Lockheed Martin Corporation (LMT): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde à enjeux élevés de la défense et de l'aérospatiale, Lockheed Martin Corporation est un titan technologique, transformant la sécurité nationale à travers des solutions innovantes qui repoussent les limites de la capacité humaine. Avec un modèle commercial qui entrelace la recherche de pointe, les partenariats stratégiques du gouvernement et le développement technologique avancé, Lockheed Martin s'est positionné comme un architecte critique de l'infrastructure mondiale de défense, offrant des systèmes sophistiqués qui vont de la défense missile aux technologies d'exploration spatiale. Ce plan complexe du succès révèle comment une seule entreprise peut devenir un gardien indispensable de la sécurité nationale et internationale, tirant parti de ses capacités uniques pour créer une valeur inégalée pour les gouvernements et les organisations militaires du monde entier.

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Modèle commercial: partenariats clés

Département américain de la Défense en tant que partenaire contractuel du gouvernement principal

En 2023, Lockheed Martin a obtenu 37,4 milliards de dollars de récompenses de contrat auprès du ministère américain de la Défense. Les principaux segments de contrat comprennent:

Type de contrat	Valeur ($ b)
Programme F-35 Fighter Jet	12.6
Systèmes de défense antimissile	8.9
Communications satellites militaires	6.2
Systèmes de missiles tactiques	5.7

Fournisseurs de technologies aérospatiales et de défense

Les principaux fournisseurs de technologies pour Lockheed Martin comprennent:

• Honeywell International - Avionics Systems (4,3 milliards de dollars de contrats conjoints)
• Northrop Grumman - Electronic Components (3,7 milliards de dollars de projets collaboratifs)
• Raytheon Technologies - Radar et Sensor Technologies (5,2 milliards de dollars en partenariats)

Gouvernements internationaux alliés et organisations militaires

Répartition des partenariats internationaux pour 2023:

Pays	Valeur du contrat ($ b)	Systèmes de défense primaire
Royaume-Uni	6.5	F-35 Fight Fighter
Japon	4.8	Défense missile Aegis
Australie	3.2	Systèmes de combat maritime
Israël	2.9	Technologie de défense antimissile

Recherchez les universités et les centres de développement technologique

Partenariats de recherche en 2023:

• Institut de technologie du Massachusetts (MIT) - Recherche informatique quantique (12,5 millions de dollars)
• Georgia Tech - Développement avancé des matériaux (8,3 millions de dollars)
• California Institute of Technology (CALTECH) - Génie aérospatial (7,6 millions de dollars)

Sous-traitants spécialisés en génie avancé et fabrication

Relations clés du sous-traitant en 2023:

Sous-traitant	Spécialisation	Valeur du contrat ($ m)
Aérosystèmes spirituels	Structures aérospatiales	2,100
Systèmes BAE	Systèmes électroniques	1,750
Électrique générale	Systèmes de propulsion	1,450

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Conception et fabrication du système aérospatial et de défense

En 2023, le segment aéronautique de Lockheed Martin a généré 30,8 milliards de dollars de ventes nettes. La société a produit 37 avions de chasse F-35 Lightning II en 2023.

Type d'avion	Production annuelle	Valeur totale
F-35 Lightning II	37 unités	5,4 milliards de dollars
C-130J Super Hercules	18 unités	2,1 milliards de dollars

Recherche et développement des technologies militaires avancées

Lockheed Martin a investi 2,4 milliards de dollars dans les frais de recherche et développement en 2023.

• Les domaines de concentration en R&D comprennent des technologies hypersoniques
• Recherche informatique quantique
• Applications militaires de l'intelligence artificielle

Ingénierie du système de défense antimissile

Le segment des missiles et des incendies a généré 15,5 milliards de dollars de ventes nettes en 2023.

Système de défense	Valeur du contrat annuel
Système de missiles thaad	3,2 milliards de dollars
Système de missiles patriotes	2,7 milliards de dollars

Développement technologique d'exploration spatiale

Le segment spatial de Lockheed Martin a généré 12,1 milliards de dollars de ventes nettes en 2023.

• Programme de vaisseau spatial de la NASA Orion
• Développement de satellites commerciaux
• Entretien de constellation par satellite GPS

Solutions de cybersécurité et de technologie de l'information

Le segment du rotatif et des systèmes de mission, qui comprend la cybersécurité, a généré 15,3 milliards de dollars de ventes nettes en 2023.

Service de cybersécurité	Revenus annuels
Contrats de cybersécurité du gouvernement	4,6 milliards de dollars
Infrastructure informatique militaire	3,2 milliards de dollars

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Travail en génie aérospatial et de défense hautement qualifié

En 2023, Lockheed Martin emploie 116 000 travailleurs au total, avec environ 75% détenant des diplômes avancés dans les domaines techniques et techniques.

Segment de la main-d'œuvre	Nombre d'employés	Pourcentage
Ingénieurs de diplôme avancés	87,000	75%
Chercheurs de doctorat	5,200	4.5%

Installations de recherche et développement avancées

Lockheed Martin exploite 13 centres de R&D primaires à travers les États-Unis avec un investissement en R&D total de 2,1 milliards de dollars en 2023.

• Centres de recherche situés en: Californie, Texas, Maryland, Colorado
• Budget de R&D annuel: 2,1 milliards de dollars
• Nombre d'installations de recherche actives: 13

Brevets de défense propriétaire et de technologie aérospatiale

En 2023, Lockheed Martin détient 6 500 brevets actifs dans les technologies aérospatiales et de défense.

Catégorie de brevet	Nombre de brevets
Technologies aérospatiales	3,200
Systèmes de défense	2,800
Technologies de cybersécurité	500

Infrastructure de dédouanement de sécurité gouvernementale étendue

Lockheed Martin maintient les capacités de dégagement de sécurité sur plusieurs niveaux de classification.

• Employés ayant un dégagement top secret: 45 000
• Installations avec des installations d'information compartimentées sécurisées (SCIF): 22
• Budget annuel de la conformité de la sécurité: 180 millions de dollars

Équipement de fabrication et de test sophistiqué

L'investissement total en capital dans les infrastructures manufacturières a atteint 1,3 milliard de dollars en 2023.

Catégorie d'équipement	Valeur totale	Nombre d'unités
Systèmes de fabrication avancés	650 millions de dollars	87
Équipement de test de précision	450 millions de dollars	63
Infrastructure de simulation et de modélisation	200 millions de dollars	41

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Technologies de sécurité nationale et de défense de pointe

Les revenus de Lockheed Martin en 2023 des segments de défense: 50,4 milliards de dollars

Catégorie de technologie	Investissement annuel	Recherche & Dépenses de développement
Systèmes de défense avancés	2,3 milliards de dollars	1,8 milliard de dollars
Technologies aérospatiales	1,9 milliard de dollars	1,5 milliard de dollars

Solutions complètes du système militaire et aérospatial

Valeur du portefeuille du système militaire clé: 68,7 milliards de dollars de projets contractés

• F-35 Lightning II Fighter Programme: 34,2 milliards de dollars
• Systèmes de défense antimissile: 12,5 milliards de dollars Valeur du contrat annuel
• Systèmes spatiaux: valeur contractuelle annuelle de 15,9 milliards de dollars

Innovation technologique avancée pour la défense mondiale

Zone d'innovation	Part de marché mondial	Budget d'innovation annuel
Technologies hypersoniques	42%	780 millions de dollars
Défense de l'intelligence artificielle	35%	650 millions de dollars

Conception de système critique de mission à haute fiabilité

Taux de réussite de la mission sur les plates-formes de défense: 99,8%

• Fiabilité des systèmes satellites: 99,9%
• Précision des systèmes de guidage des missiles: 99,7%
• Systèmes de défense de la cybersécurité: 99,6%

Spécialisation technologique stratégique pour les applications militaires

Valeur totale du contrat du gouvernement en 2023: 73,6 milliards de dollars

Domaine stratégique	Valeur du contrat annuel	Pourcentage de leadership technologique
Aérospatial militaire	38,2 milliards de dollars	47%
Systèmes de missiles	22,5 milliards de dollars	53%
Technologies spatiales	12,9 milliards de dollars	41%

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Partenariats contractuels du gouvernement à long terme

Portefeuille de contrats du gouvernement de Lockheed Martin à partir de 2023:

Type de contrat	Valeur totale	Durée
Département américain de la défense	44,5 milliards de dollars	5-10 ans
Contrats de la NASA	3,2 milliards de dollars	3-7 ans
Communauté du renseignement	6,7 milliards de dollars	4-8 ans

Gestion des comptes militaires et de défense dédiés

Structure de gestion du compte:

• Gestionnaires de compte dédiés pour les 25 meilleurs clients de la défense
• Équipes spécialisées pour chaque branche militaire
• Tenure moyenne des relations avec le client: 12,4 ans

Services de support technique et de maintenance

Métriques de support technique pour 2023:

Catégorie de service	Heures de soutien annuelles	Temps de réponse
Entretien des avions de chasse F-35	247 000 heures	4,2 heures
Systèmes de défense antimissile	89 500 heures	3,7 heures
Support par satellite	62 300 heures	5,1 heures

Conseil technologique personnalisé

Répartition des services de conseil:

• Engagements de conseil total en 2023: 187
• Valeur du projet de conseil moyen: 4,3 millions de dollars
• Industries servies: défense, aérospatiale, cybersécurité

Programmes d'innovation continue et de mise à niveau du système

Données d'investissement en innovation:

Catégorie d'innovation	Investissement annuel	Pourcentage de R&D
Technologie militaire	1,6 milliard de dollars	11.2%
Solutions de cybersécurité	520 millions de dollars	3.6%
Systèmes spatiaux	740 millions de dollars	5.1%

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Modèle d'entreprise: canaux

Négociations de contrat du gouvernement direct

Au cours de l'exercice 2022, Lockheed Martin a obtenu 35,4 milliards de dollars de nouveaux contrats auprès du ministère américain de la Défense. Les canaux de négociation directs de l'entreprise comprennent des équipes spécialisées travaillant sur plusieurs segments d'approvisionnement en défense.

Type de contrat	Valeur totale 2022	Pourcentage du total des contrats
Marchandage de défense	35,4 milliards de dollars	62.3%
Ventes militaires internationales	12,6 milliards de dollars	22.1%
Recherche & Contrats de développement	5,2 milliards de dollars	9.1%

Salons et conférences commerciales de l'industrie de la défense

Lockheed Martin participe à environ 47 salons majeurs de défense et aérospatiale chaque année, avec un investissement moyen de 3,7 millions de dollars en dépenses d'exposition et de réseautage.

• Conférence de l'Air Force Association
• Exposition de la marine de la Séare-espace
• Exposition internationale de défense
• AUSA Global Force Symposium

Soumissions de propositions techniques en ligne

La société a traité 1 284 propositions techniques en ligne en 2022, avec une valeur de soumission moyenne de 42,6 millions de dollars par proposition.

Catégorie de proposition	Nombre de soumissions	Valeur totale de proposition
Avions militaires	438	18,7 milliards de dollars
Systèmes de missiles	312	13,2 milliards de dollars
Systèmes spatiaux	246	10,4 milliards de dollars

Équipes de vente stratégique et de développement commercial

Lockheed Martin emploie 672 professionnels des ventes et du développement commercial dédiés, une productivité d'équipe moyenne générant 53,8 millions de dollars de contrats par professionnel en 2022.

Plateformes d'approvisionnement militaire

La société s'engage activement avec 14 plates-formes d'approvisionnement militaire primaires, couvrant les systèmes d'acquisition de défense américaine et internationale.

• Portail universitaire d'acquisition de défense
• Opportunités commerciales fédérales (beta.sam.gov)
• Portail des ventes militaires internationales
• Système d'approvisionnement de l'OTAN

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Département de la Défense des États-Unis

En 2023, Lockheed Martin a obtenu 37,8 milliards de dollars de contrats de défense auprès du ministère américain de la Défense. Les contrats principaux comprennent:

Programme	Valeur du contrat
Programme de chasseurs F-35 Lightning II	24,5 milliards de dollars
Système de défense antimissile thaad	5,2 milliards de dollars
C-130J Super Hercules	3,1 milliards de dollars

Organisations militaires alliées de l'OTAN

Les contrats militaires de l'OTAN pour Lockheed Martin en 2023 ont totalisé environ 12,6 milliards de dollars dans divers pays.

• Royaume-Uni: 4,3 milliards de dollars
• Allemagne: 3,2 milliards de dollars
• Italie: 2,5 milliards de dollars
• Norvège: 1,6 milliard de dollars
• Autres pays de l'OTAN: 1 milliard de dollars

Départements de défense du gouvernement international

Les contrats de défense internationaux en dehors de l'OTAN en 2023 ont atteint 8,7 milliards de dollars.

Pays	Valeur du contrat
Australie	2,9 milliards de dollars
Japon	2,4 milliards de dollars
Corée du Sud	1,8 milliard de dollars
Israël	1,6 milliard de dollars

Institutions de recherche aérospatiale et technologique

Les contrats de recherche et de développement en 2023 s'élevaient à 3,5 milliards de dollars.

• NASA: 1,7 milliard de dollars
• DARPA: 1,2 milliard de dollars
• Partenariats de recherche universitaire: 600 millions de dollars

Agences de sécurité intérieure

Les contrats de sécurité intérieure en 2023 ont totalisé 2,9 milliards de dollars.

Agence	Valeur du contrat
Coutumes et protection des frontières aux États-Unis	1,4 milliard de dollars
Administration de la sécurité des transports	850 millions de dollars
Département de sécurité intérieure	650 millions de dollars

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissements approfondis de recherche et développement

Au cours de l'exercice 2022, Lockheed Martin a investi 2,35 milliards de dollars dans les dépenses de recherche, de développement et d'ingénierie. Les dépenses en R&D de la société représentaient environ 4,3% de ses revenus totaux.

Exercice fiscal	Investissement en R&D	Pourcentage de revenus
2022	2,35 milliards de dollars	4.3%
2021	2,28 milliards de dollars	4.2%

Compensation de la main-d'œuvre très qualifiée

La compensation totale des employés de Lockheed Martin pour 2022 était d'environ 13,8 milliards de dollars. Le salaire annuel moyen des employés était d'environ 107 000 $.

• Total de main-d'œuvre: 116 000 employés
• Rémunération annuelle moyenne: 107 000 $
• Dépenses totales de rémunération: 13,8 milliards de dollars

Infrastructure de fabrication avancée

La société a maintenu 44 principales installations de fabrication à travers les États-Unis, avec des dépenses en capital de 1,1 milliard de dollars en 2022.

Type d'installation	Nombre d'installations	Dépenses en capital
Installations de fabrication primaires	44	1,1 milliard de dollars

Maintenance de conformité et d'autorisation de sécurité

Les dépenses liées à la conformité et à la sécurité ont été estimées à 350 millions de dollars en 2022, couvrant les vérifications des antécédents, les processus de dégagement et la conformité réglementaire.

Processus de tests technologiques complexes et de validation

Les coûts des tests technologiques et de la validation étaient d'environ 750 millions de dollars en 2022, ce qui représente une assurance qualité critique pour les systèmes de défense et aérospatiale.

Catégorie de coûts	Dépenses annuelles
Conformité et sécurité	350 millions de dollars
Tests technologiques	750 millions de dollars

Résumé de la structure des coûts totaux pour 2022:

• Recherche et développement: 2,35 milliards de dollars
• Compensation des employés: 13,8 milliards de dollars
• Infrastructure de fabrication: 1,1 milliard de dollars
• Conformité et sécurité: 350 millions de dollars
• Test technologique: 750 millions de dollars

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Contrats de défense du gouvernement américain

En 2023, Lockheed Martin a déclaré 48,6 milliards de dollars de ventes nettes totales, avec environ 73% (35,5 milliards de dollars) dérivées des contrats du gouvernement américain.

Type de contrat	Revenus (2023)	Pourcentage des ventes totales
Contrats du ministère de la Défense	32,1 milliards de dollars	66%
Autres contrats du gouvernement fédéral	3,4 milliards de dollars	7%

Ventes internationales d'équipements militaires

Les ventes militaires internationales en 2023 ont totalisé 7,2 milliards de dollars, ce qui représente 14,8% du total des revenus de l'entreprise.

• F-35 Lightning II Fighter Jet Ventes internationales: 4,5 milliards de dollars
• Ventes d'exportation de systèmes de missiles: 1,3 milliard de dollars
• Systèmes de formation militaire: 900 millions de dollars

Contrats technologiques d'exploration spatiale

La NASA et les contrats liés à l'espace ont généré 6,8 milliards de dollars en 2023.

Programme spatial	Valeur du contrat
Programmes spatiaux commerciaux	2,6 milliards de dollars
Missions d'exploration de la NASA	3,5 milliards de dollars
Technologie satellite	700 millions de dollars

Solutions de cybersécurité et informatiques

Les services de cybersécurité et de technologie de l'information ont généré 3,2 milliards de dollars de revenus pour 2023.

• Contrats gouvernementaux de cybersécurité: 2,1 milliards de dollars
• Services commerciaux de cybersécurité: 700 millions de dollars
• Support d'infrastructure informatique: 400 millions de dollars

Services de conseil et de soutien technologiques

Les services de conseil et de soutien ont contribué à 1,4 milliard de dollars au total des revenus en 2023.

Catégorie de service	Revenu
Conseil des systèmes militaires	800 millions de dollars
Services d'intégration technologique	400 millions de dollars
Soutien avancé de la recherche	200 millions de dollars

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises Lockheed Martin Corporation makes to its customers, which are primarily governments and defense agencies, grounded in hard numbers from late 2025.

Delivering the F-35 Lightning II, the world's most advanced stealth fighter

Lockheed Martin Corporation is delivering the F-35 Lightning II, a multirole strike fighter with electronic warfare and ISR (intelligence, surveillance, and reconnaissance) capabilities. The program is estimated to be worth $1 trillion in total lifetime value. As of November 2025, over 1,255 units have been built. For fiscal year 2025, Lockheed Martin expects to assemble up to 200 F-35 jets. A recent contract modification secured $12.53 billion to produce and deliver 148 Lot 18 aircraft. Another set of late 2024 contracts added $15.5 billion in new F-35 revenue, with about $8.4 billion expected in 2025.

Here are the latest unit cost figures for the aircraft variants (excluding the engine) as of July 2024, with the F135 engine costing $20.4 million as of August 2025:

F-35 Variant	Average Unit Cost (Excl. Engine)
F-35A (CTOL)	US$82.5 million
F-35B (STOVL)	US$109 million
F-35C (CV)	US$102.1 million

The Aeronautics division reported an 11.9% sales increase, reaching US$7.26 billion in the third quarter of 2025.

Providing strategic deterrence through missile defense systems (THAAD, PAC-3)

Lockheed Martin Corporation provides combat-proven missile defense through systems like THAAD and PAC-3 MSE. The THAAD Weapon System has demonstrated a perfect flight test record of 17 for 17 intercepts. The Missile Defense Agency awarded a follow-on development contract for THAAD with a ceiling value of $2.8 billion over five years, with options to extend up to 10 years. For the Patriot Advanced Capability-3 Missile Segment Enhancement (PAC-3 MSE), the Army awarded a multiyear contract worth $9.8 billion for 1,970 interceptors and associated hardware for fiscal years 2024 through 2026. This is the largest contract in Lockheed Martin Missiles and Fire Control history. Lockheed Martin plans to deliver more than 600 PAC-3 MSE interceptors in 2025 alone. Another source noted a $10 billion contract for Patriot missile systems.

Offering end-to-end national security solutions from space to sea

The company is pursuing participation in the Trump administration's $175 billion 'Golden Dome' missile shield initiative. Lockheed Martin noted its leadership in space warfare and secure command-and-control systems, including the "Golden Dome for America" project. Furthermore, the company consolidated control over hypersonic propulsion technology by acquiring Aerojet Rocketdyne in June 2025 for $30 billion.

Ensuring long-term platform readiness via decades-long sustainment contracts

Long-term readiness is supported by a massive order backlog. Lockheed Martin Corporation's order backlog hit a record $179 billion as of the third quarter of 2025, representing over two and a half years of sales. The F-35 program alone accounts for about 30% of the company's sales. To support readiness, a key F-35 supplier, Pratt & Whitney, secured a $1.6 billion sustainment contract in November 2025. The company is celebrating 23 consecutive years of dividend increases.

Integrating next-generation digital and AI capabilities for 21st Century Security

Lockheed Martin Corporation is actively integrating digital and AI capabilities, leveraging approximately $1.5 billion in R&D investments in areas like AI. The company announced a strategic collaboration with Google Public Sector to integrate generative AI, including Gemini models, into the Lockheed Martin AI Factory. This effort is designed to accelerate capabilities across several areas:

• Accelerated multi-modal data analysis in minutes rather than days.
• Advanced research and development cycles.
• Optimized logistics and supply chain management.
• Real-time decision-making capabilities.

The company also launched its STAR.OS™ solution on November 6, 2025, a tool enabling different AI systems to work together seamlessly.

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated, high-level government relations and lobbying efforts are central to Lockheed Martin Corporation's customer engagement.

• Lockheed Martin Corporation disclosed $4,140,000 in federal lobbying expenses for the third quarter of 2025.
• For the second quarter of 2025, the disclosed federal lobbying expenditure was $3,890,000.
• The company's Government Affairs function focuses on policy related to national defense, space exploration, corporate tax, and export policy.

Long-term, non-transactional relationships are built on securing and executing large-scale, multi-year defense agreements.

• The U.S. government remains the main customer for Lockheed Martin Corporation.
• In 2024, over 70% of Lockheed Martin Corporation's revenue originated from direct contracts with the U.S. government and its allies.
• As of the second quarter of 2025, Lockheed Martin Corporation's market share in the aerospace and defense industry stood at 23.3%.

Direct program management teams work closely with military customers, a necessity given the complexity of the business.

Highly customized, negotiated contracts define the terms for unique national defense needs.

Contract/Program Detail	Value/Metric	Date/Period Reference
U.S. Army PAC-3 MSE Missile Production Contract	$9.8 billion for 1,970 missiles	September 2025
Javelin Missile FY 2025 Production Contract (Not to Exceed)	$900.5 million	Fiscal Year 2025
F-35 Lot 20/21 Material Procurement Modification	$1.14 billion	November 2025
Total Award Payments Seen to LMT (Last Year)	$38,476,806,815	Last Year
F-35 Long Lead Funding Award (Largest Single Award Seen)	$7,481,655,472	Last Year
Negotiation cycles for complex defense products	12-24 months	2024

Continuous technical support and platform upgrades are critical components of the long-term relationship, exemplified by the F-35 program.

• Lockheed Martin Corporation expects to deliver up to 190 F-35s in 2025.
• The F-35 program backlog reached 408 aircraft following an agreement in principle for Lot 18.
• The Pentagon had been withholding $5 million per jet from Lockheed Martin Corporation due to Technology Refresh 3 (TR-3) delays, which was reduced by $1.2 million per aircraft based on incremental progress.
• As of May 1, 2025, 72 F-35 jets had been delivered without the full TR-3 functionality.
• A late November 2025 F-35 engine sustainment contract obligated $56,480,819 from the U.S. Air Force and $11,829,825 from the U.S. Navy.

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Canvas Business Model: Channels

You're mapping out how Lockheed Martin Corporation gets its products and services into the hands of its customers. For a company this size, the channels are complex, heavily regulated, and deeply tied to government appropriations. Honestly, it's less about marketing funnels and more about navigating the federal acquisition process.

Direct sales and contract negotiation with the U.S. DoD and other federal agencies form the bedrock of Lockheed Martin Corporation's distribution. This channel is characterized by massive, multi-year contracts negotiated directly with the Department of Defense (DoD). For instance, the company reported total sales of $18.6 billion in the third quarter of fiscal year 2025, with the United States accounting for 72.17% of that revenue regionally. The overall health of this channel is reflected in the record backlog, which stood at $179 billion as of late 2025. Major direct channel wins in 2025 included a $9.8 billion contract from the U.S. Army for 1,970 Patriot Advanced Capability - 3 Missile Segment systems.

The Foreign Military Sales (FMS) process managed through the U.S. government is the official mechanism for transferring defense articles and services to allied nations. This is a critical, but indirect, sales channel where the U.S. government acts as the intermediary. A recent example shows this process in action: a modification for F-35 aircraft included $556.6 million sourced from Foreign Military Sales customer funds within a total contract value of $1.14 billion. Another potential FMS case involved an estimated cost of $445 million for F-16 Sustainment equipment for Bahrain, with Lockheed Martin Aeronautics as a principal contractor.

Direct commercial sales to allied foreign governments often overlap with the FMS process but can also involve direct negotiation for specific products or services outside the formal FMS structure, especially for sustainment or upgrades. The F-35 program itself is a prime example, involving both U.S. services and cooperative program partners. A contract modification for F-35 parts covered aircraft for cooperative program partners and FMS customers, with $142 million allocated from cooperative program partner funds in one instance.

For in-service platforms, the global network of maintenance, repair, and overhaul (MRO) depots ensures continued operational readiness. Lockheed Martin Corporation's Aeronautics Field Sustainment (AFS) capability mobilizes field service teams, currently fielding more than 1,900 experienced professionals across more than 60 locations worldwide to support aircraft availability. Key MRO/Sustainment sites include facilities in Marietta, Georgia, handling C-5 Galaxy and P-3 Orion modernization, and Greenville, South Carolina, offering "nose-to-tail" maintenance. It's worth noting that the engine MRO unit, Lockheed Martin Commercial Engine Solutions (LMCES), was acquired by FTAI Aviation in September 2024, meaning that specific engine MRO channel is now under a different entity.

Finally, secure digital networks for software and data delivery to classified programs are essential, though these channels are rarely quantified in public financial reports. These digital pipelines are crucial for delivering updates, mission data, and classified software to platforms managed under the Space and Missiles and Fire Control segments, which contribute significantly to the overall backlog. For example, the Missiles and Fire Control segment saw sales increase by 14% year-over-year in Q3 2025, driven by higher production volumes.

Here's a quick look at some of the contract values flowing through these channels in 2025:

Channel Proxy/Program	Contract/Value Type	Amount (USD)	Date Context
Total 2025 Sales Guidance	Full Year Estimate	$74.25 billion to $74.75 billion	Late 2025
Total Backlog	Record Value	$179 billion	Late 2025
U.S. DoD (Direct Sale)	Patriot PAC-3 Contract	$9.8 billion	September 2025
FMS/Allied Sales (F-35)	FMS Customer Funds Portion	$556.6 million	Late 2025 Contract
FMS (Bahrain F-16 Sustainment)	Estimated Total Cost	$445 million	December 2025
Direct/FMS (Javelin JV)	FY2025 Production Contract (Max)	$900.5 million	September 2025
MRO/Sustainment (AFS)	Fielded Professionals	More than 1,900	2025 Data

The MRO and Field Support channel relies on a distributed footprint, which is key for rapid response. You can see the global reach in the support structure:

• Aeronautics Field Sustainment (AFS) professionals deployed worldwide: More than 1,900.
• AFS field locations globally: More than 60.
• Approved Repair Centers for C-130 components located in: United States, Canada, and Europe.
• LMT-related MRO sites for C-5/P-3 work located in: Marietta, Georgia, and Greenville, South Carolina.

To be fair, the classified channels are the least transparent, but they are supported by the massive, multi-year contracts that make up the bulk of the $179 billion backlog. These secure networks are the delivery method for the software and integration work underpinning those classified programs.

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Lockheed Martin Corporation's revenue engine, which is heavily concentrated in government contracts. This concentration means their fortunes are tied directly to defense budgets and geopolitical stability, which, as of late 2025, looks quite robust.

The largest customer segment is the U.S. Federal Government, which accounted for 73% of the company's total revenue in fiscal year 2024. Within that, the United States Department of Defense (DoD) represented approximately 65% of Lockheed Martin Corporation's revenue in 2024.

To give you a sense of where the dollars are flowing across the business structure, here is a look at the net sales by operating segment for the third quarter of fiscal year 2025:

Operating Segment	Q3 2025 Net Sales (USD)	Year-over-Year Growth (Q3 2025 vs Q3 2024)
Aeronautics	$7.3 billion	Up 12%
Missiles and Fire Control	$3.6 billion	Climbed 14%
Rotary and Mission Systems	$4.4 billion	Held sales steady
Space	Not explicitly stated, but grew 9%	Grew 9%

The total net sales for Lockheed Martin Corporation in Q3 2025 were $18.6 billion, up 9% year-over-year. The company has a record backlog of $179 billion as of Q3 2025, which provides excellent forward visibility.

International Allied Governments and FMS Customers represent the next critical tier of demand, often driven by Foreign Military Sales (FMS) programs and direct government-to-government agreements. This segment is seeing strong momentum, particularly around key platforms.

• The F-35 program, a major revenue driver, includes sales to international partners and FMS customers.
• Lockheed Martin Corporation secured a contract modification in 2025 for $12.53 billion covering the production and delivery of 148 Lot 18 F-35 aircraft for the Air Force, Marine Corps, Navy, international partners, and FMS customers.
• The company noted strong international demand for the F-35, citing new commitments from the U.K. and Belgium in mid-2025.
• The Missiles and Fire Control segment saw year-to-date PAC-3 sales up 18% over the prior year as of Q3 2025, reflecting international demand for missile defense systems.

U.S. Civil Agencies form a smaller, yet strategically important, customer base. Lockheed Martin Corporation serves these agencies through specialized contracts, often within its Space segment.

• The company is a contractor for the National Aeronautics and Space Administration (NASA) for various space programs.
• Lockheed Martin Corporation also contracts with the U.S. Department of Energy.

Domestic and International Commercial Satellite Operators constitute a minor segment of the overall business, though the Space segment supports this area with strategic and missile defense contracts. The overall revenue concentration in government contracts means commercial satellite business is a smaller component compared to the defense and civil government work.

Finance: review the Q4 2025 guidance against the Q3 2025 run rate by next Tuesday.

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Lockheed Martin Corporation's business, and honestly, it's a heavy lift dominated by assets and specialized talent. The sheer scale of their operations means fixed costs from specialized manufacturing plants and equipment are massive, even if we don't see a single line item for 'plant depreciation' in these summaries.

The investment in future capability is substantial. For the first quarter of 2025, the company reported investing over $850 million in combined research and development and capital expenditures. To give you a sense of the ongoing commitment, Lockheed Martin Corporation reaffirmed its full-year 2025 capital expenditure forecast to be around $1.9 billion.

Program execution challenges directly hit the bottom line, translating into significant, non-recurring costs. In the second quarter of 2025, the company recorded pre-tax losses on various programs totaling $1.6 billion. These charges really ate into the net earnings for that period, which came in at only $342 million.

When you break down those Q2 2025 program losses, you see where the pressure points are:

• Loss on a classified Aeronautics program: $950 million.
• Loss on the Canadian Maritime Helicopter Program (CMHP): $570 million.
• Loss on the Turkish Utility Helicopter Program (TUHP): $95 million.

Labor is another huge cost driver, given the specialized nature of the work and the unionized workforce. While we don't have the exact 2025 labor expense, we can look at the overall spending. Operating expenses for the twelve months ending September 30, 2025, reached $67.253B. As a proxy for production input costs, the total cost of goods sold in the prior full year (FY 2024) was approximately $64.13 billion.

Supply chain pressures and working capital management are clearly impacting cash flow. In Q2 2025, cash from operations plummeted to just $201 million, down sharply from $1.9 billion in Q2 2024. Management attributed this decline primarily to an increase in working capital needs, which included increased Sikorsky inventory, pointing directly to material and component holding costs.

Here's a quick look at some of the key cost-related financial metrics from the first half of 2025:

Metric	Q1 2025 Amount	Q2 2025 Amount	Full Year 2025 Forecast
R&D and Capital Expenditures (Combined)	Over $850 million	Not specified	CapEx only: Approx. $1.9 billion
Program-Specific Pre-Tax Losses	Not specified	$1.6 billion	Not specified
Operating Expenses (TTM ending Sep 30)	Not applicable	Not applicable	$67.253B
Cash from Operations	$1.4 billion	$201 million	Expected range: $8.50B to $8.70B

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lockheed Martin Corporation (LMT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The Revenue Streams for Lockheed Martin Corporation are fundamentally tied to the fulfillment of large, multi-year government contracts for defense systems and the subsequent long-term support of those platforms.

The primary revenue drivers are:

• Production and delivery of new platforms, such as the F-35 Lightning II fighter jet, which was a key driver in the Aeronautics segment's Q1 2025 sales increase of 3% (a $215 million increase). Other major platform deliveries include the C-130J Super Hercules and the CH-53K Helicopter.
• Long-term sustainment and logistics contracts, which provide a recurring, annuity-like stream for maintaining the operational readiness of delivered platforms like the F-35 fleet and missile defense systems.

Lockheed Martin Corporation projects its full-year 2025 sales to be between $74.25 billion and $74.75 billion. This forecast is supported by a robust backlog, which reached a record high of $179 billion as of the third quarter of 2025.

Revenue is generated across the company's four core segments, with performance varying based on contract execution and delivery schedules. For instance, in Q1 2025, sales totaled $18.0 billion.

Here is a look at the sales breakdown by segment for the first quarter ended March 30, 2025:

Segment	Q1 2025 Sales (in millions)	Key Revenue Drivers Mentioned
Aeronautics	$7,057	F-35 program production volume
Missiles and Fire Control (MFC)	$3,373	Tactical and strike missile programs like JASSM and LRASM
Rotary and Mission Systems (RMS)	$4,328	Integrated warfare systems and sensors, Sikorsky helicopter programs
Space	$3,205	National security space programs

The international customer base is also a significant revenue component; international sales accounted for 27.1% of total net sales in the second quarter of 2025.

Finally, a key element of the financial model is returning capital to shareholders, which is supported by the cash flow generated from these large contracts. Lockheed Martin Corporation returned $1.5 billion to shareholders through dividends and share repurchases in Q1 2025, and this commitment continued with approximately $1.8 billion returned in Q3 2025. The company also announced a 5% hike in its quarterly dividend to $3.45 per share in late 2025, setting the new annualized dividend rate at $13.80 per share.