استكشاف مستثمر شركة Backblaze, Inc. (BLZE). Profile: من يشتري ولماذا؟

لقد رأيت شركة Backblaze, Inc. (BLZE) تنشر بعض الأرقام المثيرة للاهتمام مؤخرًا، حيث وصلت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 إلى مستوى قوي 37.2 مليون دولار، وقفزت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) للتخزين السحابي B2 عالية النمو 26% ل 81.8 مليون دولار، الأمر الذي يلفت انتباهي بالتأكيد. ولكن كمستثمر متمرس، فأنت تعلم أن القصة الحقيقية لا تقتصر على الأمور المالية فحسب؛ إنه من الذي يشتري، ولماذا يراهنون على مشغل تخزين سحابي ليس Amazon أو Microsoft. هيكل الملكية رائع: مستثمرو التجزئة يتمتعون بالسيطرة 51% من الأسهم، ولكن المؤسسات لا تزال تمتلك نسبة كبيرة 39%، مع وجود عمالقة مثل BlackRock، Inc. تتصدر المجموعة بحوالي 6.4% من الأسهم القائمة. لذا، هل تسعى المؤسسات إلى تحقيق توجيهات إيرادات الشركة للعام بأكمله والتي تصل إلى 146.0 مليون دولار، أم أنهم يركزون على الربحية المحسنة، مثل 8.4 مليون دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في هذا الربع؟ نحتاج إلى تجاوز العناوين الرئيسية ومعرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة تشتري قصة نمو السحابة B2 أم مجرد تداول الهوامش المحسنة - ما هي خطوتك التالية في هذا السوق السحابي المزدحم؟

من يستثمر في شركة Backblaze, Inc. (BLZE) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Backblaze, Inc. (BLZE) وتحاول معرفة من يقود هيكل ملكية السهم وما هي نهاية اللعبة. والوجهة المباشرة هي أن هذا السهم يتمتع بديناميكية غير عادية وقوية: تمتلك قاعدة التجزئة الكبيرة الأغلبية، لكن الشركات العملاقة المؤسسية هي مستثمرين أساسيين، وكل ذلك مدفوع بالمسار الواضح للشركة نحو الربحية مدفوعًا بقطاع التخزين السحابي B2 عالي النمو.

يختلف هيكل الملكية هذا قليلاً عن شركة تكنولوجيا متداولة علنًا. يمتلك مستثمرو التجزئة - عامة الناس - الشريحة الأكبر من الكعكة، ويسيطرون عليها تقريبًا 51% من الأسهم القائمة اعتبارًا من نوفمبر 2025. وهذا يمنح المستثمرين الأفراد صوتًا جماعيًا كبيرًا، والذي يمكن أن يؤثر على القرارات المتعلقة بالحوكمة أو عمليات الاستحواذ المحتملة. المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط، يمتلكون 39% من المخزون، مما يوفر طبقة حاسمة من التحقق والاستقرار المهني.

دوافع الاستثمار: الطريق إلى الربحية

ينجذب المستثمرون في المقام الأول إلى شركة Backblaze, Inc. ليس من أجل توزيعات الأرباح - فهي لا تدفع شيئًا، كما هو معتاد بالنسبة لشركة تكنولوجيا تركز على النمو - ولكن من أجل المحفزين التوأمين المتمثلين في إمكانات النمو العالية ومسار واضح على المدى القريب نحو الربحية. تركز أطروحة الاستثمار على منتج B2 Cloud Storage، وهو محرك الشركة للقيمة المستقبلية.

توضح الأرقام الواردة في تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025 سبب كون ذلك مقنعًا. قفزت إيرادات B2 Cloud Storage 28% سنة بعد سنة إلى 20.7 مليون دولار، مما أدى إلى زيادة إجمالي الإيرادات السنوية المتكررة (ARR). 13% ل 147.2 مليون دولار. يتم تعزيز هذا النمو من خلال الأسعار التنافسية للمنتج، والتي غالبًا ما تمثل ما يقرب من خمس تكلفة العروض المماثلة من المتوسعين الفائقين مثل Amazon S3، ووضعه كحل تخزين بسيط ومتوافق مع S3 للذكاء الاصطناعي وأحمال العمل كثيفة البيانات.

إليك الحساب السريع للتحول: ضرب EBITDA المعدل (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) 8.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، أو 23% من الإيرادات، قفزة كبيرة من 3.7 مليون دولار (أو 12% من الإيرادات) في الربع الثالث من عام 2024. يعد هذا التوسع في الهامش إشارة ضخمة للسوق. تتوقع الشركة الآن أن يكون التدفق النقدي الحر (FCF) إيجابيًا في الربع الأخير من عام 2025، وهو معلم حاسم بالنسبة لمخزون النمو الصغير. يمكنك التعمق أكثر في الكفاءة التشغيلية التي تؤدي إلى هذه النتائج تحليل Backblaze, Inc. (BLZE) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

الاستراتيجيات: الارتساء على المدى الطويل يلتقي بالمتداولين النشطين

تستخدم قاعدة المستثمرين بعض الاستراتيجيات المتميزة. إن وجود عمالقة الاستثمار السلبي مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. يعني أن جزءًا كبيرًا من الأسهم محتفظ به في صناديق سلبية طويلة الأجل تتبع مؤشرات مثل Russell 2000. وهم حاملون على المدى الطويل بموجب التفويض. ويعتبر موقفهم بمثابة تصويت بالثقة في قدرة الشركة على البقاء على المدى الطويل وإدراجها في المؤشر.

وعلى الجانب الآخر، هناك صناديق التحوط، التي تصمد 5.4% من الأسهم، وعادة ما تكون أكثر نشاطا. إنهم يبحثون عن محفزات متوسطة المدى - مثل الانتقال الناجح إلى إيجابية FCF أو شراكة B2 جديدة مهمة - لدفع ارتفاع سريع في سعر السهم.

• الحيازة السلبية/طويلة الأجل: مدفوعة بصناديق المؤشرات من شركات مثل Vanguard وBlackRock, Inc..
• استثمار النمو: ركز على معدل نمو التخزين السحابي B2 الذي يبلغ 28% والهامش الإجمالي المتوسع لـ 62% في الربع الثالث من عام 2025.
• الاستثمار في القيمة/المحفز: ترى صناديق التحوط والمديرون النشطون أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، ويراهنون على مقاييس الربحية المحسنة وإمكانية الاستحواذ نظرًا لمكانته السوقية المقنعة.

ما يخفيه هذا التقدير هو التقلبات التي تأتي مع ارتفاع ملكية التجزئة. غالبًا ما يكون مستثمرو التجزئة أكثر حساسية للأخبار والمشاعر قصيرة المدى، مما قد يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار. ومع ذلك، فإن القصة الأساسية قوية: فهم جميعًا يراهنون على قدرة الشركة على مواصلة تحويل نمو B2 Cloud Storage إلى ربحية حقيقية. والخطوة الملموسة التالية هي مراقبة تقرير الربع الأخير من عام 2025 عن كثب للتأكد من هذا الإنجاز الإيجابي لصندوق FCF.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Backblaze, Inc. (BLZE)

أنت تنظر إلى شركة Backblaze, Inc. (BLZE) وتتساءل عن اللاعبين الكبار وماذا تعني تحركاتهم بالنسبة للسهم. والنتيجة المباشرة هي أنه على الرغم من تزايد الملكية المؤسسية، لا يزال مستثمرو التجزئة يمتلكون حصة الأغلبية، وهي ديناميكية فريدة لشركة تخزين سحابية متداولة علنًا.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون جزءًا كبيرًا، ولكن ليس مسيطرًا، من أسهم الشركة، بإجمالي 29,960,552 سهمًا تقريبًا. ويمثل ذلك حوالي 39% من إجمالي المخزون. تشير حقيقة قيام مديري الأموال المحترفين بتجميع الأسهم إلى وجود إيمان متزايد بفرضية التخزين السحابي على المدى الطويل، ولكن الملكية الضخمة البالغة 51٪ من قبل مستثمري التجزئة تعني أن السهم يمكن أن يخضع لمحركات تقلب مختلفة عن الشركة النموذجية التي تهيمن عليها المؤسسات.

كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم

يرتكز مشهد الاستثمار المؤسسي لشركة Backblaze, Inc. على بعض أكبر مديري الأصول في العالم، مما يضفي على السهم درجة من المصداقية بين المستثمرين المحترفين. تعد شركة BlackRock, Inc. حاليًا أكبر مساهم مؤسسي، حيث تمتلك 6.4% من الأسهم القائمة. يعد هذا منصبًا كبيرًا، خاصة بالنسبة لشركة ذات رأس مال صغير.

من المتوقع وجود كبار موفري صناديق المؤشرات مثل Vanguard Group Inc وiShares، حيث أن Backblaze, Inc. مدرجة في العديد من المؤشرات، لكن ممتلكاتهم الفردية لا تزال كبيرة جدًا. فيما يلي نظرة سريعة على كبار حاملي المؤسسات وأعداد أسهمهم التي تم الإبلاغ عنها مؤخرًا:

ما يخفيه هذا الجدول هو تقسيم الإدارة السلبية مقابل الإدارة النشطة. شركات مثل Vanguard وiShares هي في الغالب متتبعون سلبيون للمؤشرات، حيث تشتري بناءً على تفويض الصندوق، لكن شركات أخرى مثل First Eagle Investment Management LLC نشطة، مما يجعل مراكزها أكثر من مجرد دعوة للاستثمار المباشر.

التغييرات في الملكية: هل المخاطر تتزايد أم تتناقص؟

إن الاتجاه على المدى القريب في الملكية المؤسسية لشركة Backblaze, Inc. هو اتجاه تراكمي. ارتفعت الأسهم المؤسسية (الطويلة) بنسبة 4.32% في الربع المالي الأخير المؤدي إلى نوفمبر 2025. وهذه إشارة واضحة إلى أن الأموال المهنية تتدفق إلى السهم.

توضح أمثلة محددة من السنة المالية 2025 نشاط الشراء هذا:

• قامت شركة First Eagle Investment Management LLC بتعزيز حصتها بنسبة 8.6% في الربع الثاني من عام 2025، حيث استحوذت على 92 ألف سهم إضافي.
• وزاد بنك أوف نيويورك ميلون ممتلكاته بنسبة 5.3% في الربع الأول.
• نمت شركة XTX Topco Ltd مكانتها بنسبة 11.9% خلال الربع الأول من عام 2025.

وهذا الاتجاه التراكمي هو بالتأكيد علامة إيجابية. يشير هذا إلى أنه مع استمرار الشركة في الإعلان عن نتائج قوية - مثل إيرادات الربع الثاني من عام 2025 البالغة 36.3 مليون دولار أمريكي والأرباح الإيجابية المفاجئة للسهم الواحد (EPS) البالغة 0.01 دولار أمريكي - فإن المستثمرين المؤسسيين على استعداد متزايد لدفع ثمن جزء من الإجراء. يمكنك رؤية المزيد عن أداء الأعمال الأساسي في تحليل Backblaze, Inc. (BLZE) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الأسهم والاستراتيجية

ويلعب المستثمرون المؤسسيون دوراً مزدوجاً: فهم يوفرون السيولة ويتحققون من صحة نموذج أعمال الشركة، لكنهم يمارسون نفوذهم أيضاً. إن وجود 246 مالكًا مؤسسيًا يملكون قيمة مجمعة تبلغ حوالي 174,720 ألف دولار أمريكي في الأسهم (الطويلة) وفقًا لتقرير حديث يمنح شركة Backblaze, Inc. أساسًا متينًا. يوفر هذا الدعم المؤسسي درجة من الاستقرار، ولكن إذا قرر عدد قليل من كبار المساهمين البيع في وقت واحد، فقد تشهد انخفاضًا حادًا في الأسعار.

وتأثيرها على الاستراتيجية محسوس أيضًا. غالبًا ما يتفاعل كبار المساهمين النشطين مع الإدارة بشأن تخصيص رأس المال والحوكمة والتوجه الاستراتيجي طويل المدى. ومن الأمثلة الرئيسية على هذا التوافق هو اعتماد شركة Backblaze, Inc. لسياسة ملكية الأسهم في أغسطس 2025، والتي تتطلب من المديرين التنفيذيين والمديرين الاحتفاظ بكمية كبيرة من أسهم الشركة. تعمل هذه الخطوة على مواءمة المصالح المالية للقيادة بشكل مباشر مع مصالح المساهمين، وهو مطلب مشترك من أصحاب المؤسسات الذين يسعون إلى إدارة أفضل.

العامل الفريد هنا هو ارتفاع ملكية التجزئة بنسبة 51٪. وهذا يعني أن سعر السهم حساس للغاية لمشاعر السوق العامة وتدفق الأخبار الذي يؤثر على المستثمرين الأفراد، مما يؤدي في بعض الأحيان إلى تقلبات أسعار أكثر تقلبًا من الأسهم التي تهيمن عليها المؤسسات على التعويم. بالنسبة لك، هذا يعني أن مراقبة التراكم المؤسسي ومعنويات التجزئة أمر بالغ الأهمية.

الخطوة التالية: تحقق من أحدث ملفات 13F للربع الثالث من عام 2025 لمعرفة ما إذا كان معدل التراكم المؤسسي قد تسارع أم تباطأ.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Backblaze, Inc. (BLZE)

إذا كنت تنظر إلى شركة Backblaze, Inc. (BLZE)، فأنت بحاجة إلى معرفة من يملك البطاقات، لأن هيكل الملكية يملي بوضوح مسار الشركة على المدى القريب. أكبر ما يمكن استنتاجه هنا هو أن Backblaze هي حالة نادرة حيث يمتلك مستثمرو التجزئة - عامة الناس - أكبر حصة جماعية، مما يمنحهم صوتًا قويًا لامركزيًا.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون جزءًا كبيرًا، ولكن ليس مسيطرًا، من الأسهم. وهذا يعني أن تقلبات السهم يمكن أن تكون أعلى، حيث تتحول معنويات التجزئة بشكل أسرع من تفويضات الصناديق الكبيرة. بالإضافة إلى ذلك، تركز الشركة على التكلفة والأداء، وهو ما يمكنك قراءة المزيد عنه في موقعها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Backblaze, Inc. (BLZE).، يبدو أن لها صدى على نطاق واسع.

المؤسسات ذات الثقل المؤسسي: بلاك روك وفانغارد

تتضمن القائمة المؤسسية لشركة Backblaze, Inc. بعضًا من أكبر الأسماء في إدارة الأصول، وهي علامة على التحقق المهني لمنصة التخزين السحابية. الملكية المؤسسية الإجمالية موجودة 54.03% من المخزون. ويشير هذا إلى أنه في حين أن مستثمري التجزئة يمتلكون الأغلبية، فإن مديري الأموال المحترفين لا يزالون يمثلون أكثر من نصف الأسهم المتاحة للجمهور.

تمتلك شركة BlackRock، Inc.، وهي أكبر مساهم مؤسسي، ما يقرب من 6.4% من الأسهم القائمة. ومن بين اللاعبين الرئيسيين الآخرين Vanguard Group Inc وAWM Investment Company, Inc. وهم مستثمرون سلبيون بشكل عام، مما يعني أنهم يشترون المؤشر أو استراتيجية واسعة، لكن حجمهم الكبير يمنحهم التأثير، خاصة في قضايا الحوكمة.

فيما يلي الحسابات السريعة لمجموعات الملكية الرئيسية، بناءً على البيانات القريبة من نوفمبر 2025:

النشاط والتحركات الأخيرة للمستثمرين في عام 2025

في حين أن شركة Backblaze, Inc. لم تشهد ارتفاعًاprofile قتال المستثمرين الناشطين، ملكية صناديق التحوط 5.4% يستحق المشاهدة. هذه الصناديق أكثر نشاطًا وغالبًا ما تدفع إلى المحفزات - مثل البيع أو إجراء كبير لخفض التكاليف - لدفع سعر السهم إلى الارتفاع على المدى القصير إلى المتوسط.

إحدى الخطوات الملحوظة في عام 2025 كانت قيام شركة First Eagle Investment Management LLC بزيادة مكانتها بمقدار 8.6% في الربع الثاني. هذه الشركة تحمل الآن 1,157,390 سهم، بقيمة تقريبية 6.37 مليون دولار. يشير هذا الشراء إلى الثقة في عرض القيمة طويل الأجل للشركة، لا سيما مع استمرار Backblaze في توسيع قطاع التخزين السحابي B2 الخاص بها، والذي نما 28% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.

• اشترت شركة First Eagle 92000 سهم في الربع الثاني من عام 2025، مما عزز حصتها.
• اعتمدت قيادة الشركة سياسة ملكية الأسهم في أغسطس 2025، والتي تتطلب من المديرين التنفيذيين والمديرين الاحتفاظ بكمية كبيرة من الأسهم لتتوافق مع المساهمين.
• أعلنت شركة Backblaze عن إعادة الهيكلة في نوفمبر 2025، متوقعة 4.4 مليون دولار إلى 6.0 مليون دولار في الرسوم، والتي سيقوم المستثمرون بفحص تأثيرها على الإيرادات المتوقعة لعام 2025 بأكمله 145.4 مليون دولار إلى 146.0 مليون دولار.

رد فعل السوق على أرباح الربع الثالث من عام 2025 - ربح مفاجئ قدره $0.03 للسهم الواحد وإجمالي الإيرادات 37.2 مليون دولار- كان متباينًا، حيث انخفض السهم فعليًا بنسبة 3.31%. وهذا يدل على أنه حتى الأخبار الجيدة لا يمكنها دائمًا التغلب على معنويات السوق الأوسع أو ضغوط البيع المباشرة من قاعدة المستثمرين المتنوعة والمجزأة.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت ترى انفصالًا حقيقيًا في Backblaze, Inc. (BLZE) في الوقت الحالي: المحللون متفائلون، لكن السوق يعاقب السهم بالتأكيد على المدى القريب. إن الشعور العام لدى المهنيين في وول ستريت هو إجماع شراء قوي أو شراء معتدلومع ذلك، تعرض سعر السهم لضغوط كبيرة، حيث انخفض -56.29% على مدى فترة 10 أيام الأخيرة حتى 17 نوفمبر 2025. يخبرنا هذا أنه في حين أن القصة طويلة المدى تصمد أمام المحترفين، فإن ديناميكيات التداول قصيرة المدى وتقلبات السوق تهيمن على حركة السعر.

هيكل الملكية فريد أيضًا. يمتلك مستثمرو التجزئة - عامة الناس - أكبر شريحة من الكعكة 51% من الأسهم القائمة، مما يمنحهم قوة جماعية غالبًا ما تؤثر على قرارات الإدارة، خاصة فيما يتعلق بأشياء مثل رواتب المسؤولين التنفيذيين. المستثمرين المؤسسيين، الذين يملكون 39%، توفر طبقة من المصداقية المهنية، لكن البيع الجماعي يمكن أن يؤدي إلى انخفاضات حادة، كما رأينا في التقلبات الأخيرة.

من يملك أكبر حصص في شركة Backblaze, Inc. (BLZE)؟

ترتكز القائمة المؤسسية على بعض أكبر الأسماء في إدارة الأصول. تتصدر شركة BlackRock, Inc. المجموعة، حيث تمتلك أكبر حصة فردية، والتي بلغت 6.4% من الأسهم القائمة اعتبارًا من 29 يونيو 2025. يعد هذا موقفًا سلبيًا يعتمد على المؤشر في معظمه، لكنه يشير إلى إدراجه في المعايير المؤسسية الرئيسية. يمتلك الرئيس التنفيذي، جليب بودمان، أيضًا حصة مباشرة ملحوظة في 3.2%.

فيما يلي نظرة سريعة على كبار المساهمين المؤسسيين، الذين يمتلكون بشكل جماعي جزءًا كبيرًا من الأسهم المهنية للشركة:

• شركة بلاك روك: 6.4% من الأسهم القائمة
• شركة AWM للاستثمار: 5.4% من الأسهم القائمة
• مجموعة الطليعة، وشركة: 4.5% من الأسهم القائمة

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

بصراحة، كان رد فعل سوق الأسهم تجاه الأداء التشغيلي لشركة Backblaze, Inc. سلبيًا بشكل محير مؤخرًا. على سبيل المثال، أعلنت الشركة عن نتائجها للربع الثالث من عام 2025 في 6 نوفمبر 2025، مما حقق "فوزًا مزدوجًا" من خلال تجاوز كل من الإيرادات وتوجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة. ضرب الإيرادات 37.2 مليون دولار، متجاوزًا إجماع المحللين، وكانت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قوية 8.4 مليون دولارأو 23% من الإيرادات.

ولكن إليكم الأمر المثير: بعد تقرير الأرباح الإيجابي، انخفض سعر السهم بشكل كبير 27.3%. ما يخفيه هذا التقدير هو أن السوق يركز بشدة على معدل النمو المستقبلي للشركة في أعمالها الأساسية للتخزين السحابي B2، والتي من المتوقع أن تنمو بين 25% و 28% في الربع الرابع من عام 2025، تراجع طفيف عن الهدف الداخلي البالغ 30%. هذه حالة كلاسيكية لتوقعات السوق التي تتفوق على النتائج الفعلية.

وجهات نظر المحللين وتأثير المستثمرين الرئيسيين

يتطلع المحللون في الغالب إلى ما هو أبعد من الضجيج قصير المدى، مع التركيز على تحسين ربحية الشركة ونمو قطاع B2، الذي يستفيد من الدفع نحو سير عمل الذكاء الاصطناعي (AI). يعتبر السعر المستهدف المتفق عليه من قبل المحللين عدوانيًا، حيث يتراوح متوسطه بين $9.33 و $11.30 على مدى الـ 12 شهرًا القادمة، وهو ما يمثل ارتفاعًا هائلاً عن السعر الحالي. يرتكز هذا التفاؤل على المسار الواضح للشركة نحو الربحية.

إليك الحساب السريع: إن توجيهات إيرادات الشركة لعام 2025 بالكامل ضيقة، ومن المتوقع أن تتراوح بين 145.4 مليون دولار و 146.0 مليون دولار، مع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) البالغ 18% إلى 20%. إن تأثير المستثمرين الرئيسيين مثل شركة BlackRock, Inc. لا يتعلق بالتأثير النشط بقدر ما يتعلق بالتحقق من صحة فرضية التخزين السحابي على المدى الطويل، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها في Backblaze, Inc. (BLZE): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال. تراهن المؤسسات المالية الكبرى على اتجاه التخزين السحابي عالي الأداء والتكلفة المتوقعة لعصر الذكاء الاصطناعي.

المعالم المالية الرئيسية لعام 2025 التي تدفع ثقة المحللين هي:

الشركة في طريقها لتعديل التدفق النقدي الحر بشكل إيجابي في الربع الرابع من عام 2025. وهذه عقبة نفسية ضخمة يتعين على شركة النمو التغلب عليها، ولهذا السبب يحتفظ المحللون بتصنيفات الشراء الخاصة بهم على الرغم من حركة سعر السهم الأخيرة. خطوتك التالية هي مراقبة نتائج الربع الرابع من عام 2025 لنمو B2 والتأكيد الإيجابي للتدفق النقدي.