Tutor Perini Corporation (TPC): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Tutor Perini Corporation (TPC) est une puissance dynamique dans le paysage de la construction et de l'infrastructure, naviguant stratégiquement des environnements de projet complexes avec une expertise inégalée et des solutions innovantes. En tirant parti d'une toile de modèle commerciale robuste qui s'étend sur les domaines du gouvernement et du secteur privé, TPC s'est imposé comme un acteur formidable capable de fournir des projets de construction clé en main complets sur plusieurs secteurs, des infrastructures de transport aux développements critiques des services publics. Leur approche unique combine la technologie de pointe, les partenariats stratégiques et les capacités d'ingénierie profonde pour transformer des initiatives de construction difficiles en résultats réussis et durables qui redéfinissent les normes de l'industrie.

Tutor Perini Corporation (TPC) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Coentreprises stratégiques avec les agences gouvernementales

Tutor Perini Corporation maintient des partenariats stratégiques avec plusieurs agences gouvernementales à tous les niveaux fédéraux, étatiques et locaux.

Agence gouvernementale	Type de projet	Valeur du contrat
Département de transport de Californie	Infrastructure routière	385 millions de dollars
Corps des ingénieurs de l'armée américaine	Projets de travaux civils	267 millions de dollars

Collaboration avec des sous-traitants dans les projets de construction et d'infrastructure

TPC exploite un vaste réseau de sous-traitants pour des développements d'infrastructures complexes.

• Réseau total de sous-traitants: 127 entreprises spécialisées
• Engagement moyen des sous-traitants par projet: 8-12 entreprises
• Sous-traitants dépenses annuelles: 512 millions de dollars

Partenariats avec des entreprises d'ingénierie et de conception

Entreprise d'ingénierie	Spécialisation	Durée du partenariat
Aecom	Génie civil	7 ans
Parsons Corporation	Conception d'infrastructure	5 ans

Fournisseurs de technologies pour les systèmes de gestion de la construction

TPC collabore avec les fournisseurs de technologies de pointe pour améliorer les capacités de gestion de projet.

• Investissements en partenariat technologique: 23,4 millions de dollars par an
• Partenaires technologiques primaires:
  • Autodesk
  • Procore Technologies
  • Construction et ingénierie d'Oracle

Tutor Perini Corporation (TPC) - Modèle d'entreprise: activités clés

Construction à grande échelle et développement des infrastructures

Tutor Perini Corporation a annoncé des revenus de construction totaux de 4,97 milliards de dollars en 2022. Les activités clés de l'entreprise comprennent:

• Méga projets d'infrastructure dépassant 100 millions de dollars
• Contrats de construction pluriannuels complexes
• Développements d'infrastructures de transport à grande échelle

Catégorie de projet	Contribution annuelle des revenus	Échelle moyenne du projet
Infrastructure de transport	1,85 milliard de dollars	75 à 250 millions de dollars par projet
Construction civile	1,42 milliard de dollars	50 à 150 millions de dollars par projet
Construction du bâtiment	1,70 milliard de dollars	40 à 180 millions de dollars par projet

Exécution du projet civil, de construction et de transport

Les capacités d'exécution du projet comprennent:

• Portefeuille de projets annuel de 87 projets de construction actifs
• Couverture géographique dans 48 États américains
• Exécution du projet international sur certains marchés

Réhabilitation et entretien des infrastructures

Détails du segment de maintenance des infrastructures:

• 620 millions de dollars dédiés aux projets de réadaptation en 2022
• Équipes spécialisées pour la restauration des infrastructures
• Concentrez-vous sur le transport et les infrastructures municipales

Gestion de l'ingénierie et de la construction complexes

Capacités de gestion de l'ingénierie:

Capacité d'ingénierie	Investissement annuel	Personnel technique
R&D et ingénierie	42 millions de dollars	387 ingénieurs spécialisés
Technologies de construction avancées	28 millions de dollars	215 spécialistes techniques

Enchères et achats du projet du secteur public et privé

Statistiques d'appel d'offres et d'approvisionnement:

• Total des soumissions d'offres en 2022: 214 projets
• Taux de victoire en offre: 37,4%
• Valeur d'offre moyenne: 89,6 millions de dollars

Tutor Perini Corporation (TPC) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Équipement de construction spécialisé et machines

En 2024, Tutor Perini Corporation conserve une flotte diversifiée d'équipements de construction d'une valeur de 412,3 millions de dollars. Le portefeuille d'équipement comprend:

Catégorie d'équipement	Quantité	Valeur estimée
Équipement d'excavation lourd	87 unités	124,5 millions de dollars
Machinerie à tunnels	42 unités	156,8 millions de dollars
Équipement de construction de ponts spécialisés	63 unités	131,0 millions de dollars

Équipes expérimentées d'ingénierie et de gestion de projet

TPC emploie 3 742 professionnels de l'ingénierie et de la gestion de projet à temps plein avec une expérience moyenne de l'industrie de 14,6 ans.

• Investissement de formation annuel moyen par professionnel: 6 750 $
• Pourcentage de personnel titulaire d'un diplôme en génie avancé: 37%
• Certifications de gestion de projet: 62% de l'équipe de direction

Capitaux financiers et de crédit financiers solides

Ressources financières à partir de 2024:

Métrique financière	Montant
Facilités de crédit total	875,6 millions de dollars
Equivalents en espèces et en espèces	214,3 millions de dollars
Fonds de roulement	523,9 millions de dollars

Expertise technique étendue dans plusieurs domaines de construction

TPC démontre l'expertise technique dans plusieurs domaines de construction:

• Infrastructure civile: 42% du portefeuille de projets
• Construction du bâtiment: 28% du portefeuille de projets
• Transport: 22% du portefeuille de projets
• Construction industrielle / spécialisée: 8% du portefeuille de projets

Technologies de construction avancées et systèmes logiciels

Détails de l'investissement technologique:

Catégorie de technologie	Investissement annuel
Logiciel de gestion de projet	4,2 millions de dollars
Technologies de modélisation BIM et 3D	3,7 millions de dollars
Cybersécurité et protection des données	2,9 millions de dollars

Tutor Perini Corporation (TPC) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de construction clé en main complètes

Tutor Perini Corporation fournit des services de construction de bout en bout dans plusieurs secteurs avec un chiffre d'affaires total de 5,13 milliards de dollars en 2022. La société propose des solutions intégrées sur trois segments principaux:

Segment	Contribution des revenus	Projets clés
Infrastructure civile	2,1 milliards de dollars	Transport, infrastructures d'eau, ponts
Construction du bâtiment	1,8 milliard de dollars	Centre commercial, soins de santé et éducation
Services industriels / techniques	1,23 milliard de dollars	Production d'électricité, installations industrielles

Livraison de projet de haute qualité et opportune

TPC maintient un taux d'achèvement du projet de 98,5% dans les délais contractuels. Les mesures de performance clés comprennent:

• Durée moyenne du projet: 24 à 36 mois
• Taux de livraison à temps: 98,5%
• Taux d'adhésion budgétaire: 96,7%

Expertise dans les projets d'infrastructure complexes et difficiles

L'entreprise a exécuté avec succès 7,2 milliards de dollars en projets d'infrastructure complexes En 2022, y compris:

• Construction de tunnel
• Modification sismique
• Infrastructure de transport à grande échelle

Capacité à gérer les initiatives de construction multi-phases à grande échelle

Le carnet de commandes du projet actuel s'élève à 9,7 milliards de dollars, démontrant la capacité de gérer les projets multiphasiques étendus dans diverses régions géographiques.

Échelle du projet	Nombre de projets simultanés	Valeur totale du projet
Grande échelle (> 500 millions de dollars)	12 projets	6,4 milliards de dollars
Échelle moyenne (100 M $ - 500 M $)	37 projets	3,3 milliards de dollars

Approches d'ingénierie durables et innovantes

Investissement dans des technologies durables et des solutions d'ingénierie innovantes:

• Dépenses de R&D: 42 millions de dollars en 2022
• Projets de construction verts: 28% du portefeuille total
• Initiatives de réduction du carbone: 15% de réduction de l'empreinte carbone depuis 2020

Tutor Perini Corporation (TPC) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Relations à long terme basées sur les contrats

En 2023, Tutor Perini Corporation a déclaré 4,73 milliards de dollars de revenus totaux, 78% dérivés du gouvernement à long terme et des contrats d'infrastructure. La société maintient une durée de contrat moyenne de 3 à 5 ans dans ses trois principaux segments.

Type de contrat	Durée moyenne	Pourcentage de revenus
Infrastructure gouvernementale	4,2 ans	42%
Construction civile	3,7 ans	28%
Construction du bâtiment	3,5 ans	30%

Gestion directe de projet et communication client

TPC emploie 5 321 professionnels de la gestion de projet à temps plein dédiés à la gestion des relations clients au quatrième trimestre 2023.

• Gestionnaires de comptes dédiés à 92% des principaux clients
• Rapports de l'état du projet hebdomadaire
• Plates-formes de communication numérique en temps réel

Réputation basée sur les performances et antécédents

En 2023, TPC a maintenu un Taux d'achèvement du projet 97,3% à travers 186 projets d'infrastructure active et de construction.

Métrique de performance du projet	Performance de 2023
Taux d'achèvement à temps	97.3%
Respect du budget	95.6%
Évaluation de satisfaction du client	4.8/5

Solutions de projet personnalisées

TPC a investi 12,3 millions de dollars en 2023 en capacités d'ingénierie et de conception spécialisées pour développer des solutions de projet sur mesure.

• Équipes d'ingénierie personnalisées pour les exigences des clients uniques
• Capacités d'intégration technologique avancées
• Méthodologies de conception de projet adaptatif

Services de soutien et de maintenance continus

La société a alloué 87,6 millions de dollars pour les services de maintenance et de soutien post-projet au cours de l'exercice 2023.

Catégorie de service de support	Investissement annuel
Entretien technique	42,3 millions de dollars
Services de garantie	31,5 millions de dollars
Surveillance à long terme	13,8 millions de dollars

Tutor Perini Corporation (TPC) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe et développement commercial

Tutor Perini Corporation maintient une équipe de vente dédiée avec 87 professionnels du développement commercial à partir du rapport annuel de 2023. Les dépenses totales de ventes et de marketing étaient de 24,3 millions de dollars au cours de l'exercice 2022.

Catégorie de canal de vente	Contribution annuelle des revenus	Nombre de vendeurs actifs
Infrastructure civile	1,2 milliard de dollars	32 professionnels
Construction du bâtiment	1,05 milliard de dollars	28 professionnels
Entrepreneurs spécialisés	685 millions de dollars	27 professionnels

Plateformes d'appel d'offres du gouvernement

TPC participe activement à plusieurs plateformes de contrat gouvernementaux avec un taux de réussite de 72% dans les processus d'appel d'offres fédéraux et étatiques.

• Sam.gov Plateforme d'approvisionnement fédérale
• Sites Web d'approvisionnement spécifiques à l'État
• Système d'enchères Agence de logistique de défense (DLA)

Conférences de l'industrie et événements de réseautage

TPC a assisté à 43 conférences de l'industrie en 2022, avec un investissement estimé à 2,7 millions de dollars dans des événements de réseautage et de marketing.

Type de conférence	Nombre d'événements	Investissement de réseautage estimé
Conférences de l'industrie de la construction	27	1,6 million de dollars
Forums de développement des infrastructures	12	$720,000
Sommets de la technologie et de l'innovation	4	$380,000

Site Web d'entreprise en ligne et marketing numérique

Le budget du marketing numérique pour 2022 était de 3,5 millions de dollars, avec un trafic mensuel moyen de site Web de 127 000 visiteurs uniques.

• Site Web de l'entreprise: www.tutorperini.com
• Page de l'entreprise LinkedIn à 45 000 abonnés
• Dépenses publicitaires numériques: 1,2 million de dollars

Réseaux de référence professionnels

TPC entretient des relations avec 213 partenaires de référence professionnels dans divers secteurs de construction et d'infrastructure.

Catégorie de réseau de référence	Nombre de partenaires	Revenus de référence estimés
Sociétés d'ingénierie	87	225 millions de dollars
Conseillements architecturaux	63	145 millions de dollars
Sociétés de gestion de projet	63	135 millions de dollars

Tutor Perini Corporation (TPC) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Agences gouvernementales fédérales et étatiques

En 2023, Tutor Perini Corporation a déclaré 1,56 milliard de dollars de revenus de contrat publiques. Les contrats d'agence fédérale et d'État représentaient 42% du total des revenus annuels.

Type d'agence	Valeur du contrat	Pourcentage de revenus
Ministère de la Défense	412 millions de dollars	26.4%
Ministère des Transports	287 millions de dollars	18.4%

Autorités des infrastructures municipales

Les contrats d'infrastructure municipale ont généré 623 millions de dollars en 2023, représentant 22% du total des revenus des entreprises.

• Projets d'infrastructure urbaine: 342 millions de dollars
• Systèmes d'eau et d'égouts: 181 millions de dollars
• Contrats de rénovation urbaine: 100 millions de dollars

Promoteurs immobiliers commerciaux privés

Les contrats de développement immobilier commercial ont atteint 415 millions de dollars en 2023, ce qui représente 15% des revenus totaux.

Type de projet	Valeur du contrat
Construction de grande hauteur	212 millions de dollars
Développements à usage mixte	143 millions de dollars
Complexes commerciaux	60 millions de dollars

Organisations de transport et de transport en commun

Les contrats du secteur des transports ont totalisé 387 millions de dollars en 2023, représentant 14% des revenus des entreprises.

• Infrastructure ferroviaire: 221 millions de dollars
• Construction de la station de transit: 98 millions de dollars
• Rehabilitation des ponts: 68 millions de dollars

Sociétés d'utilité publique et d'infrastructure

Les contrats de services publics ont généré 294 millions de dollars en 2023, ce qui représente 9% des revenus totaux.

Segment des services publics	Valeur du contrat
Installations de production d'électricité	157 millions de dollars
Infrastructure d'énergie renouvelable	87 millions de dollars
Projets de ligne de transmission	50 millions de dollars

Tutor Perini Corporation (TPC) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de main-d'œuvre et de main-d'œuvre

Pour l'exercice 2022, Tutor Perini Corporation a déclaré des dépenses totales de main-d'œuvre et de main-d'œuvre de 1,57 milliard de dollars. La main-d'œuvre était composée d'environ 5 200 employés dans diverses divisions.

Catégorie de dépenses	Montant (millions de dollars)
Coûts de main-d'œuvre directes	1,120
Avantages sociaux	310
Formation et développement	42
Gestion de la rémunération	98

Acquisition et entretien de l'équipement

En 2022, la société a investi 245 millions de dollars dans l'acquisition et l'entretien des équipements dans ses segments de construction.

• Équipement de construction lourd: 172 millions de dollars
• Entretien et réparation: 73 millions de dollars
• Coûts de location: 24 millions de dollars

Coût des matériaux et de l'offre spécifiques au projet

Les frais de matériel et d'offre ont totalisé 683 millions de dollars au cours de l'exercice 2022, décomposé par les segments de projet:

Segment de projet	Coût des matériaux (millions de dollars)
Construction civile	312
Construction du bâtiment	221
Entrepreneurs spécialisés	150

Investissements de recherche et développement

Le tuteur Perini a alloué 18,5 millions de dollars aux initiatives de recherche et développement en 2022, en se concentrant sur les innovations technologiques et les améliorations des processus.

Frais généraux opérationnels et administratifs

Les frais de frais généraux administratifs et opérationnels pour 2022 ont été signalés à 214 millions de dollars, notamment:

• Frais d'administration des entreprises: 89 millions de dollars
• Gestion des installations: 62 millions de dollars
• Infrastructure technologique: 41 millions de dollars
• Assurance et gestion des risques: 22 millions de dollars

Structure totale des coûts pour 2022: 2,73 milliards de dollars

Tutor Perini Corporation (TPC) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Contrats de construction à prix fixe

En 2023, Tutor Perini Corporation a déclaré des revenus totaux de 4,725 milliards de dollars. Les contrats de construction à prix fixe représentaient environ 2,1 milliards de dollars de revenus totaux.

Type de contrat	Montant des revenus	Pourcentage du total des revenus
Infrastructures civiles Contrats à prix fixe	1,2 milliard de dollars	25.4%
Contrats à prix fixe de construction de construction	900 millions de dollars	19.1%

Projets de construction à coûts

Les projets de construction de coûts ont généré 650 millions de dollars de revenus pour Tutor Perini en 2023.

• Projets d'infrastructure gouvernementale
• Affectations de construction technique complexes
• Projets d'ingénierie à haut risque

Contrats de réhabilitation des infrastructures

Les contrats de réadaptation des infrastructures ont contribué 525 millions de dollars à la source de revenus de la société en 2023.

Segment de réhabilitation	Revenu	Marchés clés
Infrastructure de transport	325 millions de dollars	Autoroutes, ponts, chemins de fer
Infrastructure municipale	200 millions de dollars	Systèmes d'eau, services publics

Revenus du projet de partenariat public-privé (PPP)

Les revenus du projet PPP ont atteint 375 millions de dollars en 2023.

• Projets d'infrastructure de transport
• Initiatives de développement municipal
• Accords de concession à long terme

Accord de maintenance et de service à long terme

Les accords de maintenance et de service à long terme ont généré 275 millions de dollars de revenus pour Tutor Perini en 2023.

Type de service	Revenu	Durée
Maintenance des infrastructures	175 millions de dollars	3-5 ans
Gestion des installations	100 millions de dollars	1 à 3 ans

Tutor Perini Corporation (TPC) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core strengths Tutor Perini Corporation (TPC) offers its clients as of late 2025, grounded in their latest operational and financial results. This isn't abstract; it's about the sheer scale and financial footing they bring to the table.

Single-source capability for complex, large-scale civil, building, and specialty construction.

TPC positions itself as the go-to for massive, integrated projects. Consider the work they are securing; the backlog reached a record $21.6 billion at the end of the third quarter of 2025, up 54% year-over-year. This scale allows them to handle projects like the $1.87 billion Midtown Bus Terminal replacement in New York and a $1 billion healthcare facility project in California. That's the definition of large-scale capability.

Proven ability to execute projects on time and within budget, adhering to strict safety standards.

The proof of execution shows up in the income statement. For the third quarter of 2025, income from construction operations was $40.1 million, a significant turnaround from the $106.8 million loss reported in the third quarter of 2024. Furthermore, the Civil segment margins are running in the 12-15% range, suggesting successful cost control on those complex jobs. Honestly, turning that operational result around shows serious project management discipline.

Financial strength and bonding capacity to secure and manage multi-billion dollar contracts.

Securing a $21.6 billion backlog requires serious financial backing. TPC's cash position has improved substantially; they posted a record operating cash flow of $574.4 million for the first nine months of 2025. This financial health is reflected in their balance sheet, where total debt was reduced by 23% to $413 million as of September 30, 2025. They are definitely more secure now than they were a few years ago.

Diversified service offering across three major segments: Civil, Building, and Specialty Contractors.

You see this diversification clearly in the segment performance and backlog composition. The Civil segment, for instance, saw revenues rally 41% year-over-year in Q3 2025, with a backlog of $11.2 billion. The Specialty Contractors segment revenue exploded by 124% year-over-year in the same quarter. Here's a quick look at the segment backlog as of September 30, 2025:

Segment	Backlog Amount (as of Q3 2025 End)	Q3 2025 Revenue Change (Y/Y)
Civil	$11.2 billion	41% increase
Building	$6.9 billion	Down 4%
Specialty Contractors	Remaining portion of total backlog	124% increase

Expertise in design-build and construction management for streamlined project delivery.

The market is rewarding this expertise with higher revenue and better profitability. Overall revenue for the third quarter of 2025 hit $1.42 billion, marking a 31% increase compared to the same period in 2024. This strong execution on newer, higher-margin projects is what drove the company to raise its full-year 2025 Adjusted EPS guidance to a range of $4.00 to $4.20.

• Revenue for the first nine months of 2025 was driven by increased project execution activities.
• The company secured $2.0 billion of new awards and contract adjustments in Q3 2025 alone.
• The Civil segment achieved its highest revenue figures ever for both the third quarter and the first nine months of 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tutor Perini Corporation (TPC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated, high-touch relationship management for long-term public agency clients.

• The backlog as of September 30, 2025, reached a record of $21.6 billion.
• The Civil segment's revenue for the first nine months of 2025 was its highest ever for the respective period.
• Tutor Perini Corporation secured $2 billion of new awards and contract adjustments in the third quarter of 2025.
• The backlog at the end of the first quarter of 2025 stood at $19.4 billion.

Project-specific, collaborative relationships typical of design-build and P3 contracts.

Project/Contract Type	Value/Metric	Reporting Period
Midtown Bus Terminal Replacement - Phase 1 (New York)	$1.87 billion	Q2 2025 Award/Adjustment
Healthcare Project (California)	$538 million	Q2 2025 Award/Adjustment
Apra Harbor Waterfront Repairs (Guam) Total Value	$563 million to $570 million	Q1 2025 Update
New Awards and Contract Adjustments	$3.1 billion	Q2 2025

Focus on dispute resolution to maintain client trust and unlock cash flow.

• Net losses attributable to the Company were $210 million in 2022, $171 million in 2023, and $163.7 million in 2024, with dispute resolution being a focus area.
• Operating cash flow for the first nine months of 2025 was $574.4 million, up significantly from $174.0 million for the same period last year.
• The record operating cash flow for the first half of 2025 was driven in part by collections related to recent dispute resolutions.
• Net income attributable to Tutor Perini Corporation for the first quarter of 2025 was $28.0 million.

Professional and transactional relationships with private developers for commercial projects.

• Backlog for the Building segment set a new record as of September 30, 2025.
• Revenue for the second quarter of 2025 was $1.37 billion, up 22% year-over-year.
• Revenue for the third quarter of 2025 was $1.42 billion, up 31% year-over-year.
• Tutor Perini Corporation's TTM revenue as of December 2025 is $5.10 Billion USD.

Long-term engagement with the U.S. Federal Government via Perini Management Services.

• Perini Management Services, Inc. was selected by the National Park Service for a contract worth about $41.9 million.
• The federal project at Glen Canyon National Recreation Area is expected to finish by fall 2027.
• The overall backlog growth of 102% year-over-year as of June 30, 2025, was anchored by mega-projects including defense infrastructure.
• The company does not currently foresee the risk of any major government projects in backlog being canceled or defunded.

Finance: review the cash flow impact from the $574.4 million operating cash flow generated in the first nine months of 2025 by Friday.

Tutor Perini Corporation (TPC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Tutor Perini Corporation (TPC) gets its massive projects-it's all about direct access and specialized vehicles for bidding on the biggest jobs.

Direct sales and competitive bidding processes for public agency contracts. This channel is clearly working, evidenced by the record backlog. As of September 30, 2025, Tutor Perini Corporation (TPC) reported a record backlog of $21.6 billion. The company secured $2.0 billion of new awards and contract adjustments in the third quarter of 2025 alone, showing success in this competitive arena. This approach is supported by strong public customer funding and demand.

The nature of these public wins often involves massive infrastructure, like the $1.87 billion Midtown Bus Terminal Replacement - Phase 1 project in New York, secured in Q2 2025. Also, the Civil segment, which heavily relies on public works, saw its revenue increase by 41% year-over-year in Q3 2025.

Direct negotiation and proposals for private commercial and institutional clients. Private sector work, particularly in healthcare and institutional buildings, feeds the Building and Specialty Contractors segments. A significant example is a healthcare facility project in California valued at approximately $1 billion, awarded in Q3 2025. The Specialty Contractors segment revenue grew by an impressive 124% year-over-year in Q3 2025, suggesting strong performance through this channel. The Building segment posted Q2 2025 revenue of $462 million.

Joint Venture (JV) structures to bid on mega-projects requiring shared risk and expertise. Tutor Perini Corporation (TPC) uses JVs to tackle the largest, most complex undertakings. Management noted that for some of the largest projects, they have seen 'not more than one other bidder in the last two years,' highlighting the advantage of this approach. The company is positioning itself for more, seeing 'well over $25 billion of upcoming bidding opportunities over the next 12 to 18 months.'

Here's a look at some of the major project values secured, often through direct proposals or JV structures:

Project Type/Client	Example Project Value	Award Quarter/Period
Public Transit (JV)	$1.87 billion (Midtown Bus Terminal)	Q2 2025
Private Institutional (Healthcare)	Approx. $1 billion	Q3 2025
Public Infrastructure (Civil)	$1.66 billion (Honolulu Rail)	Prior to Q3 2025
Public Defense (Military)	$182 million	Q3 2025
Public Infrastructure (Tunnel)	$1.18 billion (Manhattan Tunnel)	Prior to Q3 2025

Subsidiary companies (e.g., Rudolph and Sletten) acting as specialized market channels. Subsidiaries allow Tutor Perini Corporation (TPC) to target specific markets with specialized capabilities. For instance, Perini Management Services, Inc. secured a contract from the National Park Service worth about $41.9 million. This subsidiary also won two projects collectively valued at $48.9 million earlier in 2025, including a $28.4 million task order from the USAF. Rudolph and Sletten was noted for awarding a healthcare campus project in California valued at more than $1 billion in late 2024, which contributes to the current backlog.

Industry conferences and pre-qualification processes for large government frameworks. Success in securing federal and state work relies on being pre-qualified for long-term frameworks, such as the USAF's Worldwide Engineering & Construction (WE&C) contract. The company's Civil segment margins are now running in the 12-15% range, which is partly attributed to the long-duration, higher-margin nature of projects secured through these established channels.

The revenue breakdown from Q2 2025 shows the scale of work flowing through these channels:

• Civil segment revenue: $734 million
• Building segment revenue: $462 million
• Specialty Contractors revenue: $177 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tutor Perini Corporation (TPC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for Tutor Perini Corporation (TPC) as of late 2025, which is heavily skewed toward large, complex public and institutional infrastructure and building projects. The overall strength is clear: as of September 30, 2025, TPC's total backlog hit a record $21.6 billion, up 54% year-over-year.

The Civil segment, which captures much of the public agency and infrastructure work, is the largest revenue contributor. For the third quarter of 2025, the Civil segment generated $770.2 million in revenue, marking a 41% increase year-over-year, and held a backlog of $11.2 billion, up 26% year-over-year.

Public Agencies: Well-funded state, local, and federal customers for infrastructure (Civil segment).

This group forms the bedrock of TPC's Civil segment. These customers drive the demand for major transportation and public works. For instance, a subsidiary secured a contract from the Minnesota Department of Transportation valued at approximately $67.2M for the I-94 and I-394 Interchange Project, with work starting in July 2025. Also, work on the I-41 Bridges Project in Wisconsin, valued at ~$19.7M, was added to the Q3 2025 backlog.

Mass Transit Authorities: Clients like the Port Authority of NY/NJ for projects like the $1.18 billion AirTrain.

Major transit work is a key focus, often involving massive tunnel and rail infrastructure. A joint venture secured a nearly $1.2 billion contract to construct twin rail tunnels under Manhattan as part of the approximately $16 billion Hudson River Tunnel Project, administered by the Gateway Development Commission joint powers authority. Furthermore, a $1.87 billion Midtown Bus Terminal Replacement project in New York contributed to the backlog growth seen in Q2 2025. Certain mass transit projects in California were specifically cited as drivers of revenue growth in Q1 2025.

U.S. Military/Defense: Federal agencies like the Naval Facilities Engineering Systems Command.

TPC's subsidiary, Perini Management Services, Inc., secures task orders under federal contracts. In Q3 2025, a task order was awarded by the United States Air Force (USAF) for Barrier System Repair at RAF Lakenheath, valued at $28,404,177. Another project for the United States Coast Guard in Puerto Rico, for Rio Bayamon Housing Infrastructure, Utilities, and Resiliency, was valued at $20,463,394. These projects fall under the Civil segment's broader public works scope.

Commercial Developers: Private clients in healthcare, education, hospitality, and gaming.

These clients fall primarily under the Building segment. While the Building segment's Q3 2025 revenue was $418.7 million (a 4% decrease year-over-year), it still represented a significant portion of the total, with a backlog of $6.9 billion. A $538 million healthcare project in California was noted as contributing to the record backlog in Q2 2025.

Institutional Clients: Universities and municipal governments for large building projects.

This group overlaps with the Building segment, covering specialized facilities. The Brooklyn Jail project was mentioned as a driver of revenue growth in Q1 2025. The Specialty Contractors segment, which provides electrical, mechanical, and HVAC services, saw massive revenue growth in Q3 2025, increasing 124% year-over-year to $226.5 million, with a backlog of $3 billion.

Here's a quick look at the segment performance as of the third quarter of 2025:

Segment	Q3 2025 Revenue	Year-over-Year Revenue Change	Q3 2025 Backlog
Civil	$770.2 million	Up 41%	$11.2 billion
Building	$418.7 million	Down 4%	$6.9 billion
Specialty Contractors	$226.5 million	Up 124%	$3 billion

The overall environment, supported by strong public funding, allows TPC to be selective. The CEO noted minimal competition on major bids recently. You can see the company is prioritizing projects with favorable contractual terms and higher margins.

• Total Backlog (Sept 30, 2025): $21.6 billion.
• Total Q3 2025 Revenue: $1.42 billion.
• New Awards/Adjustments in Q3 2025: $2.0 billion.

Finance: review the contract award pipeline against the $25 billion in bid opportunities on the horizon by next week.

Tutor Perini Corporation (TPC) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that drive Tutor Perini Corporation's (TPC) expenses, which is key to understanding their margin profile in the construction sector.

Variable costs are naturally high, tied directly to project volume. These are dominated by construction materials, subcontractor work, and direct labor needed to execute the massive backlog. For the first quarter of 2025, the Cost of Operations totaled $1,112,232 (in thousands, or $1.112 billion) against revenue of $1,246,633 (in thousands, or $1.247 billion) for that period.

Fixed costs include the necessary overhead to support operations, such as owning and maintaining specialized heavy equipment. Depreciation and amortization expense is anticipated to be approximately $50 million for the full year 2025, broken down into depreciation of $48 million and amortization of $2 million.

General and administrative (G&A) costs are a significant component, heavily influenced by volatile equity markets. The expected G&A expense for the full year 2025 is projected to be between $410 million and $420 million. A major driver of this was the share-based compensation expense, which alone amounted to $42.2 million in the third quarter of 2025.

Costs related to managing and litigating project claims and disputes are a persistent factor, though TPC saw a positive impact from resolving these in 2025. The balance of costs and estimated earnings in excess of billings (CIE) was $848 million as of September 30, 2025, which was down 10% from the end of 2024, primarily due to the resolution and billing of various previously disputed matters.

Financing costs are tied to the capital structure. Total debt as of September 30, 2025, stood at $413 million. The interest expense for the full year 2025 is still expected to be approximately $55 million, of which about $5 million is non-cash. This represents a substantial reduction, as it is $34 million, or 38%, lower than the 2024 interest expense of $89 million.

Here's a quick look at the key cost components for 2025 based on guidance and reported figures:

Cost Category	Financial Figure (2025)	Period/Context
Total Debt	$413 million	As of September 30, 2025
Estimated Total Interest Expense	Approximately $55 million	Full Year 2025 Guidance
Non-Cash Interest Expense Portion	About $5 million	Full Year 2025 Guidance
Estimated G&A Expense Range	$410 million to $420 million	Full Year 2025 Guidance
Share-Based Compensation Expense	$42.2 million	Q3 2025 Only
Estimated Depreciation & Amortization	Approximately $50 million	Full Year 2025 Guidance
Cost of Operations (Proxy for Variable Costs)	$1,112,232 (in thousands)	Q1 2025 Only

The volatility in the G&A line is clearly tied to equity performance. You can see this when comparing the GAAP results to the Adjusted results:

• GAAP Net Income (Q3 2025): $4 million
• Adjusted Net Income (Q3 2025, excluding share-based comp): $61.9 million or $62 million
• Adjusted Net Income (First Nine Months 2025): $171 million

Also, the reduction in CIE shows that successful dispute resolution directly lowers the balance sheet accruals related to these costs, which is a cash-flow positive event when billed.

• CIE Balance (Sept 30, 2025): $848 million
• CIE Reduction YTD 2025: $95 million, or 10%

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tutor Perini Corporation (TPC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Tutor Perini Corporation (TPC) brings in money as of late 2025, and frankly, the numbers show a company firing on all cylinders, especially in its core segments. The revenue streams are heavily dependent on project execution across its three main divisions.

The Total Year-to-Date (YTD) revenue through the first nine months of 2025 hit $4.04 billion. This figure is the sum of the strong quarterly performances reported: Q1 revenue was $1.25 billion, Q2 was $1.37 billion, and Q3 was $1.42 billion. That sequential growth in the third quarter, up 31% year-over-year, is what's driving the current confidence.

The Civil construction projects segment remains the powerhouse and the key growth driver you need to watch. For the third quarter of 2025, Civil revenue rallied to $770.2 million, marking a 41% increase compared to the third quarter of 2024. Honestly, that Q3 figure was the segment's highest ever for the period, signaling strong market demand.

The other two segments, Building and Specialty Contractors, contributed significantly to the $1.42 billion total revenue reported for Q3 2025. Here's the breakdown of those two segments for the quarter:

Segment	Q3 2025 Revenue (Millions USD)	Year-over-Year Growth (Q3)
Building	$419	Not explicitly stated as a growth driver like Civil/Specialty
Specialty Contractors	$226	124%

The Specialty Contractors segment's massive 124% revenue jump is defintely a major story for 2025, pulling that segment back into profitability with a 2.7% operating margin for the quarter.

Project execution relies on several contract structures. While TPC generally uses a percentage-of-completion method for recognizing revenue and profit on its major contracts, the specific revenue mix for 2025 across fixed-price, cost-plus-fee, and design-build contracts isn't broken out in the latest reports. However, the policy is clear: profit from unapproved change orders and claims is recorded only when those amounts are resolved.

Regarding those resolutions, collections from disputed project claims and change orders provided a boost, but it was noted as being to a much lesser extent than collections from newer and ongoing projects for the first nine months of 2025 operating cash flow. Furthermore, the Specialty Contractors segment's return to profitability in Q3 2025 was specifically aided by fewer dispute-related adjustments compared to the prior year.

The current revenue visibility is strong, supported by a record backlog of $21.6 billion as of the end of Q3 2025. Finance: draft the Q4 2025 cash flow projection by next Wednesday.