The Andersons, Inc. (ANDE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the hard numbers for The Andersons, Inc.'s revenue generation as of late 2025. Here's the quick math on how the pieces fit together based on the Q3 2025 results.

The Andersons, Inc. reported total revenue of $2.68 billion for the third quarter ending September 30, 2025. For the trailing twelve months ending September 30, 2025, total revenue stood at $11.60B.

Net income attributable to The Andersons, Inc. for Q3 2025 was $20 million.

The revenue streams are primarily segmented across Agribusiness and Renewables, with the Agribusiness segment generating $1.99 billion in revenue during the third quarter of 2025.

Grain Merchandising and Service Fees

Revenue from grain-related activities, which includes both merchandising and related services, falls under the Agribusiness segment. This segment recorded a pretax income of $1 million for the quarter, with adjusted pretax income attributable to the company at $2 million. Lower margins across grain assets and merchandising, alongside reduced put-through volumes, contributed to a decline in gross profit compared to Q3 2024. Opportunities for elevation margins and merchandising are expected to increase in the fourth quarter due to the fall harvest.

Key components contributing to this revenue stream include:

• Grain storage revenue.
• Handling revenue.
• Risk management service fees.
• Margins from buying, storing, and selling commodities.

Renewable Fuels Sales

The Renewables segment is a significant revenue driver, reporting $688.80 million in revenue for Q3 2025. This segment delivered a strong pretax income of $43 million in the third quarter. The results reflect two months of full ownership of the ethanol plants.

The segment's performance was bolstered by:

• Strong operating performance.
• Efficient ethanol plant yields and production.
• Year-to-date recording of 45Z tax credits totaling $20 million.

Nutrient and Industrial Product Sales

Sales of fertilizers, specialty nutrients, and industrial products are integrated within the Agribusiness segment's overall revenue of $1.99 billion in Q3 2025. During this seasonally slow quarter, the nutrient business experienced increased margins and higher year-over-year volumes.

Here is a comparison of the segment performance for Q3 2025:

Segment	Q3 2025 Revenue (Millions USD)	Q3 2025 Pretax Income (Millions USD)
Agribusiness	1,990.00	1.00
Renewables	688.80	43.00

The Board declared a Q3 2025 dividend of $0.195/share.