Dividindo a saúde financeira da Newmont Corporation (NEM): principais insights para investidores

Você está olhando para a Newmont Corporation (NEM) e se perguntando se a corrida do ouro de 2025 se traduziu definitivamente em uma saúde financeira sólida, e a resposta curta é sim, o pivô operacional está mostrando poder real nos números. O consenso projeta uma receita robusta de aproximadamente US$ 21,94 bilhões para o ano fiscal de 2025, o que é um sinal massivo de que a estratégia de integração e desinvestimento pós-Newcrest está a começar a dar frutos. Estamos vendo um caminho claro para a expansão das margens, mesmo com os custos totais de sustentação (AISC) - o custo total de mineração, sustentação e exploração - orientado em torno $ 1.620 por onça, porque espera-se que o portfólio principal de nível 1 forneça uma sólida produção de ouro de 5,6 milhões de onças. Além disso, Street está prevendo um forte lucro por ação (EPS) de $6.28, um salto enorme que reflete o over US$ 3,0 bilhões em receitas em dinheiro após impostos provenientes da venda de ativos neste ano. Esta não é apenas uma história sobre o preço do ouro; é uma história sobre alocação disciplinada de capital.

Análise de receita

Você está olhando para a Newmont Corporation (NEM) agora, e a primeira coisa a entender é que sua história de receita em 2025 é de crescimento significativo, mas também de realinhamento estratégico. A conclusão direta é que a receita dos últimos doze meses (LTM) da Newmont, encerrada no terceiro trimestre de 2025, atingiu um nível robusto US$ 21,50 bilhões, um salto de 26.59% ano a ano (ano a ano). Esse é um número poderoso, mas definitivamente não é apenas uma simples narrativa de crescimento; é impulsionado por um forte preço do ouro e por uma mudança deliberada de portfólio.

Aqui está a matemática rápida: isso 26.59% O crescimento da receita nos últimos 12 meses contrasta fortemente com os anos anteriores, após um enorme 58.16% crescimento em 2024, que se deveu em grande parte à integração do portfólio Newcrest. Este crescimento mais recente mostra que a empresa está a monetizar com sucesso a sua base expandida de activos, além de estar a beneficiar de um ambiente de commodities de preços elevados. Por exemplo, o preço médio realizado do ouro no terceiro trimestre de 2025 foi de cerca de $ 3.539 por onça, o que é um grande vento favorável.

As principais fontes de receitas confirmam que a Newmont é fundamentalmente uma aposta no ouro, mas com uma exposição significativa a outros metais (co-produtos) que proporcionam uma cobertura natural e uma diversificação. O ouro é o motor, mas o cobre e a prata são contribuidores importantes.

• Receita de ouro: US$ 18,33 bilhões (LTM encerrado no terceiro trimestre de 2025).
• Receita de cobre: US$ 1,36 bilhão (LTM encerrado no terceiro trimestre de 2025).
• Receita de prata: US$ 907,00 milhões (LTM encerrado no terceiro trimestre de 2025).
• Receita de Chumbo e Zinco: Total combinado de US$ 906,00 milhões (LTM encerrado no terceiro trimestre de 2025).

A maior mudança na receita profile não são apenas os preços mais elevados, mas a decisão estratégica de racionalizar o portfólio. A Newmont está em processo de desinvestimento de ativos não essenciais, um programa que deverá gerar até US$ 4,3 bilhões em receitas brutas até ao final de 2025. O que esta estimativa esconde é que a base de receitas restante está agora mais focada em operações de Nível 1 – aqueles activos de baixo custo e longa vida que proporcionam um fluxo de caixa mais previsível. Isto significa que as receitas futuras, embora potencialmente mais baixas em volume inicialmente devido a desinvestimentos, deverão ter uma qualidade superior e uma margem mais forte. profile.

Para ver como os principais metais contribuem para o faturamento geral, observe o detalhamento abaixo. Isto mostra o claro domínio do ouro, mas também o papel não trivial dos coprodutos que os investidores muitas vezes ignoram.

A empresa está no caminho certo para cumprir sua orientação de produção para 2025 de aproximadamente 5,9 milhões de onças de ouro, o que proporciona um piso sólido para as perspetivas de receitas, assumindo que os preços do ouro permanecem fortes. Para um mergulho mais profundo nos riscos operacionais e na dinâmica do fluxo de caixa, você deve conferir o post completo em Dividindo a saúde financeira da Newmont Corporation (NEM): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando entender se a Newmont Corporation (NEM) está realmente convertendo os altos preços do ouro em lucro sustentável, e a resposta é um sim definitivo para o ano fiscal de 2025. As margens de rentabilidade da empresa não são apenas saudáveis; estão a mostrar uma forte tendência ascendente, o que é um sinal claro de que a disciplina operacional eficaz está finalmente a dar frutos num mercado de ouro em alta.

A gestão de custos e as vendas de ativos estratégicos da Newmont ampliaram seus ganhos com o preço médio realizado do ouro de US$ 3.539 por onça no terceiro trimestre de 2025. Aqui está uma matemática rápida sobre a posição das margens nos últimos doze meses (TTM) encerrados em setembro de 2025:

• Margem de lucro bruto: Robustos 59,3%, o maior valor em cinco anos.
• Margem de lucro operacional: Fortes 39,06% no ano, refletindo eficiência após todas as despesas com vendas, gerais e administrativas.
• Margem de lucro líquido: Uma impressionante margem líquida TTM de 33,42%, mostrando uma parcela substancial da receita fluindo diretamente para os resultados financeiros.

Honestamente, essa margem de lucro bruto de 59,3% é o número a ser observado. Sinaliza a capacidade da Newmont de controlar os seus principais custos de produção, ou Custo dos Produtos Vendidos (CPV), mesmo com pressões inflacionárias em toda a indústria. O que esta estimativa esconde é a volatilidade dos preços do ouro, mas a margem em si é definitivamente uma prova do seu foco operacional.

A tendência da lucratividade é uma história de grande reviravolta. A margem de lucro bruto da Newmont atingiu o menor nível em cinco anos de 30,3% em 2023, mas o valor do TTM de 2025 de 59,3% mostra uma recuperação poderosa e expansão de margem. Isto não é apenas um vento favorável ao mercado; é uma mudança estratégica.

Quando você compara a Newmont Corporation com a indústria de mineração de ouro, sua eficiência operacional realmente brilha. Os seus custos totais de sustentação (AISC) - o verdadeiro custo de mineração de uma onça de ouro, incluindo despesas de capital - chegaram a 1.566 dólares por onça no terceiro trimestre de 2025. Isto é notavelmente melhor do que o AISC médio da indústria de aproximadamente 1.680 dólares por onça para pares no segundo trimestre de 2025.

Além disso, a sua margem bruta de 59,3% está à frente da média TTM da indústria de 55,7%. Veja a comparação:

A eficiência operacional da Newmont é o motor que impulsiona essas margens. Eles têm sido agressivos com iniciativas de gestão de custos, projetando um corte de US$ 85 milhões em despesas gerais e administrativas e uma redução de US$ 75 milhões em custos de exploração e projetos avançados até o final de 2025. Eles também melhoraram as previsões de despesas de capital para 2025 em US$ 200 milhões, otimizando o tempo de investimento em locais como Cadia. Esta abordagem disciplinada, juntamente com o desinvestimento estratégico de seis minas mais pequenas e de custos mais elevados após a aquisição da Newcrest, é o que cria uma margem de lucro mais ampla, mesmo quando os royalties e os impostos sobre a produção aumentam com o preço do ouro. Você pode ler mais sobre isso em Dividindo a saúde financeira da Newmont Corporation (NEM): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Newmont Corporation (NEM) e se perguntando como eles financiam suas enormes operações globais – é por meio de dívida ou eles dependem mais do dinheiro dos acionistas? A resposta curta é que dependem fortemente de capitais próprios, o que é um sinal de um balanço muito forte para um negócio de capital intensivo como a mineração.

A partir do terceiro trimestre de 2025, a carga de dívida da Newmont Corporation é notavelmente administrável. A sua dívida total, que combina obrigações de curto e longo prazo, é de aproximadamente US$ 5,651 bilhões. Este é um número baixo em relação ao seu tamanho, especialmente considerando que o seu patrimônio líquido total é robusto em mais de US$ 33,2 bilhões.

Aqui está uma matemática rápida sobre a composição da dívida do terceiro trimestre de 2025:

• Obrigação de dívida de curto prazo e arrendamento mercantil: US$ 116 milhões
• Obrigação de dívida de longo prazo e arrendamento mercantil: US$ 5.535 milhões

Esta baixa alavancagem é definitivamente uma escolha estratégica.

A principal métrica a ser observada é o índice dívida/capital próprio (D/E). Este índice informa quanta dívida uma empresa utiliza para financiar seus ativos em relação ao valor do patrimônio líquido. O índice D/E da Newmont Corporation em setembro de 2025 é de apenas 0.17 (ou 17%). Isto significa que para cada dólar de capital próprio, utilizam apenas 17 cêntimos de dívida.

Para colocar isso 0.17 em perspectiva, o índice médio de dívida / patrimônio líquido para a subindústria do ouro é de cerca de 0.3636. A Newmont Corporation opera com cerca de metade da alavancagem dos seus pares, o que lhes confere uma flexibilidade financeira significativa, especialmente quando os preços do ouro são voláteis. Esta é uma abordagem claramente conservadora para financiar o crescimento.

A empresa tem administrado ativamente sua dívida em 2025. Em janeiro, a Newmont Corporation anunciou o resgate antecipado de mais de US$ 927 milhões principalmente de suas notas de 5,30% com vencimento em 2026, parte de um plano para se aposentar aproximadamente US$ 1,4 bilhão da dívida durante um período de 12 meses. Mais recentemente, reduziram a dívida em mais US$ 2 bilhões através de uma oferta pública bem-sucedida, que os ajudou a terminar o terceiro trimestre de 2025 com uma posição de dívida líquida próxima de zero, apoiada por US$ 5,6 bilhões em dinheiro. Este esforço de desalavancagem foi reconhecido em agosto de 2025, quando a Moody's elevou a classificação de crédito do emissor da Newmont Corporation para A3 de Baa1 com uma perspectiva estável, citando o seu balanço fortalecido e excelente liquidez.

A estratégia de alocação de capital da Newmont Corporation é um equilíbrio disciplinado entre gestão da dívida, reinvestimento e retorno aos acionistas. Eles estão usando seu forte fluxo de caixa para pagar dívidas e recomprar ações, com US$ 2,7 bilhões permanecendo sob seu previamente autorizado US$ 6,0 bilhões programa de recompra de ações a partir de outubro de 2025. Este foco duplo – redução da dívida e retorno de capital – mostra uma preferência por financiar o crescimento principalmente através de lucros retidos e fluxo de caixa operacional, em vez de assumir dívidas novas e caras. Você pode ler mais sobre isso em nossa análise completa: Dividindo a saúde financeira da Newmont Corporation (NEM): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a Newmont Corporation (NEM) pode cobrir confortavelmente suas contas de curto prazo e a resposta é definitivamente sim. A posição de liquidez da empresa no final de 2025 é definitivamente forte, apoiada pela elevada geração de fluxo de caixa e vendas de ativos estratégicos.

Índices Atuais e Força de Curto Prazo

Uma análise dos índices de liquidez conta uma história clara de saúde financeira. O Índice Corrente, que mede os ativos circulantes em relação ao passivo circulante (sua capacidade de pagar dívidas de curto prazo), situava-se em robustos 2,04 em novembro de 2025. Isso significa que a Newmont Corporation tem mais de dois dólares em ativos líquidos para cada dólar de dívida de curto prazo. Esse é um buffer sólido.

Mais criticamente, o Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que exclui os inventários – muitas vezes o activo corrente menos líquido – também é muito saudável, em 1,74. Para uma mineradora com estoques significativos (estoques de minério, etc.), um Quick Ratio tão alto sinaliza liquidez operacional excepcional. Simplificando, eles têm caixa e contas a receber imediatos mais do que suficientes para lidar com obrigações sem ter que vender seu produto principal às pressas.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

O capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante) deverá cair para cerca de US$ 3,1 bilhões até agosto de 2025, abaixo do valor mais alto anterior. Embora uma queda possa parecer preocupante, é em grande parte uma função da gestão ativa da carteira e da alocação de capital, e não de dificuldades operacionais. Na verdade, a empresa gerou um Fluxo de Caixa Livre (FCF) recorde acumulado no ano de US$ 4,5 bilhões até o terceiro trimestre de 2025, que é o verdadeiro motor aqui. Uma frase simples: o fluxo de caixa é rei, e a Newmont está imprimindo isso.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua recente geração e atividade de caixa:

• Fluxo de caixa operacional (CFO): O caixa líquido das atividades operacionais atingiu US$ 2,3 bilhões somente no terceiro trimestre de 2025.
• Fluxo de caixa de investimento: Espera-se que o programa de desinvestimento estratégico - venda de ativos não essenciais - gere mais de US$ 3,0 bilhões em receitas de caixa após impostos em 2025.
• Financiamento do Fluxo de Caixa: Estão a utilizar esta forte posição de caixa para reforçar o balanço, incluindo uma redução da dívida de 3,4 mil milhões de dólares este ano, além do retorno de capital aos acionistas através de dividendos e recompras de ações significativas, com 1,5 mil milhões de dólares alocados para recompras no primeiro semestre de 2025.

Para ser justo, o terceiro trimestre de 2025 registou um impacto desfavorável no capital de giro que reduziu ligeiramente o fluxo de caixa livre em relação ao trimestre anterior, mas a tendência geral permanece esmagadoramente positiva devido aos fortes preços do ouro e à eficiência operacional. Você pode mergulhar mais fundo na justificativa estratégica para esses movimentos, Explorando o investidor da Newmont Corporation (NEM) Profile: Quem está comprando e por quê?

Pontos fortes e perspectivas de liquidez

A liquidez da Newmont Corporation é um ponto forte significativo, não uma preocupação. No final do terceiro trimestre de 2025, a empresa reportou uma liquidez total robusta de 9,6 mil milhões de dólares, que inclui aproximadamente 5,6 mil milhões de dólares em dinheiro e equivalentes de caixa, além de acesso a uma linha de crédito rotativo. Esta enorme almofada de liquidez dá à gestão muita flexibilidade para financiar projectos de crescimento, gerir a volatilidade do mercado e continuar o seu programa de retorno de capital.

O principal ponto forte é a enorme escala do fluxo de caixa, que agora é apoiado por uma carteira simplificada focada em ativos de nível 1. A tabela abaixo mostra o FCF trimestral, destacando o desempenho consistente e recorde que impulsiona essa estabilidade.

O que esta estimativa esconde é a natureza única das receitas do desinvestimento, que proporcionou uma enorme injecção de caixa, mas mesmo sem isso, o fluxo de caixa operacional principal é excepcionalmente forte. A sua acção deve ser monitorizar a sustentabilidade do fluxo de caixa operacional à medida que o programa de desinvestimento termina e o foco muda inteiramente para o crescimento orgânico.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Newmont Corporation (NEM) após uma grande recuperação e está fazendo a pergunta certa: ainda resta algum valor? A conclusão direta é que, embora as ações tenham subido 105% nos últimos 12 meses - os seus múltiplos de avaliação a prazo sugerem que está atualmente com um preço justo, mas com uma clara vantagem, razão pela qual os analistas têm um consenso Comprar classificação.

A subida do preço do ouro fez com que as ações da Newmont saíssem do mínimo das últimas 52 semanas, $36.86 para um máximo recente de $98.58 em outubro de 2025, mas o mercado ainda antecipa um forte crescimento dos lucros. Essa é uma grande mudança. Aqui está uma matemática rápida sobre seus principais índices de avaliação usando os números mais recentes de 2025, que são definitivamente mais favoráveis ​​do que suas médias históricas.

• Relação preço/lucro (P/L): O P/L futuro para o ano fiscal de 2025 é estimado em um valor razoável 14.73. Isto é significativamente inferior à média de 5 anos de 26.57, sugerindo que as ações não estão supervalorizadas com base nos lucros esperados para 2025.
• Relação Preço-Livro (P/B): Em 2.85, o índice P/B está alinhado com o da indústria, indicando que os investidores estão pagando um preço justo pelos ativos líquidos da empresa.
• Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA dos últimos doze meses (TTM) permanece por aí 7.68. Isto está abaixo da mediana de 13 anos da empresa de 10.69, sugerindo que a geração de fluxo de caixa operacional da empresa ainda está subvalorizada em relação ao valor total da empresa, incluindo a dívida.

O que esta estimativa esconde é a volatilidade dos preços do ouro, que pode alterar rapidamente estas métricas. Ainda assim, os actuais múltiplos apontam para uma acção que não é barata, mas também não está excessivamente cotada, especialmente tendo em conta a perspectiva optimista sobre a mercadoria subjacente.

A história dos dividendos é sólida, mas não é o principal impulsionador da Newmont Corporation. A empresa paga um dividendo anual de $1.00 por ação, o que se traduz em um modesto rendimento de dividendos de cerca de 1.15% com base no preço recente da ação de $87.09 em novembro de 2025. Mais importante ainda, a taxa de pagamento é baixa, variando de 15.5% para 16% de lucros, o que é um sinal de solidez financeira. Um baixo índice de pagamento significa que o dividendo é bem coberto pelos lucros e que a empresa retém uma parte significativa dos seus lucros para reinvestir nas suas operações ou gerir a sua dívida. Isso é o que você deseja ver de uma mineradora focada em projetos de capital de longo prazo. Se você estiver interessado em seu plano operacional, poderá revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Newmont Corporation (NEM).

O consenso entre a comunidade de analistas é claro: a Newmont Corporation é uma Comprar. O preço-alvo médio de um grupo de analistas é de cerca de $97.17, o que sugere uma expectativa de alta de mais de 12% do preço atual das ações de $87.09. Esta crença é baseada no forte desempenho da empresa - incluindo um recente lucro por ação no terceiro trimestre de 2025 de $1.71, que superou a estimativa de consenso de $1.27-e a expectativa de continuação dos preços elevados do ouro. O preço-alvo mais alto é de alta $115.00, enquanto a meta recente mais baixa é $72.00, mostrando uma ampla gama de resultados.

A tabela abaixo resume os principais pontos de dados que você deve usar em seus modelos:

Próxima etapa: Aprofunde-se nos custos totais de sustentação (AISC) da Newmont Corporation para ver se sua eficiência operacional pode realmente justificar esses múltiplos.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Newmont Corporation (NEM) porque vê o lado positivo de um forte preço do ouro, mas não pode ignorar os riscos estruturais que acompanham a gestão da maior mineradora de ouro do mundo. O desafio a curto prazo é uma combinação operacional complicada, além de um ambiente de custos crescentes que prejudica as margens. Honestamente, o maior factor externo ainda é a volatilidade do próprio preço do ouro, que, como vimos com a queda acentuada em Outubro de 2025, pode movimentar a acção dramaticamente num único dia.

Ventos contrários operacionais e de produção

A Newmont está enfrentando reduções planejadas de produção em diversas minas importantes como parte de sua estratégia de sequenciamento. Isso não é uma surpresa, mas cria uma redução no volume no curto prazo. Especificamente, você deve esperar uma produção menor de ativos importantes como Peñasquito, Yanacocha e Cadia no curto prazo. Além disso, a mineração foi concluída em Ahafo Sul, o que significa teores mais baixos e menos produção daquele local. Esta pressão operacional é a razão pela qual a gestão está tão focada na disciplina de custos; eles precisam ser definitivamente eficientes para compensar essas quedas de volume.

O risco operacional de longo prazo é o declínio natural da qualidade do minério. Os próximos períodos de minério de qualidade inferior nos principais ativos exercerão pressão contínua sobre os Custos de Sustentação Total (AISC), forçando a Newmont a gastar mais para obter a mesma quantidade de ouro. O que esta estimativa esconde é o potencial para reveses operacionais inesperados, que podem rapidamente desafiar as actuais perspectivas positivas.

Mercado Externo e Riscos Financeiros

Os riscos externos são uma mistura de dinâmicas de mercado e realidades regulatórias. Embora um preço mais elevado do ouro seja óptimo para as receitas, desencadeia dificuldades financeiras que contrariam os esforços de redução de custos da empresa. Aqui estão as contas rápidas: um preço do ouro mais forte significa que a Newmont terá de pagar mais em royalties, impostos sobre a produção e acordos de participação nos lucros. É por isso que a orientação de custo por onça para 2025 permanece estável, mesmo com poupanças internas significativas.

Além disso, todo o sector mineiro está a lutar contra pressões inflacionistas persistentes – pense nos custos da energia, na mão-de-obra e nos preços dos equipamentos. Embora a Newmont tenha feito um trabalho fantástico ao gerir isto, alcançando um AISC de 1.566 dólares por onça no terceiro trimestre de 2025, a inflação sustentada poderá corroer esses ganhos. Você também precisa ficar de olho nas despesas de capital (CapEx), que deverão aumentar em 2026, após uma melhoria de US$ 200 milhões em relação à orientação para 2025.

Mitigação e Ações Estratégicas

A Newmont Corporation não está apenas sentada; estão a mitigar ativamente estes riscos através de uma estratégia disciplinada e multifacetada. Seu foco está na otimização do portfólio e na profunda redução de custos. Já geraram 3 mil milhões de dólares em receitas após impostos provenientes do desinvestimento de activos não essenciais em 2025, o que aumenta o seu foco em minas Tier 1 de alta qualidade.

As iniciativas de redução de custos da empresa já estão dando frutos, o que é um grande ponto positivo. Eles estão usando tecnologia e uma nova estrutura organizacional para impulsionar a eficiência.

• Aumente a produtividade usando automação e análises avançadas.
• Reduzir o risco através de uma nova estratégia de saúde e segurança “Agir sobre o risco”.
• Fortalecer o balanço, encerrando o terceiro trimestre de 2025 com uma posição de dívida líquida próxima de zero, após retirar US$ 2,0 bilhões em dívidas.

A mudança estratégica da empresa é clara: tornar-se mais enxuta, concentrar-se nos melhores ativos e usar o fluxo de caixa – que atingiu um recorde de US$ 1,6 bilhão no terceiro trimestre de 2025 – para pagar dívidas e devolver capital aos acionistas. Este é o cerne da sua resiliência e é o que você deve monitorar. Para um mergulho mais profundo nas métricas financeiras da empresa, leia nossa análise completa em Dividindo a saúde financeira da Newmont Corporation (NEM): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Newmont Corporation (NEM) e fazendo a pergunta certa: qual é o verdadeiro motor de crescimento além do alto preço do ouro de hoje? Honestamente, o maior impulsionador não é a inovação de um único produto; é a limpeza estratégica e a expansão que se seguiu à aquisição da Newcrest, que tornou a Newmont o maior produtor de ouro do mundo. Não se trata apenas de tamanho; trata-se de expansão de margem.

A estratégia central da Newmont Corporation é um foco disciplinado em ativos de Nível 1 – minas com vida longa, alta produção e baixos custos operacionais. Eles foram decisivos, gerando mais de US$ 3,5 bilhões em receitas líquidas de caixa em 2025 provenientes do desinvestimento de minas não essenciais e de custo mais alto. Esse dinheiro fortalece o balanço, que já mostra uma posição de dívida líquida quase nula no final de 2025, e financia a próxima fase de crescimento.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que esse foco estratégico significa para receitas e ganhos futuros.

• Projeção de receita: A estimativa de receita de consenso para o ano fiscal que termina em dezembro de 2025 é de aproximadamente US$ 21,78 bilhões.
• Estimativa de ganhos: os analistas prevêem um lucro por ação (EPS) não-GAAP de cerca de $3.60 para o ano fiscal de 2025.
• Geração de Caixa: A empresa tem como meta um fluxo de caixa livre recorde de US$ 4,5 bilhões para todo o ano de 2025.

Iniciativas Estratégicas Impulsionando a Produção

A empresa está reinvestindo esse dinheiro em projetos de desenvolvimento de alto retorno. É daí que se vê o aumento concreto da produção, e não apenas os ventos favoráveis ​​nos preços. Os principais projetos serão comissionados ou ampliados, substituindo reservas e adicionando novas onças ao portfólio. Este é definitivamente um jogo de longo prazo.

Uma importante iniciativa estratégica é o comissionamento do projecto Ahafo North no Gana, que está previsto para finais de 2025 e irá acrescentar um volume de produção significativo. Além disso, a empresa está avançando na Expansão Tunami 2 na Austrália, que visa um aumento substancial da produção até 2028. Esses projetos, juntamente com o trabalho em andamento na Cadia, são cruciais para manter a estabilidade da produção e a trajetória de crescimento da Newmont Corporation.

Além disso, o acordo com a Newcrest trouxe um volume significativo de cobre, o que é uma diversificação fundamental. A procura de cobre só está a aumentar com a tendência global para a electrificação e a transição energética, dando à Newmont uma protecção valiosa contra a volatilidade do mercado do ouro puro.

Fossos Competitivos: Custo e Escala

A Newmont Corporation detém uma forte vantagem competitiva, principalmente através da gestão de escala e custos. Ser o maior produtor mundial de ouro proporciona-lhes economias de escala significativas, permitindo uma melhor negociação da cadeia de abastecimento e custos unitários mais baixos.

Seu Custo Total de Sustentação (AISC) é um diferencial crítico. No terceiro trimestre de 2025, a Newmont Corporation alcançou um AISC de US$ 1.566 por onça, o que é notavelmente favorável em comparação com a mediana da indústria de aproximadamente US$ 1.680 por onça a partir de dados de pares do segundo trimestre de 2025. Esta vantagem de custo traduz-se directamente em margens de lucro mais amplas, especialmente porque os preços do ouro permanecem elevados. Esse é o tipo de eficiência operacional que separa os líderes dos demais.

A empresa também possui uma base de reservas líder do setor de 134,1 milhões de onças de ouro atribuíveis, o que proporciona um longo caminho para a produção e uma base sólida para a criação de valor a longo prazo. Se você quiser se aprofundar na força do balanço patrimonial, pode ler mais aqui: Dividindo a saúde financeira da Newmont Corporation (NEM): principais insights para investidores.