Embraer S.A. (ERJ): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como investidor experiente, você está observando atentamente como a Embraer S.A. (ERJ) está navegando na crise de fornecimento aeroespacial comercial e, ao mesmo tempo, apresentando crescimento recorde?

O foco estratégico da empresa em seu portfólio diversificado resultou em uma carteira de pedidos firmes em carteira, a mais alta de todos os tempos, de US$ 31,3 bilhões a partir do terceiro trimestre de 2025, que é uma poderosa ponte de receitas plurianuais, além de servir de orientação para as receitas consolidadas do ano inteiro de 2025 entre US$ 7,0 bilhões e US$ 7,5 bilhões. Esta enorme carteira de pedidos, que abrange desde jatos comerciais regionais E2 até jatos executivos Phenom de alta margem, mostra um caminho claro para eles entregarem entre 77 e 85 aeronaves comerciais este ano, portanto, compreender a mecânica de suas quatro principais unidades de negócios é definitivamente crucial neste momento.

Precisamos analisar como esta potência aeroespacial brasileira, líder de nicho no mercado de menos de 150 assentos, realmente gera essa receita - e por que seu segmento de Defesa e Segurança, que viu um 27% o aumento da receita no terceiro trimestre de 2025 está se tornando uma parte mais significativa da história.

História da Embraer S.A.

Você está procurando a base de uma empresa que passou de um projeto governamental a uma potência aeroespacial global e, honestamente, a história da Embraer S.A. é uma aula magistral em pivôs estratégicos. A conclusão direta é esta: o sucesso atual da Embraer, com uma carteira de encomendas firmes recorde de 31,3 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, é um resultado direto da sua privatização quase mortal em 1994 e da subsequente e agressiva entrada no mercado de jatos regionais.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A empresa foi formalmente constituída em 1969, uma decisão do governo brasileiro de criar um campeão nacional de tecnologia aeroespacial nacional.

Localização original

A localização original e ainda principal da Embraer é São José dos Campos, São Paulo, Brasil. Esta área já era um pólo de engenharia aeroespacial, sede do centro técnico aeroespacial do país.

Membros da equipe fundadora

O esforço fundador foi liderado pelo engenheiro Ozires Silva, que foi o primeiro presidente da empresa. Ele, juntamente com uma equipe de outros engenheiros e técnicos, foi fundamental no desenvolvimento da primeira aeronave.

Capital inicial/financiamento

A Embraer foi fundada como empresa estatal, ou uma empresa estatal, com financiamento inicial e apoio vindo diretamente do governo brasileiro. O governo manteve 51 por cento das ações com direito a voto no início.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A empresa teve dois grandes pontos de inflexão que definem sua estrutura atual. A primeira foi a privatização de 1994. Honestamente, a empresa estava quase falida na época, mas o leilão de ações trouxe um consórcio liderado pelo Banco Bozano Simonsen e Wasserstein Perella. Eles se comprometeram a investir até US$ 150 milhões em novo capital, que foi a tábua de salvação necessária para financiar o desenvolvimento do crucial jato regional ERJ-145. Essa decisão mudou tudo.

A segunda grande mudança foi o movimento estratégico para diversificar além da aviação comercial:

• Jatos Executivos: Começando com o Legacy 600 em 2000, a Embraer entrou no setor de aviação executiva de altas margens, criando uma subsidiária dedicada em 2005. Hoje, o Phenom 300 é um dos jatos gêmeos mais entregues no mundo.
• Defesa e Segurança: O desenvolvimento da aeronave de transporte militar KC-390 Millennium marcou uma diversificação significativa, passando para uma nova e complexa linha de produtos para contratos de defesa globais.
• O negócio fracassado da Boeing: Em 2020, a joint venture planejada com a Boeing para a divisão comercial foi encerrada. Isto forçou a Embraer a ficar sozinha, mas também permitiu que mantivessem o controle total de seu programa de jatos comerciais, incluindo a família E2.

Além disso, o foco atual da empresa na mobilidade aérea urbana através de sua spin-off, Eve Holding, mostra que eles estão definitivamente olhando para o futuro. Se você quiser se aprofundar em sua estratégia de longo prazo, verifique o Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da Embraer S.A. (ERJ).

Estrutura Societária da Embraer S.A. (ERJ)

A estrutura acionária da Embraer S.A. é um exemplo clássico de empresa estatal privatizada, com ampla participação pública, mas com uma salvaguarda governamental crucial. A empresa pertence principalmente a investidores institucionais e individuais, mas o governo brasileiro retém uma única e poderosa “Golden Share” que lhe dá poder de veto sobre decisões estratégicas, o que é um risco importante a ser monitorado com precisão.

Situação Atual da Embraer S.A.

A Embraer S.A. é uma empresa de capital aberto, listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e na Bolsa de Valores Brasileira (B3). Para os investidores, é negociado na NYSE, onde seu símbolo, ERJ, está em processo de mudança para EMBJ a partir de 3 de novembro de 2025, para agilizar sua presença no mercado. Essa listagem dupla garante alta liquidez e adesão aos rigorosos padrões da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e de governança corporativa brasileira.

A empresa possui um total de 740,465,044 ações em circulação. O mercado demonstrou confiança, com o preço das acções a subir cerca de 70.04% entre novembro de 2024 e outubro de 2025, refletindo o acúmulo recorde de US$ 29,7 bilhões alcançado no segundo trimestre de 2025. Esse atraso é um enorme indicador futuro.

Para um mergulho mais profundo na direção de longo prazo da empresa, você deve revisar seus Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da Embraer S.A. (ERJ).

Análise Acionária da Embraer S.A.

De acordo com os últimos dados fiscais de 2025, a propriedade da empresa está fortemente voltada para investidores institucionais e de varejo, praticamente sem participações privilegiadas. Esta estrutura significa que o preço das ações da empresa é altamente sensível a grandes fluxos de fundos e ao sentimento do mercado, mas também que os incentivos de gestão estão em grande parte ligados à remuneração baseada no desempenho e não a participações diretas em ações.

Aqui estão as contas rápidas: a propriedade institucional é de 44,29% das ações em circulação, deixando o restante para o público e para a participação especial do governo. A “Golden Share” do governo brasileiro é a advertência crítica; é uma ação única, mas concede ao governo poder de veto sobre alterações no nome da empresa, no objeto social ou no controle de seus programas militares. Essa participação significa que o governo é de facto uma parte interessada estratégica e permanente.

Liderança da Embraer S.A.

A organização é dirigida por uma equipe executiva experiente e um Conselho de Administração com profunda experiência no setor e em governança corporativa. O mandato médio da equipe de gestão é de cerca de 5,8 anos, sugerindo estabilidade e uma visão de longo prazo.

Os principais líderes, em novembro de 2025, são:

• Francisco Gomes Neto: Presidente e Chief Executive Officer (CEO), atuando desde maio de 2019.
• Raul Calfat: Presidente Independente do Conselho de Administração, eleito em abril de 2025.
• Antonio Carlos Garcia: Diretor Financeiro (CFO) e Vice-Presidente Executivo de Finanças e Relações com Investidores.
• Arjan Meijer: Presidente e CEO da Embraer Aviação Comercial, maior unidade de negócios da empresa.
• Bosco da Costa Júnior: Presidente e Diretor-Presidente da Embraer Defesa & Segurança.

Esta estrutura de liderança equilibra a experiência operacional nos segmentos comercial, executivo e de defesa com uma forte supervisão financeira e de governação. O Conselho de Administração, que inclui o Presidente, é composto por pessoas experientes, tendo o Presidente sido eleito em abril de 2025. Eles têm que navegar pelas demandas duplas dos acionistas públicos que buscam retornos e os interesses estratégicos do governo brasileiro.

Missão e Valores da Embraer S.A. (ERJ)

A Embraer S.A. é uma potência aeroespacial que define seu propósito além do balanço, centralizando seu DNA cultural na inovação, na excelência e em um claro compromisso com a aviação sustentável. Esse foco é o que impulsiona sua carteira recorde de pendências em 2025 de quase US$ 29,7 bilhões, provando que propósito e lucro não são mutuamente exclusivos.

Objetivo Central da Embraer S.A.

Você não está apenas comprando um jato; você está investindo em uma empresa com meio século de tradição de excelência em engenharia. O principal propósito da Embraer é transformar o transporte aéreo, e suas declarações formais mapeiam exatamente como pretendem fazer isso.

Declaração oficial de missão

A missão é simples, mas precisa: ser líder global na indústria aeroespacial, entregando soluções inovadoras e eficientes aos clientes. Isso se traduz em um compromisso de fornecer aeronaves de alta qualidade nos setores comercial, executivo e de defesa.

• Entregar soluções inovadoras e eficientes aos clientes.
• Fornecer soluções que agreguem valor e se destaquem pela excelência na execução.
• Empurre continuamente os limites da tecnologia e do design.

Honestamente, esta missão é a razão pela qual o segmento de Aviação Executiva viu uma receita de primeira linha disparar em 64% no segundo trimestre de 2025 – eles estão entregando o que o mercado precisa.

Declaração de visão

A visão da Embraer é moldar o futuro e não apenas reagir a ele. Eles almejam a liderança global ao serem pioneiros na próxima geração de mobilidade aérea, o que é um enorme empreendimento.

• Alcançar a liderança global no setor aeroespacial.
• Ser conhecido pela inovação, qualidade e compromisso com a excelência.
• Pioneira na aviação sustentável e na liderança para um futuro mais verde.

O que esta visão significa para você é que sua P&D está focada em tecnologia de alto valor e longo prazo, como sistemas de propulsão elétricos e híbridos-elétricos, o que é definitivamente uma aposta inteligente para o futuro.

Slogan/slogan da Embraer S.A.

Embora não utilizem um slogan único e estático no sentido tradicional, a sua cultura interna e as mensagens externas conduzem consistentemente a dois temas principais. A primeira é operacional e a segunda é voltada para o futuro.

• Ethos Cultural: Segurança em primeiro lugar, qualidade sempre.
• Posicionamento de mercado: Liderando a aviação sustentável.

Este foco duplo é a sua base cultural. É por isso que a margem EBIT ajustada atingiu 10.5% no segundo trimestre de 2025 – eles priorizam a qualidade e a eficiência, e os resultados financeiros vêm em seguida. Se você quiser uma visão mais aprofundada de como esses valores se traduzem em estabilidade financeira, confira Analisando a Saúde Financeira da Embraer S.A. (ERJ): Principais Insights para Investidores.

Embraer S.A. (ERJ) Como funciona

A Embraer S.A. atua como um fabricante aeroespacial diversificado, criando valor ao projetar, desenvolver e produzir aeronaves para os mercados comercial, executivo e de defesa, complementado por um negócio global de serviços e suporte de alta margem.

A empresa conquista participação de mercado concentrando-se em segmentos de nicho – especificamente o mercado de jatos regionais e jatos executivos de pequeno e médio porte – onde pode oferecer economia operacional e desempenho superiores em comparação com concorrentes maiores, uma estratégia validada por sua carteira recorde de pedidos firmes de US$ 31,3 bilhões no terceiro trimestre de 2025.

Portfólio de Produtos/Serviços da Embraer S.A.

Estrutura Operacional da Embraer S.A.

A estrutura operacional centra-se num processo disciplinado e de ponta a ponta que converte uma carteira diversificada e de alto valor em entregas, gerenciando a complexidade inerente de uma cadeia de fornecimento aeroespacial global.

• Nivelamento de Produção: A empresa utiliza uma iniciativa de nivelamento de produção para suavizar os ciclos de fabricação, o que é fundamental para gerenciar o capital de giro e apoiar a previsão de entregas de 77-85 jatos comerciais e 145-155 jatos executivos para 2025.
• Fabricação Avançada: As instalações utilizam montagem automatizada e fabricação de materiais compósitos, permitindo a produção de alto volume e a personalização necessária para clientes executivos e de defesa.
• Resiliência da cadeia de suprimentos: Um foco principal é a gestão de uma rede global de mais de mil fornecedores, especialmente para componentes críticos como motores Pratt & Whitney e GE, para mitigar os riscos da cadeia de abastecimento que podem afetar as margens do quarto trimestre de 2025.
• Investimento em P&D: A Embraer aloca recursos significativos para pesquisa e desenvolvimento, com foco em tecnologias de próxima geração, como sistemas de propulsão elétricos e híbrido-elétricos, que são o núcleo de sua subsidiária Eve Urban Air Mobility (eVTOL).

Toda a operação é voltada para maximizar a conversão de sua enorme carteira de pedidos em fluxo de caixa, com uma meta para 2025 de fluxo de caixa livre ajustado de US$ 200 milhões ou mais.

Vantagens Estratégicas da Embraer S.A.

O sucesso da Embraer vem da exploração das lacunas de mercado deixadas pelos gigantes do setor, além de seu profundo compromisso com a disciplina tecnológica e financeira.

• Domínio de nicho de mercado: A empresa é a maior fabricante mundial de jatos comerciais de até 130 assentos, o que lhe confere um quase monopólio no segmento de jatos regionais, do qual as principais transportadoras dependem para rotas de alimentação.
• Fluxos de receitas diversificados: Ao contrário dos fabricantes puramente comerciais, os quatro segmentos da Embraer – Comercial, Executivo, Defesa e Serviços – atuam como uma proteção; por exemplo, o segmento de Serviços e Suporte oferece crescimento de receita estável e de alta margem, avançando 16% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.
• Disciplina Financeira: Uma abordagem conservadora à alocação de capital, incluindo um programa de recompra de ações em 2025, é apoiada por um balanço sólido e um baixo rácio dívida líquida/EBITDA de cerca de 0,5x.
• Liderança Tecnológica em Sustentabilidade: A Embraer é pioneira no espaço de mobilidade aérea urbana através de sua subsidiária Eve, posicionando-se para liderar a próxima grande mudança no transporte de curta distância, além de ter como meta operações neutras em carbono até 2040.

Para ser justo, a empresa ainda enfrenta pressão nas margens das tarifas de importação dos EUA, que deverão ter um impacto de 35-38 milhões de dólares no quarto trimestre de 2025, mas a sua orientação geral de receitas para 2025 permanece forte em 7,0 a 7,5 mil milhões de dólares. Para compreender a visão de longo prazo que orienta essas escolhas estratégicas, você deve revisar o Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da Embraer S.A. (ERJ).

Embraer S.A. (ERJ) Como ganha dinheiro

A Embraer S.A. ganha dinheiro principalmente com a fabricação e venda de aeronaves comerciais, executivas e de defesa, mas sua estabilidade financeira de longo prazo depende cada vez mais de receitas recorrentes e de alta margem de sua divisão de Serviços e Suporte.

A empresa opera um modelo de negócio aeroespacial clássico: grandes receitas iniciais provenientes das vendas de aeronaves, seguidas por décadas de receitas constantes provenientes de manutenção, peças sobressalentes e serviços técnicos para essas mesmas aeronaves. Este motor duplo – vender o avião e depois fazer a manutenção – é crucial para seu fluxo de caixa profile.

Composição da receita da Embraer S.A.

Olhando para os resultados do terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025), que refletem o mix operacional atual, você pode ver como os fluxos de receita estão se equilibrando. Este mix é um indicador chave de onde o negócio está obtendo seu crescimento e gerenciando riscos.

Economia Empresarial

A economia da Embraer S.A. é impulsionada por dois fatores principais: o custo enorme e de alta barreira à entrada do desenvolvimento de novas plataformas de aeronaves e a natureza rígida e de longo prazo do negócio de reposição. Você não está apenas comprando um jato; você está iniciando um relacionamento de serviço de 20 anos.

Para o segmento de Aviação Comercial, os preços são altamente competitivos e muitas vezes envolvem descontos por volume para encomendas de grandes frotas, como os jatos E2. A margem de lucro aqui está diretamente ligada à eficiência da produção e à capacidade de gerir a cadeia de abastecimento. O forte crescimento do segmento de 31% ano após ano no terceiro trimestre de 2025 é um sinal claro de que a família E2 está ganhando força nas companhias aéreas.

Na Aviação Executiva, a estratégia de preços é premium, refletindo o caráter customizado e sofisticado dos jatos Phenom e Praetor. Este segmento é mais suscetível aos ciclos económicos e, como visto no terceiro trimestre de 2025, enfrentou pressão nas margens devido a mudanças no mix de produtos e ao impacto das tarifas de importação dos EUA. Ainda assim, a demanda é sólida, evidenciada pela entrega do seu 2.000º jato executivo no terceiro trimestre de 2025.

O segmento de Serviços e Suporte é a âncora financeira, operando em um modelo de navalha. A venda inicial de aeronaves é a navalha, e os serviços são as lâminas recorrentes e de alta margem. O backlog deste segmento bateu recorde de US$ 4,9 bilhões no segundo trimestre de 2025, o que proporciona excelente visibilidade e estabilidade de receita, especialmente com o ramp-up da oficina de manutenção de motores OGMA Pratt & Whitney GTF.

Aqui está uma matemática rápida: uma carteira de pedidos de uma gravadora de US$ 31,3 bilhões a partir do terceiro trimestre de 2025 se traduz em anos de receita garantida, o que é definitivamente uma métrica chave para a estabilidade.

• Poder de preços: Forte em Aviação Executiva (jatos premium) e Serviços (contratos de manutenção de longo prazo).
• Estrutura de custos: Altos custos fixos para P&D e fabricação, mas alta alavancagem operacional significam que cada venda incremental de aeronaves aumenta significativamente as margens de lucro.
• Risco de conversão do backlog: O maior risco no curto prazo são as interrupções na cadeia de abastecimento, que podem retardar as entregas de aeronaves e atrasar a conversão desse recorde. US$ 31,3 bilhões acúmulo em dinheiro.

Desempenho Financeiro da Embraer S.A.

A empresa está num caminho claro de crescimento rentável, com a sua orientação para 2025 reafirmada em Novembro de 2025, mapeando um ano forte, apesar das incertezas globais. Eles esperam que as receitas totais consolidadas fiquem entre US$ 7,0 bilhões e US$ 7,5 bilhões para o ano inteiro.

O foco está em melhorar a rentabilidade e não apenas o volume. A margem EBIT ajustada (lucro antes dos juros e impostos) está projetada para ficar entre 7,5% e 8,3% para 2025, um avanço sólido que reflete uma melhor eficiência operacional e um mix de negócios favorável.

O que esta estimativa esconde é o acúmulo de capital de giro necessário para apoiar o alto ritmo de entrega no segundo semestre de 2025. É por isso que o fluxo de caixa livre ajustado (excluindo Eve) é orientado para ser US$ 200 milhões ou mais, indicando uma capacidade saudável de geração de caixa, mas requer uma gestão cuidadosa de estoques e pagamentos de clientes.

• Orientação de receita: Receitas para o ano inteiro de 2025 previstas em US$ 7,0 a US$ 7,5 bilhões.
• Meta de rentabilidade: Margem EBIT ajustada esperada entre 7,5% e 8,3% para 2025.
• Fluxo de caixa: Fluxo de caixa livre ajustado (ex-Eve) projetado em US$ 200 milhões ou mais.
• Volume de entrega: As entregas da Aviação Comercial deverão ficar entre 77 e 85 jatos, e da Aviação Executiva, entre 145 e 155 jatos.

Para entender a estrutura de propriedade que sustenta esse mecanismo financeiro, você deve ler Explorando o investidor da Embraer S.A. (ERJ) Profile: Quem está comprando e por quê?

Posição de mercado e perspectivas futuras da Embraer S.A. (ERJ)

A Embraer S.A. está posicionada para um forte ano de 2025, enfrentando uma carteira de pedidos recorde e capitalizando seu domínio no mercado de jatos regionais, com receita anual projetada para atingir entre US$ 7,0 bilhões e US$ 7,5 bilhões. A trajetória futura da empresa depende do aumento bem-sucedido da produção para atender à sua maior carteira de pedidos firmes de todos os tempos. US$ 31,3 bilhões a partir do terceiro trimestre de 2025.

Cenário Competitivo

No setor comercial, a Embraer é a principal fabricante mundial de jatos com até 150 assentos, mas enfrenta intensa concorrência do A220 da Airbus, que é maior e conta com o apoio de uma enorme rede de suporte global. Ainda assim, a família E2 da Embraer é uma alternativa forte, especialmente para companhias aéreas sensíveis a preços, além de a empresa deter uma participação significativa no mercado de jatos executivos, o que é um diferencial importante.

Oportunidades e Desafios

O foco estratégico da empresa é alavancar sua carteira recorde e estabilidade de produção, além de expandir seu segmento de serviços e suporte de alta margem. A Embraer minimizou definitivamente o risco de 2025 causado por problemas na cadeia de suprimentos, garantindo todos os componentes necessários, mudando o foco para a eficiência da produção interna.

Posição na indústria

A Embraer está firmemente estabelecida como a terceira maior fabricante mundial de aeronaves civis, posição construída com base em sua experiência no mercado de jatos com capacidade inferior a 150 assentos.

• Liderança de Mercado: detém um comando 45% participação de mercado global na categoria de jatos regionais e um 20% participação no segmento de jatos executivos.
• Força Regional: A empresa é líder de mercado no segmento de até 150 lugares em África, com uma 31% participação de mercado naquela região.
• Vantagem da Sustentabilidade: O compromisso da Embraer com operações neutras em carbono até 2040 e uma meta intermediária de pelo menos 50% energia renovável até 2025 posiciona-a estrategicamente para mercados ambientalmente conscientes.
• Saúde Financeira: O guidance reafirmado da empresa para 2025, projetando uma margem EBIT ajustada entre 7,5% e 8,3%, reflete confiança na sua eficiência operacional.

A estratégia central é usar a eficiência de combustível da família E2 até 24% menor consumo de combustível do que as gerações anteriores - para capturar a demanda de substituição, que é responsável por 52% da previsão a longo prazo para novas entregas de menos de 150 lugares. Você pode ler mais sobre seus princípios fundamentais no Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da Embraer S.A. (ERJ).