Five Point Holdings, LLC (FPH): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Five Point Holdings, LLC (FPH) représente une approche révolutionnaire du développement urbain en Californie, transformant de vastes portefeuilles de terres en communautés dynamiques et durables qui redéfinissent la vie moderne. En mélangeant stratégiquement la planification urbaine innovante, des partenariats stratégiques et une philosophie de développement holistique, cette entreprise immobilière dynamique crée des environnements à usage mixte intégré qui attirent les acheteurs de maisons résidentiels, les investisseurs commerciaux et les professionnels de la pensée avant-gardiste à la recherche d'espaces de vie et de travail de pointe. Leur modèle commercial unique va au-delà du développement immobilier traditionnel, en se concentrant sur la création de valeur à long terme, la conception axée sur la communauté et les infrastructures durables qui reflètent les besoins en évolution des régions métropolitaines les plus progressistes de la Californie.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Modèle commercial: partenariats clés

Promoteurs immobiliers en Californie

Five Point Holdings collabore avec les principaux promoteurs immobiliers suivants:

Promoteur	Détails du partenariat	Emplacement du projet
Lennar Corporation	Développement conjoint de Valencia, quartiers de Great Park	Irvine, Californie
KB Home	Partenariat de développement résidentiel	Région de la baie de San Francisco

Sociétés d'investissement et institutions financières

Les partenariats financiers clés de cinq points comprennent:

• Goldman Sachs - 250 millions de dollars facilité de crédit
• Wells Fargo - Financement immobilier
• Morgan Stanley - Capital Markets Advisory

Agences gouvernementales locales

Agence	Focus de la collaboration	Projet
Ville d'Irvine	Zonage et développement des infrastructures	Grands quartiers de parcs
Département de planification de San Francisco	Redéveloppement des chantiers naval de Hunters Point	Projet de régénération urbaine

Sociétés de construction et d'infrastructure

• Turner Construction Company
• Constructeurs de webcor
• Skanska USA

Consultants en environnement et en durabilité

Consultant	Spécialisation	Implication du projet
Aecom	Évaluation de l'impact environnemental	Shipyard Hunters Point
Groupe de solutions de durabilité	Certification du bâtiment vert	Communauté de Valence

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Développement communautaire planifié

Five Point Holdings gère trois principales communautés planifiées par le maître:

• Grands quartiers de parc à Irvine, Californie: 4 694 unités résidentielles planifiées
• Newhall Ranch à Santa Clarita, Californie: 21 500 unités résidentielles planifiées
• Point de chantier naval à San Francisco / Candlestick: 12 000 unités résidentielles planifiées

Communauté	Acres totaux	Unités résidentielles	Valeur de développement estimée
Grands quartiers de parcs	510 acres	4 694 unités	2,1 milliards de dollars
Ranch newhall	1 500 acres	21 500 unités	5,5 milliards de dollars
Chantier naval à San Francisco	702 acres	12 000 unités	3,8 milliards de dollars

Gestion du droit foncier et du zonage

Five Point Holdings a obtenu des droits pour:

• Plus de 38 194 unités résidentielles totales dans trois communautés
• Environ 2 712 acres de terres déveloptables
• Approbation de zonage pour les espaces résidentiels et commerciaux à usage mixte

Acquisition et disposition immobilières

Mesures financières des transactions immobilières en 2023:

Métrique	Montant
Coût total d'acquisition de terres	87,3 millions de dollars
Revenus de vente de terrains	132,5 millions de dollars
Profit de transaction immobilière nette	45,2 millions de dollars

Infrastructure et construction d'agrément

Investissements en développement des infrastructures:

• 215 millions de dollars alloués au développement des infrastructures en 2023
• Les projets d'infrastructure terminés comprennent des routes, des services publics, des parcs
• Conception d'infrastructure durable avec normes de certification LEED

Planification et conception urbaine durable

Mesures de durabilité:

Fonctionnalité de durabilité	Statut d'implémentation
Certifications de construction verte	Normes LEED Silver / Gold
Intégration d'énergie renouvelable	Installations de panneaux solaires dans 65% des communautés
Systèmes de conservation de l'eau	Aménagement paysager résistant à la sécheresse dans 100% des développements

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Portefeuille foncier étendu en Californie

En 2024, Five Point Holdings possède environ 4 900 acres de terrain en Californie, avec des emplacements clés, notamment:

Emplacement	Acres	Statut de développement
Grands quartiers du parc, Irvine	1,347	Communauté en cours de maîtrise
Valence	1,800	Développement à usage mixte
Chantier naval à San Francisco	760	Projet de réaménagement urbain

Relations solides avec les parties prenantes locales

Five Point maintient des partenariats stratégiques avec:

• Agences gouvernementales locales dans le comté d'Orange
• Commission terrestre de l'État de Californie
• Services de planification municipale
• Organisations de développement communautaire

Équipe de gestion et de développement expérimentée

Composition de l'équipe de gestion:

• Total des employés: 82
• Expérience de direction moyenne: 22 ans dans le développement immobilier
• Équipe de leadership ayant des antécédents dans l'urbanisme, la finance et la construction

Capital et soutien financier

Ressources financières au quatrième trimestre 2023:

Métrique financière	Montant
Actif total	1,62 milliard de dollars
Equivalents en espèces et en espèces	287,4 millions de dollars
Facilités de crédit disponibles	350 millions de dollars

Capacités avancées de planification urbaine et de conception

Les ressources de conception et de planification comprennent:

• Équipe de conception urbaine interne de 15 professionnels
• Technologies de modélisation et de simulation 3D
• Expertise en développement durable
• Outils de cartographie SIG et d'analyse des terres

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Communautés à usage mixte durable et intégré

Five Point Holdings développe 4 700 acres de communautés planifiées en Californie, avec un accent spécifique sur le développement urbain durable.

Communauté	Acres totaux	Statut de développement
Grands quartiers de parcs	1 347 acres	Développement actif
Ranch newhall	3 060 acres	Plan directeur approuvé
Chantier naval à San Francisco	293 acres	Transformation continue

Développements résidentiels et commerciaux de haute qualité

Le portefeuille de cinq points comprend diverses offres immobilières:

• Unités résidentielles: 25 000+ unités de logement prévues
• Espace commercial: 3,5 millions de pieds carrés projetés
• Valeur moyenne des maisons: 750 000 $ - 1 200 000 $

Emplacements stratégiques près des grandes zones métropolitaines

Positionnement stratégique sur les principaux marchés californiens:

Emplacement	Proximité avec le métro	Valeur marchande
Irvine	20 miles de Los Angeles	Valeur marchande potentielle de 2,5 milliards de dollars
Valence	35 miles de Los Angeles	Valeur marchande potentielle de 1,8 milliard de dollars
San Francisco	Dans les limites de la ville	Valeur marchande potentielle de 3,2 milliards de dollars

Environnements de vie urbaine innovants

Five Point met l'accent sur le design urbain technologique et durable:

• Technologies d'intégration de la maison intelligente
• Normes de construction économes en énergie
• Investissements d'infrastructure verte

Création de valeur à long terme pour les investisseurs et les résidents

Métriques de performance financière:

Métrique	Valeur 2023	Projection de croissance
Revenu	341,2 millions de dollars	Croissance annuelle de 7 à 9%
Revenu net	52,6 millions de dollars	Augmentation annuelle de 5 à 7%
Valeur du portefeuille de terres	4,3 milliards de dollars	Appréciation de 10 à 12%

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Engagement client personnalisé

Five Point Holdings utilise une stratégie d'engagement client ciblée axée sur les communautés planifiées en Californie. En 2024, la société gère trois emplacements de développement primaires:

Lieu de développement	Unités résidentielles totales	Approche d'engagement client
Grands quartiers de parcs	5 000 unités planifiées	Conseil de vente personnalisé
Valence	3 500 unités planifiées	Équipe de relations communautaires dédiée
Chantier naval à San Francisco	4 400 unités planifiées	Consultation immobilière individuelle

Approche de développement axée sur la communauté

Five Point emploie une stratégie d'engagement communautaire complète:

• Mécanismes de rétroaction des résidents directs
• Conseils de conseil communautaire
• Réunions régulières de la mairie
• Enquêtes de satisfaction communautaire trimestrielles

Plateformes de communication numérique

Les canaux de fiançailles numériques comprennent:

• Site web: Plateforme complète d'informations immobilières
• Application mobile: Mises à jour et communication de la propriété en temps réel
• Canaux de médias sociaux: Présence active sur LinkedIn, Facebook, Instagram

Processus de vente et de location transparents

Canal de vente	Caractéristiques de transparence numérique	Temps de réponse moyen
Portail de propriétés en ligne	Détails de tarification complets, visites virtuelles	12 heures
Équipe de vente directe	Documentation complète	24 heures
Agences immobilières partenaires	Protocoles de divulgation standardisés	48 heures

Soutien et gestion communautaires en cours

Métriques de gestion communautaire pour 2024:

• Taux de rétention de la clientèle: 87%
• Événements communautaires annuels: 24 événements organisés
• Score de satisfaction des résidents: 4.6/5

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

Five Point emploie une équipe de vente directe dédiée ciblant les acheteurs de biens potentiels et les investisseurs à travers la Californie. En 2023, la société maintient une force de vente d'environ 45 représentants professionnels.

Métriques du canal de vente	Performance de 2023
Représentants totaux des ventes directes	45
Taux de conversion des ventes moyens	12.5%
Volume des ventes annuelles	287 millions de dollars

Brokers et agents immobiliers

La société collabore avec un réseau de professionnels de l'immobilier externes pour étendre la portée du marché.

• Réseau de courtier en partenariat: 213 courtiers enregistrés
• Structure de la commission: 3-5% par transaction réussie
• Couverture géographique: principalement les régions de la baie de San Francisco et des régions du sud de la Californie

Plateformes de marketing numérique

Five Point exploite plusieurs canaux numériques pour le marketing immobilier et l'engagement client.

Plate-forme numérique	Visiteurs uniques mensuels	Taux d'engagement
Site Web de l'entreprise	127,500	4.3%
Instagram	58,200	2.7%
Liendin	42,700	1.9%

Expositions et vitrines de propriété

Five Point organise et participe à des expositions immobilières pour présenter des projets de développement.

• Expositions annuelles organisées: 6
• Total des participants à l'exposition en 2023: 14 300
• Génération moyenne de leads par événement: 87 acheteurs potentiels

Sites Web d'inscription de propriétés en ligne

Les partenariats stratégiques avec plusieurs plateformes d'inscription de propriétés en ligne améliorent la visibilité et la portée.

Plate-forme d'inscription	Listes mensuelles	Vues de liste moyenne
Zillow	42	18,500
Realtor.com	38	15,700
Redfin	35	12,900

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Acheteurs de maisons résidentiels

Five Point Holdings cible les acheteurs résidentiels en Californie avec des caractéristiques démographiques spécifiques:

Segment démographique	Pourcentage	Prix ​​moyen des maisons
Acheteurs de maisons pour la première fois	38%	$725,000
Acheteurs de déplacement	42%	$1,100,000
Acheteurs de maisons de luxe	20%	$1,850,000

Investisseurs immobiliers commerciaux

Le segment des investisseurs immobiliers commerciaux de cinq points comprend:

• Investisseurs institutionnels
• Sociétés de capital-investissement
• Trusts de placement immobilier (FPI)

Type d'investisseur	Volume d'investissement	Investissement moyen
Investisseurs institutionnels	450 millions de dollars	75 millions de dollars par projet
Sociétés de capital-investissement	250 millions de dollars	40 millions de dollars par projet

Jeunes professionnels

Target caractéristiques démographiques pour les jeunes professionnels:

Tranche d'âge	Tranche de revenu	Emplacement préféré
25-35 ans	$95,000 - $185,000	Développements à usage mixte urbain et suburbain

Familles à la recherche de style de vie suburbain

Segment de la famille profile:

Type de famille	Revenu des ménages	Caractéristiques de la communauté préférées
Classe moyenne à moyenne supérieure	$150,000 - $275,000	Écoles, parcs, équipements communautaires

Employés du secteur de la technologie et de l'innovation

Détails du segment professionnel de la technologie:

Secteur de l'emploi	Salaire moyen	Type de logement préféré
Travailleurs technologiques de la Silicon Valley	$180,000 - $350,000	Espaces de vie modernes et connectés

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'acquisition des terres

En 2023, Five Point Holdings a dépensé environ 75,3 millions de dollars pour l'acquisition de terrains dans leurs principales régions de développement de Californie.

Emplacement	Coût d'acquisition des terres	Superficie
Région de la baie de San Francisco	42,6 millions de dollars	345 acres
Comté de Los Angeles	32,7 millions de dollars	267 acres

Coûts de développement des infrastructures

Les frais de développement des infrastructures pour cinq points de point en 2023 ont totalisé 123,5 millions de dollars.

• Installation des services publics: 45,2 millions de dollars
• Infrastructure de route et de transport: 38,7 millions de dollars
• Assaisonnement environnemental: 39,6 millions de dollars

Frais de construction et de construction

Les coûts de construction pour 2023 étaient de 256,8 millions de dollars dans plusieurs projets de développement.

Type de projet	Coût de construction	En pieds carrés
Résidentiel	142,3 millions de dollars	475 000 pieds carrés
Commercial	114,5 millions de dollars	350 000 pieds carrés

Dépenses de marketing et de vente

Le budget de marketing et de vente pour 2023 a atteint 18,7 millions de dollars.

• Marketing numérique: 6,2 millions de dollars
• Publicité traditionnelle: 4,5 millions de dollars
• Compensation de l'équipe de vente: 8 millions de dollars

Frais de conformité et d'autorisation réglementaires

Les dépenses réglementaires en 2023 s'élevaient à 22,4 millions de dollars.

Catégorie de conformité	Coût
Permis environnementaux	9,6 millions de dollars
Approbations municipales	7,2 millions de dollars
Frais juridiques et de consultation	5,6 millions de dollars

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de terres

En 2023, Five Point Holdings a déclaré des revenus de ventes de terrains de 58,3 millions de dollars. L'accent principal des ventes de terres de la société reste dans les quartiers de Great Park et les communautés de San Francisco.

Emplacement des ventes de terrains	Revenus (2023)	Acres vendus
Grands quartiers de parcs	42,7 millions de dollars	87 acres
Communautés de San Francisco	15,6 millions de dollars	43 acres

Développement et location immobilières

La location de biens a généré 22,1 millions de dollars de revenus pour cinq points en 2023.

• Location résidentielle: 12,4 millions de dollars
• Location commerciale: 9,7 millions de dollars

Frais de transaction immobilière

Les frais de transaction ont totalisé 7,5 millions de dollars en 2023, dérivés des services de ventes de biens et de courtage.

Appréciation des actifs à long terme

La valeur totale de cinq points a augmenté 124,6 millions de dollars en 2023, représentant un taux d'appréciation de 6,2%.

Contrats de développement des infrastructures

Type de projet	Valeur du contrat	Statut d'achèvement
Infrastructure urbaine	35,2 millions de dollars	75% complet
Développement communautaire	28,7 millions de dollars	60% complet

Revenus de contrat de développement des infrastructures totales: 63,9 millions de dollars en 2023.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core offerings that Five Point Holdings, LLC (FPH) brings to the table in late 2025, focusing strictly on the quantifiable value they deliver.

De-risked, fully entitled land in supply-constrained California markets

• Total planned residential homes across communities: up to approximately 40,000 homes.
• Total planned commercial space: up to approximately 23 million square feet.
• Valencia community: 15,000 acres of landscape, with 21,500 homes planned over 20-30 years.
• Great Park Neighborhoods: Approximately 2,100 acres, planning to build 10,556 homes.
• Great Park Neighborhoods affordable housing component: 1,056 units planned.

The company operates in Orange County, Los Angeles County, and San Francisco County.

Community Component	Metric	Value
Valencia (Homestead South Site)	Acreage	1,745.7 Acres
Valencia (Homestead South)	Total Planned Homesites	3,617 (699 SF + 2,918 MF/Townhomes)
Valencia (Homestead South)	Planned Commercial/Office/Retail	66,400 square feet
Great Park Neighborhoods	Homesites Sold Q3 2025	326 homesites
Great Park Venture	Aggregate Purchase Price for Q3 2025 Land Sale	$257.7 million

Capital solutions for homebuilders via the land banking model

Five Point Holdings, LLC is scaling capital solutions through the acquisition of a controlling stake in Hearthstone, Inc.

• Five Point acquired a 75% stake in Hearthstone, Inc. for $56.25 million.
• Hearthstone's platform has funded 173,000+ homes across 750 transactions since 1992.
• Hearthstone's Asset Under Management (AUM) was approximately $2.6 billion.

Master-planned, mixed-use communities with integrated amenities

These communities integrate residential, commercial, retail, and public amenities at scale.

• Projected economic activity upon full buildout: $54.7 billion.
• Projected jobs created during construction: 288,000.
• Valencia community open space dedication: 10,000 acres.
• Valencia planned affordable housing units: 6,000 units.

Long-term value creation through thoughtful placemaking and scale

The company's financial positioning supports this long-term strategy, with management guiding for 2025 results consistent with the prior year.

Financial Metric (as of late 2025)	Q3 2025 (Sep 30)	Q2 2025 (Jun 30)
Consolidated Net Income (Quarterly)	$55.7 million	$8.6 million
Total Liquidity	$476.1 million	$581.6 million
Debt to Total Capitalization Ratio	16.5%	19.1%
Cash and Cash Equivalents	$351.1 million	$456.6 million

The full-year 2025 consolidated net income guidance is anticipated to be consistent with the 2024 figure of approximately $177.6 million.

The company refinanced $523.5 million in senior notes to an 8% coupon, which is expected to save over $20 million annually in cash interest.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Five Point Holdings, LLC (FPH) manages its most critical external relationships-the builders who buy the land and the institutional partners who fund the development. This isn't a high-volume, low-touch model; it's built on deep, long-term transactional and capital relationships.

Transactional, high-value land sales to a select group of builders.

The core relationship is the direct sale of entitled land parcels to homebuilders. These are high-value, discrete transactions that drive immediate consolidated revenue and net income. You see the cadence of these sales directly impacting quarterly results. For instance, in the third quarter of 2025, the Great Park Venture executed a sale of 326 homesites for an aggregate base purchase price of $257.7 million. This is the transactional engine at work.

Builder activity, which reflects the health of these relationships, shows some fluctuation based on market conditions. In the first quarter of 2025, builders sold 233 homes in the Great Park communities, but that pace slowed to 112 homes in the second quarter of 2025. Still, FPH is actively securing future business; they have contracted sales for nine new residential programs, totaling 572 home sites, being sold to six builders, with closings anticipated in late Q3 or early Q4 2025. The pricing power remains strong, with one recent sale generating an average of approximately $11.8 million per acre.

Here's a snapshot of the recent transactional flow with builders:

Metric	Period/Venture	Value/Amount
Homesites Sold (Transaction)	Q3 2025 (Great Park Venture)	326 sites
Aggregate Purchase Price (Transaction)	Q3 2025 (Great Park Venture)	$257.7 million
Homes Sold (Builder Activity)	Q1 2025 (Great Park)	233 homes
Homes Sold (Builder Activity)	Q2 2025 (Great Park)	112 homes
Homesites Contracted (Future Sales)	Anticipated Q3/Q4 2025 Closings	572 sites

Strategic, long-term joint venture partnerships with institutional capital.

A significant portion of FPH's value is realized through unconsolidated joint ventures, which means deep, strategic relationships with institutional capital partners. The Great Park Venture is the prime example, where FPH holds a 37.5% non-controlling percentage interest. These partnerships allow FPH to share development risk while capturing significant equity earnings. For instance, in Q3 2025, FPH's share of the Great Park Venture net income was $69.5 million, derived from the venture's total net income of $201.6 million for that quarter. In the first quarter of 2025, the contribution from unconsolidated entities was $70.9 million.

The relationship model is evolving, too. FPH recently acquired a 75% controlling interest in the newly formed Hearthstone Venture, which is designed to expand FPH's role as a manager of institutional capital for land-light strategies. Hearthstone itself previously managed over $2.6 billion in assets. This move solidifies FPH's transition into a capital allocator, complementing its land development expertise.

Dedicated management services for unconsolidated ventures.

FPH acts as the dedicated manager for these large, unconsolidated entities, generating fee and incentive-based revenue that supports consolidated results. Consolidated revenues in Q1 2025 were $13.2 million, primarily generated from these management services. The incentive component is substantial; in the second quarter of 2025, FPH added $7 million in management services revenue, with $30.6 million associated with incentive compensation specifically from the Great Park Venture. To give you a sense of the scale of these incentive structures, the Great Park Venture distributions and incentive compensation payments totaled $231.0 million in the fourth quarter of 2024. These services are a key relationship component, as they monetize FPH's operational expertise directly from the ventures it helps manage.

The relationship structure is a blend of direct sales, profit-sharing in JVs, and management fees. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Five Point Holdings, LLC moves its entitled land inventory to the market as of late 2025. The channels are a mix of direct sales, partnership structures, and a new platform for capital solutions.

The primary channel for immediate revenue generation remains the direct sale of land parcels, heavily concentrated in the Great Park Venture structure.

Direct sales team for land parcel transactions

• Closed land sales to 4 builders in Q3 2025.
• Total homesites sold in Q3 2025: 326.
• Total acreage sold in Q3 2025: 26.6 acres.
• Individual sales prices ranged from $8.5 million an acre to $11 million an acre in Q3 2025.

The financial results from these direct land sales flow through the unconsolidated entity structure.

Metric	Great Park Venture (Q3 2025)
Aggregate Base Purchase Price	$257.7 million
Venture Net Income	$201.6 million
FPH Equity in Earnings (Adjusted)	$69.5 million
FPH Distribution Received	$81.1 million

Unconsolidated entities, like the Great Park Venture

This structure is where the majority of the financial impact is realized, given the 37.5% Percentage Interest Five Point Holdings holds in the Great Park Venture. The consolidated revenue was only $13.5 million for Q3 2025, while equity in earnings from unconsolidated entities was $70.1 million for the same period.

Hearthstone platform for land banking and advisory services

Five Point Holdings acquired a controlling 75% interest in Hearthstone Residential Holdings, LLC in September 2025 for $57.6 million. Historically, Hearthstone has managed over $2.6 billion in assets and funded more than 173,000 homes and lots across approximately 750 transactions, totaling about $21 billion in investments.

The platform is designed to create new recurring fee-based revenue streams, though it is not expected to materially contribute to Five Point Holdings' results in 2025.

Commercial brokerage for office and retail land sales

The Great Park Neighborhoods development is entitled for millions of square feet of commercial space across its markets in Los Angeles County, San Francisco County, and Orange County. Specific Q3 2025 commercial land sales figures via brokerage channels were not detailed in the latest reports.

Builder home sales, which follow land sales, were:

• Great Park Neighborhoods: 187 homes sold in Q3 2025.
• Valencia: 50 homes sold in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Five Point Holdings, LLC (FPH) as they execute on their massive California land bank. Honestly, the customer segments aren't just the people buying the final homes; they are the sophisticated entities that buy the entitled land in bulk.

The primary focus for land sales remains the homebuilders, who are the direct purchasers of the finished lots ready for vertical construction. Five Point Holdings, LLC (FPH) relies heavily on these relationships, especially in the supply-constrained coastal markets.

Customer Type	Key Metric/Activity	Latest Reported Period Data (2025)
National/Regional Homebuilders	Homesites Sold (Units)	326 homesites sold in Q3 2025 at Great Park Neighborhoods.
National/Regional Homebuilders	Aggregate Purchase Price (Residential Land)	$257.7 million for the Q3 2025 land sale.
National/Regional Homebuilders	Per-Acre Pricing Range	$8.5 million an acre to $11 million an acre for individual lot sales in Q3 2025.
National/Regional Homebuilders	Builder Home Sales (Absorption)	187 homes sold by builders at Great Park Neighborhoods in Q3 2025.
National/Regional Homebuilders	New Programs Started	Two new communities totaling 159 home sites brought to market in Q1 2025, with agreements with two builders.

The next critical segment involves institutional capital providers, which Five Point Holdings, LLC (FPH) engages with through unconsolidated joint ventures. This structure allows Five Point Holdings, LLC (FPH) to share development risk and bring massive projects to scale.

• Five Point Holdings, LLC (FPH) holds a 37.5% Percentage Interest in the Great Park Venture.
• The Great Park Venture generated net income of $201.6 million in Q3 2025, with Five Point Holdings, LLC (FPH)'s share being $69.5 million.
• Five Point Holdings, LLC (FPH) acquired a controlling 75% interest in the Hearthstone Residential Holdings, LLC venture in June 2025.
• The Hearthstone platform manages over $2.6 billion in assets and has funded over 173,000 homes historically.
• Recurring management fees are expected to reach $30 million annually by 2026.

For non-residential parcels, commercial and retail developers are targeted, though these sales can be more lumpy. You see this in the Gateway Campus sale, where the remaining interests were sold to City of Hope in late 2024. To give you a sense of the scale for commercial land, a retail land sale in Q3 2024 involved 12.8 acres for $25.4 million. Looking ahead, the Valencia development is planned to deliver approximately 183 net acres of commercial land, including industrial uses.

Finally, the ultimate customer segment is the future resident and the businesses that will occupy the space. These are the end-users whose demand underpins the entire land sale strategy. Five Point Holdings, LLC (FPH) is planning for significant population density within its entitled areas. For instance, the Great Park Neighborhoods is planned to build up to 10,556 homes, which includes 1,056 affordable housing units. The Valencia community is planned to integrate homes, offices, retail, and entertainment options across its approximately 15,000 acres. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but for these segments, the risk is more about entitlement timing.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on Five Point Holdings, LLC's capital, which are heavily weighted toward land acquisition and initial site work. This is typical for a master-planned community developer; the upfront investment in raw land and getting the horizontal infrastructure in place is where the bulk of the money goes before you even sell a single lot to a homebuilder.

Here's a look at some of the concrete costs we saw in the first half of 2025, which drive the structure of Five Point Holdings, LLC's operations:

Cost Component	Latest Reported Amount	Period/Context
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$15.6 million	Q2 2025
Interest Expense on Senior Notes	$27.5 million	Q2 2025
Valencia Development Costs	$32 million	Q2 2025
Hearthstone Acquisition Cost (75% Stake)	$57.6 million	Agreement Announced/Reported

Land development and infrastructure costs represent the major capital outlay for Five Point Holdings, LLC. This is the cost to prepare the ground for vertical construction. For instance, in the second quarter of 2025, we saw $32 million specifically attributed to development costs at Valencia. Also, remember the work in San Francisco; in Q1 2025, the company was working on engineering for the next phase of infrastructure at Candlestick and The Shipyard, anticipating starting construction early in 2026. That engineering and future construction is a significant, ongoing capital commitment.

Selling, general, and administrative (SG&A) expenses, which cover the day-to-day running of the corporate structure, were reported at $15.6 million for the three months ended June 30, 2025. Five Point Holdings, LLC is focused on managing overhead as they grow, aiming for an efficient operating structure.

Interest expense on debt is a fixed drain until the debt is retired. In Q2 2025, the interest paid on senior notes alone amounted to $27.5 million. You are right to look at refinancing; the company priced a $450.0 million offering of senior notes due 2030 at an 8.000% interest rate in September 2025, intending to use the proceeds to redeem the outstanding 10.500% notes due 2028 and the 7.875% notes due 2025. If executed successfully, this move is definitely expected to lower the annual interest burden significantly, potentially saving over $20 million annually compared to the higher-rate debt it replaces.

Acquisition costs for strategic platforms are another key outlay. The transaction to acquire a controlling 75% stake in the Hearthstone land banking and residential advisory platform was reported with a total cost of $57.6 million, though other reports cite the cash component at $56.25 million. This strategic spend is designed to introduce new, potentially recurring revenue streams, shifting some cost focus toward platform integration.

Key cost drivers include:

• Land preparation for horizontal development.
• Corporate overhead reflected in SG&A.
• Debt servicing costs, actively being managed via refinancing.
• Strategic platform acquisitions like Hearthstone.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Five Point Holdings, LLC (FPH) brings in cash, which is heavily weighted toward land sales but increasingly supported by fee-based income streams as of late 2025.

The primary revenue drivers for Five Point Holdings, LLC (FPH) are centered around the monetization of its entitled land inventory, particularly within its master-planned communities. These streams are clearly delineated in their recent financial reporting.

Here is a breakdown of the key revenue components:

• - Residential and commercial land sales, exemplified by the Q3 2025 Great Park land sales totaling $257.7 million.
• - Equity in earnings from unconsolidated entities, which contributed $70.1 million in Q3 2025.
• - Management services and incentive compensation fee income, which is growing with new ventures like Hearthstone Residential Holdings.
• - Projected 2025 consolidated net income is expected to be consistent with 2024's record of $177.6 million.

To give you a clearer picture of the Q3 2025 performance, which drove much of the year-to-date results, look at this snapshot:

Revenue/Income Component	Q3 2025 Amount	Nine Months Ended Sept 30, 2025 Amount
Residential Land Sales (Great Park Base Price)	$257.7 million	$613.6 million (Great Park Venture land sales revenue)
Equity in Earnings from Unconsolidated Entities	$70.1 million	$158.7 million
Consolidated Revenues (Primarily Management Services)	$13.5 million	N/A
Management Services Revenue (Total)	N/A	$32.3 million

The land sales component is highly transactional, relying on closing deals with homebuilders. For instance, the Q3 2025 Great Park sale involved 326 homesites to four builders across 26.6 acres. This activity directly feeds into the equity earnings stream from the Great Park Venture, which generated $201.6 million in net income in Q3 2025 alone.

The fee income is becoming a more structural part of the model. Management services revenue for the first nine months of 2025 reached $32.3 million. This includes specific incentive compensation:

• - Incentive compensation from Great Park Venture: $18.3 million (Nine Months YTD)
• - Fee income from Hearthstone operations: $3.4 million (Nine Months YTD)

This diversification is strategic, especially with the recent acquisition of a 75% interest in Hearthstone Residential Holdings, LLC, for $57.6 million, which is intended to supplement recurring fee-based revenue streams. The company is clearly positioning itself to generate steady income even when large land sales slow down, aiming for full-year 2025 net income near 2024's $177.6 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.