استكشاف مستثمر شركة Baxter International Inc. (BAX). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Baxter International Inc. (BAX) الآن وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري السهم الذي انخفض سعره؟ 42% في العام الماضي، وماذا يرون أن السوق الأوسع مفقود؟ المستثمر profile هنا بالتأكيد ليس البيع بالتجزئة؛ تهيمن المؤسسات على هيكل الملكية، حيث يمتلك مديرو الأموال المحترفون ما يقرب من 98٪ من الأسهم مثل BlackRock وVangguard Group Inc.. هذه ليست تجارة سلبية، على الرغم من أنها عملية تحول ذات قيمة عميقة مدفوعة بإعادة هيكلة ضخمة. تراهن الأموال الكبيرة على شركة Baxter الجديدة والمبسطة، التي أكملت للتو عمليات تصفية كبرى مثل أعمال رعاية الكلى وبيع وحدة BioPharma Solutions التابعة لها بقيمة 4.25 مليار دولار. مع تحقيق الشركة إيرادات بقيمة 11.02 مليار دولار على مدى اثني عشر شهرًا وتداول الأسهم بسعر آجل نسبة السعر إلى الأرباح أقل من 8 أضعاف توجيهات ربحية السهم المعدلة لعام 2025، فإن المستثمرين مثل Third Point LLC، التي تمتلك حصة 14.95٪، يشترون بشكل أساسي شركة عملاقة في مجال التكنولوجيا الطبية بخصم كبير. والسؤال الأساسي هو ما إذا كان الرئيس التنفيذي الجديد أندرو هايدر يستطيع تنفيذ التحسينات التشغيلية لسد هذه الفجوة، خاصة عندما يشير تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته حاليًا بنسبة 41.0٪. ويتعين علينا أن ننظر إلى ما هو أبعد من الضجيج ونرى ما إذا كان التركيز الاستراتيجي على خفض الديون والمنتجات الطبية الأساسية كافيا لإطلاق العنان لهذه القيمة.

من يستثمر في شركة باكستر إنترناشيونال (BAX) ولماذا؟

المستثمر profile بالنسبة لشركة Baxter International Inc. (BAX) فهي مؤسسية إلى حد كبير، ولكن "السبب" عبارة عن قصة معقدة ذات قيمة عميقة وتحول جذري. أنت لا ترى اندفاعًا من مستثمري النمو هنا؛ أنت ترى مديري أموال متمرسين يراهنون على تحسن تشغيلي كبير وإعادة ضبط التقييم. تم تسعير السهم لمواجهة الكارثة التي يعمل فريق الإدارة الجديد بنشاط على تجنبها.

اعتبارًا من مارس 2025، أصبح المستثمرون المؤسسيون - اللاعبون الكبار - يتحكمون تقريبًا 96.21% من أسهم الشركة. هذا تركيز كبير. يمتلك مستثمرو التجزئة، على الرغم من عددهم الكبير، قطعة أصغر بكثير من الكعكة، وتكون ملكية المطلعين في حدها الأدنى 0.30%. وهذا يعني أن حركة سعر السهم مدفوعة بشكل واضح بالأموال الكبيرة، وليس بالمتداول الفردي.

• المستثمرون المؤسسيون: حوالي 96.21% من الأسهم.
• المستثمرون الأفراد/القطاعي: البقية المتداولة، وهي نسبة أصغر وأقل تأثيراً.
• المطلعون على الشركة: حوالي 0.30% من الأسهم، مما يشير إلى تعرض محدود للإدارة المباشرة.

أنواع المستثمرين الرئيسيين ودورهم

عندما تنظر إلى قائمة المساهمين في شركة Baxter International Inc.، سترى ثلاث فئات مميزة من الأموال المؤسسية، لكل منها هدف مختلف. فهم من يمتلك الأسهم يساعدك على تحديد نقاط الضغط المحتملة على الإدارة.

أكبر الملاك هم العمالقة السلبيون مثل BlackRock, Inc. وVanguard Group Inc. هم يمتلكون أسهم BAX بشكل أساسي لأنها جزء من المؤشرات الكبرى مثل S&P 500، وليس بسبب فرضية استثمارية محددة. هم مالكون طويلو الأجل ومستقرون يتابعون ببساطة السوق.

العمل الحقيقي يأتي من المديرين النشطين. تعتبر Dodge & Cox وPzena Investment Management Llc من الصناديق الكلاسيكية الموجهة نحو القيمة. إنهم يشترون السهم لأنه يتداول بخصم كبير. على سبيل المثال، تم تداول السهم بسعر أقل من 8x النقطة الوسطى لتوجيهات ربحية السهم المعدلة (EPS) لعام 2025 2.35 دولار إلى 2.40 دولار، وهو خصم كبير لأقرانه.

ثم لديك صندوق التحوط الناشط، Third Point LLC، الذي له تاريخ مع الشركة. على الرغم من أن مشاركتهم الأولية كانت منذ سنوات، إلا أن حصتهم الكبيرة (يذكر مصدر واحد أنهم أكبر مساهم فردي، بحيازة حوالي 14.95% من الشركة) تجعل الاستثمار يبدو وكأن له مهمة تشغيلية مستمرة. هم من يدفعون نحو التغيير الأسرع والتنفيذ الأفضل.

دوافع الاستثمار: قصة التعافي

الدافع الأساسي للمستثمرين النشطين هو الإيمان بحدوث تحول كبير، وهو أمر جار بالفعل. كان تجريد الشركة مؤخرًا من أعمالها في مجال رعاية الكلى في يناير 2025 بمثابة خطوة حاسمة في تبسيط الأعمال والتركيز على القطاعات الأساسية ذات هامش الربح الأعلى مثل الجراحة المتقدمة والمستحضرات الصيدلانية.

من المتوقع أن يؤدي تحسين المحفظة هذا إلى توسيع الهامش. ضرب هامش التشغيل المعدل 15.1% في الربع الثاني من عام 2025، وهو أمر مثير للإعجاب 180 نقطة أساس زيادة على أساس سنوي. ويتوقع المحللون أن ترتفع هوامش الربح من الرقم السلبي الأخير إلى 7.5٪ على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وهي الأطروحة بأكملها باختصار: الهوامش الأفضل تساوي التقييم الأعلى.

إن آفاق النمو، رغم أنها ليست متفجرة، إلا أنها قوية في المجالات الرئيسية. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، من المتوقع أن يتراوح نمو المبيعات المبلغ عنه من العمليات المستمرة بين 4% و 5%. من المهم، تمتلك شركة BAX حصة سوقية قوية في القطاعات ذات النمو المرتفع مثل الأدوية القابلة للحقن الجنيسة، وهو سوق من المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب قدره 10.69% حتى عام 2030.

العائد على الأسهم ليس عامل جذب رئيسي. فقد قامت الشركة مؤخراً بتخفيض أرباحها الفصلية، ويبلغ معدل الأرباح السنوي المتوقع فقط $0.04 لكل سهم. هذا يشير إلى أن التدفقات النقدية تُعطى الأولوية للحد من الديون والاستثمار الداخلي، وليس لعائدات المساهمين.

استراتيجيات الاستثمار: المراهنة على الرئيس التنفيذي الجديد

الاستراتيجيات التي يتبعها كبار المساهمين جميعها تعتمد على فكرة 'الإصلاح'. المستثمرون القيميون مثل Dodge & Cox يتبعون استراتيجية الاحتفاظ الطويل الأجل، حيث يجمعون الأسهم عندما يكون السعر منخفضاً وينتظرون أن تنعكس التحسينات التشغيلية في سعر السهم. وهم يتطلعون إلى أن يغلق السهم الفجوة مع قيمته العادلة المقدرة، والتي تضعها بعض النماذج عند حوالي $31.08.

إليك الحساب السريع: إذا حققت الشركة هدف ربحية السهم المعدل لعام 2025 وارتفع مضاعف السعر إلى الربحية ببساطة من أقل من 8x الحالي إلى 12x أكثر منطقية لشركة medtech مستقرة، فإن سعر السهم سيشهد حركة كبيرة.

ويعتبر الرئيس التنفيذي الجديد، أندرو هايدر، الشخصية المركزية في هذه الاستراتيجية. ويراهن المستثمرون على أن تركيزه على التميز التشغيلي - وهو الموضوع الأساسي لقواعد اللعبة الناشطة - سوف يؤدي إلى تسريع التحول. الخطر في التنفيذ؛ إذا حققت الآلة التشغيلية نموًا بنسبة 1٪ فقط في الأسواق التي تتوسع بمعدل 5 إلى 10 أضعاف هذا المعدل، فإن الإستراتيجية تنهار. يمكنك مراجعة تفاصيل الوضع المالي الحالي للشركة هنا: تحليل الصحة المالية لشركة Baxter International Inc. (BAX): رؤى أساسية للمستثمرين.

الإستراتيجية بسيطة: قم بالشراء بسعر منخفض، وانتظر حتى تقوم القيادة الجديدة بتنفيذ خفض التكاليف وتنظيف المحفظة، ثم قم بالبيع عندما يتوسع المضاعف.

المالية: مراقبة هامش التشغيل المعدل ربع السنوي لمواصلة التوسع فوق مستوى 15.1% في الربع الثاني من عام 2025.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Baxter International Inc. (BAX)

أنت تنظر إلى شركة Baxter International Inc. (BAX) وتتساءل من هم اللاعبون الأقوياء الحقيقيون، إنه سؤال ذكي. الإجابة المختصرة هي أن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون الشركة عمليا. اعتبارًا من مارس 2025، بلغت الملكية المؤسسية مستوى هائلاً 96.21% من إجمالي الأسهم، والذي يخبرك بكل شيء عن من يقود حركة السهم واستراتيجية الشركة طويلة المدى.

عندما تحتفظ المؤسسات بهذا القدر من التعويم (الأسهم المتاحة للتداول العام)، فهذا يعني أن قراراتها، وليس معنويات المستثمرين الأفراد، هي المحرك الرئيسي لسعر السهم. يشير هذا التركيز العالي عادةً إلى الإيمان بالقيمة التأسيسية للشركة، ولكنه يزيد أيضًا من تأثير أي عمليات تداول جماعية كبيرة. يمكن أن يؤدي قيام صندوق كبير واحد ببيع حصة كبيرة إلى إحداث موجة صدمة كبيرة، وإن كانت مؤقتة، في سعر السهم.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك مفاتيح BAX؟

يهيمن المشتبه بهم المعتادون على المشهد المؤسسي لشركة Baxter International Inc. - وهم مديرو المؤشرات والأصول الضخمة. تمتلك هذه الشركات عشرات الملايين من الأسهم، وذلك في المقام الأول من خلال صناديق المؤشرات المُدارة بشكل سلبي وصناديق الاستثمار المشتركة المُدارة بشكل نشط. ويعني حجمها الكبير أنهم مساهمون دائمون بشكل أساسي، مما يوفر خطًا أساسيًا للاستقرار للسهم.

فيما يلي لمحة سريعة عن أكبر المستثمرين المؤسسيين وممتلكاتهم اعتبارًا من أحدث إيداعات عام 2025، وهو أمر بالغ الأهمية لفهم هيكل الملكية:

إليك الحساب السريع: المؤسسات الخمس الكبرى تسيطر وحدها على أكثر من 277 مليون سهم. يعد هذا تركيزًا كبيرًا لرهانات رأس المال على مستقبل شركة Baxter International Inc.

التحولات الأخيرة: هل تشتري المؤسسات أم تبيع BAX؟

إن الاتجاه الأخير في الملكية المؤسسية هو تراكم صافي، وهو إشارة إيجابية، خاصة بالنظر إلى معنويات السوق الأوسع. خلال الربع الأخير، ارتفعت أسهم المؤسسات (الطويلة) بصافي 4.12%، بإجمالي إضافي 25.00 مليون أسهم. وهذا يخبرني أنه على الرغم من بعض الرياح المعاكسة على المدى القريب، فإن جزءًا كبيرًا من الأموال الذكية تشتري الانخفاض، أو على الأقل تحافظ على قناعتها.

ومع ذلك، فإن نشاط الشراء ليس موحدًا. قام بعض اللاعبين الرئيسيين مثل Pzena Investment Management Llc برهان كبير، مما أدى إلى زيادة مراكزهم تقريبًا 45.888% في الربع الثالث من عام 2025. وعلى العكس من ذلك، قامت صناديق أخرى مثل Price T Rowe Associates Inc /Md/ بتخفيض مراكزها بشكل كبير، حيث بيعت أكثر من 8.5 مليون الأسهم، تخفيض 38.748% في نفس الفترة. ويشير هذا الاختلاف إلى انقسام واضح في الاستراتيجية: يرى البعض فرصة ذات قيمة عميقة، في حين أن البعض الآخر يتناوب، ربما بسبب خفض الشركة لتوزيع أرباحها ربع السنوية إلى 0.01 دولار للسهم الواحد.

• يُظهر صافي الشراء المؤسسي الثقة العامة.
• تشير الاستراتيجيات المتباينة إلى وجود نقاش حول القيمة مقابل المخاطر بين الصناديق الكبيرة.
• العدد الإجمالي لأصحاب المؤسسات مرتفع، في 1,383.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على استراتيجية BAX

ومع هذا المستوى العالي من الملكية المؤسسية، يلعب كبار المساهمين دورًا محوريًا في سعر سهم شركة Baxter International Inc.‎ وإستراتيجية الشركة. الأمر لا يتعلق فقط بحجم التداول اليومي؛ يتعلق الأمر بالحكم. عندما يكون لديك عدد قليل من الشركات التي تمتلك أكثر من 5% من الشركة، فإنها تكتسب نفوذًا كبيرًا في المناقشات مع الإدارة ومجلس الإدارة.

ويمكن أن يظهر هذا التأثير بعدة طرق:

• الضغط الناشط: ومن الممكن أن تكون الملكية المؤسسية العالية سلاحاً ذا حدين. إذا تأخر الأداء، فقد يقوم أحد المساهمين الكبار بتقديم جدول 13د، مما يشير إلى نية الدفع بنشاط من أجل إجراء تغييرات استراتيجية، مثل الفصل الأخير بين أعمال رعاية الكلى والعلاجات الحادة.
• الاستقرار مقابل التقلب: توفر صناديق المؤشرات السلبية الكبيرة (مثل Vanguard و BlackRock) أرضية لسعر السهم لأنها نادرًا ما تبيع ما لم يترك السهم المؤشر. ولكن عندما يقومون بالبيع، فإن حجمهم يمكن أن يسبب تقلبات كبيرة.
• الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة: تركز شركات مثل BlackRock وVangguard بشكل متزايد على العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). ومن الممكن أن تملي أصواتهم نتائج مقترحات المساهمين المتعلقة بأجور المسؤولين التنفيذيين، ومخاطر المناخ، واستقلال مجلس الإدارة.

متوسط هدف المحلل الأخير هو $23.70 ويشير إلى نظرة حذرة، ولكن التراكم المؤسسي يشير إلى إيمان طويل الأمد بقدرة الشركة على تنفيذ التحول والفوائد العرضية الاستراتيجية. للتعمق أكثر في أساسيات الشركة، يجب عليك القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Baxter International Inc. (BAX): رؤى أساسية للمستثمرين.

إذن، ما هو بند العمل؟ شاهد ملفات 13F للربع القادم. إذا استمر اتجاه التراكم الصافي، فهذا تصويت قوي بالثقة في قدرة الإدارة على تحقيق توجيهاتها للعام المالي 2025 المتمثلة في $2.35-$2.40 ربحية السهم. إذا لم يكن الأمر كذلك، توقع المزيد من الضغط على السهم. هذه هي الطريقة التي تلعب بها الأموال الكبيرة.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة باكستر إنترناشيونال (BAX)

المستثمر profile بالنسبة لشركة Baxter International Inc. (BAX) تميل بشدة نحو الأموال المؤسسية، مما يعني أن تحركات السهم والتوجه الاستراتيجي للشركة يتأثر إلى حد كبير بعدد قليل من مديري الأصول الضخمة. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، استحوذ المستثمرون المؤسسيون على الأغلبية الساحقة من أسهم الشركة، حيث تشير بعض المصادر إلى تركيز يصل إلى 96.21٪ من إجمالي الأسهم القائمة في وقت سابق من العام.

ويعني هذا التركيز العالي أن قرارات الشراء أو البيع الجماعية لعدد قليل من الصناديق يمكن أن تحدد تقلبات الأسعار على المدى القريب. إنه بالتأكيد سهم حيث تحتاج إلى مراقبة إيداعات 13F (إفصاحات الملكية المؤسسية) عن كثب.

اللاعبون الكبار: من يملك أكبر الرهانات؟

كبار المساهمين في شركة باكستر إنترناشيونال (BAX) هم المشتبه بهم المعتادون في عالم الأسهم الأمريكية ذات رأس المال الكبير: عمالقة صناديق المؤشرات وعدد قليل من المديرين النشطين البارزين. تمتلك هذه الشركات عشرات الملايين من الأسهم، مما يمنحها قوة تصويت كبيرة، حتى لو كانت مستثمرين سلبيين إلى حد كبير يتبعون المؤشر.

فيما يلي لمحة عن أكبر الحيازات المؤسسية المعلن عنها للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025:

لاحظ أنه في حين أن BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc غالبًا ما يكونان مالكين سلبيين يتتبعان معيارًا، فإن حجمهما الكبير يجعلهما مؤثرين. The more active funds, like Dodge & Cox and Pzena Investment Management Llc, show conviction through their substantial increases in holdings, suggesting a belief in the company's turnaround or undervaluation.

تحركات المستثمر الأخيرة و"لماذا"

بالنظر إلى بيانات الربع الثالث من عام 2025، ترى اختلافًا واضحًا في الرأي، وهو أمر نموذجي عندما تمر الشركة بتغييرات تشغيلية كبيرة وتواجه رياحًا معاكسة. القصة الكبيرة هي التراكم العدواني من قبل عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين.

• الرهان الكبير لشركة Pzena Investment Management Llc: زاد هذا الصندوق مركزه بنسبة هائلة بلغت 45.888% في الربع الثالث من عام 2025، حيث استحوذ على أكثر من 18 مليون سهم إضافي. يشير هذا النوع من التحرك إلى قناعة عميقة القيمة، ومن المحتمل أن تراهن على التنفيذ الناجح لاستراتيجية تبسيط الشركة بعد فصل أعمالها الخاصة برعاية الكلى في وقت سابق من العام.
• ثقة بلاك روك ودودج آند كوكس: أبدت كل من BlackRock, Inc. وDodge & Cox أيضًا اهتمامًا قويًا بالشراء، حيث زادت حصصهما بنسبة 14.911% و10.12% على التوالي. من الواضح أنهم يقتنعون بسردية قادة التكنولوجيا الطبية على المدى الطويل.
• السعر T Rowe Associates Inc /md/ الانسحاب: وعلى العكس من ذلك، قامت شركة Price T Rowe Associates Inc /md/ بتخفيض مركزها بشكل كبير بما يزيد عن 8.5 مليون سهم. ويشير هذا إلى أن الجميع ليسوا مقتنعين، ربما بسبب المخاطر التشغيلية على المدى القريب أو التخفيض الأخير في الأرباح.

تأثير المستثمر والضغوط الحالية

إن تأثير المستثمرين في شركة Baxter International Inc. (BAX) لا يتعلق حاليًا بمطالب الناشطين بالانفصال بقدر ما يتعلق بالتعامل مع المخاطر التشغيلية والقانونية الكبيرة. وتعرض أداء السهم لضغوط، حيث انخفض سعر السهم بشكل كبير مقارنة بالعام الماضي.

نقطة الضغط الأكثر إلحاحًا المتعلقة بالمستثمرين هي الدعوى الجماعية الجارية بشأن الاحتيال في الأوراق المالية. تزعم هذه الدعوى القضائية، التي حددت الموعد النهائي للمدعي الرئيسي في 15 ديسمبر 2025، أن الإدارة فشلت في الكشف عن العيوب النظامية في مضخة Novum IQ كبيرة الحجم (Novum LVP) التي أدت إلى إصابة المرضى ووفياتهم. هذا النوع من الدعاوى القضائية يخلق رياحًا معاكسة للسهم لأنه يقدم:

• المخاطر القانونية والمالية: احتمالية حدوث تكاليف تسوية أو حكم كبيرة تؤثر على الميزانية العمومية.
• ضرر السمعة: تآكل الثقة بين مقدمي الرعاية الصحية والمستثمرين.
• الانحراف التشغيلي: يتحول تركيز الإدارة إلى الدفاع القانوني بدلاً من تحسين الأعمال الأساسية.

تظهر النتائج المالية الأخيرة - إيرادات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 2.84 مليار دولار أمريكي وتوجيهات ربحية السهم المعدلة للعام بأكمله بقيمة 2.35 دولارًا أمريكيًا إلى 2.40 دولارًا أمريكيًا لكل سهم مخفف - أن الشركة تحاول تحقيق الاستقرار، ولكن خفض الأرباح إلى 0.01 دولار أمريكي فقط على أساس ربع سنوي هو إشارة واضحة إلى أن التدفق النقدي يتم إعطاء الأولوية للاستقرار التشغيلي وخفض الديون على مدفوعات المساهمين. هذه الخطوة هي إجراء مباشر يؤثر على المستثمرين الذين يركزون على الدخل، مما يفرض إعادة تقييم قيمة السهم. profile. يمكنك معرفة المزيد عن تاريخ الشركة وهيكلها هنا: شركة باكستر إنترناشيونال (BAX): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Baxter International Inc. (BAX) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة يتم شراؤها أم الركض نحو التلال. بصراحة، أفضل وصف لمعنويات المستثمرين المؤسسيين في الوقت الحالي هو أنها محايدة بحذر مع تحيز سلبي، وهي علامة كلاسيكية على أن الشركة تمر بمرحلة تحول. يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط جزءًا كبيرًا من الشركة - على وجه التحديد، 90.19٪ من الأسهم. ويعني هذا المستوى من الملكية أن سعر السهم مدفوع بشكل واضح بتقلبات مزاجهم الجماعية.

الإجماع بين محللي وول ستريت في الوقت الحالي هو خفض التصنيف، مع متوسط ​​سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا يبلغ 23.70 دولارًا فقط. وهذه إشارة واضحة: يرى المحللون أن هناك مخاطر أكبر من الاتجاه الصعودي على المدى القريب. يعد تركيز الشركة على التحسين التشغيلي وإصلاح الميزانية العمومية، بعد التجريد من أعمال رعاية الكلى، خطوة ضرورية، ولكنها ليست حلاً سريعًا لسعر السهم.

إليك الرياضيات السريعة حول المشاعر الحالية:

• تقييمات الشراء: 2 محللين
• تصنيفات عقد: 9 محللين
• تقييمات البيع: 3 محللين

السوق ينتظر إثبات التنفيذ، وليس الوعود فقط.

ردود فعل السوق الأخيرة وتحولات الملكية

كان رد فعل سوق الأسهم حادًا على الأخبار الأخيرة، مما يؤكد أن المستثمرين حساسون للغاية تجاه الأخطاء التشغيلية وقرارات الميزانية العمومية. على سبيل المثال، بعد عرض أرباح الربع الثاني من عام 2025، والذي تضمن توجيهات مخفضة، انخفض سهم شركة Baxter International Inc. بنسبة 7.66٪ في تداول ما قبل السوق. يعد هذا تحولًا جذريًا عن المشاعر الإيجابية بعد الربع الأول من عام 2025، عندما ارتفع السهم بنسبة 1.24٪.

كان المحفز السلبي الأكثر أهمية هو قرار مجلس الإدارة بخفض الأرباح ربع السنوية إلى 0.01 دولار فقط للسهم الواحد، وهي خطوة لتحرير أكثر من 300 مليون دولار سنويًا لتسريع عملية تقليص الديون. وعلى الرغم من الحكمة المالية بالنسبة للميزانية العمومية طويلة الأجل، إلا أن هذا يؤدي على الفور إلى تنفير المستثمرين الذين يركزون على الدخل ويرسل إشارة قوية مفادها أن أولويات التدفق النقدي تتحول من التوزيعات إلى خفض الديون والاستقرار التشغيلي.

وبالنظر إلى اللاعبين المؤسسيين الكبار، نرى قرارًا منقسمًا بشأن الملكية، مما يعكس حالة عدم اليقين:

• المشترون: عززت شركة Geode Capital Management LLC ممتلكاتها بنسبة 2.6% في الربع الثاني من عام 2025، وتمتلك الآن 12,882,960 سهمًا بقيمة 388.4 مليون دولار تقريبًا. إنهم يراهنون على التحول.
• البائعون: قلصت شركة LSV Asset Management حصتها بنسبة 5.7% في الربع الثاني من عام 2025، حيث باعت 288,400 سهم. إنهم يقللون من التعرض للمخاطر على المدى القريب.

وجهات نظر المحللين: تأثير المستثمرين الرئيسيين والمخاطر التشغيلية

يركز المحللون في المقام الأول على أمرين: قدرة الرئيس التنفيذي الجديد على تنفيذ نظام التحسين المستمر "Baxter GPS" والرياح التشغيلية المعاكسة المستمرة. يتمثل الخطر الرئيسي في التعليق المستمر للمبيعات والتركيبات الجديدة لمضخة التسريب Novum LVP بسبب مخاوف تتعلق بالسلامة، والتي من المتوقع أن تظل قائمة بعد نهاية عام 2025. وتضغط هذه المشكلة التنظيمية بشكل مباشر على قطاع علاجات التسريب.

إن التوجيهات المخفضة لعام 2025 بأكمله هي جوهر شكوك المحللين. وتتوقع الشركة الآن أن تتراوح أرباح السهم المعدلة للعام بأكمله (EPS) من العمليات المستمرة بين 2.35 دولارًا و2.40 دولارًا للسهم المخفف، بانخفاض عن التوجيهات السابقة. ويعد ذلك انخفاضًا ملموسًا في الربحية المتوقعة للعام المالي الحالي.

لكي نكون منصفين، هناك نقاط مضيئة تجذب المشترين مثل Geode Capital Management. حققت أعمال الجراحة المتقدمة نموًا بنسبة 11%، ويشهد قطاع أنظمة وتقنيات الرعاية الصحية (HST) طلبًا مستمرًا على حلول الرعاية والاتصال. قوة المحفظة هذه هي السبب في أن السهم لا يزال يحتفظ بالسعر المستهدف المتفق عليه عند 23.70 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل يزيد عن 30٪ من أدنى مستوياته الأخيرة، وفقًا لبعض المحللين. يمكنك قراءة المزيد عن الإستراتيجية طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Baxter International Inc. (BAX).

فيما يلي لمحة سريعة عن التوقعات المالية المنقحة لعام 2025 ونتائج الربع الثالث للعمليات المستمرة:

الإجراء الرئيسي بالنسبة لك هو مراقبة دعوة أرباح الربع الأخير من عام 2025 للحصول على أي تحديث بشأن قرار مضخة Novum والتقدم الذي أحرزه الرئيس التنفيذي الجديد في مبادرات توفير التكاليف.