Explorando o investidor da Baxter International Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está olhando para a Baxter International Inc. (BAX) agora e fazendo a pergunta certa: quem está comprando uma ação que caiu 42% no ano passado, e o que eles veem que está faltando no mercado mais amplo? O investidor profile aqui definitivamente não é varejo; a estrutura de propriedade é dominada por instituições, com quase 98% das ações detidas por gestores de dinheiro profissionais como BlackRock e Vanguard Group Inc. O grande dinheiro está apostando na nova e simplificada Baxter, que acaba de concluir grandes desinvestimentos, como o negócio Kidney Care e a venda de sua unidade BioPharma Solutions, por US$ 4,25 bilhões. Com a empresa a gerar 11,02 mil milhões de dólares em receitas dos últimos doze meses e as ações a serem negociadas a um rácio preço/lucro futuro inferior a 8x a sua orientação de EPS ajustado para 2025, investidores como a Third Point LLC, que detém uma participação de 14,95%, estão essencialmente a comprar um gigante da tecnologia médica com um grande desconto. A questão central é se o novo CEO, Andrew Hider, pode executar as melhorias operacionais para colmatar essa lacuna, especialmente quando uma análise do Fluxo de Caixa Descontado (DCF) sugere que as ações estão atualmente 41,0% subvalorizadas. Precisamos de olhar para além do ruído e ver se o foco estratégico na redução da dívida e nos produtos médicos essenciais é suficiente para desbloquear esse valor.

Quem investe na Baxter International Inc. (BAX) e por quê?

O investidor profile (BAX) é esmagadoramente institucional, mas o “porquê” é uma história complexa de um jogo de reviravolta e de profundo valor. Você não está vendo uma onda de investidores em crescimento aqui; você está vendo gestores de dinheiro experientes apostando em uma melhoria operacional significativa e em uma redefinição de avaliação. As ações estão cotadas para um desastre que a nova equipa de gestão está a trabalhar ativamente para evitar.

Em março de 2025, os investidores institucionais – os grandes players – controlam aproximadamente 96.21% das ações da empresa. É uma concentração enorme. Os investidores de varejo, embora numerosos, detêm uma fatia muito menor do bolo, e a propriedade privilegiada é mínima, cerca de 0.30%. Isso significa que a ação do preço das ações é definitivamente impulsionada pelos grandes fundos, e não pelo trader individual.

• Investidores Institucionais: Aproximadamente 96.21% de ações.
• Investidores de varejo/individuais: O restante flutua, uma porção menor e menos influente.
• Insiders: Ao redor 0.30% de ações, indicando exposição limitada da gestão direta.

Principais tipos de investidores e seu papel

Quando olhamos para a lista de acionistas da Baxter International Inc., vemos três categorias distintas de dinheiro institucional, cada uma com um objetivo diferente. Entender quem detém as ações ajuda a mapear os possíveis pontos de pressão sobre a gestão.

Os maiores detentores são os gigantes passivos como BlackRock, Inc. e Vanguard Group Inc. Eles possuem o BAX principalmente porque é um componente de índices importantes como o S&P 500, e não por causa de uma tese de investimento específica. Eles são detentores persistentes e persistentes que simplesmente acompanham o mercado.

A verdadeira ação vem dos gestores ativos. Dodge & Cox e Pzena Investment Management Llc são fundos clássicos orientados para valor. Eles estão comprando as ações porque elas são negociadas com um grande desconto. Por exemplo, a ação tem sido negociada a menos de 8x o ponto médio de sua orientação de lucro por ação ajustado (EPS) para 2025 de US$ 2,35 a US$ 2,40, o que representa um desconto significativo para seus pares.

Depois, você tem o fundo de hedge ativista Third Point LLC, que tem uma história com a empresa. Embora o seu envolvimento inicial tenha ocorrido há anos, a sua grande participação (uma fonte lista-os como o maior acionista individual, detendo cerca de 14.95% da empresa) enquadra o investimento como um mandato operacional contínuo. São eles que pressionam por mudanças mais rápidas e melhor execução.

Motivações de investimento: a história da reviravolta

A principal motivação para os investidores activos é a crença numa recuperação substancial, que já está em curso. A recente alienação do negócio de cuidados renais pela empresa em janeiro de 2025 foi um passo crucial para simplificar o negócio e focar em segmentos principais de margens mais altas, como Cirurgia Avançada e Farmacêutica.

Espera-se que esta otimização do portfólio impulsione a expansão das margens. A margem operacional ajustada atingiu 15.1% no segundo trimestre de 2025, o que foi impressionante 180 pontos base aumentar ano após ano. Os analistas prevêem que as margens de lucro aumentem de um valor negativo recente para 7,5% ao longo dos próximos três anos, o que é, em poucas palavras, toda a tese: melhores margens equivalem a uma avaliação mais elevada.

As perspectivas de crescimento, embora não explosivas, são sólidas em áreas-chave. Para todo o ano de 2025, espera-se que o crescimento das vendas relatado de operações contínuas fique entre 4% e 5%. Criticamente, a BAX tem forte participação de mercado em segmentos de alto crescimento, como injetáveis genéricos, um mercado projetado para crescer a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 10,69% até 2030.

O dividendo não é um grande atrativo. A empresa reduziu recentemente o seu dividendo trimestral e a taxa anual futura é apenas $0.04 por ação. Isto sinaliza que o fluxo de caixa está a ser priorizado para a redução da dívida e para o investimento interno, e não para o rendimento dos accionistas.

Estratégias de Investimento: Apostando no Novo CEO

As estratégias utilizadas pelos principais detentores são todas variações do tema “consertar”. Investidores de valor como a Dodge & Cox estão a empregar uma estratégia de manutenção de longo prazo, acumulando ações quando o preço está deprimido e aguardando que as melhorias operacionais se reflitam no preço das ações. Eles procuram que a ação feche a lacuna em relação ao seu valor justo estimado, que alguns modelos colocam em torno de $31.08.

Aqui está a matemática rápida: se a empresa atingir sua meta de lucro por ação ajustado para 2025 e o múltiplo P/E simplesmente subir do atual sub-8x para um valor mais razoável de 12x para uma empresa de tecnologia médica estável, o preço das ações sofreria um movimento significativo.

O novo CEO, Andrew Hider, é a figura central desta estratégia. Os investidores apostam que o seu foco na excelência operacional – um tema central do manual do activista – irá acelerar a recuperação. O risco está em execução; se a máquina operacional proporcionar apenas 1% de crescimento em mercados que se expandem a uma taxa 5 a 10 vezes maior, a estratégia desmorona. Você pode revisar os detalhes da posição financeira atual da empresa aqui: Dividindo a saúde financeira da Baxter International Inc. (BAX): principais insights para investidores.

A estratégia é simples: comprar na baixa, esperar que a nova liderança execute a redução de custos e a limpeza do portfólio e depois vender quando o múltiplo se expandir.

Finanças: Monitore a margem operacional ajustada trimestralmente para expansão contínua acima do nível de 15,1% no segundo trimestre de 2025.

Propriedade institucional e principais acionistas da Baxter International Inc.

Você está olhando para a Baxter International Inc. (BAX) e se perguntando quem são os verdadeiros atores poderosos - é uma pergunta inteligente. A resposta curta é que os investidores institucionais são praticamente os donos da empresa. Em março de 2025, a propriedade institucional representava um enorme 96.21% do total de ações, que informa tudo sobre quem impulsiona a ação das ações e a estratégia de longo prazo da empresa.

Quando as instituições detêm esta grande parte do float (as acções disponíveis para negociação pública), isso significa que as suas decisões, e não o sentimento dos investidores de retalho, são os principais impulsionadores do preço das acções. Esta elevada concentração normalmente sinaliza uma crença no valor fundamental da empresa, mas também amplifica o impacto de quaisquer grandes negociações em bloco. Um grande fundo que venda uma participação substancial pode criar uma onda de choque significativa, embora temporária, no preço das ações.

Principais investidores institucionais: quem detém as chaves do BAX?

O cenário institucional da Baxter International Inc. é dominado pelos suspeitos do costume – os enormes índices e gestores de ativos. Estas empresas detêm dezenas de milhões de ações, principalmente através de fundos de índice geridos passivamente e de fundos mútuos geridos ativamente. A sua dimensão significa que são essencialmente acionistas permanentes, o que proporciona uma base de estabilidade para as ações.

Aqui está um resumo dos maiores investidores institucionais e suas participações nos registros mais recentes de 2025, o que é crucial para a compreensão da estrutura de propriedade:

Aqui estão as contas rápidas: só as cinco principais instituições controlam mais de 277 milhões de ações. Trata-se de uma concentração significativa de capital apostando no futuro da Baxter International Inc.

Mudanças recentes: as instituições estão comprando ou vendendo BAX?

A tendência recente na propriedade institucional é uma acumulação líquida, o que é um sinal positivo, especialmente considerando o sentimento mais amplo do mercado. No trimestre mais recente, as ações institucionais (longas) aumentaram em um valor líquido de 4.12%, totalizando um adicional 25,00 milhões ações. Isto diz-me que, apesar de alguns ventos contrários no curto prazo, uma grande parte do dinheiro inteligente está a comprar a queda, ou pelo menos a manter a sua convicção.

A atividade de compra não é uniforme, no entanto. Alguns grandes players como a Pzena Investment Management Llc fizeram uma grande aposta, aumentando a sua posição em quase 45.888% no terceiro trimestre de 2025. Por outro lado, outros fundos como Price T Rowe Associates Inc /Md/ reduziram significativamente a sua posição, vendendo mais 8,5 milhões ações, uma redução de 38.748% no mesmo período. Esta divergência sugere uma clara divisão na estratégia: alguns vêem uma oportunidade de valor profunda, enquanto outros estão a sair, talvez devido ao corte da empresa no seu dividendo trimestral para 0,01 dólares por acção.

• As compras institucionais líquidas mostram confiança geral.
• Estratégias divergentes sugerem um debate entre valor e risco entre grandes fundos.
• O número total de proprietários institucionais é elevado, pelo menos 1,383.

O impacto dos investidores institucionais na estratégia da BAX

Com um nível tão elevado de propriedade institucional, estes grandes acionistas desempenham um papel fundamental no preço das ações e na estratégia corporativa da Baxter International Inc. Não se trata apenas do volume diário de negociação; trata-se de governança. Quando há algumas empresas que detêm mais de 5% da empresa, elas ganham uma influência significativa nas discussões com a administração e o conselho.

Essa influência pode se manifestar de diversas maneiras:

• Pressão Ativista: A elevada propriedade institucional pode ser uma faca de dois gumes. Se o desempenho for inferior, um grande acionista poderá apresentar um Anexo 13D, indicando a intenção de pressionar ativamente por mudanças estratégicas, como a recente separação dos negócios de Cuidados Renais e Terapias Agudas.
• Estabilidade vs. Volatilidade: Os grandes fundos de índice passivos (como Vanguard e BlackRock) fornecem um piso para o preço das ações porque raramente são vendidos, a menos que as ações saiam do índice. Mas, quando vendem, o seu tamanho pode causar volatilidade significativa.
• ESG e Governança: Empresas como BlackRock e Vanguard estão cada vez mais focadas em factores ambientais, sociais e de governação (ESG). Os seus votos podem ditar o resultado das propostas dos acionistas relacionadas com a remuneração dos executivos, o risco climático e a independência do conselho de administração.

A recente meta média dos analistas de $23.70 sugere uma perspectiva cautelosa, mas a acumulação institucional aponta para uma crença a longo prazo na capacidade da empresa para executar a sua recuperação e spin-offs estratégicos. Para um mergulho mais profundo nos fundamentos da empresa, você deve ler Dividindo a saúde financeira da Baxter International Inc. (BAX): principais insights para investidores.

Então, qual é o item de ação? Assista aos registros 13F para o próximo trimestre. Se a tendência de acumulação líquida continuar, será um forte voto de confiança na capacidade da administração de cumprir a sua orientação para o ano fiscal de 2025 de $2.35-$2.40 EPS. Caso contrário, espere mais pressão sobre as ações. É assim que o dinheiro joga.

Principais investidores e seu impacto na Baxter International Inc.

O investidor profile (BAX) é fortemente inclinado para o dinheiro institucional, o que significa que os movimentos das ações e a direção estratégica da empresa são amplamente influenciados por alguns grandes gestores de ativos. No terceiro trimestre de 2025, os investidores institucionais detinham a esmagadora maioria das ações da empresa, com algumas fontes indicando uma concentração tão elevada como 96,21% do total de ações em circulação no início do ano.

Esta elevada concentração significa que as decisões colectivas de compra ou venda de apenas um punhado de fundos podem ditar a volatilidade dos preços no curto prazo. É definitivamente uma ação onde você precisa observar de perto os registros 13F (divulgações de propriedade institucional).

Os grandes jogadores: quem possui as maiores participações?

Os principais acionistas da Baxter International Inc. (BAX) são os suspeitos do costume no mundo das ações de grande capitalização dos EUA: os gigantes dos fundos de índice e alguns gestores ativos proeminentes. Estas empresas detêm dezenas de milhões de ações, o que lhes confere um poder de voto significativo, mesmo que sejam, em grande parte, investidores passivos que seguem um índice.

Aqui está um resumo das maiores participações institucionais relatadas para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025:

Observe que, embora a BlackRock, Inc. e o Vanguard Group Inc sejam frequentemente detentores passivos que acompanham um benchmark, seu tamanho os torna influentes. Os fundos mais activos, como Dodge & Cox e Pzena Investment Management Llc, mostram convicção através dos seus aumentos substanciais nas participações, sugerindo uma crença na recuperação ou subvalorização da empresa.

Movimentos recentes dos investidores e o 'porquê'

Olhando para os dados do terceiro trimestre de 2025, você vê uma clara divergência de opinião, o que é típico quando uma empresa está passando por mudanças operacionais significativas e enfrentando ventos contrários. A grande história é o acúmulo agressivo de alguns atores-chave.

• A grande aposta da Pzena Investment Management Llc: Este fundo aumentou a sua posição em massivos 45,888% no terceiro trimestre de 2025, adquirindo mais de 18 milhões de ações adicionais. Este tipo de movimento sinaliza uma profunda convicção de valor, provavelmente apostando na execução bem-sucedida da estratégia de simplificação da empresa após a cisão do seu negócio Kidney Care no início do ano.
• Confiança da BlackRock e Dodge & Cox: Tanto a BlackRock, Inc. quanto a Dodge & Cox também demonstraram forte interesse de compra, aumentando suas participações em 14,911% e 10,12%, respectivamente. Eles estão claramente acreditando na narrativa do líder da tecnologia médica de longo prazo.
• Preço T Rowe Associates Inc /md/ Retração: Por outro lado, Price T Rowe Associates Inc /md/ reduziu significativamente sua posição em mais de 8,5 milhões de ações. Isto sugere que nem todos estão convencidos, talvez devido aos riscos operacionais de curto prazo ou ao recente corte de dividendos.

Influência dos investidores e pressões atuais

A influência dos investidores na Baxter International Inc. (BAX) tem atualmente menos a ver com as exigências dos activistas para uma separação e mais com a navegação em riscos operacionais e jurídicos significativos. O desempenho das ações tem estado sob pressão, com o preço das ações caindo substancialmente em relação ao ano anterior.

O ponto de pressão mais imediato relacionado aos investidores é a ação coletiva de fraude de valores mobiliários em andamento. Esta ação, com prazo de ação principal até 15 de dezembro de 2025, alega que a administração não divulgou defeitos sistêmicos na bomba de grande volume Novum IQ (Novum LVP) que levaram a ferimentos e mortes de pacientes. Esse tipo de litígio cria um obstáculo para as ações porque introduz:

• Risco Jurídico e Financeiro: Potencial para grandes custos de liquidação ou julgamento que atingem o balanço patrimonial.
• Danos à reputação: Erosão da confiança entre prestadores de cuidados de saúde e investidores.
• Distração Operacional: O foco da gestão muda para a defesa legal em vez da melhoria do negócio principal.

Os recentes resultados financeiros – receita do terceiro trimestre de 2025 de 2,84 mil milhões de dólares e orientação de EPS ajustado para o ano inteiro de 2,35 a 2,40 dólares por ação diluída – mostram uma empresa a tentar estabilizar, mas o corte de dividendos para apenas 0,01 dólares trimestralmente é um sinal claro de que o fluxo de caixa está a ser priorizado para a estabilidade operacional e redução da dívida em detrimento dos pagamentos aos acionistas. Este movimento é uma ação direta que impacta os investidores com foco na renda, forçando uma reavaliação do valor das ações profile. Você pode aprender mais sobre a história e estrutura da empresa aqui: (BAX): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para a Baxter International Inc. (BAX) e tentando descobrir se muito dinheiro está comprando ou fugindo. Honestamente, o sentimento dos investidores institucionais neste momento é melhor descrito como cautelosamente neutro com uma tendência negativa, um sinal clássico de uma empresa numa fase de recuperação. Os investidores institucionais e os fundos de hedge possuem uma grande fatia da empresa – especificamente, 90,19% das ações. Esse nível de propriedade significa que o preço das ações é definitivamente determinado pelas mudanças de humor coletivas.

O consenso entre os analistas de Wall Street agora é uma classificação Reduzir, com um preço-alvo médio de 12 meses de apenas US$ 23,70. Este é um sinal claro: os analistas veem mais riscos do que vantagens no curto prazo. O foco da empresa na melhoria operacional e na reparação do balanço, pós-desinvestimento do negócio Kidney Care, é um passo necessário, mas não é uma solução rápida para o preço das ações.

Aqui está uma matemática rápida sobre o sentimento atual:

• Avaliações de compra: 2 analistas
• Manter classificações: 9 analistas
• Avaliações de venda: 3 analistas

O mercado aguarda provas de execução e não apenas promessas.

Reações recentes do mercado e mudanças de propriedade

O mercado de ações reagiu de forma acentuada às notícias recentes, confirmando que os investidores são altamente sensíveis a erros operacionais e decisões de balanço. Por exemplo, após a apresentação dos lucros do segundo trimestre de 2025, que incluiu orientação reduzida, as ações da Baxter International Inc. despencaram 7,66% nas negociações de pré-mercado. Essa é uma mudança dramática em relação ao sentimento positivo após o primeiro trimestre de 2025, quando as ações subiram 1,24%.

O catalisador negativo mais significativo foi a decisão do conselho de reduzir o dividendo trimestral para apenas 0,01 dólares por acção, uma medida para libertar mais de 300 milhões de dólares anualmente para acelerar a desalavancagem. Embora financeiramente prudente para o balanço a longo prazo, isto afasta imediatamente os investidores centrados no rendimento e envia um forte sinal de que as prioridades do fluxo de caixa estão a mudar das distribuições para a redução da dívida e a estabilidade operacional.

Olhando para os grandes intervenientes institucionais, vemos uma decisão dividida sobre a propriedade, reflectindo a incerteza:

• Compradores: Geode Capital Management LLC aumentou suas participações em 2,6% no segundo trimestre de 2025, agora possuindo 12.882.960 ações avaliadas em aproximadamente US$ 388,4 milhões. Eles estão apostando em uma reviravolta.
• Vendedores: A LSV Asset Management reduziu sua participação em 5,7% no segundo trimestre de 2025, vendendo 288.400 ações. Eles estão reduzindo a exposição ao risco de curto prazo.

Perspectivas dos analistas: o impacto dos principais investidores e dos riscos operacionais

Os analistas estão focados principalmente em duas coisas: a capacidade do novo CEO de executar o sistema de melhoria contínua 'Baxter GPS' e os contínuos ventos contrários operacionais. O principal risco é a retenção contínua de novas vendas e instalações da bomba de infusão Novum LVP devido a questões de segurança, que deverá permanecer em vigor após o final do ano de 2025. Esta questão regulatória está pressionando diretamente o segmento de Terapias de Infusão.

A orientação reduzida para o ano de 2025 é o cerne do ceticismo dos analistas. A empresa agora espera que o lucro por ação ajustado (EPS) para o ano inteiro das operações contínuas fique entre US$ 2,35 e US$ 2,40 por ação diluída, abaixo da orientação anterior. Esta é uma redução tangível na rentabilidade esperada para o atual ano fiscal.

Para ser justo, existem pontos positivos que atraem compradores como a Geode Capital Management. O negócio de Cirurgia Avançada alcançou um crescimento de 11%, e o segmento de Sistemas e Tecnologias de Saúde (HST) está vendo uma demanda contínua por Soluções de Cuidados e Conectividade. Esta força do portfólio é a razão pela qual a ação ainda mantém um preço-alvo consensual de US$ 23,70, sugerindo uma valorização potencial de mais de 30% em relação aos mínimos recentes, de acordo com alguns analistas. Você pode ler mais sobre a estratégia de longo prazo aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Baxter International Inc.

Aqui está um instantâneo das perspectivas financeiras revisadas para 2025 e dos resultados do terceiro trimestre para operações contínuas:

A ação principal para você é observar a chamada de resultados do quarto trimestre de 2025 para qualquer atualização sobre a resolução da bomba Novum e o progresso do novo CEO em iniciativas de redução de custos.