Tucows Inc. (TCX): Canvas du modèle commercial [Jan-2025 MISE À JOUR]

Dans le monde dynamique des services numériques, Tucows Inc. (TCX) émerge comme un joueur pivot, transformant l'enregistrement du domaine et l'hébergement Web en une expérience rationalisée et centrée sur le client. Cette entreprise innovante a conçu un modèle commercial robuste qui tire parti des partenariats stratégiques, des technologies de pointe et une suite complète de services Internet pour répondre aux besoins en évolution des entreprises et des propriétaires de sites Web individuels. En offrant une gestion simplifiée du domaine, des solutions d'hébergement abordables et un support exceptionnel, TucoCows s'est positionné comme un catalyseur clé dans l'écosystème numérique, permettant aux entrepreneurs et aux organisations de créer et de développer leur présence en ligne avec facilité et confiance.

Tucows Inc. (TCX) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Les partenariats registraires du domaine avec ICANN

Tucows Inc. est un registraire de domaine accrédité ICANN avec 1 173 000 noms de domaine actif enregistrés au 31 décembre 2022. La société maintient l'accès au registre direct avec 23 registres de domaine de niveau supérieur (TLD).

Partenariat de registre	Nombre de TLD	Statut de partenariat
Acréditation de l'ICANN	23	Actif
Inscriptions de noms de domaine	1,173,000	Vérifié

Hébergement Web et fournisseurs de services cloud

Tucows exploite Ting Internet et fournit des services cloud en gros via la plate-forme OpenSRS.

• Cloud Infrastructure partenariat avec plusieurs fournisseurs de centres de données
• Solutions d'hébergement en gros pour les revendeurs
• Infrastructure de réseau sur plusieurs emplacements géographiques

Réseau du fournisseur de services Internet (ISP)

Tucows exploite Ting Internet avec des services à large bande sur 8 marchés à travers les États-Unis, couvrant environ 200 000 ménages à large bande potentiels.

Métriques du réseau ISP	Quantité
Marchés servis	8
Ménages à large bande potentiels	200,000

Collaborateurs de technologie et de développement de logiciels

TucoCows maintient des partenariats technologiques stratégiques pour améliorer les offres de services numériques.

• Partenariats de développement de logiciels avec les fournisseurs de technologie cloud
• Collaborations d'intégration de l'API
• Partenariats technologiques de cybersécurité

Domaine de gros et partenaires de service de messagerie

La plate-forme OpenSRS prend en charge les services de domaine et de messagerie en gros avec Global Reach.

Métriques de service en gros	Quantité
Domaines de gros gérés	1,173,000
Réseau de revendeur mondial	Couverture internationale

Tucows Inc. (TCX) - Modèle d'entreprise: activités clés

Enregistrement et gestion des noms de domaine

Tucus a traité 2,4 millions de noms de domaine en 2022, avec un portefeuille de domaine total d'environ 3,2 millions de domaines sous gestion.

Type de domaine	Nombre de domaines
domaines GTLD	1,8 million
domaines CCTLD	1,4 million

Hébergement Web et services de messagerie

Tucows exploite les plates-formes OpenSRS et ENOM, fournissant une infrastructure d'hébergement Web pour environ 20 000 revendeurs actifs dans le monde.

• Revenus de services d'hébergement gérés: 42,3 millions de dollars en 2022
• Comptes de service de messagerie: plus de 500 000 utilisateurs de courriels actifs

Maintenance d'infrastructure réseau

Tucows maintient une infrastructure réseau robuste avec des centres de données situés dans plusieurs régions géographiques.

Composant d'infrastructure	Capacité
Emplacements du centre de données	6 emplacements principaux
Time de disponibilité du réseau	Fiabilité de 99,99%

Développement de la plate-forme logicielle

Tucows investit environ 8,2 millions de dollars par an en recherche et développement pour l'amélioration des plateformes et l'innovation.

• Équipe de développement de logiciels: 85 ingénieurs à temps plein
• Investissement annuel de R&D: 12-15% des revenus totaux

Domaine de gros et service de service de messagerie

Les services de gros ont généré 189,4 millions de dollars de revenus en 2022, avec une clientèle de plus de 10 000 revendeurs.

Service de gros	Contribution des revenus
Domaine en gros	132,6 millions de dollars
Envoyer un e-mail en gros	56,8 millions de dollars

Tucows Inc. (TCX) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Logiciel de gestion du domaine propriétaire

Tucows exploite la plate-forme OpenSRS avec les spécifications suivantes:

Métrique de la plate-forme	Données quantitatives
Total des domaines enregistrés	7,2 millions de domaines
Transactions de domaine annuel	Environ 3,5 millions
Time de disponibilité de la plate-forme	Fiabilité de 99,99%

Portefeuille de noms de domaine étendu

Composition du portefeuille de domaine:

• Domaines génériques de niveau supérieur (GTLDS): 500+ extensions de domaine
• Domaines de haut niveau du code de pays (CCTLD): 100+ domaines spécifiques au pays
• Registrations totales de domaine unique: plus de 8,3 millions

Infrastructure technique et centres de données

Composant d'infrastructure	Spécification
Nombre de centres de données	5 centres géographiquement distribués
Capacité du serveur	2 500+ serveurs dédiés
Bande passante du réseau	1,2 tbps de capacité agrégée

Technologies qualifiées et équipes d'ingénierie

Composition de l'équipe:

• Total des employés de la technologie: 287
• Personnel d'ingénierie: 142 professionnels
• Expérience technique moyenne: 7,5 ans

Capacités de support client et de service

Métrique de soutien	Données de performance
Canaux de support	Téléphone, e-mail, chat en direct
Temps de réponse moyen	12 minutes
Taux de satisfaction client	92.4%

Tucows Inc. (TCX) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Processus d'enregistrement de domaine simplifié

Tucows propose l'enregistrement du domaine avec les mesures clés suivantes:

Métrique d'enregistrement du domaine	Valeur
Nombre de domaines gérés	3,2 millions
Temps d'inscription moyen	5 minutes
Domaines de niveau supérieur pris en charge	350+

Solutions d'hébergement Web abordables et fiables

Structure de tarification des services d'hébergement:

Plan d'hébergement	Prix ​​mensuel	Stockage
Plan de base	$4.95	10 Go
Plan professionnel	$9.95	50 Go
Plan d'entreprise	$19.95	Illimité

Outils de gestion des domaines complets

• Gestion du DNS en temps réel
• Capacités de transfert de domaine en vrac
• Caractéristiques de sécurité du domaine avancé

Support client de haute qualité

Soutenir les mesures:

Canal de support	Temps de réponse moyen
Chat en direct	2 minutes
Assistance par e-mail	4 heures
Support téléphonique	Disponibilité 24/7

Services Internet flexibles et évolutifs

Caractéristiques d'évolutivité du service:

• Options de bande passante: 10 Mbps à 1 Gbps
• Time de disponibilité du réseau: 99.99%
• Emplacements du serveur mondial: 12 pays

Tucows Inc. (TCX) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Plateformes en ligne en libre-service

Tucows exploite les plates-formes OpenSR, ENOM et Hover avec les capacités de libre-service suivantes:

Plate-forme	Caractéristiques en libre-service	Volume d'utilisateurs annuels
Opensrs	Enregistrement du domaine, transfert, gestion	2,5 millions de transactions de domaine
Enéner	Marché du nom de domaine, gestion DNS	1,8 million de domaines enregistrés
Flotter	Hébergement de domaine et de courriel	750 000 comptes d'utilisateurs actifs

Canaux de support client dédiés

Tucows fournit un support client multicanal via:

• Assistance par e-mail 24/7
• Assistance au chat en direct
• Prise en charge téléphonique pour les clients d'entreprise
• Système de ticket de support

Gestion de compte personnalisée

Tucus propose une gestion des comptes personnalisés avec:

Type de compte	Caractéristiques de personnalisation	Temps de réponse moyen
Clients de l'entreprise	Gestionnaires de compte dédiés	1-2 heures
Partenaires revendeurs	Prix ​​personnalisé, intégration API	30 minutes

Assistance technique et dépannage

Métriques de support technique:

• Garantie de disponibilité du réseau à 99,9%
• Temps de résolution moyen: 4 heures
• Équipe d'assistance technique: 85 ingénieurs spécialisés

Ressources de soutien axées sur la communauté

Infrastructure de soutien communautaire:

Ressource	Engagement des utilisateurs	Interactions mensuelles
Base de connaissances	Articles d'auto-assistance, tutoriels	150 000 pages vues
Forums communautaires	Résolution de problèmes de pair à peer	25 000 discussions actives
Webinaires	Sessions de formation technique	12 séances par trimestre

Tucows Inc. (TCX) - Modèle d'entreprise: canaux

Portail Web en ligne

Tucows exploite son principal canal en ligne via des domaines.Tucows.com, qui a traité 2,3 millions d'immeubles de domaine en 2022. Le portail Web a généré environ 99,4 millions de dollars de revenus de services de domaine pour l'exercice 2022.

Type de canal	Volume de transaction annuel	Contribution des revenus
Portail Web en ligne	2,3 millions d'inscriptions du domaine	99,4 millions de dollars

Équipe de vente directe

Tucows maintient une force de vente directe ciblant l'entreprise et les clients en gros. En 2022, l'équipe de vente directe a contribué à générer des revenus totaux de 192,7 millions de dollars entre les services de domaine, de courriel et de mobile.

• Taux d'acquisition des clients de l'entreprise: 17,3% de croissance d'une année à l'autre
• Taille moyenne de l'accord pour les ventes directes: 47 500 $
• Taille de l'équipe de vente: environ 85 professionnels des ventes dédiés

Réseau de revendeur

La société exploite un vaste réseau de revendeurs avec 21 500 revendeurs actifs dans le monde. Ces revendeurs ont généré 76,2 millions de dollars de revenus de partenaires de canal au cours de 2022.

Métriques de revendeur	2022 données
Revendeurs actifs totaux	21,500
Revenus de partenaires de canal	76,2 millions de dollars

Applications mobiles

Tucows fournit des canaux d'application mobiles via Ting Mobile, qui a servi 268 000 abonnés en 2022. Les revenus des services mobiles ont atteint 61,3 millions de dollars pour l'exercice.

• Base d'abonné mobile: 268 000
• Revenus de services mobiles: 61,3 millions de dollars
• Taux de téléchargement des applications mobiles: 42 000 téléchargements mensuels

Plateformes de support client

Tucows exploite des plates-formes de support client multicanal, gérant 387 500 interactions client chaque année. L'infrastructure de support comprend le téléphone, les e-mails et les canaux de chat en direct.

Canal de support	Volume d'interaction annuel	Temps de réponse moyen
Support téléphonique	156 000 interactions	8,2 minutes
Assistance par e-mail	187 500 interactions	12,4 heures
Chat en direct	44 000 interactions	3,6 minutes

Tucows Inc. (TCX) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Petites et moyennes entreprises

Tucows dessert environ 19 000 petites et moyennes entreprises à partir de l'exercice 2023. Le domaine annuel moyen et les revenus d'hébergement par client commercial: 487 $.

Segment de clientèle	Total des clients	Revenus annuels moyens
Clients SMB	19,000	$487

Propriétaires de sites Web individuels

TucoCows prend en charge environ 127 000 propriétaires de sites Web individuels via ses plateformes d'enregistrement de domaine.

• Registrations totales du domaine individuel: 127 000
• Coût moyen du domaine: 14,95 $ par an
• Taux de renouvellement: 68,3%

Investisseurs du domaine

Le segment des investisseurs de domaine représente 3,7% de la clientèle totale de Tucus, avec environ 4 500 gestionnaires de portefeuille de domaine actif.

Catégorie d'investisseurs	Nombre d'investisseurs	Portefeuille de domaine moyen
Investisseurs de domaine professionnel	4,500	237 domaines

Développeurs Web

Le segment de clientèle des développeurs Web comprend 12 500 développeurs professionnels actifs à l'aide de services de Tucus.

• Clients totaux de développeur Web: 12 500
• Dépenses annuelles moyennes: 629 $
• Services utilisés: enregistrement de domaine, certificats SSL, hébergement

Fournisseurs de services Internet

Tucows exploite la plate-forme OpenSRS desservant 680 fournisseurs de services Internet dans le monde.

Segment ISP	Clients totaux ISP	Propagation géographique
OpenSrs Platform FAIS	680	Global (37 pays)

Tucows Inc. (TCX) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Maintenance des infrastructures technologiques

Coût des infrastructures technologiques annuelles pour Tucows Inc. en 2023: 4,2 millions de dollars

Composant d'infrastructure	Coût annuel
Hébergement du centre de données	1,7 million de dollars
Services cloud	1,3 million de dollars
Équipement réseau	0,8 million de dollars
Systèmes de cybersécurité	0,4 million de dollars

Développement et mises à jour logicielles

Total des dépenses de développement de logiciels pour 2023: 6,5 millions de dollars

• Taille de l'équipe de recherche et développement: 87 employés
• Coût de R&D annuel moyen par employé: 74 713 $

Catégorie de développement	Dépenses annuelles
Génie logiciel	4,2 millions de dollars
Mises à jour du produit	1,3 million de dollars
Tests et assurance qualité	1 million de dollars

Salaires et avantages sociaux des employés

Compensation totale des employés pour 2023: 32,1 millions de dollars

Catégorie des employés	Compensation annuelle moyenne
Leadership exécutif	$475,000
Personnel technique	$125,000
Ventes et marketing	$95,000
Support client	$65,000

Frais de marketing et de vente

Total des dépenses de marketing et de vente en 2023: 5,8 millions de dollars

• Budget publicitaire numérique: 2,1 millions de dollars
• Salon du commerce et marketing d'événements: 0,9 million de dollars
• Commission des ventes et incitations: 1,5 million de dollars

Opérations de support client

Total des coûts de support client pour 2023: 4,3 millions de dollars

Canal de support	Coût annuel
Support téléphonique	1,6 million de dollars
Assistance par e-mail	1,2 million de dollars
Chat en direct	0,8 million de dollars
Portail en libre-service	0,7 million de dollars

Tucows Inc. (TCX) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais d'enregistrement du nom de domaine

En 2023, Tucows a généré environ 59,4 millions de dollars de revenus d'enregistrement du domaine. Les frais d'enregistrement moyen du domaine varient entre 10 $ et 15 $ par domaine par an.

Type de domaine	Revenus annuels	Frais moyens
Domaines .com	24,6 millions de dollars	$12.50
Domaines .NET	8,3 millions de dollars	$11.25
Autres TLD	26,5 millions de dollars	$13.75

Abonnements au service d'hébergement Web

Les services d'hébergement Web ont généré 37,2 millions de dollars de revenus d'abonnement annuels récurrents pour Tucus en 2023.

• Hébergement partagé: 15,6 millions de dollars
• Hébergement VPS: 12,4 millions de dollars
• Hébergement de serveurs dédié: 9,2 millions de dollars

Frais de service par e-mail

Les revenus du service de messagerie ont totalisé 6,8 millions de dollars en 2023, avec un abonnement mensuel moyen de 5,50 $ par compte commercial.

Ventes de domaine en gros

Les ventes de domaines en gros ont atteint 42,3 millions de dollars en 2023, représentant les enregistrements de domaine en vrac pour les revendeurs.

Offres de services à valeur ajoutée

Des services supplémentaires ont généré 18,5 millions de dollars de revenus supplémentaires, notamment:

Catégorie de service	Revenus annuels
Certificats SSL	6,2 millions de dollars
Intimité du domaine	4,7 millions de dollars
Outils de générateur de sites Web	3,9 millions de dollars
Sécurité par e-mail	3,7 millions de dollars

Tucows Inc. (TCX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Tucows Inc. (TCX) delivers across its distinct business lines as of late 2025. The value is segmented, but the financial performance shows cross-segment strength, with consolidated net revenues reaching $98.5 million in the second quarter of 2025, a 10.1% increase year-over-year.

Tucows Domains: Reliable, high-margin wholesale domain services for resellers.

The value here is scale and reliability for the wholesale channel, supported by strong financial performance in value-added services. Tucows Domains segment revenue increased 8% to $67.6 million in Q2 2025. The company guides for $44 million in Adjusted EBITDA from this segment for 2025. The platform manages approximately 24 million domain names year-to-date. Furthermore, the Registry Services proposition is demonstrated by successfully migrating over 4.2 million .in domains and roughly 9 million contacts in May 2025 without DNS interruption.

Key figures supporting the wholesale value proposition include:

• Wholesale Domain Services Net Revenue (FY 2024): $197.1 million.
• Wholesale Value-Added Services Net Revenue (FY 2024): $19.9 million.
• Value-Added Services Revenue (Q2 2025): $5.3 million.
• Global reseller network size: Over 35,000 web hosts and ISPs.

Ting: High-speed, fixed fiber internet with outstanding customer support.

Ting Internet's value is delivering high-quality fiber access across a growing footprint, with a focus on reaching EBITDA breakeven in 2025. The segment reported Q4 2024 revenue of $15.7 million, a 14% year-over-year increase driven by 17% subscriber growth. The commitment to customer experience is implicitly valued by the reduction in operating losses, with the Adjusted EBITDA loss narrowing from $5 million in Q3 2024 to $1.5 million in Q4 2024.

Ting Internet services are offered across 20 markets as of January 2025.

Wavelo: Flexible, cloud-based software to simplify telecom operations (OSS/BSS).

Wavelo provides modern, flexible software solutions for Communication Service Providers (CSPs), aiming for $13 million in Adjusted EBITDA for 2025. The value is in speed and cost reduction, evidenced by 2024 Adjusted EBITDA of $13.8 million and 2023 revenue of $38.7 million. The platform is designed for rapid deployment, with customers achieving 89% less time on provisioning and admin in some cases. Wavelo launched with DISH Wireless and Ting Internet as anchor customers.

Enabling CSPs to accelerate AI strategies by unlocking data from legacy systems.

This is a specific, high-value proposition delivered by Wavelo's 'Free Your Data' offering, unveiled in September 2025. The value is enabling AI initiatives stalled by data trapped in outdated BSS/OSS systems. Boost Mobile is a partner using this event-driven architecture to unlock legacy data for real-time AI and automation.

Consolidated management of multiple internet services under one entity.

Tucows Inc. consolidates these distinct services-Ting (retail ISP), Wavelo (B2B telecom software), and Tucows Domains (wholesale/retail registry services)-under one corporate structure. This structure supports the overall company Adjusted EBITDA guidance of approximately $56 million for 2025, excluding a one-time charge.

The segment contribution to the 2025 Adjusted EBITDA guidance is:

Segment	2025 Adjusted EBITDA Guidance (USD)
Tucows Domains	$44 million
Wavelo	$13 million
Ting	Breakeven

Tucows Inc. (TCX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Tucows Inc. (TCX) manages its distinct customer bases across its three main divisions-Domains, Wavelo, and Ting Internet. The relationships are intentionally segmented to match the service type, moving from high-volume automation to dedicated enterprise support.

Automated, self-service portals for domain resellers and retail customers.

The Tucows Domains segment relies heavily on digital, self-service platforms like OpenSRS to manage its vast network. This approach supports a global reseller network of over 35,000 web hosts and ISPs. The sheer scale demands automation for routine transactions. As of the second quarter of 2025, Tucows Inc. managed approximately 24 million domains across its platforms. The wholesale side, which services these resellers, generated $58 million in revenue in the third quarter of 2025. For retail customers, the Hover platform offers a simplified management experience. The Value Added Services segment, which includes expired domain sales, saw its revenue grow 32% year-over-year in the second quarter of 2025, reaching $5.3 million for that quarter. Tucows Registry also highlights its ability to handle massive, high-touch migrations, such as successfully moving over 4.2 million .in domains in approximately six hours in May 2025.

The scale of the Domains business is best seen in its Q3 2025 financial contribution:

Metric	Tucows Domains (Q3 2025)
Revenue	$67.8 million
Segment Adjusted EBITDA	$12.1 million
Wholesale Revenue	$58 million
Retail Revenue	$5.5 million

Dedicated account management and professional services for Wavelo enterprise clients.

Wavelo, the software division, serves Communication Service Providers (CSPs) and enterprises, which requires a more consultative relationship. This is not a self-service model; it involves deep integration with client systems. Wavelo launched with DISH Wireless and Ting Internet as anchor customers. As of 2025, the company reports having 150+ customers. The team, which is 100% remote with over 200+ members, focuses on high-touch service delivery to modernize telecom software infrastructures. The platform services revenue reflects this enterprise focus, growing from $10.082 million in Q1 2025 to $11.856 million in Q3 2025.

High-touch, personalized customer support for Ting Internet subscribers.

Ting Internet subscribers receive a personalized experience, which is a key differentiator in the competitive ISP space. While the latest reported subscriber count was 41,000 total customers in the third quarter of 2023, the commitment to high-touch support remains central. The company operates in 20 markets as of January 2025. Ting Internet Services contributed $16.976 million in revenue in the third quarter of 2025, with Fiber Internet Services making up $15.310 million of that total. The focus on capital-light builds is intended to maintain this service quality while improving capital efficiency.

Community engagement and local presence in Ting fiber markets.

Tucows Inc. supports Ting Internet's local presence through community involvement, which is crucial for fiber build-out success. The company has been expanding its footprint, with serviceable addresses on Ting-owned infrastructure reaching 114,500 as of Q3 2023. Ting Internet had approximately 201 employees as of October 2025. The strategy emphasizes building in specific markets, such as Colorado Springs and Durango, which requires direct local engagement for permitting and customer onboarding.

Here is a look at the revenue contribution from the customer-facing segments in Q3 2025:

• Tucows Domains Revenue: $67.8 million
• Wavelo Services Platform Revenue: $11.856 million
• Ting Internet Fiber Internet Services Revenue: $15.310 million

Tucows Inc. (TCX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Tucows Inc. (TCX) gets its services-from domain registrations to fiber internet-into the hands of its customers. The Channels block here is quite diverse, reflecting the three distinct businesses: Domains, Ting Internet, and Wavelo. It's not one-size-fits-all; they use a mix of digital platforms, direct sales, and a massive wholesale network.

The primary engine for the Domains business is the wholesale channel via the global reseller network for Domains. This channel moves the bulk of domain registrations and value-added services. As of mid-2025, Tucows Domains manages approximately 24 million domain names through a network exceeding 35,000 web hosts and ISPs globally. Looking specifically at the .com namespace as of August 2025, Tucows managed 10,419,033 total .com registrations under management.

For the consumer-facing side, direct-to-consumer sales via the Ting Internet website and door-to-door teams handle the fiber broadband offering. Ting Internet reported strong growth in Q1 2025, with revenues rising 16% year-over-year to $16.3 million, driven by a 12% increase in subscribers. While the most recent specific subscriber count is from late 2023 at 41,000 customers, the Q1 2025 revenue performance shows continued direct customer acquisition momentum.

The enterprise sales effort is channeled through the direct enterprise sales team for Wavelo software solutions to CSPs (Communications Service Providers). Wavelo, which launched with DISH Wireless and Ting Internet as anchor customers, focuses on selling its OSS/BSS software suite directly to other telecom operators. Wavelo's revenue in Q1 2025 hit $11.4 million, marking a 21% year-over-year increase.

Finally, the retail component is managed through retail domain brands like Hover for individuals and small businesses. Hover is Tucows Inc.'s direct-to-end-user brand for domain name and email management. While Hover's specific financials aren't separated, its performance contributes to the Tucows Domains segment, which generated revenues of $65.3 million in Q1 2025.

Here's a quick look at the revenue contribution from the main channels based on Q1 2025 segment results:

Channel/Segment	Q1 2025 Revenue (USD)	Year-over-Year Revenue Growth	Q1 2025 Gross Profit (USD)
Tucows Domains (Wholesale/Retail)	$65.3 million	6%	$20.2 million
Ting Internet (Direct-to-Consumer)	$16.3 million	16%	$10.5 million
Wavelo (Direct Enterprise Sales)	$11.4 million	21%	$11.3 million

The overall consolidated net revenue for Tucows Inc. in Q2 2025 was $98.5 million, and the trailing twelve months (TTM) revenue as of September 30, 2025, reached $384.73 million.

The methods used to reach these customer groups include:

• Global reseller network for domain services, over 35,000 partners.
• Direct online sales via the Ting Internet website for fiber service.
• Field sales/door-to-door teams for Ting Internet market penetration.
• Direct sales force targeting CSPs for Wavelo software contracts.
• Retail web presence for Hover domain brand.

Tucows Inc. (TCX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing the customer base for Tucows Inc. (TCX) as of late 2025. Here's the breakdown across its core operating segments, grounded in the latest reported figures.

Domain Resellers, Web Hosts, and Internet Service Providers (Tucows Domains)

This segment serves the professional internet services community, providing the infrastructure for domain registration and related services.

• Wholesale channel Q3 2025 revenue reached $58 million.
• Value-Added Services gross margin was $5.3 million in Q2 2025.
• The segment is integrating major registry contracts, such as Radix, expected in late Q4 2025.
• Total domains under management stood at 24 million year-to-date in Q2 2025, with expectations to manage close to 17 million after the Radix migration.

Communication Service Providers (CSPs), ISPs, and Mobile Network Operators (Wavelo)

Wavelo provides platform services, helping operators modernize billing and provisioning. This customer group includes mobile network operators and other ISPs.

• Reported Q3 2025 revenue of $11.9 million.
• Achieved gross margins at 99.3% of revenue in Q3 2025.
• Q3 2025 Adjusted EBITDA was $4.3 million.
• Anchor customers include DISH Wireless and Ting Internet.

Residential and small business customers in select US fiber markets (Ting)

Ting Internet focuses on providing high-speed fiber access directly to end-users in specific US markets.

• Reported Q2 2025 revenue of $16.4 million.
• Total subscribers reached 52,100 as of Q2 2025.
• The business is expected to be near adjusted EBITDA breakeven in 2025.
• Service was available in 20 markets as of January 2025, with pricing around $89 a month for 2 Gig service in some areas.

Large enterprise and bulk customers for fixed wireless services

While the fixed wireless customer base is largely integrated into the Wavelo segment via CSP/ISP relationships, the relationship with DISH Wireless serves as a key example of serving large-scale operators.

Here's a quick look at the segment performance data from the latest reports:

Segment	Latest Reported Revenue (Q3 2025)	Latest Reported Adjusted EBITDA (Q3 2025)	Key Metric Detail
Tucows Domains	$67.8 million	$12.1 million	Wholesale Q3 2025 Revenue: $58 million
Wavelo	$11.9 million	$4.3 million	Q2 2025 Gross Margin: $12.6 million
Ting Internet	$16.4 million (Q2 2025)	Loss of ($0.9 million) (Q1 2025 Adjusted EBITDA)	Q2 2025 Subscribers: 52,100

Finance: review the Q4 2025 segment projections against the full-year adjusted EBITDA guidance of $47 million by next Tuesday.

Tucows Inc. (TCX) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for Tucows Inc. (TCX) is heavily influenced by its three distinct business segments: Domains, Ting Internet Services, and Wavelo.

The latest available financial data reflects significant restructuring efforts aimed at cost reduction, particularly within the Ting segment.

Cost Component Area	Latest Reported Period	Amount (USD)	Notes
Ting Provisioning Costs (Network Access)	Fiscal Year 2024	$18.8 million	Decrease of 7% from Fiscal Year 2023 ($20.2 million)
Fiber Capital Expenditures (Consumption)	Q1 2024	$18,100 (thousand)	Represents one quarter's consumption before the build-out halt
Wavelo Platform Services Cost of Revenues	Fiscal Year 2024	$1.2 million	Decrease of 8% from Fiscal Year 2023 ($1.3 million)
Capital Efficiency Plan Non-Recurring Charges	Fiscal Year 2024	$7.7 million	Primarily severance payments from October 2024 plan
Wholesale Domain Services Gross Margin	Q3 2025	$15.8 million	Up from $14.4 million in Q3 2024

Cost of goods sold for domain registration and renewal fees is primarily driven by registry fees, which are paid upfront and then expensed ratably over the service term, generally one year for domains. For Wholesale Domain Services, the gross margin was reported at $15.8 million for the third quarter of 2025.

Capital expenditure for fiber network build-out and maintenance saw a sharp reduction following the Q3 2024 announcement to halt new construction due to capital pressure.

• Life-to-date Fiber CapEx investment since February 2015 stands at $365.1 million.
• Reported Fiber Capital Expenditures - Consumption for Q1 2024 was $18,100 (thousand).
• Organic CapEx was reduced to $4.8 million in Q4 2024, which the company stated was the new yearly figure, previously representing only one quarter of CapEx.

MVNO and network access costs for Ting services are reflected in the costs of provisioning high-speed Internet access. These costs decreased in the most recently reported full fiscal year.

• Costs for Ting provisioning in Fiscal 2024 were $18.8 million, a decrease of 7% from $20.2 million in Fiscal 2023.
• This decrease was attributed to lower personnel costs and savings from the Capital Efficiency Plan.
• Ting Internet Services is now operating under a more capital-efficient, partner-led build model.

Technology development and R&D costs for the Wavelo platform are partially captured in Cost of Revenues for Wavelo Platform Services. Research and development costs may be capitalized if they relate to specific professional services contracts.

• Cost of revenues from Wavelo Platform Services for Fiscal 2024 was $1.2 million, down 8% from $1.3 million in Fiscal 2023.
• Wavelo Services revenue in Q3 2025 was $11.9 million, an increase of almost 18% year-over-year.

Personnel costs saw a significant reduction following the October 2024 Capital Efficiency Plan, which aimed to put Ting back on a path to Adjusted EBITDA breakeven in 2025. The plan involved immediate, one-time restructuring charges.

• Headcount reduction impacted approximately 17% of Tucows' total workforce and 42% of Ting's workforce.
• Non-recurring charges associated with this plan totaled approximately $7.7 million, mainly for severance.
• Expected savings were targeted across Sales and Marketing, Technical Operations and Development, Direct Cost of Revenues, Network, and G&A functions.

Tucows Inc. (TCX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Domain registration, renewal, and value-added service fees (Domains) generated consolidated net revenue of $67.8 million in the third quarter of 2025, representing a 5% year-over-year increase. Within this segment, Value-Added Services, which includes expired domain sales revenue, generated a gross margin of $5.7 million in Q3 2025, a year-over-year gain of 21%.

Subscription and usage-based fees for Wavelo OSS/BSS software resulted in platform services revenue of $11.9 million for the third quarter of 2025, an increase of almost 18% compared to the year-ago quarter.

Monthly recurring revenue (MRR) from Ting fiber internet subscriptions is represented by the retail segment revenue, which posted $9.8 million in the third quarter of 2025, showing a modest year-over-year increase of 2%.

Registry services revenue from managing TLDs is captured within the Tucows Domains segment, which also includes wholesale revenues of $58 million in Q3 2025.

Here's a quick look at the Q3 2025 segment revenue performance:

Segment	Q3 2025 Revenue (USD)	Year-over-Year Growth
Tucows Domains (Total)	$67.8 million	5%
Wavelo Platform Services	$11.9 million	Almost 18%
Ting Internet Services (Retail)	$9.8 million	2%

The revenue streams are further detailed by their contribution to gross profit:

• Domain Services gross margin rose 7% in Q3 2025.
• Value-Added Services gross margin increased by 21% in Q3 2025.
• Wavelo gross margin expanded by 17.5% in Q3 2025.
• Ting Internet Services gross profit was $7.7 million in Q2 2025.

Total TTM revenue as of late 2025 is approximately $0.38 Billion USD.