Levi Strauss & (LEVI): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como é que uma empresa fundada em 1853, a Levi Strauss & Co. (LEVI), continua a dominar o mercado global de vestuário enquanto navega no atual cenário volátil do retalho?

Você pode ficar surpreso ao saber que no ano fiscal de 2025, a empresa projeta o crescimento de sua receita líquida em aproximadamente 3%, com expectativa de lucro por ação (EPS) diluído ajustado entre US$ 1,27 e US$ 1,32, um forte sinal da saúde da marca em um ambiente difícil.

Esta resiliência vem de um pivô estratégico em direção aos canais Direct-to-Consumer (DTC) e do poder duradouro de uma marca onde a família Haas, descendentes da Levi Strauss, ainda detém cerca de 67% do poder de voto total através de uma estrutura de ações de duas classes.

Então, o que significa esta mistura de herança profunda, uma receita atual dos Doze Meses Finais (TTM) de aproximadamente US$ 6,35 bilhõese estratégia financeira moderna significam para sua tese de investimento ou modelo de negócios?

História da Levi Strauss & Co.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Você está procurando a base de uma marca de 170 anos e, honestamente, a história começa com uma simples necessidade de equipamentos resistentes e confiáveis durante a Corrida do Ouro. A Levi Strauss & Co. não nasceu fazendo jeans; começou como atacadista de produtos secos, uma distinção fundamental que mostra o aguçado senso comercial do fundador.

Ano estabelecido

A empresa foi criada em 1853.

Localização original

O local original era São Francisco, Califórnia, um centro movimentado durante a Corrida do Ouro.

Membros da equipe fundadora

O único fundador foi Levi Strauss, um imigrante judeu-alemão da Baviera. A parceria fundamental que criou o produto principal surgiu mais tarde, em 1873, com o alfaiate Jacob Davis, que co-patenteou o processo de rebite de cobre.

Capital inicial/financiamento

Levi Strauss iniciou seu negócio atacadista de produtos secos com mercadorias fornecidas pela empresa de seus meio-irmãos em Nova York. Inicialmente, ele não fabricava roupas, mas vendia itens como cobertores e tecidos para pequenos armazéns em todo o oeste americano.

Dados os marcos de evolução da empresa

A história da empresa é um mapa claro da mudança de pura utilidade para uma marca global de moda e estilo de vida, o que representa uma grande mudança. A tabela abaixo destaca esses pontos de inflexão.

Dados os momentos transformadores da empresa

A verdadeira história da Levi Strauss & Co. não envolve apenas os rebites; trata-se de reinvenção estratégica, especialmente nos últimos anos. A mudança para um modelo Direto ao Consumidor (DTC) é a maior mudança desde que a marca se tornou popular na década de 1960.

A parceria com Jacob Davis em 1873 foi o primeiro momento transformador, levando a Levi Strauss de distribuidora a fabricante com um produto patenteado e exclusivo - o macacão de cintura com rebites de cobre. Essa patente, número 139.121, é a base de tudo.

A segunda grande mudança foi a transformação digital da empresa, iniciada por volta de 2018, que acelerou a sua evolução para um retalhista orientado por dados e IA. Esse foco é o que impulsiona o desempenho financeiro atual, conforme observado nos últimos números de 2025.

• DTC-Primeiro Pivô: O canal Direct-to-Consumer agora representa 52% do total das receitas líquidas globais no primeiro trimestre de 2025, acima dos anos anteriores, mostrando uma clara mudança na dependência de parceiros atacadistas.
• Expansão de Margem: Esse foco no DTC, além de melhores custos do produto, ajudou a gerar uma margem bruta recorde no primeiro trimestre de 2025 de 62.1%, um aumento de 330 pontos base ano após ano. Isso é um grande salto na lucratividade.
• Fortes perspectivas para 2025: A empresa está confiante, elevando sua orientação para o ano de 2025 para lucro diluído ajustado por ação (EPS) para uma faixa de US$ 1,27 a US$ 1,32. O crescimento orgânico da receita líquida também deverá ser de aproximadamente 6% para o ano inteiro.

O que esta estimativa esconde é a complexidade contínua das tarifas globais, mas a empresa está definitivamente a executar bem a sua estratégia para se tornar um retalhista de estilo de vida de ganga da cabeça aos pés. Se você quiser se aprofundar na posição atual do mercado, você pode conferir Explorando o investidor Levi Strauss & Co. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de propriedade da Levi Strauss & Co.

(LEVI) opera sob uma estrutura acionária de dupla classe, o que significa que, embora seja uma empresa pública, o controle permanece firmemente nas mãos dos descendentes de seu fundador, a família Haas, que detém a maioria do poder de voto.

Esta estrutura, onde um grupo seleto de insiders detém uma maioria absoluta de ações com direito a voto, é o fator mais importante na compreensão da estratégia e governança de longo prazo da empresa. Honestamente, a visão de longo prazo da família Haas ancora definitivamente a empresa contra as pressões do mercado de curto prazo.

Dado o status atual da empresa

A empresa é negociada publicamente na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE) sob o ticker LEVI, tendo concluído a sua oferta pública inicial (IPO) em março de 2019, regressando aos mercados públicos após 34 anos como entidade privada.

Ainda assim, a listagem pública utiliza uma estrutura de ações de duas classes. Esta configuração dá à família Haas e aos seus trustes afiliados o controle através de ações Classe B, que possuem significativamente mais poder de voto do que as ações Classe A negociadas pelo público em geral. Este acordo garante que as decisões estratégicas sejam isoladas das flutuações diárias do mercado de ações, concentrando-se, em vez disso, na saúde da marca a longo prazo.

Dada a repartição da propriedade da empresa

Em novembro de 2025, a estrutura acionária mostra uma divisão clara entre os interesses de controle e o fluxo público. A elevada propriedade interna significa que os incentivos financeiros da equipa de liderança estão fortemente alinhados com o sucesso da empresa, com os internos detendo uma participação significativa avaliada em cerca de US$ 4,0 bilhões com base na capitalização de mercado recente.

Para um mergulho mais profundo nos fluxos de dinheiro institucional, confira Explorando o investidor Levi Strauss & Co. Profile: Quem está comprando e por quê?

Dada a liderança da empresa

A equipe executiva, desde novembro de 2025, está focada em acelerar a mudança da empresa para se tornar o melhor varejista omnicanal da categoria e uma marca de estilo de vida de jeans da cabeça aos pés.

As mudanças de liderança anunciadas no início de 2025 simplificaram a equipa executiva para um melhor alinhamento com estas prioridades estratégicas, incluindo um foco no programa de transformação da empresa para melhorar a economia estrutural.

• Michelle Gass: Presidente e CEO (CEO). Assumiu a função em janeiro de 2024, liderando o impulso para um modelo direto ao consumidor (DTC).
• Harmit Singh: Diretor Financeiro e de Crescimento. Sua função foi ampliada em fevereiro de 2025 para supervisionar o programa de transformação da empresa e a expansão do modelo de serviços compartilhados.
• Karyn Hillman: Diretor de Produto. Sua função se expandiu em 2025 para incluir Merchandising além de Design, centralizando a visão do produto.
• Jason Gowans: Diretor Digital e de Tecnologia. Agora supervisiona a tecnologia digital e empresarial, ajudando a unificar dados e aprimorar os recursos digitais.
• Bernardo Bedon: Diretor de Recursos Humanos. Nomeado a partir de 3 de março de 2025, integrando a equipe de liderança executiva.

A equipe de gestão está orientando a empresa em direção à orientação para o ano fiscal de 2025, que projeta lucro por ação (EPS) na faixa de US$ 1,27 a US$ 1,32.

Levi Strauss & Co. (LEVI) Missão e Valores

A Levi Strauss & Co. (LEVI) opera com base numa filosofia fundamental de que lucro e princípio não são mutuamente exclusivos, o que é fundamental para a sua resiliência a longo prazo. O DNA cultural da empresa está enraizado em quatro valores fundamentais – empatia, originalidade, integridade e coragem – que orientam tudo, desde decisões na cadeia de fornecimento até inovação de produtos.

Honestamente, este compromisso com os valores não é apenas marketing; é uma estratégia de negócios. Por exemplo, a empresa estabeleceu uma meta de reduzir o uso de água doce na produção, 50% em zonas de elevado stress hídrico até 2025, o que mitiga diretamente um importante risco operacional na produção de vestuário.

Objetivo central da Levi Strauss & Co.

O propósito da empresa vai além da venda de jeans; trata-se de causar um impacto descomunal no mundo e, ao mesmo tempo, manter o sucesso comercial. Esse duplo foco é o que mantém a marca relevante há mais de 170 anos.

Declaração oficial de missão

A declaração de missão é clara e prática, concentrando-se no equilíbrio entre desempenho financeiro e conduta ética:

• Gere lucros por meio de princípios para causar um impacto descomunal no mundo.

Isto significa que a empresa não irá perseguir ganhos a curto prazo à custa dos seus padrões éticos de longa data, um diferenciador crítico no panorama da fast-fashion. É uma equação simples: os princípios impulsionam a confiança e a confiança impulsiona os lucros sustentáveis.

Declaração de visão

A Levi Strauss & Co. enquadra a sua ambição de longo prazo como uma 'Aspiração', visando a liderança de mercado que está intrinsecamente ligada ao seu impacto e valores culturais:

• Ser a melhor empresa de vestuário do mundo, famosa pelas nossas marcas e valores.

Para apoiar esta visão, a empresa tem metas ambientais concretas e de curto prazo. Aqui está a matemática rápida: eles estão buscando um 90% redução absoluta nas emissões de gases de efeito estufa (GEE) de Escopo 1 e Escopo 2 de instalações próprias e operadas até o final de 2025, em comparação com uma linha de base de 2016.

Você pode ver esse compromisso em ação através do Explorando o investidor Levi Strauss & Co. Profile: Quem está comprando e por quê?, onde os investidores estão cada vez mais a ter em conta estas métricas não financeiras.

Slogan/slogan da Levi Strauss & Co.

Embora a missão corporativa seja uma questão de princípios, os slogans da marca Levi's voltados para o consumidor concentram-se na durabilidade lendária e no significado cultural do produto. A campanha Icons de agosto de 2025 destacou esse legado com mensagens específicas do produto:

• Para o 501® Original: Mais forte que a maioria dos relacionamentos. Desde 1873.
• Para a Jaqueta Trucker: Usada para ser lembrada. Desde 1967.

Além do produto, a Red Tab Foundation (RTF) interna da empresa mostra seus princípios em ação. No ano fiscal de 2025, o RTF apoiou 2,255 dificuldades para empregados e aposentados, gastos US$ 2,3 milhões para ajudar em tudo, desde emergências médicas até moradia. Esse é um impacto real, definitivamente não é um slogan.

Levi Strauss & Co. (LEVI) Como funciona

opera como uma empresa global de vestuário liderada por marcas que projeta, comercializa e vende jeans e roupas casuais, transformando-se fortemente em um varejista de estilo de vida direto ao consumidor (DTC), primeiro, da cabeça aos pés. A empresa gera valor ao alavancar o valor da sua icónica marca Levi's para impulsionar vendas com margens elevadas através das suas próprias lojas e plataformas de comércio eletrónico, ao mesmo tempo que simplifica as operações para obter eficiência.

Portfólio de produtos/serviços da Levi Strauss & Co.

Estrutura Operacional da Levi Strauss & Co.

O quadro operacional da empresa está centrado na sua mudança estratégica para um modelo Direct-to-Consumer (DTC) de maior margem, que compreendia 46% da receita líquida total no terceiro trimestre de 2025. Esta mudança requer uma cadeia de abastecimento mais ágil e obcecada pelo consumidor e uma gama de produtos focada.

• Estratégia DTC-Primeiro Canal: Aceleração do crescimento por meio de lojas próprias e comércio eletrônico, com crescimento da receita líquida da DTC 11% relatado no terceiro trimestre de 2025. Isso os aproxima do consumidor e melhora a lucratividade.
• Transformação da Cadeia de Abastecimento: Mudança para um modelo de distribuição híbrido, que inclui a consolidação de centros de distribuição para melhorar os níveis de serviço e otimizar custos. Esta é uma medida definitivamente necessária para gerir as incertezas do comércio global.
• Racionalização de SKU: Reduzir ativamente o número de unidades de manutenção de estoque (SKUs) não produtivas, levando a um 15% redução ano após ano para aumentar a produtividade de SKU e concentrar recursos em produtos essenciais e de alta demanda.
• Combustível do Projeto: Um esquema de reestruturação de dois anos lançado para impulsionar a eficiência operacional, o que está contribuindo para melhorar as margens brutas, que atingiram um recorde 61.7% no terceiro trimestre de 2025.

Vantagens estratégicas da Levi Strauss & Co.

O sucesso de mercado da Levi Strauss & Co. depende de uma combinação de herança de marca incomparável, um portfólio focado e uma base de receitas globalmente diversificada. Você não pode comprar 170 anos de história, e isso é um fosso enorme.

• Patrimônio de marca icônico: A marca Levi's é sinônimo de jeans de qualidade e herança americana, conferindo-lhe um poder de preços premium e uma profunda fidelidade do cliente que poucos concorrentes conseguem igualar.
• Diversificação Global: A empresa não depende de um mercado único, com operações internacionais impulsionando aproximadamente 75% do crescimento global no terceiro trimestre de 2025, proporcionando resiliência contra a volatilidade económica regional.
• Liderança no mercado de jeans: A Levi's mantém a sua posição como líder de mercado definitivo no setor global de denim, o que lhe permite capitalizar a tendência sustentada do consumidor para a casualização.
• Liderança em Sustentabilidade: Compromisso com metas ambientais agressivas, como a Estratégia de Água 2030 para reduzir o uso absoluto de água doce 15% em toda a cadeia de abastecimento, o que melhora a reputação da marca e mitiga o risco operacional a longo prazo.

Para uma visão mais aprofundada dos princípios orientadores da empresa, confira Declaração de missão, visão e valores essenciais da Levi Strauss & Co.

Levi Strauss & Co. (LEVI) Como ganha dinheiro

A Levi Strauss & Co. ganha dinheiro principalmente projetando, comercializando e vendendo seus icônicos jeans e roupas em todo o mundo, com uma mudança estratégica em direção aos seus canais Direct-to-Consumer (DTC) de maior margem. Este pivô significa que a empresa está cada vez mais a captar o preço total de retalho dos seus produtos, em vez de apenas o preço grossista que cobra aos grandes armazéns e outros retalhistas.

Análise da receita da Levi Strauss & Co.

O mecanismo de receita da empresa, a partir do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, é uma mistura de vendas diretas para você e vendas a granel para outros varejistas. A história principal aqui é o impulso deliberado para assumir o controle do relacionamento com o cliente através de suas próprias lojas e comércio eletrônico, o que está impulsionando tanto o crescimento quanto a expansão das margens.

No terceiro trimestre de 2025, as receitas líquidas da DTC cresceram fortemente 11%, com as receitas do comércio eletrônico aumentando especificamente 18%. Este é o núcleo da sua estratégia: o canal DTC é o motor de crescimento, enquanto o Atacado é a base maior, mas de crescimento mais lento. A empresa está ativamente se desfazendo de ativos não essenciais, como a venda do negócio Dockers, para se concentrar na marca principal Levi's e neste modelo DTC pioneiro.

Economia Empresarial

A saúde financeira da Levi Strauss & Co. depende de duas alavancas económicas principais: poder de fixação de preços premium e combinação de canais favorável. São realistas e atentos às tendências, sabendo que a herança da sua marca lhes permite cobrar mais, o que é crucial quando enfrentam ventos contrários globais.

• Poder de preços: A empresa utiliza uma estratégia de preços premium, definindo preços acima das médias de mercado para refletir o valor, a qualidade e o legado da marca. Eles têm a capacidade de aumentar os preços médios unitários de varejo (AUR), o que é um fator-chave para a expansão de sua margem bruta.
• Mistura de canais: A mudança para a DTC é o fundamento económico mais importante neste momento. As vendas DTC apresentam uma margem bruta significativamente maior do que as vendas no atacado. Quando o DTC cresce mais rápido que o atacado, a margem bruta geral da empresa melhora automaticamente.
• Mitigação de custos: A gestão tem sido “cirúrgica” com aumentos de preços para compensar as pressões de custos, incluindo o impacto das tarifas dos EUA sobre as importações da China (supostamente 30% para o restante de 2025). Eles também estão conseguindo vendas de preço integral mais altas ao recuar em promoções excessivas.
• Diversificação de produtos: O crescimento em categorias que não sejam de ganga, como tops e vestuário feminino, está a ajudar a alargar a base de receitas e a capturar uma maior parte do gasto total do consumidor com guarda-roupa. O vestuário feminino, por exemplo, tem sido uma categoria de crescimento de dois dígitos.

Este foco num canal de margens mais elevadas e em preços estratégicos é definitivamente uma jogada inteligente para proteger a rentabilidade num ambiente macro complexo. Você pode ler mais sobre a direção estratégica aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Levi Strauss & Co.

Desempenho financeiro da Levi Strauss & Co.

Com base na última orientação anual para o ano fiscal de 2025 (atualizada em outubro de 2025), a empresa espera um crescimento sólido e uma melhoria das margens, demonstrando que o seu pivô estratégico está a funcionar. Aqui está uma matemática rápida sobre o que é mais importante:

• Crescimento da receita líquida: A empresa elevou sua perspectiva de crescimento de receita líquida reportada para aproximadamente 3% para todo o ano fiscal de 2025. Mais importante ainda, o crescimento da receita líquida orgânica subjacente deverá ser de aproximadamente 6%, que elimina o ruído do câmbio e do desinvestimento dos Dockers.
• Margem Bruta: A margem bruta deverá crescer em 100 pontos base para o ano inteiro, um resultado direto do mix favorável de canais e do aumento das vendas a preço integral. Essa margem é um indicador chave da saúde da marca e do poder de precificação.
• EPS diluído ajustado: O lucro diluído por ação (EPS) ajustado para o ano inteiro está previsto para ficar na faixa de US$ 1,27 a US$ 1,32, uma perspetiva elevada que reflete a confiança na sua rentabilidade.
• Rentabilidade Operacional: A margem EBIT Ajustado (Lucro Antes de Juros e Impostos) é mantida em uma faixa saudável de 11,4% a 11,6% para todo o ano de 2025, o que mostra forte alavancagem operacional apesar do aumento das despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A).

Posição de mercado e perspectivas futuras da Levi Strauss & Co.

está a navegar com sucesso num ambiente de retalho complexo, acelerando a sua mudança para um modelo Direct-to-Consumer (DTC) e capitalizando o ressurgimento das tendências de ganga, o que a posiciona para uma liderança de mercado contínua no segmento de vestuário casual premium. A orientação atualizada da empresa para o ano fiscal de 2025 projeta um crescimento orgânico da receita líquida de aproximadamente 6%, com expectativa de lucro diluído por ação (EPS) ajustado entre US$ 1,27 e US$ 1,32.

Cenário Competitivo

O mercado global de vestuário é altamente fragmentado, mas a Levi Strauss & Co. mantém uma posição dominante no segmento de denim de marca devido à sua herança de marca incomparável e à sua escala global. A empresa compete diretamente com outros especialistas em denim e conglomerados mais amplos de vestuário de estilo de vida, com estimativas de participação de mercado no principal segmento de jeans para o ano fiscal de 2025 refletindo esta estrutura competitiva.

Oportunidades e Desafios

A trajetória de curto prazo da empresa é definida pela sua capacidade de executar a sua transformação digital e, ao mesmo tempo, gerir obstáculos macroeconómicos e geopolíticos persistentes. A mudança em direção a um modelo de negócios que prioriza o DTC é um pilar estratégico importante, já que esse canal compreendia 50% da receita líquida total no segundo trimestre de 2025, impulsionando margens brutas mais altas.

Posição na indústria

A Levi Strauss & Co. é claramente líder no mercado global de jeans de marca, mas ainda é um participante relativamente pequeno na indústria global de vestuário multibilionária. A sua força vem do valor da sua marca – é definitivamente um dos nomes de vestuário mais reconhecidos do mundo. O foco estratégico da empresa é tornar-se o melhor varejista DTC da categoria, e não apenas um fornecedor atacadista.

• Margem Profile: A empresa vem ampliando com sucesso sua margem bruta, que atingiu recorde 62.6% no segundo trimestre de 2025, principalmente devido aos custos mais baixos dos produtos e a um mix de canais favorável da mudança DTC.
• Liderança em Sustentabilidade: A nova Estratégia da Água para 2030 visa reduzir o uso absoluto de água doce, 15% na cadeia de abastecimento, o que ajuda a mitigar o risco da cadeia de abastecimento a longo prazo e atrai a crescente base de consumidores ecologicamente conscientes.
• Motor de crescimento: A própria marca Levi's é a potência, impulsionando uma 9% taxa de crescimento orgânico global no segundo trimestre de 2025.

Para compreender o sentimento do investidor e o apoio financeiro por trás deste pivô estratégico, você deve ler Explorando o investidor Levi Strauss & Co. Profile: Quem está comprando e por quê?