Cohu, Inc. (CoHU): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de la technologie des semi-conducteurs, Cohu, Inc. (Cohu) émerge comme un acteur pivot, transformant le paysage des équipements de test et de manipulation avec son modèle commercial innovant. En connectant stratégiquement les capacités technologiques de pointe avec divers segments de clients, Cohu a conçu une approche complète qui entraîne une efficacité et une fiabilité de fabrication de semi-conducteurs. Des solutions de test de précision aux réseaux de distribution mondiaux, la toile du modèle commercial de l'entreprise révèle un plan sophistiqué qui permet une intégration transparente à travers l'écosystème de semi-conducteur, des performances révolutionnaires prometteuses pour les fabricants et les innovateurs technologiques du monde entier.

Cohu, Inc. (CoHU) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Fabricants d'équipements de semi-conducteurs stratégiques

Cohu, Inc. s'associe aux fabricants d'équipements de semi-conducteurs stratégiques suivants:

Partenaire	Focus de partenariat	Type de collaboration
Teradyne Inc.	Équipement de test de semi-conducteur	Intégration technologique
Advantest Corporation	Solutions de test de semi-conducteurs	Développement technologique

Fournisseurs d'équipements de test et de manutention électroniques

Les partenariats clés des tests électroniques et des équipements de manutention comprennent:

• KLA Corporation
• Matériaux appliqués
• Sur Innovation Inc.

Partenaires technologiques de la recherche et du développement

Les partenariats technologiques de R&D de Cohu impliquent:

Institution de recherche	Focus de recherche	Investissement annuel de collaboration
Georgia Institute of Technology	Technologies d'emballage semi-conducteur	1,2 million de dollars
Université de Stanford	Tests de semi-conducteurs avancés	$850,000

Réseaux mondiaux de fonderie semi-conducteurs

Partenariats mondiaux du réseau de fonderie semi-conducteurs:

• TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)
• Samsung Foundry
• GlobalFoundries
• Services Intel Foundry

Contribution des revenus de partenariat en 2023: 142,3 millions de dollars

Budget total de collaboration de R&D pour 2024: 4,5 millions de dollars

Cohu, Inc. (Cohu) - Modèle d'entreprise: activités clés

Test de semi-conducteurs et conception d'équipements de manutention

Cohu, Inc. conçoit un équipement de test et de manutention avancés de semi-conducteurs en mettant l'accent sur l'ingénierie de précision. En 2023, la société a investi 48,3 millions de dollars dans la recherche et le développement pour améliorer les capacités de conception de l'équipement.

Catégorie de conception	Investissement annuel	Demandes de brevet
Équipement de test de semi-conducteur	26,7 millions de dollars	17 brevets
Équipement de manutention	21,6 millions de dollars	12 brevets

Fabrication d'équipement d'équipement semi-conducteur

La société exploite des installations de fabrication dans plusieurs emplacements mondiaux, avec une capacité de fabrication totale de 1 200 unités de test de semi-conducteurs par trimestre.

• Lieu de fabrication: États-Unis, Malaisie, Chine
• Sortie de fabrication annuelle: 4 800 unités de test de semi-conducteurs
• Taux d'efficacité de la fabrication: 92,5%

Ingénierie et innovation de produit

Cohu maintient une équipe d'ingénierie dédiée de 327 professionnels axée sur l'innovation continue des produits.

Métriques d'innovation	2023 données
Ingénieurs de R&D	327
Développements de nouveaux produits	8 versions majeures de produits
Investissement en innovation	48,3 millions de dollars

Support client et services techniques

Cohu fournit un support technique global complet avec des capacités de service 24/7 dans plusieurs régions.

• Centres de soutien mondiaux: 6 emplacements
• Temps de réponse moyen: 2,3 heures
• Évaluation de satisfaction du client: 94,6%

Gestion mondiale des ventes et de la distribution

L'entreprise exploite un réseau mondial robuste de vente couvrant plusieurs continents avec des canaux de distribution stratégiques.

Région de vente	Contribution des revenus	Nombre de distributeurs
Amérique du Nord	187,5 millions de dollars	42
Asie-Pacifique	226,3 millions de dollars	67
Europe	94,2 millions de dollars	28

Cohu, Inc. (Cohu) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Technologie avancée de tests de semi-conducteurs

En 2024, Cohu, Inc. maintient un portefeuille complet de technologies de test de semi-conducteurs avec les spécifications suivantes:

Type de technologie	Capacité	Métrique de performance
Équipement de test automatisé (ATE)	Plates-formes de tests hautes performances	Jusqu'à 500 millions de cycles de test par seconde
Systèmes de gestion thermique	Test de plage de température	-55 ° C à + 150 ° C
Technologie des gestionnaires	Manipulation des appareils multi-sites	Jusqu'à 16 sites d'essai parallèles

Propriété intellectuelle et portefeuille de brevets

COHU, Inc. Portfolio de propriété intellectuelle:

• Brevets actifs totaux: 87
• Catégories de brevets: tests de semi-conducteurs, technologie des gestionnaires, gestion thermique
• Investissement annuel de R&D: 42,3 millions de dollars

Talent d'ingénierie et expertise technique

Composition de la main-d'œuvre en 2024:

Catégorie des employés	Nombre d'employés	Pourcentage
Personnel d'ingénierie	523	48.7%
Titulaires de doctorat	76	7.1%
Une maîtrise	214	19.9%

Installations de fabrication

Emplacements de fabrication mondiale:

• États-Unis: San Diego, Californie
• Malaisie: Penang
• Chine: Suzhou
• Fabrication totale en pieds carrés: 185 000 pieds carrés

Capacités de recherche et de développement

Investissement en R&D et zones de mise au point:

Métrique de R&D	Valeur 2024
Dépenses totales de R&D	42,3 millions de dollars
R&D en pourcentage de revenus	8.6%
Projets de recherche actifs	37

Cohu, Inc. (Cohu) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de test de semi-conducteurs de haute précision

Cohu, Inc. fournit des solutions de test de semi-conducteurs avec les spécifications suivantes:

Métrique	Valeur
Revenus de l'équipement de test annuel	468,3 millions de dollars (2023)
Taux de précision des tests	99.97%
Part de marché mondial dans l'équipement de test semi-conducteur	5.2%

Portfolio complet d'équipement de test et de manutention

Le portefeuille d'équipements de Cohu comprend:

• Équipement de test automatique (ATE)
• Mancheurs de tests thermiques
• Contacteurs et prises
• Solutions de combustion

Fiabilité technologique avancée

Métriques de performance technologique:

Paramètre technologique	Spécification
Investissement en R&D	83,6 millions de dollars (2023)
Portefeuille de brevets	237 brevets actifs
Taux de fiabilité de l'équipement	99.5%

Support de fabrication de semi-conducteurs rentable

Métriques de rentabilité:

• Taux de réduction des coûts de l'équipement: 12,3% par an
• Amélioration de l'efficacité de la fabrication: 8,7%
• Coût du cycle de vie moyen de l'équipement: 2,4 millions de dollars

Équipement personnalisable pour diverses applications semi-conducteurs

Capacités de personnalisation:

Segment d'application	Options de personnalisation
Électronique automobile	98% d'adaptabilité
Semi-conducteurs industriels	Configurabilité à 95%
Électronique grand public	Plage de modifications de 92%

Cohu, Inc. (Cohu) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Partenariats client à long terme

Cohu, Inc. maintient des partenariats stratégiques avec les principaux fabricants de semi-conducteurs et les clients d'équipement de test. Au quatrième trimestre 2023, la société a signalé 87 relations avec les clients d'entreprise à long terme actives entre les segments de tests et de fabrication de semi-conducteurs.

Segment de clientèle	Nombre de partenariats à long terme	Durée du partenariat moyen
Fabricants de semi-conducteurs	52	7,3 ans
Électronique automobile	18	5,6 ans
Tests industriels	17	6,2 ans

Services de support technique et de conseil

Cohu fournit un support technique complet avec une équipe de soutien mondiale dédiée. En 2023, la société a maintenu:

• Disponibilité du support technique 24/7
• Temps de réponse moyen de 2,1 heures
• Évaluation de satisfaction du client 96,7%

Équipes de gestion des comptes dédiés

Cohu utilise des équipes de gestion de compte spécialisées dans les régions mondiales. La structure de gestion actuelle des comptes comprend:

Région géographique	Nombre de gestionnaires de compte	Portefeuille de clients moyens
Amérique du Nord	42	8-10 clients d'entreprise
Asie-Pacifique	36	7-9 clients d'entreprise
Europe	22	6-8 clients d'entreprise

Innovation et mises à niveau des produits continues

Cohu a investi 87,4 millions de dollars en R&D en 2023, en se concentrant sur les innovations technologiques de test de semi-conducteurs. Fréquence de mise à niveau du produit:

• Principaux versions de produits: 2-3 par an
• Mises à jour logicielles mineures: trimestriel
• Améliorations du micrologiciel: mensuellement

Prise en charge de la formation client et de la mise en œuvre

Cohu fournit des programmes de formation complets avec les mesures suivantes pour 2023:

Type de formation	Nombre de sessions	Total des participants
Webinaires en ligne	124	3,560
Formation technique sur place	86	1,240
Ateliers de mise en œuvre personnalisés	42	620

Cohu, Inc. (Cohu) - Modèle d'entreprise: canaux

Force de vente directe de l'entreprise

En 2024, Cohu maintient une équipe de vente dédiée avec 87 représentants des ventes directes ciblant les clients de la fabrication de semi-conducteurs et d'électronique.

Métrique du canal de vente	2024 données
Représentants totaux des ventes directes	87
Couverture géographique	Amérique du Nord, Europe, Asie-Pacifique
Cycle de vente moyen	4-6 mois

Plateformes de marketing numérique en ligne

Cohu utilise plusieurs canaux de marketing numérique pour engager des clients potentiels.

• Site Web de l'entreprise: Cohu.com
• Page de l'entreprise LinkedIn: 12 500 abonnés
• Dépenses publicitaires numériques: 1,2 million de dollars par an

Salons et conférences de l'industrie

Cohu participe à des événements clés de l'industrie des semi-conducteurs chaque année.

Type d'événement	Participation annuelle	Coût estimé
Conférences internationales de semi-conducteurs	7-9 événements	$850,000
Expositions de technologie régionale	12-15 événements	$450,000

Publications techniques de l'industrie des semi-conducteurs

Cohu maintient la publicité stratégique et le placement de contenu dans les médias spécifiques à l'industrie.

• Magazine d'ingénierie semi-conducteur
• Publication de conception électronique
• Budget publicitaire de publication annuelle: 375 000 $

Réseaux de distributeurs stratégiques

Cohu exploite les partenariats mondiaux de distribution pour étendre la portée du marché.

Région de distribution	Nombre de partenaires	Contribution des revenus
Asie-Pacifique	18 partenaires	37% des revenus internationaux
Europe	12 partenaires	22% des revenus internationaux
Amérique du Nord	9 partenaires	41% des revenus internationaux

Cohu, Inc. (Cohu) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fabricants de semi-conducteurs

En 2024, Cohu sert des fabricants de semi-conducteurs avec un ciblage précis:

Caractéristique du segment	Données sur le marché
Marché total adressable	Marché de la fabrication de 573,4 milliards de dollars
Pénétration du marché de Cohu	12,7% de part de marché dans l'équipement de test semi-conducteur
Revenus annuels du segment	287,6 millions de dollars

Fabricants d'appareils intégrés

Le segment de clientèle stratégique de Cohu se concentre sur les fabricants de périphériques intégrés:

• Les 10 meilleurs clients Global IDM représentent 42,3% des revenus du segment
• Valeur du contrat moyen: 4,2 millions de dollars par client
• Taux de croissance du segment: 8,6% en glissement annuel

Laboratoires de test électroniques

Les laboratoires de test électroniques représentent un segment de clientèle critique:

Type de laboratoire	Engagement du marché de Cohu
Labs de test indépendants	67 clients de laboratoire actifs
Dépenses annuelles moyennes	1,7 million de dollars par laboratoire
Revenu total du segment	113,9 millions de dollars

Producteurs de semi-conducteurs automobiles

Détails du segment du marché des semi-conducteurs automobiles:

• Solutions de test de semi-conducteurs automobiles dédiés
• Revenu du segment: 215,4 millions de dollars
• Part de marché dans les tests de semi-conducteurs automobiles: 16,5%

Fabricants d'électronique grand public

Analyse du segment des fabricants d'électronique grand public:

Métrique	Valeur
Total des clients	94 principaux fabricants d'électronique grand public
Revenus du segment	176,2 millions de dollars
Valeur client moyenne	1,87 million de dollars

Cohu, Inc. (Cohu) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissements de recherche et développement

Pour l'exercice 2023, Cohu, Inc. a déclaré des dépenses de R&D de 79,7 millions de dollars, ce qui représente 10,3% des revenus totaux.

Exercice fiscal	Dépenses de R&D	Pourcentage de revenus
2023	79,7 millions de dollars	10.3%
2022	72,3 millions de dollars	9.8%

Équipement et installations de fabrication

Les dépenses en capital pour les équipements et les installations de fabrication en 2023 ont totalisé 35,2 millions de dollars.

• Emplacements de fabrication primaires: États-Unis, Malaisie et Chine
• Installation totale de fabrication en pieds carrés: environ 250 000 pieds carrés.

Dépenses mondiales de vente et de marketing

Les frais de vente et de marketing mondiaux pour 2023 étaient de 62,5 millions de dollars, représentant 8,1% des revenus totaux.

Région	Dépenses marketing	Pourcentage du budget marketing total
Amérique du Nord	31,2 millions de dollars	49.9%
Asie-Pacifique	22,8 millions de dollars	36.5%
Europe	8,5 millions de dollars	13.6%

Personnel et talent d'ingénierie

Les coûts totaux du personnel en 2023 étaient de 213,6 millions de dollars, avec des talents d'ingénierie représentant environ 45% de la main-d'œuvre.

• Total des employés: 1 350
• Employés d'ingénierie: 607
• Salaire d'ingénierie moyen: 128 500 $

Chaîne d'approvisionnement et achat de composants

Les frais d'approvisionnement en composants et de chaîne d'approvisionnement pour 2023 étaient de 276,4 millions de dollars.

Catégorie de composants	Coût d'approvisionnement	Pourcentage du budget de la chaîne d'approvisionnement
Composants semi-conducteurs	156,3 millions de dollars	56.5%
Matériaux électroniques	72,1 millions de dollars	26.1%
Composants mécaniques	48,0 millions de dollars	17.4%

Cohu, Inc. (Cohu) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes d'équipement de test de semi-conducteur

Au cours de l'exercice 2023, Cohu, Inc. a rapporté un chiffre d'affaires d'équipement de test de semi-conducteur de 579,4 millions de dollars, ce qui représente une partie importante de leur flux de revenus total.

Catégorie de produits	Revenus (2023)	Pourcentage du total des revenus
Handleurs de tests de semi-conducteurs	342,6 millions de dollars	59.1%
Contacteurs de tests semi-conducteurs	236,8 millions de dollars	40.9%

Contrats de services techniques et de maintenance

Les contrats de service technique et de maintenance ont généré 87,3 millions de dollars de revenus pour CoHU en 2023.

• Durée du contrat moyen: 3-5 ans
• Taux de renouvellement des contrats de service: 82%
• Valeur du contrat de service annuel moyen: 450 000 $

Options de location et de financement d'équipement

Les options de location et de financement de l'équipement de Cohu ont contribué 45,2 millions de dollars à leurs revenus en 2023.

Type de location	Revenu	Terme de location moyenne
Baux capitaux	28,6 millions de dollars	48 mois
Baux opérationnels	16,6 millions de dollars	36 mois

Ventes de pièces de rechange et de composants

Les ventes de pièces de rechange et de composants ont atteint 62,7 millions de dollars en 2023.

• Composants de remplacement les plus fréquents: Test Sockets, Handlers, Contacteurs
• Valeur de remplacement des pièces annuelles moyennes par client: 87 500 $
• Marge brute sur les ventes de pièces: 42%

Services de conseil et d'administration d'ingénierie

Les services de conseil et d'ingénierie ont généré 24,5 millions de dollars de revenus au cours de 2023.

Type de service	Revenu	Taux horaire moyen
Conseil technique	15,3 millions de dollars	325 $ / heure
Solutions d'ingénierie personnalisées	9,2 millions de dollars	425 $ / heure

Cohu, Inc. (COHU) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why semiconductor firms buy equipment and services from Cohu, Inc. It's about making their complex chip production cheaper and faster. Here are the hard numbers supporting those claims as of late 2025.

Optimized semiconductor manufacturing yield and productivity

Cohu, Inc. supplies equipment and services designed to optimize yield and productivity across the semiconductor manufacturing process. The company supports a global installed base of nearly 25,000 machines spread across over 100 customers. The focus on operational excellence is a key value driver, reflected in the reported Non-GAAP Gross Margin of 44.4% for the second quarter of 2025.

High-speed, high-accuracy inspection for advanced packaging and HBM

The value proposition here centers on enabling the testing of next-generation components, particularly High Bandwidth Memory (HBM). Cohu, Inc. is accelerating in AI data center markets with its Neon HBM inspection platform. Revenue from the HBM inspection system was guided up to $8 million as customer demand strengthened in the second quarter of 2025.

Thermal solutions for complex, high-power device testing

The Eclipse test handler is a core offering providing advanced thermal control. This platform was selected by a major U.S. semiconductor manufacturer for production testing of next-generation processors. In the second quarter of 2025, Cohu, Inc. secured a significant $28 million design-win order for its Eclipse handler, serving mobile and automotive end-markets.

Recurring revenue stability through consumables and service contracts

Stability comes from repeat business, which includes consumables, service contracts, and software subscriptions like DI-Core data analytics. This stream proved resilient, accounting for 63% of total revenue in the second quarter of 2025. Even as system sales recovered, recurring revenue was expected to remain near this share, approximately 63%, in the third quarter of 2025. For the third quarter of 2025, net sales were reported at $126.2 million, with approximately 55% of that being recurring revenue.

Accelerated time-to-market for new semiconductor devices

Cohu, Inc.'s mission includes enabling customers to deliver innovative and high-quality products to market by helping them reduce costs and accelerate time-to-market. This is supported by the company's investment in R&D, which totaled $84.8 million in fiscal 2024. The company's solutions are designed to enhance the efficiency and reliability of semiconductor manufacturing processes.

Here's a quick look at the recent top-line performance underpinning these value drivers:

Metric	Q2 2025 Result	Q3 2025 Result	Year-over-Year Change (Q2 2025 vs Q2 2024)
Net Sales (GAAP Revenue)	$107.7 million	$126.2 million	2.9%
Net Income (Loss) Per Share (GAAP)	($0.36) (Implied from Q2 2024 data, Q2 2025 was $0.02 Non-GAAP)	($0.09)	N/A
Non-GAAP EPS	$0.02	N/A	N/A
Non-GAAP Gross Margin	44.4%	44.1%	(0.7) pp

The company's cash and investments at the end of the third quarter of 2025 were $198.2 million. Cohu, Inc. provided sales guidance for the fourth quarter of 2025 in the range of $122 million, plus or minus $7 million.

Cohu, Inc. (COHU) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're in the semiconductor equipment space, so you know that relationships aren't just nice-to-have; they dictate the flow of capital equipment orders and the stability of the aftermarket business. Cohu, Inc. (COHU) focuses heavily on embedding itself within the workflows of its major clients.

Dedicated account management for large, global Integrated Device Manufacturers (IDMs)

Cohu, Inc. (COHU) serves semiconductor integrated device manufacturers (IDMs), fabless design houses, and test subcontractors globally, with sales and service offices in Asia across Singapore, Malaysia, Thailand, Philippines, Taiwan, China, South Korea, and Japan. Repeat sales to existing customers represent a significant portion of net sales, and a limited number of customers account for a substantial percentage of consolidated net sales. For instance, in fiscal year 2024, STMicroelectronics comprised 12.0% of consolidated net sales. This concentration necessitates deep, dedicated engagement with these top-tier partners.

Long-term service contracts providing stable, recurring support

The service and aftermarket segment is crucial for buffering the cyclical nature of capital equipment sales. This recurring revenue stream, which includes consumable kits, interface products, and ongoing service contracts, is a key focus area for management. The stability of this revenue is evident in recent quarters:

Period End Date	Net Sales (GAAP)	Recurring Revenue Percentage
Q3 2025	$126.2 million	Approximately 55%
Q2 2025	$107.7 million	Approximately 63%

The goal is to maintain this recurring share near the recent high of 63% as system sales recover. That recurring revenue provides a buffer against swings in capital equipment orders.

Collaborative design-in process for new equipment platforms

Success depends on anticipating market trends, which Cohu, Inc. (COHU) achieves by working closely with its largest customers on product development. This collaboration is critical for ensuring new equipment meets the price, performance, and functionality requirements of advanced semiconductor manufacturing. The tangible result of this close partnership is seen in new business awards; for example, in the second quarter of fiscal 2025, Cohu secured a $28 million design-win order from a customer serving mobile and automotive end-markets.

Technical support and training for complex equipment operation

Supporting complex equipment operation is inherent to the business, especially with advanced solutions like the Tignis software for AI process monitoring demonstrations. The company's focus on optimizing yield and productivity implies a necessary level of post-sale technical engagement. Test cell utilization statistics are a key metric management monitors, with utilization reported as being up a few points across all segments in Q2 2025.

Direct sales and engineering consultation for custom solutions

The sales motion involves more than just transactional equipment delivery; it requires engineering consultation to deliver custom solutions. Cohu landed multiple design-wins with its testers, handlers, inspection systems, and interface products in Q1 2025, indicating a consultative sales approach is necessary to secure these platform integrations. The product portfolio is differentiated and broad, enabling optimized yield and productivity across various customer needs.

• Customers rely on Cohu, Inc. (COHU) for automated test systems, interface products, and inspection metrology solutions.
• New customers were signed in Q1 2025 for AI process monitoring demonstrations of Tignis software.
• The company must attract and retain experienced personnel to support future growth, given the high competition for engineering talent.

Cohu, Inc. (COHU) - Canvas Business Model: Channels

Direct sales force targeting major semiconductor manufacturers globally is supported by a structure that includes key engineering, sales, and administrative personnel located in various international sites. The company markets products worldwide through this direct sales force combined with independent sales representatives. This approach is necessary to remain competitive by maintaining localized customer support and service centers worldwide.

Regional sales offices and field service centers are critical for supporting global sales and services to the semiconductor industry. Cohu, Inc. operates in Asia with sales and service offices in multiple locations.

• North America Locations: San Diego (HQ), Milpitas, Norwood, St. Paul, and Lincoln.
• Europe Locations: Kolbermoor (Germany), Grenoble (France), Agrate (Italy), and La Chaux-de-Fonds (Switzerland).
• Asia Locations: Singapore, Malaysia (Melaka, Penang), Thailand (Bangkok), Philippines (Baguio City, Laguna), Taiwan, China, and Korea.

Select third-party distributors are used for market reach expansion, though the primary model relies on the direct sales force and independent sales representatives. The company outsources manufacturing of many semiconductor automated test equipment products to a contract manufacturing partner, Jabil Circuit, Inc., at its facility in Penang, Malaysia.

Web-based portals are used for customer interaction, including a Customer Portal, Help Center options, and the EducATE Knowledge Center for training. Software updates and technical documentation are accessible through these digital channels.

Direct engagement with test subcontractors for handler sales is evident through specific product wins targeting this segment. For instance, a design-win order of $28,000,000 for the ECLIPSE handler from an existing customer, with $12 million expected in Q3 2025 and $12 million expected in Q4 2025, targets these end-markets. Furthermore, the qualification of the ULTRA-S contactor unlocked approximately $20,000,000 in the precision analog market, which includes sales to subcontractors.

The channel performance and operational scale are reflected in the following 2025 financial and operational metrics:

Metric	Value / Period	Source Context
Q3 FY 2025 Net Sales	$126.2 million	Reported Net Sales for the quarter ending September 27, 2025.
9 Months FY 2025 Net Sales	$330.7 million	Reported Net Sales for the first nine months of 2025.
Q2 FY 2025 Recurring Revenue Share	63%	Percentage of total Q2 2025 revenue ($107.7 million).
Q3 FY 2025 Recurring Revenue Share (Projected)	Approximately 53%	Projected mix of Q3 2025 revenue guidance of $125 million.
Test Cell Utilization (Q2 2025 Estimate)	75%	Reported rise in utilization in Q2 2025.
Test Cell Utilization (Q1 2025 Estimate)	72%	Reported utilization at the end of Q1 2025.
Total Cash and Investments (End of Q3 2025)	$198.2 million	Balance sheet figure as of the end of the third quarter of 2025.
Fiscal 2024 Research and Development Expense	$84.8 million	Total R&D expense for the prior fiscal year.

The company relies on repeat sales to existing customers, though no single customer accounted for 10% or greater of consolidated net sales in Q2 2025. The sales structure supports product lines including Test Handlers, Semiconductor Testers, Interface Solutions, Inspection and Metrology, and the DI-Core Data Intelligence System.

Cohu, Inc. (COHU) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Cohu, Inc.'s customer base as of late 2025, which shows a clear strategic pivot toward high-growth, high-complexity areas like AI and memory, while maintaining foundational support from established sectors.

Cohu, Inc.'s customer base is broadly defined as semiconductor integrated device manufacturers (IDMs), fabless design houses, and test subcontractors throughout the world. The company's recurring revenues, which are more stable, represented about 55% of total revenue for the third quarter of 2025. For context, recurring revenue was 63% of total revenue in the second quarter of 2025.

The expected revenue mix for the third quarter of 2025 was approximately 47% from systems and 53% from recurring revenue. It's important to note that in the second quarter of 2025, no single customer accounted for more than 10% of sales, though STMicroelectronics represented 12.0% of consolidated net sales in 2024.

Global Integrated Device Manufacturers (IDMs)

IDMs form a core part of Cohu, Inc.'s traditional customer base, alongside fabless design houses and test subcontractors. These customers rely on Cohu, Inc.'s equipment for testing and handling their manufactured chips. The company's test cell utilization across all segments saw an increase of three points quarter-over-quarter to reach 75% in the second quarter of 2025.

Large-scale Outsourced Semiconductor Assembly and Test (OSAT) companies

Test subcontractors, which includes OSATs, are a key segment. Cohu, Inc. is targeting share expansion at these subcontractors with the introduction of a new Eclipse handler model. These partners are critical in the outsourced testing and packaging portion of the semiconductor supply chain.

Automotive and industrial semiconductor manufacturers (e.g., Krypton platform focus)

Demand from the automotive segment is a noted area of focus, though recovery was noted as not yet broad-based as of mid-2025, with growth still closely tied to the mobile segment. However, Cohu, Inc. secured a $28 million design-win order from a customer serving mobile and automotive end-markets in Q2 2025, with shipments expected through the fourth quarter of 2025. The company also unlocked new opportunities with the first silicon carbide test system order, which aligns with automotive and industrial needs.

High-Bandwidth Memory (HBM) and AI data center chip producers

This represents a significant strategic growth area, with management explicitly shifting focus toward AI, HBM, and computing market penetration. Cohu, Inc. raised its forecasted revenue from HBM inspection systems for 2025 to between $10 million and $11 million. The company shipped its first system configured for HBM4 inspection, supporting next-generation AI accelerators expected in 2026. The overall HBM market opportunity for this class of inspection metrology systems is estimated to represent more than $100 million in revenue.

Precision analog and power management IC manufacturers

Cohu, Inc. is actively expanding its footprint in precision markets. The company qualified the ULTRA-S contactor for precision analog IC test, which unlocked approximately $20,000,000 in that market segment. This diversification strategy is noted for increasing the resilience of Cohu, Inc.'s revenue base beyond traditional consumer electronics.

The following table summarizes key financial metrics and customer segment highlights as of late 2025 data:

Customer Segment Focus Area	Relevant 2025 Financial/Statistical Data Point	Source of Data
Overall Recurring Revenue	55% of total revenue (Q3 2025)	Q3 2025 Earnings
Overall Systems Revenue	47% of total revenue (Q3 2025 expectation)	Q3 2025 Outlook
HBM/AI Data Center	Forecasted HBM revenue for 2025: $10 million to $11 million	September 2025 Update
HBM Market Opportunity	Estimated opportunity for this class of systems: over $100 million revenue	Late 2024/2025 Data
Automotive/Mobile Design Win	Secured $28 million design-win order (shipping through Q4 2025)	Q2 2025 Results
Precision Analog	Unlocked approximately $20,000,000 in business via Ultra S contactor qualification	Q2 2025 Results
Customer Concentration	No customer over 10% of sales (Q2 2025)	Q2 2025 Results

The company's strategic shift is evident in the product wins, such as the Eclipse handler selected for next-generation AI processor devices by a leading U.S. manufacturer. Also, the first system configured for HBM4 inspection was shipped, signaling readiness for future AI accelerator ramps.

You can see the focus on high-value segments is translating into specific design wins, even if the overall revenue recovery isn't fully broad-based yet. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cohu, Inc. (COHU) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Cohu, Inc. (COHU) is heavily influenced by the nature of complex semiconductor equipment manufacturing and the ongoing need to fund innovation. You see this reflected in high costs tied directly to production and significant investment in future technology.

High cost of goods sold (COGS) for complex equipment manufacturing is a primary driver. This is evident when looking at the gross margin figures. For the third quarter of fiscal 2025, the GAAP gross margin was reported at 43.8%, meaning COGS represented 56.2% of net sales for that period. Even on a non-GAAP basis, the gross margin for Q3 2025 was 44.1%. This high percentage of revenue consumed by COGS points directly to the expense of materials, labor, and overhead required for building sophisticated test and inspection systems.

Significant R&D investment to maintain technology leadership is non-negotiable in this sector. Cohu, Inc. must spend heavily to keep pace with advanced semiconductor nodes. For the first quarter of 2025, Research and Development expense totaled $23,152 thousand. For context, R&D in the full fiscal year 2024 was $84.8 million.

Regarding Operating expenses, management provided forward-looking guidance that aligns with recent performance. For the third quarter of 2025, operating expenses were projected at about $50 million. The actual reported operating expenses for Q3 2025 were slightly better, coming in at $48 million, which was $2 million lower than guidance, partly due to the timing of R&D material receipts. The projection for Q4 2025 OpEx is also around $50 million. Selling, General, and Administrative (SG&A) for Q1 2025 was $22,336 thousand.

The company also carries costs related to integration and optimization efforts. Amortization of acquired intangible assets, stemming from past deals like the January 7, 2025 acquisition of Tignis, Inc., is a recurring non-cash charge. In the first quarter of 2025, this amortization expense was $30,011 thousand. For comparison, the full fiscal year 2024 amortization was $39.1 million.

Finally, the Costs associated with the 2025 strategic restructuring plan are a specific, discrete cost. Cohu, Inc. initiated this program in February 2025 to lower its cost structure amid an industry downturn. The company expected to incur total pretax charges in the range of $6.1 million to $7.2 million throughout fiscal 2025 related to this plan, primarily for severance and termination benefits.

Here's a quick look at some of these key cost components for recent periods:

Cost Component	Period	Amount (in thousands USD)
R&D Expense	Q1 2025	23,152
Amortization of Purchased Intangible Assets	Q1 2025	30,011
Operating Expenses (Actual)	Q3 2025	48,000
Operating Expenses (Projected)	Q3 2025	~50,000
Restructuring Charges (Total Expected 2025)	Fiscal 2025	6,100 to 7,200 (Pretax)

These costs are managed through several levers. You can see the focus on managing variable costs through the gross margin, and fixed/semi-fixed costs through the restructuring and OpEx management.

• Restructuring involves consolidating operations in Switzerland and Germany.
• Headcount reductions are planned in the U.S. and Asia as part of the 2025 plan.
• Non-GAAP measures are used by management to exclude items like restructuring costs and amortization for assessing core profitability.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cohu, Inc. (COHU) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue engine for Cohu, Inc. (COHU) as of late 2025. The business model clearly leans on a mix of upfront equipment sales and more stable, ongoing service and product revenue. This balance helps smooth out the cyclical nature of capital equipment spending in the semiconductor industry.

The most recent concrete data point is from the third quarter of fiscal 2025. Cohu, Inc. (COHU) Q3 2025 net sales totaled $126.2 million. Of that total, approximately 55% was recurring revenue. This is a slight dip from the 63% recurring mix seen in Q1 and Q2 2025, but the guidance for Q4 2025 suggests a rebound, projecting the recurring mix to move toward ~60%. For context, the non-recurring system sales component in Q3 2025 would represent the remaining ~45% of the total sales.

Here's a quick look at the key financial snapshot from that period:

Metric	Value	Period
Net Sales	$126.2 million	Q3 FY 2025
Recurring Revenue Percentage	~55%	Q3 FY 2025
Year-over-Year Sales Growth	32%	Q3 FY 2025 vs Q3 FY 2024
Projected Q4 2025 Recurring Mix	~60%	Q4 FY 2025 Guidance
AI/Data Center Systems Revenue Run-Rate	~$40 million	2025 Estimate

The revenue streams break down across the following core areas:

• System sales of test handlers, inspection, and metrology equipment. This includes major equipment like the Eclipse test handler, which supports up to 3,000W device power, and the Neon HBM inspection system, which saw repeat orders in Q3 2025.
• Recurring revenue from consumables (test contactors, interface products). This stream benefits from design wins like the Ultra-S contactor in the precision analog market.
• Service and support contracts for the installed base. This contributes to the stable recurring portion of the revenue base.
• Software licensing and subscription fees. This is exemplified by the company signing new customers for demonstrations of Tignis software in Q1 2025.

The AI/data center segment is a clear growth driver for the systems portion, with the 2025 AI/edge/data center-related systems revenue run-rate estimated around ~$40 million, up from near zero in 2024. Finance: draft 13-week cash view by Friday.