Como calcular o retorno sobre o patrimônio líquido

Introdução

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é um índice financeiro utilizado para avaliar a lucratividade de uma empresa em relação ao seu patrimônio líquido. É uma das medidas de saúde financeira mais utilizadas, ajudando os investidores a comparar empresas e setores para ver qual deles pode oferecer retornos mais elevados.

Nesta postagem, discutiremos os fundamentos do Retorno sobre o Patrimônio Líquido e como as empresas podem calcular seu próprio ROE. Também discutiremos por que o retorno sobre o patrimônio líquido é uma métrica importante para os investidores e como pode ser usado como parte de uma análise financeira abrangente.

Fórmula para calcular o retorno sobre o patrimônio líquido

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é um índice financeiro que mede a lucratividade de um negócio ao longo de um período de tempo, calculando o retorno obtido proporcionalmente ao patrimônio líquido. É calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio líquido médio.

É importante utilizar números precisos ao calcular o ROE, pois erros podem resultar em resultados não confiáveis. A fórmula para calcular o ROE é:

• ROE = Lucro Líquido ÷ Patrimônio Líquido Médio

O seguinte descreve os componentes usados na fórmula:

Lucro Líquido

O lucro líquido é a quantidade de dinheiro que foi ganha acima dos custos de produção de um bem ou serviço, também conhecido como resultado final ou lucro. É representado pelos números da demonstração de resultados.

Patrimônio Líquido

O patrimônio líquido é o dinheiro proveniente das contribuições dos proprietários da empresa, mais quaisquer lucros retidos. É calculado subtraindo o passivo da empresa dos seus ativos e é representado pelos números do balanço.

Itens não monetários

Os itens não monetários que impactam o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) incluem amortização de ágio e outros tipos de amortização. Depois que esses itens forem identificados e levados em consideração, os investidores e proprietários de empresas podem obter uma compreensão clara do desempenho do retorno sobre o patrimônio de sua empresa.

Amortização de ágio

O goodwill é um ativo intangível que aparece no balanço patrimonial de uma empresa. É calculado quando uma empresa adquire outra e tem como base a diferença entre o preço de compra e o valor líquido dos ativos. A amortização do ágio é o processo de distribuição das despesas relacionadas à aquisição por um determinado período de tempo. Quando a amortização do ágio é levada em consideração nos cálculos do ROE, ela afeta o número do ROE ao reduzir o lucro líquido que é usado para calcular o índice. Isso reduz o número geral de retorno sobre o patrimônio líquido, mas é um reflexo preciso do verdadeiro desempenho da empresa.

Outras Amortizações

Além da amortização do ágio, outros tipos de amortização não monetária também podem ter impacto nos cálculos do ROE. Por exemplo, certos tipos de ativos intangíveis, como patentes ou marcas registradas, estão distribuídos por vários anos e podem reduzir o lucro líquido de uma empresa quando incluídos na equação. Assim como a amortização do ágio, essas amortizações não monetárias devem ser incluídas no cálculo do retorno sobre o patrimônio líquido da empresa. Ao levar em conta esses itens não monetários, os investidores e empresários podem obter uma avaliação mais precisa do desempenho real da empresa.

4. Alavancagem Operacional

A alavancagem operacional (OL) é uma medida da capacidade de uma empresa de usar seus custos fixos para aumentar seu retorno sobre o patrimônio líquido (ROE). É expresso como a razão entre o percentual do total de custos fixos e o total de ativos ou total de vendas. Quanto maior for o índice, maior será a Alavancagem Operacional.

A. Impacto no retorno sobre o patrimônio líquido

Como os custos fixos são constantes, um ligeiro aumento nas vendas levará a um aumento significativo nas margens de lucro. Isto pode ser benéfico para as empresas, uma vez que a alavancagem operacional aumenta os seus lucros, bem como o seu ROE. Em essência, uma empresa tem retornos mais elevados sobre o seu patrimônio quando a alavancagem é utilizada.

B. Fatores que afetam a alavancagem operacional

Existem vários fatores que podem afetar a alavancagem operacional de uma organização. Isso inclui o seguinte:

• O nível de dívida que a empresa carrega
• A volatilidade do ambiente de negócios
• Nível de custos fixos em relação aos lucros
• O custo de capital para a empresa

É importante compreender como a alavancagem operacional impacta o ROE de uma empresa e como analisar e ajustar os fatores que a afetam para maximizar os retornos.

5. Identidade DuPont

A Identidade DuPont, em homenagem à famosa empresa química, é uma equação usada para medir o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de uma empresa. É calculado multiplicando o Lucro Líquido pelo Ativo Total dividido pelo Patrimônio Líquido Total.

A. Definição

A Identidade DuPont assume a forma de uma equação simples:

• ROE = (Lucro Líquido * Ativo Total) / Patrimônio Líquido Total

A equação da Identidade da DuPont também pode ser dividida em três partes: (1) retorno sobre ativos (ROA), (2) rotatividade de ativos e (3) alavancagem financeira. Ao observar cada um desses componentes, os investidores podem compreender melhor o ROE de uma empresa.

B. Como pode ser usado para analisar o desempenho de uma empresa

A Identidade DuPont pode ser usada para analisar o desempenho de uma empresa, fornecendo informações sobre a relação entre o patrimônio, os ativos e os lucros de uma empresa. Ao compreender a relação entre cada um destes três componentes, os investidores podem tomar melhores decisões relativamente às suas oportunidades de investimento.

Por exemplo, se uma empresa gera consistentemente retornos sobre o capital próprio inferiores aos do seu grupo de pares, a DuPont Identity pode fornecer informações sobre a origem das diferenças. Ao decompor os componentes da identidade e analisar a empresa individualmente, os investidores podem identificar quaisquer elos fracos e tomar as medidas adequadas.

Limitações

O retorno sobre o patrimônio líquido é um importante indicador financeiro que informa quanto lucro uma empresa gera em um determinado período de tempo. Embora ajude a mostrar a lucratividade de uma empresa, também tem suas próprias limitações.

Altos níveis de dívida

Uma limitação importante do rácio de rendibilidade do capital próprio é que, em tempos de elevados níveis de endividamento, os detentores de dívida de uma empresa também influenciarão a equação, uma vez que têm preferência sobre os detentores de capital de uma empresa. Como resultado, os valores da rendibilidade dos capitais próprios podem parecer mais favoráveis ​​do que realmente são.

Efeito das mudanças nas taxas de juros

Mudanças nas taxas de juros de mercado também podem afetar os valores do retorno sobre o patrimônio líquido de uma empresa. Quando as taxas de juros estão baixas, uma empresa pode assumir uma parte maior da dívida de maior rendimento para ajudar a maximizar a lucratividade, mesmo que o lucro líquido permaneça o mesmo. Por outro lado, taxas de juro mais elevadas podem levar a reduções na rendibilidade dos capitais próprios.

Conclusão

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é um importante índice financeiro utilizado para medir a lucratividade e a eficiência da gestão de uma empresa na utilização de seus recursos. Calcular o ROE é a melhor forma de avaliar o desempenho de uma empresa ao longo do tempo e é essencial para os investidores ao considerarem um investimento potencial. Existem algumas etapas a seguir que podem ajudá-lo a calcular com precisão o retorno sobre o patrimônio líquido.

Resuma as etapas para calcular o retorno sobre o patrimônio líquido

Para medir com precisão o retorno sobre o patrimônio líquido de uma empresa, primeiro calcule o lucro líquido do último exercício financeiro e divida-o pelo patrimônio líquido médio e multiplique por 100 para chegar ao percentual. A fórmula é assim: ROE = (Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Médio) x 100.

Para calcular o Patrimônio Líquido Médio, a abordagem mais precisa é pegar a diferença entre os valores do patrimônio líquido do início e do final do exercício e depois dividi-la por dois.

Resuma as limitações dos cálculos

O cálculo do retorno sobre o patrimônio líquido representa uma perspectiva de negócios, que também está sujeita a alterações à medida que o ambiente externo muda. Fatores como um cenário económico em mudança, alterações regulamentares e volatilidade do mercado podem contribuir para as limitações de um cálculo do ROE. Além disso, o ROE é apenas um valor médio, que pode mascarar questões de estrutura de capital próprio, gestão de dívidas ou alterações nos princípios contabilísticos.

Embora o processo de cálculo do retorno sobre o capital próprio seja relativamente simples, as limitações do cálculo tornam-no um método relativamente pouco completo para os investidores tomarem decisões de investimento.