Dividindo a saúde financeira da Avista Corporation (AVA): principais insights para investidores

Você está olhando para as ações da Avista Corporation e vendo uma história clássica de serviços públicos: um negócio central sólido lutando contra uma distração não relacionada aos serviços públicos. A conclusão direta é que o segmento de serviços regulados tem um bom desempenho, mas é preciso olhar além dos números das manchetes para ver a força real. A empresa está orientando para o lucro consolidado por ação diluído para o ano de 2025 entre $ 2,52 e $ 2,72, mas, honestamente, eles esperam chegar ao limite inferior.

Essa suavidade não é o negócio principal; Avista Utilities está na verdade tendendo para o limite superior de sua US$ 2,43 a US$ 2,61 faixa de orientação. O obstáculo é uma perda de 0,16 dólares por ação registada nos primeiros três trimestres de 2025 nos seus outros negócios não relacionados com serviços públicos – principalmente perdas de avaliação em investimentos em tecnologia limpa. Ainda assim, o plano a longo prazo é robusto: estão definitivamente a aplicar o seu dinheiro com uma previsão de 525 milhões de dólares em despesas de capital para 2025, estabelecendo as bases para o futuro crescimento dos activos regulamentados. O negócio de serviços públicos é sólido; o resto é apenas barulho.

Análise de receita

A Avista Corporation (AVA) é uma empresa de serviços públicos regulamentada, pelo que a sua história de receitas tem menos a ver com crescimento explosivo e mais com retornos previsíveis e estáveis, impulsionados por investimentos em infraestruturas e resultados regulamentares. Para o ano fiscal de 2025, a receita dos últimos doze meses (TTM) foi de aproximadamente US$ 1,95 bilhão. Isto representa um crescimento modesto ano após ano de cerca de +2.14%, que é um ritmo constante para uma concessionária diversificada.

Honestamente, a taxa de crescimento é menos importante do que a fonte dessa receita e, para a AVA, ela vem de dois segmentos de negócios principais. A grande maioria é gerada pelo principal negócio regulamentado de serviços públicos, Avista Utilities, que atende o noroeste do Pacífico.

Detalhamento dos fluxos de receitas primárias

A sua exposição à receita concentra-se principalmente no espaço regulamentado de serviços públicos, o que proporciona estabilidade, mas também introduz risco regulatório. A receita da Avista Corporation está fundamentalmente vinculada ao preço e volume de energia que ela vende em seus territórios de serviço em Washington, Idaho e Oregon, além de um mercado regulamentado menor no Alasca.

• Utilitários Avista: Fornece distribuição e transmissão elétrica, além de serviços de distribuição de gás natural no leste de Washington, norte de Idaho e partes de Oregon. Este é o motor da empresa.
• AEL&P: Subsidiária da Alaska Electric Light and Power Company, que fornece serviços elétricos para clientes em Juneau, Alasca.

Nos primeiros nove meses de 2025, a Avista Corporation relatou receitas operacionais totais de US$ 1,431 bilhão, acima dos US$ 1,405 bilhão no mesmo período de 2024. Este aumento de 9 meses de US$ 26 milhões mostra que o principal negócio de serviços públicos está definitivamente ultrapassando o faturamento.

Impacto das mudanças regulatórias na receita

O factor de curto prazo mais significativo que afecta as receitas é o resultado bem-sucedido dos casos de taxas gerais (GRC) em 2025. Estas decisões regulamentares são o que permitem a uma empresa de serviços públicos aumentar as taxas que cobra aos clientes para recuperar custos e obter um retorno sobre o capital regulado (ROE).

Os resultados regulatórios construtivos garantidos em Washington, o maior mercado da Avista, já estão se traduzindo em maiores receitas autorizadas. Aqui está uma matemática rápida sobre os aumentos de receita base aprovados para o primeiro ano:

Estes aumentos de taxas, em vigor em 2025, são cruciais para apoiar as despesas de capital planeadas da empresa de cerca de US$ 525 milhões na Avista Utilities durante o ano. O foco nas despesas de capital é fundamental para a base de receitas regulamentadas a longo prazo.

Tendências e riscos de receita no curto prazo

Embora o negócio principal de serviços públicos seja forte, você precisa ser realista em relação ao quadro geral. A receita da empresa no terceiro trimestre de 2025 de US$ 403,00 milhões na verdade, ficou ligeiramente aquém das estimativas dos analistas, apesar de a empresa ter superado as expectativas de lucro por ação. Este resultado misto indica que, embora o preço regulado (margem de serviços públicos) esteja funcionando bem devido aos GRCs, o lado da receita bruta ainda pode ser volátil.

A margem da concessionária de energia elétrica - uma medida não-GAAP que mostra o lucro das vendas de energia após o custo da energia/gás - teve um aumento substancial no acumulado do ano de US$ 86 milhões nos primeiros nove meses de 2025. Este é o verdadeiro impulsionador da rentabilidade, alimentado por aumentos de tarifas e crescimento de carga não dissociado (mais utilização do cliente). No entanto, o segmento mais pequeno, “Outro segmento não reportável”, registou uma perda acumulada no ano de US$ 13 milhões, principalmente de perdas líquidas de investimento, o que prejudica os resultados consolidados. Esta é uma advertência pequena, mas importante, sobre a força das operações das concessionárias.

Para compreender a estratégia de longo prazo por detrás desta base de receitas regulamentadas, deverá rever os princípios fundamentais da empresa: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Avista Corporation (AVA).

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber onde a Avista Corporation (AVA) ganha dinheiro e, tão importante quanto, onde o perde. A rápida conclusão é que, embora o negócio principal dos serviços de utilidade pública tenha um forte desempenho, um entrave dos investimentos não essenciais está a reduzir a rentabilidade global consolidada, fazendo com que as suas margens pareçam fracas em comparação com o sector mais amplo dos serviços de utilidade pública.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados no terceiro trimestre de 2025, a Avista Corporation relatou receita de US$ 1,95 bilhão. Aqui está uma matemática rápida sobre como isso se traduz em lucro, mostrando onde a eficiência operacional está funcionando e onde não está.

A margem bruta da empresa - o que sobra após o custo dos produtos vendidos (CPV), principalmente os custos de energia - é de 61,8% no TTM. É um número sólido, mas a tendência é preocupante: a margem bruta tem diminuído a uma taxa média de 3,6% ao ano. Isso significa que o custo de geração de energia está a crescer mais rapidamente do que os preços regulamentados que podem cobrar. Ainda assim, esses US$ 1,2051 bilhão em lucro bruto TTM são a base do negócio.

A margem operacional (lucro antes dos juros e impostos, ou margem EBIT) é o próximo filtro, mostrando quão bem a administração controla seus custos diários. A margem operacional TTM da Avista Corporation é de 17,02%, traduzindo-se em aproximadamente US$ 331,89 milhões em lucro operacional. Este rácio também apresenta uma tendência descendente ao longo dos últimos cinco anos, mas o segmento principal da Avista Utilities está, na verdade, a mostrar uma forte execução operacional.

Para um mergulho mais profundo nos segmentos que compõem esses números, confira Explorando o investidor Avista Corporation (AVA) Profile: Quem está comprando e por quê?

Lucro líquido: a lacuna da indústria

A verdadeira história está na margem de lucro líquido, que é o resultado final depois de todas as despesas, incluindo juros e impostos. A margem líquida TTM da Avista Corporation é de 9,14%. É aqui que as perdas do segmento não essencial foram duramente atingidas.

Para ser justo, espera-se que o principal negócio de serviços públicos, Avista Utilities, tenha um desempenho próximo do limite superior da sua orientação de 2,43 a 2,61 dólares por ação diluída para 2025. Este forte desempenho reflete uma gestão de custos disciplinada e resultados regulamentares construtivos nos seus territórios de serviço. Mas, espera-se que a orientação de lucros consolidados para 2025 atinja o limite inferior da faixa de US$ 2,52 a US$ 2,72 devido a uma perda diluída de US$ 0,16 por ação de outros negócios (principalmente investimentos em tecnologia limpa) registrada no acumulado do ano. Essa carteira de investimentos é definitivamente uma chatice.

Quando comparamos isto com o setor mais amplo, a lacuna é clara:

A margem de lucro líquido média da indústria para o setor de serviços públicos S&P 500 no terceiro trimestre de 2025 foi de robustos 17,2%. A margem líquida de 9,14% da Avista Corporation é quase metade disso, o que indica que, embora as operações regulamentadas de serviços públicos sejam eficientes, os investimentos não essenciais da empresa estão criando um obstáculo significativo à lucratividade geral consolidada.

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A boa notícia é que a gestão está a funcionar bem onde é mais importante: o segmento regulado dos serviços públicos. Os resultados acumulados do ano da Avista Utilities para 2025 mostram um aumento de quase 15% em relação ao mesmo período de 2024. Isso não é sorte.

• Gere resultados por meio de um gerenciamento de custos disciplinado.
• Beneficie-se de resultados regulatórios construtivos, como planos de tarifas aprovados.
• Veja o crescimento da carga de clientes, o que aumenta a receita principal.

Esta força central é o que impede que as margens decrescentes se transformem numa crise. A concessionária está fazendo seu trabalho; os empreendimentos não utilitários são o fator de risco que você precisa observar. Seu próximo passo deve ser modelar como um desinvestimento total do segmento não reportável impactaria a margem líquida consolidada e a orientação de lucro por ação.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Avista Corporation (AVA) e se perguntando quanto de seu crescimento é alimentado por empréstimos versus capital acionário. Honestamente, tal como a maioria dos serviços públicos regulamentados, a Avista Corporation (AVA) depende fortemente da dívida para financiar as suas enormes despesas de capital, mas o seu rácio dívida/capital permanece dentro de um intervalo gerível, embora alavancado, para o sector.

No terceiro trimestre de 2025, a dívida total remunerada da Avista Corporation (AVA) era de aproximadamente US$ 3,125 bilhões. Esta elevada carga de dívida é simplesmente o custo de fazer negócios numa indústria de capital intensivo, onde é necessário actualizar e expandir constantemente a infra-estrutura, como os 525 milhões de dólares projectados em despesas de capital para a Avista Utilities em 2025. O balanço mostra uma clara dependência do financiamento externo para apoiar os 8,162 mil milhões de dólares em activos totais.

Alavancagem e benchmarks do setor

A métrica principal aqui é o índice dívida/capital próprio (D/E), que informa quanta dívida a empresa usa para financiar seus ativos em relação ao valor do patrimônio líquido. Para a Avista Corporation (AVA), o índice D/E está em torno de 1,18 no final de 2025. Isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido (US$ 2,645 bilhões no terceiro trimestre de 2025), a empresa tem cerca de US$ 1,18 em dívidas.

Para uma concessionária, isso é definitivamente um alto nível de alavancagem, mas não é um sinal de alerta por si só. Os serviços públicos são intensivos em capital e geram fluxos de caixa estáveis ​​e regulamentados, pelo que podem sustentar cargas de dívida mais elevadas do que, digamos, uma empresa de tecnologia. A indústria geralmente opera com índices D/E elevados, muitas vezes variando bem acima de 1,0. Ainda assim, um D/E de 1,18 coloca a Avista Corporation (AVA) numa posição mais alavancada em comparação com alguns pares, destacando a importância do seu ambiente regulatório para o serviço da dívida. Se você quiser se aprofundar em quem detém esse patrimônio, confira Explorando o investidor Avista Corporation (AVA) Profile: Quem está comprando e por quê?

• Dívida total (3º trimestre de 2025): US$ 3,125 bilhões
• Dívida de longo prazo (3º trimestre de 2025): US$ 2,6753 bilhões
• Rácio dívida/capital próprio: 1.18

Estratégia de financiamento recente: equilíbrio de dívida e patrimônio

A administração da Avista Corporation (AVA) está equilibrando ativamente o financiamento da dívida com o financiamento de capital para manter a qualidade do crédito e financiar o seu plano de capital. Em julho de 2025, a empresa emitiu US$ 120 milhões em dívida de longo prazo, além de um empréstimo a prazo de US$ 20 milhões para sua subsidiária, AEL&P, principalmente para pagar empréstimos pendentes e financiar despesas de capital. A empresa afirmou que não espera novas emissões de dívida de longo prazo em 2025.

Para compensar a alavancagem e apoiar o seu crédito profile, Avista Corporation (AVA) também está emitindo novas ações. O plano é emitir até US$ 80 milhões em ações ordinárias em 2025, com US$ 45 milhões já emitidos nos primeiros três trimestres. Isto demonstra um compromisso com uma estrutura de capital equilibrada, que a S&P Global Ratings reconheceu em março de 2025, afirmando as notações de crédito da empresa – incluindo a notação de crédito de emitente ‘BBB’ e ‘A-’ na dívida sénior garantida – e revisando a perspetiva de negativa para estável.

Liquidez e Solvência

Liquidez da Avista Corporation (AVA) profile, embora seja típico de um serviço público regulamentado, sinaliza uma posição de caixa restrita no curto prazo, com capital de giro próximo de zero e uma dependência de financiamento para cobrir despesas de capital significativas. Estamos diante de uma empresa que gerencia seu fluxo de caixa com precisão, mas com pouca proteção para choques operacionais inesperados.

O cerne da saúde de curto prazo reside nos índices atuais e rápidos (posições de liquidez). Para os últimos doze meses (TTM) encerrados em setembro de 2025, a Avista Corporation Dividindo a saúde financeira da Avista Corporation (AVA): principais insights para investidores mostra uma relação atual de 1,00. Isto significa que os ativos circulantes são suficientes apenas para cobrir os passivos circulantes, traduzindo-se essencialmente em zero capital de giro líquido.

O Quick Ratio (Relação Ácido-Teste) é ainda mais revelador, situando-se em 0,68. Este rácio exclui o inventário, que é muitas vezes menos líquido, e uma leitura inferior a 1,0 é comum para serviços de utilidade pública com utilização intensiva de capital, mas realça uma vulnerabilidade. Isso significa que para cada dólar de dívida imediata de curto prazo, não dependente de estoques, a Avista Corporation possui apenas US$ 0,68 em ativos altamente líquidos para cobri-la. Essa é uma situação difícil.

Aqui está uma matemática rápida sobre as tendências do capital de giro: a mudança TTM no capital de giro foi de modestos US$ 35 milhões, o que é uma pequena tendência positiva, mas não altera o quadro geral de liquidez limitada. Para uma empresa de serviços públicos, isto é definitivamente uma compensação: minimizam o caixa improdutivo no balanço, mas também significa que devem estar consistentemente no mercado para financiamento.

A demonstração do fluxo de caixa overview para o TTM de setembro de 2025 fornece o mapa de ação mais claro para os investidores:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): A empresa gerou US$ 484 milhões em dinheiro com suas principais operações de serviços públicos. Esta é a força vital e permanece forte.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): Esta foi uma saída significativa de -$502 milhões. Isto é impulsionado pelas despesas de capital planeadas (CapEx) para 2025, que deverão rondar os 525 milhões de dólares para atualizações de infraestruturas e projetos de energia limpa. O negócio de serviços públicos exige CapEx constante e pesado.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (CFF): A lacuna entre o FCO e o ICF (o défice de fluxo de caixa livre) está a ser preenchida pelo financiamento. A empresa planeja emitir US$ 120 milhões em dívidas de longo prazo e até US$ 80 milhões em ações ordinárias durante 2025. Além disso, eles pagaram aproximadamente US$ 150 milhões em dividendos de ações ordinárias (TTM). Esta atividade de financiamento é crucial para cobrir o CapEx e manter o dividendo.

A tabela abaixo resume a posição de liquidez e as necessidades de financiamento no curto prazo:

A potencial preocupação com a liquidez não é o incumprimento das obrigações, mas sim a necessidade constante de financiamento externo para financiar o crescimento e o CapEx. A elevada carga de endividamento, indicada por um rácio dívida/capital próprio de 1,06, significa que a flexibilidade financeira da empresa está limitada. A força, contudo, é a natureza altamente estável e regulada do seu fluxo de caixa operacional, o que torna a garantia dessa dívida e capital relativamente previsível. O risco é um retrocesso regulamentar ou taxas de juro superiores às esperadas, aumentando o custo do financiamento necessário.

Análise de Avaliação

Você está procurando um sinal claro sobre a Avista Corporation (AVA): esse serviço regulamentado tem um bom valor ou o mercado se adiantou? Com base nos dados mais recentes do ano fiscal de 2025, o estoque parece ser bastante valorizado, inclinando-se ligeiramente para subvalorizado quando comparado com as suas médias históricas e pares do setor.

O cerne desta avaliação reside em alguns múltiplos de avaliação importantes, que nos ajudam a eliminar o ruído. Para uma empresa de serviços públicos, uma avaliação estável e ligeiramente descontada é muitas vezes um bom sinal, reflectindo lucros previsíveis e um dividendo constante. Qualquer coisa demasiado barata sugere um grande risco regulamentar ou operacional, e qualquer coisa demasiado cara significa que a história de crescimento já está precificada.

Aqui está uma matemática rápida sobre as métricas de avaliação da Avista Corporation em novembro de 2025:

• Relação preço/lucro (P/E): A relação preço/lucro dos últimos doze meses está em aproximadamente 17,4x. Isto está ligeiramente abaixo do P/E do valor justo estimado de 17,0x e também é negociado com desconto em relação ao grupo mais amplo de pares de serviços públicos dos EUA, que geralmente está próximo de 19,6x. O P/E futuro, com base na orientação de lucros para 2025, é ainda mais baixo, em cerca de 14,8x.
• Relação preço/reserva (P/B): O P/B está atualmente em torno 1,26x. Este é um bom número para uma concessionária, o que significa que você está pagando apenas um prêmio moderado sobre o valor patrimonial líquido da empresa (valor contábil).
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Esta métrica, que contabiliza a dívida, é de aproximadamente 10,3x. Este é um número saudável, sugerindo que a carga de dívida da empresa é administrável em relação ao seu fluxo de caixa operacional, especialmente quando comparado com a sua média de cinco anos.

Os múltiplos de avaliação sugerem que a ação está sendo negociada em uma faixa razoável. Não é uma pechincha gritante, mas definitivamente também não é caro, o que é típico de um negócio de serviços públicos estável.

Desempenho recente das ações e saúde dos dividendos

O mercado reconheceu a estabilidade da Avista Corporation e reafirmou a orientação de lucros consolidados para 2025 de US$ 2,52 a US$ 2,72 por ação. A ação teve um bom desempenho, mostrando um aumento de preço de 10.41% nos últimos 12 meses até novembro de 2025. A faixa de negociação de 52 semanas da ação de $34.80 para $43.09 mostra o preço atual de cerca de $41.11 está perto do ponto alto de sua história recente.

Para investidores em renda, o dividendo profile é forte. Avista Corporation oferece um rendimento de dividendos atraente de aproximadamente 4.77% para 4.8%. O dividendo anual é $1.96 por ação. A taxa de pagamento é alta, como esperado para uma empresa de serviços públicos, situando-se em cerca de 83.4%. Isto significa que a maior parte dos lucros é devolvida aos acionistas, uma característica fundamental dos serviços públicos regulamentados. O que esta estimativa esconde, contudo, é a dependência do apoio regulamentar contínuo para que esse pagamento permaneça sustentável.

Consenso dos analistas e próximas etapas

A comunidade de analistas profissionais tem uma visão clara e unificada sobre a Avista Corporation: a classificação de consenso é firme Espera. Esta não é uma 'compra forte', mas reflete a avaliação justa atual da ação e a valorização imediata limitada. O preço-alvo médio do analista é definido em aproximadamente $40.33 para $40.60, que é essencialmente estável em relação ao preço de negociação atual. Isto sugere que, embora a ação seja uma sólida defesa a longo prazo, é improvável uma valorização significativa do capital no curto prazo.

Para se aprofundar na estratégia de longo prazo da empresa, você deve revisar seus documentos fundamentais. Declaração de missão, visão e valores essenciais da Avista Corporation (AVA).

Sua ação agora é simples: se você o possui, mantenha-o para obter renda; se você deseja comprar, espere por uma queda mais próxima da mínima de 52 semanas de $34.80.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Avista Corporation (AVA) porque os serviços públicos oferecem estabilidade, mas mesmo uma empresa regulamentada enfrenta sérios ventos contrários. A conclusão principal é a seguinte: o segmento de serviços públicos regulamentados da Avista está a ter um bom desempenho, mas a elevada alavancagem financeira e os persistentes riscos regulamentares e climáticos estão a criar um obstáculo aos resultados consolidados para 2025. É necessário mapear estes riscos para a estrutura de capital da empresa.

Ventos adversos financeiros e estratégicos

Os riscos mais imediatos e preocupantes são financeiros e estratégicos, especialmente fora do negócio principal dos serviços públicos. A solidez financeira da Avista é mal avaliada e a sua dívida profile é algo que precisamos observar de perto. O rácio dívida/capital próprio situa-se num elevado nível de 1,2, mostrando um nível significativo de alavancagem no balanço. Honestamente, uma elevada carga de dívida num ambiente de taxas de juro crescentes é uma pressão de custos constante.

Mais especificamente, o segmento empresarial não reportável – em grande parte investimentos em tecnologias limpas – tem sido um claro obstáculo aos lucros. A empresa prevê atingir o limite inferior de sua orientação de lucro por ação (EPS) consolidado para 2025 de US$ 2,52 a US$ 2,72 devido a uma perda diluída de US$ 0,16 por ação desses outros empreendimentos registrada nos primeiros três trimestres de 2025. Esse é um impacto material nos resultados financeiros que você não pode ignorar.

• Alta alavancagem: relação dívida/capital próprio de 1,2.
• Preocupação com a liquidez: Altman Z-Score de 0,88, colocando-o na zona de perigo.
• Resistência ao investimento: perda de US$ 0,16/ação em empreendimentos não utilitários em 2025.

A corda bamba regulatória e operacional

Para qualquer serviço público regulamentado, o maior risco externo é a incerteza regulatória. As decisões regulatórias estaduais e federais podem impactar diretamente a capacidade da Avista de recuperar custos e obter um retorno razoável sobre seus investimentos. Por exemplo, espera-se que o Mecanismo de Recuperação de Energia (ERM) tenha um impacto negativo de US$ 0,14 no lucro por ação de 2025 da Avista Utilities. Embora a empresa tenha garantido aumentos construtivos das taxas plurianuais em Washington, o que é um bom sinal, qualquer atraso ou recusa nas suas despesas de capital planeadas de 525 milhões de dólares em 2025 poderá prejudicar os lucros futuros.

Os riscos operacionais também estão a aumentar, especialmente os relacionados com o clima. Os incêndios florestais são uma preocupação crescente, com a Avista Corporation (AVA) enfrentando vários processos judiciais alegando que os incêndios foram iniciados pelos seus equipamentos. Isto cria responsabilidades legais e de reparação não orçamentadas. Além disso, o esforço para cumprir objectivos ambiciosos de energia limpa - como o caminho para a electricidade neutra em carbono até 2030, delineado no seu Plano de Implementação de Energia Limpa para 2025 - requer um enorme investimento de capital, que deve ser aprovado pelos reguladores para ser recuperado. Você pode ler mais sobre seus objetivos de descarbonização aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Avista Corporation (AVA).

O resultado final é que, embora o negócio principal dos serviços públicos esteja a demonstrar uma forte execução - com a expectativa de que a Avista Utilities contribua para o limite superior de um intervalo de lucro por ação entre 2,43 e 2,61 dólares em 2025 - o quadro total está a ser prejudicado por perdas noutras áreas e pela ameaça constante de resistência regulamentar e custos operacionais relacionados com o clima. Seu próximo passo deve ser verificar o último registro 10-Q para ver se a perda anual de US$ 0,16 de outros empreendimentos foi confirmada.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um caminho claro para a Avista Corporation (AVA), e a história é de crescimento estável e regulamentado, impulsionado por gastos essenciais em infraestrutura. A conclusão directa é a seguinte: o principal negócio de serviços públicos da Avista é forte, projectando lucros no limite superior do seu intervalo interno, mas os lucros globais consolidados serão arrastados para baixo por empreendimentos não regulamentados. Seu foco deve estar no plano de capital da concessionária.

O principal motor de crescimento da empresa não é um produto novo e chamativo; é o investimento necessário e consistente em seus ativos de serviços públicos regulamentados. Avista Utilities planeja despesas de capital de cerca de US$ 525 milhões somente em 2025, parte de um enorme quase US$ 3 bilhões gastar durante o período de cinco anos que termina em 2029. Este investimento é definitivamente o motor para ganhos futuros, que deverão gerar um 5% a 6% crescimento base da taxa anual, que é a forma fundamental pela qual uma empresa de serviços públicos aumenta seus lucros.

Estimativas futuras de receitas e ganhos

Para o ano fiscal de 2025, a Avista Corporation confirmou sua orientação de lucros consolidados na faixa de US$ 2,52 a US$ 2,72 por ação diluída. No entanto, a empresa sinalizou que espera chegar ao limite inferior dessa faixa. Aqui está a matemática rápida: espera-se que o segmento Avista Utilities tenha um forte desempenho, contribuindo para o limite superior da sua própria gama de US$ 2,43 a US$ 2,61 por ação diluída. Mas, as perdas decorrentes de empreendimentos comerciais não regulamentados - como as desvalorizações dos investimentos em tecnologias limpas - já totalizaram cerca de $0.16 por ação diluída até o terceiro trimestre de 2025, puxando para baixo o número consolidado. A receita dos últimos doze meses no terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 1,96 bilhão, mostrando um crescimento modesto ano após ano de 2.14%. No longo prazo, você deve esperar um crescimento dos lucros no 4-6 por cento variam a partir deste ano base de 2025.

As iniciativas estratégicas da empresa estão fortemente focadas em alavancar a sua posição no mercado regulamentado:

• Atrair clientes de grande carga: Avançando ativamente nas discussões com novos clientes industriais, o que ajuda nas melhorias da rede e no aumento da receita de impostos sobre vendas.
• Tendências de eletrificação: Antecipando um crescimento mais rápido da carga de pico (até 1.7% anualmente na segunda metade dos próximos 20 anos) devido à electrificação de edifícios e transportes no seu território de serviço.
• Execução Regulatória: Continuar a garantir resultados de casos com taxas construtivas em Oregon e Idaho em 2025, espelhando os resultados positivos alcançados em Washington.

Vantagem Competitiva e Riscos de Curto Prazo

A vantagem competitiva mais significativa da Avista é a natureza do seu negócio: é um serviço público regulamentado, o que essencialmente lhe confere um monopólio apoiado pelo governo nas suas áreas de serviço. Isto proporciona retornos estáveis e previsíveis, razão pela qual a propriedade institucional aumentou em 2025, atingindo 85.24%. Ainda assim, esta estabilidade tem limites. O ambiente regulatório que concede o monopólio também limita o crescimento. Além disso, a empresa enfrenta exposição contínua às incertezas regulatórias e de incêndios florestais do Noroeste do Pacífico, o que é um risco constante que você deve avaliar. Para saber mais sobre quem está apostando nessa estabilidade, confira Explorando o investidor Avista Corporation (AVA) Profile: Quem está comprando e por quê?

O próximo passo para você é claro: o setor financeiro precisa modelar o impacto das perdas não regulamentadas no índice de distribuição de dividendos, que é estimado em 75% para 2025, para garantir que a sequência de crescimento de dividendos de 22 anos permaneça segura.