Explorando o investidor Backblaze, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você viu Backblaze, Inc. (BLZE) postar alguns números interessantes recentemente - a receita do terceiro trimestre de 2025 atingiu um sólido US$ 37,2 milhões, e a receita recorrente anual (ARR) de armazenamento em nuvem B2 de alto crescimento aumentou 26% para US$ 81,8 milhões, o que definitivamente chama minha atenção. Mas, como investidor experiente, você sabe que a verdadeira história não é apenas a questão financeira; é quem está comprando e por que está apostando em um player de armazenamento em nuvem que não é Amazon ou Microsoft. A estrutura de propriedade é fascinante: os investidores de varejo detêm uma posição dominante 51% do estoque, mas as instituições ainda possuem uma participação significativa 39%, com gigantes como BlackRock, Inc. liderando o grupo em cerca de 6.4% de ações em circulação. Então, as instituições estão perseguindo a orientação de receita anual da empresa de até US$ 146,0 milhões, ou estão focados na melhoria da rentabilidade, como o US$ 8,4 milhões no EBITDA Ajustado neste trimestre? Precisamos olhar além das manchetes e descobrir se o dinheiro está comprando a história de crescimento da nuvem B2 ou apenas negociando as margens melhoradas – qual é o seu próximo passo neste mercado de nuvem lotado?

Quem investe na Backblaze, Inc. (BLZE) e por quê?

Você está olhando para a Backblaze, Inc. (BLZE) e tentando descobrir quem está conduzindo a estrutura de propriedade das ações e qual é o objetivo final. A conclusão direta é que se trata de uma ação com uma dinâmica invulgar e poderosa: uma grande base retalhista detém a maioria, mas os gigantes institucionais são investidores-âncora chave, todos motivados pelo caminho claro da empresa para a rentabilidade impulsionada pelo seu segmento B2 Cloud Storage de elevado crescimento.

Essa estrutura de propriedade é definitivamente um pouco diferente para uma empresa de tecnologia de capital aberto. Os investidores de varejo – o público em geral – detêm a maior fatia do bolo, controlando aproximadamente 51% das ações em circulação em novembro de 2025. Isto dá aos investidores individuais uma voz coletiva significativa, que pode influenciar decisões sobre governança ou potenciais aquisições. Os investidores institucionais, incluindo fundos mútuos e fundos de hedge, possuem cerca de 39% do estoque, fornecendo uma camada crucial de validação e estabilidade profissional.

Motivações de investimento: o caminho para a lucratividade

Os investidores são atraídos principalmente pela Backblaze, Inc. não pelos dividendos – ela não paga nenhum, como é típico de uma empresa de tecnologia focada no crescimento – mas pelos catalisadores gêmeos de alto potencial de crescimento e um caminho claro e de curto prazo para a lucratividade. A tese de investimento centra-se no produto B2 Cloud Storage, que é o motor de valor futuro da empresa.

Os números do relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025 mostram por que isto é convincente. A receita do B2 Cloud Storage aumentou 28% ano após ano para US$ 20,7 milhões, aumentando a receita recorrente anual (ARR) total 13% para US$ 147,2 milhões. Esse crescimento é impulsionado pelo preço competitivo do produto, que geralmente é quase um quinto do custo de ofertas comparáveis ​​de hiperescaladores como o Amazon S3, e seu posicionamento como uma solução de armazenamento simples e compatível com S3 para IA e cargas de trabalho com muitos dados.

Aqui está uma matemática rápida sobre a mudança: o EBITDA Ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) atingiu US$ 8,4 milhões no terceiro trimestre de 2025, ou 23% de receitas, um enorme salto em relação US$ 3,7 milhões (ou 12% da receita) no terceiro trimestre de 2024. Essa expansão da margem é um grande sinal para o mercado. A empresa projeta agora um fluxo de caixa livre (FCF) positivo no quarto trimestre de 2025, um marco crítico para uma ação de crescimento de pequena capitalização. Você pode se aprofundar na eficiência operacional que gera esses resultados em Breaking Down Backblaze, Inc. (BLZE) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Estratégias: Âncoras de Longo Prazo Encontram Traders Ativos

A base de investidores emprega algumas estratégias distintas. A presença de gigantes do investimento passivo como o Vanguard Group Inc. e a BlackRock, Inc. significa que uma parte significativa das ações é mantida em fundos passivos de longo prazo que acompanham índices como o Russell 2000. São detentores de longo prazo por mandato. A sua posição é um voto de confiança na viabilidade a longo prazo da empresa e na inclusão no índice.

Por outro lado, os fundos hedge, que detêm cerca de 5.4% da ação, são normalmente mais ativos. Procuram catalisadores de médio prazo – como a transição bem-sucedida para a positividade do FCF ou uma nova parceria B2 significativa – para impulsionar uma rápida valorização do preço das ações.

• Holding passiva/de longo prazo: Impulsionado por fundos de índice de empresas como Vanguard e BlackRock, Inc..
• Investimento em crescimento: Focado na taxa de crescimento do B2 Cloud Storage de 28% e a expansão da margem bruta de 62% no terceiro trimestre de 2025.
• Investimento em valor/catalisador: Os fundos de hedge e os gestores ativos veem as ações como subvalorizadas, apostando na melhoria das métricas de rentabilidade e no potencial de aquisição, dado o seu atraente nicho de mercado.

O que esta estimativa esconde é a volatilidade que acompanha uma participação tão elevada no retalho. Os investidores de retalho são frequentemente mais sensíveis às notícias e ao sentimento de curto prazo, o que pode levar a oscilações de preços mais acentuadas. Ainda assim, a história subjacente é sólida: todos apostam na capacidade da empresa de continuar a converter o crescimento do B2 Cloud Storage em rentabilidade real. O próximo passo concreto é observar atentamente o relatório do quarto trimestre de 2025 para confirmar esse marco positivo do FCF.

Propriedade institucional e principais acionistas da Backblaze, Inc.

Você está olhando para a Backblaze, Inc. (BLZE) e se perguntando quem são os grandes jogadores e o que seus movimentos significam para as ações. A conclusão direta é que, embora a propriedade institucional tenha aumentado, os investidores de retalho ainda detêm a participação maioritária, o que é uma dinâmica única para uma empresa de armazenamento em nuvem de capital aberto.

No final de 2025, os investidores institucionais detinham uma parcela significativa, mas não controladora, das ações da empresa, totalizando aproximadamente 29.960.552 ações. Isso representa cerca de 39% do estoque total. O facto de os gestores de dinheiro profissionais estarem a acumular ações sugere uma crença crescente na tese do armazenamento em nuvem a longo prazo, mas a desproporcional propriedade de 51% por investidores de retalho significa que as ações podem estar sujeitas a fatores de volatilidade diferentes dos de uma empresa típica dominada institucionalmente.

Principais investidores institucionais e suas participações

O cenário de investidores institucionais da Backblaze, Inc. é ancorado por alguns dos maiores gestores de ativos do mundo, o que confere às ações um certo grau de credibilidade entre os investidores profissionais. A BlackRock, Inc. é atualmente o maior acionista institucional, detendo 6,4% das ações em circulação. Esta é uma posição substancial, especialmente para uma empresa de menor capitalização.

A presença de grandes fornecedores de fundos de índice, como Vanguard Group Inc e iShares, é esperada, uma vez que a Backblaze, Inc. está incluída em vários índices, mas as suas participações individuais ainda são bastante grandes. Aqui está uma rápida olhada nos principais detentores institucionais e suas recentes contagens de ações relatadas:

O que esta tabela esconde é a divisão de gerenciamento passivo versus ativo. Empresas como a Vanguard e a iShares são, na sua maioria, rastreadoras passivas de índices, comprando com base no mandato do fundo, mas outras, como a First Eagle Investment Management LLC, são ativas, o que torna o seu posicionamento mais como uma chamada de investimento direto.

Mudanças na propriedade: as participações estão aumentando ou diminuindo?

A tendência de curto prazo na propriedade institucional da Backblaze, Inc. é de acumulação. As ações institucionais (longas) aumentaram 4,32% no último trimestre do relatório, até novembro de 2025. Este é um sinal claro de que o dinheiro profissional está fluindo para as ações.

Exemplos específicos do ano fiscal de 2025 mostram esta atividade de compra:

• A First Eagle Investment Management LLC aumentou sua participação em 8,6% no segundo trimestre de 2025, adquirindo 92.000 ações adicionais.
• O Bank of New York Mellon Corp aumentou suas participações em 5,3% no primeiro trimestre.
• A XTX Topco Ltd aumentou sua posição em 11,9% durante o primeiro trimestre de 2025.

Esta tendência de acumulação é definitivamente um sinal positivo. Isto sugere que, à medida que a empresa continua a reportar resultados sólidos – como a receita do segundo trimestre de 2025 de 36,3 milhões de dólares e um lucro por ação (EPS) surpreendentemente positivo de 0,01 dólares – os investidores institucionais estão cada vez mais dispostos a pagar o preço por uma parte da ação. Você pode ver mais sobre o desempenho empresarial subjacente em Breaking Down Backblaze, Inc. (BLZE) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Impacto dos investidores institucionais nas ações e na estratégia

Os investidores institucionais desempenham um duplo papel: fornecem liquidez e validam o modelo de negócio da empresa, mas também exercem influência. A presença de 246 proprietários institucionais detendo um valor combinado de aproximadamente US$ 174.720 mil em ações (Long), conforme relatório recente, dá à Backblaze, Inc. Este apoio institucional proporciona um certo grau de estabilidade, mas se alguns grandes detentores decidirem vender simultaneamente, poderá ver-se uma queda acentuada dos preços.

O seu impacto na estratégia também é sentido. Os grandes accionistas activos envolvem-se frequentemente com a gestão na atribuição de capital, na governação e na orientação estratégica a longo prazo. Um exemplo importante desse alinhamento é a adoção pela Backblaze, Inc. de uma política de propriedade de ações em agosto de 2025, exigindo que executivos e diretores detenham uma quantidade significativa de capital da empresa. Esta medida alinha directamente os interesses financeiros da liderança com os dos accionistas, uma exigência comum dos proprietários institucionais que procuram uma melhor governação.

O fator único aqui é a alta participação no varejo, de 51%. Isto significa que o preço das ações também é altamente sensível ao sentimento geral do mercado e ao fluxo de notícias que influenciam os investidores individuais, conduzindo por vezes a oscilações de preços mais voláteis do que uma ação em que as instituições dominam o mercado. Para você, isso significa que observar tanto a acumulação institucional quanto o sentimento do varejo é crucial.

Próximo passo: Verifique os últimos registos 13F para o terceiro trimestre de 2025 para ver se a taxa de acumulação institucional acelerou ou abrandou.

Principais investidores e seu impacto na Backblaze, Inc.

Se você está olhando para a Backblaze, Inc. (BLZE), você precisa saber quem detém as cartas, porque a estrutura de propriedade definitivamente dita a trajetória de curto prazo de uma empresa. A maior conclusão aqui é que Backblaze é um caso raro em que os investidores de varejo – o público em geral – detêm a maior participação coletiva, dando-lhes uma voz poderosa e descentralizada.

Em novembro de 2025, os investidores institucionais detinham uma parcela significativa, mas não controladora, das ações. Isto significa que a volatilidade das ações pode ser maior, à medida que o sentimento do retalho muda mais rapidamente do que os mandatos de grandes fundos. Além disso, o foco da empresa em custo e desempenho, sobre o qual você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Backblaze, Inc., parece ressoar amplamente.

Os pesos pesados institucionais: BlackRock e Vanguard

A lista institucional da Backblaze, Inc. inclui alguns dos maiores nomes do gerenciamento de ativos, um sinal de validação profissional para a plataforma de armazenamento em nuvem. A propriedade institucional total gira em torno 54.03% do estoque. Isto indica que, embora os investidores de retalho detenham a maioria, os gestores de dinheiro profissionais ainda representam mais de metade das ações disponíveis ao público.

O maior acionista institucional, BlackRock, Inc., detém aproximadamente 6.4% das ações em circulação. Outros intervenientes importantes incluem o Vanguard Group Inc e a AWM Investment Company, Inc. Estes são geralmente investidores passivos, o que significa que compram o índice ou uma estratégia ampla, mas a sua dimensão dá-lhes influência, especialmente em questões de governação.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais grupos proprietários, com base em dados próximos a novembro de 2025:

Ativismo e movimentos recentes de investidores em 2025

Embora Backblaze, Inc. não tenha visto um altoprofile luta de investidores ativistas, a propriedade de fundos de hedge de 5.4% vale a pena assistir. Estes fundos são mais activos e muitas vezes promovem catalisadores – como uma venda ou uma importante medida de redução de custos – para aumentar o preço das acções no curto e médio prazo.

Um movimento notável em 2025 foi o aumento da posição da First Eagle Investment Management LLC em 8.6% no segundo trimestre. Esta empresa detém agora 1.157.390 ações, avaliado em aproximadamente US$ 6,37 milhões. Esta compra sinaliza confiança na proposta de valor de longo prazo da empresa, especialmente porque a Backblaze continua a expandir seu segmento B2 Cloud Storage, que cresceu 28% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.

• A First Eagle comprou 92.000 ações no segundo trimestre de 2025, aumentando sua participação.
• A liderança da empresa adotou uma Política de Propriedade de Ações em agosto de 2025, exigindo que executivos e diretores detenham um montante significativo de capital para alinhamento com os acionistas.
• Backblaze anunciou uma reestruturação em novembro de 2025, esperando US$ 4,4 milhões a US$ 6,0 milhões em encargos, que os investidores examinarão minuciosamente quanto ao seu impacto na receita projetada para o ano inteiro de 2025 de US$ 145,4 milhões a US$ 146,0 milhões.

A reação do mercado aos lucros do terceiro trimestre de 2025 – um lucro surpresa de $0.03 por ação e receita total de US$ 37,2 milhões-foi misto, com as ações caindo 3,31%. Isto mostra que mesmo as boas notícias nem sempre conseguem superar o sentimento mais amplo do mercado ou a pressão de venda imediata de uma base de investidores diversificada e fragmentada.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está vendo uma desconexão real na Backblaze, Inc. (BLZE) agora: os analistas estão otimistas, mas o mercado está definitivamente punindo as ações no curto prazo. O sentimento geral dos profissionais de Wall Street é um consenso de Compra Forte ou Compra moderada, mas o preço das ações tem estado sob pressão significativa, caindo -56.29% durante um período recente de 10 dias que antecedeu 17 de novembro de 2025. Isso nos diz que, embora a história de longo prazo seja válida para os profissionais, a dinâmica de negociação de curto prazo e a volatilidade do mercado estão dominando a ação dos preços.

A estrutura de propriedade também é única. Os investidores de varejo – o público em geral – detêm a maior fatia do bolo em 51% de ações em circulação, dando-lhes um poder coletivo que muitas vezes influencia as decisões de gestão, especialmente em questões como a remuneração dos executivos. Os investidores institucionais, que possuem 39%, proporcionam uma camada de credibilidade profissional, mas a sua venda colectiva pode provocar quedas acentuadas, como se viu na volatilidade recente.

Quem detém as maiores participações na Backblaze, Inc.

A lista institucional é ancorada por alguns dos maiores nomes da gestão de ativos. BlackRock, Inc. lidera o grupo, detendo a maior participação individual, que ficou em 6.4% de ações em circulação em 29 de junho de 2025. Esta é uma posição passiva, baseada em índices, em sua maior parte, mas sinaliza inclusão nos principais benchmarks institucionais. O CEO, Gleb Budman, também detém uma participação direta notável na 3.2%.

Aqui está uma rápida olhada nos principais detentores institucionais, que coletivamente possuem uma parte significativa do float profissional da empresa:

• BlackRock, Inc.: 6.4% de ações em circulação
• AWM Investment Company, Inc.: 5.4% de ações em circulação
• O Grupo Vanguarda, Inc.: 4.5% de ações em circulação

Reações recentes do mercado às mudanças de propriedade

Juro por Deus, a reação do mercado de ações ao desempenho operacional da Backblaze, Inc. tem sido surpreendentemente negativa ultimamente. Por exemplo, a empresa relatou seus resultados do terceiro trimestre de 2025 em 6 de novembro de 2025, entregando uma “superação dupla” ao exceder a receita e a orientação de EBITDA Ajustado. Receita atingida US$ 37,2 milhões, superando o consenso dos analistas, e o EBITDA Ajustado foi um forte US$ 8,4 milhões, ou 23% de receita.

Mas aqui está o chute: após aquele relatório de lucros positivos, o preço das ações despencou 27.3%. O que esta estimativa esconde é que o mercado está hiperfocado na taxa de crescimento prospectiva da empresa para o seu negócio principal de armazenamento em nuvem B2, que deverá crescer entre 25% e 28% no quarto trimestre de 2025, um ligeiro retrocesso em relação à meta interna de 30%. Este é um caso clássico em que as expectativas do mercado superam os resultados reais.

Perspectivas dos analistas e impacto dos principais investidores

A maioria dos analistas está a olhar para além do ruído de curto prazo, concentrando-se na melhoria da rentabilidade da empresa e no crescimento do seu segmento B2, que está a beneficiar do impulso para fluxos de trabalho de Inteligência Artificial (IA). O preço-alvo de consenso dos analistas é agressivo, com média entre $9.33 e $11.30 nos próximos 12 meses, representando uma enorme vantagem em relação ao preço atual. Este optimismo baseia-se no caminho claro da empresa para a rentabilidade.

Aqui está uma matemática rápida: a orientação de receita da empresa para o ano de 2025 é restrita, devendo ficar entre US$ 145,4 milhões e US$ 146,0 milhões, com margem EBITDA Ajustada de 18% a 20%. O impacto de investidores importantes como a BlackRock, Inc. tem menos a ver com influência ativa e mais com a validação da tese de armazenamento em nuvem de longo prazo, sobre a qual você pode ler mais em (BLZE): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro. O grande dinheiro institucional está apostando na tendência de armazenamento em nuvem de alto desempenho e custo previsível para a era da IA.

Os principais marcos financeiros para 2025 que estão impulsionando a confiança deste analista são:

A empresa está a caminho de ter um fluxo de caixa livre ajustado positivo no quarto trimestre de 2025. Esse é um enorme obstáculo psicológico a ser superado por uma empresa em crescimento e é por isso que os analistas mantêm suas classificações de compra, apesar da recente ação do preço das ações. Seu próximo passo é observar os resultados do quarto trimestre de 2025 para o crescimento do B2 e a confirmação positiva do fluxo de caixa.