Dividindo a saúde financeira da Sanmina Corporation (SANM): principais insights para investidores

Você está olhando para as finanças recentes da Sanmina Corporation e fazendo a pergunta certa: esse crescimento é sustentável ou é apenas um aumento temporário do mercado? A conclusão direta é que o desempenho do ano fiscal de 2025, encerrado em 27 de setembro, mostra uma base definitivamente forte e de expansão de margem que está capitalizando os enormes ventos favoráveis ​​da infraestrutura de nuvem e IA. A empresa entregou US$ 8,1 bilhões em receita anual, marcando um aumento de 7,4% ano após ano, mas a verdadeira história é a eficiência: o lucro diluído por ação (EPS) não-GAAP – uma visão mais clara da lucratividade básica – atingiu US$ 6,04, um salto de 14,4%, enquanto a margem operacional não-GAAP se expandiu para 5,7%. Aqui estão as contas rápidas: eles geraram US$ 478 milhões em fluxo de caixa livre, o que é um baú de guerra significativo para um fornecedor de soluções de manufatura, e essa força operacional é o motor que financia sua mudança estratégica, incluindo a aquisição transformadora da ZT Systems. Agora, com a perspectiva de receita do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 subindo para US$ 3,2 bilhões, em grande parte devido a essa aquisição focada em IA, precisamos nos aprofundar em como eles gerenciarão o risco de integração e sustentarão essa margem de 5,7%.

Análise de receita

Você quer saber onde a Sanmina Corporation (SANM) está ganhando dinheiro e com que rapidez esse motor está funcionando. A conclusão direta para o ano fiscal de 2025 (FY2025) é que a empresa gerou aproximadamente US$ 8,13 bilhões na receita anual, marcando um sólido 7.4% crescimento ano após ano, impulsionado pela força em seus mercados finais de alta complexidade. Essa é uma recuperação decente após uma queda em 2024.

A Sanmina Corporation opera em dois segmentos de negócios principais e sua contribuição para o faturamento permaneceu notavelmente consistente no ano fiscal de 2025. A maior parte da receita vem de seus principais serviços de manufatura, que é onde está a escala. Aqui está uma matemática rápida sobre a divisão do segmento com base nas tendências do ano inteiro e nos dados do quarto trimestre:

• Soluções Integradas de Fabricação (IMS): Este segmento, que lida com montagem de alto nível, montagem de placas de circuito impresso e atendimento direto de pedidos, movimentou cerca de 80% da receita total.
• Componentes, Produtos e Serviços (CPS): Isto abrange componentes com margens mais elevadas, como placas de circuito impresso avançadas, backplanes e serviços pós-venda, contribuindo aproximadamente 20% da receita total.

A verdadeira história não é apenas a divisão do segmento, mas de onde vem a demanda – os mercados finais. Para o exercício de 2025, o portfólio da Sanmina Corporation foi bem equilibrado, o que ajuda a mitigar a dependência de qualquer setor. Definitivamente, você deseja ver esse tipo de diversificação em um negócio de manufatura cíclico.

A categoria Redes de Comunicações e Infraestrutura de Nuvem e IA é onde a oportunidade de crescimento é mais visível. Este setor mostrou uma força contínua ao longo do ano, especialmente à medida que a procura por switches de alto desempenho e pacotes óticos avançados (como 400G e 800G) aumentou. Esta é uma área crítica para o crescimento futuro e é onde já está em curso uma grande mudança.

A mudança mais significativa na estrutura do fluxo de receitas é a aquisição da ZT Systems, que foi concluída no início do ano fiscal de 2026 (ano fiscal de 2026). Este acordo é transformador, expandindo imediatamente as capacidades e a escala da Sanmina Corporation no mercado final de nuvem e IA. Embora esta aquisição não tenha impactado os números do ano fiscal de 2025, ela muda fundamentalmente a receita de curto prazo profile, com a administração projetando um forte primeiro trimestre de receita do ano fiscal de 2026 entre US$ 2,9 bilhões e US$ 3,2 bilhões, significativamente impulsionado pelos novos negócios. Este é um sinal de ação claro para os investidores: a empresa está se movendo agressivamente para capitalizar o boom da infraestrutura de IA, sobre o qual você pode ler mais em Dividindo a saúde financeira da Sanmina Corporation (SANM): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Sanmina Corporation (SANM) porque precisa saber se seu crescimento recente está se traduzindo em força real e, honestamente, a resposta é sim. A empresa está executando com sucesso uma estratégia para capturar negócios com margens mais altas, um pivô crítico no espaço de Serviços de Fabricação de Eletrônicos (EMS).

Para todo o ano fiscal de 2025, a Sanmina apresentou uma margem de lucro bruto consolidada de aproximadamente 8.8%, acima do ano anterior. Mais importante ainda, a margem operacional não-GAAP expandiu 30 pontos base, atingindo 5,7%. Esse é um sinal claro de que o controle disciplinado de custos e a alavancagem operacional estão se consolidando, à medida que a receita cresce 7,4% ano a ano, para US$ 8,1 bilhões. O resultado líquido? O lucro diluído por ação (EPS) não-GAAP aumentou 14,4%, para US$ 6,04.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua lucratividade principal no ano:

O que esta estimativa esconde é o foco estratégico. Embora a margem bruta global de 8,8% seja sólida para um fabricante de alto volume, o segmento de Componentes, Produtos e Serviços (CPS) - que inclui o seu design de maior valor e trabalhos de engenharia - está a impulsionar a expansão, com a sua margem a atingir 13,9%. É daí que vem o lucro futuro, e não apenas o grande volume do segmento de Soluções Integradas de Fabricação (IMS).

Eficiência Operacional e Comparação do Setor

A eficiência operacional da Sanmina (a forma como gerem os custos para gerar lucro) melhorou definitivamente. Você pode ver isso no aumento do caixa líquido gerado pelas atividades operacionais, que atingiu US$ 621 milhões no ano fiscal de 2025. Essa geração de caixa está diretamente ligada à gestão superior do capital de giro, especificamente a uma melhoria acentuada nos dias do ciclo de caixa, de 70 dias para 57 dias. Isso significa que eles estão sendo pagos com mais rapidez e gerenciando melhor o estoque. Esse é um grande movimento de redução de risco.

Quando você compara a Sanmina com os principais concorrentes do setor de EMS, seu desempenho é competitivo e, em alguns casos, superior. A margem operacional não-GAAP de 5,7% para a Sanmina está ligeiramente à frente da margem operacional principal calculada pela Jabil (JBL) de aproximadamente 5,37% para o ano fiscal de 2025. No entanto, a Celestica (CLS), um concorrente cada vez mais focado na infraestrutura de data center de IA de alta margem, relatou uma margem operacional não-GAAP de 7,6% no terceiro trimestre de 2025. Isso mostra que a Sanmina está tendo um bom desempenho no espaço EMS tradicional, mas ainda tem espaço crescer no território de margem premium que a Celestica está conquistando.

• A margem bruta é competitiva em relação aos concorrentes, mas o foco da Celestica na computação de alto desempenho proporciona-lhes um teto de margem mais alto.
• A margem operacional de 5,7% mostra melhor controle de custos do que os 5,37% da Jabil.
• O pivô estratégico da empresa em nuvem e IA, cimentado pela aquisição da ZT Systems, é o próximo passo para aumentar a margem consolidada.

Para ser justo, o sector EMS tem margens inerentemente baixas, pelo que alguns pontos base de desempenho superior são muito importantes. A capacidade da Sanmina de expandir a sua margem operacional não-GAAP em 30 pontos base neste ambiente é uma prova de uma forte execução de gestão e de uma gestão de custos disciplinada. Se você quiser uma visão mais aprofundada da visão de longo prazo da empresa, você deve ler o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Sanmina Corporation (SANM).

Sua próxima etapa: verifique a margem operacional não-GAAP para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026. Se se mantiver acima dos 5,7%, a aquisição e a mudança estratégica terão resultados mais rápido do que o esperado.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Antes da recente e massiva aquisição, a Sanmina Corporation (SANM) operava com uma estrutura de capital notavelmente conservadora, favorecendo o capital em detrimento da dívida. Esse modelo acaba de mudar drasticamente para financiar uma oportunidade estratégica de crescimento.

No final do ano fiscal em 27 de setembro de 2025, o balanço patrimonial da Sanmina Corporation apresentava alavancagem mínima. O patrimônio líquido total ficou acima de US$ 2,539 bilhões. A dívida de curto prazo da empresa, que inclui a parcela atual da dívida de longo prazo, era apenas US$ 17,5 milhões, e a dívida de longo prazo foi US$ 282,974 milhões. Esse é um balanço muito limpo.

Índices de alavancagem: um instantâneo pré-aquisição

O índice de dívida/capital próprio (D/E) da empresa, que mede a proporção do financiamento da dívida em relação ao capital próprio, foi extremamente baixo, atingindo o nível mais baixo em cinco anos de aproximadamente 0.12 (ou 12,0%) no final do ano fiscal de 2025. Este é um ponto crítico para os investidores porque mostra uma empresa construída com base no capital interno e nos lucros retidos, e não em dinheiro emprestado.

Para colocar isso em perspectiva, a média do índice D/E para o setor mais amplo de Tecnologia da Informação é de cerca de 0.19, e para a categoria mais próxima de 'Hardware de computador', trata-se de 0.24. A Sanmina Corporation operava com metade da alavancagem dos seus pares da indústria, o que é um sinal de solidez e flexibilidade financeira, mas também um sinal de que não estavam a utilizar dívida para acelerar o crescimento.

• Baixo D/E mostra forte autossuficiência financeira.
• A proporção de 0.12 ficou bem abaixo da média do setor.

A mudança da dívida pós-aquisição

O saldo mudou imediatamente após o encerramento do ano fiscal para financiar a aquisição estratégica da ZT Systems. Em outubro de 2025, a Sanmina Corporation alterou o seu contrato de crédito, garantindo novas linhas de crédito totalizando US$ 1,4 bilhão. Isso incluiu um empréstimo A com prazo de saque diferido de US$ 600 milhões e um empréstimo B com prazo incremental de US$ 800 milhões.

A aquisição, concluída em 27 de outubro de 2025, foi uma virada de jogo para a estrutura de capital. A empresa utilizou essas facilidades, resultando em uma dívida total financiada de aproximadamente US$ 2,2 bilhões. Esta mudança representa uma compensação clara: maior alavancagem para um crescimento imediato e em grande escala nos segmentos de centros de dados e infraestruturas de IA de elevada procura. O novo rácio D/E será significativamente mais elevado, mas a dívida está directamente ligada a um novo e importante fluxo de receitas.

Aqui está uma matemática rápida sobre o quadro da dívida pré e pós-aquisição (em milhões de dólares):

O que esta estimativa esconde é o salto imediato nas despesas com juros. Para mitigar o risco de subida das taxas desta nova dívida de taxa variável, a empresa celebrou proactivamente contratos de swap de taxa de juro a prazo com um montante nocional de US$ 1,2 bilhão, convertendo efectivamente uma grande parte da nova dívida numa obrigação de taxa fixa. Trata-se de uma gestão de risco inteligente, que fixa os custos de financiamento para os próximos anos. Esta mudança estratégica é vital para a compreensão da nova narrativa de investimento. Para um mergulho mais profundo na estrutura de propriedade, você deve verificar Explorando o investidor da Sanmina Corporation (SANM) Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Quando você olha para uma empresa como a Sanmina Corporation (SANM), a primeira coisa que verificamos é sua capacidade imediata de pagar contas – isso é liquidez. A boa notícia é que a posição de liquidez da Sanmina para o ano fiscal de 2025 é definitivamente sólida, mostrando uma forte proteção contra solavancos económicos de curto prazo. Eles têm dinheiro para administrar suas operações e financiar suas iniciativas de crescimento.

Os principais indicadores para isso são o Índice Atual e o Índice Rápido (ou Índice de Teste Ácido), que informam quantos dólares de ativos circulantes eles têm para cada dólar de passivos circulantes. Para o ano fiscal de 2025, a Sanmina's A relação atual fica em 1,91. Isso significa que a empresa detém quase dois dólares em ativos circulantes – como caixa, contas a receber e estoques – para cada dólar devido nos próximos doze meses. Qualquer valor acima de 1,5 é geralmente uma posição confortável, então 1,91 é excelente.

No entanto, o estoque pode demorar para ser convertido em dinheiro, por isso também analisamos o Quick Ratio, que elimina o estoque. Sanmina's A proporção rápida é 1,21. Isto ainda está bem acima da marca crucial de 1,0, indicando que podem cobrir todas as suas obrigações de curto prazo, mesmo que não tenham de liquidar nenhum inventário. Esse é um forte sinal de saúde financeira.

A tendência do capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante) confirma essa força. No final do exercício financeiro de 2025, o capital de giro da Sanmina era de aproximadamente US$ 2,0 bilhões, o que representa um aumento em relação aos US$ 1,9 bilhão relatados no ano anterior. Este robusto capital de giro reflete uma forte estratégia de gestão de caixa, dando-lhes flexibilidade para capitalizar oportunidades futuras, como a aquisição estratégica da ZT Systems.

Aqui está uma matemática rápida do fluxo de caixa do ano, que é a medida definitiva da força de liquidez:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): A empresa gerou um forte US$ 621 milhões das operações principais no ano fiscal de 2025.
• Fluxo de caixa de investimento: Eles usaram US$ 108 milhões, principalmente para despesas de capital, o que é um sinal saudável de reinvestimento no negócio.
• Fluxo de caixa de financiamento: Eles usaram US$ 174 milhões, em grande parte para recompra de ações (cerca de 114 milhões de dólares) e reembolso de dívidas, e não para contrair novas dívidas.

Este fluxo de caixa profile é um grande ponto forte. Gerando US$ 621 milhões em dinheiro das operações significa que o modelo de negócios é altamente eficiente na conversão de vendas em dinheiro. Além disso, o saldo final de caixa e equivalentes de caixa era um valor significativo US$ 926 milhões, e não têm empréstimos ao abrigo da sua linha de crédito rotativo de 800 milhões de dólares. Esta combinação de um elevado Índice Corrente, um Índice Rápido superior a 1,0 e uma enorme geração de caixa elimina quaisquer preocupações imediatas de liquidez e fornece uma base financeira poderosa para o crescimento futuro. Para um mergulho mais profundo em seus segmentos de negócios e avaliação, confira nossa análise completa: Dividindo a saúde financeira da Sanmina Corporation (SANM): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está tentando descobrir se a Sanmina Corporation (SANM) é uma boa compra no momento, e a resposta é que o mercado parece estar precificando-a de maneira justa, inclinando-se ligeiramente para subvalorizado com base em múltiplos básicos para o ano fiscal de 2025. Vejo uma empresa estável e madura que está a aumentar os seus lucros, mas não a um ritmo que justifique um prémio significativo.

Para ser justo, as ações tiveram uma corrida sólida. Nos últimos 12 meses, o preço subiu de cerca de $65.00 ao seu nível atual próximo $85.00 por ação. Isso é um 30.8% ganho, que definitivamente supera o retorno do S&P 500 no mesmo período. Ainda assim, os seus múltiplos de avaliação sugerem que ainda há espaço para valorização se executar nos seus segmentos de margens elevadas.

A Sanmina Corporation está supervalorizada ou subvalorizada?

Quando olhamos para os principais múltiplos de avaliação para o ano fiscal de 2025, a Sanmina Corporation parece estar a negociar com um ligeiro desconto em comparação com as médias históricas do seu grupo de pares. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices, que ajudam a traduzir jargões como P/L (preço/lucro) em uma medida simples de quanto você está pagando por um dólar de lucro da empresa.

• Preço/lucro (P/L): Negociando a um valor estimado 15,5x Lucros de 2025. Isto está definitivamente abaixo da média do sector tecnológico mais amplo, sugerindo que o mercado não espera um crescimento explosivo.
• Preço por livro (P/B): A proporção fica em 2,8x. Isso significa que você está pagando US$ 2,80 por cada dólar de ativos líquidos no balanço, refletindo um retorno saudável sobre o patrimônio líquido.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Em 9,0x, esse múltiplo é limpo e estável. Ele mostra que o valor total da empresa (Enterprise Value) é nove vezes seu fluxo de caixa operacional principal (EBITDA), um valor razoável para uma empresa no espaço de Serviços de Fabricação Eletrônica (EMS).

O baixo índice P/L é o argumento mais convincente para a subvalorização da ação. Você está obtendo um fluxo de ganhos estável com desconto, o que é uma boa configuração para um investidor realista.

Consenso e Dividendo dos Analistas Profile

A comunidade de analistas está em grande parte assumindo uma posição neutra em relação à Sanmina Corporation. A classificação de consenso em novembro de 2025 é uma Espera, com um preço-alvo médio de $92.00. Isto implica uma vantagem de cerca de 8.2% do preço atual, mas não é um sinal de compra forte. Três analistas têm classificação de Compra, quatro têm classificação de Espera e um tem classificação de Venda. É uma mistura, então você precisa se aprofundar no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Sanmina Corporation (SANM) para ver se você confia em sua estratégia de longo prazo.

Com relação ao lucro, a Sanmina Corporation atualmente não paga dividendos em ações ordinárias. Então, seu rendimento de dividendos é 0.0%, e a taxa de pagamento também é 0.0%. Historicamente, a empresa optou por reinvestir os seus lucros em despesas de capital e I&D para financiar o negócio, em vez de devolver dinheiro aos accionistas através de dividendos. Esta é uma estratégia comum para empresas focadas em manter uma vantagem tecnológica e expandir suas linhas de produtos de alta confiabilidade.

Aqui está um instantâneo das principais métricas de avaliação:

O resultado final é que a avaliação é justa, mas a dinâmica recente das ações sugere que o mercado está a começar a reconhecer o valor. Seu próximo passo deve ser examinar atentamente a demonstração do fluxo de caixa para ver quão forte é realmente a alocação de capital.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Sanmina Corporation (SANM) após um forte ano fiscal de 2025, com receita anual atingindo US$ 8,13 bilhões e lucro por ação diluído não-GAAP crescendo 14.4% para $6.04. Mas, como analista experiente, você sabe que o desempenho passado não elimina os riscos de curto prazo. A empresa atua em um mercado complexo e global de Serviços de Fabricação de Eletrônicos (EMS), por isso precisamos mapear as vulnerabilidades reais que podem impactar os retornos futuros.

O principal risco externo é a volatilidade nos principais mercados finais atendidos pela Sanmina. Embora a diversificação seja uma estratégia central - com 59% de receita da indústria, medicina, defesa, aeroespacial e automotiva, e 41% de redes de comunicações e infraestrutura de nuvem e IA – uma desaceleração em qualquer um desses setores importantes poderia reduzir rapidamente as vendas. Por exemplo, mudanças adversas nos setores de infraestrutura de nuvem e IA, que são atualmente os principais motores de crescimento, poderão impactar significativamente o negócio, especialmente após a aquisição estratégica da ZT Systems.

Aqui estão as contas rápidas: se o segmento de Redes de Comunicações, que teve um forte desempenho em 2025, experimentar uma forte correção de estoque como no passado, isso ameaçará diretamente o crescimento esperado da receita para o ano fiscal de 2026.

Os registros recentes da empresa destacam vários riscos operacionais e financeiros que você deve acompanhar:

• Concentração do cliente: A Sanmina depende de um número limitado de clientes para uma parte substancial das suas vendas totais, o que cria sempre um risco de ponto único de falha.
• Incerteza geopolítica e de política comercial: Os riscos decorrentes de operações internacionais, incluindo novas tarifas ou políticas comerciais em evolução, podem afectar negativamente os custos, a cadeia de abastecimento e a procura dos clientes. Esta é uma dor de cabeça constante para qualquer fabricante global.
• Integração de aquisição: A aquisição da ZT Systems, embora transformadora e com expectativa de agregar receitas significativas, acarreta riscos de integração inerentes. Se as sinergias esperadas não forem concretizadas ou demorarem mais do que o previsto, isso poderá sobrecarregar os recursos e atrasar os benefícios projetados.

Para ser justo, a Sanmina tem estratégias de mitigação claras em vigor. Seus sistemas de planejamento de recursos empresariais (ERP) em toda a empresa são projetados para prever desequilíbrios de oferta e demanda, o que é crucial para gerenciar requisitos de componentes e otimizar estoques. Além disso, seu foco em serviços de maior margem e valor agregado e uma abordagem disciplinada à gestão de caixa ajudam a proteger contra as pressões de custos em todo o setor.

Uma importante força financeira que funciona como amortecedor é o balanço. Em 27 de setembro de 2025, a Sanmina tinha uma forte posição de liquidez com US$ 926 milhões em caixa e equivalentes de caixa e nenhum empréstimo sob sua US$ 800 milhões linha de crédito rotativo. Honestamente, essa pilha de dinheiro dá-lhes muita flexibilidade para enfrentar quaisquer ventos económicos contrários no curto prazo. O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais também foi robusto, totalizando US$ 621 milhões para todo o ano fiscal de 2025.

O que esta estimativa esconde é o potencial de custos regulamentares inesperados. Por exemplo, a empresa está a lidar com o impacto potencial de um relatório de um agente fiscal do IRS recebido em novembro de 2023 sobre uma auditoria de certas declarações fiscais, o que poderia resultar em despesas fiscais futuras.

Aqui está um resumo dos riscos operacionais e suas contra-estratégias:

Se você quiser se aprofundar no quadro completo da situação financeira da empresa, leia a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Sanmina Corporation (SANM): principais insights para investidores. Seu próximo passo deve ser modelar o impacto de um 15% queda de receita nos segmentos de redes de comunicações e infraestrutura de nuvem e IA na margem operacional não-GAAP da empresa para testar sua avaliação.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando para onde vai a Sanmina Corporation (SANM) depois de um sólido 2025, e a resposta é simples: eles estão fazendo uma aposta decisiva no mercado de nuvem e infraestrutura de IA de alta margem e alto crescimento. A aquisição estratégica da ZT Systems pela empresa é o maior fator que impulsionará o crescimento das receitas e dos lucros ao longo dos próximos anos, alterando fundamentalmente o seu mix de receitas.

O catalisador de IA e infraestrutura em nuvem

O impulsionador de crescimento mais significativo da Sanmina Corporation não é uma inovação interna de produto; é uma aquisição estratégica que funciona como uma injeção de adrenalina. A empresa finalizou a compra da ZT Systems em outubro de 2025 por US$ 450 milhões, posicionando-os imediatamente mais profundamente no crescente espaço de nuvem e infraestrutura de IA. Este movimento é considerado “transformador” pela administração e é definitivamente a chave para a sua perspectiva agressiva.

Não se trata apenas de adicionar novos clientes; trata-se de expandir suas capacidades no projeto e fabricação de soluções complexas de servidor e armazenamento de alta densidade necessárias para cargas de trabalho de inteligência artificial (IA) e aprendizado de máquina. A empresa já está vendo um forte impulso nos mercados finais de redes de comunicações e infraestrutura de nuvem e IA, o que impulsionou seu forte final de ano.

• Compre ZT Systems: Acelera a entrada na infraestrutura de IA.
• Almejar mercados de alto valor: Foco em defesa, medicina e automotivo.
• Expanda a margem operacional: busque novos programas com margens mais altas.

Trajetória futura de receitas e ganhos

Os resultados do ano fiscal de 2025 da Sanmina Corporation nos dão uma base clara para esse crescimento. A empresa relatou receita anual de US$ 8,13 bilhões, marcando um aumento de 7,4% ano a ano. O mais impressionante é que o lucro diluído por ação (EPS) não-GAAP cresceu 14,4%, para US$ 6,04. Isto mostra que o seu foco na expansão das margens está a funcionar; os lucros estão crescendo mais rápido que as receitas. Aqui estão as contas rápidas: um crescimento de 7,4% no faturamento rendeu um salto de 14,4% no resultado final.

Olhando para o futuro, as perspectivas de curto prazo são excepcionalmente fortes, em grande parte devido à integração da ZT Systems. Para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, a empresa prevê receitas entre US$ 2,9 bilhões e US$ 3,2 bilhões, com o ponto médio de US$ 3,05 bilhões excedendo dramaticamente o consenso anterior dos analistas. O EPS diluído não-GAAP está projetado entre US$ 1,95 e US$ 2,25 para o mesmo trimestre. A equipe de gestão está confiante o suficiente para atingir uma receita anual enorme de US$ 16 bilhões nos próximos dois anos.

A vantagem competitiva

A vantagem competitiva (ou “fosso”) da Sanmina Corporation baseia-se em dois pilares: integração vertical e uma base de clientes diversificada e de alta confiabilidade. A integração vertical significa que controlam mais o processo de fabrico - desde os componentes até à complexa montagem final - o que melhora as suas margens e lhes dá um melhor controlo sobre a cadeia de abastecimento, um factor crítico no mercado actual.

Eles também mantêm uma posição financeira sólida, encerrando o ano fiscal de 2025 com US$ 926,3 milhões em dinheiro e equivalentes de caixa. Esta fortaleza financeira, juntamente com a sua presença global na produção, permite-lhes servir Fabricantes de Equipamento Original (OEM) em sectores de missão crítica, como defesa, medicina e aeroespacial, que são menos susceptíveis a oscilações económicas de curto prazo. Você pode ler mais sobre o que impulsiona sua estratégia de longo prazo aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Sanmina Corporation (SANM).

O que esta estimativa esconde é o risco de execução da integração de uma grande aquisição como a ZT Systems, mas a orientação inicial sugere um início tranquilo. O foco permanece na eficiência operacional e na capitalização de novos programas com oportunidades de margens mais elevadas.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: modele a orientação do primeiro trimestre do ano fiscal de 26 na avaliação e análise de sensibilidade até a próxima sexta-feira.