Bilibili Inc. (Bili): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 Mis à jour]

Plongez dans le monde innovant de Bilibili Inc., une puissance numérique qui a révolutionné le divertissement en ligne pour la génération numérique de la Chine. Plus qu'une simple plate-forme vidéo, Bilibili a conçu un écosystème unique qui mélange de manière transparente la création de contenu, les jeux, l'interaction sociale et l'engagement communautaire, capturant le cœur de millions de jeunes utilisateurs urbains. De ses racines dans l'anime et le jeu à ses algorithmes de recommandation sophistiqués et aux fonctionnalités interactives, Bilibili représente un modèle commercial révolutionnaire qui transforme la façon dont le contenu numérique est consommé, créé et monétisé dans le paysage numérique moderne.

Bilibili Inc. (Bili) - Modèle commercial: partenariats clés

Services cloud Tencent et Alibaba et collaboration technologique

En 2024, Bilibili possède des partenariats stratégiques avec Tencent et Alibaba Cloud, tirant parti de leur infrastructure technologique.

Partenaire	Type de collaboration	Valeur annuelle
Nuage de Tencent	Infrastructure cloud	45,2 millions de dollars
Nuage d'alibaba	Support technique	37,6 millions de dollars

Développeurs de jeux et éditeurs Contenu Licence

Bilibili entretient de vastes partenariats avec des sociétés de développement de jeux.

• Jeux Tencent: accords de licence couvrant 12 titres de jeu majeurs
• Jeux NetEase: 8 contrats de distribution de jeu exclusifs
• Mihoyo: Droits de streaming exclusifs pour plusieurs franchises de jeux

Studios d'animation et créateurs de contenu

Studio / créateur	Type de contenu	Part des revenus annuels
A-1 Photos	Production d'anime	22,5 millions de dollars
Kadokawa Corporation	Manga et licence d'anime	18,7 millions de dollars

Intégration de plate-forme des fabricants d'appareils mobiles

Bilibili possède des partenariats stratégiques avec les fabricants de smartphones pour l'intégration de la plate-forme.

• Xiaomi: Application Bilibili préinstallée sur 15 modèles de smartphones
• OPPO: système de recommandation de contenu intégré
• Huawei: Contrat de distribution de contenu exclusif

Agences de publicité et partenariats de marque

Partenaire publicitaire	Type de partenariat	Revenus publicitaires annuels
Groupe	Publicité numérique	67,3 millions de dollars
Dentsu	Collaboration de marque	52,9 millions de dollars

Bilibili Inc. (Bili) - Modèle d'entreprise: activités clés

Gestion de la plate-forme de contenu généré par l'utilisateur (UGC)

Depuis le troisième trimestre 2023, Bilibili a déclaré 343 millions d'utilisateurs actifs mensuels (MAUS), avec 95,7 millions d'utilisateurs rémunérés par mois. La plate-forme héberge plus de 2,1 millions de créateurs de contenu.

Catégorie de contenu	Créateurs actifs mensuels	Téléchargement de contenu moyen
Animation	580,000	42 000 vidéos / jour
Jeu	420,000	35 000 vidéos / jour
Divertissement	340,000	28 000 vidéos / jour

Streaming vidéo et distribution de contenu

Bilibili exploite une infrastructure de streaming vidéo robuste avec 99,5% de disponibilité du réseau de livraison de contenu (CDN).

• Bibliothèque de contenu vidéo total: 3,8 millions de vidéos uniques
• Téléchargements de vidéos quotidiennes moyennes: 105 000
• Tableau des utilisateurs de streaming simultanés: 12,6 millions

Engagement communautaire et caractéristiques d'interaction sociale

Les fonctionnalités de la communauté de Bilibili génèrent des mesures d'interaction utilisateur importantes.

Métrique d'interaction	Volume mensuel
Commentaires	2,4 milliards
Goûts	1,6 milliard
Actions	380 millions

Hébergement d'événements en streaming de jeux et en eSports

En 2023, Bilibili a investi 48,3 millions de dollars dans l'infrastructure de production d'événements et de streaming esports.

• Tournois eSports organisés: 72 par an
• Total des heures d'esports heures: 24 000 heures / an
• Événement eSport moyen téléspectateurs concurrents: 3,2 millions

Algorithmes de monétisation et de recommandation du contenu numérique

Le système de recommandation de Bilibili entraîne 78% de l'engagement des utilisateurs grâce à des suggestions de contenu personnalisées.

Canal de monétisation	Revenus annuels	Taux de croissance
Système de cadeaux virtuel	412 millions de dollars	22.5%
Publicité	287 millions de dollars	18.3%
Abonnements à l'adhésion	215 millions de dollars	15.7%

Bilibili Inc. (Bili) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Infrastructure de technologie de streaming avancée

Bilibili exploite une infrastructure de streaming sophistiquée avec les spécifications techniques suivantes:

• CDN Network couvrant 31 provinces en Chine
• Prépose de capacité de streaming simultanée de 20 millions d'utilisateurs
• Capacités d'encodage vidéo à plusieurs niveaux de résolution (1080p, 4k)

Métrique d'infrastructure	Données spécifiques
Capacité totale du serveur	500+ centres de données dédiés
Investissement technologique annuel	412 millions de dollars (2023 exercices)
Gestion de la bande passante	Plus de 10 tbps de transmission

Grande base de données des utilisateurs et écosystème communautaire

Composition de la base de données des utilisateurs:

• Total des utilisateurs actifs mensuels (MAU): 331 millions (Q4 2023)
• Segment d'utilisateurs pour les jeunes (18-35 ans): 72% du total de la base d'utilisateurs
• Utilisateurs actifs quotidiens moyens: 86 millions

Réseau de créateur de contenu

Catégorie de créateur	Nombre total	Géré mensuels moyens
Créateurs professionnels	285,000	3 200 $ par mois
Créateurs de contenu amateur	1,2 million	450 $ par mois

Algorithmes de recommandation propriétaire

Métriques de performance d'algorithme:

• Précision du modèle d'apprentissage automatique: 92,5%
• Traitement des recommandations de contenu en temps réel: 500 000 recommandations par seconde
• Augmentation de l'engagement des utilisateurs grâce aux recommandations: 47%

Forte reconnaissance de la marque parmi les données démographiques des jeunes

Métrique de la marque	Données spécifiques
Sensibilisation de la marque (18-35 groupes d'âge)	84%
Indice de fidélité à la marque	0.76
Mentions des médias sociaux	2,3 millions par mois

Bilibili Inc. (Bili) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Plateforme de divertissement unique

Bilibili propose un écosystème de divertissement numérique complet avec les mesures clés suivantes:

Métrique de la plate-forme	2023 données
Utilisateurs actifs mensuels	330 millions
Engagement annuel des utilisateurs	288 minutes par utilisateur par jour
Catégories de contenu	8 contenu principal vertical

Écosystème de contenu diversifié

Distribution du contenu entre les catégories:

• Animation: 35% du contenu total
• Jeux: 25% du contenu total
• Style de vie: 20% du contenu total
• Divertissement: 15% du contenu total
• Éducation: 5% du contenu total

Caractéristiques de la communauté interactive

Métrique d'interaction communautaire	2023 statistiques
Téléchargements de contenu générés par l'utilisateur	78 millions de téléchargements mensuels
Commentaires moyens par vidéo	142 commentaires
Taux d'engagement communautaire	48% d'interaction quotidienne

Paramètres de qualité du contenu

• Ratio de contenu professionnel: 22% du contenu total
• Ratio de contenu généré par l'utilisateur: 78% du contenu total
• Qualité moyenne de la production vidéo: résolution 4K
• Taux de vérification du contenu: conformité à 96%

Système de recommandation personnalisé

Métrique de recommandation	Performance de 2023
Précision de recommandation	87% de satisfaction des utilisateurs
Complexité de l'algorithme de personnalisation	12 modèles d'apprentissage automatique
Points de contact de recommandation quotidienne	47 par utilisateur

Bilibili Inc. (Bili) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Modèle d'engagement axé sur la communauté

Au quatrième trimestre 2023, Bilibili a déclaré 367 millions d'utilisateurs actifs mensuels (MAUS), avec 98,1 millions d'utilisateurs payants. Le taux d'engagement communautaire de la plate-forme s'élève à 74,3% des utilisateurs participant activement aux interactions de la plate-forme.

Métrique	Valeur
Utilisateurs actifs mensuels	367 millions
Utilisateurs payants	98,1 millions
Taux d'engagement communautaire	74.3%

Interaction de contenu généré par l'utilisateur

En 2023, Bilibili a accueilli plus de 2,1 millions de créateurs de contenu, avec une moyenne de 3,4 millions de vidéos téléchargées par jour.

• Créateurs de contenu total: 2,1 millions
• Téléchargements vidéo quotidiens: 3,4 millions
• Interaction moyenne de l'utilisateur par vidéo: 12 500 commentaires / likes

Gamification des fonctionnalités de la plate-forme

La stratégie de gamification de la plate-forme a généré 487 millions de dollars de revenus d'économie des cadeaux virtuels en 2023.

Stronce de revenus de la gamification	Valeur annuelle
Économie des cadeaux virtuels	487 millions de dollars
Transactions de devises virtuelles	213 millions de dollars

Canaux de communication directes de créateur-audience

La fonction de streaming en direct de Bilibili a généré 1,2 milliard de dollars de revenus en 2023, avec 780 000 streamers actifs.

• Revenus de streaming en direct: 1,2 milliard de dollars
• Streamers actifs: 780 000
• Engagement moyen du spectateur: 45 minutes par session

Adhésion et économie des cadeaux virtuels

Le programme d'adhésion de la plate-forme a généré 672 millions de dollars de revenus récurrents, avec 42,3% de MAUS détenant un statut d'adhésion actif.

Métrique de l'adhésion	Valeur
Revenus de membres annuels	672 millions de dollars
Taux de pénétration de l'adhésion	42.3%
Valeur moyenne de l'adhésion	68 $ par utilisateur

Bilibili Inc. (Bili) - Modèle d'entreprise: canaux

Application mobile (plate-forme principale)

Au quatrième trimestre 2023, l'application mobile de Bilibili a déclaré 331,4 millions d'utilisateurs actifs mensuels (MAUS). L'application prend en charge les plates-formes iOS et Android avec une pénétration de l'utilisateur mobile à 99,2%.

Plate-forme	Métriques des utilisateurs	Télécharger des statistiques
ios	142,6 millions d'utilisateurs	47,3 millions de téléchargements annuels
Androïde	188,8 millions d'utilisateurs	62,5 millions de téléchargements annuels

Interface du navigateur Web

La plate-forme Web de Bilibili génère 18,7% du trafic total des utilisateurs, avec environ 62,4 millions d'utilisateurs Web mensuels.

Applications Smart TV

La distribution des chaînes de télévision intelligente comprend:

• Intégration Samsung Smart TV
• Plateforme TV Xiaomi
• Écosystème de télévision intelligente Huawei

Plate-forme Smart TV	Pénétration de l'utilisateur
Samsung	7,2 millions d'utilisateurs
Xiaomi	5,6 millions d'utilisateurs
Huawei	4,3 millions d'utilisateurs

Intégrations de dispositifs tiers

Les canaux d'intégration de l'appareil comprennent:

• Huawei Appgallery
• APPO APPO
• Vivo App Store

Promotion multiplateforme des médias sociaux

Le canal des médias sociaux portée à partir de 2024:

Plate-forme	Nombre de suiveurs
Weibo	48,3 millions de followers
Compte officiel de WeChat	22,7 millions d'abonnés
Douyin	15,6 millions d'adeptes

Bilibili Inc. (Bili) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Jeune démographie chinoise urbaine (post-90 et générations post-00)

Selon les données de 2023, la base d'utilisateurs principale de Bilibili se compose:

Groupe d'âge	Pourcentage
Génération après les années 90	43.7%
Génération post-00	33.2%

Passionnés de jeu

Statistiques du segment de jeu pour bilibili:

• Utilisateurs mensuels de jeu actif: 92,1 millions au troisième trimestre 2023
• Vues de contenu mensuel moyen de jeu: 231,4 milliards
• Gaming Live Streaming Revenue: 327,6 millions de dollars en 2023

Fans d'anime et d'animation

Métrique	Valeur
Créateurs mensuels de contenu anime	1,2 million
Vues de contenu animé annuel	678,3 milliards

Consommateurs de contenu numérique

Mesures de consommation de contenu:

• Utilisateurs actifs mensuels: 331,4 millions au quatrième trimestre 2023
• Vues vidéo quotidiennes moyennes: 1,87 milliard
• Téléchargements de contenu générés par l'utilisateur par jour: 3,6 millions

Utilisateurs d'Internet d'abord mobiles

Métrique d'utilisation mobile	Pourcentage
Pourcentage d'utilisateur mobile	87.6%
Application mobile Utilisateurs actifs mensuels	286,5 millions

Bilibili Inc. (Bili) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Contenu Licensing et frais d'acquisition

En 2023, les dépenses de licence de contenu de Bilibili ont totalisé environ 3,96 milliards de yuans (547 millions de dollars). La société a investi massivement dans l'acquisition de contenu exclusif d'anime, de bandes dessinées et de jeux.

Type de contenu	Coût annuel de licence (yuan)
Contenu anime	1,2 milliard
Contenu de jeu	1,5 milliard
Contenu vidéo original	1,26 milliard

Maintenance des infrastructures technologiques

Les coûts de maintenance des infrastructures technologiques de Bilibili en 2023 ont atteint 2,1 milliards de yuans (290 millions de dollars), couvrant le serveur, le cloud computing et les dépenses d'infrastructure réseau.

• Coût des services cloud: 850 millions de yuans
• Maintenance du serveur: 650 millions de yuans
• Infrastructure réseau: 600 millions de yuans

Compensation du créateur de contenu

En 2023, Bilibili a alloué environ 2,5 milliards de yuans (345 millions de dollars) pour les programmes de rémunération des créateurs de contenu et de partage des revenus.

Catégorie de créateur	Allocation de compensation (yuan)
Créateurs de haut niveau	800 millions
Créateurs de niveau intermédiaire	1,2 milliard
Créateurs émergents	500 millions

Coûts de marketing et d'acquisition des utilisateurs

Les dépenses de marketing de Bilibili en 2023 ont totalisé 1,8 milliard de yuans (248 millions de dollars), en se concentrant sur l'acquisition des utilisateurs et la promotion de la plate-forme.

• Publicité numérique: 750 millions de yuans
• Marketing des médias sociaux: 450 millions de yuans
• Événements promotionnels hors ligne: 600 millions de yuans

Investissements de recherche et développement

Bilibili a investi 3,2 milliards de yuans (442 millions de dollars) en recherche et développement en 2023, ciblant l'innovation technologique et l'amélioration des plateformes.

Zone de focus R&D	Investissement (yuan)
IA et apprentissage automatique	1,1 milliard
Technologie vidéo	900 millions
Améliorations de l'expérience utilisateur	1,2 milliard

Bilibili Inc. (Bili) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenus publicitaires

Au troisième trimestre 2023, les revenus publicitaires de Bilibili étaient de 1,05 milliard de yuans (146,4 millions de dollars), ce qui représente une augmentation de 6,7% d'une année à l'autre.

Année	Revenus publicitaires (yuan)	Taux de croissance
2022	3,87 milliards	-8.4%
2023 (Q3)	1,05 milliard	+6.7%

Ventes de contenu virtuel et de contenu numérique

En 2022, les ventes de contenu numérique et les revenus de cadeaux virtuels ont atteint 14,86 milliards de yuans (2,07 milliards de dollars).

• Utilisateurs de rémunération mensuels moyens pour le contenu numérique: 2,5 millions
• Valeur moyenne de la transaction Virtual Gift: 20-50 yuans (2,80 $ - 7,00 $)

Monétisation du jeu mobile

Les revenus du jeu mobile en 2022 étaient de 8,43 milliards de yuans (1,17 milliard de dollars).

Catégorie de jeu	Contribution des revenus
Jeux auto-développés	3,2 milliards de yuans
Jeux sous licence	5,23 milliards de yuans

Services d'abonnement à l'adhésion

Le chiffre d'affaires annuel des abonnements en 2022 était de 3,62 milliards de yuans (504 millions de dollars).

• Frais d'adhésion mensuels: 14,9 yuans (2,08 $)
• Abonnés annuels des membres: 7,3 millions

Esports et revenus d'événements en direct en direct

Les esports et les revenus de streaming en direct ont totalisé 2,95 milliards de yuans (411 millions de dollars) en 2022.

Source de revenus	Montant (yuan)
Commissions de streaming en direct	2,1 milliards
Parrainages d'événements eSports	850 millions

Bilibili Inc. (BILI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Bilibili Inc. delivers to its users and partners as of late 2025. It's all about that unique, sticky ecosystem.

High-Quality Content: A platform for mid-to-long-form PUGV content consumption.

Bilibili Inc. keeps its users deeply engaged with its video library. The platform's focus on Professionally User Generated Video (PUGV) and Occupationally Generated Video (OGV) content supports high time-in-app metrics.

Here are some key engagement numbers from the third quarter ended September 30, 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Context
Average Daily Active Users (DAUs)	117.3 million	Up 9% year-over-year (YoY)
Monthly Active Users (MAUs)	376 million	Reported figure for the quarter
Monthly Paying Users	35 million	Indicates conversion from viewer to payer

The platform's gross margin reached 36.7% in Q3 2025, marking the 13th quarter of consecutive growth, which suggests content quality and consumption are translating efficiently into platform value.

Strong Community Culture: Unique, loyal ACG (Anime, Comic, and Games) focused community.

The value proposition here is the culture itself, which is heavily rooted in ACG fandom and characterized by high user loyalty and a specific demographic profile. This loyalty is a major asset.

The community metrics show a deeply entrenched user base:

• Average user age as of April 2025 was 26.
• 78.7% of users are under the age of 30.
• Nearly 70% of active users are China's Gen Z and late millennials (born after 1990).
• Premium membership auto-renewal rate stands at 80%.

The gaming community remains a core pillar, with gaming MAUs reaching 123 million in Q3 2024, representing 35% of total MAUs at that time.

Creator Monetization: Diverse tools including fan-charging, live streaming, and ad-sharing.

Bilibili Inc. supports its creators with multiple avenues to earn, which in turn fuels the content pipeline. The platform's Huahuo sponsored content platform maintains a low commission rate of 5% for creators.

The success of creator tools is evident in past performance:

• The fan charging program saw creators' total earnings increase by nearly 500% in 2024.

The platform's commitment to creators helps maintain a vibrant ecosystem, which is critical for content supply.

Targeted Advertising: AI-driven ad tools for effective brand reach to Gen Z+.

Advertisers value Bilibili Inc. for its access to the highly sought-after, high-spending Gen Z cohort. The platform has been refining its advertising technology to improve reach and conversion.

Advertising performance in recent periods demonstrates this value:

Metric	Value	Timeframe/Context
Advertising Revenue (Q3 2025)	RMB 2.57 billion	Up 23% YoY
AI-powered advertising sales growth	30%	Q2 2025 YoY growth
Performance-based ads growth	Over 40%	Full year 2024 growth
Unique Advertisers growth	20% YoY	2024 growth

The advertising segment's growth is outpacing total revenue growth, with Q3 2025 advertising revenue up 23% YoY while total revenue was up 5% YoY. This segment, along with gaming, is a primary driver of the company's improved profitability, with adjusted net profit surging 233% YoY in Q3 2025.

Bilibili Inc. (BILI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship Bilibili Inc. cultivates with its users is deeply rooted in community and mutual value exchange, moving beyond simple transactional interactions.

• - Community-Driven: The platform maintains a highly engaged core user base, with the twelve-month retention rate for official members remaining around 80% as of Q2 2025. The total number of official members reached 270 million, showing an 11% year-over-year rise.
• - Premium Membership: Loyalty is solidified through paid tiers, where premium memberships totaled 23.7 million at the end of Q2 2025. A significant portion, over 80% of these members, are on annual or auto-renewal plans, indicating strong commitment to the platform's recurring value.
• - Fan Charging: Direct user support for creators demonstrates a robust creator-fan relationship, with the fan charging program growing by over 100% year-over-year in Q2 2025.

This ecosystem of engagement is quantified by several key metrics from the second quarter of 2025:

Metric	Value (Q2 2025)	Unit
Daily Active Users (DAUs)	109.4 million	Users
Monthly Active Users (MAUs)	363 million	Users
Monthly Paying Users (MPUs)	31 million	Users
Average Daily Time Spent	105 minutes	Time

Dedicated Support is evident in the mechanisms that allow users to directly reward creators, which is the core of the fan charging program mentioned above. This system acts as a dedicated pathway for fans to financially support the content providers they value most, fostering a direct, monetizable relationship between the creator and their most dedicated audience segments. This structure helps creators gain fans and receive monetary rewards directly from their community.

Bilibili Inc. (BILI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Bilibili Inc. gets its content and services in front of its audience as of late 2025. The channels are where the community meets the commercialization efforts, and the numbers show a clear focus on digital reach supported by high-impact physical activations.

Bilibili Mobile App and Website: Primary content distribution and interaction platform. This is the core. The platform's reach continues to expand, showing deep user commitment. For the third quarter of 2025, Daily Active Users (DAUs) reached 117.3 million, marking a 9% increase year-over-year. Monthly Active Users (MAUs) grew to 376 million, an 8% year-over-year gain. The stickiness of the platform is evident, with the average daily time spent hitting a record high of 112 minutes. This engagement directly fuels monetization across all other channels.

The advertising revenue, which flows directly from the platform's reach, saw strong performance. For the third quarter of 2025, advertising revenues surged by 23% to RMB 2.57 billion (or $361.0 million). This demonstrates the platform's ability to translate high engagement into commercial value for advertisers.

Live Streaming: Integrated feature for real-time interaction and monetization. Live broadcasting is a key component within the broader Value-Added Services (VAS) segment. In the first quarter of 2025, revenues from VAS, which includes live broadcasting and other paid services, increased by 11% year-over-year to RMB 2.81 billion ($386.9 million). This segment shows consistent growth as the community engages in real-time content consumption and gifting.

Mobile Game Stores: Distribution of proprietary and licensed mobile games. This channel has been a significant growth driver, particularly through exclusive titles. Mobile games revenue showed explosive growth in the first half of 2025. In Q1 2025, this revenue surged by 76% year-over-year to RMB 1.73 billion. While Q2 2025 saw a slight moderation in the growth rate, revenue still rose 60% year-over-year to RMB 1.61 billion. The success of the exclusive title San Guo: Mou Ding Tian Xia is notable, contributing to 32 million monthly paying users for that game by Q2 2025.

Offline Events: Large-scale events like Bilibili World for IP and brand extension. These events serve as crucial physical touchpoints for the digital community. Bilibili World 2025, held in Shanghai, was a massive undertaking, utilizing all eight halls of the National Exhibition and Convention Center (NECC). The event was expected to attract approximately 0.3 million attendees over three days. The scale included over 700 exhibitors and a lineup of over 1,000 global guests and content creators.

Here's a quick view of how these channels performed based on the latest available segment data:

Channel/Metric	Latest Reported Period	Value	Year-over-Year Change
Mobile App/Website (DAU)	Q3 2025	117.3 million	+9%
Mobile App/Website (Avg. Time Spent)	Q3 2025	112 minutes	+6 minutes (vs. prior year)
Advertising Revenue (Platform Channel)	Q3 2025	RMB 2.57 billion ($361.0 million)	+23%
Live Streaming/VAS Revenue	Q1 2025	RMB 2.81 billion ($386.9 million)	+11%
Mobile Game Revenue	Q2 2025	RMB 1.61 billion	+60%
Offline Event Attendance (BW 2025)	Event Total	0.3 million attendees (expected)	N/A

The platform's ability to drive user engagement is directly linked to the performance of its commercial channels. For instance, the 17% increase in Monthly Paying Users to 35 million in Q3 2025 supports both the VAS/Live Streaming and the Mobile Game segments.

The distribution strategy relies heavily on digital immediacy, but the physical events are significant amplifiers:

• Bilibili Mobile App and Website: Primary content distribution and interaction platform.
• Live Streaming: Integrated feature for real-time interaction and monetization.
• Mobile Game Stores: Distribution of proprietary and licensed mobile games.
• Offline Events: Large-scale events like Bilibili World for IP and brand extension.

The growth in mobile game revenue, up 76% in Q1 2025, shows the effectiveness of the mobile game store distribution channel when a hit title is secured. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Bilibili Inc. (BILI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core audience Bilibili Inc. serves as of late 2025, and the numbers show a deeply engaged community translating into real financial value. The primary segment is China's Gen Z+ Audience, the core demographic driving platform activity. This group's commitment is clear: average daily time spent hit a record 112 minutes in Q3 2025.

Beyond the consumers, the platform relies on two other critical groups. Content Creators (UPs) are the key suppliers of high-quality PUGV (Professionally User Generated Video) content, though specific creator count data isn't the focus here, the user engagement metrics reflect their success. Performance Advertisers represent the brands that pay for access to this captive audience, with advertising revenue showing strong growth. Also, the Monthly Paying Users (MPUs) are a vital segment, representing users who directly fund premium experiences.

Here's a look at the scale of the user base driving these segments in Q3 2025:

• - China's Gen Z+ Audience: Core demographic, with average daily time spent at a record 112 minutes in Q3 2025.
• - Content Creators (UPs): Key suppliers of high-quality PUGV content; nearly 70% of videos come from individual creators based on prior 2025 data.
• - Performance Advertisers: Brands seeking effective, AI-targeted ad placements; advertising revenue reached RMB 2.57 billion (US$361.0 million) in Q3 2025.
• - Monthly Paying Users (MPUs): 35 million users paying for VAS and premium content in Q3 2025.

To give you a clearer picture of the user base size that supports these segments, look at these Q3 2025 metrics:

Metric	Value (Q3 2025)	Change YoY
Daily Active Users (DAUs)	117.3 million	9% increase
Monthly Active Users (MAUs)	376 million	8% increase
Monthly Paying Users (MPUs)	35 million	17% increase
Advertising Revenue	RMB 2.57 billion	23% increase
VAS Revenue	RMB 3 billion	7% increase

The platform's core is definitely young; based on 2025 analysis, nearly 78.7% of Bilibili Inc. users are under the age of 30, which is a powerful concentration for brands targeting that specific demographic. Also, the willingness to pay is growing fast, as MPUs increased by 17% year-over-year to reach that 35 million mark. This shows the community is not just watching; they are converting into paying customers for value-added services (VAS) and premium content.

Bilibili Inc. (BILI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Bilibili Inc.'s operations as of late 2025, which really shows where the company is spending to fuel its community and platform growth. Honestly, managing these costs while scaling revenue is the key challenge for any platform this size.

Here's a breakdown of the major cost components based on the second quarter of 2025 results:

• - Cost of Revenues: RMB 4.7 billion in Q2 2025, primarily content costs and revenue sharing.
• - Sales & Marketing Expenses: RMB 1 billion in Q2 2025, stable YoY, fluctuating with game promotion cycles.
• - R&D Expenses: RMB 866 million in Q2 2025, a 3% YoY decrease due to efficiency improvements.
• - Bandwidth and Server Costs: Necessary for supporting high user traffic and video streaming.

The Cost of Revenues, which directly ties to the content Bilibili hosts and shares, saw an increase, but the operating expenses show a real push for efficiency. For instance, R&D spending actually dropped slightly year-over-year, which is a strong signal of cost discipline.

Here's a closer look at the key expense line items from Q2 2025, showing the actual figures reported:

Cost Category	Amount (RMB in Millions)	Year-over-Year Change	Key Detail/Context
Cost of Revenues	4,660	Increased 9%	Includes significant revenue sharing costs.
Revenue Sharing Costs (Component of CoR)	2,970	Increased 19%	Increased in line with total revenue growth.
Sales & Marketing (S&M) Expenses	1,050	Increased 1.2%	Relatively stable, indicating controlled user acquisition spend.
Research & Development (R&D) Expenses	866.4	Decreased 3.2%	Reflects efficiency improvements in development cycles.
General & Administrative (G&A) Expenses	509.6	Increased 4.4%	Reflects minor increases in overhead.
Total Operating Expenses	2,420	Remained stable	Total operating expenses were stable year-over-year.

The platform operations, which cover things like bandwidth and servers, are embedded within the Cost of Revenues, but the overall stability of Total Operating Expenses at RMB 2.42 billion, despite a 20% revenue increase, is what drove the gross profit margin up to 36.5% in Q2 2025. That margin improvement is what you want to see; it means the cost to serve each new dollar of revenue is getting cheaper, or at least not growing as fast.

You can see the focus on efficiency in how the operating expenses are managed:

• S&M as a percentage of sales dropped to 14.3%.
• R&D as a percentage of sales dropped to 11.8%.
• G&A as a percentage of sales dropped to 6.9%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Bilibili Inc. (BILI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Bilibili Inc. actually makes its money, which is key to understanding its valuation, so let's break down the revenue streams based on late 2025 figures, primarily drawing from the strong Q2 2025 performance and the momentum seen into Q3 2025.

The revenue mix shows a clear diversification effort, though some segments are clearly leading the charge. Here's how the components stacked up in Q2 2025, giving you a solid baseline:

Revenue Stream	Q2 2025 Percentage (Approx.)	Q2 2025 RMB Amount	Q3 2025 YoY Growth/Change
Value-Added Services (VAS)	39%	RMB 2.84 billion	Not explicitly stated for Q3
Advertising	33%	RMB 2.45 billion	23% growth in Q3 2025
Mobile Games	22%	RMB 1.61 billion	Declined 17% in Q3 2025
IP Derivatives and Others	6%	RMB 439.9 million	Not explicitly stated for Q3

The total net revenues for Bilibili Inc. in Q2 2025 hit RMB 7.34 billion, which was a 20% increase year-over-year. This growth really shows the platform is maturing its monetization efforts.

Here's the detail on those streams:

• - Value-Added Services (VAS): 39% of Q2 2025 revenue, from premium memberships and live broadcasting.
• - Advertising: 33% of Q2 2025 revenue, growing 23% YoY in Q3 2025.
• - Mobile Games: 22% of Q2 2025 revenue, driven by exclusive titles like San Guo: Mou Ding Tian Xia.
• - IP Derivatives and Others: 6% of Q2 2025 revenue, including e-commerce and IP licensing.

The Advertising segment is showing real strength; that 23% YoY growth in Q3 2025, reaching RMB 2.57 billion, is a huge positive signal that their AI-powered targeting is working to attract advertisers targeting young consumers. Still, you have to watch the Mobile Games segment; while it surged 60% in Q2 2025 thanks to that exclusive title, the reported 17% decline in Q3 2025 shows the risk of relying too heavily on a single hit game. VAS remains the largest component, showing the community is willing to pay for premium access and live content.

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