Dividindo a saúde financeira da First Hawaiian, Inc. (FHB): principais insights para investidores

Você está olhando para a First Hawaiian, Inc. (FHB) e se perguntando se sua estabilidade baseada na ilha pode definitivamente se sustentar em um mercado volátil, e a resposta curta é que seus resultados do terceiro trimestre de 2025 mostram uma posição financeira notável e resiliente.

O banco relatou um lucro líquido no terceiro trimestre de 2025 de US$ 73,8 milhões e lucro diluído por ação (EPS) de $0.59, que superou facilmente o consenso dos analistas, provando que suas operações principais estão funcionando em todos os cilindros. Além disso, a sua Margem de Juros Líquida (NIM) - que é o spread que obtêm com os empréstimos versus o que pagam sobre os depósitos - subiu para um forte 3.19%, refletindo uma 8 pontos base melhoria em relação ao trimestre anterior.

Honestamente, não se trata apenas de renda; seu balanço é uma rocha: com depósitos totais em um valor elevado US$ 20,7 bilhões e um rácio Common Equity Tier 1 (CET1) (uma medida fundamental da solidez do capital principal de um banco) a um nível robusto 13.24%, dispõem de uma margem substancial contra a incerteza económica. Aqui está uma matemática rápida: uma relação empréstimo/depósito de aproximadamente 68.1% mostra que eles têm bastante liquidez, mas o que essa estimativa esconde é o risco persistente de migração de depósitos para concorrentes digitais, então vamos nos aprofundar no que essas métricas principais realmente significam para sua tese de investimento.

Análise de receita

Você está olhando para a First Hawaiian, Inc. (FHB) e quer saber de onde realmente vem o dinheiro, essa é a pergunta certa. A conclusão direta é que a receita do FHB está mostrando um ressurgimento sólido, embora modesto, no curto prazo, impulsionado pelo forte desempenho da receita líquida de juros (NII) em um ambiente de taxas favoráveis, com a receita total atingindo US$ 824,31 milhões nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025. Este é um banco, então é tudo uma questão de spread.

O principal fluxo de receita da First Hawaiian, Inc., como qualquer banco regional, é dividido em dois componentes principais: receita líquida de juros (NII) e receita sem juros (receita baseada em taxas). O NII é a diferença entre o que o banco ganha com empréstimos e investimentos e o que paga com depósitos. Historicamente, as operações de crédito têm sido a maior fonte, com o NII a representar cerca de 75,7% da receita total nos últimos cinco anos.

Para o terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025), a receita total reportada foi de US$ 226,4 milhões, superando as estimativas dos analistas. Aqui está a matemática rápida do detalhamento do terceiro trimestre:

• Receita líquida de juros (NII): US$ 169,3 milhões
• Renda sem juros: US$ 57,1 milhões

Isto demonstra uma dependência saudável das principais atividades bancárias. A margem de juros líquida (NIM) – a principal métrica de rentabilidade para os bancos – melhorou para 3,19% no terceiro trimestre de 2025, uma melhoria de 8 pontos base em relação ao trimestre anterior, o que é definitivamente uma tendência positiva.

Crescimento da receita ano após ano

A taxa de crescimento da receita ano após ano (YoY) conta uma história de impulso recente, mesmo que o cenário de longo prazo seja mais moderado. Para o TTM encerrado no terceiro trimestre de 2025, a receita da First Hawaiian, Inc. cresceu 1,8% ano a ano, para US$ 824,31 milhões. Mas o desempenho trimestral tem sido muito mais forte, reflectindo o impacto das taxas de juro mais elevadas na sua carteira de empréstimos.

No terceiro trimestre de 2025, a receita aumentou robustos 7,8% ano a ano. Esta é uma aceleração significativa em relação ao crescimento anual do 2º trimestre de 2025 de 6,3%. Este crescimento a curto prazo é uma clara oportunidade, mas tenha em mente que a taxa média de crescimento da indústria bancária regional é mais elevada, pelo que o FHB ainda está a tentar recuperar o atraso. Os analistas estão atualmente projetando receitas para o ano de 2025 em cerca de US$ 876,2 milhões.

Contribuição do segmento e mudanças no fluxo de receita

opera através de três segmentos principais: banco de varejo, banco comercial e tesouraria. O banco de varejo contribui com uma parcela significativa da receita geral, dadas as profundas raízes do banco no Havaí, Guam e Saipan. Você precisa ver isso como uma peça regional, antes de mais nada. Para entender a filosofia central do banco, confira seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da First Hawaiian, Inc.

Uma mudança significativa que impactou a trajetória das receitas em 2025 foi a reestruturação estratégica da carteira de investimentos executada no final de 2024, onde a empresa vendeu títulos de baixo rendimento e reinvestiu em títulos de maior rendimento. Esta mudança, embora tenha gerado uma perda no quarto trimestre de 2024, está agora contribuindo para a melhoria do NII e do NIM que vemos em 2025. É um movimento clássico de engenharia financeira para aumentar a receita de juros futura e está funcionando: a receita líquida de juros do terceiro trimestre de 2025 de US$ 169,3 milhões foi um aumento de US$ 5,7 milhões em relação ao trimestre anterior.

A ação aqui é monitorar a tendência do NIM; a melhoria contínua sugere que a gestão está a navegar com sucesso no ciclo das taxas de juro, o que se traduz diretamente num NII mais forte. Finanças: acompanhe a orientação do NIM do quarto trimestre de 2025 em busca de quaisquer sinais de pressão.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma imagem clara da capacidade da First Hawaiian, Inc. (FHB) de transformar receita em lucro, e os resultados de 2025 mostram uma tendência forte e de melhoria. A manchete é que a eficiência operacional está a aumentar, aumentando a margem de lucro líquido ano após ano, mas a margem de juros líquida (NIM) ainda está abaixo da média nacional. Isto sinaliza a necessidade de observar atentamente os seus custos de financiamento.

Análise de Margem: Lucro Bruto, Operacional e Líquido

No sector bancário, consideramos a Margem de Juros Líquida (NIM) como o proxy para a eficiência do “Lucro Bruto” – quão bem o banco gere o spread entre o rendimento dos empréstimos e os custos dos depósitos. Para o FHB, o NIM tem apresentado trajetória positiva, subindo para 3.19% no terceiro trimestre de 2025, acima de 3.11% no segundo trimestre de 2025.

A verdadeira medida de controle operacional é o Lucro Operacional, ou Receita Líquida Pré-Provisão (PPNR), que exclui a provisão para perdas de crédito e os impostos. Aqui está uma matemática rápida para o terceiro trimestre de 2025: a receita total foi US$ 226,4 milhões, e a despesa sem juros foi US$ 125,7 milhões. Isso deixa um PPNR de US$ 100,7 milhões, traduzindo-se em uma margem PPNR de aproximadamente 44.5%. Esta é uma alavancagem operacional sólida.

A margem de lucro líquido (lucro líquido / receita total) para os primeiros nove meses de 2025 (acumulado no ano) é de aproximadamente 31.5%, com base no lucro líquido acumulado no ano de US$ 206,2 milhões ligado US$ 654,9 milhões em receita. Este é um número definitivamente saudável para um banco regional. Você pode revisar a base estratégica do banco aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da First Hawaiian, Inc.

Tendências de lucratividade e benchmarks do setor

A tendência ao longo do último ano é uma história clara de expansão de margens e controle de custos. A margem de lucro líquido do FHB saltou para 30.6% nos últimos doze meses encerrados no terceiro trimestre de 2025, ultrapassando significativamente o 27.6% do ano anterior. Isto 300 pontos base A melhoria é um forte sinal de dinâmica positiva.

No entanto, a comparação com os pares revela um desafio fundamental: a Margem de Juros Líquida (NIM) de 3.19% no terceiro trimestre de 2025 ainda está bem abaixo da média nacional relatada para um banco do tamanho do FHB, que fica em aproximadamente 3.53%. Esta lacuna sugere que os custos de financiamento do FHB são mais elevados, ou os rendimentos da sua carteira de empréstimos são mais baixos do que os da concorrência. A forte franquia de depósitos do banco, com uma grande parte de depósitos sem juros, é o que os ajuda a manter o ritmo, apesar deste atraso no NIM. [citar: 8 na pesquisa anterior]

• Margem de juros líquida (3º trimestre de 2025): 3.19% (FHB) vs. 3.53% (Média Nacional)
• Índice de eficiência (terceiro trimestre de 2025): 55.3% (FHB) vs. 56.2% (Média da indústria FDIC do primeiro trimestre de 2025)

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A eficiência operacional é onde a First Hawaiian, Inc. brilha. O Índice de Eficiência (despesas sem juros como porcentagem da receita total) é uma métrica crucial, que mostra quanto o banco gasta para obter um dólar de receita. Um número menor é melhor. O rácio de FHB melhorou dramaticamente, caindo de 65.5% no quarto trimestre de 2024 para 55.3% no terceiro trimestre de 2025. Isso é um enorme 10,2 pontos percentuais melhoria em três trimestres.

Essa melhoria é resultado direto de uma gestão eficaz de custos. A proporção do terceiro trimestre de 2025 de 55.3% é competitivo, sendo apenas 13 pontos base acima da média nacional para o setor. Esta disciplina de custos proporciona uma proteção vital contra a pressão de um NIM mais baixo. Mostra que a gestão está a executar a racionalização das operações, um factor crítico para a criação de valor a longo prazo. O índice de eficiência para o terceiro trimestre de 2025 também é 450 pontos base abaixo do terceiro trimestre de 2024, o que é um ganho significativo ano após ano.

Ação para Investidores: Concentre sua próxima análise no custo dos fundos e nas tendências de rendimento dos empréstimos. Se o FHB puder fechar o 34 pontos base Na diferença do NIM com a média nacional, embora mantendo sua eficiência atual, a ação apresenta uma valorização significativa. Finanças: acompanhe o custo trimestral dos depósitos do FHB em relação aos pares até o final da próxima semana.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como a First Hawaiian, Inc. (FHB) financia suas operações, e a resposta curta é: de forma muito conservadora, contando muito mais com depósitos básicos do que com dívidas tradicionais. Esta abordagem de baixa alavancagem é um diferencial importante no espaço bancário regional, especialmente num mercado volátil.

No segundo trimestre de 2025, o patrimônio líquido total da First Hawaiian, Inc. era de aproximadamente US$ 2,7 bilhões. Isso representa a participação dos acionistas na empresa e é a base do seu balanço. A estrutura da dívida do banco é dominada pela sua base de depósitos, que é uma forma de financiamento mais estável e de menor custo do que a dívida grossista.

Níveis de dívida e comparação do setor

Ao contrário de muitas empresas não financeiras, a dívida de um banco inclui depósitos, mas quando falamos de alavancagem financeira, normalmente olhamos para empréstimos não relacionados com depósitos. A dependência da First Hawaiian, Inc. de obrigações tradicionais semelhantes a dívidas ou de empréstimos por grosso é notavelmente baixa. Este é um sinal de força.

Aqui está a matemática rápida: se olharmos para os empréstimos sem depósitos mais recentes, o rácio simples de dívida/capital próprio (D/E) é extremamente baixo. A relação D/E média da indústria bancária dos EUA estava em torno de 0.7 no final de 2024. A First Hawaiian, Inc. opera com um índice muito mais baixo, indicando uma estrutura financeira muito conservadora que prioriza patrimônio e uma forte base de depósitos em vez de alta alavancagem.

• Patrimônio líquido total (2º trimestre de 2025): US$ 2,7 bilhões.
• Empréstimo primário de curto prazo (1º trimestre de 2025): US$ 250 milhões.
• Média D/E da Indústria (2024): Aproximadamente 0.7.

Ações de financiamento recentes: desalavancagem no terceiro trimestre de 2025

As ações da empresa em 2025 reforçam definitivamente esta estratégia conservadora. No terceiro trimestre de 2025, a First Hawaiian, Inc. reembolsou um US$ 250 milhões Adiantamento do Federal Home Loan Bank (FHLB) com vencimento em setembro. Este reembolso é uma medida concreta para reduzir os empréstimos de curto prazo e diminuir os custos de financiamento, o que é uma jogada inteligente, dado o actual ambiente de taxas de juro.

O banco está a gerir ativamente os seus passivos, privilegiando os depósitos dos clientes principais em detrimento do financiamento grossista mais caro e sensível ao mercado. Este é um sinal claro para os investidores sobre o seu compromisso com a estabilidade do capital e a redução do risco. Para saber mais sobre quem está investindo nesta estrutura estável, você deve conferir Explorando o primeiro investidor da Hawaiian, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Equilibrando dívida e patrimônio líquido para o crescimento

A First Hawaiian, Inc. equilibra o seu financiamento não emitindo novas dívidas significativas de longo prazo, mas retendo lucros e gerindo os seus rácios de capital. O foco continua a ser a manutenção de rácios robustos de adequação de capital, que são fundamentais para os bancos.

Por exemplo, o rácio de capital Common Equity Tier 1 (CET1) - uma medida fundamental da capacidade de um banco resistir ao stress financeiro - era um factor saudável 13.03% em 30 de junho de 2025, acima dos 12,93% do trimestre anterior. Esta forte posição de capital dá ao banco flexibilidade para o crescimento orgânico ou para enfrentar crises económicas sem necessidade de recorrer aos mercados de dívida para obter liquidez imediata.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a First Hawaiian, Inc. (FHB) tem dinheiro para cobrir suas obrigações de curto prazo e a resposta é um claro 'sim'. A posição de liquidez do banco é forte, baseada numa base robusta de depósitos e numa gestão conservadora do balanço, que é exactamente o que se deseja ver num banco regional. Estão bem capitalizados e possuem ampla liquidez, conforme afirma a administração.

Os índices atuais e rápidos tradicionais, que comparam ativos circulantes com passivos circulantes, não são a medida principal para um banco como o First Hawaiian, Inc. Para uma instituição financeira, os depósitos são o principal passivo e os empréstimos são o principal ativo, tornando o cálculo do índice padrão menos esclarecedor. Em vez disso, analisamos a estabilidade dos depósitos, o fluxo de caixa e os rácios de capital.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua posição de liquidez no terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025):

• Ativos totais: US$ 24,1 bilhões
• Depósitos totais: US$ 20,7 bilhões
• Rácio Common Equity Tier 1 (CET1): 13.24% (significativamente acima dos mínimos regulamentares)

Tendências de capital de giro e depósitos

A evolução do capital de giro – que para um banco significa a composição e estabilidade do seu financiamento – é altamente favorável. First Hawaiian, Inc. (FHB) viu os depósitos totais aumentarem em um substancial US$ 498,1 milhões no terceiro trimestre de 2025, atingindo um total de US$ 20,7 bilhões. Este crescimento representa um enorme voto de confiança por parte da sua base de clientes, especialmente porque grande parte veio de contas operacionais públicas, que são rígidas e de baixo custo.

Ao mesmo tempo, o total de empréstimos e locações diminuiu em US$ 222,5 milhões para US$ 14,1 bilhões no terceiro trimestre de 2025. Esta combinação de depósitos crescentes e contração de empréstimos significa que o banco construiu uma reserva de liquidez significativa. Não procuram o crescimento dos empréstimos à custa da qualidade do balanço. Para se aprofundar em quem está investindo, você deve verificar Explorando o primeiro investidor da Hawaiian, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

Olhando para as tendências da demonstração do fluxo de caixa para os últimos doze meses (TTM) encerrados no terceiro trimestre de 2025, o quadro é de autofinanciamento e retorno de capital, o que é definitivamente um sinal de maturidade e força. O Fluxo de Caixa Operacional para o TTM foi saudável US$ 344 milhões. Este é o motor central do banco, mostrando que o seu principal negócio é gerar muito dinheiro.

As seções de Investimentos e Financiamentos mostram uma alocação estratégica desse caixa:

O reembolso do US$ 250 milhões O avanço do Federal Home Loan Bank (FHLB) no terceiro trimestre de 2025 é um sinal importante. Isto significa que o banco está a reduzir a utilização de fontes de financiamento mais caras e não relacionadas com depósitos. Além disso, o CFO observou que eles têm uma expectativa US$ 1 bilhão dos fluxos de caixa durante os próximos 12 meses, o que proporciona uma enorme proteção contra qualquer volatilidade do mercado.

Potenciais preocupações ou pontos fortes de liquidez

A liquidez da First Hawaiian, Inc. (FHB) é um ponto forte significativo. O banco não está apenas a cumprir requisitos regulamentares; está excedendo-os com um índice CET1 de 13.24%. A sua elevada percentagem de depósitos sem juros, que se manteve estável em 34% no segundo trimestre de 2025, é uma fonte de financiamento estável e de baixo custo que atua como uma defesa natural contra o aumento das taxas de juros e a fuga de depósitos. O principal risco a observar é o declínio contínuo dos saldos de empréstimos, que, embora aumente agora a liquidez, poderá sinalizar um crescimento mais lento dos lucros futuros se a tendência persistir.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a First Hawaiian, Inc. (FHB) e tentando descobrir se o mercado precificou corretamente. Honestamente, o quadro de avaliação é misto neste momento, o que é típico de um banco regional que opera numa economia única baseada numa ilha. O consenso inclina-se para uma cautelosa 'Manter' ou 'Reduzir', mas as métricas principais sugerem que a ação está a ser negociada com um ligeiro prémio em relação aos seus pares, mas ainda assim oferece um rendimento de dividendos sólido.

Em novembro de 2025, o preço das ações da First Hawaiian, Inc. $24.60. Nos últimos 12 meses, as ações têm estado voláteis, sendo negociadas num intervalo de 52 semanas entre um mínimo de $20.32 e uma alta de $28.80. O que esta estimativa esconde é que o retorno total para os accionistas num ano caiu cerca de 7.17%, então você não tem visto muita valorização de preço ultimamente. Ainda assim, o retorno a longo prazo de cinco anos aumentou 46.2%, sugerindo resiliência.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de avaliação:

• Relação preço/lucro (P/E): A relação P/L dos últimos doze meses (TTM) é de aproximadamente 12.09. Este valor é um pouco superior à média da indústria bancária dos EUA, o que muitas vezes indica que os investidores estão dispostos a pagar um prémio pela estabilidade percebida e pela forte franquia de depósitos da First Hawaiian, Inc.
• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B está em torno 1.14. Para um banco, um P/B superior a 1,0 significa que o mercado valoriza a empresa acima dos seus activos tangíveis líquidos (valor contabilístico), o que é um sinal saudável, embora um rácio próximo de 1,0 sugira uma melhor margem de segurança.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Essa métrica normalmente não é usada para bancos porque sua estrutura de capital e fonte de receita primária (receita líquida de juros) tornam o EBITDA (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) menos significativo. Em vez disso, podemos olhar para o Fluxo de Caixa Valor-Livre da Empresa (EV/FCF), que é de 4.78 (TTM encerrado em setembro de 2025), o que é melhor que a mediana do setor.

A história dos dividendos é forte para investidores em renda. First Hawaiian, Inc. mantém um dividendo trimestral em dinheiro de $0.26 por ação, resultando em um atraente rendimento de dividendos futuros de cerca de 4.39%. A taxa de pagamento para o primeiro trimestre de 2025 foi sustentável 55.32%, o que significa que o banco está a pagar um pouco mais de metade dos seus lucros aos acionistas, ao mesmo tempo que mantém capital suficiente para o crescimento e os requisitos regulamentares. Esse é definitivamente um bom equilíbrio.

Na frente dos analistas, o consenso é cauteloso. O preço-alvo médio de 12 meses dos analistas de cobertura é $27.50, o que implica uma modesta vantagem em relação ao preço atual. O consenso geral dos analistas é geralmente “Reduzir” ou “Manter”, com uma mistura de classificações de venda e manutenção, sugerindo que, embora a ação não seja vista como profundamente subvalorizada, também não é uma venda gritante. Estão à espera de sinais mais claros de crescimento dos empréstimos ou de expansão das margens antes de atualizarem a sua visão.

Para se aprofundar em quem está realmente comprando e vendendo essas ações, você deve verificar Explorando o primeiro investidor da Hawaiian, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Seu próximo passo deve ser comparar os índices de capital da First Hawaiian, Inc. - como o índice Common Equity Tier 1 - com os de seus bancos regionais. Isso lhe dará uma melhor noção de sua solidez financeira, o que é crucial quando o mercado avalia as ações de um banco com prêmio.

Fatores de Risco

Você precisa ver os riscos claros, e não apenas as manchetes de lucros positivos, para tomar uma decisão inteligente. Embora a First Hawaiian, Inc. (FHB) tenha entregue um lucro por ação (EPS) projetado de US$ 2,15 para todo o ano fiscal de 2025, um aumento de 20% em relação ao ano passado, sua presença geográfica concentrada e dinâmica de mercado apresentam ventos contrários reais que você não pode ignorar.

Riscos Externos e de Mercado: O Fator Havaí

O risco externo mais significativo é o alcance geográfico limitado do banco, que opera principalmente no Havai, Guam e Saipan. Esta concentração significa que o banco está altamente exposto à saúde económica das ilhas havaianas, que enfrenta uma incerteza crescente, especialmente em torno das chegadas internacionais e da confiança dos consumidores. Além disso, há um risco de avaliação: em novembro de 2025, a First Hawaiian, Inc. era negociada a aproximadamente 11,8x os lucros, um prêmio em comparação com a média do setor bancário dos EUA de 11x. Esse prémio cria potenciais desvantagens se as expectativas optimistas do mercado quanto à estabilidade do banco não se concretizarem. Para ser justo, a profunda marca local da empresa é um enorme trunfo, mas não elimina o risco de uma maior concorrência na região.

Ventos adversos operacionais e financeiros

O principal desafio financeiro é o crescimento dos empréstimos e a pressão das margens. No primeiro trimestre de 2025, o total de empréstimos e arrendamentos diminuiu US$ 115,2 milhões, ou 0,8%, em relação ao trimestre anterior, impulsionado principalmente por pagamentos de imóveis comerciais. A administração já ajustou a sua orientação de crescimento dos empréstimos para o ano inteiro para um dígito baixo, citando incertezas macro como as tarifas que afectam os concessionários de automóveis e a diminuição da poupança dos consumidores. A estabilidade dos depósitos também é uma batalha constante; os depósitos totais caíram US$ 106,4 milhões no primeiro trimestre de 2025, embora tenham recuperado para uma base de US$ 20,7 bilhões no terceiro trimestre de 2025. A margem de juros líquida (NIM) do banco de 3,19% no terceiro trimestre de 2025, embora tenha melhorado, ainda fica atrás da média nacional para um banco de seu tamanho.

Aqui está uma matemática rápida sobre risco de crédito:

• Provisão para perdas de crédito (PCL) do primeiro trimestre de 2025: US$ 10,5 milhões
• PCL do segundo trimestre de 2025: US$ 4,5 milhões
• Provisão para Perdas de Crédito (ACL) no primeiro trimestre de 2025: US$ 166,6 milhões

Estratégias de Mitigação e Fortificação Financeira

A First Hawaiian, Inc. não está parada; eles estão gerenciando ativamente esses riscos. A sua principal estratégia de mitigação é manter um balanço forte. O banco está bem capitalizado com um rácio Common Equity Tier 1 (CET1) de 13,03% no segundo trimestre de 2025, que está confortavelmente acima dos mínimos regulamentares. Operacionalmente, eles estão focados na disciplina de custos, o que ajudou a reduzir o índice de eficiência para 57,2% no segundo trimestre de 2025. No lado dos depósitos, sua forte marca local ajuda a manter uma alta proporção de depósitos sem juros, que se manteve em saudáveis 34% no primeiro trimestre de 2025. Além disso, eles estão comprometidos com o valor para o acionista, recomprando 974.000 ações por US$ 25 milhões no primeiro trimestre de 2025, com um restante Autorização de US$ 75 milhões para o ano.

Para um mergulho mais profundo nos princípios fundamentais do banco, você deve revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da First Hawaiian, Inc.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um caminho claro a seguir com a First Hawaiian, Inc. (FHB), e os dados de 2025 contam uma história de crescimento disciplinado e focado nas margens, não uma expansão de apropriação de terras. A conclusão direta é a seguinte: o FHB está a aproveitar a gestão inteligente do balanço e a sua posição local dominante para impulsionar o crescimento dos lucros por ação (EPS), mesmo quando a procura de empréstimos permanece fraca. Eles estão focados em aumentar a rentabilidade por ação, o que é definitivamente uma estratégia de alta qualidade.

O cerne da oportunidade de curto prazo não é uma aquisição massiva, mas um aperto estratégico dos parafusos operacionais. A administração do banco é realista e atenta às tendências, traçando um caminho para uma maior rentabilidade, apesar de um ambiente de crédito desafiante, onde se espera que os saldos totais dos empréstimos terminem 2025 praticamente estáveis até ao final do ano de 2024.

Análise dos principais impulsionadores de crescimento

O maior impulsionador da receita líquida de juros (NII) em 2025 é uma medida que eles tomaram no ano passado: uma reestruturação estratégica da carteira de investimentos. Esta medida, que envolveu a venda de títulos de menor rendimento e o reinvestimento dos rendimentos a uma taxa mais elevada, deverá aumentar o NII em aproximadamente US$ 8,6 milhões somente em 2025, aumentando a Margem de Juros Líquida (NIM) em 4 pontos base. Esse é um vento favorável claro e calculado para seus resultados financeiros.

Além disso, uma franquia de depósito forte e estável é uma enorme vantagem competitiva, especialmente num ambiente de taxas crescentes. Os depósitos sem juros do FHB - dinheiro pelo qual eles não precisam pagar juros - mantiveram-se em forte 33% do total de depósitos no terceiro trimestre de 2025. Isto mantém o seu custo de financiamento baixo, o que significa que mais dinheiro cai no resultado final como receita líquida de juros.

• Aumentar o NII em US$ 8,6 milhões do reinvestimento da carteira.
• Mantenha baixo custo de financiamento com 33% depósitos sem juros.
• Melhorar o EPS através do plano de recompra de ações para 2025.

Estimativas futuras de receitas e ganhos

A rua aposta em um ano sólido para os lucros do FHB, em grande parte devido às melhorias operacionais e à força das margens. A projeção de consenso do analista para o lucro por ação (EPS) para o ano inteiro de 2025 é $2.15, o que representa um significativo 20% melhoria em relação ao ano anterior. Aqui está uma matemática rápida sobre como a receita principal está se moldando para todo o ano fiscal:

Os resultados do terceiro trimestre de 2025 foram fortes, com receita de US$ 226,4 milhões e LPA de $0.59, ambos superando as previsões dos analistas. A Margem de Juros Líquida (NIM) também atingiu 3.19% no terceiro trimestre de 2025, um salto de 8 pontos base em relação ao trimestre anterior. Esse é um sinal poderoso de disciplina de preços.

Vantagens Competitivas e Iniciativas Estratégicas

A vantagem competitiva do FHB é a sua posição profunda, quase monopolista, no mercado havaiano. É a maior e mais antiga instituição financeira do Havaí, com presença também em Guam e Saipan. Este domínio local cria uma base de depósitos resiliente que é difícil de ser quebrada pelos bancos nacionais.

Para além da geografia, estão a devolver estrategicamente capital aos accionistas. No terceiro trimestre de 2025, a empresa recomprou cerca de 965.000 ações para US$ 24 milhões, e eles ainda têm US$ 26 milhões permanecendo sob seu plano de recompra de ações aprovado para 2025. Esta é uma forma direta de aumentar o seu EPS sem ter que depender apenas do crescimento dos empréstimos.

Além disso, a sua base capital é uma fortaleza. O rácio Common Equity Tier 1 (CET1) manteve-se num nível robusto 13.24% no terceiro trimestre de 2025, bem acima dos mínimos regulamentares. Esta força de capital dá-lhes flexibilidade para enfrentar choques económicos ou procurar futuras oportunidades de crescimento. Você pode encontrar uma visão mais detalhada de seu balanço em Dividindo a saúde financeira da First Hawaiian, Inc. (FHB): principais insights para investidores.

Finanças: Acompanhe os números do NIM e do crescimento dos empréstimos do quarto trimestre de 2025 quando divulgados para confirmar a orientação fixa para empréstimos.