Emergent Biosolutions Inc. (EBS): Canvas du modèle commercial [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde à enjeux élevés des biodéfenses et des contre-mesures médicales, Emergent Biosolutions Inc. (EBS) est un gardien critique, transformant l'innovation scientifique complexe en solutions vitales pour les urgences mondiales de santé. Cette société pionnière s'est positionnée stratégiquement à l'intersection de la biotechnologie et de la sécurité nationale de pointe, en développant des vaccins et des thérapies spécialisés qui protègent les populations contre les maladies infectieuses et les menaces biologiques. En créant méticuleusement un modèle commercial qui relie les exigences du gouvernement, l'expertise scientifique et les capacités de réponse rapide, EBS est devenu un acteur pivot de la préparation à la santé publique, offrant des solutions complètes qui peuvent faire la différence entre le confinement et la catastrophe.

Emergent Biosolutions Inc. (EBS) - Modèle commercial: partenariats clés

Collaborations stratégiques avec les agences gouvernementales

Les biosolutions émergentes maintiennent des partenariats critiques avec les principales agences gouvernementales:

Agence	Valeur du contrat	Domaine de mise au point
Barda	626 millions de dollars	Développement du vaccin Covid-19
Ministère de la Défense	480 millions de dollars	Contre-mesures biodéfenses

Partenariats de recherche avec les établissements universitaires

• Université du Maryland - Centre de recherche sur les vaccins
• Université Johns Hopkins - Recherche des maladies infectieuses
• Université de Pennsylvanie - collaboration immunologique

Accords de fabrication

Emergent a des partenariats manufacturiers avec:

Organisation de fabrication de contrats	Capacité de production annuelle	Type de contrat
Solutions pharmatriques catalennes	50 millions de doses	Accord de fabrication à long terme
Groupe Lonza	40 millions de doses	Partenariat de production de vaccins

Partenariats de licence

Les accords de licence de technologie actuels comprennent:

• AstraZeneca - fabrication de vaccinations Covid-19
• Johnson & Johnson - plate-forme de développement des vaccins
• NIH - Licence de recherche sur les maladies infectieuses

Revenus de partenariat total pour 2023: 1,2 milliard de dollars

Emergent Biosolutions Inc. (EBS) - Modèle d'entreprise: activités clés

Vaccin et développement de produits thérapeutiques

En 2023, les biosolutions émergentes ont investi 185,3 millions de dollars dans les activités de recherche et développement. L'entreprise s'est concentrée sur le développement de vaccins et de thérapies dans plusieurs zones de maladie.

Catégorie de produits	Investissement en R&D	Nombre de programmes actifs
Contre-mesures de menace biologique	92,7 millions de dollars	7 programmes actifs
Vaccins contre les maladies infectieuses	63,5 millions de dollars	5 programmes actifs
Traitements thérapeutiques	29,1 millions de dollars	3 programmes actifs

Fabrication de contre-mesure des menaces biologiques

Les biosolutions émergentes exploitent plusieurs installations de fabrication avec une capacité de production totale de 250 millions de doses par an.

• Baltimore, Maryland Installation: site de fabrication primaire
• Installation de Lansing, Michigan: Lieu de production secondaire
• Capacité de fabrication totale: 250 millions de doses par an

Conformité réglementaire et essais cliniques

En 2023, la société a mené 12 essais cliniques actifs à divers stades de développement.

Étape d'essai clinique	Nombre de procès	Investissement total
Phase I	4 essais	37,2 millions de dollars
Phase II	5 essais	52,6 millions de dollars
Phase III	3 essais	68,9 millions de dollars

Recherche et innovation dans les solutions de maladies infectieuses

Les biosolutions émergentes maintiennent une équipe de recherche dédiée de 287 scientifiques et chercheurs en 2023.

• Personnel de recherche total: 287
• Tapisseurs de doctorat: 142
• Demandes de brevet déposées en 2023: 16

Création de produits de biosécurité et de préparation aux urgences

La société a 7 produits biodéfenses approuvés dans son portefeuille, avec des investissements continus dans les contre-mesures de menaces émergentes.

Type de produit	Nombre de produits	Contrats du gouvernement
Vaccins biodéfenses	4 produits	3 contrats actifs
Contre-mesures médicales d'urgence	3 produits	2 contrats actifs

Emergent Biosolutions Inc. (EBS) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Installations de fabrication de biologiques avancés

Les biosolutions émergentes opèrent 3 installations de fabrication primaires:

Emplacement	Capacité	Production spécialisée
Baltimore, MD	300 000 pieds carrés.	Vaccin et production thérapeutique
Lansing, mi	220 000 pieds carrés.	Produits de défense biologique
Canton, ma	180 000 pieds carrés.	Fabrication de développement de contrats

Talent scientifique et de recherche spécialisés

Les biosolutions émergentes emploient 1 800 employés au total, avec la rupture de recherche suivante:

• Personnel R&D: 350 employés
• Scientifiques de niveau doctoral: 125
• Spécialistes des affaires réglementaires: 75

Vaccins propriétaires et technologies thérapeutiques

Les plates-formes technologiques clés comprennent:

• Vaccin contre l'anthrax biothrax®
• Vaccin contre la variole ACAM2000®
• Technologie de conjugaison propriétaire de l'union

Portefeuille de propriété intellectuelle

Catégorie de brevet	Total des brevets	Période de protection active
Technologies de vaccination	37	Jusqu'en 2035-2040
Plates-formes thérapeutiques	22	Jusqu'en 2032-2037

Contrôle de la qualité et expertise réglementaire

Métriques de la conformité réglementaire:

• Taux de réussite de l'inspection de la FDA: 98%
• Certifications de conformité CGMP: 5 actifs
• Taux de réussite de l'audit réglementaire annuel: 100%

Emergent Biosolutions Inc. (EBS) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Contre-mesures médicales critiques pour les urgences de santé publique

Les biosolutions émergentes produisent un vaccin contre la variole ACAM2000, avec 85 millions de doses délivrées au stock national stratégique en 2023. La société détient un contrat de 1,4 milliard de dollars avec le ministère américain de la Défense pour la production de vaccin contre l'anthrax.

Produit	Segment de marché	Revenus annuels
Vaccin ACAM2000	Gouvernement / militaire	478 millions de dollars
Vaccin contre l'anthrax de Biothrax	Urgence de santé publique	362 millions de dollars

Vaccins spécialisés pour la prévention des maladies infectieuses

La société maintient un portefeuille de vaccins spécialisé ciblant des maladies infectieuses spécifiques.

• Complété 12 vaccins approuvés par la FDA
• 732 millions de dollars investis dans la R&D en 2022
• 6 vaccins dans un pipeline de développement actif

Capacités de réponse rapide pour les menaces biologiques

Les biosolutions émergentes ont démontré des capacités de fabrication rapides pendant la pandémie de Covid-19, produisant 75 millions de doses de vaccins en 2021.

Capacité de réponse	Capacité de production	Temps de réponse
Flexibilité de fabrication	100 millions de doses / an	90 jours

Portfolio complet de solutions d'immunisation

Émergent maintient une gamme de produits de vaccination diversifiée dans plusieurs zones thérapeutiques.

• 7 produits commerciaux
• 13 biologiques contractés par le gouvernement
• Valeur total du portefeuille de produits: 2,1 milliards de dollars

Fournisseur de confiance pour les marchés du gouvernement et des soins de santé

Les biosolutions émergentes ont obtenu 1,7 milliard de dollars de contrats gouvernementaux en 2022, ce qui représente 68% du total des revenus de l'entreprise.

Segment de marché	Valeur du contrat	Pourcentage de revenus
Gouvernement américain	1,7 milliard de dollars	68%
Marchés internationaux	412 millions de dollars	16%

Emergent Biosolutions Inc. (EBS) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Partenariats contractuels du gouvernement à long terme

En 2023, les biosolutions émergentes détenaient 1,2 milliard de dollars de contrats gouvernementaux totaux, avec 67% des revenus provenant de l'approvisionnement en biodéfense du gouvernement américain. Les contrats clés comprennent:

Type de contrat	Valeur	Durée
Barda Procurement	687 millions de dollars	2022-2025
Contrat du ministère de la Défense	453 millions de dollars	2023-2026

Support technique pour les clients médicaux et de défense

Métriques de support technique pour 2023:

• Équipe de soutien dédiée 24/7 de 87 spécialistes
• Temps de réponse moyen: 12 minutes
• Évaluation de satisfaction du client: 94,3%

Développement de solutions personnalisées

En 2023, les biosolutions émergentes ont investi 124 millions de dollars dans le développement de produits personnalisés, avec:

• 7 solutions vaccinales et thérapeutiques uniques
• 3 produits biodéfenses spécialisées
• 2 plateformes de préparation pandémique

Communication continue avec les agences de santé publique

Type d'agence	Nombre de partenariats actifs	Fréquence de communication
Agences de santé fédérales	12	Trimestriel
Services de santé publique de l'État	38	Mensuel

Approche de recherche et développement collaborative

R&D Collaboration Metrics pour 2023:

• 17 partenariats de recherche actifs
• 276 millions de dollars investis dans la recherche collaborative
• 6 accords de développement conjoints avec des établissements universitaires

Emergent Biosolutions Inc. (EBS) - Modèle d'entreprise: canaux

Ventes directes aux agences gouvernementales

En 2023, les biosolutions émergentes ont déclaré 686,2 millions de dollars de revenus totaux, avec des portions importantes provenant des contrats gouvernementaux. La société a créé des canaux de vente directs avec plusieurs agences gouvernementales américaines, notamment:

Agence gouvernementale	Valeur du contrat	Produit primaire
Département américain de la défense	342,5 millions de dollars	Vaccin contre la variole ACAM2000
Département américain de la santé et des services sociaux	214,3 millions de dollars	Pulvérisation nasale de narcan

Réseaux de distribution institutionnels de soins de santé

Emergent maintient des partenariats de distribution complets avec:

• McKesson Corporation
• Santé cardinale
• Amerisourcebergen

Plateformes d'approvisionnement du gouvernement stratégique

L'entreprise utilise plusieurs plateformes d'approvisionnement pour les ventes gouvernementales, notamment:

• Horaire d'offre fédéral (FSS)
• Contrats de l'Agence de logistique de défense (DLA)
• Canaux d'approvisionnement stratégiques du stock national

Conférence scientifique et marketing d'événements de l'industrie

En 2023, émergent a participé à 37 conférences de l'industrie, avec un investissement marketing estimé à 4,2 millions de dollars. Événements clés inclus:

Conférence	Participants	Dépenses de marketing
Journée de l'industrie de Barda	1,200	$620,000
Société américaine de microbiologie	15,000	1,1 million de dollars

Canaux de communication numériques et techniques

Mesures de marketing numérique pour 2023:

• Trafic de site Web: 423 000 visiteurs uniques
• LinkedIn adepte: 68 500
• Budget de marketing numérique: 3,7 millions de dollars
• Association du webinaire: 2 800 professionnels de la santé

Emergent Biosolutions Inc. (EBS) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Organisations de biodefense du gouvernement fédéral

En 2023, les biosolutions émergentes ont obtenu 687,3 millions de dollars de contrats biodéfenses avec le gouvernement américain, ciblant spécifiquement des agences comme la Biomedical Advanced Research and Development Authority (BARDA).

Type de client	Valeur du contrat	Produits clés
Département américain de la santé et des services sociaux	412,5 millions de dollars	Vaccin contre la variole ACAM2000
Centers for Disease Control and Prevention	174,2 millions de dollars	Vaccin contre l'anthrax de Biothrax

Agences de santé publique

Emergent dessert 37 services de santé publique d'État et locaux avec des vaccins et des solutions thérapeutiques.

• Procurements des services de santé de l'État: 93,4 millions de dollars en 2023
• Contrats d'agence de santé locaux: 47,6 millions de dollars en 2023

Départements militaires et de défense

En 2023, émergent a généré 256,7 millions de dollars à partir de contrats liés à l'armée.

Branche militaire	Valeur du contrat	Produit primaire
Département américain de la défense	189,3 millions de dollars	Vaccin ACAM2000
Recherche médicale de l'armée américaine	67,4 millions de dollars	Anthrax Solutions thérapeutiques

Institutions mondiales de soins de santé

Le marché international des soins de santé a représenté 214,6 millions de dollars de revenus pour émergence en 2023.

• Organisation de l'Organisation mondiale de la santé: 82,3 millions de dollars
• Institutions internationales de recherche médicale: 132,3 millions de dollars

Organisations d'intervention d'urgence internationales

Les contrats d'intervention d'urgence ont totalisé 163,9 millions de dollars en 2023.

Organisation	Valeur du contrat	Domaine de mise au point
Les Nations Unies	76,5 millions de dollars	Supplies médicales d'urgence mondiales
Croix-Rouge internationale	87,4 millions de dollars	Produits de réponse pandémique

Emergent Biosolutions Inc. (EBS) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Dépenses d'investissement élevés en R&D

En 2023, les biosolutions émergentes ont déclaré des dépenses de R&D de 183,9 millions de dollars, ce qui représente 13,7% des revenus totaux.

Année	Dépenses de R&D ($ m)	Pourcentage de revenus
2023	183.9	13.7%
2022	172.4	12.9%

Infrastructure de fabrication complexe

Les coûts de fabrication pour les biosolutions émergentes en 2023 ont totalisé 412,6 millions de dollars, avec des investissements importants dans des installations de bioprocesse spécialisées.

• Installations de fabrication totale: 7
• Emplacements de fabrication primaires: Baltimore, MD et Winnipeg, Canada
• Capacité de fabrication annuelle: environ 300 millions de doses

Coûts de conformité réglementaire

Les frais de conformité réglementaire pour 2023 ont atteint 45,3 millions de dollars, y compris les dépenses juridiques et d'assurance qualité.

Catégorie de coût de conformité	Montant ($ m)
Assurance qualité	24.7
Dépôt réglementaire	12.6
Audits externes	8.0

Essais cliniques et dépenses de recherche

Les investissements en essais cliniques en 2023 étaient de 92,5 millions de dollars dans plusieurs zones thérapeutiques.

• Essais de développement de vaccins: 52,3 millions de dollars
• Recherche thérapeutique: 40,2 millions de dollars

Investissements d'acquisition et de rétention de talents

Les dépenses totales de capital humain pour 2023 s'élevaient à 276,4 millions de dollars.

Catégorie de dépenses	Montant ($ m)
Salaires	238.6
Avantages	37.8

Emergent Biosolutions Inc. (EBS) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenus contractuels du gouvernement

En 2022, les biosolutions émergentes ont déclaré des revenus de contrat gouvernementaux de 759,4 millions de dollars, ce qui représente une partie importante de leur flux de revenus total.

Année	Revenus contractuels du gouvernement
2022	759,4 millions de dollars
2021	1,1 milliard de dollars

Ventes de produits de vaccins et de thérapies

Les ventes de produits de la société pour 2022 ont totalisé 365,9 millions de dollars.

• ACAM2000 Revenus de vaccin contre la variole: 201,5 millions de dollars
• Revenus de vaccin nordique de la variole nordique: 164,4 millions de dollars

Licence de produit de préparation aux urgences

Les revenus de licence pour les produits de préparation aux urgences en 2022 étaient de 87,3 millions de dollars.

Financement de la subvention de la recherche

Le financement des subventions de recherche pour 2022 s'élevait à 42,6 millions de dollars.

Ventes internationales du marché de la santé publique

Les ventes de marché internationaux pour 2022 ont atteint 154,7 millions de dollars.

Région de marché	Revenus de vente
Amérique du Nord	267,4 millions de dollars
Europe	62,3 millions de dollars
Reste du monde	92,4 millions de dollars

Revenu total pour 2022: 1,409 milliard de dollars

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Value Propositions

Providing life-saving solutions for opioid overdose reversal (NARCAN).

The NARCAN franchise showed strong sequential revenue growth, driven by NARCAN Nasal Spray, with unit volume increasing by 13% Quarter-over-Quarter through the third quarter of 2025. For the third quarter of 2025, revenues from Naloxone products were $74.9 million, a decrease of 21% compared to the third quarter of 2024. Year-to-date revenue for the naloxone nasal spray product line reached $188 million.

Securing national preparedness with government-stockpiled MCMs.

Emergent BioSolutions Inc. secured eleven Medical Countermeasures (MCM) contract modifications and product orders in 2025 year-to-date, highlighting consistent global demand. In the third quarter of 2025 alone, the company secured four new U.S. government contract modifications totaling approximately $155 million.

Offering a reliable, North America-based supply of critical public health products.

The company emphasizes its commitment to maintaining a strong North America-based supply chain.

Delivering high-margin international MCM sales, driving profitability.

International customers represented 34% of Medical Countermeasures sales year-to-date as of the third quarter of 2025. International revenue accounted for 40 to 48% of medical countermeasure sales year-to-date. The third quarter of 2025 saw new purchase orders from an international government partner valued at $29 million (USD), with approximately $26 million expected to be received in 2025. This international demand contributes to margin expansion, with the third quarter 2025 Adjusted Gross Margin percentage at 61%.

Supplying a diversified portfolio against chemical, biological, and radiological threats.

The value proposition is supported by a portfolio addressing multiple threat segments, including smallpox, anthrax, and botulism.

Here's a look at the Medical Countermeasures (MCM) product sales breakdown for the third quarter of 2025 (amounts in millions USD):

MCM Category	Q3 2025 Revenue ($ millions)	Year-over-Year Change (%)
Smallpox MCM	83.6	(37)
Anthrax MCM	1.4	(88)
Other Products	57.5	91

The Other Products category includes contributions from BAT and RSDL.

The company's overall product sales composition in the third quarter of 2025 included:

• Naloxone: $74.9 million
• MCM Products (Anthrax and Smallpox): $85.0 million ($1.4 million + $83.6 million)
• Other Products: $57.5 million

Total Product sales, net for the third quarter of 2025 were $217.4 million.

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Emergent BioSolutions Inc. (EBS) manages its most critical customer relationships, which are heavily skewed toward government entities for its Medical Countermeasures (MCM) portfolio. This isn't just about selling; it's about long-term partnership and maintaining readiness for national security threats. The relationship management here is highly dedicated and personal, given the nature of biodefense products.

Dedicated, long-term relationship management for U.S. government contracts is the bedrock of the MCM business. Fluctuations in revenue for products like Anthrax MCM directly reflect the timing of U.S. government (USG) purchases and the exercise of annual purchase options under existing procurement contracts. For instance, in Q4 2024, Anthrax MCM revenues dropped 71% compared to Q4 2023, showing how dependent these figures are on the USG's procurement schedule. Conversely, Smallpox MCM revenues saw a massive 565% increase in Q4 2024 over Q4 2023, driven by the timing of USG purchases of VIGIV CNJ-016®.

We can map out some of the recent, significant USG engagements that define this relationship:

Product/Program	Contract/Order Value (USD)	Reporting Period	Customer/Agency
ACAM2000® (Smallpox/Mpox Vaccine)	$56 Million (Modification)	Q3 2025	U.S. Government
BAT® (Botulism Antitoxin)	$62.4 Million (Modification)	Q2 2025	U.S. Government (ASPR)
VIGIV® (Vaccinia Immune Globulin)	$51.9 Million (Modification)	Q2 2025	U.S. Government (ASPR)
Anthrax Vaccine (BioThrax®)	$235.8 Million (Five-year contract)	Announced in Q1 2024	U.S. Department of Defense

This steady flow of contract modifications, like the $30.0 Million modification for CYFENDUS® announced in July 2024, affirms Emergent BioSolutions Inc.'s standing as a trusted biodefense partner. You see this relationship in action when Q2 2025 Smallpox MCM revenues jumped 127% compared to Q2 2024, largely due to the timing of USG purchases for VIGIV CNJ-016®.

Direct engagement with public health agencies and first responders is most visible through the commercial side, particularly with naloxone. While prescription NARCAN® sales were discontinued following the OTC launch in Q3 2023, the focus shifted. For Q3 2025, total Naloxone revenues were $74.9 Million, a 21% decrease from Q3 2024, driven by lower OTC NARCAN® sales and Canadian sales, though this was partially offset by new KLOXXADO® sales. Honestly, the shift to OTC means the relationship with first responders and public health entities is now more about broad market availability and awareness campaigns, such as recognizing naloxone awareness days.

Maintaining market share through strong brand presence in the naloxone segment is a constant effort, even with revenue headwinds. For example, Q4 2024 NARCAN® revenues were $65.1 Million, down 41% from Q4 2023, largely due to lower OTC unit volume. The brand strength is being tested, but the company is actively defending its position.

The company also maintains strategic, high-level engagement with international government partners. This segment shows significant scale. For instance, in Q1 2025, international revenue accounted for 40% of total revenue, with international MCM sales reaching up to $91 Million. This global relationship building is crucial for sustaining the MCM portfolio, as seen when Q3 2025 Other Product sales increased 91% year-over-year, partly due to higher USG BAT® sales, but also reflecting the global health preparedness focus.

Finally, the direct-to-consumer aspect is managed through the proprietary distribution platform:

• The platform, NARCANDirect®, was expanded in Q2 2025 to offer KLOXXADO® (naloxone HCl) Nasal Spray and Convenience Kits.
• The company recognized the installation of over-the-counter naloxone in the U.S. House of Representatives buildings in Q2 2025, a direct engagement milestone.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Emergent BioSolutions Inc. (EBS) gets its products to market as of late 2025. It's a mix of big government deals and direct-to-consumer access for naloxone.

Direct Sales and Procurement Contracts with the U.S. Government

The U.S. Government (USG) remains a core channel, primarily for Medical Countermeasure (MCM) products like vaccines. Fluctuations in revenue depend heavily on the timing of USG purchases and the exercise of annual purchase options under existing contracts. For the year-to-date period ending September 30, 2025, Smallpox MCM revenue stood at $231 million, and Anthrax MCM revenue was $61 million.

Recent contract activity highlights this channel's importance:

• Secured a $56 million contract modification in Q2 2025 to supply ACAM2000 vaccine to the USG, projecting total sales for that product line over $120 million for the year.
• Received a $30 million contract modification from BARDA for CYFENDUS.
• Total award payments to Emergent BioSolutions Canada Inc. reached $52 million in July 2025 from the Department of Health and Human Services.
• A payment of $62 million for BOTULISM ANTITOXIN was recorded in June 2025.
• Total award payments seen over the last year (as of June 2025) amounted to $321,734,826.

Direct Sales to International Governments and Allied Nations

International government sales are a growing component, particularly within the MCM segment. For the year-to-date period through Q3 2025, international MCM sales represented 34% of total MCM revenue. The company secured a $29 million contract from an international government in September 2025, expecting to recognize $26 million of that by the end of 2025. The full-year 2025 guidance for MCM Products is set between $450 million and $475 million.

Retail Pharmacy Channels for Over-the-Counter (OTC) NARCAN Nasal Spray

Commercial Products revenue, which includes NARCAN Nasal Spray, is guided for the full year 2025 to be between $265 million and $300 million. The year-to-date revenue for Naloxone nasal spray through Q3 2025 was $188 million. However, Q2 2025 saw a decrease in NARCAN revenue of $52.5 million, or 44%, compared to Q2 2024, driven by lower OTC sales and Canadian retail sales.

NARCANDirect Distribution Network for Public Interest Customers

While specific revenue figures for the NARCANDirect network are not separately itemized, the performance of branded NARCAN® sales, which includes public interest customers, is factored into the Commercial Products segment. The Q1 2025 NARCAN revenue decrease of $73.2 million, or 62% from Q1 2024, was attributed to lower OTC NARCAN sales and lower Canadian retail sales.

Wholesale Distributors for Commercial Product Sales

Sales through wholesale distributors are a key part of the Commercial Products channel, as evidenced by the impact of distributor activity on NARCAN sales. The Commercial Products segment gross margin percentage for Q3 2025 was 31%, down from the prior year quarter, largely due to lower sales of OTC NARCAN® and lower branded NARCAN® sales, as well as an unfavorable price and volume mix.

Here's a quick look at the revenue context near the end of 2025:

Metric	Amount (as of latest reported period)	Reference Period
Trailing Twelve Months (TTM) Revenue	$0.75 Billion USD	As of December 2025
Year-to-Date Revenue	$594 million	Through Q3 2025
FY 2025 Commercial Products Guidance	$265 million - $300 million	Full Year 2025 Forecast
NARCAN Nasal Spray Revenue	$188 million	Year-to-Date through Q3 2025
Q2 2025 NARCAN Revenue	$67.5 million	Q2 2025

The company reaffirmed its full-year 2025 total revenue guidance to be between $775 million and $835 million. Finance: draft Q4 cash flow projection by Wednesday.

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Emergent BioSolutions Inc. (EBS) as of late 2025, and it's heavily weighted toward government entities, though the commercial side, especially naloxone, remains a key revenue driver.

The Medical Countermeasures (MCM) business is anchored by the U.S. Government, which is the primary purchaser for national preparedness needs. This relationship is evidenced by recent contract activity, such as securing a $56 million contract modification for the ACAM2000 vaccine in the third quarter of 2025, and another $30 million modification for CYFENDUS. For the third quarter of 2025, revenues from Smallpox MCM products were $83.6 million, while Anthrax MCM revenues were $1.4 million.

International Governments and Allied Nations form a substantial part of the MCM segment. As of year-to-date 2025, these international customers represent 34% of total MCM sales. This segment saw a decrease in Q3 2025 compared to Q3 2024, partially offset by increases in international sales for CNJ-016 and ACAM2000.

The commercial side targets Public Interest/First Responders and Retail Consumers/Pharmacies, primarily through the naloxone franchise. For the third quarter of 2025, total Naloxone product revenues reached $74.9 million, representing a 21% decrease year-over-year. The suggested retail price for the over-the-counter (OTC) NARCAN® Nasal Spray was set at $44.99 per unit.

The Contract Development and Manufacturing Organization (CDMO) services component, categorized under Services revenue, has been de-emphasized following strategic divestitures. Revenues from Services dropped significantly, showing a 68% decrease in Q3 2025 compared to Q3 2024, largely due to the sale of the Camden facility in the prior year.

Here's a quick look at how the product sales broke down in Q3 2025:

Customer/Product Group	Q3 2025 Revenue (in millions USD)	Year-over-Year Change (Q3 2025 vs Q3 2024)
Naloxone (Commercial Products)	$74.9	(21)%
Smallpox MCM (Government Focus)	$83.6	(37)%
Anthrax MCM (Government Focus)	$1.4	(88)%
Other Products (e.g., BAT®)	$57.5	91%

The overall customer base supports the reaffirmed full-year 2025 revenue guidance, which is projected to be between $775 million and $835 million.

Key customer groups and their associated activities include:

• U.S. Government (HHS, DoD): Primary buyer for Anthrax and Smallpox MCM products like BioThrax®, CYFENDUS®, ACAM2000®, and TEMBEXA®.
• International Governments and Allied Nations: Account for 34% of MCM sales year-to-date 2025.
• Public Interest/First Responders: Purchasers of naloxone products through state, local, and non-profit channels.
• Retail Consumers and Pharmacies: Buying OTC NARCAN® Nasal Spray, which has a suggested retail price of $44.99.
• CDMO Clients: Segment revenue has sharply declined, reflecting a strategic de-emphasis following asset sales.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for Emergent BioSolutions Inc. is heavily influenced by the capital-intensive nature of biomanufacturing and the ongoing execution of cost discipline initiatives across operating expenses.

A core element of the cost base involves high fixed costs associated with specialized manufacturing facilities. The cost of product sales, for instance, depends on the utilization of available manufacturing capacity, which inherently involves significant fixed overhead, personnel, and equipment costs, particularly for the Bioservices segment, which also consists of fixed and variable components. Furthermore, the company noted that favorable manufacturing variances in Q3 2025 were partly due to lower shut-down and severance costs, suggesting these facility-related costs are a material, though variable, component of COGS.

Significant progress has been made in controlling Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses. For the third quarter of 2025, SG&A expenses were reported at $38.9 million, representing a substantial 49% reduction, or a decrease of $37.7 million, compared to the $76.6 million reported in Q3 2024. This reduction was driven by restructuring initiatives, lower marketing, professional services, and legal expenses, alongside the absence of a one-time $10.0 million expense recognized in the prior year period.

Cost of Goods Sold (COGS) for product segments showed a total decrease of $36.7 million, or 30%, in Q3 2025 compared to Q3 2024. The specific components of COGS for the key product lines in Q3 2025 were:

Cost Component	Q3 2025 Amount (in millions)	Year-over-Year Change (Q3 2025 vs Q3 2024)
Cost of MCM Product sales	$38.1 million	Decreased by $15.9 million (or 29%)
Cost of Commercial Product sales	Not explicitly stated as an absolute value	Decreased by $4.6 million

Research and Development (R&D) investment remained a controlled expense. For the first quarter of 2025, R&D expenses were $15.1 million, which was consistent with the R&D expense reported in Q1 2024. For Q3 2025 specifically, R&D expenses were $13.5 million, a decrease of $0.3 million (or 2%) versus Q3 2024.

Financing costs are a notable item due to the company's debt load. As of September 30, 2025, Emergent BioSolutions Inc. reported a gross debt of $693 million. The interest expense associated with this gross debt is a recurring financial cost within the overall cost structure.

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Emergent BioSolutions Inc. (EBS) in late 2025 are anchored by two primary product categories, supplemented by government development funding and international market expansion.

The total full-year 2025 revenue guidance has been raised to a range of $775 million to $835 million. This updated outlook reflects strong execution and margin improvement across the business.

The core product revenue streams are detailed in the following guidance table for the full year 2025:

Revenue Stream Category	FY 2025 Guidance Range
Medical Countermeasure (MCM) product sales	$450 million to $475 million
Commercial product sales (NARCAN, KLOXXADO)	$265 million to $300 million

Contracts and grants revenue primarily supports development work, such as for Ebanga, and is bolstered by recent government awards. The company secured 11 contract modifications and product orders for its biodefense business year-to-date in 2025. Specifically, 4 new U.S. government contracts were secured, totaling approximately $155 million combined, along with an incremental $29 million of MCM product orders from an international government partner.

International sales represent a growing portion of the MCM revenue, which typically carries higher gross margins than U.S. government contracts. For the year-to-date period in 2025, international customers accounted for 34% of Medical Countermeasure sales.

Key details on contracts and international contribution include:

• Secured 11 contract modifications and product orders for biodefense year-to-date 2025.
• New U.S. government contracts totaled approximately $155 million.
• Incremental MCM product orders from an international partner totaled $29 million.
• International customers represented 34% of year-to-date 2025 MCM sales.
• The MCM segment delivered an adjusted gross margin of 73% in the third quarter of 2025.