British American Tobacco P.L.C. (BTI): Canvas du modèle commercial [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de l'industrie mondiale du tabac, le tabac britannique American P.L.C. (BTI) est une puissance stratégique, naviguant sur des paysages de marché complexes avec un modèle commercial méticuleusement conçu. En tirant parti d'un réseau robuste de partenariats, de gammes de produits innovantes et d'une présence mondiale diversifiée, BTI a transformé les paradigmes traditionnels de consommation de tabac, offrant non seulement des cigarettes, mais un portefeuille complet d'expériences de nicotine qui s'adressent à l'évolution des préférences des consommateurs. Leur toile de modèle commercial révèle une approche sophistiquée de l'engagement du marché, mélangeant les forces traditionnelles avec des stratégies avant-gardistes qui les positionnent à l'avant-garde d'une industrie en transformation continue.

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Modèle commercial: partenariats clés

Fermeurs de feuilles de tabac et fournisseurs agricoles

Les sources de tabac britanniques américaines sur environ 90 000 agriculteurs ont contracté dans 16 pays. En 2022, la société a acheté 366 000 tonnes métriques de feuilles de tabac.

Pays	Nombre d'agriculteurs contractés	Volume de feuilles de tabac (tonnes métriques)
Brésil	22,500	98,000
Zimbabwe	18,000	57,000
Bangladesh	15,000	45,000

Fournisseurs d'équipements d'emballage et de fabrication

BAT collabore avec les fabricants d'équipements mondiaux pour maintenir des capacités de production avancées.

• Investissements dans la technologie de fabrication: 350 millions de livres sterling en 2022
• Fournisseurs d'équipement primaires: Hauni Maschinenbau GmbH, Molins PLC
• Installations de fabrication: 44 sites de production dans 39 pays

Partenaires de distribution et de logistique

BAT maintient des partenariats stratégiques avec les fournisseurs de logistique mondiaux pour assurer une distribution efficace des produits.

Partenaire de logistique	Volume de distribution annuel	Couverture géographique
Chaîne d'approvisionnement DHL	180 millions de cartons	15 pays
Kuehne + Nagel	120 millions de cartons	12 pays

Agences de réglementation gouvernementales

BAT s'engage avec les organismes de réglementation dans plusieurs juridictions pour assurer la conformité et l'accès au marché.

• Investissements de conformité: 220 millions de livres sterling par an
• Engagement réglementaire sur 180 marchés dans le monde
• Agences clés: FDA, MHRA, Agence européenne des médicaments

Collaborateurs de la recherche et du développement

BAT investit considérablement dans des initiatives de recherche collaborative.

Partenaire de recherche	Focus de recherche	Investissement annuel
Imperial College London	Produits de nouvelle génération	45 millions de livres sterling
Université de Southampton	Réduction des méfaits du tabac	30 millions de livres sterling

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Modèle d'entreprise: activités clés

Fabrication de produits du tabac

Le tabac britannique américain exploite 47 installations de production dans le monde dans 39 pays. En 2022, la société a produit environ 664 milliards de cigarettes dans le monde.

Région de fabrication	Nombre d'installations	Volume de production annuel
Europe	12	180 milliards de cigarettes
Asie-Pacifique	15	250 milliards de cigarettes
Amériques	10	150 milliards de cigarettes
Moyen-Orient et Afrique	10	84 milliards de cigarettes

Marketing de marque et distribution mondiale

BAT fonctionne sur plus de 180 marchés avec un portefeuille d'environ 200 marques. Les canaux mondiaux de distribution de marque comprennent:

• Points de vente au détail: 4,5 millions de points de vente directs
• Plateformes en ligne: 35 canaux de marketing numérique
• Réseaux de gros: 250 partenaires de distribution majeurs

Innovation et recherche sur les produits

En 2022, BAT a investi 886 millions de livres sterling dans la recherche et le développement. Les principaux domaines d'intérêt comprennent:

• Développement de produits de nouvelle catégorie
• Recherche de produits à risque réduit
• Technologie avancée de chauffage du tabac

Initiatives de durabilité et de responsabilité des entreprises

BAT a engagé 500 millions de livres sterling pour les objectifs de durabilité d'ici 2025, ciblant:

• Neutralité du carbone dans les opérations directes
• Programmes d'agriculture durable
• Initiatives de réduction des déchets

Conformité aux réglementations internationales du tabac

Bat maintient des équipes de conformité réglementaires complètes sur 180 marchés, avec un budget de conformité annuel de 175 millions de livres sterling.

Zone de conformité réglementaire	Investissement annuel
Département juridique	85 millions de livres sterling
Surveillance réglementaire	45 millions de livres sterling
Adaptation politique	45 millions de livres sterling

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Réseaux mondiaux de culture du tabac

Le tabac britannique américain exploite des réseaux de culture du tabac dans 43 pays, avec des centres de production primaires dans:

Pays	Cultivation Hectares	Volume de production annuel
Brésil	27 500 hectares	98 000 tonnes métriques
Zimbabwe	15 300 hectares	52 000 tonnes métriques
États-Unis	22 100 hectares	75 000 tonnes métriques

Portfolio de marque solide

Part de marché de la marque mondiale:

• Dunhill: 4,2% de part de marché mondiale
• Lucky Strike: 3,8% de part de marché mondial
• Camel: 5,1% de part de marché mondial

Installations de fabrication avancées

Infrastructure de fabrication:

Région	Nombre d'usines	Capacité de production annuelle
Europe	12 usines	320 milliards de cigarettes
Asie-Pacifique	18 usines	480 milliards de cigarettes
Amériques	8 usines	220 milliards de cigarettes

Propriété intellectuelle et brevets

Portefeuille de brevets:

• Brevets actifs totaux: 1 287
• Investissement en R&D: 915 millions de dollars en 2023
• Brevets de développement de nouveaux produits: 243

Canaux de distribution mondiaux étendus

Statistiques du réseau de distribution:

Région	Nombre de marchés	Points de distribution
Europe	48 pays	275 000 points de vente au détail
Asie-Pacifique	39 pays	412 000 points de vente au détail
Amériques	25 pays	186 000 points de vente au détail

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Gamme de produits de tabac haut et diversifiée

Le tabac britannique américain propose un portefeuille mondial de plus de 200 marques sur 180 marchés. En 2022, la société a généré 25,7 milliards de livres sterling de revenus avec 35% dérivés des catégories de produits non incombustibles.

Catégorie de produits	Part de marché	Volume de vente mondial
Tabac combustible	65%	621 milliards d'équivalents de cigarettes
Nouveaux produits de catégorie	35%	29,1 milliards d'équivalents de cigarettes

Qualité et réputation de marque cohérentes

Bat maintient un positionnement de marque premium sur plusieurs marchés avec des marques mondiales clés, notamment:

• Dunhill
• Grève chanceuse
• Kent
• Pall Mall

Alternatives de nicotine et produits à risque réduit

En 2022, BAT a investi 848 millions de livres sterling dans la recherche et le développement de nouvelles catégories. Les revenus du produit de chauffage de vapeur et de tabac ont atteint 2,4 milliards de livres sterling, ce qui représente 9,3% du total des revenus du groupe.

Nouveau produit de catégorie	2022 Revenus	Pénétration du marché
Vuse (vapeur)	1,1 milliard de livres sterling	Marque principale sur 13 marchés
Glo (tabac chauffé)	770 millions de livres sterling	Actif sur 8 marchés

Présence du marché mondial

BAT opère dans 180 pays avec une présence importante sur le marché dans:

• Royaume-Uni
• États-Unis
• Brésil
• Russie
• Afrique du Sud

Prix ​​Offres de produits compétitifs

Bat maintient des stratégies de tarification compétitives avec un prix de vente moyen de 4,50 £ par pack sur les marchés développés et 2,20 £ sur les marchés émergents.

Segment de marché	Prix ​​moyen du pack	Positionnement des prix
Segment premium	£5.80	Positionnement haut de gamme
Segment du marché intermédiaire	£3.90	Qualité de prix équilibrée
Segment de valeur	£2.50	Options rentables

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Programmes de fidélisation de la marque

Le tabac britannique américain exploite des programmes de fidélité sur plusieurs marchés avec des mesures d'engagement spécifiques:

Nom du programme	Membres actifs	Taux d'engagement numérique
Programme de récompenses GLO	1,2 million de membres	Taux d'interaction numérique de 42,5%
Plateforme de fidélité numérique VUSE	875 000 utilisateurs enregistrés	Taux d'achat répété de 37,8%

Engagement marketing numérique

Performance de marketing numérique de Bat en 2023:

• Abonnés des médias sociaux: 3,6 millions sur toutes les plateformes
• Dépenses publicitaires numériques: 127 millions de dollars
• Taux de conversion en ligne: 6,2%
• Téléchargements d'applications mobiles: 2,1 millions

Mécanismes de rétroaction des consommateurs

Canal de rétroaction	Volume de réponse annuel	Temps de résolution moyen
Portail de service client en ligne	214 000 interactions	47 heures
Prise en charge de l'application mobile	98 000 requêtes	36 heures

Gestion des produits restreintes

Mécanismes de vérification de l'âge de Bat:

• Taux de réussite de la vérification de l'âge numérique: 94,3%
• Chèques de conformité annuels: 1,7 million
• Systèmes automatisés de vérification d'identification déployés sur 42 marchés

Expériences de produits personnalisés

Stratégie de personnalisation	Engagement des utilisateurs	Taux de personnalisation
Personnalisation de l'appareil Glo	685 000 utilisateurs actifs	28.6%
Personnalisation de la saveur numérique VUSE	412 000 utilisateurs	19.4%

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Modèle d'entreprise: canaux

Magasins de tabac au détail

Le tabac britannique américain exploite 180 000 magasins de tabac au détail dans le monde en 2023. Ces magasins représentent 42% du total des canaux de distribution de produits du tabac.

Région	Nombre de magasins de détail	Pénétration du marché
Europe	52,000	28.9%
Asie-Pacifique	68,500	38.1%
Moyen-Orient / Afrique	35,200	19.6%
Amériques	24,300	13.4%

Dépanneurs

BAT se distance dans 350 000 dépanneurs dans le monde en 2023, représentant 35% du total des canaux de distribution.

• États-Unis: 125 000 dépanneurs
• Royaume-Uni: 45 000 dépanneurs
• Canada: 22 000 dépanneurs
• Australie: 18 500 dépanneurs

Plateformes de vente en ligne

Les ventes numériques représentent 8% des canaux de distribution de BAT, générant 1,2 milliard de dollars de revenus pour 2023.

Plate-forme en ligne	Volume des ventes annuelles	Part de marché
Site Web direct	450 millions de dollars	37.5%
Plates-formes tierces	750 millions de dollars	62.5%

Marchés en franchise

Les ventes en franchise de droits de BAT ont atteint 340 millions de dollars en 2023, ce qui représente 3% du total des canaux de distribution.

Distributeurs en gros

BAT utilise 12 500 distributeurs de gros dans le monde, couvrant 12% des canaux de distribution.

Région	Nombre de distributeurs en gros	Couverture de distribution
Asie	4,800	38.4%
Europe	3,200	25.6%
Amériques	2,700	21.6%
Moyen-Orient / Afrique	1,800	14.4%

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fumeurs adultes (18-45 tranches d'âge)

Selon le rapport annuel de BAT 2022, ce segment représente 1,3 milliard de consommateurs mondiaux.

Segment de marché	Taille de la population	Part de marché
18-25 ans	320 millions	24.6%
26-35 ans	480 millions	36.9%
36-45 ans	500 millions	38.5%

Consommateurs de marché émergents

Le rapport financier de Bat en 2022 indique la présence sur 180 marchés ayant une croissance significative dans les pays en développement.

• Top Marchés émergents: Indonésie, Brésil, Pakistan, Nigéria
• Revenus de marché émergents: 11,2 milliards de dollars en 2022
• Taux de pénétration du marché: 42,3%

Demandeurs alternatifs de nicotine

Les nouveaux revenus de la catégorie de Bat ont atteint 2,47 milliards de dollars en 2022.

Catégorie de produits	Revenu	Taux de croissance
Produits de vapotage	1,38 milliard de dollars	16.7%
Tabac chauffé	890 millions de dollars	12.4%
Pochettes de nicotine	182 millions de dollars	24.3%

Enthousiasmes de produits de tabac haut de gamme

Le segment premium représente 35,6% du portefeuille mondial du tabac de BAT.

• Prix ​​moyen du produit premium: 6,75 $ par pack
• Part de marché du segment premium: 22,8%
• Revenus de produits mondiaux de prime: 8,3 milliards de dollars

Segments de marché internationaux

La distribution du marché mondial de BAT entre les régions en 2022.

Région	Revenu	Pénétration du marché
Europe	14,6 milliards de dollars	28.3%
Asie-Pacifique	16,9 milliards de dollars	33.7%
Amériques	12,4 milliards de dollars	24.5%
Moyen-Orient & Afrique	6,7 milliards de dollars	13.5%

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Achat de matières premières

En 2022, British American Tobacco a dépensé 2,1 milliards de livres sterling pour l'approvisionnement en tabac à l'échelle mondiale. Les coûts des matières premières représentaient environ 15 à 20% du total des dépenses de production.

Catégorie de matières premières	Coût d'achat annuel	Pourcentage du coût total
Feuille de tabac	2,1 milliards de livres sterling	18%
Matériaux d'emballage	680 millions de livres sterling	6%
Traitement des produits chimiques	320 millions de livres sterling	3%

Frais de fabrication et de production

Les coûts de fabrication totaux en 2022 étaient de 4,5 milliards de livres sterling, avec des investissements importants dans les infrastructures de production et l'efficacité.

• Coûts opérationnels d'usine: 1,2 milliard de livres sterling
• Entretien de l'équipement: 340 millions de livres sterling
• Consommation d'énergie: 220 millions de livres sterling
• Coûts de main-d'œuvre: 1,8 milliard de livres sterling

Marketing et publicité

Les dépenses de marketing pour 2022 étaient de 1,6 milliard de livres sterling, ce qui représente 8% des revenus totaux.

Canal de marketing	Dépense
Marketing numérique	480 millions de livres sterling
Médias traditionnels	720 millions de livres sterling
Publicité au point de vente	400 millions de livres sterling

Investissements de recherche et développement

Les dépenses de R&D en 2022 ont totalisé 850 millions de livres sterling, en se concentrant sur les produits de nouvelle génération et en réduction des alternatives à risque.

• Développement de nouveaux produits: 480 millions de livres sterling
• Innovation technologique: 270 millions de livres sterling
• Recherche scientifique: 100 millions de livres sterling

Coûts de conformité réglementaire

Les frais de conformité en 2022 ont atteint 620 millions de livres sterling sur les marchés mondiaux.

Catégorie de conformité	Coût annuel
Conformité légale	280 millions de livres sterling
Adhésion au règlement sur la santé	210 millions de livres sterling
Normes environnementales	130 millions de livres sterling

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de produits du tabac

Revenu total des produits du tabac pour le tabac britannique en 2022: 25,7 milliards de livres sterling

Région	Revenus (milliards de livres sterling)
États-Unis	8.4
Royaume-Uni	3.2
Europe	5.6
Asie-Pacifique	6.9

Revenus de produits alternatifs de nicotine

Nouveau revenu de catégorie en 2022: 2,07 milliards de livres sterling

• Revenus de produits de vapeur: 786 millions de livres sterling
• Revenus de produits du tabac chauffé: 1,284 milliard de livres sterling

Diversification du marché international

Répartition des revenus du marché international 2022:

Marché	Revenus (milliards de livres sterling)
Moyen-Orient	3.5
Afrique	2.8
l'Amérique latine	3.2

Prix ​​de marque premium

Revenus de marque de tabac premium: 12,3 milliards de livres sterling en 2022

• Dunhill Brand Revenue: 2,1 milliards de livres sterling
• Lucky Strike Brand Revenue: 3,4 milliards de livres sterling
• Revenus de la marque Kent: 2,8 milliards de livres sterling

Expansion des marchés émergents

Revenus du marché émergent en 2022: 14,6 milliards de livres sterling

Marché émergent	Revenus (milliards de livres sterling)
Brésil	2.3
Russie	1.9
Indonésie	2.7
Pakistan	1.5

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises British American Tobacco p.l.c. (BTI) is making to its various stakeholders as of late 2025. It's a mix of defending the legacy business while aggressively pushing the next generation of products. Honestly, the numbers tell a clear story about where the focus is right now.

Combustibles: Premium, resilient brands with strong pricing power for adult smokers

For the adult smokers who haven't switched, BTI offers its established combustible brands, relying on strong execution and pricing to maintain value, even as industry volumes decline. The strategy here is clearly about maximizing returns from a shrinking base. Global tobacco industry volume is expected to be down about c. 2% for the full year 2025. Still, the U.S. market showed a return to form in the first half of 2025, with combustibles revenue increasing by 3.8%. This was supported by a strong price/mix uplift, which contributed to a 0.8% increase in overall combustibles revenue for the group in H1 2025. You saw this pricing power translate into share gains in the U.S., where volume share rose by 10 basis points and value share by 20 basis points. To be fair, this segment remains the bedrock, having accounted for 82.5% of BAT's revenues in 2024.

New Categories: Reduced-risk alternatives (Vuse, glo, Velo) for adult nicotine users

The value proposition here is providing adult nicotine users with alternatives to continued smoking. This segment is the growth engine, though it still faces challenges like illicit trade impacting vapor revenue. In H1 2025, New Categories revenue was reported at £1,651 million, representing a 2.4% increase at constant foreign exchange rates. Smokeless products now make up 18.2% of Group revenue, a gain of 70 bps versus the end of FY24. BTI is successfully growing its user base, having added 1.4 million consumers to its smokeless brands, reaching a total of 30.5 million consumers as of the mid-year report. The focus on profitability is also showing: the New Categories contribution margin increased by 2.8 ppts to reach 10.6% at constant FX.

Modern Oral: Velo Plus offers superior taste and convenience in the fastest-growing segment

The Modern Oral segment, led by Velo, is positioned as the fastest-growing area, emphasizing superior taste and convenience. Velo Plus is delivering exceptional results, especially in the U.S. market. In the U.S., the launch of Velo Plus drove modern oral revenue growth of over 380% in the first half of 2025. Globally, the modern oral category is growing by over 40%. Velo's global volume share reached 29.7% in key markets by mid-2025. This success in the U.S. specifically drove a +550 basis point increase in Modern Oral volume share to 11.9%.

Shareholders: Progressive dividend policy and commitment to capital returns

For investors, the promise is consistent capital returns underpinned by strong cash generation. The company increased its 2025 share buy-back programme by £200 million, bringing the total commitment for the year to £1.1 billion. BTI is also committed to delivering over £50 billion in free cash flow by 2030. You can see this commitment in the recent payouts; the November 2025 dividend was announced at $0.75 per ADS, or as a quarterly payment of 60.06p per ordinary share. Based on late 2025 data, the annual dividend stands at $3.04 per share, translating to a yield of 5.33% on one measure, or 5.61% on another.

Here's a quick look at the key financial metrics supporting these value propositions:

Value Proposition Driver	Metric/Product	2025 H1 Figure (or latest)	Context/Unit
Combustibles Resilience	U.S. Combustibles Revenue Growth	3.8%	H1 2025
New Categories Growth	New Categories Revenue	£1,651 million	H1 2025 (Constant FX)
New Categories Scale	Smokeless Products % of Group Revenue	18.2%	H1 2025
Modern Oral Momentum	Velo Volume Share	29.7%	H1 2025 (Key Markets)
Shareholder Return	2025 Share Buyback Program Total	£1.1 billion	H1 2025 Update
Shareholder Return	November 2025 Quarterly Dividend (ADS)	$0.75	Per ADS

The transition is clearly visible in the consumer numbers:

• Added 1.4 million smokeless consumers in H1 2025.
• Total smokeless consumers reached 30.5 million.
• Modern Oral revenue growth in the U.S. was over 380%.
• New Categories contribution margin reached 10.6%.
• Long-term commitment to deliver over £50 billion free cash flow by 2030.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Mass-market branding and retail presence for traditional products.

The core combustible consumer segment, typically adults over 30, remains the financial bedrock, generating over 80% of British American Tobacco p.l.c.'s £27.28 billion 2024 revenue. British American Tobacco p.l.c. sold 518 billion cigarettes in 2024. The global tobacco industry volume is expected to be down c. 2% in 2025. Key traditional cigarette brands include Dunhill, Kent, Lucky Strike, Pall Mall, and Rothmans.

The relationship management for this segment relies heavily on extensive physical availability across the company's operations in around 180 countries.

Digital engagement and loyalty programs for New Category consumers.

The New Category consumer relationship is increasingly digitized, with digital channels now accounting for over 30% of New Category consumer acquisitions. The Vuse.com CRM platform supports this engagement, holding over 20+ million members globally. This digital interaction enriches customer lifetime value data, enabling personalized remarketing. The New Category segment, which includes Vapour, Heated Products, and Modern Oral, is a key focus for migration efforts, with a strategic goal to reach 50 million non-combustible product consumers by 2030.

The Modern Oral product category, featuring Velo, saw global consumers reach 7.4 million in FY24, a 54.2% year-on-year increase. In H1 2025, British American Tobacco p.l.c. added 1.4 million consumers to its smokeless brands, reaching a total of 30.5 million smokeless product consumers. The smokeless portfolio contributed 18.2% of Group revenue as of H1 2025.

Age-gated verification processes for all nicotine product sales.

All nicotine product sales are subject to age-gated verification processes, a critical element of responsible marketing. The New Category target demographic is generally adults aged 25-45, who are often more tech-savvy switchers. The company's strategy is to actively migrate smokers from cigarettes to smokeless alternatives by offering enjoyable and responsibly marketed products.

The Vapour category faces headwinds from illicit products, with 70% of the £9 billion U.S. vape market estimated to be illicit as of H1 2025. Vuse holds a 40% value share in tracked vape markets.

Dedicated B2B sales teams managing global distributor relationships.

British American Tobacco p.l.c. manages relationships through a dedicated B2B structure, which includes wholesalers, distributors, and a vast network of retail partners globally. This network is crucial for ensuring product availability for the entire portfolio.

The following table summarizes key customer and revenue metrics related to the relationship structure as of the latest available data:

Metric Category	Product Segment	Value/Amount	Period/Context
Revenue Contribution	Combustibles	Over 80% of £27.28 billion	2024
Revenue Contribution	New Categories (Smokeless)	18.2% of Group revenue	H1 2025
New Category Revenue	New Categories (Constant FX)	£1,651 million	H1 2025
Consumer Base Size	Smokeless Products	30.5 million	H1 2025
Digital Acquisition Rate	New Category Consumers	Over 30% via digital channels	Latest Data
Distribution Reach	Global Operations	Around 180 countries	As of 2025

The New Category contribution margin reached 10.6% at constant FX in H1 2025, an increase of 2.8 ppts.

• Velo Modern Oral volume share in U.S. Modern Oral up 550bps to 11.9% (H1 2025).
• Vuse holds 40% value share in tracked vape markets.
• The 2024 New Category revenue growth was 2.5%.
• British American Tobacco p.l.c.'s goal is 50% of revenue from Smokeless products by 2035.
• The company has a target of 50 million non-combustible product consumers by 2030.

The New Category contribution was up 38.6% at £179 million at constant FX for the full year 2024.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Channels

British American Tobacco p.l.c. maintains its product availability through an extensive, multi-tiered channel strategy across its global footprint. The company has operations in around 180 countries as of 2025.

The foundation of product movement relies on its Global network of third-party wholesalers and distributors. These B2B partners are crucial for ensuring product placement across diverse geographies and retail formats. This traditional distribution backbone supports the core combustible business, which still generated revenue of £9.9bn in the first half of 2025.

For point-of-sale execution, the company leverages a Vast retail network (convenience stores, supermarkets). This network is essential for the high-volume, low-margin combustible segment, which accounts for approximately 80% of British American Tobacco p.l.c.'s total revenue. The efficiency of this physical channel is what allows the company to maintain stable total industry volume and value share despite overall industry volume declines of approximately c. 2% expected for the global tobacco industry in 2025.

For New Category products, the approach shifts toward direct consumer engagement via E-commerce and dedicated brand websites. Digital channels now account for over 30% of New Category consumer acquisitions, which helps in gathering data for personalized remarketing campaigns. This digital push supports the growth of smokeless products, which reached 30.5 million consumers in the first half of 2025, up by 1.4 million consumers since the end of 2024.

The distribution for Vapour and Heated Tobacco products is often channeled through specialized outlets, though the strategy varies by market. The company targets specific geographic areas for its New Category brands, with the top 5 Vapour markets (US, Canada, UK, France, Germany) covering an estimated c.80% of global closed system revenue. The Modern Oral segment, like Velo, is seeing strong growth, with its share of Total Oral volume up 270 bps in top markets.

Here are some key channel-relevant statistics as of mid-2025:

Metric	Value/Amount	Context/Period
Global Operations Footprint	180 countries	As of 2025
New Category Consumer Acquisitions via Digital Channels	Over 30%	Consumer acquisition channel mix
Smokeless Product Revenue Share of Group Revenue	18.2%	H1 2025
Total Smokeless Consumers	30.5 million	H1 2025
Combustible Revenue Share of Total Revenue	Around 80%	H1 2025
Vapour Revenue Change (Constant Rates)	Down 13.0%	H1 2025
New Category Contribution Margin	10.6%	H1 2025, at constant FX

The company is focused on deploying innovations in key markets to accelerate New Category revenue growth in the second half of 2025, following a low-single digit growth in the first half.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups British American Tobacco p.l.c. (BTI) serves right now, late in 2025. It's a split focus: defending the massive cash flow from legacy products while aggressively growing the next generation of nicotine.

Core Combustible Users: Adults over 30

This group is the financial bedrock, plain and simple. They are typically adults over the age of 30, often with a historical skew towards males and higher prevalence in lower socioeconomic groups. This segment remains the primary revenue driver, generating over 80% of the company's £27.28 billion 2024 revenue. However, this base is shrinking structurally; the global tobacco industry volume is expected to be down about c. 2% in 2025. In the key US market, combustibles industry volume faced pressure, down about c. -9% Year-to-Date in the first half of 2025.

Adult Switchers: Health-conscious, tech-savvy adults aged 25-45 adopting New Categories

This is the growth engine. The New Category portfolio is explicitly aimed at adults aged 25-45 who are more health-conscious and tech-savvy. The total number of consumers for smokeless brands reached 30.5 million as of June 2025, after adding 1.4 million consumers in the first half of the year alone. This segment now contributes 18.2% of Group revenue as of H1 2025. The Modern Oral segment, led by Velo Plus, is seeing explosive growth, achieving triple-digit growth in H1 2025. In the US, Velo Plus drove a +550 basis point increase in Modern Oral volume share, capturing nearly 11.9% of that market.

Here's a quick look at the segment split based on recent figures:

Segment Characteristic	Data Point/Metric	Source Year/Period
Combustibles Revenue Share	Over 80%	2024
New Categories Revenue Share	18.2%	H1 2025
Total Smokeless Consumers	30.5 million	H1 2025
New Smokeless Consumers Added	1.4 million	H1 2025
Vuse Revenue (Largest New Category)	£1.72 billion	FY24

The company's long-term ambition is to reach 50 million consumers of its Smokeless Products by 2030.

Global B2B Partners and Geographic Focus

British American Tobacco p.l.c. operates as a leading FTSE company with a global footprint, serving wholesalers and retail distributors across its operational regions, which include the United States of America; Americas & Europe (AME); and Asia Pacific, Middle East & Africa (APMEA). While the outline specifies 180+ markets, the company is spread across six continents. The B2B partners are essential for product availability across this vast network.

The geographic focus highlights specific market dynamics:

• The US market is key, with management expecting a return to revenue and profit growth in H1 and FY 2025.
• The US Vapour category faced challenges from illicit products, with the legal industry volume down mid-teens Year-to-Date.
• The European heated tobacco users are a target, with the glo Hilo device showing strong trial-to-conversion rates in pilot markets like Serbia.
• The AME region continued its strong performance through the first six months of 2025.

The company employs over 48,000 people worldwide to manage these segments and distribution channels.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on British American Tobacco p.l.c.'s cash flow for 2025. The cost structure is heavily influenced by the physical production of traditional products, the necessary investment in the New Category transition, and the significant tax burden imposed globally.

The Cost of Goods Sold (COGS) remains a high component. Inflation is definitely hitting the supply chain. For the first half of 2025, inflation on product costs was estimated to be around 6.2%, which translated to an impact of approximately £166 million. This pressure affects both raw materials, like tobacco leaf, and general manufacturing costs.

Capital allocation for the future is substantial. Gross capital expenditure (CapEx) for the full year 2025 is projected to be approximately £650 million. This spending supports the ongoing operational needs and the deployment of New Category innovations across key markets.

Financing costs are a predictable, large outgoing. Net finance costs for 2025 are expected to be around £1.8 billion, though this figure remains subject to interest rate volatility.

Here's a look at some key financial expectations for 2025:

• Gross capital expenditure in 2025: £650 million.
• Net finance costs expected: c. £1.8 billion.
• Inflationary impact on product costs (H1 2025): £166 million.
• Operating cash flow conversion target: Exceeds 90%.

The drive toward New Categories requires significant investment in commercialization and marketing to build consumer adoption. This is a strategic cost center, as seen by the New Category contribution growing to £179 million in the first half of 2025 at constant foreign exchange rates, indicating substantial upfront spending to secure future revenue streams.

Taxes are a massive external cost factor British American Tobacco p.l.c. cannot control. Substantial excise duties and tobacco-specific taxes are levied across all operating jurisdictions. For instance, challenges in the Asia Pacific, Middle East & Africa region in H1 2025 were partly driven by increased excise duties in markets like Bangladesh.

You can see the scale of investment in New Categories versus the prior year's cost impact in this comparison:

Cost/Investment Metric	2025 Expected/Reported Figure	Context
Gross Capital Expenditure (FY 2025)	£650 million	Investment in assets and New Category deployment.
Net Finance Costs (FY 2025 Expectation)	c. £1.8 billion	Subject to interest rate volatility.
Product Cost Inflation Impact (H1 2025)	£166 million	Impact from inflation estimated at 6.2% on product costs.
New Category Contribution (H1 2025)	£179 million	Reflects investment focus, up 38.6% at constant FX vs prior year H1.

Research and Development (R&D) is also a key area of expenditure, particularly for developing and scaling next-generation products like Velo Plus and glo Hilo. While a specific 2025 R&D total isn't immediately available, the focus on deploying innovations in H2 2025 confirms this is an active cost area.

The company is actively managing these costs through financial discipline. They have a commitment to deliver cost savings of over £1.2 billion in the three years to 2025, with an additional £2 billion planned from 2026 to 2030. This focus on savings helps offset the structural cost increases like inflation and mandatory taxes.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core money-making engine for British American Tobacco p.l.c. (BTI) as of late 2025, which is still heavily weighted toward its legacy business but showing clear movement toward New Categories.

The primary revenue generator remains the traditional segment. Combustible Product Sales still form the bedrock, generating approximately 81% of the total revenue for the full year 2024. This stream is being managed for value, not volume, evidenced by the Group organic price/mix being reported at +5.3% in 2024, which helped offset a 9.0% fall in combustibles volume that year. The financial performance in this segment is definitely being supported by strong pricing actions. For instance, in H1 2025, the improved combustibles financial performance was explicitly attributed to price/mix. [cite: 1, 4, 5 (second search), 1 (first search)]

The strategic pivot is visible in the growth of New Categories, which include Vapour, Heated Tobacco, and Modern Oral products. As of the first half of 2025, this segment accounted for 18.2% of the Group's total revenue, marking an increase of 70 basis points versus the full-year 2024 figure. [cite: 1, 4 (first search)] The absolute revenue for New Categories in H1 2025 was £1,651 million, representing a 2.4% increase at constant foreign exchange rates. [cite: 4 (first search)]

Here's a quick look at how the revenue composition is shifting based on the latest reported figures:

Revenue Stream	Time Period	Percentage of Group Revenue	Growth Context
Combustible Product Sales	FY 2024	81%	Revenue down 1.6% (reported, constant currency) [cite: 2 (second search)]
New Categories (Smokeless)	H1 2025	18.2%	Revenue up 2.4% at constant FX [cite: 1, 4 (first search)]

The overall expectation for the current fiscal year reflects this transition. British American Tobacco p.l.c. expects the full-year 2025 Group revenue growth to be in the range of 1% to 2%, measured at constant currency rates. [cite: 1, 4 (first search)] This growth is anticipated to be weighted toward the second half, driven by the deployment of New Category innovations. [cite: 2, 3 (first search)]

You can see the underlying drivers of this expected growth:

• Pricing power within the Combustibles segment. [cite: 3 (first search)]
• Product mix shift favoring higher-value offerings.
• Phased roll-out of New Category innovations in key markets. [cite: 1, 4 (first search)]
• Strong global growth from Velo in Modern Oral. [cite: 2 (first search)]

For context on the H1 2025 performance, the Group's total revenue was down 2.2% on a reported basis, primarily due to currency headwinds, but it was up 1.8% at constant FX. [cite: 4 (first search)] Finance: draft 13-week cash view by Friday.