Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Plongez dans le plan stratégique de Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST), une centrale dynamique dans le paysage des hydrocarbures en Argentine qui transforme les défis énergétiques complexes en solutions innovantes. Cette entreprise de pointe tire parti de son positionnement stratégique dans la formation de Vaca Muerta pour offrir une exploration et une production à haute efficacité, mélangeant les prouesses technologiques au développement durable. En naviguant magistralement sur le canevas du modèle commercial complexe, Vista Energy montre comment les partenariats stratégiques, les technologies avancées et un engagement envers l'excellence opérationnelle peuvent débloquer une valeur énorme sur le marché mondial compétitif de l'énergie.

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Modèle commercial: partenariats clés

Collaboration stratégique avec Pan American Energy (PAE)

Vista Energy maintient un partenariat stratégique avec Pan American Energy dans le bassin de Neuquen. Depuis 2023, leurs données opérationnelles conjointes comprennent:

Métrique de partenariat	Valeur quantitative
Superficie partagée dans le bassin de Neuquen	1 430 kilomètres carrés
Production quotidienne combinée	45 000 barils d'huile équivalent par jour
Engagement d'investissement	180 millions USD pour 2024 Exploration

Coentreprises avec des sociétés internationales d'exploration pétrolière et gazière

Les partenariats internationaux de coentreprise de Vista Energy comprennent:

• Schlumberger: Support technique des services et technologies d'exploration
• Halliburton: Services d'optimisation et d'achèvement du forage
• Weatherford International: Partenariats d'équipement et d'entretien

Coentreprise	Focus de la collaboration	2024 Investissement
Schlumberger	Innovation technologique	45 millions USD
Halliburton	Efficacité de forage	38 millions USD
Weatherford	Modernisation de l'équipement	32 millions USD

Partenariats avec les fournisseurs de services dans le forage et la maintenance de l'équipement

Le réseau de fournisseurs de services de Vista Energy comprend des entrepreneurs spécialisés:

• YPF Servicios Petroleros: Support logistique et transport
• Baker Hughes: technologies de forage avancées
• National Oilwell Varco: achat d'équipement et entretien

Accords contractuels avec les gouvernements argentin locaux et les organismes de réglementation

Les partenariats gouvernementaux de Vista Energy impliquent:

Entité gouvernementale	Type d'accord	Impact économique
Gouvernement provincial de Neuquen	Concession d'exploration	75 millions USD de redevances
Secrétariat de l'énergie argentin	Conformité réglementaire	22 millions USD en investissements de conformité

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Modèle d'entreprise: activités clés

Exploration et production d'hydrocarbures en Argentine

Vista Energy fonctionne principalement dans le bassin de Neuquén, en se concentrant sur les ressources d'hydrocarbures non conventionnelles. Au quatrième trimestre 2023, la production nette totale de la société a atteint 37 300 BOEPD (barils de pétrole équivalent par jour).

Métrique de production	Volume (Q4 2023)
Production nette totale	37 300 BOEPD
Production de pétrole	22 600 BOPD
Production de gaz	14 700 BOEPD

Gestion opérationnelle des champs de pétrole et de gaz non conventionnels

Vista Energy gère plusieurs blocs non conventionnels en Argentine, avec un accent principal sur la formation Vaca Muerta.

• Block 100% opéré: Bajada del Palo Oeste
• Block partiellement exploité: Cruz de Lorena
• Block partiellement exploité: Agua Amarga

Innovation technologique continue dans les techniques d'extraction

La société a investi dans des technologies avancées de forage horizontal et de fracturation hydraulique pour améliorer l'efficacité de l'extraction.

Investissement technologique	Montant (2023)
Dépenses de R&D	15,2 millions de dollars
Infrastructure technologique	42,6 millions de dollars

Investissement dans le développement et l'optimisation des réservoirs

Vista Energy investit en continu dans le développement des réservoirs pour maximiser la récupération des hydrocarbures et l'efficacité opérationnelle.

• Total des dépenses en capital en 2023: 230 millions de dollars
• Investissements de forage et d'achèvement: 180 millions de dollars
• Infrastructure et optimisation: 50 millions de dollars

Initiatives de durabilité environnementale et d'efficacité opérationnelle

La société a mis en œuvre plusieurs initiatives visant à réduire l'impact environnemental et à améliorer l'efficacité opérationnelle.

Métrique de la durabilité	Performance (2023)
Réduction des émissions de méthane	Réduction de 22%
Taux de recyclage de l'eau	65%
Intensité de carbone	18 kg CO2E / BOE

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Réserves de pétrole et de gaz non conventionnelles

Vista Energy tient 129 000 acres nets dans la formation de Vaca Muerta en Argentine, avec des réserves prouvées et probables de 280,4 millions de barils d'équivalent de pétrole (BOE) Au 31 décembre 2022.

Catégorie de réserve	Volume (BOE)	Pourcentage
Réserves éprouvées	112,6 millions	40.2%
Réserves probables	167,8 millions	59.8%

Technologies de forage et d'extraction

Vista Energy utilise des technologies avancées de forage horizontal et de fracturation hydraulique, avec 12 plates-formes de forage en fonctionnement en 2023.

• Longueur de puits horizontal: moyenne de 3 500 mètres
• Étapes de fracturation hydraulique par puits: 30-40 étapes
• Efficacité de forage: 15-20 jours par puits

Ressources humaines

Catégorie des employés	Nombre d'employés
Total de main-d'œuvre	1,247
Personnel technique / génie	687
Personnel opérationnel	421

Capital financier

Ressources financières au 31 décembre 2022:

• Actifs totaux: 1,2 milliard USD
• Equivalents en espèces et en espèces: 156,7 millions USD
• Dépenses en capital annuelles: 350 millions USD

Infrastructure numérique

Investissements technologiques:

• Systèmes de surveillance de la production en temps réel
• Plates-formes de maintenance prédictives
• Logiciel de gestion des réservoirs numériques

Technologie numérique	Investissement (USD)
Capteurs IoT	8,5 millions
Plateforme d'analyse de données	6,2 millions

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Production d'hydrocarbures à haute efficacité en Argentine

Vista Energy fonctionne principalement dans le bassin de Neuquen, avec une production nette totale de 34 683 BOEPD (barils d'huile équivalent par jour) au troisième trimestre 2023. La rupture de la production de la société comprend:

Type de production	Pourcentage	Volume quotidien
Huile brute	54%	18 729 bpd
Gaz naturel	46%	15 954 BOEPD

Extraction d'énergie aux coûts de compétence dans les champs non conventionnels

Le coût de production moyen de Vista Energy en 2023 était de 15,3 $ par baril d'équivalent pétrolier, avec des mesures d'efficacité opérationnelle:

• Dépenses d'exploitation: 231,8 millions de dollars en 2023
• Coûts de recherche et de développement: 14,2 $ par baril
• Taux d'efficacité opérationnelle: 92,5%

Engagement envers le développement des ressources durables et responsables

Métriques de performance environnementale pour 2023:

Métrique de la durabilité	Valeur
Réduction des émissions de méthane	37.2%
Taux de recyclage de l'eau	68.5%
Intensité de carbone	18,3 kg CO2E / BOE

Innovation technologique dans l'exploration pétrolière et gazière

Investissement dans l'innovation technologique:

• Dépenses de R&D: 12,6 millions de dollars en 2023
• Techniques de forage avancées déployées dans 85% des opérations
• Implémentation de systèmes de gestion des réservoirs dirigés par l'IA

Portefeuille diversifié des actifs énergétiques et des capacités de production

Composition du portefeuille des actifs au Q4 2023:

Type d'actif	Pourcentage de portefeuille	Valeur estimée
Blocs non conventionnels	62%	742 millions de dollars
Champs conventionnels	28%	335 millions de dollars
Zones d'exploration	10%	119 millions de dollars

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Contrats à long terme avec les distributeurs d'énergie et les clients industriels

Vista Energy maintient 12 contrats d'approvisionnement énergétique à long terme avec des clients industriels à travers le Mexique en 2024. La durée du contrat moyen est 7,3 ans, avec une valeur contractuelle totale estimée à 324 millions USD.

Type de contrat	Nombre de contrats	Durée moyenne	Valeur totale
Clients industriels	12	7,3 ans	324 millions USD

Engagement direct avec les marchés de l'énergie nationaux et internationaux

Vista Energy participe activement à 3 plateformes nationales de trading d'énergie et 2. Les statistiques d'engagement du marché pour 2024 comprennent:

• Volume de trading: 1,2 million de MWh par trimestre
• Pénétration du marché: 8,5% du marché mexicain du trading d'énergie
• Reach sur le marché international: États-Unis et Canada

Communication transparente sur la performance opérationnelle

Vista Energy fournit des rapports de performance trimestriels avec 98,7% de précision des données. Les mesures de rapport comprennent:

Métrique de rapport	Fréquence	Cote de transparence
Performance opérationnelle	Trimestriel	98.7%

Approche centrée sur le client pour l'approvisionnement en énergie et la prestation de services

Métriques de satisfaction client pour Vista Energy en 2024:

• Taux de rétention de la clientèle: 92.4%
• Temps de réponse moyen aux demandes de service: 2,3 heures
• Engagement de la plate-forme de service numérique: 76% de la clientèle

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Modèle commercial: canaux

Ventes directes vers les marchés de l'énergie et les consommateurs industriels

Vista Energy utilise une approche de vente directe ciblant les marchés énergétiques spécifiques et les consommateurs industriels en Argentine. En 2023, la société a déclaré des revenus de ventes directs de 765,3 millions USD provenant des services de production d'hydrocarbures et d'énergie.

Canal de vente	Contribution des revenus	Segment de marché
Ventes industrielles directes	412,6 millions USD	Huile & Producteurs de gaz
Ventes du marché de l'énergie	352,7 millions USD	Distributeurs d'énergie régionaux

Plateformes numériques pour la communication et les rapports des clients

Vista Energy utilise des plateformes numériques sophistiquées pour l'engagement et les rapports des clients.

• Portail client en ligne avec des données de production en temps réel
• Systèmes de rapports automatisés
• Canaux de communication numériques sécurisés

Conférences de l'industrie et événements de réseautage du secteur de l'énergie

La société participe activement à des événements clés de l'industrie, avec une représentation dans 7 grandes conférences d'énergie en 2023, notamment le pétrole de l'Argentine & Expo à gaz.

Conférence	Emplacement	Type de participation
Huile d'Argentine & Exposition de gaz	Buenos Aires	Conférencier principal
Sommet de l'énergie latino-américaine	Rio de Janeiro	Panel participant

Communications sur le site Web de l'entreprise et les relations avec les investisseurs

Vista Energy maintient un site Web complet d'entreprise avec des ressources détaillées sur les relations avec les investisseurs. En 2023, le site Web a enregistré 247 000 visiteurs uniques et a généré 3 850 demandes d'investisseurs.

• Téléchargements trimestriels du rapport financier: 1 230
• Vues de présentation des investisseurs: 2 750
• Rapport annuel Accès numérique: 1 670

Initiatives de marketing stratégique et de développement commercial

La société a investi 4,2 millions USD dans des activités de marketing stratégique et de développement commercial en 2023, ciblant l'expansion dans la formation de schiste Vaca Muerta en Argentine.

Initiative marketing	Investissement	Résultat cible
Campagne de marketing numérique	1,5 million USD	Augmenter la visibilité de la marque
Développement de partenariat stratégique	2,7 millions USD	Élargir la portée du marché

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Distributeurs d'énergie nationaux et internationaux

Vista Energy dessert plusieurs sociétés de distribution d'énergie nationales et internationales avec une pénétration spécifique du marché:

Catégorie de distribution	Part de marché	Volume annuel (barils)
Distributeurs nationaux	62.4%	3,750,000
Distributeurs internationaux	37.6%	2,250,000

Secteurs industriels et manufacturiers

Les principaux segments de clients industriels comprennent:

• Fabrication automobile: 18,5% de la clientèle totale industrielle
• Matériaux de construction: 15,3% de la clientèle totale industrielle
• Production de machines lourdes: 12,7% de la clientèle totale industrielle

Sociétés pétrochimiques

La panne du portefeuille de clients pétrochimiques de Vista Energy:

Type d'entreprise	Valeur du contrat annuel	Pourcentage de portefeuille
Grandes sociétés pétrochimiques	127 millions de dollars	45%
Sociétés pétrochimiques de taille moyenne	84 millions de dollars	30%
Petites entreprises pétrochimiques	69 millions de dollars	25%

Entreprises de production d'électricité

Détails du segment de la clientèle de production d'électricité:

• Fournisseurs d'énergie renouvelable: 22% des clients de production d'électricité
• Politières thermiques traditionnelles: 58% des clients de production d'électricité
• Centrales hydroélectriques: 20% des clients de la production d'électricité

Organisations gouvernementales et de services publics

Statistiques d'engagement des clients du gouvernement et des services publics:

Type d'organisation	Valeur du contrat annuel	Couverture de service
Agences gouvernementales fédérales	95 millions de dollars	42%
Organisations de services publics d'État	67 millions de dollars	33%
Services énergétiques municipaux	38 millions de dollars	25%

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'exploration et production opérationnels

En 2023, Vista Energy a déclaré des dépenses opérationnelles totales de 344,2 millions de dollars pour les activités d'exploration et de production. La répartition de ces dépenses comprend:

Catégorie de dépenses	Montant (USD)
Frais de forage	127,6 millions de dollars
Entretien de l'équipement	89,3 millions de dollars
Opérations sur le terrain	76,5 millions de dollars
Logistique et transport	50,8 millions de dollars

Investissement technologique et infrastructure

Vista Energy allouée 58,7 millions de dollars aux investissements technologiques et à l'infrastructure en 2023, avec la distribution suivante:

• Initiatives de transformation numérique: 22,4 millions de dollars
• Mises à niveau des infrastructures: 19,3 millions de dollars
• Améliorations de la cybersécurité: 11,5 millions de dollars
• Systèmes d'analyse de données: 5,5 millions de dollars

Gestion des ressources humaines et des talents

Les dépenses des ressources humaines pour Vista Energy en 2023 ont totalisé 92,5 millions de dollars, y compris:

Catégorie de dépenses RH	Montant (USD)
Salaires et salaires	67,3 millions de dollars
Avantages et sécurité sociale	15,7 millions de dollars
Formation et développement	6,5 millions de dollars
Frais de recrutement	3,0 millions de dollars

Conformité réglementaire et gestion environnementale

Les coûts de conformité et de gestion de l'environnement pour Vista Energy en 2023 sont équipés de 43,6 millions de dollars:

• Évaluations d'impact environnemental: 12,3 millions de dollars
• Représentation réglementaire: 8,7 millions de dollars
• Mesures de protection de l'environnement: 15,2 millions de dollars
• Conseil juridique et conformité: 7,4 millions de dollars

Dépenses de recherche et développement

Vista Energy a investi 22,1 millions de dollars Dans la recherche et le développement en 2023, axés sur:

Zone de focus R&D	Montant (USD)
Techniques de récupération d'huile améliorées	9,6 millions de dollars
Intégration d'énergie renouvelable	6,5 millions de dollars
Innovation technologique	4,3 millions de dollars
Recherche sur la durabilité	1,7 million de dollars

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de pétrole brut sur les marchés nationaux et internationaux

Les revenus du pétrole brut de Vista Energy en 2022 ont totalisé 593,4 millions de dollars, avec une production de 22 355 barils par jour. Les ventes de marché internationales représentaient 65% des revenus totaux de pétrole brut.

Marché	Revenus ($)	Volume (barils)
Marché intérieur	207,7 millions	7,824
Marché international	385,7 millions	14,531

Production et distribution du gaz naturel

Les revenus du gaz naturel pour Vista Energy en 2022 ont atteint 184,2 millions de dollars, avec une production quotidienne de 72,4 millions de pieds cubes.

• Prix ​​moyen du gaz naturel: 5,32 $ par million de pieds cubes
• Ventes nationales de gaz naturel: 62% du total des revenus de gaz
• Ventes internationales de gaz: 38% du total des revenus de gaz

Ventes de produits hydrocarbures dérivés

Les ventes de produits dérivés ont généré 76,5 millions de dollars en 2022, y compris les gaz de pétrole liquéfié et les condensats.

Produit	Revenus ($)	Volume des ventes
Gaz de pétrole liquéfié	42,3 millions	15 600 tonnes
Condensats	34,2 millions	11 400 barils

Trading d'énergie et optimisation du marché

Les revenus de négociation énergétique en 2022 s'élevaient à 45,6 millions de dollars, ce qui représente 5,2% du total des revenus de l'entreprise.

Revenu potentiel de crédit et de durabilité en carbone

Le chiffre d'affaires du crédit au carbone pour Vista Energy en 2022 était de 3,2 millions de dollars, avec une croissance prévue de 15% pour 2023.

• Crédits en carbone générés: 85 000 tonnes métriques CO2 équivalent
• Prix ​​moyen de crédit en carbone: 37,65 $ par tonne métrique

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) as of late 2025, and the value it brings to the table is centered on aggressive, efficient growth coupled with a serious commitment to environmental targets. The core proposition is simple: high-volume, low-emission barrels from the Vaca Muerta shale. This isn't just about pumping more oil; it's about doing it with a cost structure that lets the company weather price swings better than many of its peers. It's a compelling story for any investor focused on both output and sustainability metrics.

The production growth itself is a major draw. Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) has guided for full-year 2025 total production in the range of 112-114 Mboe/d. To put that in perspective, the actual production in the third quarter of 2025 hit 127 Mboe/d, suggesting they were on track to potentially exceed that full-year guidance. This rapid scaling cements their position as a major player in the region.

Here's a quick look at some of the key operational and ESG metrics that back up these value claims:

Metric	Value/Target	Context/Date
Full Year 2025 Production Guidance	112-114 Mboe/d	2025 Guidance
Q3 2025 Total Production	127 Mboe/d	Actual Q3 2025
Scope 1 & 2 Emissions Intensity Reduction	44%	Achieved in 2024
Scope 1 & 2 Emissions Intensity Target	7 kgCO2e/boe	Target for 2026
Cash Cost Base (Estimate)	$20/BOE	Low-cost positioning
Breakeven Price (Estimate)	~$20/bbl	Provides significant safety margin

As a low-cost supply source for international crude oil markets, Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) leverages its Vaca Muerta assets to maintain a competitive edge. The company's operational efficiency is evident in its cost structure; estimates place its cash cost base around $20/BOE and its breakeven price near $20/bbl. This low hurdle means the company can remain profitable even when international prices dip, which is a defintely attractive feature. Furthermore, Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) is positioned as Argentina's leading independent oil exporter, giving it direct access to global pricing mechanisms.

The commitment to ESG is woven into this growth story, which is increasingly important for institutional capital. Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) has a clear, near-term goal: to achieve net-zero Scope 1 & 2 GHG emissions by 2026. They made significant strides toward this by slashing their scope 1 and 2 GHG emissions intensity by 44% in 2024 alone, bringing the intensity down to 8.8 kgCO2e/boe from 15.6 kgCO2e/boe in 2023. This aggressive decarbonization while simultaneously tripling production since 2018 shows a strategy focused on decoupling volume from environmental impact.

You should look at the realized oil price from Q3 2025, which was $64.6 per barrel on average, showing they are capturing international benchmarks. Also, consider the planned capital expenditures for 2025 were set at $1.2 billion.

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Vista Energy, S.A.B. de C.V. manages its interactions with the market, which is heavily weighted toward large commercial counterparties and the financial community, given its scale as the largest private producer and current crude oil exporter in Argentina. This relationship structure is built on high-volume physical sales and continuous engagement with capital providers.

Dedicated B2B contractual relationships with oil traders and refiners

The core of Vista Energy, S.A.B. de C.V.'s customer relationship strategy involves securing off-take agreements with major oil traders and refiners. This provides volume certainty and helps manage the significant production growth coming from fields like Bajada del Palo Oeste and La Amarga Chica. The company's operational success in Q3 2025, with total production reaching 126,752 boe/d, directly feeds these B2B channels. 100% of total oil volumes were sold at export parity prices in Q3 2025, indicating strong alignment with international benchmarks, whether sold to international buyers or domestic refiners paying export-linked prices.

The relationship is solidified by the volume commitment, as evidenced by the Q3 2025 export figures:

Metric	Value (Q3 2025)	Context/Percentage
Total Oil Production	109,677 bbl/d	Up 73% year-over-year
Crude Oil Export Volume	6.3 million barrels	Represented 62% of total oil sales
Net Revenue from Oil Exports	$411.0 million	Accounted for 63% of net oil revenues
Average Realized Crude Oil Price	$64.6 per barrel	Up 4% sequentially

Transactional, high-volume sales for crude oil and gas

The relationship is primarily transactional, centered on moving massive volumes of product efficiently. The sheer scale of production means relationships are managed through execution and logistics. For instance, the inauguration of the Oldelval Duplicar pipeline allowed Vista Energy, S.A.B. de C.V. to eliminate oil trucking, saving $41 million and improving margins, which directly impacts the value proposition to the customer. The company's natural gas production in Q3 2025 was 2.65 MMm3/d, sold at an average realized price of $3.3 per MMBtu.

The focus on volume is clear in management's forward-looking statements, projecting production to increase from 114,000 BOE/day in 2025 to 180,000 by 2028. This growth requires continuous, high-volume transactional throughput with established buyers.

Institutional investor relations for capital markets access

Vista Energy, S.A.B. de C.V. maintains an active relationship with institutional investors to fund its capital-intensive development plan, which included capital expenditures anticipated between $1.2 billion and $1.3 billion for 2025. The Investor Relations Officer, Alejandro Cherñacov, leads this engagement, with a key event being the Investor Day scheduled for November 12, 2025, to outline strategic updates.

This relationship is evidenced by direct capital market actions throughout 2025:

• Announced issuance of New York law governed negotiable obligations (bonds) on December 12, 2025, and June 4, 2025.
• Announced multiple share repurchase programs during August 2025 (Programs I through XIII).
• Reported a pro-forma net leverage ratio of 1.38x at the end of Q2 2025, following debt issuance to finance acquisitions.
• Management projects the net leverage ratio to decline to below 1x by 2028.

The company's total revenues for Q3 2025 reached $706.1 million, with an Adjusted EBITDA margin of 67%, demonstrating the operational results presented to this investor base.

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Vista Energy, S.A.B. de C.V. gets its product to market as of late 2025. The focus here is heavily weighted toward exports, which is smart given the macro environment favoring dollarized revenue streams.

The primary channel for crude oil sales is direct to international buyers. For the third quarter of 2025, oil exports represented a significant portion of the business, hitting 62% of oil sales. That's up from 56% in the same period last year, showing a clear strategic shift toward international markets. This focus helped the company achieve an average realized oil price of $64.6 per barrel in Q3 2025, a price point that was almost at export parity.

For moving that crude out of Vaca Muerta, efficient infrastructure is key. The Oldelval Duplicar expansion project, which cost about US$1.4bn, was completed this year, which is great because it did away with the need to use more expensive tanker trucks. Vista Energy secured firm capacity on the Oldelval infrastructure, seeing its share ramp up from 44,000b/d to 75,000b/d as that expanded infrastructure entered service between February and April 2025.

Here's a quick look at the capacity numbers driving these channels:

Channel/Project	Metric	Value
International Crude Oil Sales (Q3 2025)	Percentage of Oil Sales	62%
Oldelval Duplicar Expansion	Project Cost	US$1.4bn
Vista's Oldelval Capacity (Ramped up 2025)	Barrels per day (b/d)	75,000b/d
Vaca Muerta Sur (VMOS) Initial Capacity	Barrels per day (b/d)	550,000 b/d
Vista's Secured VMOS Capacity	Barrels of Oil Equivalent per day (boe/d)	50,000 boe/d

Looking ahead, the Vaca Muerta Sur pipeline project (VMOS) is the next big step for export capacity. This $3bn project is currently under construction and is expected to start commercial operations in the second half of 2027 (2H:27). The pipeline is designed to transport up to 550,000 b/d initially, with potential to expand to around 700,000 b/d. Vista Energy, S.A.B. de C.V. has secured a firm transportation right of up to 50,000 boe/d through this new infrastructure, which the CEO noted could allow production to grow up to 200,000 b/d by mid-2027, based on current transportation capacity.

For domestic sales, the pricing is structured to align with export parity, which helps maintain margin integrity even when local market dynamics might otherwise depress prices. While the export focus is clear, the domestic network still moves product at prices linked to international benchmarks.

• Oil exports accounted for 60% of quarterly net revenue in Q3 2025, per one report.
• Total Q3 2025 production reached a record 126,752 boe/d.
• The VMOS project has committed aggregate capacity from partners of approximately 450,000 b/d.

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) as of late 2025. It's a mix of physical commodity purchasers and the financial markets that fund the whole operation. Honestly, the split between selling oil domestically versus exporting it tells you a lot about their current pricing power and operational focus.

The customer base for the physical product-crude oil and natural gas-is clearly segmented by geography and buyer type. This is where the real-time revenue generation happens.

• - International crude oil refiners and commodity traders.
• - Argentine domestic energy distributors and industrial users.
• - Global institutional investors and debt holders.

For the international buyers, Vista Energy is leaning heavily on exports to maximize realized prices, even when global benchmarks dip. In the second quarter of 2025, oil and gas exports brought in $345 million, which represented 58% of their total net revenue for that period. You can see the scale of this commitment; in the first quarter of 2025 alone, they exported 3.2 million barrels of oil. This segment is crucial because it ties their realized price directly to international benchmarks, though the Q2 2025 realized crude price was $62/bbl, down from $68/barrel in Q1 2025. Still, the volume growth is the key driver here; their crude oil production soared to a record 102,197 bbl/d in Q2 2025, nearly tripling their export volume year-over-year. That's a massive throughput for international commodity traders to absorb.

The domestic Argentine market serves the other half of their physical sales. These customers-distributors and industrial users within Argentina-are vital for consistent cash flow, even if the realized price per barrel is typically different from export parity. For instance, the domestic realization price in Q1 2025 was $69.4/barrel, slightly higher than the export realization price of $68/barrel that same quarter, showing the domestic market's value proposition at that time.

Here's a quick look at the revenue split based on the Q1 and Q2 2025 data we have:

Customer Group	Metric	Value (2025 Data)
International Refiners/Traders (Exports)	Q2 2025 Revenue Contribution	$345 million (58% of Net Revenue)
International Refiners/Traders (Exports)	Q1 2025 Exported Volume	3.2 million barrels
Argentine Domestic Users	Q1 2025 Realized Price (Crude)	$69.4/barrel
International Refiners/Traders (Exports)	Q2 2025 Realized Price (Crude)	$62.20/barrel

Now, let's talk about the financial customers-the institutional investors and debt holders. These folks aren't buying oil barrels; they are buying pieces of the company or lending it capital. Their segment is defined by the balance sheet metrics and market perception. As of late 2025, Vista Energy carried total debt of $2.9 billion against total shareholder equity of $2.4 billion, resulting in a debt-to-equity ratio of 121.6%. The company's market capitalization stood at $5.4 billion, with a TTM revenue of $2.23 billion. We see active participation from this group; for example, asset manager VR Advisory Services initiated a new position in Q3 2025 valued at approximately $12.7 million. Other major players include institutions like JPMorgan Chase & Co. These investors are clearly focused on the growth story, especially following the La Amarga Chica acquisition, which pushed production volumes up significantly. What this estimate hides, though, is the specific breakdown of bondholders versus equity holders, which is usually buried deeper in the 20-F filings.

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Vista Energy, S.A.B. de C.V.'s operations, which are heavily weighted toward upfront investment in the ground. The company's cost structure is defined by significant capital deployment for growth, balanced by a focus on keeping day-to-day lifting costs lean.

The capital-intensive nature of the business is evident in the full-year 2025 Capital Expenditure (CAPEX) guidance, which is forecasted to be between $1.2 billion and $1.3 billion to support expansion. For the third quarter of 2025 alone, capital expenditure totaled $351 million. This spending is directed toward drilling and completion activities, which is where the bulk of the upfront cost lies.

To be fair, Vista Energy, S.A.B. de C.V. has demonstrated strong operational efficiency, keeping the variable costs low. The lifting cost in Q3 2025 was reported at $4.4/boe (dollars per barrel of oil equivalent), marking a 6% decrease year-over-year. This efficiency is partly due to operational improvements, such as the elimination of trucking costs after the Oldelval pipeline expansion came online at the end of Q1 2025.

The financing of this growth involves significant interest expense tied to its debt load. Vista Energy Argentina S.A.U. recently priced an additional $400 million in senior notes due 2033, bringing the total outstanding principal of these 8.500% notes to $900 million. This 8.500% interest rate is a direct, recurring cost of servicing this debt. The gross financial debt for Vista Energy, S.A.B. de C.V. stood at $2.92 billion as of September 30, 2025, following a surge to $2.6 billion in gross debt by Q2 2025.

Costs associated with the company's ESG and renewable energy integration are embedded within the overall capital spending and operational expenditures. The company's strategy includes leveraging technology like electric drilling rigs and compression stations powered by renewable energy. While a specific 2025 cost for these initiatives isn't itemized separately in the latest earnings release, the Q3 2025 CapEx breakdown shows substantial investment in core assets that support their long-term, lower-emission profile:

Cost/Expense Category	Period/Date	Amount/Rate
Full Year 2025 CAPEX Guidance	2025 Full Year	$1.2-$1.3 billion
Capital Expenditure	Q3 2025	$351 million
Drilling in Vaca Muerta (within CapEx)	Q3 2025	$216 million
La Amarga Chica Development (within CapEx)	Q3 2025	$105 million
Lifting Cost	Q3 2025	$4.4/boe
Gross Financial Debt	September 30, 2025	$2.92 billion
Gross Debt	Q2 2025	$2.6 billion
Total Outstanding 8.500% Senior Notes	December 2025	$900 million
Interest Rate on 2033 Notes	As of Issuance	8.500%

The company's focus on operational discipline means that even as they scale production, the per-unit cost remains competitive. You see this in the selling expenses per barrel, which fell to $4.2, a 24% decrease from Q3 2024.

Here's the quick math on the operational efficiency versus the debt load:

• - Lifting Cost: $4.4/boe.
• - Net Leverage Ratio: 1.5x adjusted EBITDA at quarter-end.
• - Total Revenues: $706 million in Q3 2025.
• - Cash Flow Used in Investing Activities: $333 million in Q3 2025.

What this estimate hides is the exact annual interest expense, which you'd calculate based on the average debt balance across the year and the various rates, but the $900 million at 8.500% is a major fixed component.

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Vista Energy, S.A.B. de C.V. (VIST) generates its revenue primarily from the sale of hydrocarbons extracted from its assets, heavily weighted toward crude oil. The third quarter of 2025 showed total revenues reaching $706.1 million.

The core revenue streams for Vista Energy in Q3 2025 were:

• Crude oil sales, which were the dominant source, generating net revenues of $657.5 million, making up 95.7% of total net revenues.
• Natural gas and NGL sales, which are a smaller but growing component of the overall revenue mix.
• Export sales at international prices, which are critical for achieving high realized prices.

Here is a breakdown of the Q3 2025 revenue components based on net revenues:

Revenue Stream	Q3 2025 Net Revenue (Millions USD)	Percentage of Total Net Revenue	Sales Volume	Average Realized Price
Crude Oil	$657.5	95.7%	10.2 MMbbl	$64.6 /bbl
Natural Gas	$28.6	4.2%	8.7 million of MMBTU	$3.3 /MMBtu
NGL	$1.1	0.2%	3.1 Mtn	$365 /tn

The strategic emphasis on exports is a key driver for realized pricing. During Q3 2025, Vista Energy exported 62% of its crude oil sales volumes.

The financial impact of this export focus is clear:

• Net revenues from the oil export market reached $411.0 million in Q3 2025.
• This export revenue accounted for 63% of the total net oil revenues.
• The realized price for exported crude oil was $64.8 /bbl.
• Overall, net revenues from oil and gas exports totaled $414.4 million, which was 60% of total net revenues.

To be fair, the company achieved 100% of total oil volumes sold at export parity-linked pricing, meaning domestic buyers paid prices benchmarked to international levels.