شركة Five Point Holdings, LLC (FPH): نموذج الأعمال التجارية

تمثل شركة Five Point Holdings, LLC (FPH) نهجًا رائدًا للتنمية الحضرية في كاليفورنيا، حيث تحول محافظ الأراضي الواسعة إلى مجتمعات نابضة بالحياة ومستدامة تعيد تعريف الحياة العصرية. من خلال المزج الاستراتيجي بين التخطيط الحضري المبتكر والشراكات الإستراتيجية وفلسفة التطوير الشاملة، تقوم هذه الشركة العقارية الديناميكية بإنشاء بيئات متكاملة متعددة الاستخدامات تجتذب مشتري المنازل السكنية والمستثمرين التجاريين والمهنيين ذوي التفكير التقدمي الذين يبحثون عن مساحات معيشة وعمل متطورة. يتجاوز نموذج أعمالهم الفريد التطوير العقاري التقليدي، مع التركيز على خلق القيمة على المدى الطويل، والتصميم الذي يركز على المجتمع، والبنية التحتية المستدامة التي تعكس الاحتياجات المتطورة للمناطق الحضرية الأكثر تقدمًا في كاليفورنيا.

شركة Five Point Holdings, LLC (FPH) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المطورين العقاريين في كاليفورنيا

تتعاون شركة Five Point Holdings مع المطورين العقاريين الرئيسيين التاليين:

المطور	تفاصيل الشراكة	موقع المشروع
شركة لينار	التطوير المشترك لفالنسيا وأحياء جريت بارك	إرفين، كاليفورنيا
كيلو بايت الرئيسية	شراكة التنمية السكنية	منطقة خليج سان فرانسيسكو

شركات الاستثمار والمؤسسات المالية

تشمل الشراكات المالية الرئيسية لشركة Five Point ما يلي:

• جولدمان ساكس – تسهيلات ائتمانية بقيمة 250 مليون دولار
• ويلز فارجو - التمويل العقاري
• مورجان ستانلي - استشارات أسواق رأس المال

الوكالات الحكومية المحلية

وكالة	التركيز على التعاون	مشروع
مدينة ايرفين	تقسيم المناطق وتطوير البنية التحتية	أحياء جريت بارك
إدارة التخطيط في سان فرانسيسكو	إعادة تطوير حوض بناء السفن هانترز بوينت	مشروع التجديد الحضري

شركات البناء والبنية التحتية

• شركة تيرنر للإنشاءات
• بناة ويبكور
• سكانسكا الولايات المتحدة الأمريكية

استشارات البيئة والاستدامة

مستشار	التخصص	مشاركة المشروع
ايكوم	تقييم الأثر البيئي	حوض بناء السفن هانترز بوينت
مجموعة حلول الاستدامة	شهادة المباني الخضراء	مجتمع فالنسيا

شركة Five Point Holdings, LLC (FPH) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تنمية المجتمع المخطط لها بشكل رئيسي

تدير شركة Five Point Holdings ثلاثة مجتمعات رئيسية مخططة بشكل رئيسي:

• أحياء غريت بارك في إيرفاين، كاليفورنيا: 4694 وحدة سكنية مخطط لها
• مزرعة نيوهال في سانتا كلاريتا، كاليفورنيا: 21.500 وحدة سكنية مخطط لها
• حوض بناء السفن في سان فرانسيسكو/نقطة الشمعدان: 12000 وحدة سكنية مخطط لها

المجتمع	إجمالي الفدان	الوحدات السكنية	قيمة التطوير المقدرة
أحياء جريت بارك	510 فدان	4,694 وحدة	2.1 مليار دولار
مزرعة نيوهال	1500 فدان	21.500 وحدة	5.5 مليار دولار
حوض بناء السفن في سان فرانسيسكو	702 فدان	12000 وحدة	3.8 مليار دولار

استحقاق الأراضي وإدارة تقسيم المناطق

حصلت شركة Five Point Holdings على استحقاقات لما يلي:

• أكثر من 38,194 وحدة سكنية في ثلاثة مجتمعات
• ما يقرب من 2712 فدانًا من الأراضي القابلة للتطوير
• الموافقات التنظيمية للمساحات السكنية والتجارية متعددة الاستخدام

شراء العقارات والتصرف فيها

المقاييس المالية للمعاملات العقارية في عام 2023:

متري	المبلغ
إجمالي تكلفة حيازة الأراضي	87.3 مليون دولار
إيرادات مبيعات الأراضي	132.5 مليون دولار
صافي أرباح المعاملات العقارية	45.2 مليون دولار

البنية التحتية وبناء المرافق

استثمارات تطوير البنية التحتية:

• تخصيص 215 مليون دولار لتطوير البنية التحتية في 2023
• وتشمل مشاريع البنية التحتية المكتملة الطرق والمرافق والحدائق العامة
• تصميم البنية التحتية المستدامة مع معايير شهادة LEED

التخطيط والتصميم الحضري المستدام

مقاييس الاستدامة:

ميزة الاستدامة	حالة التنفيذ
شهادات المباني الخضراء	معايير LEED الفضية/الذهبية
تكامل الطاقة المتجددة	تركيب الألواح الشمسية في 65% من المجتمعات
أنظمة الحفاظ على المياه	المناظر الطبيعية المقاومة للجفاف في 100٪ من المشاريع

شركة Five Point Holdings, LLC (FPH) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة أراضي واسعة في كاليفورنيا

اعتبارًا من عام 2024، تمتلك Five Point Holdings ما يقرب من 4900 فدانًا من الأراضي في جميع أنحاء كاليفورنيا، مع مواقع رئيسية تشمل:

الموقع	فدان	حالة التطوير
أحياء جريت بارك في إيرفاين	1,347	مجتمع مخطط رئيسي مستمر
فالنسيا	1,800	تطوير متعدد الاستخدامات
حوض بناء السفن في سان فرانسيسكو	760	مشروع إعادة التطوير الحضري

علاقات قوية مع أصحاب المصلحة المحليين

تحتفظ Five Point بشراكات استراتيجية مع:

• الوكالات الحكومية المحلية في مقاطعة أورانج
• لجنة أراضي ولاية كاليفورنيا
• أقسام التخطيط البلدي
• منظمات تنمية المجتمع

فريق إدارة وتطوير ذو خبرة

تكوين فريق الإدارة:

• إجمالي الموظفين: 82
• متوسط الخبرة التنفيذية: 22 سنة في مجال التطوير العقاري
• فريق قيادي ذو خلفيات في التخطيط الحضري والتمويل والبناء

الدعم الرأسمالي والمالي

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	1.62 مليار دولار
النقد والنقد المعادل	287.4 مليون دولار
التسهيلات الائتمانية المتاحة	350 مليون دولار

التخطيط الحضري المتقدم وقدرات التصميم

تشمل موارد التصميم والتخطيط ما يلي:

• فريق التصميم الحضري الداخلي المكون من 15 متخصصًا
• تقنيات النمذجة والمحاكاة ثلاثية الأبعاد
• خبرات التنمية المستدامة
• أدوات رسم خرائط نظم المعلومات الجغرافية وتحليل الأراضي

شركة Five Point Holdings, LLC (FPH) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

مجتمعات مستدامة ومتكاملة متعددة الاستخدامات

تقوم شركة Five Point Holdings بتطوير 4700 فدان من المجتمعات المخططة بشكل رئيسي في كاليفورنيا، مع التركيز بشكل خاص على التنمية الحضرية المستدامة.

المجتمع	إجمالي الفدان	حالة التطوير
أحياء جريت بارك	1,347 فدان	التنمية النشطة
مزرعة نيوهال	3,060 فدان	الخطة الرئيسية المعتمدة
حوض بناء السفن في سان فرانسيسكو	293 فدان	التحول المستمر

مشاريع سكنية وتجارية عالية الجودة

تشتمل محفظة Five Point على عروض عقارية متنوعة:

• الوحدات السكنية: أكثر من 25,000 وحدة سكنية مخطط لها
• المساحة التجارية: 3.5 مليون قدم مربع
• متوسط قيمة المنازل: 750,000 دولار - 1,200,000 دولار

مواقع استراتيجية بالقرب من المناطق الحضرية الكبرى

الموقع الاستراتيجي في أسواق كاليفورنيا الرئيسية:

الموقع	القرب من المترو	القيمة السوقية
ايرفين	20 ميلا من لوس أنجلوس	2.5 مليار دولار القيمة السوقية المحتملة
فالنسيا	35 ميلا من لوس أنجلوس	1.8 مليار دولار القيمة السوقية المحتملة
سان فرانسيسكو	داخل حدود المدينة	3.2 مليار دولار القيمة السوقية المحتملة

بيئات المعيشة الحضرية المبتكرة

تؤكد Five Point على التصميم الحضري التكنولوجي والمستدام:

• تقنيات التكامل المنزلي الذكي
• معايير البناء الموفرة للطاقة
• استثمارات البنية التحتية الخضراء

خلق قيمة طويلة المدى للمستثمرين والمقيمين

مقاييس الأداء المالي:

متري	2023 القيمة	توقعات النمو
الإيرادات	341.2 مليون دولار	نمو سنوي 7-9%
صافي الدخل	52.6 مليون دولار	زيادة سنوية 5-7%
قيمة محفظة الأراضي	4.3 مليار دولار	تقدير 10-12%

شركة Five Point Holdings, LLC (FPH) - نموذج العمل: علاقات العملاء

مشاركة العملاء الشخصية

تستخدم Five Point Holdings إستراتيجية مشاركة العملاء المستهدفة التي تركز على المجتمعات المخططة بشكل رئيسي في كاليفورنيا. اعتبارًا من عام 2024، تدير الشركة ثلاثة مواقع تطوير رئيسية:

موقع التطوير	إجمالي الوحدات السكنية	نهج إشراك العملاء
أحياء جريت بارك	5000 وحدة مخططة	استشارات المبيعات الشخصية
فالنسيا	3500 وحدة مخططة	فريق علاقات مجتمعية متخصص
حوض بناء السفن في سان فرانسيسكو	4400 وحدة مخططة	استشارة الملكية الفردية

نهج التنمية التي تركز على المجتمع

تستخدم Five Point استراتيجية شاملة للمشاركة المجتمعية:

• آليات التغذية الراجعة المباشرة للمقيمين
• المجالس الاستشارية المجتمعية
• اجتماعات منتظمة في قاعة المدينة
• استبيانات ربع سنوية لرضا المجتمع

منصات الاتصالات الرقمية

تشمل قنوات المشاركة الرقمية ما يلي:

• موقع الكتروني: منصة معلومات الملكية الشاملة
• تطبيق الجوال: تحديثات الملكية والاتصالات في الوقت الحقيقي
• قنوات التواصل الاجتماعي: تواجد نشط على LinkedIn وFacebook وInstagram

عمليات البيع والتأجير الشفافة

قناة المبيعات	ميزات الشفافية الرقمية	متوسط وقت الاستجابة
بوابة العقارات على الإنترنت	تفاصيل الأسعار الكاملة والجولات الافتراضية	12 ساعة
فريق المبيعات المباشرة	توثيق شامل	24 ساعة
الوكالات العقارية الشريكة	بروتوكولات الكشف الموحدة	48 ساعة

دعم المجتمع المستمر وإدارته

مقاييس إدارة المجتمع لعام 2024:

• معدل الاحتفاظ بالعملاء: 87%
• الأحداث المجتمعية السنوية: 24 حدثًا منظمًا
• درجة رضا المقيمين: 4.6/5

شركة Five Point Holdings, LLC (FPH) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

توظف Five Point فريق مبيعات مباشر مخصص يستهدف مشتري العقارات والمستثمرين المحتملين في جميع أنحاء كاليفورنيا. اعتبارًا من عام 2023، تحتفظ الشركة بقوة مبيعات تبلغ حوالي 45 ممثلًا محترفًا.

مقاييس قناة المبيعات	أداء 2023
إجمالي مندوبي المبيعات المباشرة	45
متوسط معدل تحويل المبيعات	12.5%
حجم المبيعات السنوية	287 مليون دولار

وسطاء ووكلاء العقارات

تتعاون الشركة مع شبكة من المتخصصين في القطاع العقاري الخارجي لتوسيع نطاق الوصول إلى السوق.

• شبكة الوسطاء الشركاء: 213 وسيطًا مسجلاً
• هيكل العمولة: 3-5% لكل معاملة ناجحة
• التغطية الجغرافية: في المقام الأول منطقة خليج سان فرانسيسكو ومناطق جنوب كاليفورنيا

منصات التسويق الرقمي

تستفيد Five Point من قنوات رقمية متعددة لتسويق العقارات وإشراك العملاء.

منصة رقمية	الزوار الفريدون شهريا	معدل المشاركة
موقع الشركة	127,500	4.3%
انستغرام	58,200	2.7%
ينكدين	42,700	1.9%

المعارض العقارية وواجهات العرض

تنظم شركة فايف بوينت وتشارك في المعارض العقارية لعرض المشاريع التنموية.

• المعارض السنوية التي استضافتها: 6
• إجمالي عدد الحضور في المعرض عام 2023: 14,300
• متوسط توليد العملاء المحتملين لكل حدث: 87 مشتريًا محتملاً

مواقع قائمة العقارات على الإنترنت

تعمل الشراكات الإستراتيجية مع العديد من منصات إدراج العقارات عبر الإنترنت على تعزيز الرؤية والوصول.

منصة الإدراج	القوائم الشهرية	متوسط مشاهدات القائمة
زيلو	42	18,500
Realtor.com	38	15,700
ريدفين	35	12,900

شركة Five Point Holdings, LLC (FPH) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مشتري المنازل السكنية

تستهدف شركة Five Point Holdings مشتري المنازل السكنية في كاليفورنيا بخصائص ديموغرافية محددة:

الشريحة الديموغرافية	النسبة المئوية	متوسط سعر المنزل
مشتري المنازل لأول مرة	38%	$725,000
المشترين الصاعدين	42%	$1,100,000
مشتري المنازل الفاخرة	20%	$1,850,000

المستثمرين العقاريين التجاريين

يشمل قطاع المستثمرين العقاريين التجاريين في Five Point ما يلي:

• المستثمرين المؤسسيين
• شركات الأسهم الخاصة
• صناديق الاستثمار العقاري (REITs)

نوع المستثمر	حجم الاستثمار	متوسط الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	450 مليون دولار	75 مليون دولار لكل مشروع
شركات الأسهم الخاصة	250 مليون دولار	40 مليون دولار لكل مشروع

المهنيين الشباب

الخصائص الديموغرافية المستهدفة للمهنيين الشباب:

النطاق العمري	شريحة الدخل	الموقع المفضل
25-35 سنة	$95,000 - $185,000	التطورات الحضرية والضواحي متعددة الاستخدامات

العائلات التي تبحث عن أسلوب حياة الضواحي

شريحة الأسرة profile:

نوع العائلة	دخل الأسرة	ميزات المجتمع المفضلة
الطبقة المتوسطة إلى الطبقة المتوسطة العليا	$150,000 - $275,000	المدارس والحدائق والمرافق المجتمعية

العاملون في قطاع التكنولوجيا والابتكار

تفاصيل قطاع التكنولوجيا المهنية:

قطاع التوظيف	متوسط الراتب	نوع السكن المفضل
عمال التكنولوجيا في وادي السيليكون	$180,000 - $350,000	مساحات معيشة حديثة ومتصلة

شركة Five Point Holdings, LLC (FPH) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف استملاك الأراضي

اعتبارًا من عام 2023، أنفقت شركة Five Point Holdings ما يقرب من 75.3 مليون دولار على حيازة الأراضي في مناطق التطوير الرئيسية التابعة لها في كاليفورنيا.

موقع	تكلفة حيازة الأراضي	المساحة
منطقة خليج سان فرانسيسكو	42.6 مليون دولار	345 فدان
مقاطعة لوس أنجلوس	32.7 مليون دولار	267 فدان

تكاليف تطوير البنية التحتية

بلغ إجمالي نفقات تطوير البنية التحتية لشركة Five Point Holdings في عام 2023 123.5 مليون دولار.

• تركيب المرافق: 45.2 مليون دولار
• البنية التحتية للطرق والمواصلات: 38.7 مليون دولار
• المعالجة البيئية: 39.6 مليون دولار

مصاريف البناء والتشييد

بلغت تكاليف البناء لعام 2023 256.8 مليون دولار عبر مشاريع تطوير متعددة.

نوع المشروع	تكلفة البناء	لقطات مربعة
سكني	142.3 مليون دولار	475.000 قدم مربع
تجاري	114.5 مليون دولار	350,000 قدم مربع

نفقات التسويق والمبيعات

وصلت ميزانية التسويق والمبيعات لعام 2023 إلى 18.7 مليون دولار.

• التسويق الرقمي: 6.2 مليون دولار
• الإعلان التقليدي: 4.5 مليون دولار
• تعويضات فريق المبيعات: 8 ملايين دولار

الامتثال التنظيمي ورسوم التصريح

وبلغت النفقات التنظيمية في عام 2023 22.4 مليون دولار.

فئة الامتثال	التكلفة
التصاريح البيئية	9.6 مليون دولار
موافقات البلدية	7.2 مليون دولار
الرسوم القانونية والإستشارية	5.6 مليون دولار

Five Point Holdings, LLC (FPH) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الأراضي

في عام 2023، أعلنت شركة Five Point Holdings عن إيرادات مبيعات الأراضي بقيمة 58.3 مليون دولار. ويظل التركيز الأساسي على مبيعات الأراضي للشركة في أحياء غريت بارك ومجتمعات سان فرانسيسكو.

موقع مبيعات الأراضي	الإيرادات (2023)	فدان بيعت
أحياء جريت بارك	42.7 مليون دولار	87 فدان
مجتمعات سان فرانسيسكو	15.6 مليون دولار	43 فدان

تطوير العقارات والتأجير

حقق تأجير العقارات إيرادات بقيمة 22.1 مليون دولار لشركة Five Point في عام 2023.

• التأجير السكني: 12.4 مليون دولار
• التأجير التجاري: 9.7 مليون دولار

رسوم المعاملات العقارية

وبلغ إجمالي رسوم المعاملات 7.5 مليون دولار في عام 2023، مستمدة من مبيعات العقارات وخدمات الوساطة.

تقدير الأصول على المدى الطويل

ارتفعت القيمة الإجمالية لأصول Five Point بمقدار 124.6 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل معدل ارتفاع قدره 6.2%.

عقود تطوير البنية التحتية

نوع المشروع	قيمة العقد	حالة الإكمال
البنية التحتية الحضرية	35.2 مليون دولار	75% كاملة
تنمية المجتمع	28.7 مليون دولار	60% كاملة

إجمالي إيرادات عقود تطوير البنية التحتية: 63.9 مليون دولار في عام 2023.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core offerings that Five Point Holdings, LLC (FPH) brings to the table in late 2025, focusing strictly on the quantifiable value they deliver.

De-risked, fully entitled land in supply-constrained California markets

• Total planned residential homes across communities: up to approximately 40,000 homes.
• Total planned commercial space: up to approximately 23 million square feet.
• Valencia community: 15,000 acres of landscape, with 21,500 homes planned over 20-30 years.
• Great Park Neighborhoods: Approximately 2,100 acres, planning to build 10,556 homes.
• Great Park Neighborhoods affordable housing component: 1,056 units planned.

The company operates in Orange County, Los Angeles County, and San Francisco County.

Community Component	Metric	Value
Valencia (Homestead South Site)	Acreage	1,745.7 Acres
Valencia (Homestead South)	Total Planned Homesites	3,617 (699 SF + 2,918 MF/Townhomes)
Valencia (Homestead South)	Planned Commercial/Office/Retail	66,400 square feet
Great Park Neighborhoods	Homesites Sold Q3 2025	326 homesites
Great Park Venture	Aggregate Purchase Price for Q3 2025 Land Sale	$257.7 million

Capital solutions for homebuilders via the land banking model

Five Point Holdings, LLC is scaling capital solutions through the acquisition of a controlling stake in Hearthstone, Inc.

• Five Point acquired a 75% stake in Hearthstone, Inc. for $56.25 million.
• Hearthstone's platform has funded 173,000+ homes across 750 transactions since 1992.
• Hearthstone's Asset Under Management (AUM) was approximately $2.6 billion.

Master-planned, mixed-use communities with integrated amenities

These communities integrate residential, commercial, retail, and public amenities at scale.

• Projected economic activity upon full buildout: $54.7 billion.
• Projected jobs created during construction: 288,000.
• Valencia community open space dedication: 10,000 acres.
• Valencia planned affordable housing units: 6,000 units.

Long-term value creation through thoughtful placemaking and scale

The company's financial positioning supports this long-term strategy, with management guiding for 2025 results consistent with the prior year.

Financial Metric (as of late 2025)	Q3 2025 (Sep 30)	Q2 2025 (Jun 30)
Consolidated Net Income (Quarterly)	$55.7 million	$8.6 million
Total Liquidity	$476.1 million	$581.6 million
Debt to Total Capitalization Ratio	16.5%	19.1%
Cash and Cash Equivalents	$351.1 million	$456.6 million

The full-year 2025 consolidated net income guidance is anticipated to be consistent with the 2024 figure of approximately $177.6 million.

The company refinanced $523.5 million in senior notes to an 8% coupon, which is expected to save over $20 million annually in cash interest.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Five Point Holdings, LLC (FPH) manages its most critical external relationships-the builders who buy the land and the institutional partners who fund the development. This isn't a high-volume, low-touch model; it's built on deep, long-term transactional and capital relationships.

Transactional, high-value land sales to a select group of builders.

The core relationship is the direct sale of entitled land parcels to homebuilders. These are high-value, discrete transactions that drive immediate consolidated revenue and net income. You see the cadence of these sales directly impacting quarterly results. For instance, in the third quarter of 2025, the Great Park Venture executed a sale of 326 homesites for an aggregate base purchase price of $257.7 million. This is the transactional engine at work.

Builder activity, which reflects the health of these relationships, shows some fluctuation based on market conditions. In the first quarter of 2025, builders sold 233 homes in the Great Park communities, but that pace slowed to 112 homes in the second quarter of 2025. Still, FPH is actively securing future business; they have contracted sales for nine new residential programs, totaling 572 home sites, being sold to six builders, with closings anticipated in late Q3 or early Q4 2025. The pricing power remains strong, with one recent sale generating an average of approximately $11.8 million per acre.

Here's a snapshot of the recent transactional flow with builders:

Metric	Period/Venture	Value/Amount
Homesites Sold (Transaction)	Q3 2025 (Great Park Venture)	326 sites
Aggregate Purchase Price (Transaction)	Q3 2025 (Great Park Venture)	$257.7 million
Homes Sold (Builder Activity)	Q1 2025 (Great Park)	233 homes
Homes Sold (Builder Activity)	Q2 2025 (Great Park)	112 homes
Homesites Contracted (Future Sales)	Anticipated Q3/Q4 2025 Closings	572 sites

Strategic, long-term joint venture partnerships with institutional capital.

A significant portion of FPH's value is realized through unconsolidated joint ventures, which means deep, strategic relationships with institutional capital partners. The Great Park Venture is the prime example, where FPH holds a 37.5% non-controlling percentage interest. These partnerships allow FPH to share development risk while capturing significant equity earnings. For instance, in Q3 2025, FPH's share of the Great Park Venture net income was $69.5 million, derived from the venture's total net income of $201.6 million for that quarter. In the first quarter of 2025, the contribution from unconsolidated entities was $70.9 million.

The relationship model is evolving, too. FPH recently acquired a 75% controlling interest in the newly formed Hearthstone Venture, which is designed to expand FPH's role as a manager of institutional capital for land-light strategies. Hearthstone itself previously managed over $2.6 billion in assets. This move solidifies FPH's transition into a capital allocator, complementing its land development expertise.

Dedicated management services for unconsolidated ventures.

FPH acts as the dedicated manager for these large, unconsolidated entities, generating fee and incentive-based revenue that supports consolidated results. Consolidated revenues in Q1 2025 were $13.2 million, primarily generated from these management services. The incentive component is substantial; in the second quarter of 2025, FPH added $7 million in management services revenue, with $30.6 million associated with incentive compensation specifically from the Great Park Venture. To give you a sense of the scale of these incentive structures, the Great Park Venture distributions and incentive compensation payments totaled $231.0 million in the fourth quarter of 2024. These services are a key relationship component, as they monetize FPH's operational expertise directly from the ventures it helps manage.

The relationship structure is a blend of direct sales, profit-sharing in JVs, and management fees. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Five Point Holdings, LLC moves its entitled land inventory to the market as of late 2025. The channels are a mix of direct sales, partnership structures, and a new platform for capital solutions.

The primary channel for immediate revenue generation remains the direct sale of land parcels, heavily concentrated in the Great Park Venture structure.

Direct sales team for land parcel transactions

• Closed land sales to 4 builders in Q3 2025.
• Total homesites sold in Q3 2025: 326.
• Total acreage sold in Q3 2025: 26.6 acres.
• Individual sales prices ranged from $8.5 million an acre to $11 million an acre in Q3 2025.

The financial results from these direct land sales flow through the unconsolidated entity structure.

Metric	Great Park Venture (Q3 2025)
Aggregate Base Purchase Price	$257.7 million
Venture Net Income	$201.6 million
FPH Equity in Earnings (Adjusted)	$69.5 million
FPH Distribution Received	$81.1 million

Unconsolidated entities, like the Great Park Venture

This structure is where the majority of the financial impact is realized, given the 37.5% Percentage Interest Five Point Holdings holds in the Great Park Venture. The consolidated revenue was only $13.5 million for Q3 2025, while equity in earnings from unconsolidated entities was $70.1 million for the same period.

Hearthstone platform for land banking and advisory services

Five Point Holdings acquired a controlling 75% interest in Hearthstone Residential Holdings, LLC in September 2025 for $57.6 million. Historically, Hearthstone has managed over $2.6 billion in assets and funded more than 173,000 homes and lots across approximately 750 transactions, totaling about $21 billion in investments.

The platform is designed to create new recurring fee-based revenue streams, though it is not expected to materially contribute to Five Point Holdings' results in 2025.

Commercial brokerage for office and retail land sales

The Great Park Neighborhoods development is entitled for millions of square feet of commercial space across its markets in Los Angeles County, San Francisco County, and Orange County. Specific Q3 2025 commercial land sales figures via brokerage channels were not detailed in the latest reports.

Builder home sales, which follow land sales, were:

• Great Park Neighborhoods: 187 homes sold in Q3 2025.
• Valencia: 50 homes sold in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Five Point Holdings, LLC (FPH) as they execute on their massive California land bank. Honestly, the customer segments aren't just the people buying the final homes; they are the sophisticated entities that buy the entitled land in bulk.

The primary focus for land sales remains the homebuilders, who are the direct purchasers of the finished lots ready for vertical construction. Five Point Holdings, LLC (FPH) relies heavily on these relationships, especially in the supply-constrained coastal markets.

Customer Type	Key Metric/Activity	Latest Reported Period Data (2025)
National/Regional Homebuilders	Homesites Sold (Units)	326 homesites sold in Q3 2025 at Great Park Neighborhoods.
National/Regional Homebuilders	Aggregate Purchase Price (Residential Land)	$257.7 million for the Q3 2025 land sale.
National/Regional Homebuilders	Per-Acre Pricing Range	$8.5 million an acre to $11 million an acre for individual lot sales in Q3 2025.
National/Regional Homebuilders	Builder Home Sales (Absorption)	187 homes sold by builders at Great Park Neighborhoods in Q3 2025.
National/Regional Homebuilders	New Programs Started	Two new communities totaling 159 home sites brought to market in Q1 2025, with agreements with two builders.

The next critical segment involves institutional capital providers, which Five Point Holdings, LLC (FPH) engages with through unconsolidated joint ventures. This structure allows Five Point Holdings, LLC (FPH) to share development risk and bring massive projects to scale.

• Five Point Holdings, LLC (FPH) holds a 37.5% Percentage Interest in the Great Park Venture.
• The Great Park Venture generated net income of $201.6 million in Q3 2025, with Five Point Holdings, LLC (FPH)'s share being $69.5 million.
• Five Point Holdings, LLC (FPH) acquired a controlling 75% interest in the Hearthstone Residential Holdings, LLC venture in June 2025.
• The Hearthstone platform manages over $2.6 billion in assets and has funded over 173,000 homes historically.
• Recurring management fees are expected to reach $30 million annually by 2026.

For non-residential parcels, commercial and retail developers are targeted, though these sales can be more lumpy. You see this in the Gateway Campus sale, where the remaining interests were sold to City of Hope in late 2024. To give you a sense of the scale for commercial land, a retail land sale in Q3 2024 involved 12.8 acres for $25.4 million. Looking ahead, the Valencia development is planned to deliver approximately 183 net acres of commercial land, including industrial uses.

Finally, the ultimate customer segment is the future resident and the businesses that will occupy the space. These are the end-users whose demand underpins the entire land sale strategy. Five Point Holdings, LLC (FPH) is planning for significant population density within its entitled areas. For instance, the Great Park Neighborhoods is planned to build up to 10,556 homes, which includes 1,056 affordable housing units. The Valencia community is planned to integrate homes, offices, retail, and entertainment options across its approximately 15,000 acres. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but for these segments, the risk is more about entitlement timing.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on Five Point Holdings, LLC's capital, which are heavily weighted toward land acquisition and initial site work. This is typical for a master-planned community developer; the upfront investment in raw land and getting the horizontal infrastructure in place is where the bulk of the money goes before you even sell a single lot to a homebuilder.

Here's a look at some of the concrete costs we saw in the first half of 2025, which drive the structure of Five Point Holdings, LLC's operations:

Cost Component	Latest Reported Amount	Period/Context
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$15.6 million	Q2 2025
Interest Expense on Senior Notes	$27.5 million	Q2 2025
Valencia Development Costs	$32 million	Q2 2025
Hearthstone Acquisition Cost (75% Stake)	$57.6 million	Agreement Announced/Reported

Land development and infrastructure costs represent the major capital outlay for Five Point Holdings, LLC. This is the cost to prepare the ground for vertical construction. For instance, in the second quarter of 2025, we saw $32 million specifically attributed to development costs at Valencia. Also, remember the work in San Francisco; in Q1 2025, the company was working on engineering for the next phase of infrastructure at Candlestick and The Shipyard, anticipating starting construction early in 2026. That engineering and future construction is a significant, ongoing capital commitment.

Selling, general, and administrative (SG&A) expenses, which cover the day-to-day running of the corporate structure, were reported at $15.6 million for the three months ended June 30, 2025. Five Point Holdings, LLC is focused on managing overhead as they grow, aiming for an efficient operating structure.

Interest expense on debt is a fixed drain until the debt is retired. In Q2 2025, the interest paid on senior notes alone amounted to $27.5 million. You are right to look at refinancing; the company priced a $450.0 million offering of senior notes due 2030 at an 8.000% interest rate in September 2025, intending to use the proceeds to redeem the outstanding 10.500% notes due 2028 and the 7.875% notes due 2025. If executed successfully, this move is definitely expected to lower the annual interest burden significantly, potentially saving over $20 million annually compared to the higher-rate debt it replaces.

Acquisition costs for strategic platforms are another key outlay. The transaction to acquire a controlling 75% stake in the Hearthstone land banking and residential advisory platform was reported with a total cost of $57.6 million, though other reports cite the cash component at $56.25 million. This strategic spend is designed to introduce new, potentially recurring revenue streams, shifting some cost focus toward platform integration.

Key cost drivers include:

• Land preparation for horizontal development.
• Corporate overhead reflected in SG&A.
• Debt servicing costs, actively being managed via refinancing.
• Strategic platform acquisitions like Hearthstone.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Five Point Holdings, LLC (FPH) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Five Point Holdings, LLC (FPH) brings in cash, which is heavily weighted toward land sales but increasingly supported by fee-based income streams as of late 2025.

The primary revenue drivers for Five Point Holdings, LLC (FPH) are centered around the monetization of its entitled land inventory, particularly within its master-planned communities. These streams are clearly delineated in their recent financial reporting.

Here is a breakdown of the key revenue components:

• - Residential and commercial land sales, exemplified by the Q3 2025 Great Park land sales totaling $257.7 million.
• - Equity in earnings from unconsolidated entities, which contributed $70.1 million in Q3 2025.
• - Management services and incentive compensation fee income, which is growing with new ventures like Hearthstone Residential Holdings.
• - Projected 2025 consolidated net income is expected to be consistent with 2024's record of $177.6 million.

To give you a clearer picture of the Q3 2025 performance, which drove much of the year-to-date results, look at this snapshot:

Revenue/Income Component	Q3 2025 Amount	Nine Months Ended Sept 30, 2025 Amount
Residential Land Sales (Great Park Base Price)	$257.7 million	$613.6 million (Great Park Venture land sales revenue)
Equity in Earnings from Unconsolidated Entities	$70.1 million	$158.7 million
Consolidated Revenues (Primarily Management Services)	$13.5 million	N/A
Management Services Revenue (Total)	N/A	$32.3 million

The land sales component is highly transactional, relying on closing deals with homebuilders. For instance, the Q3 2025 Great Park sale involved 326 homesites to four builders across 26.6 acres. This activity directly feeds into the equity earnings stream from the Great Park Venture, which generated $201.6 million in net income in Q3 2025 alone.

The fee income is becoming a more structural part of the model. Management services revenue for the first nine months of 2025 reached $32.3 million. This includes specific incentive compensation:

• - Incentive compensation from Great Park Venture: $18.3 million (Nine Months YTD)
• - Fee income from Hearthstone operations: $3.4 million (Nine Months YTD)

This diversification is strategic, especially with the recent acquisition of a 75% interest in Hearthstone Residential Holdings, LLC, for $57.6 million, which is intended to supplement recurring fee-based revenue streams. The company is clearly positioning itself to generate steady income even when large land sales slow down, aiming for full-year 2025 net income near 2024's $177.6 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.