Análise da saúde financeira do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR): principais insights para investidores

Você está olhando para o Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) porque os múltiplos de valor profundo parecem tentadores, mas os dados financeiros do segundo trimestre de 2025 mostram um claro obstáculo à lucratividade que você precisa mapear de acordo com suas expectativas de retorno ajustadas ao risco. O lucro líquido ajustado pela inflação do semestre (1º semestre) de 2025 do banco foi de $ 146,1 bilhões de ARS, uma contração acentuada de 31,7% em comparação com o primeiro semestre de 2024, o que é uma bandeira vermelha significativa. Essa queda empurrou o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROAE) para apenas 9,6% no período, uma queda notável em relação ao valor do 1T25 de 11,4%. Ainda assim, o balanço permanece posicionado defensivamente, reportando ativos totais de quase 15,99 mil milhões de dólares em junho de 2025, e um robusto rácio de capital regulamentar de 18,4%; esse é um buffer sólido. O banco está definitivamente a avançar para o sector privado, com o financiamento consolidado total a esse sector a crescer 15,7% reais em termos trimestrais, mas a questão é se esse crescimento dos empréstimos pode superar os riscos macroeconómicos, como a recente eliminação de ferramentas de liquidez essenciais, e é por isso que precisamos de analisar agora a verdadeira saúde deste gigante financeiro.

Análise de receita

Você precisa saber de onde realmente vem o dinheiro do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR), especialmente com a volatilidade da economia argentina. A conclusão direta é que, embora o principal negócio de empréstimos – o rendimento líquido de juros – esteja a resistir, o resultado global está sob uma pressão significativa do ambiente macro, levando a uma forte contração das receitas em termos reais, ano após ano.

Para o trimestre encerrado em 30 de junho de 2025 (2T25), a receita reportada foi de ARS 679,90 bilhões em termos ajustados pela inflação. Aqui está uma matemática rápida: esse número representa um declínio acentuado ano a ano (YoY) de -38,23% no trimestre, e a receita dos últimos doze meses (TTM) de ARS 2,32 trilhões caiu ainda mais acentuadamente, -56,33% YoY. Esse é um enorme vento contrário que você deve levar em consideração.

A estrutura de receitas de um banco como o Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) é uma mistura de receitas baseadas em juros e receitas baseadas em serviços. As fontes primárias de receita, ou o que chamamos de margem financeira (a principal receita do banco antes dos custos), mostram um quadro misto. No 2T25, a margem financeira geral diminuiu notáveis ​​20,9% em relação ao trimestre anterior (QoQ), para ARS 100,9 bilhões, o que é um sinal claro das pressões sobre a lucratividade.

Os fluxos de receita do banco se dividem em alguns componentes principais. É aqui que a história operacional é contada:

• Receita Líquida de Juros (NII): Este é o lucro de emprestar dinheiro versus o custo de financiá-lo. Aumentou modestamente +3,1% em relação ao trimestre anterior no 2T25, mostrando resiliência no negócio principal, apesar do ambiente.
• Receita Líquida de Taxas: Isso vem de serviços como cartões de crédito, taxas de manutenção e transações. Suavizou no 2T25, caindo 11,1% QoQ, em parte devido a itens não recorrentes.
• Resultados da Posição Monetária (RECPAM): Num ambiente de reporte ajustado pela inflação (IAS 29), esta é uma componente crítica que reflecte o impacto da inflação sobre activos e passivos não monetários.

O que esta estimativa esconde é a mudança significativa nos fluxos de receitas não essenciais. O levantamento parcial dos controlos cambiais (FX), vinculados ao acordo do Fundo Monetário Internacional (FMI), na verdade impulsionou os resultados a curto prazo, ao criar ganhos provenientes de participações cambiais e de ouro. Esta actividade cambial é um factor favorável a curto prazo, mas não resolve o desafio a longo prazo de contracção de receitas reais. Você precisa observar o NII e a receita de taxas para um crescimento sustentável, não apenas os ganhos cambiais.

Toda a base de receitas do banco é gerada essencialmente em um segmento: Argentina. A contribuição regional é de 100% da receita, pois as operações do banco estão consolidadas no país. Se você quiser se aprofundar na intenção estratégica por trás desses números, você deve dar uma olhada no Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR).

Aqui está um resumo das principais mudanças nos componentes da receita no trimestre mais recente (2T25):

O principal negócio de empréstimos está definitivamente se mantendo firme, mas o lado dos serviços está enfrentando dificuldades. Portanto, o próximo passo é analisar o lado dos custos da equação para ver se o banco consegue manter a rentabilidade apesar da contração das receitas.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa de uma imagem clara da lucratividade do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) para fazer uma decisão de investimento inteligente, e os dados de 2025 mostram uma mudança significativa. A conclusão rápida é que, embora o banco mantenha uma margem bruta forte, a volatilidade macroeconómica – especificamente no segundo trimestre de 2025 – comprimiu fortemente o rendimento líquido, pelo que é necessário olhar para além do resultado final.

Aqui está a matemática rápida para o primeiro semestre de 2025 (1º semestre de 2025), com base nos resultados ajustados pela inflação. Os índices de rentabilidade do banco, essenciais para qualquer analista financeiro, sofreram um impacto no segundo trimestre. Por exemplo, o lucro líquido do segundo trimestre de 2025 foi AR$ 59,6 bilhões, um agudo 31.1% queda em relação aos AR$ 86,5 bilhões relatados no primeiro trimestre de 2025.

Olhando para as margens principais, o modelo de negócio ainda gera fortes receitas a partir das suas atividades primárias, o que é um bom sinal. Mas o contexto argentino significa que não se pode olhar apenas para o Lucro Bruto (Receita menos Custo dos Produtos Vendidos; para um banco, trata-se em grande parte da Receita Líquida de Juros). A verdadeira história está mais abaixo na demonstração de resultados.

• Margem de Lucro Bruto: A opinião de um analista sugere que esta permanece elevada em torno de 82%, refletindo amplos spreads no mercado.
• Margem de lucro operacional (EBIT): estimada em aproximadamente 57%, demonstrando bom controle das despesas operacionais em relação às receitas.
• Margem de lucro líquido: É aqui que surge a pressão, com uma margem de lucro líquido de aproximadamente 13.5%, embora este valor ainda seja elevado em comparação com os bancos dos mercados desenvolvidos.

Tendências de Rentabilidade e Eficiência Operacional

A tendência ao longo de 2025 é definitivamente de deterioração, que é o principal risco no curto prazo. O lucro líquido acumulado em seis meses para o primeiro semestre de 2025 foi AR$ 146,1 bilhões, que é 31.7% inferior ao mesmo período de 2024. Esta descida reflecte-se nas principais métricas de retorno, que são a medida real da eficiência do capital.

O Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROAE), que informa quanto lucro o banco gera para cada dólar de patrimônio líquido, caiu significativamente para 7.6% no segundo trimestre de 2025 de 11.4% no primeiro trimestre de 2025. Da mesma forma, o Retorno sobre Ativos (ROAA) caiu de 2,0% para 1.2% no mesmo trimestre. A eliminação da ferramenta de liquidez do banco central (LEFI) em meados de Julho de 2025 é uma das grandes mudanças macroeconómicas que obriga os bancos a repensar a sua estrutura, e este tipo de mudança regulamentar tem impacto imediato na rentabilidade.

A eficiência operacional, no entanto, permanece sólida. O índice de eficiência (custo operacional dividido pelo lucro operacional) foi 56.5% no segundo trimestre de 2025, mostrando apenas um ligeiro aumento em relação 56.3% no primeiro trimestre de 2025. Esta estabilidade sugere que o banco está a gerir bem os seus custos, apesar das pressões sobre as receitas, o que é uma prova do seu modelo operacional de “custos contidos”. A resiliência operacional existe, mas o ambiente externo é difícil.

Comparação da indústria: BBAR vs.

Quando comparamos o Banco BBVA Argentina S.A. com os seus pares no setor bancário argentino, o quadro é misto, mas geralmente favorável na gestão de risco. O rácio de empréstimos inadimplentes (NPL) do banco atingiu 2.28% em junho de 2025, o que representa um aumento, mas ainda permanece abaixo da média do sistema de 2.55% a partir de maio de 2025. Esta solidez da qualidade dos ativos é um diferenciador crítico num mercado volátil.

Aqui está um instantâneo dos principais indicadores de desempenho (KPIs) do BBAR para o primeiro semestre de 2025 em comparação com a visão do mercado, tendo em mente que os resultados do segundo trimestre mostram uma queda em relação às estimativas anteriores de 2025:

A divergência no ROE é a principal bandeira vermelha. Embora o ROAE do segundo trimestre de 7,6% do BBAR seja baixo, alguns analistas ainda projetam um ROE para o ano inteiro na casa dos dois dígitos, o que é uma grande faixa para gerenciar. A força do banco é o crescimento da participação de mercado e a qualidade dos ativos, sobre os quais você pode ler mais em Análise da saúde financeira do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR): principais insights para investidores, mas a rentabilidade a curto prazo está sob pressão. Sua ação aqui deve ser monitorar a divulgação dos lucros do terceiro trimestre de 2025, agendada para meados de novembro de 2025, para qualquer reversão na tendência do ROAE. Finanças: elabore uma análise de sensibilidade sobre o ROE do BBAR com base em uma mudança de 100 pontos base na margem de juros líquida (NIM) até sexta-feira.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como o Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) está financiando seu crescimento, especialmente em um ambiente de alta inflação como o da Argentina. A conclusão direta é que o Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) mantém uma estrutura de capital conservadora e com elevado capital próprio em comparação com os seus pares globais, mas, como todos os bancos argentinos, o seu financiamento é esmagadoramente dominado por depósitos de clientes, que são tecnicamente passivos.

Para uma empresa não financeira típica, um rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) de 0,67 (o valor dos últimos doze meses) seria considerado moderado. Para um banco, o rácio é um pouco enganador porque os depósitos dos clientes – que constituem o núcleo do financiamento de um banco – são classificados como um passivo. A chave é observar a estrutura do balanço. No último relatório para o ano fiscal de 2025, o banco reportou passivos totais de aproximadamente US$ 12.146.134 milhões contra o patrimônio total de cerca US$ 2.578.864 milhões (em uma moeda não especificada, mas a proporção é válida). Trata-se de uma enorme base de responsabilidades, mas a maior parte consiste em depósitos não remunerados e não remunerados, e não em dívidas tradicionais como as obrigações empresariais.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu mix de financiamento básico, excluindo os depósitos do cálculo da “dívida” para uma visão de capital mais limpa:

• Relação dívida/capital próprio (D/E) reportada: 0.67.
• Índice de Capital Regulatório (Nível 1): 18.4% a partir do segundo trimestre de 2025.
• Capital Regulatório em Todo o Sistema: A conformidade do capital regulatório do sistema bancário argentino manteve-se elevada em 29.1% de ativos ponderados pelo risco em fevereiro de 2025.

O 0.67 O índice D/E é um forte sinal de baixa alavancagem quando se considera apenas a dívida emitida no mercado. O banco está bem capitalizado, com o seu rácio de capital regulamentar de 18.4% excedendo o requisito mínimo por uma margem substancial, mostrando uma sólida posição defensiva.

Equilibrando dívida e financiamento de capital

A estratégia de financiamento do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) é fortemente voltada para depósitos, que representam cerca de 90% da base de financiamento do sistema bancário argentino. Esta dependência dos depósitos, especialmente dos depósitos a prazo, que registaram um 36.3% O aumento trimestral no segundo trimestre de 2025 é um resultado direto do volátil mercado argentino. Simplesmente não é possível emitir dívida de longo prazo facilmente nesse ambiente.

A Administração observou que a emissão de obrigações com duração superior a um ano e meio ou dois anos é actualmente muito difícil, o que a obriga a depender de financiamento de curto prazo. Isto é uma restrição, não uma escolha, mas mantém a liquidez do balanço. O banco está a concentrar-se na utilização da sua forte base de capital para apoiar um aumento maciço dos empréstimos ao sector privado, com o total de empréstimos ao sector privado a crescer para AR$ 11,3 trilhões no segundo trimestre de 2025. Esta é uma componente crítica da sua estratégia de crescimento – utilizar a força do capital interno para capturar uma quota de mercado crescente no crédito privado.

Embora não tenha havido grandes novas emissões de dívida internacional em 2025, a estratégia do banco é aumentar a sua carteira de empréstimos – que é uma utilização de capital – e manter um elevado rácio de liquidez. O apoio da empresa-mãe e os sólidos rácios de capital do banco significam que o risco de refinanciamento é baixo, mesmo que o mercado de dívida de longo prazo continue desafiado. Você pode encontrar mais detalhes sobre sua estratégia de longo prazo no Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR). A próxima ação para você é monitorar a próxima divulgação de lucros do terceiro trimestre de 2025 em busca de quaisquer alterações no índice de capital projetado para o final do ano, que a administração espera terminar por volta 17% após distribuição de dividendos e crescimento do crédito.

Liquidez e Solvência

Você está procurando uma imagem clara da capacidade do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) de cumprir suas obrigações de curto prazo e manter uma proteção contra choques de mercado. A resposta curta é que o BBAR mantém uma forte posição de liquidez, especialmente quando se analisam métricas específicas dos bancos, mas o fluxo de caixa negativo e o ambiente operacional volátil da Argentina apresentam riscos reais de curto prazo.

Para um banco, os tradicionais Índices Corrente e Rápido (ativo circulante dividido pelo passivo circulante) não são a melhor medida; destinam-se à indústria transformadora ou ao retalho, e não a um balanço dominado por empréstimos e depósitos. Em vez disso, olhamos para activos líquidos contra depósitos. No segundo trimestre de 2025, os ativos líquidos do BBAR atingiram ARS 6,4 trilhões, o que representa sólidos 48,7% de seus depósitos totais. Essa é uma almofada forte e prontamente disponível.

A tendência do capital de giro, que é a variação dos ativos e passivos operacionais na demonstração do fluxo de caixa, apresenta movimento positivo. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em junho de 2025, a variação no capital de giro foi de US$ 226 milhões. Este aumento sugere que o crescimento dos passivos correntes não monetários (como depósitos) está a ultrapassar o crescimento dos activos correntes não monetários (como empréstimos), o que é um sinal positivo para a liquidez operacional de curto prazo.

Demonstração do Fluxo de Caixa Overview (2025)

A demonstração dos fluxos de caixa, no entanto, pinta um quadro mais complexo, o que é típico de um banco num ambiente de inflação elevada e de elevado crescimento como a Argentina. Aqui está a matemática rápida dos dados do ano fiscal de 2025:

• Fluxo de caixa operacional (FCO): -ARS 1,59 trilhão
• Fluxo de caixa livre (FCF): -ARS 5,90 trilhões

Um Fluxo de Caixa Operacional (FCO) negativo de -ARS 1,59 trilhão para o ano fiscal de 2025 é uma bandeira vermelha na superfície. Mas para um banco, isto reflecte frequentemente um grande aumento na carteira de empréstimos (uma actividade de investimento) ou um aumento significativo nos depósitos (uma actividade de financiamento) que são classificados como uma variação nos activos e passivos operacionais. O banco está essencialmente a “investir” o seu dinheiro através da expansão da sua carteira de empréstimos, que cresceu 16,3% em termos reais no segundo trimestre de 2025.

O Fluxo de Caixa Livre (FCF) negativo de -ARS 5,90 trilhões para o exercício fiscal de 2025 é uma consequência desta fuga de caixa operacional, mais despesas de capital. Isso significa que o banco não está gerando caixa líquido após financiar suas operações e investimentos de capital. É definitivamente necessário observar esta tendência, mas o factor subjacente é o crescimento agressivo dos empréstimos, não necessariamente uma falha estrutural.

Pontos fortes e preocupações de liquidez no curto prazo

Os pontos fortes de liquidez do BBAR são claros: os seus activos líquidos são elevados, com 48,7% dos depósitos, e o seu rácio de capital permanece robusto em 18,4% no segundo trimestre de 2025. Este excesso de integração de capital em relação ao requisito regulamentar foi de ARS 1,4 biliões. Isso é um buffer enorme.

Ainda assim, existem duas preocupações principais. Em primeiro lugar, a eliminação das LEFI (Cartas de Liquidez do Banco Central) em Julho de 2025 eliminou uma ferramenta fundamental de liquidez dos bancos argentinos, forçando-os a repensar a sua fundação e estrutura de exposição ao risco. Esta alteração regulamentar cria incerteza e maior risco sistémico, mesmo com uma cobertura forte. Em segundo lugar, embora a liquidez do banco em dólares americanos esteja estável em 55,5%, a liquidez em pesos, em 45,4%, está sujeita à elevada inflação e à volatilidade da política monetária do país.

Para se aprofundar em como esses fatores impactam o desempenho geral, confira nosso relatório completo: Análise da saúde financeira do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para o Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) e fazendo a pergunta central: a ação é uma pechincha ou uma bolha? A conclusão directa é que, embora a acção tenha sido volátil, as suas métricas de avaliação - especialmente o rácio Preço-Lucro (P/E) futuro - sugerem que está actualmente subvalorizada em relação ao seu potencial de ganhos a curto prazo, embora um risco macroeconómico argentino significativo esteja incorporado no preço.

Em meados de novembro de 2025, as ações eram negociadas em torno de $15.49 por ação, uma queda significativa em relação ao máximo de 52 semanas $25.01, mas ainda bem acima do seu mínimo de 52 semanas $7.76. O preço definitivamente teve muito movimento, caindo -3.58% nas últimas 52 semanas. Esta volatilidade é um sinal claro da incerteza do mercado em torno do desempenho do banco num ambiente de inflação elevada, mesmo que o banco tenha reportado um lucro líquido ajustado pela inflação de ARS 146,1 bilhões para o primeiro semestre de 2025.

Aqui está uma rápida olhada nos principais múltiplos de avaliação que usamos para mapear o valor:

• Razão P/L final: 14.62
• Relação P/L futura: 12.82
• Relação preço/reserva (P/B): 1.39

O P/L final de 14.62 é razoável, mas o P/E futuro de 12.82 é o número mais atraente. Diz-nos que, com base nos lucros esperados para 2025, o preço das ações está mais baixo, sugerindo que os analistas antecipam o crescimento dos lucros ou uma estabilização que ainda não foi totalmente precificada. Uma relação P/B de 1.39 significa que as ações são negociadas com um prêmio em relação ao seu valor contábil (ativos menos passivos), o que é típico de um banco lucrativo, mas não é excessivamente alto. O que esta estimativa esconde é que a métrica Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) geralmente não é aplicável aos bancos porque a dívida e o dinheiro são essenciais para as suas operações, pelo que irá vê-la listada como 'n/a' na maioria dos relatórios.

Para investidores centrados no rendimento, o quadro dos dividendos é menos entusiasmante. O Banco BBVA Argentina S.A. paga um dividendo anual de $0.08 por ação, resultando em um modesto rendimento de dividendos de cerca de 0.52%. A taxa de pagamento está em torno 9.25%, que é baixo, mas na verdade é um bom sinal para um banco que opera num mercado volátil. Significa que estão a reter a maior parte dos seus rendimentos para aumentar as reservas de capital e financiar o crescimento dos empréstimos, o que é fundamental para a estabilidade a longo prazo e a expansão do financiamento total consolidado ao sector privado, o que atingiu a ARS. 11,3 trilhões no segundo trimestre de 2025.

A Rua está dividida, mas geralmente positiva. O consenso dos analistas é uma compra forte com preço-alvo de 12 meses de $22.0, o que sugere uma vantagem potencial de mais de 41.03% do preço recente. No entanto, existe uma visão mais cautelosa, com algumas análises recentes a desvalorizarem a ação para uma candidata a Manter/Acumular, refletindo os riscos de curto prazo. Esta é uma relação clássica de risco/recompensa: elevado potencial de retorno mapeado contra elevado risco específico do país. Antes de fazer qualquer movimento, você deve revisar o Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR). para avaliar a estratégia de longo prazo da administração.

Fatores de Risco

Você está olhando para o Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) porque vê o lado positivo na mudança de mercado da Argentina, mas, honestamente, os riscos de curto prazo são substanciais e estão diretamente ligados ao cenário econômico volátil do país. O maior desafio não é operacional – é sistêmico e está afetando fortemente a lucratividade neste momento. Você precisa mapear esses riscos de acordo com os números mais recentes do banco no segundo trimestre de 2025 para compreender a verdadeira exposição.

O lucro líquido ajustado pela inflação do banco para o segundo trimestre de 2025 caiu drasticamente 62.1% ano após ano para AR$ 60 bilhões, um sinal claro de que a instabilidade macroeconómica está a traduzir-se directamente em problemas financeiros. Este é um ponto de equilíbrio complexo.

Choques Externos Macroeconómicos e Regulatórios

O principal risco para o Banco BBVA Argentina S.A. continua sendo o ambiente macroeconômico argentino. Embora a administração do banco projecte que a actividade económica se expandirá em cerca de 5.5% em 2025 com a inflação convergindo para aproximadamente 35%, o caminho até lá é pedregoso. O país enfrenta vencimentos de dívida externa superiores US$ 14 bilhões em 2025, o que cria um risco sistémico significativo para todas as instituições financeiras.

Um grande choque regulatório em meados de 2025 foi a eliminação das Letras de Financiación de Inversiones (LEFI), que eram uma ferramenta fundamental de liquidez para os bancos. Isto obriga o Banco BBVA Argentina S.A. e os seus pares a repensar completamente a sua estrutura de financiamento e exposição ao risco, acrescentando uma camada de incerteza. Além disso, o peso argentino continua sobrevalorizado, o que pesa nas exportações e nas reservas cambiais, aumentando o risco de uma forte correção cambial.

• Risco de dívida soberana: As obrigações de dívida da Argentina para 2025 são uma ameaça sistémica.
• Mudança regulatória: A eliminação do LEFI está a forçar uma reformulação do modelo de liquidez.
• Volatilidade da moeda: O peso sobrevalorizado aumenta o risco de uma desvalorização repentina.

Riscos Internos Financeiros e de Execução

A mudança no modelo de negócio do banco – a mudança dos instrumentos governamentais de elevado rendimento para o crédito privado tradicional – introduz um risco de execução crítico. Esta é uma medida necessária para a saúde a longo prazo, mas está a acontecer numa economia frágil.

Vimos o impacto imediato na lucratividade. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) para o primeiro semestre de 2025 caiu para apenas 9.6%, abaixo dos 13,3% no segundo trimestre de 2024. O retorno sobre os ativos (ROA) também caiu pela metade, caindo para 1.5% de 3,0% em 2024. Este é um corte de rentabilidade que você não pode ignorar.

A qualidade do crédito também apresenta falhas. Embora o rácio global de empréstimos inadimplentes (NPL) em 2.28% ainda é melhor que a média do sistema de 2.55%, o banco informou que os NPL do varejo se deterioraram no segundo trimestre de 2025. As provisões para perdas com empréstimos aumentaram 42.3% trimestre após trimestre, um sinal claro de que o banco está a provisionar de forma mais agressiva para potenciais incumprimentos à medida que a economia abranda.

Mitigação e insights acionáveis

A boa notícia é que o Banco BBVA Argentina S.A. não está parado; estão a responder com uma estratégia mais conservadora e a aproveitar a sua escala digital. Eles reviram em baixa a orientação de crescimento dos empréstimos para 2025, para uma faixa de prazo real de 45% a 50%e crescimento de depósitos em torno 25%, mostrando uma abordagem definitivamente mais cautelosa à aplicação de capital.

Seu foco na digitalização é uma defesa fundamental, com a aquisição de novos clientes por meio de canais digitais alcançando 86% no primeiro trimestre de 2025. Esta escala ajuda a defender o seu índice de eficiência. Crucialmente, o banco mantém fortes reservas de capital e liquidez, visando um rácio de capital em torno 17% até ao final de 2025, o que proporciona uma proteção contra choques macroeconómicos. Este é um banco bem capitalizado num ambiente de alto risco. Para saber mais sobre quem está apostando nessa estratégia, confira Explorando o Investidor do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para o Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) e se perguntando se a volatilidade do mercado argentino vale o risco. A conclusão directa é esta: o BBAR está posicionado para capitalizar a estabilização macroeconómica da Argentina, mas o seu crescimento está fundamentalmente ligado ao sucesso das reformas económicas do governo e ao impulso digital agressivo do banco.

O principal motor de crescimento para 2025 é a recuperação prevista nos empréstimos ao sector privado, alimentada pelo que os analistas chamam de moeda estabilizada do Milagre Milei e pela redução das expectativas de inflação. Este ambiente permite que a BBAR crie grandes quantidades de novos empréstimos de maior qualidade. Na verdade, a administração tem como objectivo um crescimento real dos empréstimos de 50% para todo o ano de 2025. É um número enorme, mas reflecte uma procura profunda e reprimida de crédito após anos de turbulência económica.

Principais impulsionadores de crescimento e foco estratégico

A estratégia do banco assenta em dois pilares principais: alavancar a recuperação macroeconómica e acelerar a sua transformação digital. O BBAR já detém uma posição relevante no sistema financeiro local, com uma quota de mercado de dois dígitos tanto em depósitos como em empréstimos. Além disso, ter o apoio estratégico da sua empresa-mãe em Espanha confere-lhe uma vantagem significativa sobre concorrentes locais mais pequenos.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu impulso comercial:

• A carteira de empréstimos do setor privado cresceu 122,9% ano a ano no primeiro trimestre de 2025.
• A participação de mercado consolidada de empréstimos privados atingiu 11,61% no segundo trimestre de 2025, um aumento de 107 pontos base (bps) ano a ano.
• A aquisição de clientes digitais aumentou para 84,5% no segundo trimestre de 2025.

Eles estão definitivamente focados no uso de novas tecnologias como Inteligência Artificial (IA) para aumentar a eficiência operacional e impulsionar iniciativas centradas no cliente. Esse foco digital é fundamental para escalar sem aumentar as despesas operacionais.

Projeções de receita e estimativas de ganhos

Embora o primeiro semestre de 2025 tenha apresentado resultados mistos - o lucro líquido do segundo trimestre de 2025 foi de AR$ 59,6 bilhões, uma queda de 31,1% em relação ao trimestre anterior, pressionado por mudanças regulatórias e pela inflação - as perspectivas para o ano inteiro permanecem cautelosamente otimistas. O que esta estimativa esconde é a volatilidade significativa inerente aos relatórios em Pesos Argentinos (ARS) e ao ajuste pela inflação.

Olhando para o futuro, os analistas projectam um salto sólido nos lucros por acção (EPS) à medida que a estabilização económica se consolida e os empréstimos aceleram. A previsão consensual de EPS para o ano fiscal que termina em dezembro de 2025 é de US$ 1,24, com um salto significativo projetado para US$ 1,99 para o ano fiscal de 2026. Este crescimento de EPS projetado de 60,5% de 2025 a 2026 é a verdadeira história aqui.

Para ser justo, a receita do banco no segundo trimestre de 2025 de 679,90 bilhões de ARS foi uma diminuição de -38,23% em relação ao trimestre anterior, o que mostra os obstáculos de curto prazo de um cenário macro em rápida mudança. Ainda assim, a qualidade dos seus ativos permanece forte, com um baixo rácio de crédito malparado (NPL) de 1,38% no primeiro trimestre de 2025.

A nova estratégia global do banco para 2025-2029 visa o crescimento e a rentabilidade contínuos, respondendo especificamente à estabilização macroeconómica e às mudanças geopolíticas. Este é um plano de longo prazo, não apenas uma solução trimestral. Se você quiser se aprofundar na situação financeira atual do banco, confira a análise completa: Análise da saúde financeira do Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR): principais insights para investidores.