Analisando a saúde financeira da Paramount Global (PARA): principais insights para investidores

Você está assistindo a Paramount Global (PARA) navegar por uma transição massiva e confusa - a fusão da Skydance está fechada, a TV linear ainda está em declínio e você precisa saber se a nova estrutura financeira é um barco salva-vidas ou um peso de chumbo e, honestamente, essa é uma pergunta definitivamente justa. Os lucros do terceiro trimestre de 2025, divulgados em novembro, mostraram o clássico quadro misto: a receita chegou a US$ 6,7 bilhões, abaixo das expectativas dos analistas, e a empresa atingiu um prejuízo líquido de US$ 257 milhões, mas o streaming de negócios direto ao consumidor (DTC) ainda está no caminho certo para a lucratividade para o ano inteiro de 2025. Aqui está uma matemática rápida: você tem um negócio legado encolhendo enquanto o mecanismo de crescimento é um sumidouro de caixa, mas a oportunidade é real – eles adicionaram 1,4 milhão de assinantes para atingir 79,1 milhões globalmente. A nova gestão está a apostar alto na eficiência, aumentando a meta de poupança de custos para pelo menos 3 mil milhões de dólares, mas o que esta estimativa esconde é o encargo de reestruturação de 500 milhões de dólares no quarto trimestre, uma despesa necessária para uma transformação massiva. A verdadeira questão é saber se conseguirão executar esses cortes de 3 mil milhões de dólares com rapidez suficiente para financiar a guerra de conteúdos e alcançar os 8,1 mil milhões a 8,3 mil milhões de dólares previstos em receitas do quarto trimestre.

Análise de receita

Você precisa entender onde a Paramount Global (PARA) está realmente ganhando dinheiro hoje, porque o antigo manual de mídia oficialmente acabou. A conclusão directa é esta: o motor de crescimento é definitivamente Direct-to-Consumer (DTC), mas o negócio legado de TV Media ainda fornece a maior parte do dinheiro – mesmo quando encolhe.

No terceiro trimestre de 2025, a receita total da Paramount Global permaneceu estável ano a ano em aproximadamente US$ 6,7 bilhões, refletindo a tensão entre o seu crescente negócio de streaming e o declínio dos seus segmentos tradicionais. Este desempenho estável é um sinal de que a empresa está numa transição profunda, onde os ganhos numa área mal compensam as perdas noutra. Aqui está uma matemática rápida sobre as contribuições do segmento:

• Mídia TV (Linear): Contribuiu com a maior participação em US$ 3,8 bilhões.
• Direto ao consumidor (DTC): gerado US$ 2,17 bilhões, apresentando o crescimento mais forte.
• Entretenimento filmado: contabilizado US$ 768 milhões, com o crescimento sendo complexo devido à fusão.

O segmento DTC: o motor de crescimento

O segmento Direct-to-Consumer, que inclui Paramount+ e Pluto TV (o serviço de streaming de televisão gratuito suportado por anúncios ou FAST), é o futuro claro. No terceiro trimestre de 2025, a receita DTC cresceu fortemente 17% ano após ano para US$ 2,17 bilhões. Esta não é apenas uma história volumosa; é uma história de valor. A receita da Paramount + aumentou especificamente 24%, conduzido por um 10% aumento de assinantes e 11% aumento da receita média por usuário (ARPU). A plataforma encerrou o trimestre com 79,1 milhões total de assinantes, um número poderoso que valida a estratégia de investimento em conteúdo. Você pode se aprofundar em quem está financiando esse crescimento em Explorando o investidor Paramount Global (PARA) Profile: Quem está comprando e por quê?.

Mídia de TV herdada: o risco no curto prazo

O segmento tradicional de TV Media, que abriga a rede de televisão CBS e as redes a cabo, é onde reside o risco de curto prazo. A receita deste segmento diminuiu significativamente 12% ano a ano no terceiro trimestre de 2025 para US$ 3,8 bilhões. O declínio é um problema de duas partes: uma 7% queda nas receitas dos afiliados devido ao corte dos cabos, além de uma queda nas receitas de publicidade devido a menores gastos políticos e outros fatores. Para ser justo, o declínio da receita total do primeiro trimestre de 2025 de 6% para US$ 7,19 bilhões foi fortemente impactado pela ausência da transmissão do Super Bowl LVIII, que inflou os números do primeiro trimestre de 2024. Ainda assim, a tendência é definitivamente clara: a vaca leiteira da TV linear está ficando menor e rapidamente.

Divisão e mudança da receita do segmento

O mix de receitas está mudando rapidamente, e é nisso que você deve se concentrar. A receita total da empresa nos primeiros seis meses de 2025 caiu cerca de 3% em comparação com o mesmo período de 2024, refletindo novamente a comparação do Super Bowl e as pressões lineares em curso. A tabela abaixo mostra o desempenho do segmento no terceiro trimestre de 2025, destacando a divergência de crescimento:

A mudança mais significativa na estrutura de receitas é a fusão de agosto de 2025 com a Skydance Media. Este acordo impulsionou imediatamente a receita pro forma da Filmed Entertainment em 30% no terceiro trimestre, principalmente pela consolidação do licenciamento e outras receitas da Skydance. Esta mudança faz parte de um plano mais amplo para reorganizar o negócio a partir do primeiro trimestre de 2026, abrigando toda a produção e Propriedade Intelectual (PI) sob um novo segmento de 'Estúdios', que irá capturar quase todas as receitas de licenciamento. Esta é uma mudança estratégica para alinhar melhor a criação de conteúdo com a plataforma DTC de alto crescimento.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a Paramount Global (PARA) está superando seu enorme investimento em streaming, e os números de 2025 mostram um quadro misto, mas melhorando. A manchete é que, embora a margem de lucro líquido dos últimos doze meses (TTM) ainda seja negativa, a empresa está a mostrar um retorno crítico à rentabilidade líquida trimestral, sinalizando que a gestão de custos e o crescimento direto ao consumidor (DTC) estão a começar a funcionar.

Aqui está uma matemática rápida para os dados anualizados mais recentes: a margem bruta TTM da Paramount Global fica em cerca de 31.7%, com margem operacional de 7.49%e uma margem de lucro líquido de -0.95%. Este período TTM, que vai até meados de 2025, capta a fase de forte investimento, mas os resultados trimestrais são mais encorajadores. Para o segundo trimestre de 2025, a empresa relatou receitas totais de US$ 6,85 bilhões e lucro líquido de operações continuadas de US$ 57 milhões, o que se traduz em uma pequena mas significativa margem de lucro líquido de 0.83%. Essa é uma mudança definitivamente positiva.

Tendências e Eficiência Operacional

A tendência da rentabilidade é volátil, mas aponta para uma recuperação, impulsionada por um forte foco na eficiência operacional. A receita operacional do segundo trimestre de 2025 de US$ 399 milhões, em comparação com a receita operacional do primeiro trimestre de 2025 de US$ 550 milhões, mostra alguma flutuação trimestral, mas a receita operacional geral TTM de US$ 1,415 bilhão (terminando em 30 de junho de 2025) é um número significativo que mostra a escala de suas operações. A verdadeira história é o pivô estratégico: a administração espera que todo o segmento DTC seja rentável durante todo o ano em 2025, o que é um marco enorme após anos de perdas. Este é o núcleo de sua estratégia de conteúdo, sobre a qual você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Paramount Global (PARA).

A eficiência operacional é visível nos esforços para gerenciar custos de conteúdo e dimensionar a plataforma Paramount+. A tendência da margem bruta está sob pressão devido ao alto custo de produção e aquisição de conteúdo, mas o foco da empresa em alcançar rentabilidade doméstica para a Paramount+ até 2025 é um plano de ação claro. Eles estão cortando custos onde podem, mas ainda investindo pesadamente em conteúdo para impulsionar o crescimento de assinantes, razão pela qual a margem operacional ainda é relativamente baixa.

• Margem Bruta: Os custos de conteúdo são o principal ponto de pressão.
• Margem Operacional: Reflete o investimento contínuo em streaming.
• Lucro Líquido: Trimestralmente positivo é um ponto de viragem fundamental.

Comparação da indústria: uma verificação da realidade

Para ser justo, os rácios de rentabilidade da Paramount Global ainda estão aquém das médias mais amplas da indústria dos meios de comunicação, o que é típico de uma empresa numa transição importante e dispendiosa. A empresa está a negociar o crescimento pela força das margens a curto prazo, mas a diferença está a diminuir em algumas áreas-chave, o que constitui uma oportunidade.

Aqui está uma comparação da lucratividade TTM da Paramount Global com as médias do setor:

Embora a Margem Bruta seja significativamente mais baixa, sugerindo um custo relativo de conteúdo mais elevado ou pressão sobre as receitas, a Margem Operacional está apenas cerca de 1 ponto percentual abaixo da média da indústria. Honestamente, o número mais impressionante é a margem de lucro líquido: Paramount Global's -0.95% é substancialmente melhor do que a perda líquida média da indústria de -14.52%. Isto sugere que, embora a sua actividade principal tenha custos mais elevados (margem bruta mais baixa), as suas despesas não operacionais e a estrutura fiscal são relativamente favoráveis, ou os seus esforços globais de redução de custos são mais eficazes do que os seus pares ao nível do rendimento líquido.

Próxima etapa: observe atentamente os relatórios do terceiro e quarto trimestre de 2025 à medida que são divulgados para confirmar a lucratividade do DTC para o ano inteiro e ver se a margem operacional pode ultrapassar a média da indústria de 8,57%.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como a Paramount Global (PARA) está financiando seus negócios, especialmente com o enorme investimento em streaming. A resposta curta é que dependem de um montante substancial de dívida, mas o seu rácio dívida/capital próprio está atualmente próximo da média da indústria, o que é um sinal misto, dada a recente descida da notação de crédito.

Em março de 2025, a dívida total da Paramount Global no balanço patrimonial era de aproximadamente US$ 15,52 bilhões. Resumindo, as obrigações de dívida de longo prazo da empresa com vencimento nos próximos cinco anos eram de cerca de US$ 2,52 bilhões em 31 de março de 2025. Essa carga de dívida é um fator constante no risco financeiro da empresa profile, especialmente porque eles dinamizam seu negócio principal.

Aqui está uma matemática rápida sobre alavancagem financeira (o uso de dinheiro emprestado para financiar ativos): A relação dívida/capital (D/E) da empresa tem sido volátil, mas um número recente da Paramount Global Class está em torno de 0.74. Esse índice indica que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tem 74 centavos de dívida. Para ser justo, a relação D/E típica da indústria de mídia geralmente fica na faixa de 0,5 a 1,5, portanto, sua relação atual está dentro dessa faixa padrão. Ainda assim, uma relação D/E mais alta, como aproximadamente 2.32 relatado no final de 2024 sugere um risco financeiro muito maior, então você precisa observar essa tendência com atenção.

A visão do mercado sobre esta alavancagem é clara: a S&P Global Ratings rebaixou a classificação de crédito do emissor da Paramount Global e a sua dívida sênior sem garantia para 'BB+' de 'BBB-' em março de 2024. Esta classificação de grau de subinvestimento reflete a previsão dos analistas de que o fluxo de caixa operacional livre (FOCF) da empresa em relação à dívida permanecerá bem abaixo do limite de 10% até 2025, principalmente devido ao declínio acelerado na televisão linear e aos altos custos de investimento para o modelo de streaming direto ao consumidor (DTC). A perspectiva estável, no entanto, espera que a alavancagem diminua para 3,6x até 2025.

A estratégia da Paramount Global envolve um equilíbrio deliberado entre financiamento por dívida e capital próprio. Avaliam rotineiramente a sua estrutura de capital e realizam transacções de forma oportunista para gerir os vencimentos da dívida pendente, o que é apenas uma gestão de tesouraria inteligente. Utilizam o financiamento da dívida porque não dilui a propriedade existente, mas a contrapartida são os pagamentos de juros fixos que aumentam o risco financeiro. O financiamento de capital, por outro lado, reduz o risco financeiro ao não exigir pagamentos fixos, mas dilui a sua participação como acionista existente. A empresa utiliza ambos, financiando necessidades adicionais de financiamento de caixa com empréstimos de curto prazo, como papel comercial, e dívida de longo prazo.

• Dívida total: US$ 15,52 bilhões (março de 2025).
• Relação D/E recente: 0.74, perto da média da indústria de mídia.
• Classificação de crédito S&P: rebaixada para 'BB+' (Status de lixo eletrônico).
• Dívida de longo prazo com vencimento em 5 anos: US$ 2,52 bilhões (março de 2025).

Para se aprofundar na estratégia financeira da empresa, confira a análise completa: Analisando a saúde financeira da Paramount Global (PARA): principais insights para investidores.

Aqui está um resumo das principais métricas de solvência:

Próximo passo: Finanças: Monitore a relação FOCF/dívida da empresa no próximo relatório trimestral para confirmar o declínio esperado na alavancagem.

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a Paramount Global (PARA) pode cobrir suas contas de curto prazo e a resposta é sim, mas a margem é mais estreita do que costumava ser. A posição de liquidez da empresa, embora adequada, mostra a tensão da sua estratégia de investimento em conteúdos, especialmente no segmento Direct-to-Consumer (DTC).

O índice de corrente dos últimos doze meses (TTM) mais recente da Paramount Global, em novembro de 2025, é de 1,39. Isso significa que a empresa tem US$ 1,39 em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante, o que é um buffer saudável, embora um pouco abaixo da média histórica de 1,42. O Quick Ratio (Acid-Test Ratio), que é uma medida mais rigorosa porque elimina ativos menos líquidos como estoques, foi de aproximadamente 1,13 no primeiro trimestre de 2025 (1º trimestre de 2025). Uma proporção acima de 1,0 geralmente é boa. Isso significa que a Paramount Global pode cobrir suas obrigações imediatas, mesmo que não consiga vender rapidamente sua programação atual e outros estoques.

Capital de giro e posição de caixa

O capital de giro – a reserva de caixa para as operações diárias – permanece positivo, mas a tendência precisa ser acompanhada. No primeiro trimestre de 2025, o capital de giro estimado era de aproximadamente US$ 2,342 bilhões (ativos circulantes de US$ 11,973 bilhões menos passivos circulantes de aproximadamente US$ 9,631 bilhões do trimestre anterior, que serve como um proxy próximo). Este é um número sólido, mas está abaixo dos US$ 1,594 bilhão relatados no final de 2023. A mudança reflete o alto investimento contínuo em conteúdo de streaming, que é registrado como um ativo circulante (inventário de programação) até ser transmitido.

O caixa e seus equivalentes eram fortes, totalizando US$ 2,673 bilhões em 31 de março de 2025. Isso é muita pólvora seca. Além disso, a empresa tem gerido ativamente a sua dívida, reduzindo a sua dívida total para 14,16 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025, abaixo dos 14,6 mil milhões de dólares no final de 2024. Definitivamente, queremos ver essa tendência da dívida continuar a diminuir.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

A demonstração do fluxo de caixa conta a história real de onde vem e para onde vai o dinheiro. A narrativa aqui é uma virada positiva na eficiência operacional. No primeiro trimestre de 2025, a Paramount Global gerou US$ 180 milhões em fluxo de caixa líquido de atividades operacionais, levando a US$ 123 milhões em fluxo de caixa livre. Esta é uma melhoria significativa, especialmente em comparação com a volatilidade observada em anos anteriores. As principais tendências de fluxo de caixa são:

• Fluxo de caixa operacional: Tornou-se positivo no primeiro trimestre de 2025 em US$ 180 milhões, mostrando que as operações principais estão gerando caixa, um sinal crucial de estabilização financeira na transição DTC.
• Fluxo de caixa de investimento: Continua a ser uma saída, impulsionada por despesas de capital (CapEx), como o valor do TTM de -$265 milhões, necessárias para manter e melhorar a infra-estrutura.
• Fluxo de caixa de financiamento: A empresa está gerenciando sua carga de dívida, com a dívida total diminuindo para US$ 14,16 bilhões no primeiro trimestre de 2025. O dinheiro pago apenas pelos juros foi de US$ 264 milhões no primeiro trimestre de 2025.

A maior oportunidade aqui é a lucratividade projetada do DTC para o ano inteiro em 2025. Se essa previsão se mantiver, aumentará drasticamente o fluxo de caixa operacional no futuro. O que esta estimativa esconde, porém, é a necessidade constante de investimento em conteúdo, o que mantém o Fluxo de Caixa de Investimento negativo. Para saber mais sobre quem está apostando nessa reviravolta, confira Explorando o investidor Paramount Global (PARA) Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Paramount Global (PARA) e fazendo a pergunta central: é uma pechincha ou uma armadilha de valor? Honestamente, as métricas de avaliação estão espalhadas pelo mapa, o que indica que o mercado ainda está tentando precificar a transição do streaming e a recente fusão com a Skydance. Definitivamente não é uma simples 'Compra' ou 'Venda' baseada em um único número.

A principal conclusão é que a Paramount Global parece incrivelmente barata numa base Price-to-Book, mas o rácio Preço-Lucro (P/L) é complicado pelas suas actuais dificuldades de rentabilidade. Este é o clássico compromisso do sector dos meios de comunicação social neste momento: activos baratos versus lucros incertos a curto prazo.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação, usando dados do ano fiscal de 2025:

• Preço por livro (P/B): por apenas 0.45, a ação está sendo negociada por menos da metade de seu valor contábil. Isto sugere que o mercado desconta fortemente os activos líquidos da empresa, um sinal de subvalorização profunda ou de grande risco de imparidade dos activos.
• Preço/lucro futuro (P/E): O índice P/E estimado para 2025 é de cerca de 7.77. Isso é baixo em comparação com a média do S&P 500, mas você precisa saber que o P/L dos últimos doze meses (TTM) é negativo (por exemplo, -1.41 ou -60.10) devido a perdas, razão pela qual devemos confiar em estimativas futuras.
• Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA): Este índice, que contabiliza a dívida, fica em 7.85. Para uma empresa de comunicação social que está a passar por uma grande mudança estrutural, este é geralmente considerado um múltiplo razoável a baixo, sugerindo que a empresa como um todo não é demasiado cara.

Desempenho das ações e sentimento dos analistas

A tendência dos preços das acções reflecte a volatilidade de todo o sector dos meios de comunicação social. Enquanto as ações da Paramount Global subiam 6% no acumulado do ano em 2025 (em janeiro de 2025), eles ainda tiveram desempenho inferior ao do índice S&P 500 mais amplo nas últimas 52 semanas, diminuindo em 19.4%. A bolsa fechou por volta $11.04 em 6 de novembro de 2025.

A comunidade de analistas é bastante cautelosa. A classificação de consenso dos analistas é ‘Vender’ ou ‘Reduzir’, refletindo o alto risco de execução no negócio de streaming e o declínio da TV tradicional. O preço-alvo médio de 12 meses é de cerca de $11.78, mas o intervalo é amplo, abrangendo desde um mínimo de $11.00 para um alto de $20.00 por ação. Essa meta de alto nível, como a estimativa de valor justo da Morningstar de $20.00, baseia-se numa execução bem sucedida da visão da nova gestão pós-fusão, o que é um grande “se”.

Sustentabilidade de dividendos: um olhar mais atento

A Paramount Global ainda paga dividendos, mas a sua sustentabilidade é um tema constante de debate. O rendimento de dividendos a prazo é de aproximadamente 1.81%, com um dividendo anual de $0.20 por ação. O que esta estimativa esconde é o índice de pagamento. Devido aos ganhos negativos do TTM, o índice de pagamento final é fortemente negativo (por exemplo, -666.67%), o que significa que a empresa está pagando dividendos com base no fluxo de caixa ou dívida, e não nos lucros. No entanto, com base nas estimativas de lucros deste ano, o rácio de pagamentos é mais administrável 8.89%.

Para ser justo, o dividendo é pequeno e o foco está no financiamento do crescimento contínuo e não no crescimento dos dividendos. A taxa média de crescimento dos dividendos ao longo dos últimos três anos tem sido um declínio de -30.00%. Você pode ler mais sobre as prioridades estratégicas da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Paramount Global (PARA).

A ação aqui é clara: se você acredita no potencial de longo prazo dos ativos combinados e a nova administração pode atingir suas metas de lucratividade, o P/B de 0.45 sinaliza um jogo de valor atraente de longo prazo. Mas se você estiver focado nos lucros de curto prazo, o consenso de 'Venda' e o P/L negativo do TTM significam que você deve ficar longe por enquanto.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Paramount Global (PARA) e vendo o potencial de seu crescimento em streaming, mas precisa ser realista sobre os riscos. A empresa está numa transição difícil e dispendiosa, pelo que a saúde financeira a curto prazo está sob pressão de duas áreas principais: o elevado custo do conteúdo e o declínio estrutural da televisão tradicional. Honestamente, o maior desafio é equilibrar o consumo de caixa agora com a promessa de rentabilidade futura do streaming.

Os principais obstáculos financeiros (riscos operacionais e financeiros)

A mudança para streaming é definitivamente um jogo que exige muito capital. A Paramount Global continua a enfrentar custos operacionais elevados, especialmente na produção e distribuição de conteúdo, o que mantém as despesas gerais elevadas. Por exemplo, o segmento de Entretenimento Filmado registrou um Lucro Operacional Ajustado Antes de Depreciação e Amortização (OIBDA) negativo de US$ 84 milhões no segundo trimestre de 2025, uma perda cada vez maior em relação ao ano anterior, refletindo os altos custos de produção e marketing de filmes. Este é um negócio difícil.

O balanço da empresa também carrega uma quantidade substancial de dívida de longo prazo, elevando-se a mais de US$ 15,18 bilhões a partir de julho de 2025, o que limita a flexibilidade financeira. Além disso, os rácios de rentabilidade ainda estão no vermelho, pintando um quadro preocupante do atual poder de geração de lucros. Aqui está uma matemática rápida sobre lucratividade:

A transição é dispendiosa e o peso da dívida é um obstáculo constante. Você não pode ignorar isso.

Pontos de pressão externos e regulatórios (riscos industriais e estratégicos)

As forças externas estão a atingir duramente os negócios legados da empresa. O segmento tradicional de mídia televisiva – que inclui redes de transmissão e a cabo – está enfrentando pressão contínua do corte de cabos, levando ao declínio da audiência linear. No segundo trimestre de 2025, a receita de publicidade da TV Media caiu 4% ano após ano, e as taxas de afiliados também diminuíram.

A competição no streaming é acirrada e o crescimento de assinantes é volátil. Paramount+ alcançada 77,7 milhões assinantes no segundo trimestre de 2025, mas isso foi uma diminuição sequencial de 1,3 milhão em relação ao trimestre anterior, principalmente devido ao vencimento antecipado de um acordo de distribuição internacional. Na frente estratégica, o risco de execução da integração da fusão da Paramount Skydance continua a ser uma preocupação fundamental. Esta transação massiva é complicada pelo escrutínio regulatório, incluindo atrasos na aprovação da FCC, e pela necessidade de resolver os problemas significativos US$ 20 bilhões Litígio Trump.

A fusão é uma grande aposta, mas traz verdadeiras dores de cabeça de integração.

• Declínio nos setores tradicionais de transmissão e TV a cabo.
• Aumento da concorrência no mercado de streaming.
• Riscos de execução associados à integração de tecnologia e plataforma.
• Incerteza regulatória ligada à fusão e acordos judiciais.

Mitigação: o caminho para a lucratividade

Para ser justo, a gestão não está apenas parada; eles estão tomando ações claras para mitigar esses riscos. O maior sinal positivo é o segmento Direct-to-Consumer (DTC), que apresenta um forte crescimento de receitas e deverá ser rentável durante todo o ano em 2025.

Do lado dos custos, eles já implementaram mais de US$ 800 milhões na economia anual de custos em despesas não relacionadas ao conteúdo a partir do segundo trimestre de 2025. A empresa almeja uma meta muito maior de US$ 3 bilhões em poupanças de eficiência até 2026. Esta é uma medida crucial para compensar os gastos com conteúdos. Além disso, a empresa está abordando o baixo desempenho de sua lista de filmes, planejando aumentar sua produção teatral para pelo menos 15 filmes anualmente começando em 2026, recalibrando sua estratégia de conteúdo.

Também executaram uma revisão estratégica da governação, trazendo especialistas jurídicos e financeiros para o conselho para enfrentar melhor os desafios regulamentares e jurídicos. Isso mostra um compromisso em resolver as questões de fusões e litígios que pairam sobre as ações.

Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa reviravolta, confira Explorando o investidor Paramount Global (PARA) Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Paramount Global (PARA) agora e vendo uma empresa em uma transição massiva e de alto risco. A conclusão direta é que seu mecanismo de crescimento mudou oficialmente: o negócio de streaming direto ao consumidor (DTC) é o caminho claro a seguir, e eles esperam que seja rentável para todo o ano de 2025. Esse é um grande marco que muda a narrativa do investimento.

O núcleo da estratégia de crescimento, especialmente após a fusão com a Skydance Media em agosto de 2025, é uma estrela norteada em três partes: investimento em conteúdo criativo, expansão do negócio global de DTC e promoção da eficiência em toda a empresa. Honestamente, este é um pivô estratégico necessário para nos afastarmos dos ventos contrários enfrentados pela mídia televisiva tradicional e pelo entretenimento filmado.

Aqui está uma matemática rápida sobre as perspectivas de curto prazo para o quarto trimestre de 2025, que reflete esse novo foco:

A empresa está dobrando sua biblioteca de conteúdo e produção de estúdio. Eles se comprometeram com investimentos incrementais em programação superiores a US$ 1,5 bilhão ao longo do próximo ano em plataformas teatrais e de streaming. Além disso, eles planejam aumentar sua produção teatral para pelo menos 15 filmes anualmente a partir de 2026, que alimenta o pipeline de streaming. Esse é um plano de ação definitivamente claro.

A maior vantagem competitiva da Paramount Global é seu portfólio de marcas icônicas e biblioteca de conteúdo. Você não pode replicar CBS, Paramount Pictures, Nickelodeon, MTV, Comedy Central e BET durante a noite. Este IP é o combustível para Paramount+, que atingiu 79 milhões assinantes globais no terceiro trimestre de 2025. Eles também estão usando a reestruturação estratégica e o gerenciamento de custos para financiar esse crescimento, como a redução dos custos de programação de US$ 1,12 bilhão no primeiro semestre de 2024 para $0 no mesmo período de 2025.

Movimentos estratégicos também estão impulsionando a eficiência e o foco. Eles aumentaram sua meta de eficiência de taxa de execução de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 3 bilhões, e estão simplificando as operações através do desinvestimento de ativos não essenciais, como a Televisión Federal na Argentina e a Chilevisión. Este foco, combinado com um plano para unificar a infraestrutura de back-end da Paramount+, Pluto TV e BET+ até meados de 2026, mostra o compromisso de se tornar uma empresa de mídia com maior capacidade tecnológica.

A ação clara para você é monitorar o crescimento do assinante e da receita média por usuário (ARPU) para o segmento DTC nos próximos trimestres. Se quiser se aprofundar no quadro completo da saúde financeira da empresa, você pode ler mais em Analisando a saúde financeira da Paramount Global (PARA): principais insights para investidores.