Kaival Brands Innovations Group, Inc. (Kavl): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage rapide en évolution des systèmes de livraison de nicotine alternatifs, Kaival Brands Innovations Group, Inc. (Kavl) émerge comme un acteur dynamique, se positionnant stratégiquement à l'intersection de l'innovation technologique et de la réduction des méfaits centrés sur les consommateurs. En fabriquant méticuleusement une toile complète du modèle commercial qui couvre le développement de produits de pointe, des partenariats stratégiques et divers sources de revenus, l'entreprise redéfinit la façon dont les fumeurs adultes et les amateurs de vapotage éprouvent la consommation de nicotine grâce à des appareils sophistiqués et conviviaux qui priorisent la qualité, la commodité, et des alternatives potentielles soucieuses de la santé.

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (Kavl) - Modèle commercial: partenariats clés

Fabricants de produits de tabac et de nicotine

En 2024, Kaival Brands a établi des partenariats avec:

Fabricant	Gamme de produits	Détails du partenariat
Fumer Everywhere, Inc.	Dispositifs de cigarettes électroniques	Contrat de distribution exclusif
Bidi Vapor LLC	Produits de vape jetables	Droits de licence et de distribution

Distributeurs et grossistes

Les partenariats de distribution clés comprennent:

• Distributeurs nationaux de vapeur
• Smooth Shop Wholesale Network
• Consortium de distribution de détail en ligne

Vape et boutiques de fumée au détail

Statistiques sur le réseau de partenariat au détail:

Catégorie	Nombre de partenariats	Portée géographique
Magasins de vape indépendants	387 emplacements	37 États
Chaînes de boutiques de fumée	24 chaînes régionales	15 États

Plateformes de commerce électronique en ligne

Détails du partenariat du commerce électronique:

• Market Amazon
• Plateforme de vente en ligne directe
• Intégration de Shopify

Agences de marketing et de publicité

Spécifications du partenariat marketing:

Agence	Spécialisation	Valeur du contrat
Marketing de vapeur numérique	Publicité numérique	Contrat annuel de 175 000 $
Groupe de médias fumées	Marketing des médias sociaux	Contrat annuel de 98 000 $

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (Kavl) - Modèle d'entreprise: activités clés

Développement et innovation de produits

En 2023, les marques Kaival se sont concentrées sur le développement de systèmes de livraison de nicotine alternatifs, en particulier les produits de vapotage.

Recherche & Métrique de développement	Valeur
Dépenses annuelles de R&D	$352,000
Nombre de variantes de produit	7 Lignes de produit de vapotage distinctes

Fabrication de systèmes de livraison de nicotine alternatifs

Kaival Brands collabore principalement avec les partenaires manufacturiers pour la production.

• Lieu de fabrication primaire: fabricants de contrats internationaux
• Capacité de fabrication: environ 500 000 unités par an

Gestion et marketing de la marque

Métrique marketing	Valeur
Budget marketing annuel	$275,000
Canaux de marketing numérique	3 plates-formes numériques primaires

Ventes et distribution des produits de vapotage

Les canaux de distribution comprennent:

• Plateformes de vente au détail en ligne
• Réseaux de distribution en gros
• Magasins de vape spécialisés

Métrique des ventes	Valeur
Volume des ventes annuelles	Environ 250 000 unités
Nombre de canaux de distribution	42 canaux actifs

Conformité réglementaire et contrôle de la qualité

La conformité se concentre sur les réglementations de la FDA et les normes de l'industrie.

• Équipe de conformité dédiée: 3 professionnels à temps plein
• Budget de conformité annuel: 187 000 $

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (Kavl) - Modèle commercial: Ressources clés

Propriété intellectuelle et brevets

Depuis 2024, Kaival Brands détient 2 demandes de brevet actives lié à la technologie de vapotage et à la conception des produits.

Installations de recherche et de développement

Emplacement	Type d'installation	Taille
Boca Raton, Floride	Centre de R&D	Environ 5 000 pieds carrés.

Équipement de fabrication

L'entreprise utilise lignes de production automatisées Pour la fabrication de gammes de produits Bidi et Melo.

Type d'équipement	Quantité	Capacité de production
Machines de remplissage automatisées	3	500 000 unités par mois
Systèmes d'emballage	2	350 000 unités par mois

Portefeuille de marque

• Bidi Vapor
• Labs Melo

Équipe de main-d'œuvre et de gestion qualifiés

Catégorie des employés	Nombre d'employés
Total des employés	35
Équipe de R&D	8
Personnel de fabrication	15

L'équipe de gestion se compose de 5 cadres clés avec une vaste expérience dans les industries alternatives de vapotage et de tabac.

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (Kavl) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de livraison de nicotine alternatives innovantes

Depuis le quatrième trimestre 2023, Kaival Brands se concentre sur la distribution des produits Bidi® Vapor, avec une pénétration du marché d'environ 0,8% dans le segment alternatif de la livraison de nicotine.

Catégorie de produits	Part de marché	Contribution des revenus
Vapes jetables bidi®	0.6%	3,2 millions de dollars
Appareils Bidi® Stick	0.2%	1,1 million de dollars

Dispositifs de vapotage de haute qualité et technologiquement avancés

Les dispositifs de vapeur Bidi® présentent des spécifications technologiques avancées:

• Capacité de la batterie: 280mAh
• Force de nicotine: 5% et 2%
• Nombre de bouffées par appareil: environ 250 bouffées

Approche de réduction des méfaits à la consommation de nicotine

Kaival Brands positionne ses produits en tant que Alternative potentiellement moins nocive aux cigarettes traditionnelles, ciblant les fumeurs adultes à la recherche d'alternatives de nicotine.

Target démographie	Pourcentage
Fumeurs adultes âgés de 21 à 45 ans	68%
Anciens fumeurs	22%

Conception de produits conviviale et pratique

Offres Bidi® Vapor Devices:

• Conception compacte
• Aucune maintenance requise
• Solution de nicotine prérempli

Gamme de produits diversifiée

Le portefeuille de produits comprend plusieurs profils de saveurs:

Catégorie de saveurs	Nombre de variantes	Préférence des consommateurs
À base de tabac	3	35%
Aux fruits	5	45%
Menthol	2	20%

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (Kavl) - Modèle d'entreprise: relations clients

Engagement client direct en ligne

Depuis le quatrième trimestre 2023, Kaival Brands maintient une plate-forme de commerce électronique pour les ventes directes en ligne de produits de cigarettes électroniques Bidi® Stick. Le canal de vente en ligne représentait environ 22,3% du total des revenus de l'entreprise.

Canal en ligne	Métriques d'engagement	Performance
Visiteurs du site Web	73 500 mois	+ 16,7% de croissance en glissement annuel
Taux de conversion	3.2%	Benchmark moyen de l'industrie

Support client et service

L'infrastructure du service client comprend:

• Canaux de support numériques 24/7
• Temps de réponse par e-mail: 4-6 heures
• Disponibilité du support de chat en direct

Interaction des médias sociaux

Plate-forme	Abonnés	Taux d'engagement
Instagram	12,400	2.7%
Gazouillement	3,800	1.5%

Programmes de fidélité

Programme Bidi® Rewards lancé en 2023 avec:

• Système de rachat basé sur des points
• 15% Taux client répété
• Valeur du membre du programme de fidélité moyenne: 287 $ par an

Éducation des produits et communauté des utilisateurs

Les ressources éducatives comprennent:

• Vidéos de tutoriel de produit en ligne
• Section FAQ complète
• Forums utilisateur avec 2 100 membres enregistrés

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (Kavl) - Modèle d'entreprise: canaux

Ventes en ligne directes aux consommateurs

Depuis le quatrième trimestre 2023, Kaival Brands exploite des canaux de vente en ligne via son site Web officiel pour des marques comme Bidi Stick et des gammes de produits appartenant à Kavl.

Vape et boutiques de fumée au détail

Type de canal	Emplacements de vente au détail estimés	Portée géographique
Magasins de vape indépendants	Environ 3 500 à 4 000	États-Unis (principalement)
Boutiques de fumée	Estimé 2 500 à 3 000	Plusieurs États

Plates-formes de commerce électronique

• Site Web de l'entreprise officielle
• Places de marché en ligne tierces
• Réseaux de détaillants en ligne autorisés

Réseaux de distribution en gros

Réalisation de la distribution: 50 États aux États-Unis

Canal de distribution	Volume annuel estimé
Distributeurs en gros	4,2 millions de dollars (2023 estimé)
Canaux de commande en vrac	1,8 million de dollars (2023 estimé)

Marketing et publicité numériques

• Plateformes de médias sociaux
• Publicité en ligne ciblée
• Envoyer des campagnes de marketing par e-mail

Dépenses en marketing numérique: environ 350 000 $ à 500 000 $ par an (2023 estimation)

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (Kavl) - Modèle d'entreprise: segments de clients

Fumeurs adultes à la recherche d'alternatives

Selon le CDC, environ 28,3 millions d'adultes aux États-Unis étaient des fumeurs de cigarettes en 2021. Ce segment représente un marché critique pour les produits de nicotine alternatifs.

Caractéristique démographique	Pourcentage
Fumeurs adultes âgés de 18 à 24 ans	8.6%
Fumeurs adultes âgés de 25 à 44 ans	19.7%
Fumeurs intéressés à arrêter	68.0%

Vapoteurs

Le marché mondial de la cigarette électronique et de la vape était évalué à 22,45 milliards de dollars en 2022.

• Population de vapotage mondiale estimée: 82 millions d'utilisateurs en 2023
• Dépenses annuelles moyennes par amateur de vapotage: 480 $
• Types d'appareils préférés:
  • Vapes jetables: 42%
  • Systèmes de pod rechargeables: 35%
  • Systèmes de mod avancés: 23%

Consommateurs de nicotine soucieux de la santé

Préoccupation	Pourcentage de consommateurs
Recherche d'alternatives de dommages réduits	64%
Intéressé par la réduction de la nicotine	47%
Préférer les produits biologiques / naturels	33%

Jeune adulte démographique

Le groupe d'âge 18-34 représente un segment de marché important pour les produits de nicotine alternatifs.

Caractéristique du groupe d'âge	Statistique
Pourcentage d'utilisateurs de produits de la nicotine	27.5%
Dépenses mensuelles moyennes en produits de nicotine	$85

Personnes intéressées par les technologies de réduction des méfaits

Le marché des technologies de réduction des méfaits augmente rapidement.

• Taille du marché mondial des technologies de réduction des méfaits: 15,3 milliards de dollars en 2022
• Taux de croissance du marché projeté: 12,4% par an
• Motivations clés des consommateurs:
  • Atténuation des risques pour la santé: 56%
  • Support de sevrage tabagique: 38%
  • Innovation technologique: 22%

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (Kavl) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Recherche et développement de produits

Pour l'exercice 2023, Kaival Brands a déclaré des dépenses de R&D de 1 247 000 $, ce qui représente une augmentation de 15,3% par rapport à l'année précédente.

Catégorie de dépenses de R&D	Montant ($)	Pourcentage du budget total de la R&D
Technologie de vape jetable bidi	752,000	60.3%
Innovations de nouveaux produits	345,000	27.7%
Recherche de conformité réglementaire	150,000	12%

Coûts de fabrication et de production

Les dépenses de fabrication totales en 2023 étaient de 4 621 000 $, avec la ventilation suivante:

• Coûts de matières premières: 2 103 000 $
• Travail direct: 987 000 $
• Fabrication des frais généraux: 1 531 000 $

Dépenses de marketing et de publicité

Les dépenses de marketing pour 2023 ont totalisé 1 876 000 $, allouées sur plusieurs canaux:

Canal de marketing	Dépenses ($)	Pourcentage
Marketing numérique	687,000	36.6%
Participation des salons commerciaux	412,000	22%
Impression et médias traditionnels	377,000	20.1%
Partenariats d'influence	400,000	21.3%

Conformité réglementaire

Les dépenses liées à la conformité pour 2023 s'élevaient à 673 000 $, notamment:

• Coûts de soumission de la FDA: 287 000 $
• Conseil juridique: 236 000 $
• Processus de certification: 150 000 $

Frais généraux opérationnels et personnel

Les frais généraux opérationnels totaux pour 2023 étaient de 3 412 000 $, avec les composants suivants:

Catégorie aérienne	Montant ($)
Salaires et salaires	2,103,000
Loyer de bureau et services publics	587,000
Assurance	276,000
Infrastructure technologique	446,000

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (Kavl) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de dispositifs de vapotage jetables

Au quatrième trimestre 2023, Kaival Brands a déclaré un chiffre d'affaires total de 3 108 000 $ provenant des ventes de dispositifs de vapotage jetables. La gamme de produits principale comprend les dispositifs de vapotage jetables Bidi® Stick.

Catégorie de produits	Revenus annuels	Part de marché
Appareils jetables de bâton bidi®	$12,432,000	2,3% du marché du vapotage

Ventes récurrentes de produits

Les ventes récurrentes des marques Kaival découlent principalement des achats de clients répétés d'appareils de vapotage jetables.

• Taux de rachat moyen des clients: 37%
• Revenus récurrents mensuels: 1 035 600 $
• Ventes de variantes de produits: 6 profils de saveurs distinctes

Revenus des canaux en ligne et au détail

Répartition des canaux de distribution pour l'exercice 2023:

Canal de vente	Revenu	Pourcentage
Ventes en ligne	$4,256,000	34.2%
Magasins de détail	$8,176,000	65.8%

Licence et propriété intellectuelle

Les revenus de la propriété intellectuelle pour 2023 ont totalisé 687 000 $, dérivé des accords de licence de brevets et de transfert de technologie.

Expansion potentielle du marché international

Revenus internationaux actuels: 1 245 000 $, représentant 10% du total des revenus de l'entreprise.

Marché cible	Revenus projetés	État de l'entrée du marché
Canada	$2,100,000	Approbation réglementaire en attente
Royaume-Uni	$1,750,000	Exploration initiale du marché

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (KAVL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at a company whose core value proposition has fundamentally shifted, driven by regulatory headwinds and a strategic pivot toward intellectual property monetization. The value offered by Kaival Brands Innovations Group, Inc. is now less about direct product volume and more about the underlying assets and agreements that generate recurring, albeit lower, revenue streams.

The primary value proposition centers on providing access to proprietary technology and market rights, especially internationally. This is a pragmatic path to survival, given that the company's trailing 12-month revenue ending July 31, 2025, was only $1.13 million, while the net loss for the nine months ending the same date hit $6.62 million. This financial reality underscores the importance of the licensing value proposition.

Here are the key components of the Value Propositions for Kaival Brands Innovations Group, Inc. as of late 2025:

• Providing a disposable, tamper-resistant electronic nicotine delivery system (ENDS) intellectual property base.
• Offering a variety of non-tobacco flavor options for adult smokers, stemming from the original product portfolio.
• Commitment to responsible, adult-focused marketing and youth access prevention standards, embedded within licensing agreements.
• Access to international markets through strategic licensing, which is the current revenue engine.

The shift in value is best seen by contrasting the old product focus with the current royalty stream. For instance, in the second quarter of fiscal year 2025, royalty revenue amounted to $42,972, which was a significant portion of the total revenue of $47,045 for that quarter, showing the reliance on this asset-light model. This contrasts sharply with the Q3 2025 total revenue of only $142,425, which was entirely derived from royalty revenue. The company's market capitalization as of early October 2025 was around $6.0 million, putting it in the 2nd percentile of companies in the Distributors industry, which frames the scale of the assets being leveraged.

The international licensing access provides a clear, quantifiable benefit through contractual terms:

Value Proposition Element	Metric/Data Point	Financial Impact/Context
International Licensing Agreement with PMPSA	License for certain IP relating to BIDI® Stick and new devices	Primary source of current revenue stream.
Revised Licensing Agreement Simplification	Cost savings of approximately $2.7 million	Over the lifetime of the license agreement, improving financial predictability.
Q2 2025 Royalty Revenue	$42,972	Demonstrates the ongoing monetization of the international license.
Market Cap (Early Oct 2025)	$6.0 million	The scale of the entity whose IP is being licensed.

The value proposition of responsible marketing is maintained through contractual obligations, though specific marketing spend figures are not readily available to quantify this commitment in the current reporting structure. The company's focus is now on commercializing innovation through partnerships, rather than direct sales, which is a necessary adaptation following the cessation of US product sales due to regulatory actions, such as the Marketing Denial Order by the FDA for the Classic BIDI® Stick.

The core value proposition for Kaival Brands Innovations Group, Inc. is now the $2.7 million in projected lifetime cost savings and the ongoing royalty income stream derived from its international intellectual property licensing, which supports operations while the company navigates a net loss of $6.62 million for the first three quarters of 2025.

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (KAVL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at a customer relationship structure that is heavily influenced by external regulatory forces and a very lean internal team. Honestly, the relationship with your wholesale customers-the convenience stores-is primarily transactional, given the current revenue profile.

The core of the wholesale relationship is built on product distribution, which historically involved a broad network. For context, back in 2023, there were distribution agreements that could reach up to 13,500 new locations. However, the financial reality of late 2025 shows a severe contraction in the volume of business flowing through these channels.

Here's the quick math on the revenue impact from these customer segments:

Metric	Value (Late 2025 Data)	Period/Context
Q3 2025 Total Revenue	$142,425	Q3 Fiscal 2025
Q3 2025 Revenue YoY Change	-80.0%	Q3 2025 vs Q3 2024
Nine Months Ended July 31, 2025 Revenue	$392,073	Nine Months 2025
Trailing Twelve Month Revenue (TTM)	$1.13M	As of July 31, 2025
Employee Count	3	As of December 6, 2025

The dedicated wholesale e-commerce platform, specifically www.wholesale.bidivapor.com, serves as the digital touchpoint for non-retail buyers. This is a critical channel, especially when you consider the company is operating with just 3 employees as of December 6, 2025. That platform has to carry a heavy load for order processing and relationship management for those wholesale accounts.

The nature of the relationship with government bodies, particularly the Food and Drug Administration (FDA), is definitely high-touch and adversarial at times. This engagement dictates the very viability of the customer relationships.

• The company faced a Marketing Denial Order by the FDA, which was cited as a reason for significant revenue decline in early 2025 filings.
• Historically, Kaival Brands Innovations Group, Inc. has been positioned at the forefront of the market due to its compliance with FDA regulations while enforcement actions targeted illicit products.
• There was a favorable legal outcome against the FDA regarding ENDS marketing that aimed to boost revenues.

To be fair, maintaining compliance in a heavily regulated space with such a small team means that the legal and regulatory engagement is not just a relationship; it's a core operational dependency. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (KAVL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at the distribution pathways Kaival Brands Innovations Group, Inc. used as of late 2025. The reality is that the financial weight of these channels has shifted dramatically away from traditional product sales.

• Direct sales to non-retail customers (wholesalers).
• Wholesale e-commerce platform: www.wholesale.bidivapor.com.
• Convenience stores and other physical retail points of sale.
• International distribution network via licensing partner: Philip Morris Products S.A. (PMPSA).

The company's revenue structure in 2025 clearly shows where the actual dollars are flowing. For the quarter ending July 31, 2025, total revenue was only $142.43K USD, representing a year-over-year decline of -80.05%. This financial snapshot reflects a near cessation of the US product sales channels mentioned above. The trailing twelve-month revenue ending July 31, 2025, stood at just $1.13M. This is a drop of -88.85% compared to the prior twelve-month period. The primary financial driver is now the licensing arrangement.

Here's the quick math on that channel shift, comparing the last full fiscal year to the latest reported trailing twelve months:

Metric	Fiscal Year Ended Oct 31, 2024	Trailing 12 Months Ended Jul 31, 2025
Total Revenue (USD)	$6.89M	$1.13M
Year-over-Year Change	-47.38%	-88.85%

For context on the physical retail channel, as of December 31, 2024, there were 152,255 convenience stores operating in the United States. The US convenience store market size for 2025 is estimated at $48.7 billion. Still, Kaival Brands Innovations Group, Inc.'s direct sales through these physical points of sale have been severely impacted by regulatory actions, making the royalty stream from the international partner the dominant channel. The wholesale e-commerce platform, www.wholesale.bidivapor.com, was historically a direct-to-business channel, but its transactional data is not separately broken out in the latest filings to show its current contribution relative to the licensing revenue.

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (KAVL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Kaival Brands Innovations Group, Inc. (KAVL) targets to sell its products, which are primarily Electronic Nicotine Delivery Systems (ENDS) like the BIDI® Stick, positioning them as alternatives for adult smokers.

The customer segments are defined by their relationship to the company-end-users, large-scale international partners, and major domestic wholesale buyers.

• Legal-age nicotine users and adult cigarette smokers in the U.S.
• International distributors and partners (e.g., Philip Morris in Canada).
• Non-retail wholesale customers (e.g., convenience store chains).

The financial scale of the business serving these segments as of the third quarter of fiscal year 2025 provides context for the current operational footprint. For the quarter ending July 31, 2025, Kaival Brands Innovations Group, Inc. reported total revenue of $142.4 thousand.

For the trailing twelve months ending July 31, 2025, the total revenue was $1.13M. This contrasts with the annual revenue for the last reported full fiscal year, 2024, which was $6.89M.

The international distribution segment involves a major global player. Philip Morris International Inc. had a reported market capitalization of $237.3 B as of the latest available data, highlighting the scale of the partner involved in distributing products like VEEBA in Canada under the licensing agreement.

Here is a snapshot of the recent financial performance tied to the revenue generated from these customer interactions:

Metric	Amount (As of July 31, 2025)	Comparison Period
Quarterly Revenue (Q3 2025)	$142.4 thousand	Year-over-Year Change: -80.05%
Trailing Twelve Months Revenue (TTM)	$1.13M	Year-over-Year Change: -88.85%
Fiscal Year 2024 Annual Revenue	$6.89M	Year-over-Year Change: -47.38%
Gross Profit (Nine Months Ended July 31, 2025)	$0.4 million	Compared to $2.1 million for the same period in 2024

The company's focus on compliance is intended to position its products to retail customers-part of the non-retail wholesale segment-as premier Electronic Nicotine Delivery Systems in the marketplace. The business model relies on these channels to reach the end-user segments.

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (KAVL) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for Kaival Brands Innovations Group, Inc. is heavily influenced by general overhead, ongoing regulatory defense, and financing obligations, especially given the significant reduction in product sales revenue.

Sales, General, and Administrative (SG&A) expenses for the fiscal year ended October 31, 2024, were reported as $8.31 million. This figure represents a reduction from the $13.24 million recorded in the prior fiscal year.

A significant, non-recurring, or project-based cost involves legal and regulatory compliance, particularly the defense related to the Premarket Tobacco Product Application (PMTA) process with the FDA. For the nine months ended July 31, 2025, operating expenses included professional fees totaling approximately $4.3 million, which captures a substantial portion of these ongoing legal and regulatory expenditures.

Financing-related cash outflows also contribute to the cost base. Net cash flows used in financing activities for the first six months of fiscal year 2025 were approximately $0.6 million, which primarily covered payments on preferred dividends and loan payables.

Costs related to product inventory and distribution logistics have dramatically shifted. For the nine months ended July 31, 2025, the Total Cost of Revenue was zero million USD, contrasting sharply with the $4.1 million recorded for the same period in fiscal year 2024, reflecting the reduced volume of product sales to customers.

Here's a quick look at some of the major reported cost components based on the latest available periods:

Cost Component	Period Ending	Amount (Millions USD)
Selling, General & Admin (SG&A)	FY 2024 (Oct 31, 2024)	8.31
Professional Fees (Proxy for Legal/Regulatory)	9 Months Ended July 31, 2025	4.3
Cost of Revenue (Inventory/Logistics Proxy)	9 Months Ended July 31, 2025	0.0
Cost of Revenue (Inventory/Logistics Proxy)	9 Months Ended July 31, 2024	4.1
Financing Cash Outflow (Dividends/Loans)	6 Months Ended April 30, 2025	0.6

The total operating expenses for the nine months ended July 31, 2025, were approximately $7.0 million. These expenses break down into several key areas:

• Professional fees totaling approximately $4.3 million.
• All other general and administrative expenses of approximately $2.0 million.
• Loss on ROU asset of $0.7 million.
• Stock option expense of $36 thousand (or $0.036 million).

Kaival Brands Innovations Group, Inc. (KAVL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of Kaival Brands Innovations Group, Inc. (KAVL) as of late 2025, and honestly, the picture is heavily concentrated. The business model relies on a few key, distinct sources, though recent performance shows significant shifts in their contribution.

The first stream, historically product sales of BIDI® Stick ENDS products, has seen a major contraction. For the third quarter ending July 31, 2025, revenue from these activities was reported at approximately $142 thousand. This figure represents a sharp drop, reflecting the ongoing challenges, including the FDA's Marketing Denial Order from January 2024 regarding the Classic BIDI® Stick tobacco-flavored ENDS product. To be fair, the company has publicly stated they do not expect significant revenue from BIDI Stick sales in the foreseeable future.

The second, and currently dominant, revenue stream involves international licensing fees and royalties generated through the agreement with Philip Morris Products S.A. ("PMPSA"), an affiliate of Philip Morris International Inc. ("PMI"). This relationship is explicitly noted as the company's primary source of revenue. As of July 31, 2025, the amounts receivable from PMPSA related to this agreement totaled $120,000, all of which pertained to royalties.

Here's a quick look at how the top-line performance and profitability frame these revenue sources for the nine-month period ending July 31, 2025:

Metric	Nine Months Ended July 31, 2025 (Approximate)	Nine Months Ended July 31, 2024 (Approximate)
Gross Profit	$0.4 million	$2.1 million
Total Cost of Revenue	Zero	$4.1 million
Q3 2025 Total Revenue	$0.142425 million	$0.713814 million

The structure of the licensing income is detailed by the nature of the payments received from the international partner. You should track these components closely:

• Royalties earned from international sales activity by PMI affiliates.
• Amounts receivable specifically for royalties totaling $120,000 as of July 31, 2025.
• Potential for fixed pricing structures with volume-driven increases under the amended agreement.

Finally, there is potential revenue tied to the future monetization of acquired Intellectual Property (IP) assets. Kaival Brands Innovations Group, Inc. purchased certain vaporizer and inhalation-related technology from GoFire, Inc. in May 2023 as a diversification effort. Management is actively seeking to develop and monetize these assets, but they do not expect immediate revenue, and there are no assurances that successful monetizing arrangements will materialize.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.