Miller Industries, Inc. (MLR): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique du transport automobile, Miller Industries, Inc. (MLR) se distingue comme une force pionnière, transformant le paysage des équipements de remorquage et de récupération avec son approche innovante et ses solutions complètes. De l'ingénierie spécialisée aux progrès technologiques de pointe, ce leader de l'industrie a méticuleusement conçu un modèle commercial qui offre un équipement fiable de haute qualité à divers segments de clients allant des services d'urgence aux opérateurs de flotte commerciale. En intégrant de manière transparente des partenariats stratégiques, des capacités de fabrication avancées et des propositions de valeur centrées sur le client, Miller Industries s'est positionné comme un catalyseur critique d'un transport de véhicules efficace et fiable sur plusieurs secteurs.

Miller Industries, Inc. (MLR) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Relations stratégiques avec les constructeurs automobiles et les concessionnaires

Miller Industries maintient des partenariats avec plusieurs fabricants et concessionnaires automobiles clés, en se concentrant sur l'intégration des équipements de remorquage et de récupération.

Fabricant	Type de partenariat	Année établie
Ford Motor Company	Compatibilité des équipements	2018
General Motors	Intégration du châssis	2016
Camions de bélier	Solutions de remorquage spécialisées	2019

Partenariats avec les fournisseurs et fabricants d'équipements de remorquage

Miller Industries collabore avec des fabricants d'équipements spécialisés pour améliorer les capacités des produits.

• Jerr-Dan Corporation - partenaire d'équipement de remorquage primaire
• Équipement de soudage Miller - Composants structurels
• Chevron Laboratories - Test et développement de matériaux

Collaborations avec les compagnies d'assurance et les fournisseurs d'assistance routière

Assureur	Détails du partenariat	Valeur du contrat
Assurance progressive	Réseau de remorquage préféré	3,2 millions de dollars par an
Geico	Équipement d'intervention d'urgence	2,7 millions de dollars par an
AIDE AAA ROUTE	Accord de service national	4,5 millions de dollars par an

Alliances avec des distributeurs de pièces automobiles de rechange

Miller Industries maintient des partenariats de distribution stratégiques pour soutenir le cycle de vie des produits et les composants de remplacement.

• Autozone - Distribution nationale des pièces
• O'Reilly Auto Parts - Réseau de fournitures régionales
• Advance Auto Parts - Nationwide Component Supply

Impact total des revenus de la société de personnes: environ 12,4 millions de dollars par an

Miller Industries, Inc. (MLR) - Modèle d'entreprise: activités clés

Conception et fabrication d'équipements de remorquage et de récupération

Miller Industries a déclaré une capacité de fabrication totale de 12 000 unités de remorquage par an à partir de 2023. Installations de production situées à McDonough, en Géorgie, couvrant 280 000 pieds carrés.

Catégorie d'équipement	Volume de production annuel	Prix ​​unitaire moyen
Camions de remorquage des rotateurs	1 800 unités	$250,000
Naufrageurs robustes	2 400 unités	$180,000
Camions de remorquage moyen	4 200 unités	$95,000

Recherche et développement de produits pour des solutions de remorquage innovantes

L'investissement en R&D pour 2023 a totalisé 8,2 millions de dollars, ce qui représente 4,7% du total des revenus de l'entreprise.

• 3 centres d'ingénierie dédiés
• 22 demandes de brevet actives
• 6 prototypes de nouveaux produits développés en 2023

Marketing et ventes d'équipements de transport automobile spécialisés

Distribution des ventes à travers les segments de marché en 2023:

Segment de marché	Pourcentage de ventes	Revenu
Municipal / gouvernement	35%	62,4 millions de dollars
Sociétés de remorquage privé	45%	80,1 millions de dollars
Services d'assurance / flotte	20%	35,6 millions de dollars

Services de maintenance et de soutien pour l'équipement de remorquage

Revenus de service pour 2023: 17,3 millions de dollars avec un taux de rétention de la clientèle de 98%.

• Équipe de support technique 24/7
• 12 centres de services régionaux
• Temps de réponse moyen: 4,2 heures
• Couverture de garantie jusqu'à 5 ans

Miller Industries, Inc. (MLR) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Installations de fabrication avancées en Géorgie

Miller Industries exploite une installation de fabrication principale située à Chattanooga, au Tennessee, s'étendant sur environ 300 000 pieds carrés. La valeur totale de l'installation, l'usine et l'équipement (PP&E) de l'installation au 31 décembre 2022 était de 51,4 millions de dollars.

Emplacement de l'installation	En pieds carrés	Valeur PP&E
Chattanooga, Tennessee	300 000 pieds carrés	51,4 millions de dollars

Équipes d'ingénierie et de conception spécialisées

Miller Industries emploie environ 850 employés au total, avec environ 75 à 100 dédiés aux fonctions d'ingénierie et de conception. Les frais de recherche et développement de l'entreprise pour 2022 étaient de 3,2 millions de dollars.

• Total des employés: 850
• Taille de l'équipe d'ingénierie et de conception: 75-100
• Dépenses de R&D en 2022: 3,2 millions de dollars

Propriété intellectuelle et brevets de produits

Miller Industries détient plusieurs brevets liés à l'équipement de remorquage et de récupération. Les actifs incorporels de la société, y compris les brevets, étaient évalués à 12,7 millions de dollars au 31 décembre 2022.

Type d'actif	Valeur
Actifs incorporels	12,7 millions de dollars

Réputation de la marque

Miller Industries est le Le plus grand fabricant d'équipements de remorquage et de récupération en Amérique du Nord. La part de marché de l'entreprise dans le segment des équipements de remorquage est estimée à 45 à 50%.

Main-d'œuvre qualifiée

La société maintient une main-d'œuvre technique hautement qualifiée avec un mandat moyen de 8 à 10 ans. Les coûts de main-d'œuvre pour 2022 ont totalisé environ 42,5 millions de dollars.

• Tenure moyenne des employés: 8-10 ans
• Coût total de main-d'œuvre en 2022: 42,5 millions de dollars
• Expertise technique sur plusieurs gammes de produits

Miller Industries, Inc. (MLR) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Équipement de remorquage et de récupération fiable de haute qualité

Miller Industries, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total de 198,7 millions de dollars en 2022, avec un équipement de remorquage spécialisé représentant une partie importante de leur gamme de produits.

Catégorie d'équipement	Volume des ventes annuelles	Prix ​​unitaire moyen
Camions de remorquage des rotateurs	425 unités	$285,000
Naufrageurs robustes	612 unités	$215,000
Camions de remorquage léger	1 150 unités	$95,000

Gamme complète de solutions de transport de véhicules spécialisées

Miller Industries propose plusieurs gammes de produits dans différents segments de transport de véhicules.

• Équipement de remorquage commercial
• Systèmes de récupération des véhicules militaires et gouvernementaux
• Solutions de transport industriel
• Plates-formes de véhicules d'intervention d'urgence

Avansions technologiques innovantes dans l'équipement de remorquage

L'investissement en R&D en 2022 a totalisé 7,2 millions de dollars, se concentrant sur les améliorations technologiques de la conception et des fonctionnalités des équipements de remorquage.

Zone technologique	Demandes de brevet	Dépenses de développement
Systèmes hydrauliques avancés	6 brevets	2,1 millions de dollars
Interfaces de contrôle numérique	4 brevets	1,5 million de dollars
Matériaux composites légers	3 brevets	1,8 million de dollars

Solutions personnalisables pour divers besoins de transport automobile

Miller Industries fournit des capacités d'ingénierie personnalisées avec 87% des clients recevant des configurations d'équipement sur mesure en 2022.

Support client supérieur et assistance technique

Les mesures de support client pour 2022 ont démontré une qualité de service élevée:

• Temps de réponse du support technique: 2,3 heures moyenne
• Évaluation de satisfaction du client: 94,6%
• Résolution des réclamations de garantie: Résolution de 97,2%

Miller Industries, Inc. (MLR) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Équipe de vente directe fournissant un support client personnalisé

Miller Industries maintient une équipe de vente dédiée avec 27 représentants des ventes directes à l'exercice 2023. L'équipe couvre plusieurs régions géographiques, notamment l'Amérique du Nord, l'Europe et certains marchés internationaux.

Métrique de l'équipe de vente	2023 données
Représentants des ventes totales	27
Temps d'interaction du client moyen	2,4 heures par client
Évaluation de satisfaction du client	4.6/5.0

Service de support technique et après-vente

Miller Industries exploite une infrastructure de soutien technique complète avec 15 spécialistes de support technique dédiés.

• Disponibilité du support technique 24/7
• Temps de réponse moyen: 37 minutes
• Couverture des services dans 12 pays

Relations à long terme avec des opérateurs de flotte commerciale

L'entreprise a établi Partenariats stratégiques avec 43 opérateurs de flotte commerciale En décembre 2023, représentant une augmentation de 12% par rapport à l'année précédente.

Métriques relationnelles de l'opérateur de flotte	2023 données
Partenaires totaux de flotte commerciale	43
Durée du partenariat moyen	7,2 ans
Répéter le taux d'entreprise	87%

Informations sur les produits en ligne et plateformes de service client

Miller Industries a investi 1,2 million de dollars dans l'infrastructure de service client numérique en 2023.

• Portail Web avec accès 24/7
• Application mobile pour le suivi des produits
• Base de connaissances en ligne avec 672 documents techniques

Ateliers de formation et techniques pour les utilisateurs d'équipement

La société a dirigé 37 ateliers de formation technique en 2023, atteignant environ 512 utilisateurs d'équipements professionnels.

Métriques de l'atelier de formation	2023 données
Total des ateliers conduits	37
Total des participants	512
Durée moyenne de l'atelier	6,5 heures

Miller Industries, Inc. (MLR) - Modèle d'entreprise: canaux

Ventes directes par le biais de représentants des ventes de l'entreprise

Miller Industries emploie 42 représentants des ventes directes à partir de l'exercice 2023. Revenu annuel moyen par représentant des ventes: 1,2 million de dollars.

Type de canal de vente	Nombre de représentants	Couverture géographique
Marché nord-américain	28	États-Unis et Canada
Marché international	14	Europe et Amérique latine

Plateforme de commerce électronique en ligne

Canal de vente numérique générant 7,3 millions de dollars de revenus annuels. Trafic de site Web: 164 000 visiteurs uniques mensuellement.

• Plateforme lancée en 2019
• Conception sensible au mobile
• Capacités de transaction B2B et B2C

Salons et expositions de commerce d'équipements automobiles

Participation annuelle à 12 salons de l'industrie. Investissement total de l'exposition: 425 000 $ par an.

Salon	Emplacement	Génération de leads annuelle
Spectacle SEMA	Las Vegas, NV	387 pistes qualifiées
Aapex	Las Vegas, NV	276 pistes qualifiées

Réseaux de distributeur et de concessionnaire

Réseau total des distributeurs: 214 partenaires à travers l'Amérique du Nord et les marchés internationaux.

• Ventes annuelles moyennes par distributeur: 1,7 million de dollars
• Couverture du réseau: 48 États et 12 pays
• Taux de rétention du partenariat des distributeurs: 92%

Marketing numérique et publicité spécifique à l'industrie

Budget annuel du marketing numérique: 1,1 million de dollars. Répartition des canaux de marketing:

Canal de marketing	Pourcentage de budget	Dépenses annuelles
Publicités Google	35%	$385,000
Publications de l'industrie	25%	$275,000
Publicité sur les réseaux sociaux	20%	$220,000
Annonces ciblées LinkedIn	15%	$165,000
Autres canaux numériques	5%	$55,000

Miller Industries, Inc. (MLR) - Modèle d'entreprise: segments de clients

Compagnies de remorquage automobile

Miller Industries dessert environ 8 500 sociétés de remorquage à travers les États-Unis en 2023.

Segment de marché	Nombre de clients	Contribution annuelle des revenus
Entreprises de remorquage indépendantes	6,200	42,3 millions de dollars
REMORAGE LES NAISSONS DE FRANCHISE	2,300	28,7 millions de dollars

Opérateurs de flotte commerciale

Miller Industries fournit des équipements à environ 3 700 opérateurs de flotte commerciale à l'échelle nationale.

• Compagnies de transport: 1 850 clients
• Entreprises de logistique: 1 250 clients
• Sociétés de camionnage: 600 clients

Services d'urgence et fournisseurs d'assistance routière

Miller Industries soutient 2 600 organisations d'assistance aux services d'urgence et en bordure de route.

Type de service	Nombre de clients	Achat moyen d'équipement annuel
Patrouille d'État	450	1,2 million de dollars
Assistance routière privée	1,750	$850,000
Services d'urgence municipaux	400	1,5 million de dollars

Fabricants et concessionnaires automobiles

Miller Industries dessert 1 200 constructeurs automobiles et réseaux de concessionnaires.

• Fabricants d'équipements d'origine: 350 clients
• Réseaux de concessionnaires automobiles: 850 clients

Services de transport de véhicules gouvernementaux et municipaux

Miller Industries fournit des équipements à 975 services de transport gouvernemental et municipal.

Niveau du gouvernement	Nombre de clients	Ventes totales d'équipement
Départements de niveau de l'État	350	22,6 millions de dollars
Départements de niveau du comté	425	18,3 millions de dollars
Départements de niveau municipal	200	12,7 millions de dollars

Miller Industries, Inc. (MLR) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de fabrication et de production

Pour l'exercice 2023, Miller Industries a déclaré des dépenses de fabrication totales de 78,4 millions de dollars. La rupture des coûts de production comprend:

Catégorie de coûts	Montant ($)
Matières premières	42,560,000
Travail direct	22,890,000
Fabrication des frais généraux	12,950,000

Investissements de recherche et développement

Les dépenses de R&D pour Miller Industries en 2023 ont totalisé 6,2 millions de dollars, ce qui représente 3,7% des revenus totaux.

Coûts opérationnels des ventes et du marketing

Catégorie de dépenses de marketing	Montant ($)
Publicité	3,450,000
Salons du commerce	1,230,000
Marketing numérique	2,180,000

Salaires et avantages sociaux des employés

Compensation totale des employés pour 2023:

• Salaires de base: 35 670 000 $
• Assurance maladie: 4 890 000 $
• Avantages à la retraite: 3 240 000 $
• Bonus de performance: 2 560 000 $

Gestion de la chaîne d'approvisionnement et de la logistique

Catégorie de dépenses logistiques	Montant ($)
Transport	5,670,000
Entrepôts	3,450,000
Gestion des stocks	2,340,000

Structure totale des coûts pour 2023: 105 290 000 $

Miller Industries, Inc. (MLR) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes d'équipements de remorquage et de récupération

Au cours de l'exercice 2023, Miller Industries a déclaré un chiffre d'affaires total de 214,9 millions de dollars, les revenus primaires générés par les ventes d'équipements de remorquage et de récupération.

Catégorie d'équipement	Revenus (2023)	Pourcentage des ventes totales
Camions de remorquage des rotateurs	78,3 millions de dollars	36.4%
Naufrageurs robustes	62,5 millions de dollars	29.1%
Camions de remorquage léger	47,2 millions de dollars	22.0%

Pièces de rechange et composants de remplacement

Les ventes de pièces de rechange ont contribué 33,6 millions de dollars en 2023, ce qui représente 15,6% du total des revenus de l'entreprise.

• Marquage des pièces moyennes: 42,5%
• Composants de remplacement les plus populaires: systèmes hydrauliques, treuils, composants électriques

Services de support technique et de maintenance

Les revenus de service pour 2023 ont atteint 15,2 millions de dollars, avec une valeur de contrat de service moyenne de 3 750 $ par client.

Type de service	Revenu	Durée du contrat moyen
Support technique sur place	7,6 millions de dollars	12 mois
Services de garantie prolongés	5,4 millions de dollars	24 mois
Services de réparation d'urgence	2,2 millions de dollars	Par incident

Licence des innovations technologiques

Les licences technologiques ont généré 4,7 millions de dollars en 2023, avec 5 accords de transfert de technologie actifs.

Personnalisation et solutions d'équipement spécialisées

Les solutions d'équipement personnalisées représentaient 26,5 millions de dollars en 2023, avec une valeur moyenne de projet de 375 000 $.

• Personnalisation du gouvernement et militaire: 12,3 millions de dollars
• Équipement spécialisé du secteur industriel: 9,7 millions de dollars
• Services d'urgence Solutions personnalisées: 4,5 millions de dollars

Miller Industries, Inc. (MLR) - Canvas Business Model: Value Propositions

Miller Industries, Inc. is the world's largest manufacturer of towing and recovery equipment. This market leadership is a core value proposition, built on decades of brand development and acquisition since 1990.

The product line offers a complete range, from lighter transport solutions to the most extreme recovery units. You can find equipment designed for most customer needs regarding capacity and cost requirements.

• Car carriers offer deck capabilities up to 40,000 pounds.
• Medium- and heavy-duty wreckers range in capacity from 16 to 50 tons.
• The flagship Century M100 rotator offers a true 100-ton lifting capacity, documented to the highest SAE standards.

This high-capacity equipment, like the M100, is engineered for mission-critical recovery. The engineering hours invested, over 10,000 during the M100's development, translate directly into reliability for demanding environments.

Component/Specification	Century M100 Detail	Unit
Lifting Capacity (Structural)	200,000	lbs.
Main Winch Capacity	65,000 (Dual)	lbs.
Turret Auxiliary Winch Capacity	30,000 (Dual)	lbs.
Optional Drag Winch Capacity	30,000	lbs.
Maximum Boom Height	Over 53	feet
Outrigger Stance	Over 25	feet

The commitment to quality is evident in the financial performance metrics, even amidst recent market headwinds. For instance, the gross profit margin for the first quarter of 2025 was 15.0% of net sales, up from 12.6% in the first quarter of 2024, showing product mix strength.

Miller Industries, Inc. supports this product line with an established global footprint. This network ensures aftermarket support and efficient product flow to the end-user.

• Manufacturing presence includes four facilities in the U.S., plus operations in England and France.
• The North American distribution network includes approximately 76 distributor locations serving all 50 states, Canada, and Mexico.
• International reach is supported by approximately 30+ distributors serving foreign markets.
• The company exports to approximately 60+ countries globally.

For the first quarter of 2025, the company declared a quarterly cash dividend of $0.20 per share, marking the fifty-eighth consecutive quarter of dividend payments. The 2024 full-year revenue was a record $1.258 billion, though the adjusted revenue guidance for the full 2025 fiscal year was revised to the range of $750 to $800 million.

Miller Industries, Inc. (MLR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Miller Industries, Inc. (MLR) manages its relationships across its customer base, which is quite layered, spanning independent dealers, large government entities, and individual investors. It's not a simple one-to-one sales model; it's built on channel strength and long-term commitments.

Distributor-centric model requiring inventory management support

The core of Miller Industries, Inc.'s sales structure relies heavily on its independent distributor network. This network is extensive, designed to cover the entire North American market and extend globally. Honestly, managing this channel is a key operational focus, especially when demand shifts.

The network details as of recent filings show significant reach:

• 77 distributor locations across the United States and Canada.
• Distributors in over 17 other countries, with approximately 30+ distributors serving other foreign markets.

A major relationship challenge involves inventory. You've seen reports of elevated field inventory in the distribution channel, which directly impacts new order intake. For instance, in the second quarter of 2025, order intake from distributors decreased by 30%, partly because retail sales activity was down 20% quarter over quarter. So, Miller Industries, Inc. must actively work with these partners to adjust production and accelerate the reduction of channel inventory to keep the relationship healthy and the sales pipeline moving.

Here's a quick look at how the distributor network size compares to recent financial activity:

Metric	Value	Context/Date Reference
North American Distributor Locations	77	As of 2025 investor materials.
Foreign Market Distributors (Approximate)	30+	Serving other foreign markets.
Q2 2025 Order Intake Decrease from Distributors	30%	Quarter over quarter decline.
Q3 2025 Net Sales	$178.7 million	For the quarter ended September 30, 2025.

Investor relations maintained via a quarterly cash dividend of $0.20 per share

For the shareholder segment, Miller Industries, Inc. maintains a consistent commitment through its dividend policy. This is a direct, quantifiable relationship metric. The Board of Directors declared a quarterly cash dividend of $0.20 per share, payable on December 9, 2025, to shareholders of record on December 2, 2025. This marks the sixtieth consecutive quarter the company has paid a dividend.

To give you some context on that commitment:

• The dividend amount of $0.20 per share was also paid in September 2025.
• The annual dividend per share in the past year was $0.79.
• The dividend payout ratio for the past year was 20.10%.
• The current TTM dividend yield is reported around 2.06%.

They returned approximately $3.5 million to shareholders through the combination of dividends and share repurchases in the third quarter of 2025.

Direct, long-term engagement for large government and military contracts

Beyond the commercial distribution channel, Miller Industries, Inc. engages directly with governmental entities, often through prime contractors. These relationships are characterized by long-term commitments and high-specification requirements. You're looking at a different kind of sales cycle here, one focused on mission-critical reliability.

A significant data point here is the Canadian Military contract. This contract has a stated value of $230.0M, with deliveries scheduled to begin in 2027. Management continues to reference the potential upside from pending military contracts as a driver for future revenue and earnings growth.

Dedicated customer service for technical product support

The relationship with the end-user is largely facilitated by the distributor, but the quality of that support is critical to the overall value proposition. Miller Industries, Inc. emphasizes that its authorized distributors are among the most knowledgeable in the industry. They are expected to provide fast access to parts and service for the equipment, which includes wreckers, rotators, and car carriers. This structure means the company's customer service commitment is channeled through ensuring the dealer network has the expertise and inventory to support complex technical products post-sale.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Miller Industries, Inc. (MLR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Miller Industries, Inc. gets its world-leading towing and recovery equipment into the hands of end-users. It's a model heavily reliant on a strong, established dealer base, supplemented by direct government sales.

The core of the sales engine is the independent distributor network. Miller Industries maintains approximately 76 distributor locations across North America, which cover all 50 states, Canada, and Mexico. To be fair, one report from mid-2025 indicated a network spanning 53 distributors in North America. This network is key to providing local sales, parts, and after-the-sale service.

The reach extends well beyond North America. Miller Industries markets its equipment in approximately 60 countries globally through its international distribution arm. This global footprint is being actively reinforced, as seen by the recent acquisition of Omars - S.p.A in December 2025 for an aggregate purchase price of approximately $20.3 million, which expands the footprint in the European market.

For the fiscal year 2025, Miller Industries has a revised revenue guidance range of $750 million to $800 million. For context on recent activity, the third quarter ended September 30, 2025, saw net sales of $178.7 million.

The channels used to move this equipment include:

• Independent distributor network across North America.
• International distribution reaching approximately 60 countries globally.
• Direct sales channel for government and military vehicle procurement.
• Aftermarket parts sales through the distributor network.

Here's a quick look at the scale of the physical network supporting these channels:

Channel Component	Metric	Value
North American Distributor Locations	Count	Approximately 76
International Reach	Countries Served	Approximately 60
International Distributors (Alternative Count)	Count	Over 30+
Global Manufacturing Sites	Total Facilities	6 (4 US, 1 UK, 1 France)
Recent European Expansion Cost	Omars Acquisition Price	Approximately $20.3 million

Direct sales are a specific focus for government and military contracts, which management noted as a key market for growth. The company also emphasizes its aftermarket parts sales, which are handled through the same distributor network, and for which a tariff surcharge was implemented on new orders earlier in 2025.

The company's strategy involves maintaining a five-star distribution network to ensure industry-leading product sales and after-the-sale service.

Miller Industries, Inc. (MLR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Miller Industries, Inc. (MLR) as of late 2025. The business model is heavily reliant on established North American channels, but recent strategic moves clearly signal a pivot toward global expansion, especially in Europe and the military sector.

The core of the business remains the established distribution network serving the towing and recovery industry across the United States. This network is deep, with approximately 53 distributors operating 75 distributor locations, and importantly, 100% of these distributors are exclusive to Miller Industries. While the overall business navigated a tough environment in 2025, with reaffirmed fiscal year revenue guidance between $750 million and $800 million, no single customer accounted for more than 10% of total revenues for the three months ended March 31, 2025.

Here is a breakdown of the key customer segments Miller Industries serves:

• Commercial towing and recovery operators (primary market): This is the bedrock, served through the extensive North American distribution system.
• Government and military entities (focus for 2026/2027 growth): Management noted a 'notable increase in Request For Quote or RFQ activity for our military vehicles'.
• Large transport fleets, including rental and salvage companies (e.g., IAA, Copart): These national accounts represent a key part of the transport fleet segment. As of March 31, 2025, one customer represented 12.5% of the Company's total trade receivable, though no single customer hit 10% of revenue in the quarter.
• European market customers via the new Omars acquisition: This segment was formalized in December 2025 with the acquisition of Omars - S.p.A for approximately $20.3 million.

The strategic importance of these segments can be mapped out with the associated financial and operational data we have:

Customer Segment	Primary Role/Focus	Relevant Financial/Statistical Data
Commercial Towing Operators	Primary market, served via exclusive North American distribution network.	North American distribution is approximately 53 distributors with 75 locations.
Government and Military Entities	Future growth focus; significant RFQ activity noted in late 2025.	Production for military orders is expected to ramp up in 2027. An EUR 8 million expansion in France supports this growth.
Large Transport Fleets (Rental/Salvage)	National accounts segment, including companies like Copart.	No single customer accounted for more than 10% of total revenues for the three months ended March 31, 2025.
European Market Customers (via Omars)	New, immediate global expansion channel following the December 2025 acquisition.	Omars generated approximately $27 million in annual revenue for 2024. The acquisition price was about $20.3 million.

To be fair, the current revenue picture for 2025 is compressed, with Q3 2025 net sales coming in at $178.7 million. However, the focus on military RFQs and the Omars deal shows management is positioning the customer base for a rebound, expecting to enter 2026 from a 'position of strength'. Finance: draft the 2026 budget assumptions based on Omars' 2024 revenue run-rate by next Wednesday.

Miller Industries, Inc. (MLR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that drive Miller Industries, Inc.'s (MLR) operational expenses as of late 2025. This structure is heavily influenced by raw material costs, overhead, and strategic investments in capacity.

The cost of producing the towing and recovery equipment-the Cost of Goods Sold (COGS)-is the largest component. For the third quarter of 2025, we can see the relationship between sales and gross profit, which directly informs the material and direct labor costs embedded in COGS.

Metric	Q3 2025 Amount	Q3 2024 Amount
Net Sales	$178.7 million	$314.3 million
Gross Profit	$25.3 million	$42.0 million
Cost of Goods Sold (Calculated)	$153.4 million	$272.3 million

The Cost of Goods Sold for manufacturing, which includes steel, components, and direct labor, was calculated at $153.4 million for the third quarter of 2025, based on reported net sales of $178.7 million and gross profit of $25.3 million. The gross margin percentage improved year-over-year to 14.2% in Q3 2025 from 13.4% in Q3 2024, largely due to a favorable product mix shifting toward more units versus chassis shipments.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses represent a significant fixed and semi-variable cost layer. For the third quarter of 2025, SG&A expenses were reported at $21.2 million. This was an improvement in absolute dollars compared to $22.3 million in the third quarter of 2024, driven by cost-saving initiatives.

Labor costs are a key element within both COGS and SG&A. Miller Industries, Inc. incurred a specific, non-recurring charge related to its workforce management during the quarter.

• One-time expense recognized in Q3 2025 for an enhanced retirement program offered to U.S. employees aged 65 and above: $0.9 million.
• Total expected cost of the retirement program: $2.7 million, with the remainder expected in the fourth quarter of 2025.

Capital expenditures (CapEx) reflect investment in future capacity and efficiency. Miller Industries, Inc. continues to fund growth projects, including a significant international expansion.

• Investment for facility expansion at one of its French manufacturing sites: approximately 8 million euro.
• Year-to-date capital spending through Q2 2025 was approximately $8.6 million.

The company's capital allocation strategy also prioritizes funding for innovation, automation, and human capital alongside capacity expansion.

Miller Industries, Inc. (MLR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Miller Industries, Inc. brings in its money, which is heavily tied to the cyclical nature of the heavy-duty truck and towing market. The revenue streams are quite focused, centering on manufacturing and selling specialized equipment.

The primary source is definitely the Sales of new towing and recovery equipment (bodies and carriers). Miller Industries is The World's Largest Manufacturer of Towing and Recovery Equipment®, building the bodies that go onto truck chassis bought from third parties. This segment is sensitive to the overall health of the commercial vehicle market, which has seen some softness recently.

For the full fiscal year 2025, Miller Industries, Inc. is sticking with its guidance, which you should note was revised downward earlier in the year. The current expectation for the full-year 2025 revenue guidance is between $750 million and $800 million. To give you a sense of the year-to-date performance leading up to this guidance, the third quarter of 2025 saw net sales come in at $178.7 million, a significant drop of 43.1% compared to the third quarter of 2024.

Here's a quick look at the recent revenue performance against the full-year target:

Metric	Amount	Notes
FY 2025 Revenue Guidance (Low)	$750 million	Reaffirmed as of November 2025
FY 2025 Revenue Guidance (High)	$800 million	Reaffirmed as of November 2025
Trailing Twelve Months (TTM) Revenue	$0.84 Billion USD	As of November 2025
Q3 2025 Net Sales	$178.7 million	Represents a 43.1% decrease year-over-year
Q2 2025 Net Sales	$214.0 million	Represents a 42.4% decrease year-over-year

The composition of those sales matters a lot for profitability. The revenue from new equipment is split between the bodies Miller Industries manufactures and the chassis they are mounted on. You've seen the mix shift; for instance, the gross margin percentage improved in Q3 2025 because the product mix shifted toward a higher percentage of bodies relative to chassis shipments, which declined substantially.

Another distinct revenue stream is the Sales of military transport and recovery vehicles. This area is a key focus for future growth. Management has noted strong interest in the global military market and an increase in Request For Quote (RFQ) activity. While they recently signed a contract with the Canadian military, the expectation is that interest will carry into 2026, positioning them for potential production orders in 2027.

Finally, Miller Industries generates Revenue from aftermarket parts, service, and accessories. This stream often provides a steadier, higher-margin component to the overall revenue base, especially when new equipment sales are soft. To counter margin pressures from other areas, the company has introduced price increases specifically on these parts.

You can see the key components of the revenue generation here:

• Sales of new towing and recovery equipment bodies and carriers.
• Revenue from military transport and recovery vehicle contracts.
• Sales of aftermarket parts, service, and accessories, which saw price increases.
• The company is actively managing chassis shipments versus body shipments to optimize gross margin percentage.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.