Apresentando estratégias e benefícios de fundos de hedge

Introdução

Os fundos de hedge são investimentos alternativos frequentemente usados por investidores sofisticados que empregam uma infinidade de estratégias de gestão de risco para gerar retornos potencialmente mais elevados e, ao mesmo tempo, mitigar o risco. Eles são notoriamente complexos e uma ampla variedade de estratégias, estilos, abordagens de investimento, tamanhos e estruturas estão disponíveis. Como tal, é importante compreender como funcionam estas estratégias e avaliar os méritos de cada uma.

Definição de fundos de hedge

Um fundo de hedge é um tipo de veículo de investimento que pode ser adaptado para atender a diversas estratégias e objetivos de negócios. Ao contrário dos fundos mútuos, os fundos de hedge não são regulamentados pela Securities Exchange Commission (SEC) e não precisam ser registrados na SEC. Os fundos são frequentemente formados com a intenção de procurar oportunidades de mercado específicas e alavancar estratégias de investimento não disponíveis para outros investidores.

Overview dos benefícios dos fundos de hedge

• Capacidade de fazer parceria com gestores altamente experientes: Os fundos de hedge são frequentemente administrados por alguns dos profissionais de investimento mais experientes e bem-sucedidos do mundo, com acesso a diversos instrumentos avançados.
• As estratégias de investimento diferem dos fundos tradicionais: Os fundos de hedge podem beneficiar-se de muitas maneiras de estratégias não utilizadas por fundos mútuos e outras formas de investimentos.
• O desempenho não está ligado ao mercado: Os fundos de hedge estão estruturados para beneficiar tanto nos mercados em ascensão como em queda.

Estratégias Alfa

As estratégias Alpha referem-se aos retornos de um investimento superiores aos retornos dos títulos que detém, sem correr riscos adicionais. Essas estratégias são projetadas para gerar retornos que não estão associados ao benchmark que o investidor está acompanhando. As estratégias Alpha permitem que os gestores de fundos de hedge tenham controle total sobre os investimentos que estão fazendo e as estratégias que usam para maximizar seus retornos.

Definição de Estratégias Alfa

As estratégias Alpha são estratégias utilizadas por gestores de fundos de hedge que se concentram na geração de retornos que não estão associados aos benchmarks tradicionais. Essas estratégias são projetadas para que todos os investidores aumentem o retorno de seus investimentos acima da média do índice ou beta do mercado. As estratégias Alpha baseiam-se na capacidade do gestor de identificar investimentos subvalorizados e de capitalizar oportunidades baseadas no mercado.

Exemplos de estratégias alfa

As estratégias alfa podem variar amplamente, mas algumas das estratégias mais comuns incluem:

• Long/Short Equity - Assumir posições longas e curtas simultaneamente em ações que se espera que se movam em direções opostas
• Arbitragem – Buscando ativos mal precificados e lucrando com as diferenças de preços
• Macro Global - Assumir posições ativas nos mercados financeiros globais para capitalizar as tendências macroeconómicas percebidas
• Orientado a Eventos – Aproveitar eventos corporativos periódicos, como fusões e aquisições e pedidos de falência, para gerar retornos

Estratégias Neutras de Mercado

As estratégias neutras de mercado são um tipo de investimento que procura eliminar a influência dos movimentos globais do mercado no desempenho de um fundo. Isto é conseguido através da compra de alguns títulos e, simultaneamente, da venda a descoberto de outros títulos em quantidades variadas. Alcançar uma posição neutra no mercado exige um equilíbrio e um reequilíbrio cuidadosos dos investimentos, para que tanto as participações longas como as curtas se movam em direcções opostas, mas ainda produzam um retorno desejável.

Definição de estratégias neutras de mercado

As estratégias neutras de mercado tentam ganhar dinheiro e ao mesmo tempo remover a influência dos movimentos gerais do mercado. Estas estratégias envolvem a tomada de posições longas em alguns títulos e, simultaneamente, a venda a descoberto de outros títulos em montantes variados. Os investidores tentam alcançar uma carteira “neutra em termos de mercado” na qual, se a direcção geral do mercado subir ou descer, os retornos das posições longas e curtas se anulam, permitindo ao investidor ganhar dinheiro sem ser influenciado pela direcção do mercado.

Exemplo de estratégias neutras de mercado

Um exemplo de estratégia neutra de mercado seria se um investidor comprasse 100 ações de uma empresa a US$ 50 por ação e depois vendesse a descoberto outras 100 ações da mesma empresa pelo mesmo preço. Se o preço da empresa subir 10% as posições compradas do investidor terão ganho 10% e as suas posições vendidas terão perdido 10%, resultando num ganho líquido de 0%. Neste exemplo, a estratégia do investidor foi adotar uma abordagem “neutra em termos de mercado”, equilibrando os seus movimentos longos e curtos na mesma empresa. Isso permitiu ao investidor ganhar dinheiro independentemente da direção do mercado.

• Posição comprada em 100 ações a US$ 50/ação
• Posição curta em 100 ações a US$ 50/ação
• Se o preço da empresa subir 10%, as posições compradas do investidor terão ganho 10% e as posições vendidas terão perdido 10%, resultando num ganho líquido de 0%.

Estratégias de Arbitragem

Uma estratégia de arbitragem é um tipo de estratégia de investimento que procura explorar discrepâncias nos preços de um determinado título ou ativo em diferentes mercados. A estratégia é um dos muitos métodos utilizados pelos fundos de hedge para produzir retornos para a sua base de investidores, com os fundos de hedge normalmente possuindo pontos fortes na exploração de tais oportunidades de arbitragem nos mercados.

Definição de Estratégias de Arbitragem

Uma oportunidade de arbitragem é normalmente criada por uma avaliação incorreta dos ativos. Os traders de arbitragem explorarão estas discrepâncias comprando e vendendo ativos simultaneamente para criar um lucro sem risco. É definido como a compra e venda simultânea de um ativo com o objetivo de lucrar com a diferença de preço. Isto pode ocorrer entre diferentes mercados (por exemplo, ações e derivados), ou com outros ativos em diferentes mercados.

Exemplo de estratégias de arbitragem

Um exemplo de oportunidade de arbitragem pode incluir a compra e venda do mesmo título em diferentes mercados ou bolsas. Isto poderia incluir potencialmente a compra de ações em uma bolsa e a venda simultânea das mesmas ações em outra bolsa. Se as duas transações ocorrerem a preços de mercado diferentes, um lucro livre de risco poderá ser realizado.

Um exemplo menos comum de oportunidade de arbitragem envolve a exploração de discrepâncias na correlação entre diferentes classes de ativos. Um investidor poderia potencialmente comprar dois ativos diferentes e, se a correlação entre os dois ativos se movesse a favor do utilizador, poderia ser realizado um lucro sem risco. Este é um exemplo mais complexo de oportunidade de arbitragem, mas pode representar uma forma lucrativa de gerar retorno sobre o capital de um investidor.

Estratégias de Fusão

As estratégias de fusão envolvem a compra de empresas e negócios existentes, a fim de diversificar o portfólio de uma empresa e reinvestir num novo setor ou indústria. As fusões também oferecem possíveis poupanças de custos, economias de escala e um aumento da quota de mercado. Para os fundos de hedge, as estratégias de fusão podem ser uma forma eficaz de gerar retornos no curto ou longo prazo.

Definição de estratégias de fusão

As estratégias de fusão envolvem a aquisição de outra empresa por uma empresa pública ou privada com o objetivo de expandir os seus mercados, diversificar o seu portfólio ou obter economias de escala. As fusões também ajudam as empresas a garantir o acesso a novos recursos, pessoal e tecnologia, permitindo-lhes crescer mais rapidamente. Essa estratégia também pode ser usada para aumentar a participação no mercado e obter vantagem competitiva.

Exemplo de estratégias de fusão

Os fundos de hedge podem usar estratégias de fusão para investir em empresas-alvo por uma série de razões, incluindo as seguintes:

• Ganhe uma maior participação de mercado e maior lucratividade
• Melhorar a posição competitiva da empresa
• Obtenha acesso a novos mercados, clientes, produtos ou tecnologias
• Obtenha economias de custos e economias de escala
• Diversifique o portfólio da empresa e reduza riscos

Estratégias orientadas a eventos

As estratégias orientadas a eventos são uma estratégia alternativa de investimento em fundos que capitaliza eventos de curto prazo, como fusões e aquisições, investidores ativistas e falências, permitindo que os investimentos sejam feitos em situações especiais. Estas estratégias devem ser posicionadas cuidadosamente para garantir retornos e maximizar lucros, minimizando quaisquer riscos associados.

Definição de estratégias orientadas a eventos

Exemplo de estratégias orientadas a eventos

Um exemplo de estratégia orientada por eventos é uma posição ativista. Neste caso, os gestores de fundos comprariam uma participação significativa na empresa e depois tentariam influenciar as decisões de gestão, a fim de maximizar os seus retornos. Outro exemplo é uma arbitragem de fusão, em que o gestor do fundo comprará ações de uma empresa quando esta for adquirida, a fim de capitalizar potenciais discrepâncias de preços.

Existem também estratégias específicas orientadas por eventos que são concebidas para capitalizar oportunidades específicas de mercado, tais como investimentos em dívidas de alto risco ou investimentos em aquisições alavancadas. No caso de investimento em dívidas de alto risco, o gestor do fundo investirá em títulos emitidos por empresas que estejam passando por dificuldades financeiras. O investimento de aquisição alavancada envolve o gestor do fundo comprando o controle acionário de uma empresa de capital aberto para adquirir uma participação majoritária no negócio.

Conclusão

Os fundos de hedge oferecem aos investidores a oportunidade de seguir uma variedade de estratégias e aprimorar seu portfólio com investimentos alternativos. As principais estratégias utilizadas pelos fundos de hedge podem geralmente ser classificadas como arbitragem neutra de mercado, orientada a eventos, de crédito, macro e de valor relativo. Ao avaliar estratégias de fundos de hedge, os investidores precisam considerar os benefícios associados a cada estratégia, tais como o potencial para retornos mais elevados, vantagens fiscais e menor volatilidade geral.

Resumo das principais estratégias

As principais estratégias utilizadas pelos fundos de hedge podem ser divididas em cinco categorias, incluindo arbitragem neutra de mercado, orientada a eventos, de crédito, macro e de valor relativo. Todos eles têm diferentes níveis de risco associados, mas oferecem diferentes oportunidades de retorno potencial.

• Neutro para o mercado: Esta estratégia procura gerar um retorno independente das tendências gerais do mercado. O retorno é gerado pela compra e venda de ações com características de risco e retorno semelhantes em carteiras longas/curtas.
• Orientado a eventos: Esta estratégia procura capitalizar eventos no mercado, tais como arbitragem de fusões, dívidas inadimplentes ou cisões. Tem como alvo catalisadores de eventos, como aquisições e fusões ou cisões de private equity.
• Crédito: Esta estratégia centra-se no investimento em instrumentos de rendimento fixo, tais como obrigações, empréstimos e outros títulos de dívida. Normalmente é menos líquido que o patrimônio, mas oferece potencial para retornos mais elevados.
• Macro: Esta estratégia procura tirar partido das tendências macroeconómicas globais, investindo em mercados globais. O gestor normalmente empregará uma variedade de estratégias, incluindo ações, renda fixa, commodities e câmbio estrangeiro.
• Arbitragem de valor relativo: Esta estratégia procura identificar e explorar anomalias de preços no mercado. O gestor concentrar-se-á normalmente em títulos como obrigações convertíveis, arbitradores, derivados e opções.

Benefícios de avaliar estratégias de fundos de hedge

A avaliação de estratégias de fundos de hedge oferece aos investidores a oportunidade de buscar oportunidades de mercado e diversificar seu portfólio com investimentos alternativos. Embora cada estratégia tenha os seus riscos, também pode proporcionar potencial para retornos mais elevados, vantagens fiscais e menor volatilidade geral. Uma forma de avaliar melhor uma estratégia de fundo de hedge é analisar o desempenho passado e o risco do fundo. profile. Além disso, os investidores devem considerar os retornos esperados, os custos, a liquidez e a alavancagem disponível da estratégia ao tomar uma decisão de investimento.