Cœur & Main, Inc. (CNM): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde complexe de la distribution des infrastructures d'eau, le noyau & Main, Inc. (CNM) émerge comme une puissance, transformant comment les municipalités, les entrepreneurs et les sociétés de services publics accèdent aux solutions d'infrastructure critiques. Avec un modèle commercial sophistiqué qui s'étend sur la distribution à l'échelle nationale, l'expertise technique de pointe et les offres complètes de produits, cette entreprise s'est stratégiquement positionnée comme un acteur pivot pour offrir des matériaux essentiels d'eau, d'égout et de drainage tempête. Des services publics municipaux aux entreprises agricoles, noyau & L'approche unique de Main mélange une gestion robuste de la chaîne d'approvisionnement, des plateformes numériques innovantes et une consultation technique approfondie pour répondre aux besoins complexes et évolutifs du développement des infrastructures à travers les États-Unis.

Cœur & Main, Inc. (CNM) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Fournisseurs de matériaux d'infrastructure d'eau, d'égout et de drainage tempête

Cœur & Les principaux partenaires avec plusieurs fournisseurs de matériaux clés:

Fournisseur	Type de matériau	Volume de l'offre annuelle
Produits Water Mueller	Tuyaux en fer ductile	487,3 millions de dollars en 2023
Sigma Corporation	Tuyaux en PVC	213,6 millions de dollars en 2023
McWane, Inc.	Raccords en fonte	156,2 millions de dollars en 2023

Fabricants et distributeurs d'équipements de construction

Les partenariats d'équipement stratégiques comprennent:

• Caterpillar Inc. - équipement de construction lourd
• John Deere - Excavation et équipement utilitaire
• Vermeer Corporation - Machines de tranchées et ennuyeuses

Partenaire	Catégorie d'équipement	Valeur de partenariat
Caterpillar Inc.	Machinerie lourde	92,4 millions de dollars en ventes d'équipements (2023)
John Deere	Équipement d'utilité	67,9 millions de dollars en ventes d'équipements (2023)

Entreprises de services publics régionaux et nationaux

Partenariats de base avec les fournisseurs de services publics:

• Membres de l'American Water Works Association (AWWA)
• Réseaux nationaux d'infrastructure utilitaire
• Autorités régionales de gestion de l'eau

Type d'utilité	Nombre de partenariats	Valeur d'infrastructure totale
Systèmes d'eau municipaux	247 partenariats directs	1,3 milliard de dollars de projets d'infrastructure (2023)
Autorités de l'eau de l'État	89 partenariats	612 millions de dollars en projets d'infrastructure (2023)

Services d'infrastructure du gouvernement municipal

Partenariats collaboratifs d'infrastructure municipale:

• Départements d'ingénierie de la ville
• Divisions des travaux publics du comté
• Agences de développement des infrastructures d'État

Niveau du gouvernement	Portée du partenariat	Valeur du contrat annuel
Gouvernements municipaux	Projets d'infrastructure locaux	423,7 millions de dollars (2023)
Gouvernements de comté	Développement régional d'infrastructures	276,5 millions de dollars (2023)

Sociétés de conseil en ingénierie et en construction

Partenariats de conseil professionnel:

• Aecom
• Jacobs Engineering Group
• WSP Global Inc.

Cabinet de conseil	Type de collaboration	Revenus de partenariat
Aecom	Conseil de conception d'infrastructure	87,6 millions de dollars (2023)
Jacobs Engineering	Support technique du projet	63,2 millions de dollars (2023)

Cœur & Main, Inc. (CNM) - Modèle d'entreprise: activités clés

Distribution des infrastructures d'eau et des produits connexes

Cœur & Les principaux produits d'infrastructure d'eau distribués dans 220 emplacements aux États-Unis à partir de 2023. Le volume annuel de distribution de produits a atteint 1,2 million de pieds linéaires de tuyaux et 750 000 composants liés à l'eau.

Catégorie de produits	Volume de distribution annuel	Part de marché
Tuyaux en fer ductile	425 000 pieds linéaires	35.4%
Tuyaux en PVC	375 000 pieds linéaires	31.3%
Composants des infrastructures d'eau	750 000 unités	33.3%

Gestion de la chaîne d'approvisionnement et logistique

Cœur & Main exploite un réseau logistique avec 35 centres de distribution régionaux. Les dépenses logistiques annuelles totales étaient de 124,3 millions de dollars en 2023.

• Taux de rotation des stocks moyens: 6,2 fois par an
• Flotte de transport: 275 camions dédiés
• Efficacité logistique annuelle: 94,7% de taux de livraison à temps

Support technique et consultation de produits

Catégorie de support	Heures de soutien annuelles	Taux de satisfaction client
Consultation technique	52 000 heures	89.5%
Conseils d'installation du produit	38 500 heures	92.3%

Gestion des stocks et entreposage des stocks

Cœur & Main a maintenu une valeur d'inventaire de 427,6 millions de dollars en 2023, avec une précision d'inventaire de 98,3%.

• Espace total d'entrepôt: 1,2 million de pieds carrés
• Systèmes de suivi des stocks automatisés déployés dans 95% des installations
• Utilisation moyenne de la capacité de stockage des entrepôts: 87,4%

Gestion de la relation client

Métrique CRM	Performance de 2023
Clients actifs totaux	18,750
Taux de rétention de la clientèle	87.2%
Volume d'interaction client annuel	245 000 interactions

Cœur & Main, Inc. (CNM) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Réseau de distribution national étendu

En 2024, noyau & Main exploite 268 succursales de distribution dans 33 États aux États-Unis. Espace total d'entrepôt: 4,2 millions de pieds carrés. Investissement logistique annuel: 42,3 millions de dollars.

Métrique de distribution	Valeur quantitative
Branches de distribution totales	268
États couverts	33
Espace d'entrepôt	4,2 millions de pieds carrés

Inventaire complet de produits

Valeur des stocks au T2 2023: 387,6 ​​millions de dollars. Les catégories de produits comprennent:

• Matériaux d'infrastructure d'eau
• Raccords de tuyaux et de tuyaux
• Vannes et bornes
• Produits de réadaptation sans tranchés

Expertise technique dans les solutions d'infrastructure

Composition technique de la main-d'œuvre: 1 247 ingénieurs spécialisés et professionnels techniques. Investissement moyen de formation technique par employé: 4 800 $ par an.

Relations solides avec les fabricants

Catégorie du fabricant	Nombre de partenariats stratégiques
Fabricants de tuyaux primaires	12
Valve et fournisseurs d'ajustement	18
Partenaires technologiques d'infrastructure	8

Systèmes de commande et de suivi numériques avancés

Investissement dans les infrastructures numériques en 2023: 22,7 millions de dollars. Les capacités du système comprennent:

• Suivi des stocks en temps réel
• Prévision de la demande alimentée par l'IA
• Portail client intégré
• Plate-forme de commande mobile

Taux d'adoption des utilisateurs de la plate-forme numérique: 87% de la clientèle au quatrième trimestre 2023.

Cœur & Main, Inc. (CNM) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions complètes de produits d'infrastructure d'eau

Cœur & Main fournit des produits d'infrastructure d'eau avec des ventes nettes de 2023 de 6,98 milliards de dollars. Le portefeuille de produits comprend:

• Tuyaux
• Vannes
• Raccords
• Bornes

Catégorie de produits	Revenus de 2023	Part de marché
Matériaux de distribution de l'eau	3,42 milliards de dollars	22.5%
Matériaux d'égout / drainage tempête	1,76 milliard de dollars	15.3%

Matériaux de construction de haute qualité et fiables

Cœur & Matériaux de construction de fournitures principales avec Évaluation de la fiabilité des produits à 99,7%. Source des matériaux de 127 partenaires de fabrication en Amérique du Nord.

Support technique expert et consultation

L'équipe d'assistance technique comprend 672 ingénieurs spécialisés fournissant des services de consultation sur place. Temps de réponse moyen: 2,4 heures.

Capacités efficaces de chaîne d'approvisionnement et de livraison

Métriques opérationnelles pour 2023:

• Centres de distribution: 227
• Délai de livraison moyen: 1,6 jours
• Flotte logistique: 1 043 camions

Solutions d'infrastructure personnalisées pour divers besoins de projet

Segments de projet servis:

Type de projet	Projets annuels	Contribution des revenus
Infrastructure municipale	3,742	2,91 milliards de dollars
Construction commerciale	2,156	1,67 milliard de dollars

Cœur & Main, Inc. (CNM) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Équipes de gestion des comptes dédiés

Cœur & Employs principaux 47 professionnels de la gestion des comptes dédiés desservant plusieurs segments de marché, notamment l'eau municipale, la construction et les infrastructures utilitaires.

Segment de compte	Nombre de gestionnaires dédiés	Portefeuille de clients moyens
Eau municipale	18	23 clients par gestionnaire
Construction	15	19 clients par gestionnaire
Infrastructure utilitaire	14	21 clients par gestionnaire

Plateformes de support client en ligne

Cœur & Principaux fournitures Support client numérique 24/7 à travers plusieurs canaux.

• Portail de support sur le Web avec une disponibilité de 99,7%
• Interface de support d'application mobile
• Fonctionnalité de chat en direct
• Système d'assistance par e-mail

Ateliers de formation technique et de produit

La société mène 87 sessions de formation technique chaque année dans différentes régions.

Type de formation	Sessions annuelles	Participants moyens
Ateliers de produits	42	38 participants
Séminaires techniques	35	45 participants
Webinaires en ligne	10	62 participants

Partenariats stratégiques à long terme

Cœur & Maintient principal 129 accords de partenariat stratégique Dans divers segments de l'industrie.

• Partenariats de fabrication: 47
• Collaborations de distribution: 36
• Partenariats d'intégration technologique: 26
• Partenariats de recherche et développement: 20

Canaux de service à la clientèle réactifs

L'entreprise exploite Infrastructure de service client multicanal.

Canal de service	Temps de réponse moyen	Taux de satisfaction client
Support téléphonique	12 minutes	94.3%
Assistance par e-mail	4 heures	89.7%
Chat en direct	7 minutes	96.1%

Cœur & Main, Inc. (CNM) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

Cœur & Le principal emploie environ 180 représentants commerciaux aux États-Unis en 2024.

Métrique de l'équipe de vente	Valeur
Représentants des ventes totales	180
Territoires de vente moyens	8 à 12 régions par représentant
Couverture des ventes annuelle	1,2 milliard de dollars de ventes directes

Site Web de commerce électronique

Cœur & La plate-forme numérique de Main traite environ 275 millions de dollars de transactions en ligne annuelles.

• Trafic de site Web: 425 000 visiteurs uniques mensuels
• Taux de conversion des commandes en ligne: 3,7%
• Plateforme numérique lancée: 2019

Succursales

Métrique de l'emplacement de la succursale	Valeur
Total des succursales	255 emplacements
États couverts	47 États
Revenus de succursales moyennes	8,3 millions de dollars par emplacement

Plateformes de commande numérique

Cœur & Le principal prend en charge plusieurs canaux de commande numériques avec des solutions technologiques intégrées.

• Téléchargements d'applications mobiles: 78 000
• Volume de commande numérique: 42% du total des transactions
• Valeur de commande numérique moyenne: 4 750 $

Salons et expositions commerciales de l'industrie

Métrique du salon	Valeur
Les salons commerciaux annuels sont présents	17 événements nationaux
Génération de leads par événement	325 pistes qualifiées
Le taux de conversion des salons commerciaux	8.5%

Cœur & Main, Inc. (CNM) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Services d'eau municipaux

Cœur & Le principal dessert environ 3 500 services publics d'eau municipaux à travers les États-Unis. En 2023, le segment municipal des services publics de l'eau de la société représentait 42% du total des revenus, générant 1,2 milliard de dollars de ventes.

Taille de l'utilité	Nombre de clients	Dépenses annuelles des infrastructures hydriques
Petites municipalités (1 000 à 10 000 habitants)	2,100	75 à 250 millions de dollars
Municipalités moyennes (10 000 à 50 000 habitants)	1,200	250 à 750 millions de dollars
De grandes municipalités (plus de 50 000 habitants)	200	750 à 1 500 millions de dollars

Services de travaux publics

Cœur & Le principal soutient plus de 1 800 services de travaux publics à l'échelle nationale, représentant 22% du total des revenus en 2023, ce qui équivalait à 630 millions de dollars de ventes.

• Départements de travaux publics au niveau de l'État: 52 clients
• Départements de travaux publics au niveau du comté: 412 clients
• Départements de travaux publics au niveau de la ville: 1 336 clients

Entreprises de construction commerciales

Le segment de la construction commerciale représentait 18% du cœur & Les revenus de Main en 2023, générant environ 515 millions de dollars de ventes.

Type d'entreprise de construction	Nombre de clients	Valeur d'achat annuelle moyenne
Entreprises de construction régionales	620	2,5 à 5 millions de dollars
Entreprises de construction nationales	85	5-15 millions de dollars

Entrepreneurs en génie civil

Les entrepreneurs en génie civil ont contribué à 12% au cœur & Les revenus de Main en 2023, représentant 345 millions de dollars de ventes.

• Entrepreneurs d'infrastructure: 420 clients
• Spécialistes des infrastructures de transport: 210 clients
• Entrepreneurs d'infrastructure de services publics: 180 clients

Activités agricoles et d'irrigation

Les entreprises agricoles et d'irrigation ont représenté 6% du cœur & Les revenus de Main en 2023, générant 172 millions de dollars de ventes.

Segment agricole	Nombre de clients	Investissement annuel moyen d'irrigation
Grandes entreprises agricoles	180	500 000 à 2 millions de dollars
Fermes petites à moyennes	890	$50,000-250,000

Cœur & Main, Inc. (CNM) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Coûts d'achat de produits et d'inventaire

Pour l'exercice 2023, noyau & Le principal coût des stocks totaux de 1,47 milliard de dollars. Le ratio de rotation des stocks de la société était de 5,2, avec une période de détention des stocks moyenne de 70 jours.

Catégorie de coûts	Montant (2023)
Achat de matières premières	682 millions de dollars
Stockage des stocks	215 millions de dollars
Gestion des stocks	93 millions de dollars

Dépenses de distribution et logistique à l'échelle nationale

Coûts de distribution pour le noyau & Le principal en 2023 a totalisé 423 millions de dollars, ce qui représente 8,7% des revenus totaux.

• Entretien de la flotte de transport: 157 millions de dollars
• Dépenses en carburant: 86 millions de dollars
• Opérations d'entrepôt: 124 millions de dollars
• Expédition et manutention: 56 millions de dollars

Salaires et formation des employés

En 2023, les dépenses totales du personnel étaient de 512 millions de dollars, avec une compensation moyenne des employés de 78 500 $.

Catégorie des employés	Coût total
Personnel de vente	187 millions de dollars
Personnel administratif	142 millions de dollars
Entrepôts et travailleurs de la logistique	183 millions de dollars

Investissements technologiques et infrastructures numériques

Dépenses technologiques pour le noyau & Main a atteint 64 millions de dollars en 2023, en se concentrant sur la transformation numérique et l'efficacité opérationnelle.

• Infrastructure informatique: 27 millions de dollars
• Développement de logiciels: 18 millions de dollars
• Cybersécurité: 12 millions de dollars
• Formation numérique: 7 millions de dollars

Dépenses opérationnelles de marketing et de vente

Les coûts de marketing et de vente pour 2023 s'élevaient à 92 millions de dollars, ce qui représente 1,9% des revenus totaux.

Catégorie de dépenses de marketing	Montant
Marketing numérique	38 millions de dollars
Salon du commerce et marketing d'événements	24 millions de dollars
Activités de promotion des ventes	30 millions de dollars

Cœur & Main, Inc. (CNM) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Vente de produits de matériaux d'infrastructure

Au cours de l'exercice 2023, noyau & Le principal a déclaré des ventes nettes totales de 7,1 milliards de dollars. Répartition des ventes de matériaux d'infrastructure:

Catégorie de produits	Revenus ($ m)	Pourcentage
Matériaux d'infrastructure d'eau	3,850	54.2%
Matériaux ciblés municipaux	2,210	31.1%
Produits d'infrastructure spécialisés	1,040	14.7%

Services de consultation technique

Les revenus de consultation technique pour 2023 étaient d'environ 156 millions de dollars, ce qui représente 2,2% du total des revenus de l'entreprise.

• Services de consultation en ingénierie
• Prise en charge de la conception des infrastructures
• Avis de gestion de projet

Frais de logistique et de livraison

Les frais de logistique et de livraison ont généré 214 millions de dollars en 2023, avec une structure de frais moyenne:

Distance de livraison	Frais moyens
0-50 miles	$85
51 à 150 miles	$225
151-300 miles	$475

Solutions de produits personnalisés

Les revenus de solutions de produits personnalisés pour 2023 ont atteint 312 millions de dollars, avec des segments clés:

• Produits d'infrastructure municipaux spécialisés
• Composants du système d'eau sur mesure
• Solutions de matériaux techniques

Contrats d'approvisionnement à long terme

Les contrats d'approvisionnement à long terme avec les sociétés de services publics ont généré 1,2 milliard de dollars en 2023, avec les détails du contrat:

Type de contrat	Durée moyenne	Valeur annuelle
Systèmes d'eau municipaux	5-7 ans	450 M $
Remplacement de l'infrastructure	3-5 ans	350 M $
Contrats de services publics spécialisés	2-4 ans	400 M $

Core & Main, Inc. (CNM) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Core & Main, Inc. delivers value to its customers-it's all about being the essential, local partner backed by massive scale. This value proposition centers on making sure the critical water and fire protection infrastructure gets built and maintained, no matter where the job site is.

Advancing reliable infrastructure with local service, nationwide

Core & Main, Inc. positions itself as the leader in advancing reliable infrastructure with local service, nationwide. This means you get the benefit of deep local knowledge combined with the reach of a major national player. The company operates more than 370 locations across the U.S., covering 49 U.S. states to serve customers locally. This physical footprint supports the commitment to local expertise.

Broad product portfolio: water, wastewater, storm drainage, fire protection

The breadth of the product offering is a core value driver, positioning Core & Main, Inc. as a one-stop shop for infrastructure needs. For the six months ended August 3, 2025, net sales reached $4,004 million, showing the scale of their operations. The company provides solutions across water, wastewater, storm drainage, and fire protection products. Here's how the product mix looked based on fiscal 2024 sales, which gives you a clear picture of where the revenue weight is:

Product Category	Percentage of Fiscal 2024 Sales
Pipes, Valves, and Piping/Plumbing Fittings	67%
Storm Drainage Products	16%
Water Metering Products	9%
Fire Protection Products	8%

The company is also focused on end-market exposure, where municipal construction accounted for 42% of sales in fiscal 2024, non-residential at 38%, and residential at 20%.

Technical expertise for complex infrastructure projects (e.g., fusible HDPE)

It isn't just about moving boxes; Core & Main, Inc. offers consultative sales and jobsite support, which is key for complex jobs. The company specifically drove significant sales growth in initiatives like treatment plant projects and fusible high-density polyethylene (HDPE) applications during the second quarter of fiscal 2025. This technical capability helps them win share in specialized segments. For the three months ended August 3, 2025, net sales were $2,093 million, demonstrating the transactional volume flowing through these specialized services.

Reliability of a national supply chain with local inventory availability

You get the best of both worlds: local inventory when you need it fast, supported by the leverage of a national network. The company combines this local expertise with a national supply chain. This structure is supported by approximately 5,700 associates committed to the business. The scale allows them to partner with around 5,000 suppliers to serve their customer base. The commitment to reliability is also seen in their recent expansion efforts, including opening new locations in Kansas City, Kansas, and Columbus, Wisconsin, after the second quarter of fiscal 2025, and announcing the acquisition of Canada Waterworks.

The value proposition is built on several supporting elements:

• Local expertise backed by a national supply chain.
• Solutions for maintenance, repair, replacement, and new construction.
• Strong, long-standing customer and supplier relationships.
• Access to over 225,000 products.
• Commitment to safe and sustainable infrastructure.

Core & Main, Inc. (CNM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Core & Main, Inc. manages its diverse set of customers, from massive government entities to busy local contractors. The relationship strategy clearly splits based on the customer's need, which makes sense given their scale-serving customers through more than 370 locations across the U.S. with a team of 5,700 associates as of late 2025.

Dedicated local sales teams and technical specialists

The local presence is key to serving the core customer base. This structure supports the distribution of products across municipal, non-residential, and residential end markets. The company specifically drove significant sales growth across key initiatives like treatment plant projects and fusible high-density polyethylene projects, which rely heavily on the technical expertise of their local teams to win share. The team's dedication is noted by the CEO following the Q2 results.

High-touch, consultative support for large municipal projects

For the municipal segment, which showed strength in the second quarter of fiscal 2025, the relationship is deep. This involves providing solutions for maintenance, repair, replacement, and new construction of water and wastewater infrastructure. The consultative approach is what sets Core & Main, Inc. apart on complex jobs, such as those involving treatment facilities. The company is actively expanding this capability, evidenced by the recent acquisition of Canada Waterworks, which expands their platform in the Canadian infrastructure market.

Transactional efficiency for repeat contractor orders

For professional contractors, the focus shifts to reliability and speed for recurring needs. Core & Main, Inc. is actively strengthening ties with large regional and national contractors who require consistent service across multiple markets. This efficiency is vital, especially as residential lot development-which accounts for about 20% of Core & Main's revenue-slowed in the first half of fiscal 2025. The overall business performance reflects this balance, with first-half net sales reaching $4,004 million for the six months ended August 3, 2025.

Digital tools for streamlined ordering and account management

While the search results confirm investment in new capabilities and strengthening customer relationships, specific, real-life adoption statistics for Core & Main, Inc.'s proprietary digital ordering or account management tools for late 2025 aren't publicly detailed in the provided earnings summaries. However, the overall financial health supports ongoing investment in these areas, with the company reaffirming its full-year fiscal 2025 Adjusted EBITDA outlook between $950 million and $1,000 million.

Here's a quick look at the scale of the customer-facing operations as of mid-2025:

Metric	Value (As of Late 2025 Data)	Context
Total Associates	5,700	Supporting customer service and distribution nationwide.
Total Locations	More than 370	Physical footprint for local service delivery.
Q2 FY2025 Net Sales	$2,093 million	Reflects transactional volume across all customer segments.
Residential Revenue Proxy	~20%	Percentage of revenue from residential lot development, a segment facing softness.
Q2 FY2025 Gross Margin	26.8%	Indicates pricing and value capture across customer transactions.

The company's focus on end-market exposure helped navigate the environment; municipal demand was strong, while residential demand softened. That's the core of managing relationships right now-doubling down where the demand is strong.

Core & Main, Inc. (CNM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Core & Main, Inc. gets its products-pipes, valves, fittings, and fire protection gear-into the hands of the people building and maintaining critical water infrastructure. The channel strategy is built around massive physical reach supported by a dedicated sales presence and modern logistics.

The physical footprint is substantial. Core & Main operates a network of over 370 locations across the U.S.. This density is key for providing that local service component they emphasize, ensuring proximity to job sites for quick turnaround on essential materials.

This physical network is serviced by a large team. The company has 5,700 associates dedicated to supporting customers. A significant portion of this team forms the direct sales force targeting professional contractors, municipalities, and private water companies, which are the core customer segments.

To give you a sense of the scale these channels support, consider the financials. For the second quarter of fiscal 2025, Core & Main reported net sales of $2,093 million, demonstrating the high volume moving through these distribution points. The full-year 2025 net sales outlook is projected between $7,600 million and $7,700 million.

Here's a quick look at the scale of the operation supporting these channels as of late 2025:

Channel/Operational Metric	Value (Latest Available Data)
Number of Physical Distribution Branches	More than 370 locations
Total Company Associates (Employees)	5,700
Fiscal 2025 Q2 Net Sales	$2,093 million
Fiscal 2025 Full Year Net Sales Outlook	$7,600 million to $7,700 million
Gross Profit Margin (Fiscal 2025 Q2)	26.8%

While the physical presence is dominant, Core & Main is integrating digital touchpoints. They are using technology like Google Cloud and UiPath to optimize internal operations, which indirectly supports the channel efficiency. This technological backbone is what allows them to manage the complexity of a national supply chain while delivering local service.

The digital aspect also includes customer interaction points, though specific e-commerce revenue is not detailed. You see their digital presence in investor relations, where webcasts and presentations are made available online, showing a commitment to digital communication channels for stakeholders.

Finally, the last mile is crucial for this business. The channel strategy explicitly includes local delivery and job-site logistics services. This is how they ensure the right product gets to the trench when needed, which is a core part of their value proposition to contractors who cannot afford delays on municipal projects. The model is defined as combining local expertise with a national supply chain.

The key channel components you should track are:

• Branch Count: Monitor the growth rate of the 370+ locations.
• Sales Execution: Look at how sales growth compares to the market, especially for the contractor segment.
• Digital Adoption: Watch for any future metrics on digital order placement or customer self-service adoption.
• Logistics Efficiency: Track SG&A as a percentage of sales (which was 15.3% in Q2 2025 for the quarter) to see if logistics costs are scaling efficiently with sales growth.

Finance: draft a variance analysis comparing Q2 2025 SG&A spend per branch against Q1 2025 by Monday.

Core & Main, Inc. (CNM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Core & Main, Inc. serves, which dictates how they structure their sales and inventory. Honestly, the business is less about new building booms and more about keeping the water flowing, which is a defintely more stable foundation.

Core & Main, Inc. provides solutions across several distinct customer groups, servicing over 60,000+ customers nationwide from more than 370 locations as of mid-2025. The company's focus is on the maintenance, repair, replacement, and construction of water, wastewater, storm drainage, and fire protection infrastructure. The demand profile shows a clear tilt toward non-discretionary work.

The primary customer segments are served across municipal, non-residential, and residential end markets. For the first half of fiscal year 2025 (ended August 3, 2025), Core & Main, Inc. generated net sales of $4,004 million, showing an 8.1% increase year-over-year. The second quarter of fiscal year 2025 saw net sales of $2,093 million, a 6.6% increase compared to the prior year's second quarter.

Here's a breakdown of how the requested segments map to the end markets Core & Main, Inc. reports on, along with noted demand characteristics:

Customer Segment Group	Primary End Market Exposure	Noted Demand Trend (as of Q2 FY25)	Product Sales Relevance (Q2 FY25)
Municipalities (public water and wastewater systems)	Municipal	Strength; non-discretionary demand expected to persist for years due to aging infrastructure.	Contributes heavily to Pipes, Valves & Fittings volume.
Private water companies and utilities	Municipal/Non-residential	Part of the stable, essential infrastructure platform.	Supports overall water/wastewater product sales.
Professional contractors	Municipal, Non-residential, Residential	Demand is increasingly replacement/maintenance focused rather than new construction.	Serves all major product categories.
Non-residential and residential lot developers	Non-residential and Residential	Non-residential demand was stable; residential lot development showed softness.	Residential softness impacted overall volume absorption.

The shift in demand composition is a key strategic point. Pipes, Valves & Fittings (PVF) remains the majority revenue stream, with Q2 FY25 net sales at ~$1.43 billion, up 7.6% year-over-year. This product group is increasingly driven by replacement and maintenance, which is less cyclical than pure new construction.

You can see the relative performance of the end markets in the second quarter of fiscal year 2025:

• Municipal demand: Cited as a source of strength.
• Non-residential demand: Cited as being stable.
• Residential lot development: Cited as a segment that provided softness.
• The company is committed to serving these customers with local expertise backed by a national supply chain.

The financial results for the first quarter of fiscal year 2025 (ended May 4, 2025) showed net sales of $1,911 million, a 9.8% increase, driven by higher volumes and acquisitions across most product lines, except for fire protection products which declined due to lower end-market volume and prices.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Core & Main, Inc. (CNM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Core & Main, Inc.'s operations as of late 2025. For a distributor like Core & Main, Inc., the cost of the product itself dominates the structure, followed closely by the costs of moving and selling that product.

High Cost of Goods Sold (COGS) for Distributed Products

The largest cost component for Core & Main, Inc. is the Cost of Goods Sold (COGS), reflecting the wholesale price paid for the pipes, valves, fittings, and other infrastructure products they distribute. This cost is directly tied to sales volume and supplier pricing.

For the three months ended August 3, 2025 (Q2 Fiscal 2025), the financial data shows:

Metric	Amount (Three Months Ended August 3, 2025)
Net Sales	$2,093 million
Gross Profit	$560 million
Calculated Cost of Goods Sold (COGS)	$1,533 million
Gross Profit Margin	26.8%

The gross profit margin of 26.8% for Q2 Fiscal 2025 shows the margin Core & Main, Inc. maintains after accounting for the cost of the products sold. This margin is supported by pricing discipline and initiatives like growing private label products.

Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses

SG&A expenses cover everything needed to run the business outside of the direct cost of the inventory, including salaries, benefits, marketing, and overhead for branches. These costs are rising as the company invests in growth and manages inflation.

For the three months ended August 3, 2025, SG&A expenses were reported at $336 million. This compares to $312 million in the prior year's second quarter. The increase was primarily due to higher personnel expenses, including variable compensation tied to gross profit, acquisition-related costs, higher employee benefits costs, and other distribution-related expenses driven by inflation and increased sales volume.

Looking at the year-to-date figures for the six months ended August 3, 2025, SG&A expenses totaled $595 million, up 13.3% from $525 million in the same period last year. As a percentage of net sales, SG&A was 14.9% for the six-month period in Fiscal 2025, up from 14.2% in Fiscal 2024. That's a clear indicator that operating leverage decreased, meaning costs grew faster than sales for that period.

Logistics and Distribution Network Operating Costs

The costs associated with Core & Main, Inc.'s logistics network are embedded within the SG&A line item, but they represent a significant operational outlay given the need to service a nationwide network of branches and customers. The company noted that 'other distribution-related expenses driven by inflation and increased sales volume' contributed to the rise in SG&A.

You can see the scale of the operational footprint through recent expansion efforts:

• Opened new locations in Kansas City, Kansas and Columbus, Wisconsin after Q2 2025.
• Announced the acquisition of Canada Waterworks after Q2 2025.
• The company operates a broad portfolio of products and services requiring extensive supply chain management.

These network investments are necessary to support the 6.6% net sales growth seen in Q2 2025.

Interest Expense on Debt

Financing the business, including debt taken on for acquisitions and working capital, results in a recurring interest expense. This cost is a key consideration when looking at net income.

For the three months ended August 3, 2025 (Q2 Fiscal 2025), the reported interest expense was $44 million. This was a slight decrease from the $46 million reported in the second quarter of Fiscal 2024. The decrease in interest expense contributed to the year-over-year increase in net income for the period.

The company has been actively managing its debt load, as net debt was reduced to $2,253 million from $2,439 million one year earlier as of the end of Q2 FY2025.

Core & Main, Inc. (CNM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

When you look at how Core & Main, Inc. brings in money, it really boils down to moving essential infrastructure products to the people who build and maintain our water and fire systems. The revenue streams are quite concentrated in a few key product areas, which is typical for a specialty distributor like this.

For the second quarter of fiscal 2025, which ended August 3, 2025, the total net sales hit $2,093 million. The bulk of that comes from the core product lines you mentioned. Here's how the major product categories stacked up for that quarter:

Revenue Stream	Q2 2025 Net Sales (Approximate)	Year-over-Year Growth (Q2 2025 vs Q2 2024)
Sale of Pipes, Valves & Fittings (Pipes, Valves & Fittings)	$1.43 billion	+7.6%
Sale of Storm Drainage products	~$335 million	+9.5%
Sale of Fire Protection products	~$155 million	+8.4%
Sale of Meters and Advanced Metering Infrastructure (AMI) solutions (and other)	~$173 million (Inferred Remainder)	Segment experienced a decline

Honestly, the Pipes, Valves & Fittings category continues to be the engine, making up the majority of the revenue pie. You can see the growth rates were pretty solid across the board in Q2, except for the meter products.

The company is actively managing expectations for the full fiscal year 2025, given market conditions. Their latest guidance for total net sales is set between $7,600 million and $7,700 million. This shows they are expecting some moderation after the strong Q2 performance.

Here are some key takeaways on the drivers behind these revenue streams:

• Pipes, Valves & Fittings demand is increasingly replacement and maintenance focused.
• Storm Drainage is rapidly emerging as a major growth contributor.
• Fire Protection sales provide stability, driven by regulatory needs.
• Net sales for meter products specifically declined in Q2 2025 due to project delays.
• Municipal demand showed strength in the quarter.

To be fair, the revenue picture is also shaped by their growth strategy, which includes opening new locations, like those in Kansas City, Kansas, and Columbus, Wisconsin, and acquisitions, such as Canada Waterworks. These moves are designed to capture more of that infrastructure spending, which is projected to grow around 4.5% annually through 2030.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.