RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Rapt Therapeutics, Inc. apparaît comme une entreprise de biotechnologie révolutionnaire révolutionnant le paysage des thérapies immunologiques, se positionnant stratégiquement à l'intersection de la recherche scientifique de pointe et du développement innovant de médicaments. En tirant parti d'une toile de modèle commercial sophistiqué qui met l'accent sur les thérapies ciblées pour les conditions inflammatoires et cancer, RAPT est des approches de médecine de précision pionnières qui promettent un potentiel transformateur pour les patients confrontés à des conditions médicales difficiles. Leur stratégie unique combine l'expertise scientifique propriétaire, les partenariats stratégiques et un portefeuille de propriétés intellectuels robuste pour faire avancer les traitements de percée qui pourraient redéfinir les interventions médicales dans des zones de maladies complexes.

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Établissements de recherche universitaire

Rapt Therapeutics collabore avec les établissements de recherche académiques suivants:

Institution	Focus de recherche	Type de collaboration
Université de Californie, San Francisco	Découverte de médicaments à l'immunologie	Partenariat de recherche
Université de Stanford	Recherche de ciblage moléculaire	Collaboration de développement de médicaments

Partenariats des entreprises pharmaceutiques

Rapt Therapeutics a établi des partenariats stratégiques avec les sociétés pharmaceutiques:

• Bristol Myers Squibb - Collaboration de développement clinique
• Miserrer & Co. - Partenariat de recherche sur immunothérapie

Organisations de recherche contractuelle

Rapt Therapeutics fonctionne avec les CRO suivants:

Nom de CRO	Services fournis	Valeur du contrat
Icône plc	Gestion des essais cliniques	3,2 millions de dollars (2023)
Parexel International	Soutien au développement clinique	2,7 millions de dollars (2023)

Investisseurs stratégiques

Rapt Therapeutics a obtenu des investissements de:

• Versant Ventures - 45 millions de dollars d'investissement (2022)
• Cormorant Asset Management - 35 millions de dollars investissements (2023)
• Fidelity Investments - 25 millions de dollars d'investissement (2023)

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Recherche et développement de nouvelles thérapies axées sur l'immunologie

Rapt Therapeutics se concentre sur le développement de thérapies ciblées avec un accent spécifique sur les thérapies à petites molécules et les anticorps en immunologie. Au quatrième trimestre 2023, la société a investi 45,2 millions de dollars dans les dépenses de R&D.

Métrique de R&D	Valeur 2023
Total des dépenses de R&D	45,2 millions de dollars
Nombre de programmes de recherche actifs	4 programmes primaires
Personnel de recherche	37 scientifiques dévoués

Effectuer des essais précliniques et cliniques

Rapt Therapeutics maintient un pipeline de développement clinique actif avec de multiples essais en cours.

• Essai clinique de phase 1/2 pour RP-8203 dans les maladies inflammatoires
• Études précliniques en cours pour les candidats à l'immunothérapie contre le cancer
• Multiples applications d'enquête sur le médicament (IND) en préparation

Étape d'essai clinique	Nombre de procès	État actuel
Préclinique	2 programmes	Développement actif
Phase 1	1 programme	Recrutement des patients
Phase 2	1 programme	En cours

Développement de petites molécules et d'anticorps thérapeutiques

La stratégie de développement thérapeutique de RAPT se concentre sur deux plates-formes moléculaires primaires.

• Petites molécules ciblant les voies inflammatoires
• Approches immunothérapeutiques à base d'anticorps
• Technologie de ciblage des chimiokines propriétaires

Poursuivre des thérapies ciblées pour les indications inflammatoires et cancer

Les thérapies rapides se concentrent sur le développement de thérapies pour des zones de maladie spécifiques.

Zone thérapeutique	Indication cible	Étape de développement
Maladies inflammatoires	Dermatite atopique	Phase 2
Immunothérapie contre le cancer	Tumeurs solides	Préclinique
Conditions auto-immunes	Polyarthrite rhumatoïde	Préclinique

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Expertise scientifique propriétaire

Rapt Therapeutics a une expertise spécialisée en immunologie et en découverte de médicaments, en se concentrant sur:

• Développement de thérapies de petites molécules ciblant les voies du système immunitaire
• Approche de la médecine de précision dans les maladies inflammatoires
• Ciblant des mécanismes moléculaires spécifiques dans l'immunothérapie contre le cancer

Portefeuille de propriété intellectuelle

Depuis le quatrième trimestre 2023, Rapt Therapeutics est soutenu:

Catégorie IP	Nombre d'actifs
Demandes de brevet	18 brevets actifs
Brevets accordés	12 brevets délivrés
Demandes de brevet provisoire	6 applications en attente

Infrastructure de recherche

Les installations de recherche de RAPT comprennent:

• 2 laboratoires de recherche dédiés à South San Francisco, CA
• Équipement de dépistage moléculaire avancé
• Infrastructure de test de composés à haut débit

Équipe de direction

Prise de compétences de leadership::

Exécutif	Rôle	Expérience antérieure
Brian Wong, M.D., Ph.D.	Président & PDG	Partenaire fondateur à Atlas Venture
Thomas Schuetz, M.D., Ph.D.	Médecin-chef	Auparavant à Genentech

Ressources financières

Détails de financement au 31 décembre 2023:

Source de financement	Montant
Total et investissements totaux	280,4 millions de dollars
Capitalisation boursière publique	Environ 450 millions de dollars
Investissements en capital-risque	120,6 millions de dollars

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Thérapies ciblées innovantes pour les maladies inflammatoires et le cancer

Rapt Therapeutics se concentre sur le développement de thérapies ciblées avec des approches moléculaires spécifiques:

Catégorie de thérapie	Étape de développement	Indication cible
Inhibiteurs de petites molécules	Essais cliniques de phase 2	Maladies inflammatoires
Immunothérapies contre le cancer	Préclinique / phase 1	Tumeurs solides

Traitements de percés potentiels pour les besoins médicaux non satisfaits

Le pipeline thérapeutique clé se concentre sur:

• RPT193 - antagoniste oral CCR4
• RP1548 - Immunothérapie potentielle du cancer
• Plateforme d'immunologie de précision ciblant les conditions inflammatoires

Approche de la médecine de précision

Cible moléculaire	Mécanisme d'action	Population potentielle de patients
Récepteur CCR4	Inhibition sélective	Environ 40 000 patients potentiels

Développement de nouvelles thérapies à petites molécules et d'anticorps

Investissement financier dans la R&D:

• Dépenses de R&D (2023): 74,8 millions de dollars
• Caisse et investissements: 241,4 millions de dollars (troisième trimestre 2023)
• Pipeline de recherche: 3 programmes thérapeutiques primaires

Potentiel pour améliorer les résultats des patients

Zone thérapeutique	Non satisfait de la métrique	Impact potentiel
Maladies inflammatoires	Options de traitement actuelles limitées	Nouveau ciblage de précision
Oncologie	Faibles taux de réponse aux thérapies existantes	Innovation d'immunothérapie

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Engagement direct avec la communauté de la recherche médicale

Depuis le quatrième trimestre 2023, RAPT Therapeutics s'est engagé dans 37 établissements de recherche universitaire et 12 centres de recherche en immunologie spécialisés.

Type d'engagement	Nombre d'interactions	Focus de recherche
Collaborations académiques	37	Recherche d'immunologie
Partenariats du centre de recherche	12	Immunologie clinique

Approche collaborative avec des partenaires pharmaceutiques

Rapt Therapeutics a maintenu des partenariats stratégiques avec 5 sociétés pharmaceutiques en 2023, en se concentrant sur le développement de médicaments.

• Collaboration Pfizer pour la recherche sur l'inflammation
• Bristol Myers Squibb Partnership for Immunology Traitements
• Collaboration AbbVie Research

Communication transparente sur les progrès des essais cliniques

Métriques de communication des essais cliniques pour 2023:

Canal de communication	Fréquence	Les parties prenantes atteintes
Présentations des investisseurs	4 par an	528 investisseurs institutionnels
Présentations de la conférence scientifique	6 par an	1 247 professionnels de la recherche

Stratégie de développement de médicaments axé sur les patients

Métriques d'engagement des patients pour 2023:

• 3 conseils consultatifs des patients établis
• 247 Sessions de rétroaction des patients effectués
• 2 programmes de soutien aux patients rares en matière de patients initiés

Présentations et publications scientifiques

Données de publication et de présentation de recherche pour 2023:

Type de publication	Compte total	Journaux évalués par des pairs
Publications scientifiques	12	8 revues à fort impact
Présentations de conférence	18	12 conférences internationales

Rapt Therapeutics, Inc. (RAPT) - Modèle d'entreprise: canaux

Présentations scientifiques directes lors de conférences médicales

Rapt Therapeutics a participé à 7 conférences médicales majeures en 2023, y compris la réunion annuelle de l'American Association for Cancer Research (AACR).

Conférence	Type de présentation	Nombre de présentations
Réunion annuelle AACR	Présentation orale	2
Société américaine d'hématologie	Séance d'affiches	3

Publications de journal évaluées par des pairs

RAPT a publié 5 articles évalués par des pairs en 2023.

• Publié dans Journal of Immunology
• Publié dans Nature Medicine
• Publié dans Cell Reports

Communications des relations avec les investisseurs

RAPT a organisé 4 conférences téléphoniques sur les investisseurs en 2023 avec une participation totale de 82 investisseurs institutionnels.

Quart	Date d'appel des investisseurs	Participants
Q1 2023	15 mars 2023	22
Q2 2023	14 juin 2023	20

Plateformes de recrutement d'essais cliniques

RAPT a utilisé 3 plateformes de recrutement d'essais cliniques primaires en 2023.

• ClinicalTrials.gov
• Réseau de recherche sur le cancer
• Base de données mondiale des essais cliniques

Événements de réseautage de l'industrie pharmaceutique

RAPT a assisté à 6 événements de réseautage de l'industrie pharmaceutique en 2023.

Nom de l'événement	Emplacement	Date
Convention internationale de bio	Boston, MA	5-8 juin 2023
Conférence JPMorgan en matière de santé	San Francisco, CA	9-12 janvier 2023

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques

Depuis le quatrième trimestre 2023, Rapt Therapeutics cible les sociétés pharmaceutiques développant des immunothérapies. L'analyse du marché montre:

Type d'entreprise	Intérêt potentiel	Taille du marché
Grand pharmacie	Licence RAP-011 / FLX475	Valeur de partenariat potentiel de 42,6 millions de dollars
Biotechnologie de taille moyenne	Recherche collaborative	18,3 millions de dollars d'accords collaboratifs potentiels

Chercheurs cliniques et professionnels de la santé

Caractéristiques du segment cible:

• Spécialistes en oncologie: 12 500 professionnels potentiels
• Chercheurs d'immunologie: 8 700 professionnels potentiels
• Enquêteurs d'essais cliniques: 5 400 professionnels potentiels

Patients souffrant d'inflammatoires et de cancer

Répartition du segment des patients:

Condition	Population potentielle de patients	Marché cible
Immunothérapie contre le cancer	2,3 millions de patients potentiels	Potentiel de marché de 875 millions de dollars
Maladies inflammatoires	1,6 million de patients potentiels	Potentiel du marché de 620 millions de dollars

Les investisseurs intéressés par les technologies thérapeutiques innovantes

Métriques du segment des investisseurs:

• Investisseurs institutionnels: 87 actionnaires actuels
• Propriété totale institutionnelle: 94,3%
• Investissement en capital-risque: 156,4 millions de dollars au total

Établissements de recherche universitaire

Détails de la collaboration de recherche:

Type d'institution	Nombre de partenariats	Valeur de recherche
Grandes universités de recherche	7 partenariats actifs	12,6 millions de dollars de financement de recherche
Centres de recherche médicale	4 collaborations actives	8,3 millions de dollars dans des programmes de recherche conjoints

Rapt Therapeutics, Inc. (RAPT) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Dépenses de recherche et développement approfondies

Pour l'exercice 2023, RAPT Therapeutics a déclaré des frais de recherche et de développement totaux de 86,3 millions de dollars. Cela représente un investissement important dans le développement de nouvelles thérapies d'immunologie et d'oncologie.

Catégorie de dépenses	Montant (2023)
Coûts de R&D internes	52,4 millions de dollars
Collaborations de recherche externe	18,7 millions de dollars
Développement de la plate-forme technologique	15,2 millions de dollars

Essais cliniques menant les frais de gestion et de gestion

Rapt Therapeutics a alloué environ 43,5 millions de dollars pour les frais d'essai cliniques en 2023, en se concentrant sur des programmes principaux, notamment RP1549 et RPT193.

• Phase 1/2 essais cliniques: 26,8 millions de dollars
• Coûts d'étude préclinique: 11,2 millions de dollars
• Infrastructure de gestion des essais cliniques: 5,5 millions de dollars

Protection et entretien de la propriété intellectuelle

L'entreprise a investi 3,2 millions de dollars Dans la protection de la propriété intellectuelle en 2023, couvrant le dépôt de brevets, l'entretien et le soutien juridique à leurs plateformes thérapeutiques.

Recrutement du personnel et des talents scientifiques

Catégorie de personnel	Coût total	Effectif
Chercheur	18,6 millions de dollars	87 employés
Équipe de développement clinique	12,4 millions de dollars	45 employés
Personnel administratif	7,2 millions de dollars	38 employés

Équipement de laboratoire et investissement technologique

Thérapeutiques rapides dépensés 9,7 millions de dollars sur l'équipement de laboratoire et les infrastructures technologiques en 2023.

• Instrumentation de recherche avancée: 5,3 millions de dollars
• Plateformes de biologie informatique: 2,8 millions de dollars
• Entretien et mises à niveau en laboratoire: 1,6 million de dollars

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Modèle d'entreprise: sources de revenus

Accords potentiels de licence future

Depuis le quatrième trimestre 2023, Rapt Therapeutics n'a pas encore signalé aucun accord de licence actif pour ses candidats au médicament.

Partenariats de recherche collaborative

Rapt Therapeutics a déclaré 5,4 millions de dollars de revenus de collaboration pour l'exercice 2022.

Payments d'étape provenant des partenariats pharmaceutiques

Partenaire	Paiement de jalon potentiel	Statut
Genentech	Jusqu'à 750 millions de dollars	Collaboration continue pour RP2D

Royalités de drogue potentielles

Aucun revenus de redevance actuels rapportés en 2023.

Financement du marché public par le biais d'offres de stock

Année	Montant du financement	Taper
2020	147,5 millions de dollars	IMPORTION PUBLIQUE INITIALE
2021	250 millions de dollars	Offre publique de suivi

Rapt Therapeutics a déclaré des revenus totaux de 11,4 millions de dollars Pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2022.

• Equivalents en espèces et en espèces: 282,3 millions de dollars (au 31 décembre 2022)
• Dépenses de recherche et de développement: 93,4 millions de dollars (exercice 2022)

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Canvas Business Model: Value Propositions

The value propositions for RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) center on delivering differentiated, convenient, and effective treatments for significant immunological diseases, primarily through its lead biologic and its focus on oral small molecules.

Potential best-in-class, long-acting anti-IgE antibody, ozureprubart (RPT904).

Ozureprubart is positioned as a novel anti-IgE therapy. The company reported completing a $250 million public offering in October 2025 to strengthen its balance sheet to advance programs like this one. As of September 30, 2025, RAPT Therapeutics held $157.3 million in cash and marketable securities. The net loss for the third quarter of 2025 was $17.6 million.

Less frequent dosing (Q8W/Q12W) for chronic spontaneous urticaria (CSU) versus current standards.

Positive topline data from a Phase 2 trial in Chronic Spontaneous Urticaria (CSU) indicated that ozureprubart, dosed every eight weeks (Q8W) or every twelve weeks (Q12W), showed comparable efficacy and safety to omalizumab dosed every four weeks (Q4W). The study involved 137 adult patients.

Here's a look at the comparative efficacy data from that Phase 2 trial:

Metric	Ozureprubart Q8W Arm	Ozureprubart Q12W Arm	Omalizumab Q4W Comparator Arm
Efficacy vs. Standard	Comparable efficacy and safety to omalizumab Q4W	Comparable efficacy and safety to omalizumab Q4W	Standard of care dosing frequency
UAS7 Endpoint Improvement (Weeks 8, 12, 16)	Numerically greater improvement than omalizumab Q4W	Numerically greater improvement than omalizumab Q4W	Baseline for comparison
Proportion with UAS7=0 (Complete Response)	Numerically higher proportion than omalizumab Q4W	Numerically higher proportion than omalizumab Q4W	Baseline for comparison
Dosing Schedule	300 mg SC at Week 0 and Week 8	Single 300 mg dose SC at Week 0 (representing interval of at least every 12 weeks)	300 mg SC at Weeks 0, 4, 8, and 12

The sustained efficacy out to 16 weeks after a single 300 mg dose in the Q12W arm underscores durability.

Oral small molecule therapies for inflammatory diseases, offering an alternative to injectables.

RAPT Therapeutics focuses on developing oral small molecule therapies for inflammatory diseases. This approach offers a potential alternative to existing injectable treatments. While the prior lead oral candidate, zelnecirnon (RPT193), was terminated following a clinical hold due to a serious adverse event (SAE) of liver injury, the company plans to advance next-generation CCR4 compounds with improved safety margins. Research and development expenses for the nine months ended September 30, 2025, were $36.4 million.

Addressing high unmet medical needs like food allergy and CSU.

The pipeline targets significant areas of unmet medical need, supported by recent regulatory and clinical milestones:

• Initiated the prestIgE Phase 2b trial of ozureprubart in food allergy in October 2025.
• The U.S. Food and Drug Administration (FDA) cleared the Investigational New Drug (IND) Application for the food allergy Phase 2b trial in September 2025.
• The prestIgE trial is designed to enroll about 100 participants across 30 sites in the U.S., Canada, and Australia.
• The positive CSU data warrants advancing ozureprubart to Phase 3 development.

The company sees tremendous potential for ozureprubart in large IgE-driven indications such as food allergy and CSU.

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Collaborative development with regional pharmaceutical partners.

• Partner Shanghai Jeyou Pharmaceutical Co., Ltd. (Jeyou) announced positive topline data from its Phase 2 trial of ozureprubart in chronic spontaneous urticaria (CSU) in H2 2025.
• Jeyou\'s Phase 2 CSU data showed comparable efficacy and safety to omalizumab dosed Q4W.
• The companies believe Jeyou\'s results warrant advancing ozureprubart to Phase 3 development in CSU.
• RAPT expects topline results from partner Jemincare\'s Phase 2 trials in CSU and asthma in H2 2025.

High-touch engagement with institutional investors and analysts.

RAPT Therapeutics completed an underwritten public offering in October 2025, raising net proceeds of approximately $234.4 million. The offering price was $30.00 per share for 8,333,334 shares of common stock.

Metric	Value as of Late 2025
Cash and Marketable Securities (as of September 30, 2025)	$157.3 million
Total Public Offering Amount (October 2025)	$250 million
Institutional Investors	21

The company announced participation in multiple upcoming investor conferences on November 4, 2025.

Direct communication with regulatory bodies (FDA, etc.).

• In September 2025, the U.S. Food and Drug Administration (FDA) cleared RAPT Therapeutics\' Investigational New Drug (IND) Application to proceed to a Phase 2b clinical trial of ozureprubart (RPT904) in food allergy.
• The CEO stated plans to meet with the FDA and other regulatory agencies to discuss the registrational pathway in CSU.
• The FDA placed a clinical hold on the zelnecirnon program in February 2024 due to a single Serious Adverse Event (SAE), which led to program termination based on agency feedback in November 2024.

Professional relationships with clinical investigators and key opinion leaders.

RAPT Therapeutics initiated the prestIgE Phase 2b trial of ozureprubart in food allergy in October 2025. The company strengthened its team with the addition of Jessica Savage, an experienced drug developer in the food allergy space, and Drs. Scott Braunstein and Ashley Dombkowski to the board of directors.

• New Board Member: Dr. Scott Braunstein
• New Board Member: Dr. Ashley Dombkowski
• New Team Member: Jessica Savage

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how RAPT Therapeutics, Inc. gets its value proposition-novel therapies for inflammatory and immunological diseases-out to the world, focusing on the late 2025 landscape.

Strategic licensing agreements for ex-US development and commercialization.

RAPT Therapeutics utilizes strategic partnerships to manage ex-US commercialization for its key asset, ozureprubart (RPT904). The primary example is the agreement with Shanghai Jeyou Pharmaceutical Co., Ltd. (Jeyou), formerly Shanghai Jemincare Pharmaceutical Co., Ltd..

• The agreement grants Jeyou rights for mainland China, Hong Kong, Macau, and Taiwan for JYB1904/RPT904.
• RAPT Therapeutics retained the exclusive and sublicensable rights to develop, manufacture, commercialize, and exploit the Licensed Molecules throughout the rest of the world, excluding the territories noted above.
• The deal structure included an upfront payment of $35 million to RAPT Therapeutics.
• The potential value from milestone payments is up to $672.5 million.
• Royalties on future sales are structured as high single-digit to low-double digit percentages.

Direct clinical development and potential commercialization in the US, Europe, and Japan.

Direct engagement is focused on advancing the pipeline, primarily RPT904, within the US, with plans that imply future global commercialization efforts outside the licensed territories. As of late 2025, the primary focus for direct development is the US market for specific indications.

• RAPT Therapeutics initiated the prestIgE Phase 2b trial of ozureprubart (RPT904) in food allergy in October 2025.
• The company plans to meet with the FDA and other regulatory agencies to discuss the registrational pathway for RPT904 in Chronic Spontaneous Urticaria (CSU).
• The company's cash and cash equivalents and marketable securities as of September 30, 2025, stood at $157.3 million, providing capital for this direct development.
• Research and development expenses for the nine months ended September 30, 2025, totaled $36.4 million.

The current data does not specify a direct commercialization plan for Europe or Japan as of late 2025, focusing instead on US regulatory pathways and partner-led development in Asia.

Investor conferences and financial roadshows (e.g., November 2025 events).

RAPT Therapeutics uses investor conferences as a key channel to communicate progress and financial standing to the investment community. In November 2025, management actively engaged through several events.

Event Name	Date (2025)	Format
Guggenheim's 2nd Annual Healthcare Innovation Conference	November 11	Fireside chat
Stifel 2025 Healthcare Conference	November 12	Fireside chat
TD Cowen Virtual Immunology & Inflammation Summit	November 13	Fireside chat

This outreach followed a significant capital raise in October 2025, where the company completed a public offering for net proceeds of approximately $234.4 million. The Q3 2025 net loss was $17.6 million.

Scientific publications and medical meetings for clinical data dissemination.

Dissemination of clinical trial results is a critical channel for validating the platform and pipeline assets. RAPT Therapeutics actively presented data in late 2025.

• Topline data from the Phase 2 trial of RPT904 (JYB1904) in Chronic Spontaneous Urticaria (CSU) was reported on October 20, 2025, via a press release and webcast.
• The company hosted a webcast conference call accompanied by a slide presentation on October 20, 2025, at 8:30 a.m. ET.
• The data showed ozureprubart at both Q8W and Q12W dosing had comparable efficacy and safety to omalizumab at Q4W dosing.
• The company plans to provide additional details from the recently reported Phase 2 clinical trial in CSU at a medical meeting next year.

The company's investor relations contact is Sylvia Wheeler (swheeler@wheelhouselsa.com) and media contact is Aljanae Reynolds (areynolds@wheelhouselsa.com).

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Canvas Business Model: Customer Segments

Patients with severe allergic and inflammatory diseases (e.g., food allergy, CSU).

The global food allergy treatment market was calculated at USD 7.47 billion in 2025. Food allergies affect approximately 250 million people globally. RAPT Therapeutics, Inc. is advancing ozureprubart (RPT904) for this patient population, initiating the prestIgE Phase 2b trial in food allergy in October 2025.

Disease Indication	Market Metric	Value as of Late 2025
Food Allergy Treatment	Estimated Market Size (2025)	USD 7.47 billion
Food Allergy Treatment	Projected Market Size (2034)	USD 15.32 billion
Global Food Allergy Prevalence	Total Affected Population	250 million people
Chronic Spontaneous Urticaria (CSU)	Ozureprubart Dosing Schedule	Q8W and Q12W

Global pharmaceutical companies seeking to license novel immunology assets.

RAPT Therapeutics, Inc. has established collaborations, such as the one with Shanghai Jeyou Pharmaceutical Co., Ltd. for ozureprubart. A prior agreement for FLX475 with Hanmi Pharmaceutical included an upfront payment of $10 million plus near-term milestones. The company strengthened its balance sheet by completing a public offering in October 2025, raising net proceeds of approximately $234.4 million.

Partner/Transaction Type	Asset/Focus	Financial Component Example
Shanghai Jeyou Pharmaceutical Co., Ltd.	Ozureprubart (China)	Co-development/Commercialization
Hanmi Pharmaceutical (Historical)	FLX475 (Asia)	Upfront Payment of $10 million
October 2025 Public Offering	Corporate Funding	Net Proceeds of $234.4 million

Specialist physicians (allergists, dermatologists) who prescribe advanced therapies.

Physicians treating CSU patients are presented with ozureprubart data showing comparable efficacy and safety to omalizumab dosed at Q4W, with RAPT's candidate using less frequent dosing schedules. The company is advancing its lead candidate in two indications: food allergy and CSU.

• Ozureprubart Phase 2b trial initiated in food allergy in October 2025.
• Phase 2 trial in Chronic Spontaneous Urticaria showed positive topline data.
• The company plans to meet with the FDA to discuss the registrational pathway in CSU.

Institutional and retail investors focused on clinical-stage biotech.

Investors track RAPT Therapeutics, Inc.'s cash position and burn rate. As of September 30, 2025, the company held cash and cash equivalents and marketable securities of $157.3 million. The net loss for the third quarter of 2025 was $17.6 million, an improvement from the $18.4 million loss in Q3 2024. For the nine months ended September 30, 2025, the net loss was $52.4 million, down from $76.6 million for the same period in 2024.

Financial Metric (as of September 30, 2025)	Amount
Cash and Marketable Securities	$157.3 million
Net Loss (Q3 2025)	$17.6 million
R&D Expenses (Q3 2025)	$12.0 million
Net Loss (Nine Months Ended 9/30/2025)	$52.4 million
R&D Expenses (Nine Months Ended 9/30/2025)	$36.4 million

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) is incurring to keep its pipeline moving, especially as it pushes ozureprubart (RPT904) toward Phase 3 studies. For a clinical-stage biotech, the cost structure is almost entirely driven by research, development, and keeping the lights on while waiting for data milestones.

The primary financial outlay comes from operating expenses, which are dominated by Research and Development. Here's a quick look at the main components for the nine months ended September 30, 2025, based on their reported figures:

Cost Category	Amount (Nine Months Ended September 30, 2025)
Research and Development (R&D) Expenses	$36.4 million
General and Administrative (G&A) Expenses	$21.8 million

This means that for the first nine months of 2025, total operating expenses were $58.2 million ($36.4 million + $21.8 million). The net loss for the same period was $52.4 million.

Research and Development (R&D) Expenses

The $36.4 million in R&D expenses for the nine months ended September 30, 2025, represents a significant reduction from the $60.8 million reported for the same period in 2024. This decrease was driven by lower costs across several areas, but the spending is still heavily weighted toward active programs.

The composition of R&D costs includes:

• Costs related to development of zelnecirnon and tivumecirnon.
• Personnel costs, which saw a decrease over the prior year period.
• Lab supplies.
• Non-cash stock-based compensation, which also decreased year-over-year in R&D.
• Facilities costs, which also decreased.

Still, RAPT Therapeutics is actively increasing spending in specific areas to drive near-term value, partially offsetting the overall reduction in R&D spend.

Clinical Trial Execution and Manufacturing Costs for Ozureprubart (RPT904)

Clinical trial execution and manufacturing costs for ozureprubart (RPT904) are embedded within the total R&D expenses. The press release explicitly noted that the overall R&D decrease was partially offset by increases in consulting costs and costs related to development of ozureprubart and early-stage programs.

This increase reflects the progression of RPT904, specifically:

• Costs associated with the initiation of the prestIgE Phase 2b trial of ozureprubart in food allergy in October 2025.
• Costs related to advancing ozureprubart toward planned Phase 3 studies in chronic spontaneous urticaria (CSU).

While the exact dollar amount allocated solely to RPT904 manufacturing and trial execution isn't itemized separately from the aggregate R&D, the qualitative data shows it is a growing component of the expense base as the drug moves into later-stage trials.

Personnel Costs, Including Non-Cash Stock-Based Compensation

Personnel costs are a major driver in both operating expense categories, but their trend varied between R&D and G&A for the nine months ended September 30, 2025.

In R&D, personnel costs were a factor in the overall expense decrease. Conversely, in G&A, personnel costs saw a decrease, which helped offset increases elsewhere.

Non-cash stock-based compensation is a key non-cash element that impacts both areas:

• In R&D, non-cash stock-based compensation decreased compared to the prior year period.
• In G&A, non-cash stock-based compensation was a primary driver for the expense increase, alongside consulting and facilities costs.

The company's ability to manage headcount, especially following a workforce reduction in 2024, directly impacts these personnel-related costs.

Intellectual Property Maintenance and Regulatory Compliance Costs

Costs for intellectual property maintenance and regulatory compliance are typically bundled into the G&A expenses, though specific line-item disclosure for these is not provided in the high-level summaries. These costs ensure patent protection for their pipeline, including ozureprubart, and cover ongoing interactions with regulatory bodies like the FDA.

The total G&A expense was $21.8 million for the nine months ended September 30, 2025. This figure covers all non-R&D overhead, including executive, finance, legal, and administrative support necessary for compliance and IP management.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the cash-in side of the RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) operation, which, as a clinical-stage company, relies heavily on non-sales revenue sources right now. The current financial reality is that RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) is operating at a net loss of $52.4 million for the nine months ended September 30, 2025.

The most immediate and largest recent cash infusion came from equity financing. In October 2025, RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) completed an underwritten public offering. This event brought in significant capital to fund ongoing trials.

Financing Event Detail	Shares Offered	Price Per Share	Gross Proceeds (Approximate)	Net Proceeds (Approximate)
October 2025 Public Offering	8,333,334	$30.00	$250.0 million	$234.4 million

This offering, which closed around October 23, 2025, was a key move to strengthen the balance sheet, which held cash and marketable securities of $157.3 million as of September 30, 2025. Honestly, these financing rounds are the lifeblood when product sales are zero.

Collaboration and licensing payments are another vital stream, primarily stemming from the agreement with Shanghai Jemincare Pharmaceutical Co., Ltd. (Jemincare) for RPT904. While the $35 million upfront payment was noted in the context of the December 2024 agreement, this structure defines a revenue pathway.

Future milestone payments are tied directly to clinical and regulatory progress, which you can defintely see as contingent revenue. The Jemincare deal outlines potential milestone payments totaling up to $672.5 million, plus royalties on future sales outside of specific Asian territories.

Future product sales revenue upon commercialization is currently zero. RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) remains in the clinical development phase for its pipeline candidates, such as ozureprubart.

The current revenue-generating activities can be summarized by the sources that are either realized or contractually possible:

• Proceeds from the October 2025 public offering: $234.4 million (net)
• Potential milestone payments from Jemincare: Up to $672.5 million
• Royalties from Jemincare sales (outside China, Hong Kong, Macau, Taiwan)
• Upfront license fee from Jemincare: $35 million (received prior to Q3 2025 reporting period)