Dividindo a saúde financeira da Pembina Pipeline Corporation (PBA): principais insights para investidores

Você está olhando para a Pembina Pipeline Corporation (PBA) porque precisa de um sinal claro e confiável no setor de energia intermediária e, honestamente, o quadro financeiro de 2025 é definitivamente de crescimento disciplinado e fluxo de caixa sólido. A conclusão direta é que a Pembina está no caminho certo para cumprir seus compromissos financeiros, com um EBITDA Ajustado projetado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, que é uma medida chave do fluxo de caixa operacional) para o ano entre C$ 4,2 bilhões e C$ 4,5 bilhões, impulsionado pelo crescimento do volume e pela consolidação de ativos. Esta solidez operacional é o que lhes permite manter um balanço forte, prevendo um rácio dívida/EBITDA ajustado no final do ano de 3,4 a 3,7 vezes, o que está certo em suas proteções financeiras. Além disso, para investidores focados no rendimento, a empresa continua a recompensar os acionistas; eles aumentaram o dividendo trimestral de ações ordinárias para C$ 0,71 por ação para o segundo trimestre de 2025, um aumento de três por cento, o que se traduz em cerca de US US$ 0,5146 por ação. Eles estão financiando um programa significativo de investimento de capital para 2025 de C$ 1,1 bilhão inteiramente através do fluxo de caixa operacional, líquido de dividendos, o que significa que estão gerando fluxo de caixa livre positivo, então esta é uma empresa que usa seu próprio dinheiro para crescer, e não apenas para pedir mais empréstimos.

Análise de receita

Você está procurando o motor central do desempenho financeiro da Pembina Pipeline Corporation (PBA), e a conclusão direta é esta: o modelo de negócios é construído sobre contratos estáveis e baseados em taxas, mas seu crescimento recente é fortemente influenciado por uma grande aquisição. A receita dos últimos doze meses (TTM) da empresa encerrada em 30 de setembro de 2025 foi de aproximadamente US$ 5,725 bilhões, mostrando uma modesta Aumento de 1,1% ano a ano (ano a ano). É uma taxa de crescimento lenta mas constante, mas o que importa é a qualidade da receita.

A empresa é um interveniente em infra-estruturas energéticas, pelo que as suas principais fontes de receitas não estão directamente ligadas aos preços voláteis das matérias-primas, mas sim a acordos de serviços de longo prazo (compromissos take-or-pay) para o transporte e processamento de hidrocarbonetos. Esta estrutura baseada em taxas proporciona um fluxo de caixa previsível, o que é definitivamente uma das principais razões para a sua estabilidade. Aqui estão os cálculos rápidos do primeiro trimestre de 2025: a receita total foi de CAD$ 2,282 bilhões, um salto substancial em relação ao trimestre do ano anterior, em grande parte devido a um movimento estratégico.

Detalhamento dos fluxos de receitas primárias

A receita da Pembina Pipeline Corporation é fundamentalmente impulsionada por três segmentos principais de negócios. A maior parte das receitas provém da movimentação e processamento de produtos energéticos ao abrigo de contratos que garantem o pagamento independentemente do volume, o que é crucial para a mitigação de riscos (a contribuição baseada em taxas). Essa estabilidade é o que você está comprando em uma empresa intermediária.

Para uma imagem mais clara de onde vem o dinheiro, vejamos os segmentos:

• Tubulações: Transporte de petróleo bruto, líquidos de gás natural (LGN) e gás natural.
• Instalações: Processamento de gás natural e fracionamento de LGN (separando-os em produtos comercializáveis como propano e butano).
• Marketing e novos empreendimentos: Compra, venda e armazenamento de LGN e petróleo bruto, além de novas linhas de negócios, como o projeto Cedar LNG.

Contribuição do segmento e impulsionadores de crescimento (2025)

A maior mudança no ano fiscal de 2025 decorre da consolidação dos ativos da Alliance e Aux Sable, após a aquisição do controle acionário em abril de 2024. Esta mudança impulsionou significativamente a receita, razão pela qual a receita do primeiro trimestre de 2025 teve um aumento tão grande. O que esta estimativa esconde, contudo, é o crescimento orgânico subjacente, que é mais modesto. O mix de receitas está mudando devido a essas grandes transações.

O impacto da aquisição é claro no segmento de Pipelines, que teve um impacto positivo com a consolidação da Alliance Pipeline. Por exemplo, o primeiro trimestre de 2025 incluiu CAD$ 243 milhões em receita líquida apenas da Alliance como uma entidade de propriedade integral. Além disso, o sistema Peace Pipeline registou receitas mais elevadas devido ao aumento dos volumes e aos ajustamentos contratuais da inflação nas portagens. No segmento de Marketing & New Ventures, a receita líquida aumentou devido às maiores margens de LGN da Bacia Sedimentar do Oeste Canadense (WCSB) e aos maiores volumes de LGN comercializados, além da aquisição da Aux Sable.

Para ver o peso relativo de cada segmento, considere as mudanças operacionais que impulsionaram os resultados de 2025:

A empresa está fortalecendo ativamente seus contratos de longo prazo profile, como o novo acordo de pedágio de 10 anos em aproximadamente 96 por cento da capacidade firme disponível no Alliance Pipeline. Isto bloqueia fluxos de caixa futuros, que é exatamente o que um investidor de longo prazo deseja ver. Para um mergulho mais profundo na saúde financeira da empresa, você deve conferir Dividindo a saúde financeira da Pembina Pipeline Corporation (PBA): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

A principal conclusão para a lucratividade da Pembina Pipeline Corporation (PBA) em 2025 é que seu modelo de taxa por serviço oferece margens fortes e estáveis, mas você precisa observar a volatilidade trimestral em sua divisão de Marketing e Novos Empreendimentos. A rentabilidade global da empresa permanece sólida, com uma margem de lucro líquido de nove meses de aproximadamente 20.55% (CAD) em 30 de setembro de 2025, o que é definitivamente um número saudável para uma operadora midstream.

Quando olhamos para o primeiro trimestre de 2025, a margem de lucro bruto - que indica a eficiência com que administram seus principais ativos físicos antes das despesas gerais - foi um indicador robusto. 40.67% (CAD). O próprio lucro bruto aumentou US$ 198 milhões (CAD) em relação ao mesmo período de 2024, atingindo US$ 928 milhões (CAD). Este é um sinal claro de que o negócio subjacente de movimentação e processamento de hidrocarbonetos está a gerar mais receitas a partir do custo dos produtos vendidos, principalmente graças a aquisições e ao aumento dos volumes em toda a Bacia Sedimentar do Oeste do Canadá.

Para uma imagem mais clara do desempenho operacional, focamos no lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA ajustado), que é uma métrica chave no setor midstream. No primeiro trimestre de 2025, a margem EBITDA ajustada da Pembina foi de aproximadamente 51.14% (CAD). Esta é uma margem forte, mas é preciso compará-la com seus pares. Para contextualizar, no final de 2025, a principal empresa canadense, TC Energy, mostrava uma margem de receita operacional (EBIT) nos últimos 12 meses de 43%, enquanto Enbridge estava em 17,8%. Pembina está a ter um desempenho excepcionalmente bom nesta medida, demonstrando uma elevada alavancagem operacional.

Aqui está um rápido resumo dos principais índices de lucratividade com base nos primeiros nove meses de 2025 (todos os valores em milhões de dólares canadenses):

A tendência na lucratividade mostra uma ligeira divergência no terceiro trimestre de 2025. Embora o lucro líquido de nove meses de US$ 1.205 milhões (CAD) seja forte, o lucro líquido do terceiro trimestre caiu para US$ 286 milhões (CAD) de US$ 383 milhões no ano anterior. Esta queda deveu-se em grande parte a itens não monetários, como uma despesa de imparidade sobre determinados activos na sua joint venture Pembina Gas Infrastructure (PGI), além de margens mais baixas no segmento de Marketing & New Ventures devido à flutuação dos preços de LGN (Líquidos de Gás Natural). Este é o risco inerente ao lado de marketing do negócio; acrescenta volatilidade positiva, mas também trimestral.

A eficiência operacional é um foco claro para a gestão. A Pembina está comprometida com operações econômicas, evidenciadas por um investimento planejado de US$ 85 milhões (CAD) em 2025 para digitalização, tecnologia e sistemas para aumentar a eficiência. Esse foco ajuda a sustentar a elevada Margem Bruta. Estão também a avançar mais de mil milhões de dólares (CAD) em expansões de oleodutos para satisfazer a procura crescente, que é a aposta a longo prazo para uma eficiência orientada pelo volume. Você pode encontrar mais sobre seu foco estratégico no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Pembina Pipeline Corporation (PBA).

Seu item de ação aqui é olhar além das quedas ocasionais no lucro líquido trimestral. O negócio principal baseado em taxas é saudável e a elevada Margem EBITDA Ajustada sugere um forte controle sobre os custos operacionais. A orientação de EBITDA ajustado para o ano inteiro, atualizada para US$ 4,25 bilhões a US$ 4,35 bilhões (CAD) no terceiro trimestre de 2025, permanece robusta e é o número que reflete verdadeiramente o poder estável de geração de caixa de seus ativos.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Pembina Pipeline Corporation (PBA) e tentando descobrir se seu crescimento se baseia em uma base sólida ou em uma montanha de dívidas. A resposta curta é que eles utilizam uma quantidade significativa, mas administrável, de alavancagem financeira (dívida) para financiar os seus negócios intermediários de capital intensivo. Eles são uma empresa de gasodutos, então esta é definitivamente a norma do setor.

No final de 2025, o balanço patrimonial da Pembina Pipeline Corporation mostra uma dívida total de aproximadamente CA$ 12,63 bilhões, contra um patrimônio líquido total de cerca de CA$ 17,00 bilhões. Esta combinação de capitais é típica de uma empresa de infraestruturas energéticas do tipo utilitário que depende de fluxos de caixa estáveis ​​e de longo prazo para pagar o serviço da dívida. O componente da dívida de longo prazo é o maior, com empréstimos e financiamentos não circulantes a CA$ 10,92 bilhões no primeiro trimestre de 2025, com apenas uma pequena parcela, CA$ 975 milhões, classificada como dívida circulante (curto prazo).

Aqui está uma matemática rápida sobre sua estrutura de capital:

• Rácio dívida/capital próprio (D/E): A relação D/E mais recente é de aproximadamente 0.81 (ou 81%).
• Contexto da indústria: Para o sector midstream, que exige um investimento inicial maciço em oleodutos e instalações, um rácio D/E inferior a 1,0 é geralmente visto como saudável. Embora alguns analistas considerem elevado o rácio dívida líquida/capital da Pembina Pipeline Corporation de 73,4%, o rácio de 0,81 sugere uma abordagem equilibrada para alavancar a dívida para o crescimento.

Para ser justo, a empresa está a gerir ativamente a sua dívida profile. Em julho de 2025, a Pembina Pipeline Corporation reestruturou com sucesso US$ 600 milhões de suas Notas Subordinadas de 4,80%, Série 1, trocando-as por Notas da Série 3, removendo uma disposição que teria convertido automaticamente a dívida em ações preferenciais em determinados eventos de falência. Esta medida melhora a qualidade da dívida na perspectiva das agências de classificação. Além disso, em outubro de 2025, eles emitiram US$ 225 milhões adicionais em Notas Subordinadas de Taxa Fixa a Fixa de 5,95%, Série 2, para financiar o resgate de ações preferenciais e para fins corporativos gerais. A Morningstar DBRS atribuiu uma notação de crédito BBB (baixa) com tendência Estável à emissão de notas subordinadas de Julho.

A empresa equilibra este financiamento de dívida com capital próprio, aderindo estritamente a um “modelo totalmente financiado”. Isto significa que todo o seu programa de investimento de capital de 1,1 mil milhões de dólares para 2025 deverá ser financiado pelo fluxo de caixa das atividades operacionais, líquido de dividendos, sem ter de emitir novas ações ordinárias ou contrair novas dívidas para despesas de capital de rotina. Sua principal proteção financeira é o índice dívida/EBITDA ajustado, que eles prevêem estar entre 3,4 e 3,7 vezes até ao final de 2025. Este rácio é uma medida melhor da sua capacidade de pagar o serviço da dívida a partir dos lucros operacionais. Você pode aprender mais sobre sua estratégia principal em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Pembina Pipeline Corporation (PBA).

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a Pembina Pipeline Corporation (PBA) tem dinheiro para cobrir suas obrigações de curto prazo e a resposta curta é sim, mas você precisa entender as nuances de um negócio intermediário de capital intensivo. Eles são projetados para suportar dívidas significativas, então você não deve esperar um índice de liquidez elevado como uma empresa de tecnologia. A história completa está no fluxo de caixa, não apenas no balanço patrimonial.

Para o trimestre mais recente (MRQ), o Índice Atual da Pembina Pipeline Corporation está em aproximadamente 0,77, com o Índice Rápido em cerca de 0,61. Aqui está uma matemática rápida: um índice abaixo de 1,0 significa que, em caso de emergência, os ativos circulantes da empresa (como caixa e contas a receber) são menores do que seus passivos circulantes (o que vence em um ano). Para uma empresa de gasodutos com contratos estáveis, de longo prazo e baseados em taxas, este rácio baixo é típico e não é um grande sinal de alerta, uma vez que as suas receitas são altamente previsíveis. O modelo de negócios baseia-se em ativos de longo prazo, e não no giro de estoques de curto prazo.

• Razão Corrente: 0,77 (MRQ).
• Razão Rápida: 0,61 (MRQ).
• Rácios baixos são normais para empresas estáveis ​​e de capital intensivo.

Capital de giro e força do fluxo de caixa

A verdadeira força de liquidez da Pembina Pipeline Corporation vem de sua geração de caixa. Olhando para as tendências do capital de giro, a mudança no capital de giro operacional não monetário foi uma diminuição de US$ 16 milhões (CAD) no primeiro trimestre de 2025. Essa mudança é pequena e reflete a natureza estável de suas operações – eles não estão vendo grandes oscilações em estoques ou contas a receber. Essa estabilidade é exatamente o que você deseja ver.

A demonstração do fluxo de caixa para os últimos doze meses (TTM) encerrados em meados de 2025 mostra um quadro robusto. O Fluxo de Caixa Operacional (OCF) foi de fortes US$ 3.454 milhões (CAD). Esta é a força vital da empresa e é o que financia todo o resto. O Fluxo de Caixa de Investimento (ICF) foi uma saída de US$ 1.147 milhões (CAD), que inclui despesas de capital de US$ 897 milhões (CAD). O programa de investimento de capital da empresa para 2025 está projetado em US$ 1,1 bilhão (CAD), e a administração espera que todo esse programa seja totalmente financiado pelo fluxo de caixa das atividades operacionais, líquido de dividendos. Essa é uma definição clássica de um modelo de autofinanciamento financeiramente saudável.

Este forte FCO significa que a sua estratégia de financiamento está focada na gestão da estrutura de capital e não na sobrevivência. A empresa espera gerar fluxo de caixa livre positivo, priorizando o excesso em relação ao pagamento da dívida em 2025. Esta ação é o que a ajudará a atingir o índice dívida/EBITDA ajustado proporcionalmente consolidado previsto para o final do ano de 3,4 a 3,7 vezes, uma métrica chave para a solvência intermediária. Para ser justo, um forte fluxo de caixa é definitivamente a métrica mais importante aqui.

Aqui está um resumo das tendências do fluxo de caixa TTM (em milhões de dólares canadenses):

A principal conclusão é que o fluxo de caixa operacional é mais de três vezes o fluxo de caixa de investimento, indicando uma almofada significativa para o crescimento e o serviço da dívida. Se você quiser se aprofundar em quem está investindo e por quê, leia Explorando o investidor Pembina Pipeline Corporation (PBA) Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Pembina Pipeline Corporation (PBA) e tentando descobrir se a ação é um bom negócio no momento e, honestamente, as métricas de avaliação sugerem que ela está sendo negociada com um leve prêmio em comparação com as normas históricas, mas o rendimento ainda é atraente. O consenso dos analistas de Wall Street é Compra moderada, o que é um bom sinal, mas você precisa olhar mais de perto as proporções.

Em novembro de 2025, o índice preço/lucro (P/L) da Pembina Pipeline Corporation estava em cerca de 19.37. Isto é um pouco superior à média de três anos de 14,61, indicando que o mercado está a apostar num pouco mais de crescimento ou estabilidade do que tem registado recentemente. O P/E a termo é quase idêntico em 19.35, sugerindo que os analistas não esperam um grande salto nos lucros no próximo ano. Para uma empresa de energia intermediária, este múltiplo P/E não é barato, mas reflete a natureza previsível e baseada em taxas do negócio de gasodutos.

Aqui está uma matemática rápida sobre outras métricas importantes de avaliação:

• Relação preço/reserva (P/B): 1.85
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): 12.70

O EV/EBITDA de 12.70 é aquele a ser observado, pois é melhor para empresas de infraestrutura de capital intensivo como a Pembina Pipeline Corporation. Ele mede o valor total da empresa (valor da empresa) em relação ao seu fluxo de caixa operacional principal (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização). Este rácio é superior para o setor, o que me diz que as ações não estão definitivamente subvalorizadas neste momento.

Tendência de ações e consenso dos analistas

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses tem sido um pouco desafiadora, mostrando uma queda de 8.58%. A ação foi negociada entre uma baixa de 52 semanas de $34.13 e uma alta de 52 semanas de $43.44, com um preço de fechamento recente em torno $38.90 a partir de 18 de novembro de 2025. Essa volatilidade cria uma oportunidade se você acredita que a queda recente é temporária, mas ainda assim tem sido uma jornada acidentada.

A comunidade de analistas vê a Pembina Pipeline Corporation como uma Compra moderada. Este consenso baseia-se em avaliações recentes de analistas que estabeleceram um preço-alvo médio de 12 meses de $40.93. Isso sugere uma modesta vantagem em relação ao preço atual, mas não é uma compra gritante.

A repartição das classificações recentes dos analistas é clara:

Saúde e pagamento de dividendos

Para investidores em renda, o dividendo é o principal atrativo. O atual pagamento de dividendos dos últimos 12 meses (TTM) da Pembina Pipeline Corporation é $2.07 por ação, resultando em um forte rendimento de dividendos de 5.34% em meados de novembro de 2025. Esse é um fluxo de renda significativo.

Mas você precisa ser realista quanto à taxa de pagamento. A taxa de pagamento final é de cerca de 0.99 (ou 99%), o que significa que a empresa está distribuindo quase todo o seu lucro líquido como dividendos. Ainda mais preocupante, o índice de pagamentos para o trimestre encerrado em setembro de 2025 foi 1.65 (ou 165%), o que é um sinal de alerta de que o dividendo, embora elevado, pode não ser sustentável apenas a partir do lucro líquido no curto prazo. O que esta estimativa esconde é que as empresas de médio porte utilizam frequentemente o fluxo de caixa distribuível (DCF), e não apenas o lucro líquido, para cobrir os seus dividendos, pelo que é necessário verificar essa métrica a seguir. Para saber mais sobre isso, confira nossa postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Pembina Pipeline Corporation (PBA): principais insights para investidores.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Pembina Pipeline Corporation (PBA), um sólido player intermediário, mas mesmo as empresas de infraestrutura mais estáveis têm riscos de curto prazo que você precisa mapear. A perda de resultados do terceiro trimestre de 2025 foi um sinal claro: a empresa está definitivamente enfrentando pressões, especialmente em seus segmentos expostos ao mercado.

A questão central é uma combinação de volatilidade do mercado externo e risco de execução interna em projetos de grande valor. Embora a orientação geral de EBITDA ajustado da empresa para 2025 tenha sido reduzida para C$ 4,25 bilhões a C$ 4,35 bilhões, os resultados do terceiro trimestre mostraram um lucro por ação (EPS) de apenas US$ 0,43, uma surpresa negativa significativa de 34,09% contra a previsão de US$ 0,6524. Esse tipo de falha no desempenho levanta questões sobre desafios operacionais de curto prazo. É um caso clássico de mercado punindo até mesmo pequenos desvios de um modelo previsível.

Riscos operacionais e financeiros de registros recentes

O risco financeiro mais imediato decorre do segmento de Marketing & Novos Empreendimentos. Esta divisão obteve resultados mais fracos ano a ano no terceiro trimestre de 2025 devido às margens comprimidas dos líquidos de gás natural (NGL) e aos menores ganhos realizados em derivativos. Quando os preços das commodities moderam, a parte do negócio não baseada em taxas é duramente atingida.

Outro obstáculo operacional é a recontratação do Oleoduto Cochin, que resultou em portagens firmes mais baixas. Este é um risco estrutural que reduz as receitas previsíveis. Além disso, existem riscos de execução em dois grandes projetos estratégicos: o projeto Cedar LNG e o Green Light Electricity Center. Atrasos ou excessos de custos nestes empreendimentos multibilionários poderão prejudicar o balanço.

• Margens de LGN comprimidas, atingindo o EBITDA do segmento de Marketing.
• A recontratação do Oleoduto Cochin significa menores pedágios firmes.
• Os riscos de execução dos projectos Cedar LNG e Green Light são elevados.

Riscos Externos e Estratégicos

Os riscos externos são os suspeitos habituais no espaço energético: volatilidade do mercado e pressões competitivas. Mas para a Pembina Pipeline Corporation, o risco estratégico está ligado à sua carga de dívida e à sua estrutura de capital, especialmente porque financia projectos de crescimento massivo. A empresa está prevendo uma relação dívida/EBITDA ajustado proporcionalmente consolidada no final do ano de 3,4 a 3,7 vezes. Esse rácio é administrável, mas é uma proteção financeira fundamental (uma métrica utilizada para gerir o risco financeiro) a observar, especialmente porque sobe para o limite superior dessa faixa quando se considera a dívida relacionada com a construção da Cedar LNG.

Estratégias de mitigação e proteções financeiras

A Pembina Pipeline Corporation não está parada; eles têm estratégias de mitigação claras, que é o que vocês desejam ver. Eles usam proteções financeiras para gerenciar riscos e manter a estabilidade. O mais importante é a meta de contribuição baseada em taxas de 80% para o EBITDA ajustado, o que proporciona um piso sólido de receitas, independentemente das oscilações dos preços das commodities.

Para contrariar a exposição ao mercado, a empresa está a diversificar activamente a sua exposição ao mercado final, assegurando capacidade adicional de exportação para LGN na Costa Oeste. Esta estratégia visa reduzir a dependência dos mercados dos EUA em favor dos mercados internacionais premium. Também garantem a estabilidade a longo prazo, assegurando novos e alargados compromissos de volume take-or-pay em activos essenciais como o Peace Pipeline. É assim que eles criam resiliência em seu fluxo de caixa.

Aqui está uma rápida olhada em seus parâmetros de risco financeiro:

Se você quiser se aprofundar no lado da avaliação, confira a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Pembina Pipeline Corporation (PBA): principais insights para investidores. Seu próximo passo é acompanhar o progresso do quarto trimestre de 2025 nos projetos Cedar LNG e Green Light; a execução do projeto é o risco imediato.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Pembina Pipeline Corporation (PBA) e se perguntando de onde virá a próxima onda de crescimento, especialmente em um mercado de energia volátil. A boa notícia é que o seu crescimento não é apenas uma esperança; está ancorado em projetos concretos de infraestrutura de alto valor e em uma mudança estrutural na Bacia Sedimentar do Oeste do Canadá (WCSB).

A principal conclusão é que Pembina está posicionada para capitalizar o esforço do Canadá em termos de capacidade de exportação global, afastando-se da dependência dos mercados exclusivamente norte-americanos. Esta estratégia é apoiada por uma meta visível de crescimento de 4% a 6% EBITDA ajustado baseado em taxas (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) por crescimento de ação, o que fornece uma métrica clara para acompanhar.

Principais impulsionadores de crescimento e projetos estratégicos

O crescimento de curto prazo da Pembina é impulsionado por três fatores claros: aumentos de volume, novos ativos e um benefício anual proveniente de aquisições recentes. Para 2025, a companhia orienta para um EBITDA Ajustado entre US$ 4,2 bilhões e US$ 4,5 bilhões, com as últimas tendências apontando para o ponto médio dessa faixa.

Aqui está uma matemática rápida sobre as expectativas do mercado: o consenso de Wall Street fixa a receita de Pembina em 2025 em aproximadamente US$ 5,78 bilhões, representando uma taxa de crescimento anual prevista de 16.92%, o que está definitivamente à frente da média do setor. Os analistas também preveem que os lucros de 2025 ficarão em torno US$ 1,716 bilhão. Esse é o volume real chegando online.

A empresa está colocando seu dinheiro onde está, aumentando o programa de investimento de capital de 2025 para US$ 1,3 bilhão, acima dos US$ 1,1 bilhão iniciais. Este capital está financiando projetos críticos como:

• Projeto Cedar GNL: Isto representa uma mudança de jogo para a capacidade de exportação da Costa Oeste, com a construção do navio flutuante de GNL prevista para começar em meados de 2025.
• Expansão Wapiti e Expansão RFS IV: Estes são projetos de construção em andamento que aumentarão a capacidade e a utilização dos sistemas existentes.
• Contrato de fornecimento da Dow: Uma parceria de longo prazo com a Dow Chemical Canada para fornecer até 50.000 barris por dia (bpd) de etano para seu enorme projeto Path2Zero.

Fosso Competitivo e Mitigação de Riscos

A maior vantagem competitiva da Pembina Pipeline Corporation é sua cadeia de valor totalmente integrada. Eles não movimentam apenas um produto; eles lidam com gás natural, petróleo bruto, condensado e líquidos de gás natural (LGN) em uma única e extensa base de ativos. Isto permite-lhes oferecer um conjunto completo de serviços midstream, tornando-os um balcão único para os produtores no WCSB.

Além disso, seu modelo de negócios é inerentemente de baixo risco. Sobre 80% a 90% de seus negócios é baseado em taxas e, disso, aproximadamente 65% a 70% é garantido por contratos take-or-pay de longo prazo. Isso significa que os clientes pagam pela capacidade, quer a utilizem ou não, criando um fluxo de caixa previsível que o isola da maioria das oscilações nos preços das commodities. Essa é a estabilidade financeira com a qual você pode contar.

Para se aprofundar no cenário dos investidores e em quem está apoiando essa história de crescimento, você deve ler Explorando o investidor Pembina Pipeline Corporation (PBA) Profile: Quem está comprando e por quê?