Desglosando la salud financiera de First Hawaiian, Inc. (FHB): ideas clave para los inversores

Está mirando a First Hawaiian, Inc. (FHB) y se pregunta si su estabilidad insular definitivamente puede mantenerse en un mercado volátil, y la respuesta corta es que sus resultados del tercer trimestre de 2025 muestran una posición financiera notable y resistente.

El banco reportó un ingreso neto en el tercer trimestre de 2025 de 73,8 millones de dólares y ganancias diluidas por acción (EPS) de $0.59, que superó cómodamente el consenso de los analistas, lo que demuestra que sus operaciones principales están funcionando a toda máquina. Además, su margen de interés neto (NIM, por sus siglas en inglés) -es decir, el diferencial que obtienen de los préstamos frente a lo que pagan por los depósitos- subió a un nivel fuerte. 3.19%, reflejando una 8 puntos básicos mejora con respecto al trimestre anterior.

Honestamente, no se trata sólo de ingresos; su balance es una roca: con depósitos totales a un nivel considerable $20,7 mil millones y un ratio de capital común de nivel 1 (CET1) (una medida clave de la fortaleza del capital central de un banco) a un nivel sólido. 13.24%, tienen un amortiguador sustancial contra la incertidumbre económica. He aquí los cálculos rápidos: una relación préstamo-depósito de aproximadamente 68.1% muestra que tienen mucha liquidez, pero lo que oculta esta estimación es el riesgo persistente de migración de depósitos a competidores digitales, así que profundicemos en lo que realmente significan estas métricas clave para su tesis de inversión.

Análisis de ingresos

Estás mirando a First Hawaiian, Inc. (FHB) y quieres saber de dónde proviene realmente el dinero, que es la pregunta correcta. La conclusión directa es que los ingresos de FHB están mostrando un resurgimiento sólido, aunque modesto, a corto plazo, impulsado por un sólido desempeño de los ingresos netos por intereses (NII) en un entorno de tasas favorable, con ingresos totales que alcanzaron los $ 824,31 millones durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025. Este es un banco, por lo que lo importante es el diferencial.

El principal flujo de ingresos de First Hawaiian, Inc., como cualquier banco regional, se divide en dos componentes principales: ingresos netos por intereses (NII) e ingresos no financieros (ingresos basados ​​en tarifas). El NII es la diferencia entre lo que el banco gana por préstamos e inversiones y lo que paga por depósitos. Históricamente, las operaciones crediticias han sido la fuente más importante: las INI representaron alrededor del 75,7% de los ingresos totales en los últimos cinco años.

Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), los ingresos totales reportados fueron de 226,4 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas. Aquí están los cálculos rápidos sobre el desglose del tercer trimestre:

• Ingresos netos por intereses (NII): $169,3 millones
• Ingresos no financieros: $57,1 millones

Esto muestra una dependencia saludable de las actividades bancarias centrales. El margen de interés neto (NIM), la métrica clave de rentabilidad para los bancos, mejoró al 3,19% en el tercer trimestre de 2025, una mejora de 8 puntos básicos con respecto al trimestre anterior, lo que definitivamente es una tendencia positiva.

Crecimiento de ingresos año tras año

La tasa de crecimiento de los ingresos año tras año (YoY) cuenta una historia de impulso reciente, incluso si el panorama a largo plazo es más moderado. Para el TTM que finalizó en el tercer trimestre de 2025, los ingresos de First Hawaiian, Inc. crecieron un 1,8% año tras año a 824,31 millones de dólares. Pero el desempeño trimestral ha sido mucho más sólido, lo que refleja el impacto de las tasas de interés más altas en su cartera de préstamos.

En el tercer trimestre de 2025, los ingresos aumentaron un sólido 7,8% año tras año. Se trata de una aceleración significativa con respecto al crecimiento interanual del 6,3% del segundo trimestre de 2025. Este crecimiento a corto plazo es una oportunidad clara, pero hay que tener en cuenta que la tasa de crecimiento promedio de la industria bancaria regional es más alta, por lo que FHB todavía está tratando de ponerse al día. Actualmente, los analistas proyectan que los ingresos para todo el año 2025 ascenderán a alrededor de 876,2 millones de dólares.

Cambios en la contribución del segmento y el flujo de ingresos

First Hawaiian, Inc. opera a través de tres segmentos clave: banca minorista, banca comercial y tesorería. La banca minorista aporta una parte importante de los ingresos generales, dadas las profundas raíces del banco en Hawaii, Guam y Saipan. Es necesario ver esto como una jugada regional, ante todo. Para comprender la filosofía central del banco, consulte su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de First Hawaiian, Inc. (FHB).

Un cambio significativo que afectó la trayectoria de ingresos de 2025 fue la reestructuración estratégica de la cartera de inversiones ejecutada a finales de 2024, donde la empresa vendió valores de bajo rendimiento y reinvirtió en valores de mayor rendimiento. Esta medida, si bien genera una pérdida en el cuarto trimestre de 2024, ahora contribuye a la mejora del NII y el NIM que veremos en 2025. Es una medida clásica de ingeniería financiera para impulsar los ingresos por intereses futuros, y está funcionando: los ingresos netos por intereses del tercer trimestre de 2025 de 169,3 millones de dólares representaron un aumento de 5,7 millones de dólares con respecto al trimestre anterior.

La acción aquí es monitorear la tendencia del NIM; La mejora continua sugiere que la administración está navegando exitosamente el ciclo de tasas de interés, lo que se traduce directamente en un NII más fuerte. Finanzas: realice un seguimiento de la orientación del NIM para el cuarto trimestre de 2025 para detectar cualquier signo de presión.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una imagen clara de la capacidad de First Hawaiian, Inc. (FHB) para convertir los ingresos en ganancias, y los resultados de 2025 muestran una tendencia fuerte y mejorada. El titular es que la eficiencia operativa está aumentando, lo que eleva el margen de beneficio neto año tras año, pero el margen de interés neto (NIM) todavía está por detrás del promedio nacional. Esto indica la necesidad de vigilar de cerca sus costos de financiación.

Análisis de márgenes: beneficio bruto, operativo y neto

En banca, consideramos el margen de interés neto (NIM) como indicador de la eficiencia del 'beneficio bruto': qué tan bien el banco gestiona el diferencial entre los ingresos por préstamos y los costos de los depósitos. Para FHB, el NIM ha seguido una trayectoria positiva, llegando a 3.19% en el tercer trimestre de 2025, frente a 3.11% en el segundo trimestre de 2025.

La verdadera medida del control operativo es el beneficio operativo, o ingreso neto previo a la provisión (PPNR), que excluye la provisión para pérdidas crediticias y los impuestos. Aquí están los cálculos rápidos para el tercer trimestre de 2025: los ingresos totales fueron 226,4 millones de dólares, y los gastos no financieros fueron 125,7 millones de dólares. Eso deja un PPNR de 100,7 millones de dólares, lo que se traduce en un margen PPNR de aproximadamente 44.5%. Se trata de un apalancamiento operativo sólido.

El margen de beneficio neto (ingresos netos / ingresos totales) para los primeros nueve meses de 2025 (YTD) se sitúa en aproximadamente 31.5%, basado en la utilidad neta YTD de $206,2 millones en 654,9 millones de dólares en ingresos. Esta es una cifra definitivamente saludable para un banco regional. Puede revisar la base estratégica del banco aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de First Hawaiian, Inc. (FHB).

Tendencias de rentabilidad y puntos de referencia de la industria

La tendencia del último año es una historia clara de expansión de márgenes y control de costos. El margen de beneficio neto de FHB saltó a 30.6% para los últimos doce meses que finalizaron en el tercer trimestre de 2025, superando significativamente el 27.6% del año anterior. esto 300 puntos básicos La mejora es una fuerte señal de impulso positivo.

Sin embargo, la comparación con sus pares revela un desafío clave: el margen de interés neto (NIM) de 3.19% en el tercer trimestre de 2025 todavía está muy por debajo del promedio nacional informado para un banco del tamaño de FHB, que se ubica en aproximadamente 3.53%. Esta brecha sugiere que los costos de financiamiento de FHB son más altos, o los rendimientos de su cartera de préstamos son más bajos que los de la competencia. La sólida franquicia de depósitos del banco, con una gran parte de depósitos que no devengan intereses, es lo que les ayuda a mantener el ritmo a pesar de este retraso del NIM. [citar: 8 en búsqueda anterior]

• Margen de interés neto (tercer trimestre de 2025): 3.19% (FHB) vs. 3.53% (Promedio Nacional)
• Ratio de eficiencia (T3 2025): 55.3% (FHB) vs. 56.2% (Promedio de la industria de la FDIC del primer trimestre de 2025)

Eficiencia operativa y gestión de costos

La eficiencia operativa es donde brilla First Hawaiian, Inc. El índice de eficiencia (gastos no financieros como porcentaje de los ingresos totales) es una métrica crucial que muestra cuánto gasta el banco para obtener un dólar de ingresos. Un número menor es mejor. El ratio de FHB ha mejorado espectacularmente, pasando de 65.5% en el cuarto trimestre de 2024 a 55.3% en el tercer trimestre de 2025. Eso es un enorme 10,2 puntos porcentuales mejora en tres trimestres.

Esta mejora es el resultado directo de una gestión eficaz de los costes. El ratio del tercer trimestre de 2025 de 55.3% es competitivo, siendo sólo 13 puntos básicos por encima de la media nacional para el sector. Esta disciplina de costos proporciona un amortiguador vital contra la presión de un NIM más bajo. Muestra que la administración está trabajando para optimizar las operaciones, un factor crítico para la creación de valor a largo plazo. El ratio de eficiencia para el tercer trimestre de 2025 también es 450 puntos básicos por debajo del tercer trimestre de 2024, lo que supone una importante ganancia año tras año.

Acción para inversores: Centre su próximo análisis en el costo de los fondos y las tendencias del rendimiento de los préstamos. Si FHB puede cerrar el 34 puntos básicos La brecha del NIM con el promedio nacional, aunque mantiene su eficiencia actual, la acción tiene una ventaja significativa. Finanzas: realice un seguimiento del costo trimestral de los depósitos de FHB en comparación con sus pares para fines de la próxima semana.

Estructura de deuda versus capital

Es necesario saber cómo financia First Hawaiian, Inc. (FHB) sus operaciones, y la respuesta corta es: de manera muy conservadora, dependiendo mucho más de los depósitos básicos que de la deuda tradicional. Este enfoque de bajo apalancamiento es un diferenciador clave en el espacio bancario regional, especialmente en un mercado volátil.

A partir del segundo trimestre de 2025, el capital contable total de First Hawaiian, Inc. se situó en aproximadamente 2.700 millones de dólares. Esto representa la participación de los accionistas en la empresa y es la base de su balance. La estructura de deuda del banco está dominada por su base de depósitos, que es una forma de financiación más estable y de menor costo que la deuda mayorista.

Niveles de deuda y comparación de la industria

A diferencia de muchas empresas no financieras, la deuda de un banco incluye depósitos, pero cuando hablamos de apalancamiento financiero, normalmente nos fijamos en los préstamos no derivados de depósitos. La dependencia de First Hawaiian, Inc. de deuda tradicional, como bonos o préstamos mayoristas, es notablemente baja. Esta es una señal de fuerza.

He aquí los cálculos rápidos: si observamos los préstamos no derivados de depósitos más recientes, la relación deuda-capital (D/E) simple es extremadamente baja. La relación D/E promedio de la industria bancaria estadounidense fue de aproximadamente 0.7 a finales de 2024. First Hawaiian, Inc. opera con un índice mucho más bajo, lo que indica una estructura financiera muy conservadora que prioriza el capital y una sólida base de depósitos sobre un alto apalancamiento.

• Capital contable total (segundo trimestre de 2025): 2.700 millones de dólares.
• Endeudamiento primario a corto plazo (primer trimestre de 2025): $250 millones.
• Promedio de la industria D/E (2024): Aproximadamente 0.7.

Acciones de financiación recientes: desapalancamiento en el tercer trimestre de 2025

Las acciones de la compañía en 2025 definitivamente refuerzan esta estrategia conservadora. En el tercer trimestre de 2025, First Hawaiian, Inc. pagó una $250 millones Anticipo del Federal Home Loan Bank (FHLB) que venció en septiembre. Este reembolso es una medida concreta para reducir los préstamos a corto plazo y los costos de financiación, lo cual es una jugada inteligente dado el actual entorno de tasas de interés.

El banco está gestionando activamente sus pasivos, favoreciendo los depósitos básicos de sus clientes frente a la financiación mayorista, más cara y sensible al mercado. Esta es una señal clara para los inversores sobre su compromiso con la estabilidad del capital y la reducción del riesgo. Para obtener más información sobre quién está invirtiendo en esta estructura estable, consulte Explorando el primer inversor de Hawaiian, Inc. (FHB) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Equilibrar la deuda y el capital para el crecimiento

First Hawaiian, Inc. equilibra su financiamiento no emitiendo nueva deuda significativa a largo plazo, sino reteniendo ganancias y administrando sus índices de capital. La atención sigue centrándose en mantener unos ratios de adecuación de capital sólidos, que son fundamentales para los bancos.

Por ejemplo, el ratio de capital de nivel 1 común (CET1), una medida clave de la capacidad de un banco para resistir tensiones financieras, era un indicador saludable. 13.03% al 30 de junio de 2025, frente al 12,93% del trimestre anterior. Esta sólida posición de capital le da al banco flexibilidad para un crecimiento orgánico o para capear crisis económicas sin necesidad de recurrir a los mercados de deuda para obtener liquidez inmediata.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si First Hawaiian, Inc. (FHB) tiene el efectivo para cubrir sus obligaciones a corto plazo, y la respuesta es un claro "sí". La posición de liquidez del banco es sólida, basada en una sólida base de depósitos y una gestión conservadora del balance, que es exactamente lo que se desea ver en un banco regional. Están bien capitalizados y tienen amplia liquidez, como ha afirmado la dirección.

Los índices corrientes y rápidos tradicionales, que comparan los activos corrientes con los pasivos corrientes, no son la medida principal para un banco como First Hawaiian, Inc. (FHB). Para una institución financiera, los depósitos son el principal pasivo y los préstamos son el principal activo, lo que hace que el cálculo del índice estándar sea menos revelador. En lugar de ello, analizamos la estabilidad de los depósitos, el flujo de caja y los ratios de capital.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su posición de liquidez al tercer trimestre de 2025 (T3 2025):

• Activos totales: $24,1 mil millones
• Depósitos Totales: $20,7 mil millones
• Ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1): 13.24% (significativamente por encima de los mínimos regulatorios)

Tendencias del capital de trabajo y los depósitos

La evolución del capital de trabajo -que para un banco significa la composición y estabilidad de su financiación- es muy favorable. First Hawaiian, Inc. (FHB) experimentó un aumento sustancial de los depósitos totales 498,1 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, alcanzando un total de $20,7 mil millones. Este crecimiento es un enorme voto de confianza por parte de su base de clientes, especialmente porque una gran parte provino de cuentas operativas públicas, que son rígidas y de bajo costo.

Al mismo tiempo, el total de préstamos y arrendamientos disminuyó en 222,5 millones de dólares a 14.100 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Esta combinación de aumento de los depósitos y contracción de los préstamos significa que el banco ha creado un importante colchón de liquidez. No persiguen el crecimiento de los préstamos a expensas de la calidad del balance. Para profundizar en quién está invirtiendo, deberías consultar Explorando el primer inversor de Hawaiian, Inc. (FHB) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estados de flujo de efectivo Overview

Si observamos las tendencias del estado de flujo de efectivo para los últimos doce meses (TTM) que finalizan en el tercer trimestre de 2025, el panorama es de autofinanciación y retorno del capital, lo que definitivamente es un signo de madurez y fortaleza. El flujo de caja operativo para el TTM fue saludable $344 millones. Este es el motor central del banco, lo que demuestra que su negocio principal es generar mucho efectivo.

Las secciones de Inversión y Financiamiento muestran una asignación estratégica de este efectivo:

El reembolso del $250 millones El avance del Federal Home Loan Bank (FHLB) en el tercer trimestre de 2025 es una señal clave. Significa que el banco está reduciendo el uso de fuentes de financiación más caras que no son depósitos. Además, el director financiero señaló que tienen una expectativa mil millones de dólares de flujos de efectivo durante los próximos 12 meses, lo que proporciona un enorme colchón contra cualquier volatilidad del mercado.

Posibles preocupaciones o fortalezas sobre la liquidez

La liquidez de First Hawaiian, Inc. (FHB) es una fortaleza significativa. El banco no se limita a cumplir los requisitos reglamentarios; los supera con un ratio CET1 de 13.24%. Su alto porcentaje de depósitos sin intereses, que se mantuvo estable en 34% en el segundo trimestre de 2025, es una fuente de financiación estable y de bajo coste que actúa como defensa natural contra el aumento de los tipos de interés y la fuga de depósitos. El principal riesgo a observar es la continua disminución de los saldos de préstamos, que, si bien impulsa la liquidez ahora, podría indicar un crecimiento futuro de las ganancias más lento si la tendencia persiste.

Análisis de valoración

Estás mirando a First Hawaiian, Inc. (FHB) y tratando de determinar si el mercado le ha fijado el precio correcto. Honestamente, el panorama de valoración es mixto en este momento, lo cual es típico de un banco regional que opera en una economía única basada en una isla. El consenso se inclina hacia una cautelosa 'Mantener' o 'Reducir', pero las métricas centrales sugieren que la acción se cotiza con una ligera prima respecto a sus pares, pero aún ofrece un sólido rendimiento de dividendos.

En noviembre de 2025, el precio de las acciones de First Hawaiian, Inc. ronda $24.60. Durante los últimos 12 meses, la acción ha sido volátil, cotizando en un rango de 52 semanas entre un mínimo de $20.32 y un alto de $28.80. Lo que oculta esta estimación es que el rendimiento total para los accionistas en un año se ha reducido en aproximadamente 7.17%, por lo que no ha visto mucha apreciación de precios últimamente. Aún así, el rendimiento a cinco años a largo plazo ha aumentado. 46.2%, sugiriendo resiliencia.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los ratios de valoración clave:

• Relación precio-beneficio (P/E): La relación P/E de los últimos doce meses (TTM) es de aproximadamente 12.09. Esto es un poco más alto que el promedio de la industria bancaria de EE. UU., lo que a menudo indica que los inversionistas están dispuestos a pagar una prima por la estabilidad percibida y la sólida franquicia de depósitos de First Hawaiian, Inc. en Hawaii.
• Relación precio-libro (P/B): La relación P/B es de aproximadamente 1.14. Para un banco, un P/B superior a 1,0 significa que el mercado valora a la empresa por encima de sus activos tangibles netos (valor contable), lo cual es una señal saludable, aunque una relación más cercana a 1,0 sugeriría un mejor margen de seguridad.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta métrica no se suele utilizar para los bancos porque su estructura de capital y fuente principal de ingresos (ingresos netos por intereses) hacen que el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) sea menos significativo. En su lugar, podemos observar el valor empresarial-flujo de caja libre (EV/FCF), que se sitúa en 4.78 (TTM finalizó en septiembre de 2025), que es mejor que la media de la industria.

La historia de los dividendos es sólida para los inversores en renta. First Hawaiian, Inc. mantiene un dividendo en efectivo trimestral de $0.26 por acción, lo que resulta en una atractiva rentabilidad por dividendo a plazo de aproximadamente 4.39%. El ratio de pago para el primer trimestre de 2025 fue sostenible 55.32%, lo que significa que el banco está pagando un poco más de la mitad de sus ganancias a los accionistas y al mismo tiempo mantiene suficiente capital para el crecimiento y los requisitos regulatorios. Definitivamente es un buen equilibrio.

En el frente de los analistas, el consenso es cauteloso. El precio objetivo promedio a 12 meses de los analistas que cubren es $27.50, lo que implica una modesta ventaja con respecto al precio actual. El consenso general de los analistas es generalmente "Reducir" o "Mantener", con una combinación de calificaciones de vender y mantener, lo que sugiere que si bien la acción no se considera profundamente infravalorada, tampoco es una venta a gritos. Están esperando señales más claras de crecimiento de los préstamos o expansión de los márgenes antes de mejorar su visión.

Para profundizar en quién compra y vende realmente estas acciones, debe consultar Explorando el primer inversor de Hawaiian, Inc. (FHB) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su próximo paso debería ser comparar los índices de capital de First Hawaiian, Inc., como el índice de capital común de nivel 1, con los de sus pares bancarios regionales. Esto le dará una mejor idea de su solidez financiera, lo cual es crucial cuando el mercado valora las acciones de un banco con una prima.

Factores de riesgo

Es necesario ver los riesgos claros, no sólo los titulares positivos de las ganancias, para tomar una decisión inteligente. Si bien First Hawaiian, Inc. (FHB) obtuvo una ganancia por acción (EPS) proyectada de $ 2,15 para todo el año fiscal 2025, un aumento del 20% con respecto al año pasado, su huella geográfica concentrada y la dinámica del mercado presentan verdaderos obstáculos que no se pueden ignorar.

Riesgos externos y de mercado: el factor Hawaii

El riesgo externo más importante es el alcance geográfico limitado del banco, que opera principalmente en Hawái, Guam y Saipán. Esta concentración significa que el banco está muy expuesto a la salud económica de las islas hawaianas, que enfrentan una incertidumbre cada vez mayor, especialmente en torno a las llegadas internacionales y la confianza de los consumidores. Además, existe un riesgo de valoración: a noviembre de 2025, First Hawaiian, Inc. cotiza a aproximadamente 11,8 veces las ganancias, una prima en comparación con el promedio de la industria bancaria de EE. UU. de 11 veces. Esa prima crea una posible desventaja si las expectativas optimistas del mercado sobre la estabilidad del banco no se cumplen. Para ser justos, la profunda marca local de la empresa es un gran activo, pero no elimina el riesgo de una mayor competencia en la región.

Vientos en contra operativos y financieros

El principal desafío financiero es el crecimiento de los préstamos y la presión sobre los márgenes. En el primer trimestre de 2025, los préstamos y arrendamientos totales disminuyeron en $115,2 millones, o un 0,8%, respecto al trimestre anterior, impulsado principalmente por los pagos de bienes raíces comerciales. La administración ya ha ajustado su guía de crecimiento de préstamos para todo el año a un dígito bajo, citando incertidumbres macroeconómicas como los aranceles que afectan a los concesionarios de automóviles y la disminución de los ahorros de los consumidores. La estabilidad de los depósitos también es una batalla constante; los depósitos totales disminuyeron en $106,4 millones en el primer trimestre de 2025, aunque se recuperaron a una base de $20,7 mil millones en el tercer trimestre de 2025. El margen de interés neto (NIM) del banco del 3,19% en el tercer trimestre de 2025, aunque mejora, todavía está por detrás del promedio nacional para un banco de su tamaño.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el riesgo crediticio:

• Provisión para pérdidas crediticias (PCL) del primer trimestre de 2025: 10,5 millones de dólares
• PCL del segundo trimestre de 2025: 4,5 millones de dólares
• Reserva para pérdidas crediticias (ACL) al primer trimestre de 2025: 166,6 millones de dólares

Estrategias de mitigación y fortalecimiento financiero

First Hawaiian, Inc. no se queda de brazos cruzados; están gestionando activamente estos riesgos. Su principal estrategia de mitigación es mantener un balance de fortaleza. El banco está bien capitalizado con un ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) del 13,03% en el segundo trimestre de 2025, que está cómodamente por encima de los mínimos regulatorios. Operacionalmente, se centran en la disciplina de costos, lo que ayudó a reducir el índice de eficiencia al 57,2% en el segundo trimestre de 2025. Por el lado de los depósitos, su sólida marca local ayuda a mantener una alta proporción de depósitos que no devengan intereses, que se situó en un saludable 34% en el primer trimestre de 2025. Además, están comprometidos con el valor para los accionistas, recomprando 974.000 acciones por 25 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, con 75 dólares restantes. millones de autorización para el año.

Para profundizar en los principios fundamentales del banco, debe revisar sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de First Hawaiian, Inc. (FHB).

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un camino claro a seguir con First Hawaiian, Inc. (FHB), y los datos de 2025 cuentan una historia de crecimiento disciplinado y centrado en los márgenes, no de una expansión de acaparamiento de tierras. La conclusión directa es la siguiente: FHB está aprovechando la gestión inteligente de su balance y su posición local dominante para impulsar el crecimiento de las ganancias por acción (BPA), incluso cuando la demanda de préstamos sigue siendo débil. Están centrados en aumentar la rentabilidad por acción, lo que sin duda es una estrategia de alta calidad.

El núcleo de la oportunidad a corto plazo no es una adquisición masiva sino un ajuste estratégico de las tuercas operativas. La administración del banco es realista y consciente de las tendencias, y traza un camino hacia una mayor rentabilidad a pesar de un entorno crediticio desafiante donde se espera que los saldos totales de préstamos terminen en 2025 prácticamente sin cambios hasta finales de 2024.

Análisis de los principales impulsores del crecimiento

El mayor impulsor del ingreso neto por intereses (NII) de 2025 es una medida que tomaron el año pasado: una reestructuración estratégica de la cartera de inversiones. Se espera que esta medida, que implicó vender valores de menor rendimiento y reinvertir los ingresos a una tasa más alta, aumente el NII en aproximadamente 8,6 millones de dólares Solo en 2025, impulsando el margen de interés neto (NIM) en 4 puntos básicos. Se trata de un viento de cola claro y calculado para sus resultados.

Además, una franquicia de depósitos sólida y estable supone una enorme ventaja competitiva, especialmente en un entorno de tipos de interés en aumento. Los depósitos que no devengan intereses de FHB (dinero por el que no tienen que pagar intereses) se mantuvieron en un nivel fuerte. 33% del total de depósitos en el tercer trimestre de 2025. Esto mantiene bajo su costo de financiamiento, lo que significa que más dinero ingresa al resultado final como ingreso neto por intereses.

• Impulsar NII por 8,6 millones de dólares de la reinversión de cartera.
• Mantener un bajo coste de financiación con 33% depósitos que no devengan intereses.
• Mejorar las EPS a través del plan de recompra de acciones para 2025.

Estimaciones de ingresos y ganancias futuras

La calle apuesta por un año sólido para los resultados de FHB, en gran medida gracias a las mejoras operativas y a la solidez de los márgenes. La proyección de consenso de los analistas para las ganancias por acción (BPA) para todo el año 2025 es $2.15, lo que representa un importante 20% mejora con respecto al año anterior. A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre cómo se perfilan los ingresos brutos para todo el año fiscal:

Los resultados del tercer trimestre de 2025 fueron sólidos, con ingresos de 226,4 millones de dólares y EPS de $0.59, ambos superando las previsiones de los analistas. El Margen de Interés Neto (NIM) también se vio afectado 3.19% en el tercer trimestre de 2025, un salto de 8 puntos básicos con respecto al trimestre anterior. Ésa es una poderosa señal de disciplina de precios.

Ventajas Competitivas e Iniciativas Estratégicas

La ventaja competitiva de FHB es su profundo dominio, casi monopólico, en el mercado hawaiano. Son la institución financiera más grande y antigua de Hawái, con presencia también en Guam y Saipan. Este dominio local crea una base de depósitos resistente que es difícil de romper para los bancos nacionales.

Más allá de la geografía, están devolviendo capital estratégicamente a los accionistas. En el tercer trimestre de 2025, la empresa recompró alrededor de 965.000 acciones para $24 millones, y todavía tienen $26 millones permaneciendo bajo su plan de recompra de acciones aprobado para 2025. Esta es una forma directa de aumentar su EPS sin tener que depender únicamente del crecimiento del préstamo.

Además, su base capital es una fortaleza. La ratio Common Equity Tier 1 (CET1) se situó en un nivel sólido 13.24% en el tercer trimestre de 2025, muy por encima de los mínimos regulatorios. Esta fortaleza de capital les da la flexibilidad para capear shocks económicos o buscar oportunidades de crecimiento futuras. Puede encontrar una visión más detallada de su balance en Desglosando la salud financiera de First Hawaiian, Inc. (FHB): ideas clave para los inversores.

Finanzas: realice un seguimiento del NIM del cuarto trimestre de 2025 y de las cifras de crecimiento de los préstamos cuando se publiquen para confirmar una orientación de préstamos estable.