شركة Emergent BioSolutions Inc. (EBS): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الدفاع البيولوجي والتدابير الطبية المضادة عالي المخاطر، تقف شركة Emergent BioSolutions Inc. (EBS) كحارس حاسم، حيث تحول الابتكار العلمي المعقد إلى حلول منقذة للحياة لحالات الطوارئ الصحية العالمية. وقد وضعت هذه الشركة الرائدة نفسها استراتيجيا عند تقاطع التكنولوجيا الحيوية المتطورة والأمن القومي، وتطوير اللقاحات والعلاجات المتخصصة التي تحمي السكان من الأمراض المعدية والتهديدات البيولوجية. من خلال صياغة نموذج عمل دقيق يربط بين المتطلبات الحكومية والخبرة العلمية وقدرات الاستجابة السريعة، برزت EBS كلاعب محوري في الاستعداد للصحة العامة، حيث تقدم حلولاً شاملة يمكن أن تعني الفرق بين الاحتواء والكارثة.

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع الجهات الحكومية

تحتفظ Emergent BioSolutions بشراكات مهمة مع الوكالات الحكومية الرئيسية:

وكالة	قيمة العقد	منطقة التركيز
باردا	626 مليون دولار	تطوير لقاح كوفيد-19
وزارة الدفاع	480 مليون دولار	تدابير الدفاع البيولوجي المضادة

الشراكات البحثية مع المؤسسات الأكاديمية

• جامعة ميريلاند – مركز أبحاث اللقاحات
• جامعة جونز هوبكنز - أبحاث الأمراض المعدية
• جامعة بنسلفانيا - التعاون في علم المناعة

اتفاقيات التصنيع

لدى Emergent شراكات تصنيع مع:

منظمة تصنيع العقود	القدرة الإنتاجية السنوية	نوع العقد
حلول كاتالنت فارما	50 مليون جرعة	اتفاقية تصنيع طويلة الأجل
مجموعة لونزا	40 مليون جرعة	شراكة إنتاج اللقاحات

شراكات الترخيص

تشمل اتفاقيات ترخيص التكنولوجيا الحالية ما يلي:

• أسترازينيكا – تصنيع لقاح كوفيد-19
• جونسون & جونسون - منصة تطوير اللقاحات
• المعاهد الوطنية للصحة - ترخيص أبحاث الأمراض المعدية

إجمالي إيرادات الشراكة لعام 2023: 1.2 مليار دولار

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير اللقاحات والمنتجات العلاجية

في عام 2023، استثمرت Emergent BioSolutions 185.3 مليون دولار في أنشطة البحث والتطوير. ركزت الشركة على تطوير اللقاحات والعلاجات في مجالات مرضية متعددة.

فئة المنتج	الاستثمار في البحث والتطوير	عدد البرامج النشطة
التدابير المضادة للتهديد البيولوجي	92.7 مليون دولار	7 برامج نشطة
لقاحات الأمراض المعدية	63.5 مليون دولار	5 برامج نشطة
العلاجات العلاجية	29.1 مليون دولار	3 برامج نشطة

تصنيع التدابير المضادة للتهديد البيولوجي

تدير Emergent BioSolutions مرافق تصنيع متعددة بطاقة إنتاجية إجمالية تبلغ 250 مليون جرعة سنويًا.

• منشأة بالتيمور بولاية ميريلاند: موقع التصنيع الأولي
• منشأة لانسينغ، ميشيغان: موقع الإنتاج الثانوي
• الطاقة الإنتاجية الإجمالية: 250 مليون جرعة سنوياً

الامتثال التنظيمي والتجارب السريرية

وفي عام 2023، أجرت الشركة 12 تجربة سريرية نشطة عبر مراحل مختلفة من التطوير.

مرحلة التجارب السريرية	عدد التجارب	إجمالي الاستثمار
المرحلة الأولى	4 محاكمات	37.2 مليون دولار
المرحلة الثانية	5 محاكمات	52.6 مليون دولار
المرحلة الثالثة	3 محاكمات	68.9 مليون دولار

البحث والابتكار في حلول الأمراض المعدية

تحتفظ Emergent BioSolutions بفريق بحث متخصص يضم 287 عالمًا وباحثًا اعتبارًا من عام 2023.

• مجموع العاملين في مجال البحوث: 287
• حاملي الدكتوراه: 142
• طلبات براءات الاختراع المودعة في عام 2023: 16

إنشاء منتجات الأمن الحيوي والتأهب لحالات الطوارئ

الشركة لديها 7 منتجات معتمدة للدفاع البيولوجي في محفظتها، مع استمرار الاستثمار في التدابير المضادة للتهديدات الناشئة.

نوع المنتج	عدد المنتجات	العقود الحكومية
لقاحات الدفاع البيولوجي	4 منتجات	3 عقود نشطة
التدابير الطبية الطارئة المضادة	3 منتجات	2 عقود نشطة

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق تصنيع المواد البيولوجية المتقدمة

تعمل الحلول الحيوية الناشئة 3 مرافق التصنيع الأولية:

الموقع	القدرة	الإنتاج المتخصص
بالتيمور، ماريلاند	300000 قدم مربع	إنتاج اللقاحات والعلاجية
لانسينغ، مي	220,000 قدم مربع	منتجات الدفاع البيولوجي
كانتون، MA	180,000 قدم مربع	تصنيع تطوير العقد

الكفاءات العلمية والبحثية المتخصصة

توظف شركة Emergent BioSolutions إجمالي 1,800 موظف، مع تقسيم البحث التالي:

• موظفو البحث والتطوير: 350 موظفًا
• العلماء على مستوى الدكتوراه: 125
• أخصائيو الشؤون التنظيمية: 75

اللقاحات الخاصة والتقنيات العلاجية

تشمل منصات التكنولوجيا الرئيسية ما يلي:

• لقاح الجمرة الخبيثة BioThrax®
• لقاح الجدري ACAM2000®
• تقنية الاقتران الخاصة بالواصلة

محفظة الملكية الفكرية

فئة براءات الاختراع	إجمالي براءات الاختراع	فترة الحماية النشطة
تقنيات اللقاحات	37	حتى 2035-2040
المنصات العلاجية	22	حتى 2032-2037

مراقبة الجودة والخبرة التنظيمية

مقاييس الامتثال التنظيمي:

• معدل نجاح فحص إدارة الغذاء والدواء: 98%
• شهادات الامتثال لـ cGMP: 5 نشطة
• معدل النجاح في التدقيق التنظيمي السنوي: 100%

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

التدابير الطبية المضادة الحاسمة لحالات الطوارئ المتعلقة بالصحة العامة

تنتج شركة Emergent BioSolutions لقاح الجدري ACAM2000، مع تسليم 85 مليون جرعة إلى المخزون الوطني الاستراتيجي اعتبارًا من عام 2023. وتمتلك الشركة عقدًا بقيمة 1.4 مليار دولار مع وزارة الدفاع الأمريكية لإنتاج لقاح الجمرة الخبيثة.

المنتج	قطاع السوق	الإيرادات السنوية
لقاح ACAM2000	الحكومة / العسكرية	478 مليون دولار
لقاح الجمرة الخبيثة بايوثراكس	طوارئ الصحة العامة	362 مليون دولار

اللقاحات المتخصصة للوقاية من الأمراض المعدية

تحتفظ الشركة بمحفظة لقاحات متخصصة تستهدف أمراضًا معدية محددة.

• استكمال 12 لقاحًا معتمدًا من إدارة الغذاء والدواء
• استثمار 732 مليون دولار في البحث والتطوير في عام 2022
• 6 لقاحات قيد التطوير النشط

قدرات الاستجابة السريعة للتهديدات البيولوجية

أظهرت شركة Emergent BioSolutions قدرات تصنيع سريعة خلال جائحة كوفيد-19، حيث أنتجت 75 مليون جرعة لقاح في عام 2021.

القدرة على الاستجابة	القدرة الإنتاجية	وقت الاستجابة
مرونة التصنيع	100 مليون جرعة سنويا	90 يوما

مجموعة شاملة من حلول التحصين

تحتفظ شركة Emergent بمجموعة متنوعة من منتجات التحصين عبر مجالات علاجية متعددة.

• 7 منتجات تجارية
• 13 مادة بيولوجية متعاقدة مع الحكومة
• إجمالي قيمة محفظة المنتجات: 2.1 مليار دولار

مزود موثوق به لأسواق الحكومة والرعاية الصحية

حصلت Emergent BioSolutions على عقود حكومية بقيمة 1.7 مليار دولار في عام 2022، وهو ما يمثل 68% من إجمالي إيرادات الشركة.

قطاع السوق	قيمة العقد	نسبة الإيرادات
حكومة الولايات المتحدة	1.7 مليار دولار	68%
الأسواق الدولية	412 مليون دولار	16%

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

شراكات العقود الحكومية طويلة الأجل

اعتبارًا من عام 2023، امتلكت Emergent BioSolutions 1.2 مليار دولار أمريكي من إجمالي العقود الحكومية، مع 67% من الإيرادات مستمدة من مشتريات الحكومة الأمريكية في مجال الدفاع البيولوجي. تشمل العقود الرئيسية ما يلي:

نوع العقد	القيمة	المدة
باردا المشتريات	687 مليون دولار	2022-2025
عقد وزارة الدفاع	453 مليون دولار	2023-2026

الدعم الفني لعملاء الطب والدفاع

مقاييس الدعم الفني لعام 2023:

• فريق دعم متخصص يعمل على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع ويضم 87 متخصصًا
• متوسط زمن الاستجابة: 12 دقيقة
• نسبة رضا العملاء: 94.3%

تطوير الحلول المخصصة

في عام 2023، استثمرت Emergent BioSolutions 124 مليون دولار في تطوير المنتجات المخصصة، مع:

• 7 لقاحات وحلول علاجية فريدة من نوعها
• 3 منتجات متخصصة في الدفاع البيولوجي
• 2 منصات للتأهب للأوبئة

التواصل المستمر مع وكالات الصحة العامة

نوع الوكالة	عدد الشراكات النشطة	تردد الاتصالات
الوكالات الصحية الفيدرالية	12	ربع سنوية
إدارات الصحة العامة بالولاية	38	شهريا

نهج البحث والتطوير التعاوني

مقاييس التعاون في مجال البحث والتطوير لعام 2023:

• 17 شراكة بحثية نشطة
• تم استثمار 276 مليون دولار في الأبحاث التعاونية
• 6 اتفاقيات تطوير مشتركة مع المؤسسات الأكاديمية

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - نموذج الأعمال: القنوات

البيع المباشر للجهات الحكومية

في عام 2023، أعلنت شركة Emergent BioSolutions عن 686.2 مليون دولار أمريكي من إجمالي الإيرادات، مع أجزاء كبيرة مستمدة من العقود الحكومية. أنشأت الشركة قنوات مبيعات مباشرة مع العديد من الوكالات الحكومية الأمريكية، بما في ذلك:

وكالة حكومية	قيمة العقد	المنتج الأساسي
وزارة الدفاع الأمريكية	342.5 مليون دولار	لقاح الجدري ACAM2000
وزارة الصحة والخدمات الإنسانية الأمريكية	214.3 مليون دولار	ناركان رذاذ الأنف

شبكات التوزيع المؤسسية للرعاية الصحية

تحتفظ Emergent بشراكات توزيع شاملة مع:

• شركة ماكيسون
• صحة الكاردينال
• أميريسورس بيرغن

منصات المشتريات الحكومية الاستراتيجية

تستخدم الشركة منصات شراء متعددة للمبيعات الحكومية، بما في ذلك:

• جدول العرض الفيدرالي (FSS)
• عقود وكالة لوجستيات الدفاع (DLA).
• قنوات شراء المخزون الوطني الاستراتيجي

المؤتمرات العلمية وتسويق الفعاليات الصناعية

وفي عام 2023، شاركت إيميرجنت في 37 مؤتمرًا صناعيًا، باستثمار تسويقي يقدر بـ 4.2 مليون دولار. وشملت الأحداث الرئيسية:

مؤتمر	الحضور	النفقات التسويقية
يوم صناعة باردا	1,200	$620,000
الجمعية الأمريكية لعلم الأحياء الدقيقة	15,000	1.1 مليون دولار

قنوات الاتصال الرقمية والتقنية

مقاييس التسويق الرقمي لعام 2023:

• عدد زيارات الموقع الإلكتروني: 423.000 زائر فريد
• متابعو لينكد إن: 68,500
• ميزانية التسويق الرقمي: 3.7 مليون دولار
• حضور الندوة عبر الإنترنت: 2800 متخصص في الرعاية الصحية

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

منظمات الدفاع البيولوجي الحكومية الفيدرالية

في عام 2023، حصلت شركة Emergent BioSolutions على عقود دفاع بيولوجي بقيمة 687.3 مليون دولار مع الحكومة الأمريكية، واستهدفت على وجه التحديد وكالات مثل هيئة البحث والتطوير الطبي الحيوي المتقدم (BARDA).

نوع العميل	قيمة العقد	المنتجات الرئيسية
وزارة الصحة والخدمات الإنسانية الأمريكية	412.5 مليون دولار	لقاح الجدري ACAM2000
مراكز السيطرة على الأمراض والوقاية منها	174.2 مليون دولار	لقاح الجمرة الخبيثة BioThrax

وكالات الصحة العامة

تخدم Emergent 37 إدارة صحة عامة حكومية ومحلية باللقاحات والحلول العلاجية.

• مشتريات إدارات الصحة بالولاية: 93.4 مليون دولار في عام 2023
• عقود الوكالات الصحية المحلية: 47.6 مليون دولار في عام 2023

الإدارات العسكرية والدفاع

وفي عام 2023، حققت شركة Emergent 256.7 مليون دولار من العقود المتعلقة بالجيش.

الفرع العسكري	قيمة العقد	المنتج الأساسي
وزارة الدفاع الأمريكية	189.3 مليون دولار	لقاح ACAM2000
البحوث الطبية للجيش الأمريكي	67.4 مليون دولار	الجمرة الخبيثة الحلول العلاجية

مؤسسات الرعاية الصحية العالمية

يمثل سوق الرعاية الصحية الدولي إيرادات بقيمة 214.6 مليون دولار لشركة Emergent في عام 2023.

• مشتريات منظمة الصحة العالمية: 82.3 مليون دولار
• مؤسسات البحوث الطبية الدولية: 132.3 مليون دولار

المنظمات الدولية للاستجابة لحالات الطوارئ

وبلغ إجمالي عقود الاستجابة للطوارئ 163.9 مليون دولار في عام 2023.

التنظيم	قيمة العقد	منطقة التركيز
الأمم المتحدة	76.5 مليون دولار	الإمدادات الطبية الطارئة العالمية
الصليب الأحمر الدولي	87.4 مليون دولار	منتجات الاستجابة للوباء

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

ارتفاع تكاليف الاستثمار في البحث والتطوير

في عام 2023، أعلنت Emergent BioSolutions عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 183.9 مليون دولار، وهو ما يمثل 13.7% من إجمالي الإيرادات.

سنة	نفقات البحث والتطوير (مليون دولار)	نسبة الإيرادات
2023	183.9	13.7%
2022	172.4	12.9%

البنية التحتية الصناعية المعقدة

بلغ إجمالي تكاليف التصنيع لشركة Emergent BioSolutions في عام 2023 412.6 مليون دولار أمريكي، مع استثمارات كبيرة في مرافق المعالجة الحيوية المتخصصة.

• إجمالي مرافق التصنيع: 7
• مواقع التصنيع الرئيسية: بالتيمور، ماريلاند ووينيبيغ، كندا
• القدرة التصنيعية السنوية: حوالي 300 مليون جرعة

تكاليف الامتثال التنظيمي

وصلت نفقات الامتثال التنظيمي لعام 2023 إلى 45.3 مليون دولار، بما في ذلك النفقات القانونية ونفقات ضمان الجودة.

فئة تكلفة الامتثال	المبلغ (مليون دولار)
ضمان الجودة	24.7
الإيداع التنظيمي	12.6
عمليات التدقيق الخارجية	8.0

التجارب السريرية ونفقات البحوث

بلغت استثمارات التجارب السريرية في عام 2023 92.5 مليون دولار في مجالات علاجية متعددة.

• تجارب تطوير اللقاحات: 52.3 مليون دولار
• البحوث العلاجية: 40.2 مليون دولار

استثمارات اكتساب المواهب والاحتفاظ بها

وبلغ إجمالي نفقات رأس المال البشري لعام 2023 276.4 مليون دولار.

فئة النفقات	المبلغ (مليون دولار)
الرواتب	238.6
الفوائد	37.8

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

إيرادات العقود الحكومية

في عام 2022، أعلنت Emergent BioSolutions عن إيرادات عقود حكومية بقيمة 759.4 مليون دولار، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من إجمالي تدفق إيراداتها.

سنة	إيرادات العقود الحكومية
2022	759.4 مليون دولار
2021	1.1 مليار دولار

مبيعات منتجات اللقاحات والعلاجات

وبلغ إجمالي مبيعات منتجات الشركة لعام 2022 365.9 مليون دولار.

• إيرادات لقاح الجدري ACAM2000: 201.5 مليون دولار
• إيرادات لقاح الجدري في شمال بافاريا: 164.4 مليون دولار

ترخيص منتج الاستعداد لحالات الطوارئ

بلغت إيرادات الترخيص لمنتجات الاستعداد لحالات الطوارئ في عام 2022 87.3 مليون دولار.

تمويل المنح البحثية

وبلغ تمويل المنح البحثية لعام 2022 42.6 مليون دولار.

مبيعات سوق الصحة العامة الدولية

وصلت مبيعات السوق الدولية لعام 2022 إلى 154.7 مليون دولار.

منطقة السوق	إيرادات المبيعات
أمريكا الشمالية	267.4 مليون دولار
أوروبا	62.3 مليون دولار
بقية العالم	92.4 مليون دولار

إجمالي الإيرادات لعام 2022: 1.409 مليار دولار

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Value Propositions

Providing life-saving solutions for opioid overdose reversal (NARCAN).

The NARCAN franchise showed strong sequential revenue growth, driven by NARCAN Nasal Spray, with unit volume increasing by 13% Quarter-over-Quarter through the third quarter of 2025. For the third quarter of 2025, revenues from Naloxone products were $74.9 million, a decrease of 21% compared to the third quarter of 2024. Year-to-date revenue for the naloxone nasal spray product line reached $188 million.

Securing national preparedness with government-stockpiled MCMs.

Emergent BioSolutions Inc. secured eleven Medical Countermeasures (MCM) contract modifications and product orders in 2025 year-to-date, highlighting consistent global demand. In the third quarter of 2025 alone, the company secured four new U.S. government contract modifications totaling approximately $155 million.

Offering a reliable, North America-based supply of critical public health products.

The company emphasizes its commitment to maintaining a strong North America-based supply chain.

Delivering high-margin international MCM sales, driving profitability.

International customers represented 34% of Medical Countermeasures sales year-to-date as of the third quarter of 2025. International revenue accounted for 40 to 48% of medical countermeasure sales year-to-date. The third quarter of 2025 saw new purchase orders from an international government partner valued at $29 million (USD), with approximately $26 million expected to be received in 2025. This international demand contributes to margin expansion, with the third quarter 2025 Adjusted Gross Margin percentage at 61%.

Supplying a diversified portfolio against chemical, biological, and radiological threats.

The value proposition is supported by a portfolio addressing multiple threat segments, including smallpox, anthrax, and botulism.

Here's a look at the Medical Countermeasures (MCM) product sales breakdown for the third quarter of 2025 (amounts in millions USD):

MCM Category	Q3 2025 Revenue ($ millions)	Year-over-Year Change (%)
Smallpox MCM	83.6	(37)
Anthrax MCM	1.4	(88)
Other Products	57.5	91

The Other Products category includes contributions from BAT and RSDL.

The company's overall product sales composition in the third quarter of 2025 included:

• Naloxone: $74.9 million
• MCM Products (Anthrax and Smallpox): $85.0 million ($1.4 million + $83.6 million)
• Other Products: $57.5 million

Total Product sales, net for the third quarter of 2025 were $217.4 million.

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Emergent BioSolutions Inc. (EBS) manages its most critical customer relationships, which are heavily skewed toward government entities for its Medical Countermeasures (MCM) portfolio. This isn't just about selling; it's about long-term partnership and maintaining readiness for national security threats. The relationship management here is highly dedicated and personal, given the nature of biodefense products.

Dedicated, long-term relationship management for U.S. government contracts is the bedrock of the MCM business. Fluctuations in revenue for products like Anthrax MCM directly reflect the timing of U.S. government (USG) purchases and the exercise of annual purchase options under existing procurement contracts. For instance, in Q4 2024, Anthrax MCM revenues dropped 71% compared to Q4 2023, showing how dependent these figures are on the USG's procurement schedule. Conversely, Smallpox MCM revenues saw a massive 565% increase in Q4 2024 over Q4 2023, driven by the timing of USG purchases of VIGIV CNJ-016®.

We can map out some of the recent, significant USG engagements that define this relationship:

Product/Program	Contract/Order Value (USD)	Reporting Period	Customer/Agency
ACAM2000® (Smallpox/Mpox Vaccine)	$56 Million (Modification)	Q3 2025	U.S. Government
BAT® (Botulism Antitoxin)	$62.4 Million (Modification)	Q2 2025	U.S. Government (ASPR)
VIGIV® (Vaccinia Immune Globulin)	$51.9 Million (Modification)	Q2 2025	U.S. Government (ASPR)
Anthrax Vaccine (BioThrax®)	$235.8 Million (Five-year contract)	Announced in Q1 2024	U.S. Department of Defense

This steady flow of contract modifications, like the $30.0 Million modification for CYFENDUS® announced in July 2024, affirms Emergent BioSolutions Inc.'s standing as a trusted biodefense partner. You see this relationship in action when Q2 2025 Smallpox MCM revenues jumped 127% compared to Q2 2024, largely due to the timing of USG purchases for VIGIV CNJ-016®.

Direct engagement with public health agencies and first responders is most visible through the commercial side, particularly with naloxone. While prescription NARCAN® sales were discontinued following the OTC launch in Q3 2023, the focus shifted. For Q3 2025, total Naloxone revenues were $74.9 Million, a 21% decrease from Q3 2024, driven by lower OTC NARCAN® sales and Canadian sales, though this was partially offset by new KLOXXADO® sales. Honestly, the shift to OTC means the relationship with first responders and public health entities is now more about broad market availability and awareness campaigns, such as recognizing naloxone awareness days.

Maintaining market share through strong brand presence in the naloxone segment is a constant effort, even with revenue headwinds. For example, Q4 2024 NARCAN® revenues were $65.1 Million, down 41% from Q4 2023, largely due to lower OTC unit volume. The brand strength is being tested, but the company is actively defending its position.

The company also maintains strategic, high-level engagement with international government partners. This segment shows significant scale. For instance, in Q1 2025, international revenue accounted for 40% of total revenue, with international MCM sales reaching up to $91 Million. This global relationship building is crucial for sustaining the MCM portfolio, as seen when Q3 2025 Other Product sales increased 91% year-over-year, partly due to higher USG BAT® sales, but also reflecting the global health preparedness focus.

Finally, the direct-to-consumer aspect is managed through the proprietary distribution platform:

• The platform, NARCANDirect®, was expanded in Q2 2025 to offer KLOXXADO® (naloxone HCl) Nasal Spray and Convenience Kits.
• The company recognized the installation of over-the-counter naloxone in the U.S. House of Representatives buildings in Q2 2025, a direct engagement milestone.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Emergent BioSolutions Inc. (EBS) gets its products to market as of late 2025. It's a mix of big government deals and direct-to-consumer access for naloxone.

Direct Sales and Procurement Contracts with the U.S. Government

The U.S. Government (USG) remains a core channel, primarily for Medical Countermeasure (MCM) products like vaccines. Fluctuations in revenue depend heavily on the timing of USG purchases and the exercise of annual purchase options under existing contracts. For the year-to-date period ending September 30, 2025, Smallpox MCM revenue stood at $231 million, and Anthrax MCM revenue was $61 million.

Recent contract activity highlights this channel's importance:

• Secured a $56 million contract modification in Q2 2025 to supply ACAM2000 vaccine to the USG, projecting total sales for that product line over $120 million for the year.
• Received a $30 million contract modification from BARDA for CYFENDUS.
• Total award payments to Emergent BioSolutions Canada Inc. reached $52 million in July 2025 from the Department of Health and Human Services.
• A payment of $62 million for BOTULISM ANTITOXIN was recorded in June 2025.
• Total award payments seen over the last year (as of June 2025) amounted to $321,734,826.

Direct Sales to International Governments and Allied Nations

International government sales are a growing component, particularly within the MCM segment. For the year-to-date period through Q3 2025, international MCM sales represented 34% of total MCM revenue. The company secured a $29 million contract from an international government in September 2025, expecting to recognize $26 million of that by the end of 2025. The full-year 2025 guidance for MCM Products is set between $450 million and $475 million.

Retail Pharmacy Channels for Over-the-Counter (OTC) NARCAN Nasal Spray

Commercial Products revenue, which includes NARCAN Nasal Spray, is guided for the full year 2025 to be between $265 million and $300 million. The year-to-date revenue for Naloxone nasal spray through Q3 2025 was $188 million. However, Q2 2025 saw a decrease in NARCAN revenue of $52.5 million, or 44%, compared to Q2 2024, driven by lower OTC sales and Canadian retail sales.

NARCANDirect Distribution Network for Public Interest Customers

While specific revenue figures for the NARCANDirect network are not separately itemized, the performance of branded NARCAN® sales, which includes public interest customers, is factored into the Commercial Products segment. The Q1 2025 NARCAN revenue decrease of $73.2 million, or 62% from Q1 2024, was attributed to lower OTC NARCAN sales and lower Canadian retail sales.

Wholesale Distributors for Commercial Product Sales

Sales through wholesale distributors are a key part of the Commercial Products channel, as evidenced by the impact of distributor activity on NARCAN sales. The Commercial Products segment gross margin percentage for Q3 2025 was 31%, down from the prior year quarter, largely due to lower sales of OTC NARCAN® and lower branded NARCAN® sales, as well as an unfavorable price and volume mix.

Here's a quick look at the revenue context near the end of 2025:

Metric	Amount (as of latest reported period)	Reference Period
Trailing Twelve Months (TTM) Revenue	$0.75 Billion USD	As of December 2025
Year-to-Date Revenue	$594 million	Through Q3 2025
FY 2025 Commercial Products Guidance	$265 million - $300 million	Full Year 2025 Forecast
NARCAN Nasal Spray Revenue	$188 million	Year-to-Date through Q3 2025
Q2 2025 NARCAN Revenue	$67.5 million	Q2 2025

The company reaffirmed its full-year 2025 total revenue guidance to be between $775 million and $835 million. Finance: draft Q4 cash flow projection by Wednesday.

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Emergent BioSolutions Inc. (EBS) as of late 2025, and it's heavily weighted toward government entities, though the commercial side, especially naloxone, remains a key revenue driver.

The Medical Countermeasures (MCM) business is anchored by the U.S. Government, which is the primary purchaser for national preparedness needs. This relationship is evidenced by recent contract activity, such as securing a $56 million contract modification for the ACAM2000 vaccine in the third quarter of 2025, and another $30 million modification for CYFENDUS. For the third quarter of 2025, revenues from Smallpox MCM products were $83.6 million, while Anthrax MCM revenues were $1.4 million.

International Governments and Allied Nations form a substantial part of the MCM segment. As of year-to-date 2025, these international customers represent 34% of total MCM sales. This segment saw a decrease in Q3 2025 compared to Q3 2024, partially offset by increases in international sales for CNJ-016 and ACAM2000.

The commercial side targets Public Interest/First Responders and Retail Consumers/Pharmacies, primarily through the naloxone franchise. For the third quarter of 2025, total Naloxone product revenues reached $74.9 million, representing a 21% decrease year-over-year. The suggested retail price for the over-the-counter (OTC) NARCAN® Nasal Spray was set at $44.99 per unit.

The Contract Development and Manufacturing Organization (CDMO) services component, categorized under Services revenue, has been de-emphasized following strategic divestitures. Revenues from Services dropped significantly, showing a 68% decrease in Q3 2025 compared to Q3 2024, largely due to the sale of the Camden facility in the prior year.

Here's a quick look at how the product sales broke down in Q3 2025:

Customer/Product Group	Q3 2025 Revenue (in millions USD)	Year-over-Year Change (Q3 2025 vs Q3 2024)
Naloxone (Commercial Products)	$74.9	(21)%
Smallpox MCM (Government Focus)	$83.6	(37)%
Anthrax MCM (Government Focus)	$1.4	(88)%
Other Products (e.g., BAT®)	$57.5	91%

The overall customer base supports the reaffirmed full-year 2025 revenue guidance, which is projected to be between $775 million and $835 million.

Key customer groups and their associated activities include:

• U.S. Government (HHS, DoD): Primary buyer for Anthrax and Smallpox MCM products like BioThrax®, CYFENDUS®, ACAM2000®, and TEMBEXA®.
• International Governments and Allied Nations: Account for 34% of MCM sales year-to-date 2025.
• Public Interest/First Responders: Purchasers of naloxone products through state, local, and non-profit channels.
• Retail Consumers and Pharmacies: Buying OTC NARCAN® Nasal Spray, which has a suggested retail price of $44.99.
• CDMO Clients: Segment revenue has sharply declined, reflecting a strategic de-emphasis following asset sales.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for Emergent BioSolutions Inc. is heavily influenced by the capital-intensive nature of biomanufacturing and the ongoing execution of cost discipline initiatives across operating expenses.

A core element of the cost base involves high fixed costs associated with specialized manufacturing facilities. The cost of product sales, for instance, depends on the utilization of available manufacturing capacity, which inherently involves significant fixed overhead, personnel, and equipment costs, particularly for the Bioservices segment, which also consists of fixed and variable components. Furthermore, the company noted that favorable manufacturing variances in Q3 2025 were partly due to lower shut-down and severance costs, suggesting these facility-related costs are a material, though variable, component of COGS.

Significant progress has been made in controlling Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses. For the third quarter of 2025, SG&A expenses were reported at $38.9 million, representing a substantial 49% reduction, or a decrease of $37.7 million, compared to the $76.6 million reported in Q3 2024. This reduction was driven by restructuring initiatives, lower marketing, professional services, and legal expenses, alongside the absence of a one-time $10.0 million expense recognized in the prior year period.

Cost of Goods Sold (COGS) for product segments showed a total decrease of $36.7 million, or 30%, in Q3 2025 compared to Q3 2024. The specific components of COGS for the key product lines in Q3 2025 were:

Cost Component	Q3 2025 Amount (in millions)	Year-over-Year Change (Q3 2025 vs Q3 2024)
Cost of MCM Product sales	$38.1 million	Decreased by $15.9 million (or 29%)
Cost of Commercial Product sales	Not explicitly stated as an absolute value	Decreased by $4.6 million

Research and Development (R&D) investment remained a controlled expense. For the first quarter of 2025, R&D expenses were $15.1 million, which was consistent with the R&D expense reported in Q1 2024. For Q3 2025 specifically, R&D expenses were $13.5 million, a decrease of $0.3 million (or 2%) versus Q3 2024.

Financing costs are a notable item due to the company's debt load. As of September 30, 2025, Emergent BioSolutions Inc. reported a gross debt of $693 million. The interest expense associated with this gross debt is a recurring financial cost within the overall cost structure.

Emergent BioSolutions Inc. (EBS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Emergent BioSolutions Inc. (EBS) in late 2025 are anchored by two primary product categories, supplemented by government development funding and international market expansion.

The total full-year 2025 revenue guidance has been raised to a range of $775 million to $835 million. This updated outlook reflects strong execution and margin improvement across the business.

The core product revenue streams are detailed in the following guidance table for the full year 2025:

Revenue Stream Category	FY 2025 Guidance Range
Medical Countermeasure (MCM) product sales	$450 million to $475 million
Commercial product sales (NARCAN, KLOXXADO)	$265 million to $300 million

Contracts and grants revenue primarily supports development work, such as for Ebanga, and is bolstered by recent government awards. The company secured 11 contract modifications and product orders for its biodefense business year-to-date in 2025. Specifically, 4 new U.S. government contracts were secured, totaling approximately $155 million combined, along with an incremental $29 million of MCM product orders from an international government partner.

International sales represent a growing portion of the MCM revenue, which typically carries higher gross margins than U.S. government contracts. For the year-to-date period in 2025, international customers accounted for 34% of Medical Countermeasure sales.

Key details on contracts and international contribution include:

• Secured 11 contract modifications and product orders for biodefense year-to-date 2025.
• New U.S. government contracts totaled approximately $155 million.
• Incremental MCM product orders from an international partner totaled $29 million.
• International customers represented 34% of year-to-date 2025 MCM sales.
• The MCM segment delivered an adjusted gross margin of 73% in the third quarter of 2025.