Análise da saúde financeira da Telecom Argentina S.A. (TEO): principais insights para investidores

Você está olhando para a Telecom Argentina S.A. (TEO) e vendo um jogo clássico de telecomunicações no mercado emergente: enorme potencial de crescimento, mas com ventos contrários estruturais significativos. Honestamente, os números das manchetes do período de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2025 (9M25) contam uma história dividida. Você viu as receitas consolidadas aumentarem enormemente 50.7%, alcançando P$ 5.622.561 milhões, uma clara vitória com a incorporação da Telefónica Móviles Argentina (TMA) e um forte crescimento das receitas de serviços contra uma taxa de inflação de 31.8%. Mas aqui está a realidade: a TEO reportou um prejuízo líquido consolidado de P$ 272.543 milhões para esse mesmo período, principalmente devido às diferenças cambiais e ao custo da dívida. Além disso, a dívida financeira líquida disparou 44.3% em moeda constante para P$ 4.433.988 milhões em 30 de setembro de 2025, em grande parte devido à aquisição. Assim, embora o quadro operacional mostre uma empresa dominando o seu mercado com uma 30.5% Margem de lucro operacional antes de depreciação, amortização e redução ao valor recuperável (EBITDA), o balanço patrimonial mostra uma vulnerabilidade às forças macro que você definitivamente precisa entender antes de tomar uma atitude neste sentido. US$ 5.121,5 milhões estoque de capitalização de mercado.

Análise de receita

Você quer saber se a Telecom Argentina S.A. (TEO) está crescendo e a resposta simples é um sonoro sim - mas você deve olhar além dos números das manchetes para ver a história real. As receitas consolidadas da empresa nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2025 (9M25) atingiram P$ 5.622.561 milhões (pesos argentinos, corrigidos pela inflação), um grande salto em relação ao ano anterior. No entanto, este não é apenas um crescimento orgânico; é uma história de aquisição estratégica.

Compreendendo os fluxos de receita da Telecom Argentina

A Telecom Argentina é fundamentalmente um negócio baseado em serviços, que é exatamente o que você deseja ver em uma operadora de telecomunicações. As receitas de serviços respondem pela grande maioria da receita, totalizando P$ 5.327.305 milhões nos 9M25. Isso deixa apenas uma pequena fatia para vendas de equipamentos, que incluem coisas como a venda de novos smartphones.

A repartição mostra uma mudança clara, tornando os serviços móveis o motor de receitas definitivamente dominante. Este segmento foi dramaticamente impulsionado pela consolidação da Telefónica Móviles Argentina (TMA), que foi incluída durante sete meses do período dos 9M25. Aqui está uma matemática rápida sobre a origem do dinheiro:

• Serviços Móveis: Gerou P$ 2.735.909 milhões nos 9M25.
• Contribuição Móvel: Representa 51,4% do total das receitas de serviços.
• Outros Serviços: Inclui telefonia fixa, internet (banda larga) e TV por Assinatura.

Os serviços móveis representam hoje quase metade da receita total consolidada da empresa, cerca de 48,7%. Essa é uma concentração significativa, então você precisa ficar de olho nas tendências da receita média por usuário (ARPU) móvel.

Crescimento da receita ano após ano e o impacto do TMA

O número mais marcante dos resultados dos 9M25 é o crescimento consolidado da receita ano a ano: um salto de +50,7% em moeda constante (termos reais) em comparação com os 9M24. Isso parece incrível, mas você precisa entender a mecânica. Este aumento maciço deve-se esmagadoramente à incorporação dos resultados da TMA nas demonstrações financeiras.

Para ser justo, o crescimento orgânico – o desempenho do negócio original da Telecom Argentina, excluindo a aquisição da TMA – foi muito mais modesto. Excluindo o impacto da consolidação, o core business (Telecom excluindo TMA) registou um aumento em prazo real de apenas +4,1% face aos 9M24. Este ainda é um crescimento positivo num ambiente de alta inflação, impulsionado principalmente pelo maior ARPU e pelo crescimento de assinantes em segmentos-chave como banda larga móvel e fixa.

A aquisição é a história aqui, acrescentando uma escala significativa imediatamente.

Análise de mudanças significativas nas receitas

A maior mudança na estrutura de receitas é a grande escala acrescentada pela consolidação da TMA. Esta medida remodelou fundamentalmente a posição de mercado da Telecom Argentina, aumentando instantaneamente a sua contribuição em receitas de serviços móveis e base de assinantes. A aquisição é uma ação estratégica clara para ganhar participação de mercado e obter economias de escala (economia de custos com a combinação de operações). O que esta estimativa esconde, no entanto, é o aumento da dívida associada ao financiamento da aquisição, um risco que precisamos de mapear. Para uma análise mais aprofundada das implicações do balanço patrimonial, você pode ler a postagem completa aqui: Análise da saúde financeira da Telecom Argentina S.A. (TEO): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

É necessária uma imagem clara da rentabilidade principal da Telecom Argentina S.A. (TEO), e a resposta curta é esta: embora a empresa apresente uma forte eficiência operacional, o ambiente macrofinanceiro na Argentina está a gerar uma perda líquida significativa. É preciso separar a história operacional da realidade financeira.

No período de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2025 (9M25), a Telecom Argentina reportou receitas consolidadas de P$ 5.622.561 milhões, representando um enorme aumento de 50,7% em relação ao ano anterior, em grande parte devido à consolidação dos resultados da Telefónica Móviles Argentina (TMA). No entanto, este crescimento da receita não se traduziu nos resultados financeiros, resultando numa perda líquida.

Aqui está uma matemática rápida sobre a margem de lucro líquido: o prejuízo líquido consolidado dos 9M25 foi de impressionantes P$ 272.543 milhões, transformando os P$ 5.622.561 milhões em receita em uma margem de prejuízo líquido de -4,85%. Este é o número da manchete que assusta os investidores, mas definitivamente não é toda a história.

Eficiência operacional versus obstáculos financeiros

A Margem de Lucro Bruto, que mede a receita restante após a contabilização do custo de serviços e equipamentos, situa-se em sólidos 74,7% nos últimos doze meses (LTM). Este é um bom indicador do poder central de precificação e do custo da prestação de serviços, e está alinhado com as margens de 70% observadas nos principais pares latino-americanos, como a Liberty Latin America [citar: 10 na etapa anterior]. Isso indica que a empresa é eficiente em sua função principal: fornecer serviços de telecomunicações.

No entanto, a margem do lucro operacional antes da depreciação, amortização e redução ao valor recuperável (OIBDA) para o primeiro semestre de 2025 (1S25) foi de 30,0%, uma melhoria modesta de 0,3 ponto percentual ano a ano [citar: 4 na etapa anterior]. Embora tenha melhorado, isso ainda fica atrás das margens de 38% a 43% do OIBDA que os gigantes globais e regionais das telecomunicações normalmente comandam [cite: 9 na etapa anterior, 10 na etapa anterior]. Esta lacuna destaca os custos operacionais mais elevados que a TEO enfrenta, provavelmente devido ao ambiente inflacionário da Argentina e aos custos associados à integração da aquisição da TMA.

• A margem bruta é forte, mostrando sólido poder de precificação.
• A margem operacional está melhorando, mas ainda fica atrás dos pares regionais.
• A Margem Líquida é negativa devido a fatores financeiros não operacionais.

A tendência de perda líquida e insights acionáveis

O principal fator da margem de lucro líquido negativa não é um fracasso do negócio principal, mas sim uma perda enorme registrada nos resultados financeiros líquidos, que compensou resultados operacionais mais fortes [citar: 4 na etapa anterior]. Esta é uma questão comum e crítica para empresas que operam em economias de inflação elevada como a Argentina, onde a desvalorização cambial e as elevadas taxas de juro da dívida - especialmente a dívida assumida para movimentos estratégicos como a aquisição da TMA - podem anular os ganhos operacionais.

A tendência é clara: a empresa está conseguindo impulsionar o crescimento da receita em prazo real (aumento de 4,1% para Telecom excluindo TMA nos 9M25) e melhorar as métricas operacionais. Mas o resultado líquido é uma perda devido à engenharia financeira necessária para operar e crescer neste ambiente. Para os investidores, isto significa que o desempenho das ações é atualmente um indicador da estabilidade do peso argentino e da estratégia de gestão da dívida da empresa, mais do que a qualidade do serviço ou o crescimento do número de assinantes. Você precisa focar sua análise no Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da Telecom Argentina S.A. (TEO) avaliar a sua execução estratégica a longo prazo, mas o risco a curto prazo é puramente financeiro.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como a Telecom Argentina S.A. (TEO) financia suas operações, pois essa estrutura de capital impacta diretamente seu risco e retorno potencial. A conclusão directa é que a Telecom Argentina S.A. mantém um balanço surpreendentemente conservador para uma empresa de telecomunicações de capital intensivo, dependendo muito menos da dívida do que os seus pares, mas está a utilizar activamente os mercados de dívida para financiamento estratégico e de longo prazo.

Em junho de 2025, a dívida total da Telecom Argentina S.A. era de aproximadamente US$ 3,93 bilhões. Este valor representa a soma de todas as obrigações circulantes (curto prazo) e não circulantes (longo prazo). Embora a dívida financeira líquida total consolidada em pesos argentinos (P$) seja de alcance significativamente maior P$ 4.029.971 milhões em 30 de junho de 2025 - devido à alta inflação, a dívida total denominada em dólares americanos dá uma imagem mais clara de sua alavancagem no mercado internacional.

O rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) da empresa, uma medida fundamental da alavancagem financeira, é notavelmente baixo para o sector. A relação D/E da Telecom Argentina S.A. foi informada em aproximadamente 0.48 no trimestre mais recente. Aqui está uma matemática rápida: isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tem apenas 48 centavos de dívida. Esta é definitivamente uma posição forte.

Para ser justo, a indústria das telecomunicações é inerentemente intensiva em capital, exigindo investimentos maciços e contínuos em infra-estruturas como fibra óptica e redes 5G. Isso significa que a relação D/E média da indústria é normalmente muito mais alta, ficando por aí 1.89 para empresas de comunicações listadas nos EUA. O índice da Telecom Argentina S.A. está bem abaixo deste benchmark, sugerindo uma abordagem conservadora ao financiamento e um menor risco profile em comparação com seus pares globais.

• Relação D/E (MRQ) da TEO: 0.48
• Média D/E da Indústria: ~1.89
• Conclusão: Baixa alavancagem significa menor risco de falência.

A empresa está gerenciando ativamente sua dívida profile para prolongar os prazos de vencimento e garantir capital para o crescimento, equilibrando o seu financiamento conservador de capital com empréstimos estratégicos. Em maio de 2025, a Telecom Argentina S.A. concluiu uma colocação de dívida recorde de US$ 800 milhões, a maior por uma empresa privada argentina até o momento, com uma taxa de juros anual fixa de 9,25%. Este capital é crucial para fortalecer a sua estrutura financeira e apoiar o seu plano de investimentos.

Eles também estão abordando proativamente as obrigações de curto prazo. Por exemplo, em 2024, a empresa lançou uma oferta pública em dinheiro para comprar até 100 milhões de dólares das suas notas de amortização sénior de 8,5% com vencimento em 2025, utilizando efetivamente dívidas novas e de longo prazo (como os 500 milhões de dólares em notas de 9,5% com vencimento em 2031) para pagar e eliminar dívidas mais antigas e de mais curto prazo. Esta gestão de passivos reduz o risco de refinanciamento no curto prazo, o que é inteligente num mercado volátil como o da Argentina. Para mais detalhes sobre quem está apostando nesta estratégia, você deve conferir Explorando o investidor da Telecom Argentina S.A. (TEO) Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está um instantâneo da dinâmica da estrutura de capital:

Liquidez e Solvência

Quando você olha para a Telecom Argentina S.A. (TEO), a conclusão imediata sobre a liquidez é que a empresa opera com um déficit estrutural de capital de giro, o que é comum em setores de telecomunicações de capital intensivo, mas é uma posição restrita que você precisa observar. Para o ano fiscal de 2025, os principais rácios de liquidez sinalizam uma dependência do financiamento de longo prazo e da geração de fluxo de caixa para cobrir obrigações de curto prazo, e não apenas dinheiro em caixa.

O Índice de Corrente da empresa - que mede o ativo circulante em relação ao passivo circulante - está em cerca de 0,43 para os últimos doze meses (TTM) encerrados em meados de 2025. Um índice inferior a 1,0 significa que o passivo circulante de ARS 3.105.798 milhões em 31 de março de 2025 excede o ativo circulante de ARS 1.499.097 milhões. Aqui está uma matemática rápida: para cada peso de dívida de curto prazo, a Telecom Argentina S.A. possui apenas 43 centavos de ativos que podem ser convertidos em dinheiro dentro de um ano. O Quick Ratio, que exclui estoques menos líquidos, é ainda mais baixo, em cerca de 0,39, confirmando que a almofada imediata de alta liquidez é fina.

• Índice Atual (TTM 2025): 0,43
• Proporção Rápida (TTM 2025): 0,39
• Passivo circulante (1º trimestre de 2025): ARS 3.105.798 milhões

Esta tendência do capital de giro é definitivamente um risco, mas é gerenciada pelo modelo de receita previsível e baseado em assinaturas de um provedor de telecomunicações. O capital de giro da empresa (ativos circulantes menos passivos circulantes) é profundamente negativo, mas esta é uma realidade estrutural para muitas empresas do tipo serviços públicos que recebem dinheiro rapidamente dos clientes, mas pagam fornecedores e dívidas ao longo de um ciclo mais longo. Ainda assim, a lacuna deixa pouco espaço para erros se houver uma despesa repentina e imprevista ou uma queda nas arrecadações.

Fluxo de caixa: o verdadeiro motor de liquidez

A verdadeira medida da saúde de uma empresa de telecomunicações não são apenas os seus índices de balanço, mas a sua demonstração de fluxo de caixa. A Telecom Argentina S.A. tem demonstrado capacidade de gerar caixa significativo com as operações, que é o motor que financia o déficit de capital de giro. Para o período TTM encerrado em junho de 2025, o Fluxo de Caixa Operacional (FCO) atingiu fortes ARS 1.040.146 milhões. Esse FCO positivo é o que mantém as luzes acesas e paga dívidas, apesar do baixo índice de liquidez corrente.

O Fluxo de Caixa de Investimento é dominado pelas Despesas de Capital (CapEx), que são necessárias para manter e atualizar a rede. O CapEx TTM foi de ARS -519.028 milhões em junho de 2025. Este alto investimento é típico de uma empresa de telecomunicações focada no crescimento, especialmente após a aquisição da Telefónica Móviles Argentina S.A. (TMA), que requer integração e gastos com rede. Você pode ler mais sobre a direção estratégica por trás desses investimentos no Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da Telecom Argentina S.A. (TEO).

Do lado do Fluxo de Caixa de Financiamento, a empresa está gerenciando ativamente sua carga de dívida. Em 30 de setembro de 2025, o total de empréstimos aumentou para ARS 5.120.924 milhões, impulsionado por novas emissões, como as notas da Série 24 de US$ 800 milhões, usadas para pagar antecipadamente empréstimos existentes relacionados a aquisições. Esta actividade de refinanciamento demonstra um esforço activo para gerir o prazo de vencimento profile, mas também destaca o peso substancial da dívida. A ação principal aqui é monitorar o cumprimento do acordo Dívida Líquida/EBITDA, que a administração informou estar reunido em 30 de setembro de 2025. Finanças: acompanhar a tendência trimestral do FCO em relação ao CapEx e aos pagamentos obrigatórios da dívida para garantir que o fluxo de caixa livre permaneça positivo.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Telecom Argentina S.A. (TEO) e tentando descobrir se o recente salto no preço das ações significa que você perdeu o barco ou se ainda há um ponto de entrada realista. A conclusão rápida é que a TEO está atualmente a ser negociada com um desconto significativo em relação ao seu justo valor estimado, mas os rácios de avaliação são confusos devido aos lucros negativos, o que é comum em mercados voláteis e com elevada inflação, como o da Argentina. É um caso clássico de risco macro ofuscando o valor fundamental.

As ações têm estado em alta nos últimos 12 meses. O intervalo de 52 semanas mostra um mínimo de US$ 6,43 e um máximo de US$ 15,54. Em novembro de 2025, as ações eram negociadas em torno de US$ 13,20, mas ainda caíram 8,25% durante todo o período de 12 meses. É muita volatilidade, mas ainda assim a ação está definitivamente mais perto do seu máximo de 52 semanas, sugerindo uma recuperação recente.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação:

• Relação preço/lucro (P/E): No momento, isso é negativo ou 'Não aplicável' (N/A). Por que? Porque o lucro por ação (EPS) dos últimos doze meses (TTM) é negativo, em torno de -$ 0,17. Você não pode usar um P/E negativo para comparar valor, então nos voltamos para métricas de fluxo de caixa.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Esta é a métrica a ser observada pelas empresas de telecomunicações e infraestrutura. A estimativa para o ano fiscal de 2025 para o EV/EBITDA da TEO é relativamente baixa de 5,19x. Este é um forte indicador de potencial subavaliação, pois sugere que o fluxo de caixa operacional (EBITDA) da empresa é barato em relação ao seu valor total (Enterprise Value).
• Relação preço/reserva (P/B): Este rácio é menos útil aqui sem dados atuais e claros, mas o baixo EV/EBITDA é o sinal real.

O rácio P/L negativo é um sinal de alerta, mas é um sintoma do ambiente económico desafiante e não necessariamente um sinal de morte para o negócio em si. O baixo EV/EBITDA indica que o negócio principal – as operações reais e a geração de caixa – tem um preço barato.

Em relação ao lucro, a Telecom Argentina SA (TEO) oferece dividendos, mas não é o principal motivo para possuir as ações. O rendimento de dividendos futuros em novembro de 2025 é de aproximadamente 2,09%. O índice de pagamento é negativo, como seria de esperar com lucro por ação negativo, o que significa que a empresa está pagando dividendos de outras fontes além do lucro líquido atual, o que é insustentável no longo prazo. Esta é uma decisão de alocação de capital que você precisa examinar minuciosamente.

Então, a TEO está supervalorizada ou subvalorizada? O consenso dos analistas tende à cautela. A classificação média dos analistas que cobrem as ações é ‘Hold’. O preço-alvo médio de 12 meses é de US$ 9,60, o que representa uma desvantagem significativa de cerca de -27,60% em relação ao preço atual. Isto sugere que o mercado está actualmente mais optimista do que os analistas, prevendo provavelmente uma reviravolta política e económica bem sucedida na Argentina. Definitivamente, você está comprando uma história de recuperação, não uma utilidade estável.

O que esta estimativa esconde é o enorme risco cambial; a avaliação é barata em dólares americanos, mas os ganhos em moeda local lutam constantemente contra a inflação. Se você quiser se aprofundar nos fundamentos da empresa além dos múltiplos de avaliação, você pode conferir Análise da saúde financeira da Telecom Argentina S.A. (TEO): principais insights para investidores.

Sua ação aqui é clara: tratar a TEO como uma aposta de alto risco e alto valor de retorno, e não como uma participação de portfólio principal. O baixo EV/EBITDA é a oportunidade, mas o alvo do analista é o risco. Finanças: modele o pior cenário em que a ação reverte para a meta de US$ 9,60 até o final do primeiro trimestre de 2026.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Telecom Argentina S.A. (TEO) e os números das manchetes dos relatórios dos 9M25 (período de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2025) são confusos, então precisamos mapear os riscos com clareza. O maior desafio não é o desempenho operacional, que na verdade mostra alguma força, mas o ambiente macroeconômico brutal na Argentina, além da integração da Telefónica Móviles Argentina (TMA).

O principal risco financeiro é a moeda volátil e a inflação elevada, razão pela qual a empresa reportou uma perda líquida consolidada de P$ 272.543 milhões para os nove meses findos em 30 de setembro de 2025. Essa perda é causada principalmente por diferenças cambiais e ajustes contábeis inflacionários, e não por falha na venda de serviços. Honestamente, navegar na economia argentina é um trabalho de tempo integral para qualquer CFO.

Aqui está uma rápida análise dos riscos e oportunidades de curto prazo:

• Volatilidade Macroeconómica: Os efeitos da taxa de câmbio e da inflação dominam a demonstração de resultados.
• Carga da dívida: O aumento da dívida financeira líquida resultante da aquisição da TMA necessita de uma gestão cuidadosa.
• Integração e Competição: Combinando TMA e lutando por participação de mercado em um setor em rápida digitalização.

Riscos de condições financeiras e de mercado

A aquisição da TMA, embora estrategicamente sólida em termos de escala, aumentou significativamente a alavancagem da empresa. Dívida Financeira Líquida Consolidada atingida P$ 4.029.971 milhões em 30 de junho de 2025, representando um 38.2% aumento em moeda constante desde 31 de dezembro de 2024. Isso é um trabalho pesado e torna a TEO altamente sensível a aumentos nas taxas de juros e maiores desvalorizações cambiais. A dívida bruta situou-se em aproximadamente US$ 3,7 bilhões em setembro de 2025. É um número enorme para atender em uma jurisdição de alto risco.

Para ser justo, a administração está tomando medidas claras para mitigar isso. Eles ampliaram com sucesso a vida média de sua dívida para 4 anos, acima dos 2,8 anos em 2024, o que lhes dá tempo e flexibilidade. Além disso, eles garantiram US$ 2,7 bilhões no financiamento durante 2025, o que representa um grande voto de confiança da comunidade financeira na sua estratégia de longo prazo.

Ventos contrários operacionais e regulatórios

O setor de telecomunicações é extremamente competitivo e a TEO precisa investir continuamente para se manter relevante. O ambiente regulatório continua a ser uma dor de cabeça persistente; o risco de regulamentações, portarias e leis onerosas que afetem os preços e as ofertas de serviços está sempre presente. Além disso, o aumento de ameaças cibernéticas sofisticadas significa que a TEO deve fortalecer constantemente a sua infraestrutura para manter a confiança dos clientes.

Operacionalmente, embora as receitas globais de serviços tenham crescido +50.7% nos 9M25 (graças à consolidação da TMA), existem pontos fracos. Os acessos móveis core Telecom (excluindo TMA) diminuíram 5.0% nos 9M25, embora a empresa atribua isso ao desligamento de linhas sem tráfego. Ainda assim, pretende-se ver um crescimento orgânico, e não apenas números impulsionados pela consolidação. O segmento de TV por Assinatura da TMA também teve queda de assinantes de 6.9% nos 9M25. Esse é um risco real de rotatividade.

A sua estratégia de mitigação aqui é toda sobre despesas de capital (CAPEX). A TEO está investindo no futuro, com CAPEX consolidado de aproximadamente US$ 615 milhões para os 9M25, priorizando a implantação de infraestrutura de fibra para casa e 5G. Este investimento é crucial para afastar a concorrência e constitui um plano claro e exequível para garantir relevância no mercado.

Aqui está um resumo dos principais indicadores de risco e ações de mitigação:

Você pode encontrar um mergulho mais profundo na avaliação e estratégia na postagem completa: Análise da saúde financeira da Telecom Argentina S.A. (TEO): principais insights para investidores. Finanças: acompanhar trimestralmente o rácio dívida/EBITDA em prazo real para monitorizar o risco de alavancagem.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um caminho claro para a Telecom Argentina S.A. (TEO) além do ruído da volatilidade macroeconômica argentina, e a história para 2025 é simples: a consolidação do mercado é o principal motor de crescimento, mas o jogo de longo prazo está na infraestrutura digital. A aquisição da Telefónica Móviles Argentina (TMA) por aproximadamente US$ 1,2 bilhão é o maior fator que impulsiona seus números financeiros de curto prazo.

Aqui estão as contas rápidas: a consolidação da TMA levou a um salto substancial nas receitas consolidadas reportadas, aumentando enormemente 50.7% para o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2025, em comparação ao ano anterior. Esta escala dá à Telecom Argentina uma posição dominante no mercado, especialmente em banda larga fixa, onde a empresa combinada poderia alcançar um 71.6% concentração na cidade de Buenos Aires. Essa é uma vantagem competitiva poderosa que os concorrentes não conseguem replicar da noite para o dia.

Estimativas futuras de receitas e ganhos

Embora o crescimento das receitas pareça forte, os resultados ainda estão sob pressão da inflação elevada e dos custos de financiamento do acordo TMA. A estimativa de receita de consenso do mercado para o ano fiscal completo que termina em dezembro de 2025 é de cerca de US$ 5,89 bilhões. No entanto, as estimativas de lucro por ação (EPS) mostram uma ampla variação, refletindo a incerteza. O consenso de um analista projeta um lucro por ação de -$0.75 para o ano fiscal de 2025, enquanto outra previsão é mais otimista em $0.07. Esta volatilidade é uma visão realista de operar num ambiente de inflação elevada; O forte crescimento das receitas não se traduz definitivamente em lucro imediato.

A aquisição também aumentou a dívida financeira líquida consolidada para P$ 4.433.988 milhões em 30 de setembro de 2025, um 44.3% aumento em prazo real a partir do final de 2024. Essa carga de dívida é um risco importante a ser monitorado, mas a empresa está trabalhando ativamente em iniciativas de gestão de passivos e eficiência, com o objetivo de alinhar a margem EBITDA da recém-adquirida TMA com a da Telecom Argentina.

Iniciativas Estratégicas e Inovação de Produtos

O crescimento futuro não se trata apenas de participação de mercado; trata-se de modernização de redes e diversificação digital. A Telecom Argentina está investindo agressivamente em infraestrutura de próxima geração, confirmando a intenção de investir cerca de 18% de suas receitas em 2025.

• Expansão 5G: Eles planejam triplo seu número de sites 5G até o final de 2025, visando quase 900 locais ativos.
• Plataformas Digitais: A empresa lançou o Openxpand, uma plataforma digital projetada para acelerar a adoção do Open Gateway na América Latina, posicionando-se como líder regional em tecnologia.
• Crescimento das fintechs: Sua carteira digital, Personal Pay, é uma inovação de produto importante que se estabeleceu com sucesso no competitivo espaço da tecnologia financeira.
• Compromisso ASG: Eles estabeleceram metas ambientais, sociais e de governança (ASG) ambiciosas, incluindo alcançar a neutralidade de carbono através de 2050 e aumentar o uso de energia renovável para 50% por 2030.

Estas ações mostram uma clara orientação para soluções digitais integradas e com margens mais elevadas, como fintech e serviços 5G avançados, o que é crucial para a criação de valor a longo prazo, para além do impacto inicial da aquisição. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa estratégia, dê uma olhada Explorando o investidor da Telecom Argentina S.A. (TEO) Profile: Quem está comprando e por quê?