Five Point Holdings, LLC (FPH): Business Model Canvas

Five Point Holdings, LLC (FPH) repräsentiert einen bahnbrechenden Ansatz für die Stadtentwicklung in Kalifornien und verwandelt umfangreiche Landportfolios in lebendige, nachhaltige Gemeinschaften, die modernes Leben neu definieren. Durch die strategische Kombination innovativer Stadtplanung, strategischer Partnerschaften und einer ganzheitlichen Entwicklungsphilosophie schafft dieses dynamische Immobilienunternehmen integrierte, gemischt genutzte Umgebungen, die Käufer von Wohnimmobilien, gewerbliche Investoren und zukunftsorientierte Fachleute auf der Suche nach hochmodernen Wohn- und Arbeitsräumen anziehen. Ihr einzigartiges Geschäftsmodell geht über die traditionelle Immobilienentwicklung hinaus und konzentriert sich auf langfristige Wertschöpfung, gemeinschaftsorientiertes Design und nachhaltige Infrastruktur, die die sich entwickelnden Bedürfnisse der fortschrittlichsten Metropolregionen Kaliforniens widerspiegelt.

Five Point Holdings, LLC (FPH) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Immobilienentwickler in Kalifornien

Five Point Holdings arbeitet mit den folgenden wichtigen Immobilienentwicklern zusammen:

Entwickler	Einzelheiten zur Partnerschaft	Projektstandort
Lennar Corporation	Gemeinsame Entwicklung der Stadtteile Valencia und Great Park	Irvine, Kalifornien
KB-Startseite	Wohnbau-Entwicklungspartnerschaft	San Francisco Bay Area

Investmentfirmen und Finanzinstitute

Zu den wichtigsten Finanzpartnerschaften von Five Point gehören:

• Goldman Sachs – Kreditfazilität in Höhe von 250 Millionen US-Dollar
• Wells Fargo – Immobilienfinanzierung
• Morgan Stanley – Kapitalmarktberatung

Lokale Regierungsbehörden

Agentur	Fokus auf Zusammenarbeit	Projekt
Stadt Irvine	Zoneneinteilung und Infrastrukturentwicklung	Tolle Parkviertel
Planungsabteilung von San Francisco	Sanierung der Hunters Point Werft	Stadterneuerungsprojekt

Bau- und Infrastrukturunternehmen

• Turner Construction Company
• Webcor-Builder
• Skanska USA

Umwelt- und Nachhaltigkeitsberater

Berater	Spezialisierung	Projektbeteiligung
AECOM	Umweltverträglichkeitsprüfung	Hunters Point Werft
Gruppe für Nachhaltigkeitslösungen	Green-Building-Zertifizierung	Gemeinschaft Valencia

Five Point Holdings, LLC (FPH) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Mastergeplante Gemeindeentwicklung

Five Point Holdings verwaltet drei primär geplante Gemeinden:

• Great Park Neighborhoods in Irvine, Kalifornien: 4.694 geplante Wohneinheiten
• Newhall Ranch in Santa Clarita, Kalifornien: 21.500 geplante Wohneinheiten
• San Francisco Shipyard/Candlestick Point: 12.000 geplante Wohneinheiten

Gemeinschaft	Gesamtfläche	Wohneinheiten	Geschätzter Entwicklungswert
Tolle Parkviertel	510 Hektar	4.694 Einheiten	2,1 Milliarden US-Dollar
Newhall Ranch	1.500 Hektar	21.500 Einheiten	5,5 Milliarden US-Dollar
San Francisco Werft	702 Hektar	12.000 Einheiten	3,8 Milliarden US-Dollar

Landberechtigungs- und Zonenverwaltung

Five Point Holdings hat sich Ansprüche gesichert für:

• Insgesamt über 38.194 Wohneinheiten in drei Gemeinden
• Ungefähr 2.712 Hektar bebaubares Land
• Bebauungsgenehmigungen für gemischt genutzte Wohn- und Gewerbeflächen

Erwerb und Veräußerung von Immobilien

Finanzkennzahlen für Immobilientransaktionen im Jahr 2023:

Metrisch	Betrag
Gesamtkosten für den Landerwerb	87,3 Millionen US-Dollar
Einnahmen aus Grundstücksverkäufen	132,5 Millionen US-Dollar
Nettogewinn aus Immobilientransaktionen	45,2 Millionen US-Dollar

Infrastruktur- und Freizeitbau

Investitionen in die Infrastrukturentwicklung:

• Im Jahr 2023 werden 215 Millionen US-Dollar für die Infrastrukturentwicklung bereitgestellt
• Zu den abgeschlossenen Infrastrukturprojekten gehören Straßen, Versorgungseinrichtungen und Parks
• Nachhaltiges Infrastrukturdesign mit LEED-Zertifizierungsstandards

Nachhaltige Stadtplanung und -gestaltung

Nachhaltigkeitskennzahlen:

Nachhaltigkeitsmerkmal	Implementierungsstatus
Green-Building-Zertifizierungen	LEED Silber/Gold-Standards
Integration erneuerbarer Energien	Solarpanel-Installationen in 65 % der Gemeinden
Wasserschutzsysteme	Trockenheitsresistente Landschaftsgestaltung in 100 % der Entwicklungen

Five Point Holdings, LLC (FPH) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Umfangreiches Grundstücksportfolio in Kalifornien

Im Jahr 2024 besitzt Five Point Holdings etwa 4.900 Acres Land in ganz Kalifornien, zu den wichtigsten Standorten gehören:

Standort	Hektar	Entwicklungsstand
Great Park Neighborhoods, Irvine	1,347	Fortlaufende, meistergeplante Gemeinschaft
Valencia	1,800	Bebauung mit gemischter Nutzung
San Francisco Werft	760	Stadtsanierungsprojekt

Starke Beziehungen zu lokalen Interessengruppen

Five Point unterhält strategische Partnerschaften mit:

• Lokale Regierungsbehörden in Orange County
• California State Land Commission
• Kommunale Planungsämter
• Gemeinschaftsentwicklungsorganisationen

Erfahrenes Management- und Entwicklungsteam

Zusammensetzung des Managementteams:

• Gesamtzahl der Mitarbeiter: 82
• Durchschnittliche Führungserfahrung: 22 Jahre in der Immobilienentwicklung
• Führungsteam mit Hintergrund in den Bereichen Stadtplanung, Finanzen und Bauwesen

Kapital und finanzielle Unterstützung

Finanzielle Ausstattung ab Q4 2023:

Finanzkennzahl	Betrag
Gesamtvermögen	1,62 Milliarden US-Dollar
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	287,4 Millionen US-Dollar
Verfügbare Kreditfazilitäten	350 Millionen Dollar

Erweiterte Stadtplanungs- und Designfähigkeiten

Zu den Entwurfs- und Planungsressourcen gehören:

• Internes Stadtplanungsteam aus 15 Fachleuten
• 3D-Modellierungs- und Simulationstechnologien
• Fachwissen für nachhaltige Entwicklung
• GIS-Kartierungs- und Landanalysetools

Five Point Holdings, LLC (FPH) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Nachhaltige, integrierte Mischnutzungsgemeinschaften

Five Point Holdings entwickelt 4.700 Hektar geplante Gemeinden in Kalifornien mit besonderem Schwerpunkt auf nachhaltiger Stadtentwicklung.

Gemeinschaft	Gesamtfläche	Entwicklungsstand
Tolle Parkviertel	1.347 Hektar	Aktive Entwicklung
Newhall Ranch	3.060 Hektar	Genehmigter Masterplan
San Francisco Werft	293 Hektar	Laufende Transformation

Hochwertige Wohn- und Gewerbeentwicklungen

Das Portfolio von Five Point umfasst vielfältige Immobilienangebote:

• Wohneinheiten: Über 25.000 geplante Wohneinheiten
• Gewerbefläche: 3,5 Millionen Quadratmeter geplant
• Durchschnittlicher Hauswert: 750.000 bis 1.200.000 US-Dollar

Strategische Standorte in der Nähe wichtiger Ballungsräume

Strategische Positionierung in wichtigen kalifornischen Märkten:

Standort	Nähe zur U-Bahn	Marktwert
Irvine	20 Meilen von Los Angeles entfernt	2,5 Milliarden US-Dollar potenzieller Marktwert
Valencia	35 Meilen von Los Angeles entfernt	1,8 Milliarden US-Dollar potenzieller Marktwert
San Francisco	Innerhalb der Stadtgrenzen	Potenzieller Marktwert von 3,2 Milliarden US-Dollar

Innovative urbane Lebenswelten

Five Point legt Wert auf technologisches und nachhaltiges Stadtdesign:

• Smart-Home-Integrationstechnologien
• Energieeffiziente Gebäudestandards
• Grüne Infrastrukturinvestitionen

Langfristige Wertschöpfung für Investoren und Bewohner

Finanzielle Leistungskennzahlen:

Metrisch	Wert 2023	Wachstumsprognose
Einnahmen	341,2 Millionen US-Dollar	7-9 % jährliches Wachstum
Nettoeinkommen	52,6 Millionen US-Dollar	5-7 % jährliche Steigerung
Wert des Grundstücksportfolios	4,3 Milliarden US-Dollar	10-12 % Wertsteigerung

Five Point Holdings, LLC (FPH) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Personalisierte Kundenbindung

Five Point Holdings nutzt eine gezielte Kundenbindungsstrategie, die sich auf Masterplan-Gemeinden in Kalifornien konzentriert. Ab 2024 verwaltet das Unternehmen drei Hauptentwicklungsstandorte:

Entwicklungsstandort	Gesamtzahl der Wohneinheiten	Ansatz zur Kundenbindung
Tolle Parkviertel	5.000 geplante Einheiten	Persönliche Verkaufsberatung
Valencia	3.500 geplante Einheiten	Engagiertes Community-Relations-Team
San Francisco Werft	4.400 geplante Einheiten	Individuelle Immobilienberatung

Community-orientierter Entwicklungsansatz

Five Point setzt eine umfassende Community-Engagement-Strategie ein:

• Direkte Feedback-Mechanismen der Bewohner
• Gemeindebeiräte
• Regelmäßige Bürgerversammlungen
• Vierteljährliche Umfragen zur Community-Zufriedenheit

Digitale Kommunikationsplattformen

Zu den digitalen Engagement-Kanälen gehören:

• Website: Umfassende Plattform für Immobilieninformationen
• Mobile App: Immobilienaktualisierungen und Kommunikation in Echtzeit
• Social-Media-Kanäle: Aktive Präsenz auf LinkedIn, Facebook, Instagram

Transparente Verkaufs- und Leasingprozesse

Vertriebskanal	Digitale Transparenzfunktionen	Durchschnittliche Reaktionszeit
Online-Immobilienportal	Vollständige Preisdetails, virtuelle Touren	12 Stunden
Direktvertriebsteam	Umfangreiche Dokumentation	24 Stunden
Partner-Immobilienagenturen	Standardisierte Offenlegungsprotokolle	48 Stunden

Laufende Community-Unterstützung und -Management

Community-Management-Kennzahlen für 2024:

• Kundenbindungsrate: 87%
• Jährliche Community-Events: 24 organisierte Veranstaltungen
• Zufriedenheitswert der Bewohner: 4.6/5

Five Point Holdings, LLC (FPH) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Five Point beschäftigt ein engagiertes Direktvertriebsteam, das sich an potenzielle Immobilienkäufer und Investoren in ganz Kalifornien richtet. Im Jahr 2023 unterhält das Unternehmen ein Vertriebsteam von rund 45 professionellen Vertretern.

Vertriebskanalmetriken	Leistung 2023
Gesamtzahl der Direktvertriebsmitarbeiter	45
Durchschnittliche Umsatz-Conversion-Rate	12.5%
Jährliches Verkaufsvolumen	287 Millionen Dollar

Immobilienmakler und -makler

Das Unternehmen arbeitet mit einem Netzwerk externer Immobilienexperten zusammen, um die Marktreichweite zu erweitern.

• Partner-Maklernetzwerk: 213 registrierte Makler
• Provisionsstruktur: 3-5 % pro erfolgreicher Transaktion
• Geografische Abdeckung: Hauptsächlich die Regionen San Francisco Bay Area und Südkalifornien

Digitale Marketingplattformen

Five Point nutzt mehrere digitale Kanäle für Immobilienmarketing und Kundenbindung.

Digitale Plattform	Monatliche einzigartige Besucher	Engagement-Rate
Unternehmenswebsite	127,500	4.3%
Instagram	58,200	2.7%
LinkedIn	42,700	1.9%

Immobilienausstellungen und Vitrinen

Five Point organisiert und beteiligt sich an Immobilienausstellungen, um Entwicklungsprojekte vorzustellen.

• Jährliche Ausstellungen: 6
• Gesamtausstellungsbesucher im Jahr 2023: 14.300
• Durchschnittliche Lead-Generierung pro Veranstaltung: 87 potenzielle Käufer

Websites mit Online-Immobilienangeboten

Strategische Partnerschaften mit mehreren Online-Plattformen für Immobilienanzeigen erhöhen die Sichtbarkeit und Reichweite.

Listing-Plattform	Monatliche Einträge	Durchschnittliche Eintragsaufrufe
Zillow	42	18,500
Immobilienmakler.com	38	15,700
Redfin	35	12,900

Five Point Holdings, LLC (FPH) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Käufer von Wohnhäusern

Five Point Holdings richtet sich an Käufer von Wohnimmobilien in Kalifornien mit bestimmten demografischen Merkmalen:

Demografisches Segment	Prozentsatz	Durchschnittlicher Hauspreis
Erstkäufer von Eigenheimen	38%	$725,000
Nachziehkäufer	42%	$1,100,000
Käufer von Luxusimmobilien	20%	$1,850,000

Gewerbliche Immobilieninvestoren

Das Segment der gewerblichen Immobilieninvestoren von Five Point umfasst:

• Institutionelle Anleger
• Private-Equity-Firmen
• Real Estate Investment Trusts (REITs)

Anlegertyp	Investitionsvolumen	Durchschnittliche Investition
Institutionelle Anleger	450 Millionen Dollar	75 Millionen US-Dollar pro Projekt
Private-Equity-Firmen	250 Millionen Dollar	40 Millionen US-Dollar pro Projekt

Junge Berufstätige

Zieldemografische Merkmale für Berufseinsteiger:

Altersspanne	Einkommensklasse	Bevorzugter Standort
25-35 Jahre	$95,000 - $185,000	Städtische und vorstädtische Siedlungen mit gemischter Nutzung

Familien, die einen vorstädtischen Lebensstil suchen

Familiensegment profile:

Familientyp	Haushaltseinkommen	Bevorzugte Community-Funktionen
Mittlere bis obere Mittelschicht	$150,000 - $275,000	Schulen, Parks, Gemeinschaftseinrichtungen

Mitarbeiter im Technologie- und Innovationssektor

Details zum Technologie-Profisegment:

Beschäftigungssektor	Durchschnittliches Gehalt	Bevorzugter Wohntyp
Tech-Arbeiter im Silicon Valley	$180,000 - $350,000	Moderne, vernetzte Wohnräume

Five Point Holdings, LLC (FPH) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für den Erwerb von Grundstücken

Im Jahr 2023 gab Five Point Holdings etwa 75,3 Millionen US-Dollar für den Landerwerb in ihren wichtigsten Entwicklungsregionen in Kalifornien aus.

Standort	Landerwerbskosten	Anbaufläche
San Francisco Bay Area	42,6 Millionen US-Dollar	345 Hektar
Los Angeles County	32,7 Millionen US-Dollar	267 Hektar

Kosten für die Infrastrukturentwicklung

Die Ausgaben für die Infrastrukturentwicklung für Five Point Holdings beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 123,5 Millionen US-Dollar.

• Versorgungsinstallation: 45,2 Millionen US-Dollar
• Straßen- und Verkehrsinfrastruktur: 38,7 Millionen US-Dollar
• Umweltsanierung: 39,6 Millionen US-Dollar

Bau- und Gebäudekosten

Die Baukosten für 2023 beliefen sich auf 256,8 Millionen US-Dollar für mehrere Entwicklungsprojekte.

Projekttyp	Baukosten	Quadratmeterzahl
Wohnen	142,3 Millionen US-Dollar	475.000 Quadratfuß
Kommerziell	114,5 Millionen US-Dollar	350.000 Quadratfuß

Marketing- und Vertriebsausgaben

Das Marketing- und Vertriebsbudget für 2023 erreichte 18,7 Millionen US-Dollar.

• Digitales Marketing: 6,2 Millionen US-Dollar
• Traditionelle Werbung: 4,5 Millionen US-Dollar
• Vergütung des Vertriebsteams: 8 Millionen US-Dollar

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Genehmigungsgebühren

Die Regulierungskosten beliefen sich im Jahr 2023 auf 22,4 Millionen US-Dollar.

Compliance-Kategorie	Kosten
Umweltgenehmigungen	9,6 Millionen US-Dollar
Kommunale Genehmigungen	7,2 Millionen US-Dollar
Anwalts- und Beratungskosten	5,6 Millionen US-Dollar

Five Point Holdings, LLC (FPH) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Grundstücksverkäufe

Im Jahr 2023 meldete Five Point Holdings einen Grundstücksverkaufserlös von 58,3 Millionen US-Dollar. Der Hauptschwerpunkt des Unternehmens beim Grundstücksverkauf liegt weiterhin in den Great Park Neighborhoods und San Francisco Communities.

Standort für Grundstücksverkäufe	Umsatz (2023)	Acres verkauft
Tolle Parkviertel	42,7 Millionen US-Dollar	87 Hektar
Gemeinden in San Francisco	15,6 Millionen US-Dollar	43 Hektar

Immobilienentwicklung und -vermietung

Die Immobilienvermietung generierte für Five Point im Jahr 2023 einen Umsatz von 22,1 Millionen US-Dollar.

• Wohnraumleasing: 12,4 Millionen US-Dollar
• Gewerbliches Leasing: 9,7 Millionen US-Dollar

Gebühren für Immobilientransaktionen

Die Transaktionsgebühren beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 7,5 Millionen US-Dollar und stammten aus Immobilienverkäufen und Maklerdienstleistungen.

Langfristige Vermögenswertsteigerung

Der Gesamtvermögenswert von Five Point stieg um 124,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2023, was einer Aufwertungsrate von 6,2 % entspricht.

Verträge zur Infrastrukturentwicklung

Projekttyp	Vertragswert	Abschlussstatus
Städtische Infrastruktur	35,2 Millionen US-Dollar	75 % abgeschlossen
Gemeinschaftsentwicklung	28,7 Millionen US-Dollar	60 % abgeschlossen

Gesamtumsatz aus Infrastrukturentwicklungsverträgen: 63,9 Millionen US-Dollar im Jahr 2023.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core offerings that Five Point Holdings, LLC (FPH) brings to the table in late 2025, focusing strictly on the quantifiable value they deliver.

De-risked, fully entitled land in supply-constrained California markets

• Total planned residential homes across communities: up to approximately 40,000 homes.
• Total planned commercial space: up to approximately 23 million square feet.
• Valencia community: 15,000 acres of landscape, with 21,500 homes planned over 20-30 years.
• Great Park Neighborhoods: Approximately 2,100 acres, planning to build 10,556 homes.
• Great Park Neighborhoods affordable housing component: 1,056 units planned.

The company operates in Orange County, Los Angeles County, and San Francisco County.

Community Component	Metric	Value
Valencia (Homestead South Site)	Acreage	1,745.7 Acres
Valencia (Homestead South)	Total Planned Homesites	3,617 (699 SF + 2,918 MF/Townhomes)
Valencia (Homestead South)	Planned Commercial/Office/Retail	66,400 square feet
Great Park Neighborhoods	Homesites Sold Q3 2025	326 homesites
Great Park Venture	Aggregate Purchase Price for Q3 2025 Land Sale	$257.7 million

Capital solutions for homebuilders via the land banking model

Five Point Holdings, LLC is scaling capital solutions through the acquisition of a controlling stake in Hearthstone, Inc.

• Five Point acquired a 75% stake in Hearthstone, Inc. for $56.25 million.
• Hearthstone's platform has funded 173,000+ homes across 750 transactions since 1992.
• Hearthstone's Asset Under Management (AUM) was approximately $2.6 billion.

Master-planned, mixed-use communities with integrated amenities

These communities integrate residential, commercial, retail, and public amenities at scale.

• Projected economic activity upon full buildout: $54.7 billion.
• Projected jobs created during construction: 288,000.
• Valencia community open space dedication: 10,000 acres.
• Valencia planned affordable housing units: 6,000 units.

Long-term value creation through thoughtful placemaking and scale

The company's financial positioning supports this long-term strategy, with management guiding for 2025 results consistent with the prior year.

Financial Metric (as of late 2025)	Q3 2025 (Sep 30)	Q2 2025 (Jun 30)
Consolidated Net Income (Quarterly)	$55.7 million	$8.6 million
Total Liquidity	$476.1 million	$581.6 million
Debt to Total Capitalization Ratio	16.5%	19.1%
Cash and Cash Equivalents	$351.1 million	$456.6 million

The full-year 2025 consolidated net income guidance is anticipated to be consistent with the 2024 figure of approximately $177.6 million.

The company refinanced $523.5 million in senior notes to an 8% coupon, which is expected to save over $20 million annually in cash interest.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Five Point Holdings, LLC (FPH) manages its most critical external relationships-the builders who buy the land and the institutional partners who fund the development. This isn't a high-volume, low-touch model; it's built on deep, long-term transactional and capital relationships.

Transactional, high-value land sales to a select group of builders.

The core relationship is the direct sale of entitled land parcels to homebuilders. These are high-value, discrete transactions that drive immediate consolidated revenue and net income. You see the cadence of these sales directly impacting quarterly results. For instance, in the third quarter of 2025, the Great Park Venture executed a sale of 326 homesites for an aggregate base purchase price of $257.7 million. This is the transactional engine at work.

Builder activity, which reflects the health of these relationships, shows some fluctuation based on market conditions. In the first quarter of 2025, builders sold 233 homes in the Great Park communities, but that pace slowed to 112 homes in the second quarter of 2025. Still, FPH is actively securing future business; they have contracted sales for nine new residential programs, totaling 572 home sites, being sold to six builders, with closings anticipated in late Q3 or early Q4 2025. The pricing power remains strong, with one recent sale generating an average of approximately $11.8 million per acre.

Here's a snapshot of the recent transactional flow with builders:

Metric	Period/Venture	Value/Amount
Homesites Sold (Transaction)	Q3 2025 (Great Park Venture)	326 sites
Aggregate Purchase Price (Transaction)	Q3 2025 (Great Park Venture)	$257.7 million
Homes Sold (Builder Activity)	Q1 2025 (Great Park)	233 homes
Homes Sold (Builder Activity)	Q2 2025 (Great Park)	112 homes
Homesites Contracted (Future Sales)	Anticipated Q3/Q4 2025 Closings	572 sites

Strategic, long-term joint venture partnerships with institutional capital.

A significant portion of FPH's value is realized through unconsolidated joint ventures, which means deep, strategic relationships with institutional capital partners. The Great Park Venture is the prime example, where FPH holds a 37.5% non-controlling percentage interest. These partnerships allow FPH to share development risk while capturing significant equity earnings. For instance, in Q3 2025, FPH's share of the Great Park Venture net income was $69.5 million, derived from the venture's total net income of $201.6 million for that quarter. In the first quarter of 2025, the contribution from unconsolidated entities was $70.9 million.

The relationship model is evolving, too. FPH recently acquired a 75% controlling interest in the newly formed Hearthstone Venture, which is designed to expand FPH's role as a manager of institutional capital for land-light strategies. Hearthstone itself previously managed over $2.6 billion in assets. This move solidifies FPH's transition into a capital allocator, complementing its land development expertise.

Dedicated management services for unconsolidated ventures.

FPH acts as the dedicated manager for these large, unconsolidated entities, generating fee and incentive-based revenue that supports consolidated results. Consolidated revenues in Q1 2025 were $13.2 million, primarily generated from these management services. The incentive component is substantial; in the second quarter of 2025, FPH added $7 million in management services revenue, with $30.6 million associated with incentive compensation specifically from the Great Park Venture. To give you a sense of the scale of these incentive structures, the Great Park Venture distributions and incentive compensation payments totaled $231.0 million in the fourth quarter of 2024. These services are a key relationship component, as they monetize FPH's operational expertise directly from the ventures it helps manage.

The relationship structure is a blend of direct sales, profit-sharing in JVs, and management fees. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Five Point Holdings, LLC moves its entitled land inventory to the market as of late 2025. The channels are a mix of direct sales, partnership structures, and a new platform for capital solutions.

The primary channel for immediate revenue generation remains the direct sale of land parcels, heavily concentrated in the Great Park Venture structure.

Direct sales team for land parcel transactions

• Closed land sales to 4 builders in Q3 2025.
• Total homesites sold in Q3 2025: 326.
• Total acreage sold in Q3 2025: 26.6 acres.
• Individual sales prices ranged from $8.5 million an acre to $11 million an acre in Q3 2025.

The financial results from these direct land sales flow through the unconsolidated entity structure.

Metric	Great Park Venture (Q3 2025)
Aggregate Base Purchase Price	$257.7 million
Venture Net Income	$201.6 million
FPH Equity in Earnings (Adjusted)	$69.5 million
FPH Distribution Received	$81.1 million

Unconsolidated entities, like the Great Park Venture

This structure is where the majority of the financial impact is realized, given the 37.5% Percentage Interest Five Point Holdings holds in the Great Park Venture. The consolidated revenue was only $13.5 million for Q3 2025, while equity in earnings from unconsolidated entities was $70.1 million for the same period.

Hearthstone platform for land banking and advisory services

Five Point Holdings acquired a controlling 75% interest in Hearthstone Residential Holdings, LLC in September 2025 for $57.6 million. Historically, Hearthstone has managed over $2.6 billion in assets and funded more than 173,000 homes and lots across approximately 750 transactions, totaling about $21 billion in investments.

The platform is designed to create new recurring fee-based revenue streams, though it is not expected to materially contribute to Five Point Holdings' results in 2025.

Commercial brokerage for office and retail land sales

The Great Park Neighborhoods development is entitled for millions of square feet of commercial space across its markets in Los Angeles County, San Francisco County, and Orange County. Specific Q3 2025 commercial land sales figures via brokerage channels were not detailed in the latest reports.

Builder home sales, which follow land sales, were:

• Great Park Neighborhoods: 187 homes sold in Q3 2025.
• Valencia: 50 homes sold in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Five Point Holdings, LLC (FPH) as they execute on their massive California land bank. Honestly, the customer segments aren't just the people buying the final homes; they are the sophisticated entities that buy the entitled land in bulk.

The primary focus for land sales remains the homebuilders, who are the direct purchasers of the finished lots ready for vertical construction. Five Point Holdings, LLC (FPH) relies heavily on these relationships, especially in the supply-constrained coastal markets.

Customer Type	Key Metric/Activity	Latest Reported Period Data (2025)
National/Regional Homebuilders	Homesites Sold (Units)	326 homesites sold in Q3 2025 at Great Park Neighborhoods.
National/Regional Homebuilders	Aggregate Purchase Price (Residential Land)	$257.7 million for the Q3 2025 land sale.
National/Regional Homebuilders	Per-Acre Pricing Range	$8.5 million an acre to $11 million an acre for individual lot sales in Q3 2025.
National/Regional Homebuilders	Builder Home Sales (Absorption)	187 homes sold by builders at Great Park Neighborhoods in Q3 2025.
National/Regional Homebuilders	New Programs Started	Two new communities totaling 159 home sites brought to market in Q1 2025, with agreements with two builders.

The next critical segment involves institutional capital providers, which Five Point Holdings, LLC (FPH) engages with through unconsolidated joint ventures. This structure allows Five Point Holdings, LLC (FPH) to share development risk and bring massive projects to scale.

• Five Point Holdings, LLC (FPH) holds a 37.5% Percentage Interest in the Great Park Venture.
• The Great Park Venture generated net income of $201.6 million in Q3 2025, with Five Point Holdings, LLC (FPH)'s share being $69.5 million.
• Five Point Holdings, LLC (FPH) acquired a controlling 75% interest in the Hearthstone Residential Holdings, LLC venture in June 2025.
• The Hearthstone platform manages over $2.6 billion in assets and has funded over 173,000 homes historically.
• Recurring management fees are expected to reach $30 million annually by 2026.

For non-residential parcels, commercial and retail developers are targeted, though these sales can be more lumpy. You see this in the Gateway Campus sale, where the remaining interests were sold to City of Hope in late 2024. To give you a sense of the scale for commercial land, a retail land sale in Q3 2024 involved 12.8 acres for $25.4 million. Looking ahead, the Valencia development is planned to deliver approximately 183 net acres of commercial land, including industrial uses.

Finally, the ultimate customer segment is the future resident and the businesses that will occupy the space. These are the end-users whose demand underpins the entire land sale strategy. Five Point Holdings, LLC (FPH) is planning for significant population density within its entitled areas. For instance, the Great Park Neighborhoods is planned to build up to 10,556 homes, which includes 1,056 affordable housing units. The Valencia community is planned to integrate homes, offices, retail, and entertainment options across its approximately 15,000 acres. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but for these segments, the risk is more about entitlement timing.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on Five Point Holdings, LLC's capital, which are heavily weighted toward land acquisition and initial site work. This is typical for a master-planned community developer; the upfront investment in raw land and getting the horizontal infrastructure in place is where the bulk of the money goes before you even sell a single lot to a homebuilder.

Here's a look at some of the concrete costs we saw in the first half of 2025, which drive the structure of Five Point Holdings, LLC's operations:

Cost Component	Latest Reported Amount	Period/Context
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$15.6 million	Q2 2025
Interest Expense on Senior Notes	$27.5 million	Q2 2025
Valencia Development Costs	$32 million	Q2 2025
Hearthstone Acquisition Cost (75% Stake)	$57.6 million	Agreement Announced/Reported

Land development and infrastructure costs represent the major capital outlay for Five Point Holdings, LLC. This is the cost to prepare the ground for vertical construction. For instance, in the second quarter of 2025, we saw $32 million specifically attributed to development costs at Valencia. Also, remember the work in San Francisco; in Q1 2025, the company was working on engineering for the next phase of infrastructure at Candlestick and The Shipyard, anticipating starting construction early in 2026. That engineering and future construction is a significant, ongoing capital commitment.

Selling, general, and administrative (SG&A) expenses, which cover the day-to-day running of the corporate structure, were reported at $15.6 million for the three months ended June 30, 2025. Five Point Holdings, LLC is focused on managing overhead as they grow, aiming for an efficient operating structure.

Interest expense on debt is a fixed drain until the debt is retired. In Q2 2025, the interest paid on senior notes alone amounted to $27.5 million. You are right to look at refinancing; the company priced a $450.0 million offering of senior notes due 2030 at an 8.000% interest rate in September 2025, intending to use the proceeds to redeem the outstanding 10.500% notes due 2028 and the 7.875% notes due 2025. If executed successfully, this move is definitely expected to lower the annual interest burden significantly, potentially saving over $20 million annually compared to the higher-rate debt it replaces.

Acquisition costs for strategic platforms are another key outlay. The transaction to acquire a controlling 75% stake in the Hearthstone land banking and residential advisory platform was reported with a total cost of $57.6 million, though other reports cite the cash component at $56.25 million. This strategic spend is designed to introduce new, potentially recurring revenue streams, shifting some cost focus toward platform integration.

Key cost drivers include:

• Land preparation for horizontal development.
• Corporate overhead reflected in SG&A.
• Debt servicing costs, actively being managed via refinancing.
• Strategic platform acquisitions like Hearthstone.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Five Point Holdings, LLC (FPH) brings in cash, which is heavily weighted toward land sales but increasingly supported by fee-based income streams as of late 2025.

The primary revenue drivers for Five Point Holdings, LLC (FPH) are centered around the monetization of its entitled land inventory, particularly within its master-planned communities. These streams are clearly delineated in their recent financial reporting.

Here is a breakdown of the key revenue components:

• - Residential and commercial land sales, exemplified by the Q3 2025 Great Park land sales totaling $257.7 million.
• - Equity in earnings from unconsolidated entities, which contributed $70.1 million in Q3 2025.
• - Management services and incentive compensation fee income, which is growing with new ventures like Hearthstone Residential Holdings.
• - Projected 2025 consolidated net income is expected to be consistent with 2024's record of $177.6 million.

To give you a clearer picture of the Q3 2025 performance, which drove much of the year-to-date results, look at this snapshot:

Revenue/Income Component	Q3 2025 Amount	Nine Months Ended Sept 30, 2025 Amount
Residential Land Sales (Great Park Base Price)	$257.7 million	$613.6 million (Great Park Venture land sales revenue)
Equity in Earnings from Unconsolidated Entities	$70.1 million	$158.7 million
Consolidated Revenues (Primarily Management Services)	$13.5 million	N/A
Management Services Revenue (Total)	N/A	$32.3 million

The land sales component is highly transactional, relying on closing deals with homebuilders. For instance, the Q3 2025 Great Park sale involved 326 homesites to four builders across 26.6 acres. This activity directly feeds into the equity earnings stream from the Great Park Venture, which generated $201.6 million in net income in Q3 2025 alone.

The fee income is becoming a more structural part of the model. Management services revenue for the first nine months of 2025 reached $32.3 million. This includes specific incentive compensation:

• - Incentive compensation from Great Park Venture: $18.3 million (Nine Months YTD)
• - Fee income from Hearthstone operations: $3.4 million (Nine Months YTD)

This diversification is strategic, especially with the recent acquisition of a 75% interest in Hearthstone Residential Holdings, LLC, for $57.6 million, which is intended to supplement recurring fee-based revenue streams. The company is clearly positioning itself to generate steady income even when large land sales slow down, aiming for full-year 2025 net income near 2024's $177.6 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.